Содержание

1. Оценка ликвидности активов страховой организации

2. Задача

3.Обоснование примененной методики

• Список литературы

1. Оценка ликвидности активов страховой организации

Термин “ликвидность” (от лат. liquidus - жидкий, текучий) в буквальном смысле слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Основы страховой деятельности/ Под ред. Т.А. Федоровой. - М.:БЭК, 2002. - с.93

Финансовой моделью страховой организации является ее бухгалтерский баланс. В активе баланса представлено имущество страховой компании, находящееся в ее собственности. Основными активными статьями, представляющими собой вложения страховщика, являются:

· Основные средства;

· Нематериальные активы;

· Инвестиции;

· Доля перестраховщиков в страховых резервах;

· Дебиторская задолженность;

· Денежные средства.

К специфическим для страховщика статьям актива баланса относятся:

· Ссуды по страхованию жизни;

· Доля перестраховщиков в страховых резервах;

· Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования и перестрахования и т.д. Финансы/ Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд.-во Проспект, 2004. - с.460

Ликвидность активов страховой организации - это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств страховщика его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Потребность в анализе ликвидности активов возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности страховой организации.

Чем меньше требуется времени, чтобы определенный вид активов обрел денежную форму, тем, соответственно, выше его ликвидность. Основы страховой деятельности/ Под ред. Т.А. Федоровой. - М.:БЭК, 2002. - с.147

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы страховой компании принято делить на четыре группы:

1. К первой группе относятся наиболее ликвидные активы, представляющие собой сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Перечисленные составляющие являются непосредственно наличными средствами (денежные средства) или могут легко обратиться в них (краткосрочные вложения), поэтому они наиболее ликвидны.

2. Ко второй группе относятся быстрореализуемые активы. Они складываются из доли перестраховщиков в резервах нераспределенной прибыли и резервах убытков, дебиторской задолженности сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и иных активов. Таким образом, к этой группе относятся все те обязательства, срок погашения которых в течение 12 месяцев.

3. Третья группа - медленнореализуемые активы. Эту группу составляют доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни, дебиторская задолженность, сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты и запасы. Медленнореализуемые активы - это активы, которые с большим трудом обретают денежную форму.

4. К четвертой группе относятся труднореализуемые активы страховых организаций, которые представляют собой сумму основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства и других внеоборотных активов. Такие активы практически невозможно обратить в денежные средства. Основы страховой деятельности/ Под ред. Т.А. Федоровой. - М.:БЭК, 2002. - с.153

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика, определяются через различные финансовые коэффициенты, которые широко представлены в научной литературе.

Например, для того чтобы оценить общую ликвидность активов страховой компании, можно применять коэффициент ликвидности ее активов.

Данный показатель отражает адекватность активов, которые в целях покрытия убытков и погашения прочих обязательств могут быть своевременно конвертируемы в денежные средства и их эквиваленты. То есть большое значение имеет структура активов, принимаемых в качестве объектов размещения страховых резервов, а также структура страхового портфеля по отраслям и видам страхования.

Коэффициент ликвидности активов

,

где ИА - инвестиционные активы (кроме вложений в уставный капитал других предприятий);

ДЗк - краткосрочная дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства;

СР - страховые резервы;

КЗ - кредиторская задолженность и займы.

Значение этого коэффициента должно быть не менее 1,05, то есть 105%. Если же при расчете значение получилось менее 1,05, это говорит о том, что активы страховой организации недостаточно ликвидны, то есть в случае необходимости они не смогут быть вовремя конвертируемы в денежные средства или их эквиваленты. Возможно, причиной этому является то, что в структуре баланса организации преобладают активы третьей и четвертой рассмотренных групп, а активы первой и второй групп представлены в меньшинстве. Финансы/ Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд.-во Проспект, 2004. - с.475

Но наиболее наглядно оценить ликвидность активов страховщика позволяет показатель срочности (коэффициент срочной ликвидности), равный отношению суммы наличных денежных средств и высоколиквидных активов к сумме резервов:

где ДС - денежные средства;

ВЛА - высоколиквидные активы;

СР - страховые резервы. Основы страховой деятельности/ Под ред. Т.А. Федоровой. - М.:БЭК, 2002. - с.174

Коэффициент срочности -- это также разновидность показателей ликвидности активов. По нормативу его значение должно быть не менее 3%, то есть 0,03. В то же время слишком высокое значение коэффициента (более 30%) говорит о том, что компания неэффективно использует имеющиеся у нее средства. Финансы/ Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд.-во Проспект, 2004. - с.469

Все прочие показатели, рекомендуемые в литературе для оценки ликвидности активов страховой организации, представляют собой по сути вариации вышеназванных показателей.

