Биржи и биржевые операции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа по экономике

Биржи и биржевые операции

студентки ОЗО ФСФ

русского отделения

4 курса группы “Б”

МГУ имени А.А.Кулешова.

Могилёв

2010

План

Введение

1. Товарные биржи

2. Фондовые биржи

3. Биржи труда

4. Практическое задание

Введение

Биржа - государственное или акционерное под контролем государства учреждение с формами регулярно функционирующего рынка, основная рыночная организационная структура, осуществляющая свободное формирование и регулирование товарно - денежных и товарно - обменных операций.

Биржа - место встречи покупателей и продавцов, где заключаются сделки. Большинство бирж являются корпорациями. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах США и Великобритании и Японии, на долю которых приходится до 98% объёма биржевых сделок с товарами в стоимостном выражении (в том числе доля США - 84%)

Биржа - это организованный оптовый рынок с аукционной куплей-продажей товаров, ценных бумаг и валюты. Товарные биржи появились еще в XV - XVI вв. на основе торговли по образцам. Их родиной является Италия, в частности Венеция, Генуя, Флоренция. Однако само понятие «биржа» возникло в Нидерландах, где в г. Брюгге осуществлялась вексельная торговля. На площади города, возле дома знатного менялы и маклера Ван дер Бурсе, собирались купцы из разных стран. Герб на доме этого менялы был представлен в виде трех кошельков (лат. bursa). Таким образом, место : возле дома менялы стало называться «биржа». В последующем биржи быстро распространились в Голландии, Англии, Португалии, Испании. В Америке появились знаменитые Чикагская и Нью-йоркская биржи. В России первая официальная биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1703 г., а к началу 1914 г. действовало 115 I бирж, однако в связи с Первой мировой войной многие из них были закрыты. Декретом СНК от 23 декабря 1917 г. биржи и всякие сделки с ценными бумагами были запрещены, В последующем в СССР биржи существовали в период 1921-1930 гг. Становление рыночных отношений в странах СНГ привело к их возрождению.

Различают:

- товарные биржи

- фондовые биржи

- биржи труда.

1. Товарная биржа

Товарная биржа - это ассоциация юридических и физических лиц, осуществляющая оптовые торговые операции на основе стандартов, образцов в специальном месте, где цены на товары определяются путем свободной конкуренции.

Товарные биржи функционируют на рынках отдельных товаров. Здесь осуществляются сделки по продаже товаров на основе предварительного осмотра, по образцам, стандартам. Все сделки(операции) подразделяются на следующие группы:

1. сделки с реальным товаром ( в общем обороте доля поставок реального товара обычно не превышает 1-2%)

2. фьючерсные сделки с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет, представляющие собой акты купли - продажи не самого товара, а права на товар.

3. сделка с премией (опцион), при которой плательщиком премии может быть продавец или покупатель в зависимости от изменения уровня цен

4. подстраховочные операции или хеджирование двух типов - продажа биржевых контрактов (короткое хеджирование) и покупка биржевых контрактов(длинное хеджирование).Эти операции используются для защиты доходов от риска при колебании цен.

5. сделки с последующей фиксацией цены(онкольные сделки)

6. сделки с приказом, подлежащим выполнению.

Достоинство товарных бирж в том, что:

1.покупатель свободно выбирает продавца, равно как и наоборот;

2.цены формируются под влиянием спроса и предложения;

3.торги проводятся по единым биржевым правилам, а типовая

форма контрактов предельно упрощает ведение торгов.

Различают специализированные и универсальные, публичные и частные биржи. На специализированных биржах объектом сделки выступает определённый вид однородного товара ( медь, алюминий, никель, драгоценные металлы, хлопок, шерсть, бензин, каучук, картофель и др. ), на универсальных - множество товаров. В последнее десятилетие на товарных биржах ведётся торговля примерно 60-65 видами товаров, при этом постоянно заключаются сделки на 45-50 видов товаров, а остальные то включаются в биржевой оборот, то выпадают из него.

Встречается деление биржевых сделок на две разновидности:

а) сделки - спот - это селки на реальный товар. Они дают гарантии реализации товара, который имеется уже в наличии. При таких сделках производитель подвержен риску изменения цен ещё на стадии производства товаров, поэтому в биржевой торговле всё большее распространение получили сделки другого вида.

б) сделки - форвард, при которых продаётся не сам товар, он даже не произведён, а право на его получение. Это сделки, гарантирующие поставку товаров в нужный срок и по ценам, обеспечивающим соответствующую прибыль.

