Понятие и элементы валютной системы

1 Понятие и элементы валютной системы

2 Конвертируемость валюты, характеристика ее видов

3 Уровни конвертируемости

4 Тестовые задания

Список литературы

1 ПОНЯТИЕ И ЭЛЕМЕНТЫ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран.

Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 234 с.

Валюта (итал. value «цена, стоимость») - это денежная единица страны. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и меняльного дела.

Между валютными отношениями и процессом воспроизводства существует прямая и обратная связь. Объективной основой валютных отношений является процесс рыночного производства, международный обмен товарами, капиталами и услугами.

Валютные отношения вторичны по отношению к процессу производства, но, тем не менее, оказывают на него влияние, в частности валютные кризисы негативно отражаются на процессе производства. Валютную систему можно рассматривать с экономической и организационно правовой точки зрения. Шмырева А.И. Деньги. Кредит. Банки. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2001. - 168 с.

Валютная система это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникших при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называется валютой. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Банки и биржи, Юнити, 1999. - 75 с.

С экономической точки зрения валютная система - совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей.

С организационно-правовой точки зрения валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, исторически сложившаяся на основе интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права (рис. 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Важнейшие существенные составляющие валютной системы

Различают национальную, региональная (межрегиональная) и мировая валютная система (рис. 2). Исторически вначале возникла национальная валютная система. Это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Структура валютной системы по критерию глобалистики

валютный система конвертируемость

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей конкретного государства.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Национальная валютная система включает следующие элементы:

- Национальная валюта;

- Степень ее обратимости;

- Паритет национальной валюты;

- Режим курса национальной валюты;

- Международная валютная ликвидность страны;

- Наличие или отсутствие валютных ограничений;

- Международные кредитные средства, регламентация их использования;

- Регламентация международных расчетов страны;

- Режим национального рынка и рынка золота;

- Национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений - мировая и региональные валютные системы.

Мировая валютная система - закрепленная международными соглашениями форма организации международных валютных отношений, которые сложились на основе развития мировой системы хозяйства.

Мировая валютная система включает в себя:

- резервные валюты, международные счетные единицы;

- условия взаимной обратимости валют;

- унифицированный режим валютных паритетов;

- регламентацию режимов валютных курсов;

- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

- межгосударственное регулирование валютных ограничений;

- унификация правил использования международных кредитных средств обращения;

- унификацию основных форм международных расчетов;

- режим мировых валютных рынков и рынков золота;

- международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).

Национальная валютная система базируется на национальной валюте. Национальная валюта - денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

Взаимная связь национальной и мировой валютных систем не означает их тождество, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования. Так, если национальная валютная система базируется на национальной валюте - денежной единице страны, то мировая валютная система базируется на одной или нескольких резервных валютах, или международной счетной денежной единице.

Между мировой и национальными валютными системами может действовать региональная (межрегиональная) валютная система, которая на основе развития межнациональных интеграционных отношений объединяет национальные валюты отдельных стран. Один из вариантов такого объединения может осуществляться на базе одной сильной национальной валюты. Например, процессы, происходящие в ряде стран Центральной и Южной Америки на основе американского доллара; другой аналог - объединение сильной экономики Федеративной Республики Германии с менее сильной экономикой Германской Демократической Республики на основе западногерманской марки. В качестве аналогичного шага рассматривается один из возможных вариантов объединения национальных валют России и Белоруссии на основе введения в обоих государствах единой рублевой зоны.

В качестве другого варианта регионального объединения национальных валют отдельных государств может рассматриваться подход, при котором в интегрируемых странах вводится одна, общая для всех, новая национальная валюта. В качестве классического примера может рассматриваться интеграция и создание единой валютной системы на основе новой валюты Евро, а также стремление ряда стран Юго-Восточной Азии последовать примеру Европы и создать единый Азиатский валютный рынок.

Резервная (ключевая) валюта - особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической страны, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Существуют определенные объективные предпосылки приобретения валютой статуса резервной:

1) господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, золотовалютных резервах;

2) развитая сеть кредитно-банковских услуг;

3) организованный рынок ссудных капиталов;

4) либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее других стран.

В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является внедрение ее в международный оборот через центральные банки и международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Международная счетная денежная единица - валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса.

Международные денежные единицы являются национальными коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют, во-первых, по эмитенту (выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых, по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы - регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства. Компоненты международной валютной ликвидности:

- официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);

- счета в СПЗ;

- резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны - члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.

- валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

- валюты с большой гибкостью;

- валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям - режим множественности валютных курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

- режим «скользящей фиксации» - центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

- режим «валютного коридора» - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

- режим «совместного», или «коллективного плавания», валют - курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения - это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Страны - члены МВФ могут взять на себя обязательство не вводить ограничения по текущим международным операциям, либо присоединиться к статье, допускающих сохранение таких ограничений на «переходный период». Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Банки и биржи, Юнити, 1999. - 76 с.

Элементом валютной системы является валютный паритет соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке.

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной из ведущих капиталистических валют или корзине валют. Валютный паритет служит основой валютного курса, который также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, и плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты.

Элементом валютной системы является международная валютная ликвидность, которая включает золотовалютные резервы, а также резервные кредиты в МВФ.

Периодически в рамках национальной валютной системы вводятся ограничения на операции с валютными ценностями.

Следующий элемент валютной системы - международные кредитные средства обращения. Регламентация их использования, как и практики международных расчетов, осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами, в их числе: Женевская конвенция (вексельная и чековая), Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов и инкассо и др.

Институциональная структура валютной системы подвергается регулированию на национальном, региональном и межгосударственном уровнях. Шмырева А.И. Деньги. Кредит. Банки. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2001. - 74 с.

2 КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТЫ, ХАРАКТЕРИСТИКА ЕЕ ВИДОВ

Понятие конвертируемости валюты появилось в 60-е годы XX века в Европе после второй мировой войны с возникновением рынка валют. Первоначально рынок валют возник в отдельных государствах как уличный, предопределив последующую отмену законодательных ограничений на использование национальных валют в других государствах. В результате рынок стал организованным и начал широко распространяться.

Конвертируемость валют - феномен XX века. Предпосылками конвертируемости валют явились: развитие международного обмена для обеспечения необычайно высоких темпов разделения труда и демонетизация валюты. Участие в международном разделении труда сопровождается широким развитием внешнеэкономической деятельности, когда производственные, торговые и хозяйственные связи выходят за пределы национальных границ. Но каждое государство, опираясь на аппарат политического принуждения, обеспечивает безусловное функционирование на суверенной территории в качестве законного платежного средства национальную денежную единицу. Тогда валюта, циркулирующая в пределах одного государства, не может выполнить функцию платежного средства в другом государстве. Это противоречие разрешается через механизм конвертируемости валют.

Проблема конвертируемости валют возникает при выполнении международных расчетов и платежей. Таким образом, конвертируемость валюты - это категория паритетного денежного обмена. Но именно в процессе обмена возникает возможность международного перераспределения валовых доходов, так как определение паритета валют достаточно условно. Борьба государств за установление выгодных условий обмена национальной валюты определяет современные валютные войны. В результате конвертируемость валюты выходит за рамки технического процесса обмена валют и выступает как качественная характеристика валюты. Как любая качественная характеристика, конвертируемость валюты относительна. Поэтому степень конвертируемости национальной валюты характеризует уровень интеграции национальной экономики в мировую экономику.

Конвертируемость (обратимость) - это возможность для владельца денег легально на законных основаниях обменивать их на иную валюту и обратно без специального вмешательства государственных органов валютного контроля в процессе конвертации.

Возможность обмена бумажных денег на золото, предаставляющаяся когда-то любому их владельцу, в настоящее время практически отсутствует. В современном понимании конвертируемость валют используется только в международных денежных отношениях. В настоящее время конвертируемость является компенсационным механизмом, который позволяет банкам одной страны превращать многочисленные двусторонние пассивы или долги в разных валютах в единый пассив или долг в одной резервной валюте.

Таким образом, конвертируемость денежных единиц является важнейшим элементом системы международных расчетов, так как она позволяет государством не заниматься урегулированием платежных балансов с каждой страной в отдельности, а заботиться лишь о глобальном равновесии своих сделок с заграницей.

На основе Бреттонвудских соглашений юридически конвертируемой валютой считается валюта, которая отвечает трем условиям статьи 8 Устава МВФ:

- свободное применение национальной валюты при расчете по текущим операциям платежного баланса;

- отсутствие валютных ограничений по отношению к резидентам или нерезидентам;

- свободное использование национальной валюты в качестве инструмента движения капиталов между странами. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты. - М.: Теис, 2000. - 18 с.

Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом экономики. В наиболее широком плане конвертируемость национальной валюты представляет собой механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, что подразумевает подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двухсторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции. Исторически конвертируемость означала свободу размена национальной валюты на золото, а сегодня главным признаком конвертируемости является уровень валютных ограничений. Шмырева А.И. Деньги. Кредит. Банки. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2001. - 168 с.

В зависимости от степени конвертируемости все валюты подразделяются:

Свободно конвертируемая валюта - это такая национальная валюта, которая в национальном законодательстве не имеет ограничений в использовании. Владельцы СКВ, юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты независимо от источников и времен происхождения, имеют возможность совершенно свободно, по своем усмотрению использовать ее на любые нужды и цели в стране пребывания или за границей, в том числе путем беспрепятственного обмен на любые иную валюту.

