Анализ, оценка и методы формирования портфеля ценных бумаг на примере банка ОАО "Далькомбанк"

Качественным анализом рассмотрения компаний называют анализ эффективности управления компанией. Количественным анализом рассмотрения компаний считают изучение относительных показателей различного рода, которые приобретаются путем сопоставления отдельно взятых статей финансового отчета фирмы. Проводится сравнительный анализ со схожими предприятиями и со среднеотраслевыми данными основных абсолютных показателей работы фирмы (чистая прибыль, валовая прибыль, объем продаж и другие). А также рентабельность и изменение уровня продаж, и прибыльность капитала, в чистом доходе на одну акцию и размерам дивиденда, выплачиваемого по акциям.

Банковским учреждениям приносят прибыль инвестиционные ценные бумаги в виде процентного дохода и комиссионных за выдачу инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

Банк России отдал предпочтение регулировать эту сферу за неким промежуточным результатом. Центральный Банк Российской Федерации может контролировать роботу банковского учреждения, но, вместе с тем, он не может вмешиваться в деятельность любых других хозяйствующих субъектов, которые не являются кредитными организациями и, соответственно, не могут определить уровень коммерческого риска.

При инвестировании ключевые риски связаны с возможностью:

* обесценивания при росте инфляции денежных средств, помещенных в ценные бумаги;

* потери определенной части вложений или полностью всех вложенных денежных средств;

* задержки в получении дохода;

* невыплаты частично или в полном объеме ожидаемой прибыли по вложенным средствам;

* появление определенных проблем в связи с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.

Коммерческие банки должны создавать определенные резервы для обеспечения снижения уровня потерь от обесценивания разного рода ценных бумаг. Такие резервы должны относится на затраты коммерческого банка. В главный рабочий день каждого квартала банковские учреждения проводят коррекцию данных резервов. Вложения по таким ценным бумагам, как в негосударственные долговые обязательства, акции акционерных обществ, а также другие ценные бумаги по специальному указанию Банка России, коммерческие банки переоценивают по реальной рыночной стоимости.
К ценным бумагам с рыночной котировкой относятся такие ценные бумаги, которые отвечают всем критериям одновременно и удовлетворяют их. В том случае если по ценным бумагам, которые отвечают вышеперечисленным критериям, по состоянию на последний день минувшего квартала, рыночная цена окажется, ниже балансовой стоимости ценной бумаги, в таком случае банковское учреждение должно создать резерв в размере снижения цены переоценки (среднерыночной цены) относительно стоимости балансовой под обесценивание вложений в ценные бумаги. В таком случае, сумма банковского резерва не должна превышать 50% от ее балансовой стоимости. Такие резервы создаются банковскими учреждениями независимо от увеличения или сохранения стоимости всех ценных бумаг, с целью какой-либо ценной бумаги в отдельности.

В меньшей мере применяют прогноз на будущее пассивные стратегии. Популярным подходом в методах такого вида управления является индексирование, то есть для портфеля ценные бумаги подбираются в результате соответствия доходности инвестиций, которые должны отвечать определенному индексу, а также иметь равномерное распределение между выпусками разной срочности инвестиций. В связи с этим долгосрочные ценные бумаги обеспечивают банковскому учреждению намного более высокий доход. Краткосрочные ценные бумаги имеют более высокую ликвидность. Реальная стратегия инвестиционного портфеля объединяет все компоненты как активного, так и пассивного управления.

В результате мирового финансового кризиса значительные убытки несет и банковская система. К тому же на фондовом рынке очень переменчивая и нестабильная ситуация. По оценкам финансовых аналитиков объем средств, которые направляются в ценные бумаги, составляет от 1/5 до 1/3 от общего объема инвестиционного портфеля. Ценные бумаги коммерческих банков включают в себя регламентированные законодательством категории акций и государственные ценные бумаги. Такие составляющие банковских инвестиционных портфелей активов выполняют ряд определенных активов, которые до этого обеспечивали банковским учреждениям ликвидность, доходность, диверсификацию с целью снижения риска, а также производя вывод части банковских доходов из-под налогообложения. Такие инвестиции на данном кризисном этапе совершили стабилизацию банковских доходов и обеспечили дополнительные поступления денежных средств, в то время, как другие их источники оказались почти полностью истощены.