2. Задача

Проанализировать бухгалтерскую (финансовую) отчетность страховой организации по следующим позициям:

1. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса.

2. Оценка финансовой устойчивости страховых операций, финансовой устойчивости страховой организации и ее показателей: платежеспособности, достаточности страховых резервов, ликвидности активов, зависимости страховщика от перестрахования.

3. Анализ финансового результата и рентабельности страховщика, включая оценку эффективности страховых и инвестиционных операций.

Решение

Исходные данные

Таблица 1

Бухгалтерский баланс страховой организации №6 Форма 1-страховщик (тыс. руб.)

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Раздел I. Активы
Нематериальные активы	110		1
Инвестиции	120	5964	32837
здания	122	2070	2070
Финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации	130	3894	30767
Депо премий у перестрахователей	150
Доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни	160
Доля перестраховщиков в РНП	170	669	334
Доля перестраховщиков в резервах убытков	180	170	173
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	190		71
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	200
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	210		1587
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	220	52	291
Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	224
Основные средства	230	307	109
Запасы	250	7	31
Денежные средства	270	1842	2129
Иные активы	280	1588	20
ИТОГО по разделу I	290	10599	37583
БАЛАНС (сумма строк 110+120+150+160+170+180+200+210+220+230+250+260+270+280)	300	10599	37583
ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Раздел II. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	3000	30000
Добавочный капитал	420	39	39
Резервный капитал	430	34	160
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	1481	1493
Непокрытый убыток прошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	х
Непокрытый убыток отчетного года	475	х
ИТОГО по разделу II	490	4554	31692
Раздел III. Страховые резервы
Резервы по страхованию жизни	510	48	1002
Резерв незаработанной премии	520	3414	1817
Резервы убытков	530	1038	1245
Другие страховые резервы	540
ИТОГО по разделу III	590	4500	4064
Раздел IV. Обязательства
Займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	620
Займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	630
Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	640
Кредиторская задолженность по операциям перестрахования	650	755	55
Прочая кредиторская задолженность	660	431	570
Доходы будущих периодов	675
Резервы предстоящих расходов	680
Резервы предупредительных мероприятий	681	359	202
Прочие обязательства	685		1000
ИТОГО по разделу IV	690	1545	1827
БАЛАНС	700	10599	37583

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках страховой организации №6 Форма 2-страховщик (тыс.руб.)

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
I. Страхование жизни
Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование (стр.011-стр.012)	010	992	46
страховые премии (взносы)	011	992	46
переданные перестраховщикам	012
Доходы по инвестициям	020	90	229
Оплаченные убытки (страховые выплаты) - нетто перестрахование	030	(50)	(1936)
Изменение резервов по страхованию жизни - нетто перестрахование	040	(954)	1714
Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование	050
Расходы по инвестициям	060
Результат операций по страхованию жизни (строки (010+020+030+040-050-060))	070	78	53
II. Страхование иное, чем страхование жизни
Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование (стр.081-стр.082)	080	5752	7273
страховые премии (взносы) - всего	081	7654	9381
переданные перестраховщикам	082	(1902)	(2108)
Изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование (стр.091-стр.092)	090	1262	(466)
изменение резерва незаработанной премии - всего	091	1597	46
изменение доли перестраховщиков в резерве	092	(335)	(512)
Состоявшиеся убытки - нетто перестрахование	100	(1542)	(1147)
Оплаченные убытки (страховые выплаты) - нетто перестрахование	110	(1338)	(748)
оплаченные убытки (страховые выплаты) - всего	111	(1385)	(1038)
доля перестраховщиков	112	47	290
Изменение резервов убытков - нетто перестрахование (стр.121+стр.122)	120	(204)	(399)
изменение резервов убытков - всего	121	(207)	(266)
изменение доли перестраховщиков в резервах	122	3	(133)
Изменение других резервов	130
Отчисления в резерв предупредительных мероприятий	140		(352)
Отчисления в фонды пожарной безопасности	150
Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование	160	(3143)	(3316)
Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни (строки (080+090-100+130-140-150-160))	170	2329	1992
III. Прочие доходы и расходы, не отнесенные в разделы I и II
Доходы по инвестициям	180	359	644
Расходы по инвестициям	190		(2)
Управленческие расходы	200	(943)	(816)
Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями	210	229	96
Операционные расходы, кроме связанных с инвестициями	220	(229)	(29)
Внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений	230		3
Внереализационные расходы, кроме уценки финансовых вложений	240	(12)	(25)
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (070+170+180-190-200+210-220+230-240))	250	1811	1916
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	260	(487)	(712)
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (строки (250-260))	270	1324	1204
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (270+280-290))	300	1324	1204

1. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), А1=стр.270+стр.130;

А2 - быстрореализуемые активы (доля перестраховщиков в РНП и РУ, дебиторская задолженность по операциям страхования и перестрахования, прочая дебиторская задолженность, сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и иные активы), А2=стр.170+стр.180+стр.190+стр.200+стр.220+стр.280;

А3 - медленнореализуемые активы (доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни, дебиторская задолженность, сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты и запасы), А3=стр.160+стр.210+стр.250;

А4 - труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство и другие внеоборотные активы), А4=стр.230+стр.110+стр.122

П1 - краткосрочные пассивы (кредиторская задолженность по операциям страхования, перестрахования и прочая кредиторская задолженность), П1=стр.640+стр.650+стр.660

П2 - среднесрочные пассивы (резерв незаработанной премии, резервы убытков, другие страховые резервы, займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты), П2=стр.520+стр.530+стр.540+стр.630;

П3 - долгосрочные пассивы (резервы по страхованию жизни, долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, резерв предупредительных мероприятий и прочие обязательства), П3 = стр. 510 + стр. 620 + стр. 675 + стр. 680 + стр. 681+стр.685;

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал за минусом убытки), П4=(стр.410+стр.420+стр.430+стр.460+стр.470)-(стр.465+стр.475).

Анализ ликвидности баланса оформлен в виде таблицы 3.

Таблица 3

АКТИВ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	ПАССИВ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало	На конец
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы	5736	32896	Краткосрочные пассивы	1186	625	4550	32271
Быстрореализуемые активы	2479	889	Среднесрочные пассивы	4452	3062	-1973	-2173
Медленнореализуемые активы	7	1618	Долгосрочные пассивы	407	2204	-400	-586
Труднореализуемые активы	2377	2180	Постоянные пассивы	4554	31692	-2177	-29512
БАЛАНС	10599	37583	БАЛАНС	10599	37583	х	х

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности компании на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)

ТЛ_нач=(5736+2479)-(1186+4452)=8215-5638=2577

ТЛ_кон=(32896+889)-(625+3062)=33785-3687=30098

Таким образом, значение текущей ликвидности увеличилось к концу отчетного периода.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей :

ПЛ=А3-П3

ПЛ_нач=7-407=-400

ПЛ_кон=1618-2204=-586

Перспективная ликвидность отрицательна и уменьшилась к концу отчетного периода.

2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость страховой организации - это способность страховщика выполнять свои обязательства перед другими субъектами хозяйствования при любой неблагоприятной ситуации как в настоящем, так и в будущем. Закон РФ «Об организации страховой деятельности на территории РФ» от 27.11.92г. №4015-I с изменениями и дополнениями от 10.12.2003г. Финансовая устойчивость определяется потенциальными (структурными) и динамическими (доход - расход) показателями деятельности страховой организации. С одной стороны, - это величина собственных средств и обязательств, с другой стороны - показатели, влияющие на финансовый результат, т.е. размещение активов (инвестиции), ограничение единичного риска (перестрахование), тарифная политика и другие.