Разновидностью форвардных сделок являются «фьючерс» - сделки. Это сделки на «товар будущего». Однако при данной сделке не рассчитывают передать друг другу реализуемые товары. Цель фьючерсной сделки - получение разности в цене за период между заключением контракта и его исполнением. В то же время система фьючерсных контрактов позволяет уберечь цены на товары от влияния случайных факторов, является своего рода гарантом и для продавцов и для покупателей.

На товарных биржах по поручению своих клиентов сделки заключают посредники - брокеры. В роли таковых могут выступать как высококвалифицированные специалисты, так и брокерские фирмы, зарегистрированные на биржах и представляющие интересы своих клиентов. Источник дохода брокера - комиссионное вознаграждение, предусмотренное в уставе соответствующеё фирмы. Субъектами товарной биржи являются и дилеры - участники торгов, осуществляющие биржевые сделки от своего имени и за свой счёт. На бирже функционирует и маклер - лицо, владеющее местом на бирже, осуществляющее сделки по поручению клиентов и за их счёт.

Республиканские регулирующие органы в пределах квот на взаимную поставку продукции и товаров по согласованию с потребителями и поставщиками определяют порядок заключения договоров.

Республиканские регулирующие органы путём взаимодействия с аналогичными органами, предприятиями, организациями других государств принимают оперативные меры по обеспечению взаимных поставок продукции и товаров.

2. Фондовая биржа

Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают сделки купли-продажи по рыночным ценам, через членов биржи, выступающих в качестве посредников - брокеров и дилеров. Брокер лишь сводит продавца ценных бумаг с их покупателем, получая за это комиссионные, а инвестиционный дилер ещё и покупает ценные бумаги на своё имя и за свой счёт, чтобы их перепродать. Выручка от перепродажи образует его прибыль. В последнее время посредничеством на фондовой бирже занимаются всё больше крупные фирмы, интегрирующие в своей работе брокерские и дилерские операции.

Круг бумаг, с которыми проводятся сделки, ограничен. Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы быть принятой к котировке), компания должна удовлет-ворять выработанным членами биржи требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.д. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавли-вает правила ведения биржевых операций; режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаг.

Фондовая биржа - это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т.е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.

В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги - акции, облигации и т.п., а в качестве цен этих товаров - курсы этих бумаг.

Значение фондовой биржи для рыночной экономики выходит за рамки организованного рынка ценных бумаг. Фондовые биржи произвели переворот в проблеме ликвидности капитала. "Чудо" состояло в том, что для инвестора практически стерлись различия между долгосрочными и краткосрочными вложениями средств. Вполне реальные во времени опасения омертвить капитал сдерживали предпринимательский пыл. Но по мере развития операций на фондовых биржах сложилось положение, когда для каждого отдельного акционера инвестиции (инвестированный в акции капитал) имеют почти такой же ликвидный характер, как наличные деньги, так как акции в любой момент могут быть проданы на бирже.

Биржи могут быть учреждены государством как общественные заведения. Во Франции, Италии и ряде других стран фондовые биржи считаются общественными учреждениями. Это, правда, выражается лишь в том, что государство предоставляет помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет. Биржи могут быть учреждены и на принципах частного предпринимательства, например, как акционерное общество. Такая организация бирж характерна для Англии, США.

Биржи - это, как правило, не коммерческие структуры, т.е. бесприбыльны и потому освобождены от уплаты корпоративного подоходного налога. Для покрытия расходов по организации биржевой торговли биржа взимает с участников этой торговли ряд налогов и платежей. Это налог на сделку, заключенную в торговом зале; плата компаний за включение их акций в биржевой список; ежегодные взносы новых членов и т.п. Эти взносы и составляют основные статьи дохода биржи.

Биржа обеспечивает концентрацию спроса и предложения, но она физически не в состоянии вместить всех, кто хотел бы продать или купить эти бумаги. Те, кто берет на себя функцию проведения биржевых операций, становятся посредниками. Действовать они могут как на бирже, так и вне ее, поскольку далеко не все бумаги котируются на биржах. На внебиржевом рынке формируется круг посредников, на которых фактически возлагается функция концентрации спроса и предложения. Пространственно посредники разобщены, но они связаны между собой и образуют единое целое, постоянно вступая в контакт друг с другом.

Биржа строит свою деятельность на следующих принципах:

- личное доверие между брокером и клиентом (например, сделки на бирже заключаются устно и оформляются юридически задним числом);

- гласность (публикуются сведения о всех сделках и данные, предоставляемые эмитентом по соглашению с биржей о внесении акций в биржевой список, независимо от активности эмитента) ;

- жесткое регулирование администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем установления правил торговли и учета.