Требования к свободно конвертируемой валюте содержатся в положениях ст. VIII устава Международного валютного фонда и заключается:

1. В отказе от ограничений в отношении:

- текущих международных платежей и переводов, к которым относятся: внешнеторговые платежи; движение краткосрочных кредитов; перевод процентов по среднесрочным и долгосрочным кредитам и чистого дохода от инвестиций;

- платежей умеренного размера в погашение основного долга или в порядке перевода амортизационных отчислений в рамках прямых инвестиций;

- частных переводов не инвестиционного характера.

2. В отказе от дискриминационной валютной практики:

- заключение клиринговых соглашений;

- использование множественных валютных курсов;

- конвертирование иностранных активов в национальной валюте в валюту страны держателя и др.

Из числа свободно конвертируемых валют выделяется подгруппа резервных валют (РВ). К резервным валютам относятся валюты, в которых центральные банки различных государств формируют свои валютные резервы для осуществления финансовой и валютной политики. Государство обладающие резервной валютой (С'ША. Германия, Великобритания, Япония. Швейцария), получают уникальную возможность в течение продолжительного времени иметь пассивный платежный баланс без каких-либо последствий для национальной экономики. Оседающая в резервах иностранных государств резервная валюта какое-то время не предъявляется государству-эмитенту, т.е. перманентно проходит внешнее беспроцентное и осмысленное кредитование этих государств мировым сообществом.

Частично конвертируемая валюта (ЧКВ) не дает право владельцу использовать ее для внешнеэкономической деятельности без ограничений. Конвертируемость ЧКВ может быть ограничена отдельными регионами, группами стран или отдельными странами. Ограничения ЧКВ могут представлять самые разные комбинации, которые зависят от того, для каких сделок и по каким направлениям применяется ЧКВ, а также кто является участником этих сделок. Наиболее распространенный режим частичной конвертируемости, когда свободный обмен национальной валюты на иностранные денежные ценности разрешается только в отношении текущих операций и не допускается по сделкам, связанным с инвестициями и другими международными перемещениями капиталов. Такие ограничения государство устанавливает для выравнивания платежного баланса, концентрации валютных ценностей в руках государства и т.п.

По правилам МВФ для достижения статуса ЧКВ достаточно, чтобы в национальном законодательстве не применялись валютные ограничения для платежей по текущим операциям, не имеющим целью перевода капиталов. К таким платежам относятся:

- платежи по внешней торговле и услугам;

- обычные краткосрочные банковские и кредитные операции;

- платежи по погашению займов и процентов по ним;

- переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений;

- денежные переводы некоммерческого характера.

Замкнутая валюта (ЗВ) - это валюта государства, в национальном законодательстве которого применяются существенные валютные ограничения по текущим валютным операциям. Замкнутую валюту вводят государства, которые испытывают трудности с преодолением дефицита платежного баланса или имеют незначительные валютные резервы и стремятся их сохранить, проводят политику валютных ограничений.

Замкнутая валюта, которая готовится к переводу в группу конвертируемых валют, относится к подгруппе ограниченных валют (ОВ). Признаком ограничения валют, согласно формулировке устава МВФ, является наличие одобренной Фондом государственной национальной программы по переходу национальной замкнутой валюты и конвертируемости. Галкин А.М. Валюта. Регулирование валютных операций. Валютные риски. - СПб.: СПбГИЭА, 1999. - 14 с.

Внутренняя конвертируемость национальной валюты - право резидентов покупать иностранную валюту без административных ограничений и осуществлять платежи за границу.

Внешняя конвертируемость - возможность для резидентов и нерезидентов свободно инвестировать национальную валюту за границу. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты. - М.: Теис, 2000. - 18 с.

3 УРОВНИ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ

Различают три уровня конвертируемости:

- элементы конвертируемости;

- инструменты регулирования отношений с мировым рынком;

- важнейшие элементы общеэкономической политики.

Элементы конвертируемости:

a) гибкий рыночный курс, регулирующий и отражающий спрос и предложение;

b) отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям;

c) право резидентов владеть и распоряжаться иностранной валютой;

d) право нерезидентов осуществлять операции с национальной валютой.

Регулирование связей с мировым рынком:

a) соответствующая торговая и таможенная политика;

b) валютная политика (режим курса и форм его поддержки, валютный контроль).

Элементы общеэкономической политики:

a) регулирование рыночных отношений и участие государства в экономике;

b) денежно-кредитная и бюджетная политика:

- финансовая сбалансированность;

- антиинфляционные меры;

- поддержание высокой покупательной способности валюты.

4 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