Законодательно определенная основа финансовой устойчивости страховщика выражает его финансовый потенциал. Следовательно, финансовую устойчивость страховой организации можно определить, как потенциальную способность страховщика рассчитаться по обязательствам, связав се с анализом структуры обязательств и средств страховой организации. Финансовую устойчивость страховой организации можно определить через коэффициент финансового потенциала (К_фп), исчисляемый как отношение сумм собственного капитала и страховых резервов к объему нетто-премии.

,

где СК - собственный капитал (стр.490, ф.1)

СР - страховые резервы (стр.590, ф.1)

СПн - нетто-премии (стр.010+стр.080, ф.2).

Рекомендуемое за рубежом значение этого коэффициента должно быть больше 5. Для отечественной практики страхования допустимо считать страховщика финансово устойчивым при значении К_фп?3 ввиду ограниченности его собственного капитала и среднего значения коэффициента, сложившегося на страховом рынке Сибири.

Платежеспособность страховой организации - это способность страховщика своевременно и в полном объеме производить страховые выплаты. Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств. Приказ Минфина от 01.11.2001г. №90н

Экономическое содержание методики оценки платежеспособности состоит в сравнении объема принятых страховых обязательств страховщика (МПн - нормативный размер маржи платежеспособности) с его собственным капиталом, свободным от любых обязательств (МПф - фактический размер маржи платежеспособности).

Фактический размер маржи платежеспособности (МПф) рассчитывается как сумма собственного капитала (стр.490, ф.1), уменьшенная на сумму: нематериальных активов (стр.110, ф.1), непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет (стр.475, стр.465, ф.1), задолженности акционеров в уставный капитал (стр.224, ф.1), дебиторской задолженности, сроки которой истекли (стр.210, ф.1).

МПф=31692-1-0-0-0-1587=30104

Нормативный размер маржи платежеспособности (МПн) может быть рассчитан следующим образом. Исчисляются показатели в размере 16% суммы страховых премий (взносов) по видам страхования иным, чем страхованием жизни (стр.080, ф.2) и 5% от суммы резервов по страхованию жизни (стр.510, ф.1). Полученные значения складываются, что дает значение нормативного размера маржи платежеспособности.

МПн=0,16?5752+0,05?1002=920,32+50,1=970,42

МПф-МПн=30104-970,42=29133,58

Полученное отклонение дает оценку платежеспособности страховой организации. Условие МПф>МНн выполняется, значит страховщик считается платежеспособным, т.е. финансово устойчивым.

Основной задачей анализа объемных (абсолютных) показателей является количественная оценка деятельности той или иной страховой организации. К числу этих показателей могут быть отнесены:

объем страховых премий: СП = (стр.010+стр.080), ф.2;

СП=992+5752=6744;

объем страховых выплат: СВ = (стр.030+стр.110), ф.2;

СВ=50+1338=1388;

величина собственного капитала страховщика:

СК = стр.490-(стр.475+стр.465+стр.224 +стр.110), ф.1;

СК=31692-(0+0+0+1)=31691

величина страховых резервов: СР=стр.590, ф. №1;

СР=4064

Анализ абсолютных показателей проводится в динамике по отчетным периодам деятельности страховщика. В рассматриваемой задаче дан только один период. Относительные показатели точнее отражают финансовую устойчивость страховой организации. К ним относятся показатели платежеспособности, достаточности страховых резервов, ликвидности и зависимости страховщика от перестрахования. Главным признаком финансовой устойчивости страховой организации является ее платежеспособность.

Показатели оценки платежеспособности

а) Нормативное соотношение активов страховщика и принятых им страховых обязательств. Данная оценка платежеспособности страховщика исходит из сопоставления фактического размера маржи платежеспособности (МПф) и нормативного размера маржи платежеспособности (МПн), где должно соблюдаться условие МПф>МПн. Условие соблюдается, страховая организация платежеспособна.

б) Оценить достаточность свободных собственных средств (уровень платежеспособности) можно через ранее произведенный расчет оценки платежеспособности путем следующего соотношения: (МПф-МПн)/МПн*100%=29133,58*100/970,42=3002,2, что больше 75, значит, уровень достаточности собственного капитала страховщика отличный.