Каждый шаг брокерской фирмы от подачи заявки на приобретение места на бирже до совершения внебиржевых сделок обставлен массой писанных и неписанных норм, вырабатываемых администрацией и ее комитетами с целью обеспечения ликвидности.

В результате обеспечения перечисленных принципов формируется среда, которая побуждает продавать и покупать ценные бумаги на бирже.

Это такие преимущества, как

- во-первых, возможности лучшего доступа к кредиту для покупки ценных бумаг (банк охотнее его дает, если достигнута договоренность о реализации ценных бумаг через биржу),

- во-вторых, отличный обзор состояния рынка ценных бумаг, более точная оценка возможностей тех или иных акций.

Необходимо четко понимать, что возникновение полноценной фондовой биржи требует обеспечения ряда важных условий по формированию соответствующей рыночной среды. Иными словами, для того, чтобы запустить механизм фондовой биржи необходимо предварительно: во-первых, приложить усилия по созданию сети будущей клиентуры - и, прежде всего, акционеров, т.е. решить вопрос о том, с кем работать и как сформировать необходимый для старта биржи объем ценных бумаг. Для этой цели формирующиеся биржи особое внимание уделяют активизации процесса акционирования со своей стороны, чему, в частности, способствует отработка собственной концепции акционирования, соответствующих экономико-математических моделей и качественной документации по регистрации акционерных обществ. При этом должны учитываться особенности:

- реальное акционирование (становление акций полноценными) в соответствии с порядком проведения подписки растягивается обычно на год;

- возникновение потребности не просто купить какие-нибудь акции (чтобы “спрятать” деньги от инфляции и получить процент), а перепродать их и купить новые акции ,тоже требует времени. Пока акционеры не "пощупают" дивиденды, они не начнут избавляться от купленных акций.

- запускать механизм фондовой биржи (фондового отдела)можно только тогда, когда будет сформирована система посредников, в проведении фондовых операций - брокеров и дилеров. Полноценная фондовая биржа опирается на двухступенчатую структуру посредничества, но ее создание - результат развития самой биржи, в ходе которого и расставляются те или иные акценты на статусе ее участников.

- прежде чем решиться на запуск фондовой биржи необходимо наладить работу центральных блоков биржевого организма(экспертной комиссии и системы допуска ЦБ на биржу, котировальной комиссии , системы регистрации ценных бумаг и т.д.).

Теперь о биржевых ценах. Цена спроса - цена, предлагаемая покупателям. Цена предложения - цена, предлагаемая продавцом. Разница между ними называется "спрэдом" ("spгеаd"). Контрактная цена - фактическая цена по биржевой сделке. Котировальная цена - фактическая типичная (или средняя) цена по биржевым сделкам за определенный период времени (на начало биржевого дня, его середину, за весь биржевой день).

Котировка - это главным образом выявление и фиксирование цен, заключенных на бирже сделок, кроме того - это еще и анализ рыночной информации, характеризующей конъюнктуру рынка. Биржевая котировка используется как ориентир при заключении контрактов, в том числе и вне биржи. Через котировки происходит обратное влияние биржевых торгов на рыночную конъюнктуру в целом. Роль биржевой котировки различна в отношении так называемых кассовых и срочных сделок на биржах.

Кассовые сделки - это сделки купли-продажи реальных ценных с оформлением их в течении ближайших трех дней. В этом случае цены котировки носят, как правило, справочный характер и служат ориентиром для участников биржевой торговли в определении уровней цен на продаваемые и покупаемые ценные бумаги.

Котировка составляется специальной котировальной комиссией по результатам предыдущего биржевого торга (например, вчерашнего дня) и представляется продавцам и покупателям в виде биржевого бюллетеня.

Современная фондовая биржа - это сверхмощный компьютерный центр, имеющий средства оперативной связи практически со всем миром. Все сделки вводятся в память машин, а информация о рынке распространяется в считанные секунды.

Рынок ценных бумаг довольно жёстко регулируется и контролируется государством.

Цель такого контроля - обеспечить полное и правдивое оглашение всех фактов, касающихся выпуска ценных бумаг в свободную продажу. До тех пор пока правительственная инстанция не убедится, что поступившая от продавца ценных бумаг документация полна, правдива и понятна, продажа ценных бумаг считается незаконной.

биржа котировка сделка занятость

3. Биржа труда

Биржа труда- организация, специализирующаяся на выполнении посреднических операций между предпринимателями и рабочими с целью купли - продажи рабочей силы. Она позволяет упорядочить наем предприятиями рабочей силы и сократить гражданам время поиска работы. Кроме мероприятий по трудоустройству, биржи труда оказывают услуги лицам, желающим переменить место работы, изучают спрос и предложение рабочей силы, собирают и распространяют информацию об уровне занятости применительно к тем или иным профессиям и регионам. По существующим законам большинства стран все имеющиеся на предприятиях вакантные места должны регистрироваться на местных биржах.

Важной функцией биржи труда является материальная поддержка работников в случае вынужденной безработицы. Исходя из сложившейся практики зарубежных стран, для определения статуса безработного применяются следующие критерии:

- трудовая занятость до момента потери работы

- активный поиск работы

- регистрация в государственной службе занятости

- неотклонение предложения о трудоустройстве со стороны службы занятости при условии предоставления подходящей работы

- отсутствие других источников доходов.

Средства поддержки безработных формируются из определённых источников. Государство создаёт специальный фонд занятости, который складывается за счёт отчислений предприятий и организаций, а при необходимости и дотаций из госбюджета. В ряде стран ( Япония, США, ФРГ) такой специальный фонд создаётся за счёт отчислений самих работников, а также за счёт взносов из госбюджета.

Важнейшими принципами государственного регулирования занятости выступают:

- равные стартовые возможности для всех граждан страны в реализации права на труд и свободного выбора сферы приложения своего труда;

- обеспечение рациональной занятости

- обеспечение трудовой мобильности

- обеспечение социальной защиты населения

- единонаправленность и координация политики занятости с экономической и социальной политикой государства, профсоюзов и работодателей с органами государственного регулирования

- сочетание мероприятий местных органов власти в области занятости с централизованными мероприятиями

- межреспубликанское и международное сотрудничество в решении проблем занятости.

Меры государственного воздействия, направленные на разрешение проблем занятости населения, многообразны и разноаспектны. Всю их совокупность можно разделить на две группы: активные и пассивные.

Активные методы направлены на разрешение проблемы безработицы и повышения уровня занятости. К ним относятся: создание рабочих мест, общественные работы, субсидирование, льготное налогообложение, кредитование, льготы по обеспечению материальными ресурсами, гарантированный сбыт продукции, гибкие режимы рабочего времени, то есть меры направленные на увеличение спроса на рабочую силу. Активные меры государственного регулирования включают также предопределяющие сокращение предложения рабочей силы, то есть увеличение продолжительности школьного образования, расширение дневной формы обучения, увеличение продолжительности отпусков по уходу за ребёнком.

К пассивным мерам относят ассигнования на выплату пособий по безработице, частичному возмещению безработным потерь в доходах. Пассивные меры государственного регулирования предусматривают создание системы социального страхования и вспомоществования. Страховые пособия по безработице предоставляются в соответствии с международным законодательством. Вспомоществование осуществляется в виде помощи безработным (пособия и выплаты). Фактический уровень безработицы отражает реальную картину на рынке труда и позволяет определять меры воздействия на занятость населения.

По мере формирования и усложнения задач государственного регулирования в сфере труда определяются и методы его осуществления. При этом с развитием самой системы государственного регулирования в Республике Беларусь инструментарий регулирования постепенно обогащается и видоизменяется.]

4. Практическое задание

Общий уровень цен и безработицы изучается в курсе:

- микроэкономики

- макроэкономики

- менеджмента

- международных финансов.

Общий уровень цен и безработицы изучается в курсе макроэкономики.

Макроэкономическое равновесие связано с функционированием всей рыночной системы в целом и взаимосвязями между различными рынками и ценами, а также ценами и безработицей. Опыт показывает, что полная занятость и стабильный уровень цен не достигаются автоматически, поэтому проблемы инфляции и безработицы важно рассматривать во взаимосвязи и исследовать их влияние на экономику.

Инфляция - это переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребности товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и соответственно рост цен.

Безработица - это социально - экономическое явление, свидетельствующее о том, что определённая часть трудоспособного населения не находит применения своим умственным и физическим способностям в силу причин не зависящих от них. К безработным относят лиц, достигших трудоспособного возраста, которые на момент учёта были без работы, но готовы немедленно приступить к работе и ищут её.