Показатели оценки достаточности страховых резервов.

Страховые резервы - это оценка обязательств страховщика, выраженная в денежной форме, по обеспечению предстоящих страховых выплат. Наличие страховых резервов в предписанном размере служит гарантией платежеспособности страховщика и финансовой устойчивости проводимых страховых операций.

Оценку достаточности страховых резервов можно провести по видам страхования жизни или видам страхования иным, чем страхование жизни, через одноименный коэффициент - К_дср

,

где СРж - резервы по страхованию жизни (стр.510, ф.№1);

СРиж - резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр.520 + стр.530 + стр.540, ф.1);

ПРн - страховые премии - нетто по страхованию жизни (стр.010, ф.2), страховые премии нетто по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр.080, ф.2)

Отношение суммы страховых резервов к нетто премии по видам страхования должно быть не менее 1.

По видам страхования жизни: >1, страховые резервы достаточны по страхованию жизни.

По видам страхования иным, чем страхование жизни: <1, страховые резервы недостаточны по видам страхование иным, чем страхование жизни.

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика

Наиболее наглядно оценить ликвидность активов страховщика позволяет показатель срочности (коэффициент срочной ликвидности), равный отношению суммы наличных денежных средств и высоколиквидных активов к сумме резервов:

где ДС - денежные средства = стр.270, ф.1;

ВЛА - высоколиквидные активы = стр.130 ф.1;

СР - страховые резервы = стр.590, ф.1.

, что больше 1, значит, ликвидность активов страховщика достаточна.

Показатели, характеризующие степень перестраховочной защиты определяются черед коэффициент зависимости от перестрахования (Кзпс). Рассчитывается как отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов, которое определяет финансовую устойчивость в пределах от 15% до 75%.

где ПРП - сумма премий, переданных в перестрахование = (стр.012, стр.082), ф.2;

ПР - общая сумма полученных премий = (стр.010, стр.080), ф.2.

, то есть 28%, что входит в область допустимых значений.

Под финансовой устойчивостью страховых операций понимается постоянное сбалансирование или превышение доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду.

Для оценки финансовой устойчивости страховых операций может применяться расчетная формула Ф.В. Коньшина по оценке финансовой устойчивости страхового фонда как отношение доходов к расходам за тарифный период:

где Д - сумма доходов страховщика за тарифный период,

З - сумма средств в запасных фондах,

Р - сумма расходов страховщика за тарифный период.

Кфу<1, что позволяет говорить о финансовой неустойчивости страховых операций.

Применение данного коэффициента в современных условиях страхового рынка затруднительно.

Для оценки финансовой устойчивости страховых операций следует исходить из того, что при расчете страховых тарифов страховщик соблюдает главный принцип страхования -эквивалентности отношений страховых сторон. Страховщик исходит из того, что ему необходимо собрать столько страховых премий, сколько потребуется для будущих страховых выплат. Данное равенство указывает на точку финансового равновесия, тем самым определяет финансовую устойчивость страховых операций. Превышение объема страховых премий над объемом страховых выплат (выручка страховщика) свидетельствует об эффективности страховых операций.

Провести оценку финансовой устойчивости страховых операций (ФУсо) возможно путем сопоставления показателей убыточности страховой суммы (Усс - норма выплат) и убыточности страховых операций (Усо - уровень выплат). Убыточность страховой суммы определяется как отношение объема страховых выплат к совокупной страховой сумме по заключенным договорам страхования и является основой нетто - части страховых тарифов по видам страхования. Убыточность страховых операций определяется как отношение объема страховых выплат к объему страховых премий.

В процессе анализа ФУсо должно соблюдаться условие Усс?Усо.

По заданию Усс=0,4

Усо найдем как частное суммы выплат по всем видам страхования и страховых резервов:

Усс>Усо, страховые операции финансово устойчивы.

3. Анализ финансовых результатов

Анализ показателей финансовых результатов позволяет уяснить причинно-следственную связь изменений основных показателей финансовой устойчивости с технологией страхового и инвестиционного процесса, осуществляемой тем или иным страховщиком. Во многом положительный финансовый результат зависит от инвестиционной деятельности страховщика.

Показатели, характеризующие эффективность инвестиционных операций (ПЭио) можно определить путем деления полученного за год дохода от инвестиций на среднегодовой объем инвестиционных активов. Для того чтобы оценить доходность, полученный результат следует сопоставить со среднегодовой учетной ставкой рефинансирования Центрального Банка РФ.

где Ди - годовой доход от инвестиций (стр.020 + стр.180, ф.2)

Аи - среднегодовой объем инвестиционных активов (стр.120, ф.1).

Средняя учетная ставка рефинансирования 12,5%.

0,013<0,125, инвестиционные операции неэффективны.

Эффективность страховых операций (ПЭсо) можно определить как отношение технического результата к нетто-премии:

где ТР технический результат (выручка страховщика) = (стр.070+стр.170, ф.2);

ПРн - нетто-премия=(стр.010+стр.080, ф.2). Значение ПЭсо должно быть больше 15% .

или 36%,

что больше 15%, страховые операции эффективны.

Для оценки эффективности политики страховой компании проводится расчет показателя рентабельности страховых операций (Рск) на рубль собственного капитала. Это, по сути, модифицированная формула Дюпона, где чистая прибыль соотносится с собственным капиталом:

При анализе финансово-экономической ситуации в страховой компании используется показатель рентабельности страховых операций на рубль себестоимости (Рсо). Под себестоимостью страховых услуг понимается отношение расходов страховщика к объему страховой премии. Расходами страховщика, в данном случае будут: сумма страховых выплат, отчисления в страховые резервы и расходы на ведение дела. Отношение чистой прибыли к себестоимости является '"устаревшим" показателем рентабельности, который был применим в условиях плановой экономики. В современных условиях следует соотносить чистую прибыль с объемом страховых взносов, где получится значение рентабельности страховых операций (Рсо) на рубль страховых взносов.

где ЧП - чистая прибыль = стр.300, ф.2;

ПР - объем страховых премий = стр.080+стр.010, ф.2.

.

Рентабельность на рубль себестоимости довольно высока, что говорит об устойчивости финансового положения страховой организации.

3. Обоснование примененной методики

Основы финансового анализа приводятся во многих работах отечественных и зарубежных экономистов. Но большинство методик финансового анализа разработано для промышленного производства, и применение их к анализу деятельности страховой организации затруднительно ввиду специфики и особенностей формирования его финансового потенциала.

Финансовое состояние страховой организации определяется большим числом связанных между собой факторов. Деятельность страховщика состоит из нескольких элементов - непосредственного проведения страховых операций, инвестирования финансовых ресурсов, осуществления прочих обычных для любого хозяйствующего субъекта функций. Следовательно, функционирование страховой организации включает в себя три вида рисков, оказывающих влияние на ее финансовое положение: страховой, инвестиционный и финансовый.

В процессе выполнения работы мною были изучены различные методики финансового анализа как страховых, так и иных организаций. Примененная методика, на мой взгляд, позволяет наиболее полно и качественно оценить финансовое положение рассматриваемой страховой организации.

В данной методике выделяется три сферы анализа деятельности страховщика (страховая, инвестиционная и финансовая) в соответствии с объективными рисками, оказывающими влияние на ее финансовое положение. Названные три сферы анализа формируют и определяют финансовый потенциал страховой организации.

Все предполагаемые показатели определяют в итоге понятие «финансовая устойчивость»; платежеспособность рассматривается как следствие финансовой устойчивости, а ликвидность - как частная характеристика платежеспособности. Такой анализ представляется более органичным, чем все другие, рассмотренные в различных источниках.

Анализ финансового состояния страховой организации может быть осуществлен только на основе исследования группы показателей, позволяющих составить представление о различных сторонах деятельности страховщика. Данная система анализа должна исходить как из общих показателей оценки финансового состояния страховой организации, так и из специфических, характеризующих отдельные стороны деятельности страховщиков.

Основу классификации показателей финансового анализа деятельности страховой организации составляют показатели финансовой устойчивости, а критерием построения являются проводимые операции. Кроме того, эти показатели могут быть представлены, с одной стороны, в виде твердо установленных нормативов по линии Росстрахнадзора, выполнение которых является обязательным для любой страховой организации. А с другой - в виде модельных, полученных в результате экспертных оценок.