Сравнение конкретных данных об изменении инфляции и безработицы приводило многих исследователей к убеждению, что между этими явлениями существует взаимосвязь. Наглядное представление о соотношении нормы безработицы и уровня инфляции даёт кривая Филлипса. Анализируя данные о величине безработицы и зарплаты за 100-летний период, он установил, что норма безработицы и зарплата имеют стойкую взаимосвязь. Филипс пришёл к выводу, что существует низкий уровень безработицы (6-7%), при котором уровень заработной платы стабилен. Когда безработица падает ниже этого значения, то уровень заработной платы повышается, причём темпы прироста зарплаты увеличиваются по мере приближения безработицы к своему минимальному значению. И, наоборот, в условиях массовой безработицы уровень заработной платы уменьшается.

В дальнейшем кривая Филлипса (рис 1) была модернизирована путём замены ставки заработной платы на темпы роста цен. В таком виде кривую Филлипса стали использовать для разработки экономической политики.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 1. Кривая Филлипса.

Кривая Филлипса показывает обратную взаимосвязь между темпами инфляции и нормой безработицы. Чем выше темп инфляции, тем ниже доля безработных. Идеи Филлипса успешно использовались на практике до тех пор, пока рыночная экономика не столкнулась с феноменом стагфляции. Стагфляция - это период, в течение которого спад экономической активности, или стагнация, сопровождается инфляцией. Объяснить это при помощи кривой Филлипса не смогли. Оказалось, что кривая достоверно описывает взаимосвязь инфляции и безработицы только в кратко срочном периоде. В долгосрочном периоде данная зависимость становится совершенно иной.

Американский экономист М.Фридмен критиковал выводы, сделанные в процессе анализа кривой Филлипса, о том, что с помощью политики стимулирования спроса можно снизить уровень безработицы ценой единовременного повышения темпов инфляции. Он доказал, что на больших отрезках времени такой зависимости нет, так как политика экспансии традиционного типа инициирует процесс самовозрастания инфляции вследствие ожиданий инфляции в будущем и постепенного возвращения безработицы, если инфляция не начнёт галопировать, - на более высокий уровень.

Политика экспансии даёт лишь временное улучшение ситуации с занятостью. Предположим, что экономика находится в положении А (рис2), которое показывает уровень безработицы при отсутствии инфляции и ожиданий чего либо подобного. Этот уровень является суммой и фрикционной безработицы и называется естественным уровнем безработицы. Если правительство пытается сократить безработицу ниже этого уровня, например, с помощью политики расширения спроса, то следствием будет рост инфляции. Рост инфляции вызовет уменьшение безработицы. В результате экономика перемещается на рис.2 вдоль кривой Филлипса 1, до точки B. Здесь инфляция выше, а безработица ниже, чем на исходном пункте.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.2 Вертикальная кривая Филлипса.

Когда повышаются инфляционные ожидания и требования к заработной плате, кривая Филлипса сдвигается вверх. Теперь при всяком уровне безработицы инфляция будет выше, чем раньше. Это означает, что кривая Филлипса перемещается вверх, то есть занимает положение кривой 2, при этом экономика попадает в точку С. Вновь возрастает инфляция. Таким образом кривая Филлипса продолжает перемещаться вверх. Таким образом может возникнуть инфляционная спираль. Если инфляция всё время растёт, то безработица может удерживаться на низком уровне, но лишь ценой галопирующей инфляции.

Однако в долговременной перспективе такое развитие событий маловероятно. Рано или поздно и работник и предприятие приспособятся к высокой инфляции, тогда безработица повысится до исходного уровня. Вследствие экономика возвратится к первоначальному уровню безработицы, но теперь уже на более высоком уровне инфляции. Она приходит в точку D на кривой 4.

Кривая Филлипса на большом отрезке времени принимает форму вертикальной линии на уровне естественной нормы безработицы.

Литература

1. Государственное регулирование экономики: Курс лекций/ под общей редакцией Н.Б.Антоновой.- Мн.: ООО «Мисанта», 1997. - 360с.

2. Курс экономической теории: учебное пособие/ А.Н.Тур, М.И Плотницкий, Э.И.Лобкович. - Мн.: «Мисанта», 1998.- 432с.

3. Микро - и макро - экономика ./ под ред. Плотницкого М.И.- Мн.: «Книжный дом», 2004.-224с.

4. Основы рыночной экономики: учеб.пособ. -Гродно: ГрГУ, 1999.-82с.

5. Экономическая теория/ под ред.Базылев Н.И., Гурко С.П. - 2-е изд., перераб. И доп.-М.: БГГЭУ, 2000.-632с.

6. Экономическая теория./Базылев Н.И., Базылева М.Н.-Мн.:Книжный дом, 2004.-607с.

7. Энциклопедический словарь по экономике. МН.: Полымя, 1997 - 571с.

Размещено на Allbest.ru