Автор примененной методики считает, что основы методики оценки финансового состояния страховых организаций должны включать следующие блоки анализа:

анализ ликвидности баланса;

анализ финансовой устойчивости;

анализ финансовых результатов.

Для этих целей рассчитываются объемные показатели:

· объем страховых премий;

· объем страховых выплат;

· величина собственного капитала;

· величина страховых резервов;

и относительные показатели:

· показатели оценки платежеспособности;

· показатели достаточности страховых резервов;

· показатели ликвидности активов;

· показатели степени перестраховочной защиты.

Финансовый результат оценивается с помощью следующих показателей:

· эффективность страховых операций;

· эффективность инвестиционных операций;

· показатели оценки рентабельности.

Сделаем выводы по результатам проведенного финансового анализа страховой организации.

При оптимальном варианте ликвидности баланса во всех случаях имеются платежные излишки; в рассмотренном варианте в трех случаях имеем платежные недостатки, что говорит о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе. Это возможно благодаря тому, что излишки имеются по наиболее ликвидным активам, а более ликвидные активы на практике могут заменять собой менее ликвидные.

Согласно расчетам, текущая ликвидность имеет тенденцию к увеличению, в то время как перспективная ликвидность отрицательна и продолжает снижаться.

Такая ситуация представляет проблему для страховой организации. Для продолжения успешной деятельности организации необходимо срочно повышать перспективную ликвидность. Низкая перспективная ликвидность может оттолкнуть потенциальных клиентов и еще более ухудшить состояние компании. Поэтому проблему необходимо решать, а сделать это можно либо увеличив сумму медленнореализуемых активов, либо уменьшив сумму долгосрочных пассивов. Например, страховая организация может использовать меньше долгосрочных кредитов и займов.

Для оценки финансовой устойчивости страховой организации был рассчитан коэффициент финансового потенциала. Его значение превысило даже рекомендуемое за рубежом, что говорит о высокой финансовой устойчивости организации. Значит, фирма за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Еще один критерий финансовой устойчивости - платежеспособность организации. Рассчитанная разность между фактическим и нормативным размером маржи платежеспособности положительна, значит, страховщик считается платежеспособным, то есть финансово устойчивым. Рассчитанный уровень платежеспособности - отличный.

Коэффициент достаточности страховых резервов показал, что страховые резервы достаточны по страхованию жизни, но недостаточны по видам страхования иным, чем страхование жизни. Таким образом, организация должна увеличить страховые резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни.

Рассчитанный коэффициент срочности превышает нормативное значение, поэтому ликвидность активов страховщика достаточна. Зависимость страховщика от перестрахования также находится в пределах нормы.

Для расчета финансовой устойчивости страховых операций существует несколько показателей, но наиболее совершенным на современном этапе считается метод сопоставления убыточности страховой суммы и убыточности страховых операций. Расчеты по этому методу показали финансовую устойчивость организации. Для примера также был приведен расчет по другому методу для наглядности его несовершенства в современных условиях - этот коэффициент показал отклонение финансовой устойчивости от нормальной.

Сопоставление показателя эффективности инвестиционных операций со среднегодовой учетной ставкой рефинансирования показало неэффективность инвестиционных операций. Страховые же операции организации эффективны.

Рентабельность страховых операций достаточно высока.

В целом финансовое состояние страховой организации хорошее. Для сохранение и улучшения финансового положения организации следует по возможности уменьшить использование долгосрочных кредитов и займов, увеличить страховые резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни и стремиться к увеличению совокупного дохода для повышения эффективности инвестиционных операций.

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ, часть 2, глава 48 «Страхование»

2. Закон РФ «Об организации страховой деятельности на территории РФ» от 27.11.92г. №4015-I с изменениями и дополнениями от 10.12.2003г.

3. Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств. Приказ Минфина от 01.11.2001г. №90н

4. Основы страховой деятельности/ Под ред. Т.А. Федоровой. - М.:БЭК, 2002. - 382с.

5. Финансы/ Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд.-во Проспект, 2004. - 634с.