Антикризисный механизм кредитования банка второго уровня

Совокупные учетные данные, характеризующие эффективность применяемых методов управления кредитным риском, подлежат анализу на предмет необходимости внесения изменений в используемого кредитным инспектором и управляющим портфелем инструктивно-методического обеспечения их деятельности. В случае необходимости полученная информация трансформируется в техническое задание, которое адресуется старшим кредитным инспектором разработчику инструктивно-методического обеспечения кредитной деятельности в банке (стрелка 9 на рисунке).

Дальнейшее изучение процесса управления кредитным риском в банке связано с анализом содержания конкретных этапов, составляющих этот процесс.

Последовательность этапов процесса управления кредитным риском представлена на рисунке 5 [9, с.7].

принятие риска

отказ от действий,

связанных с риском

разработка мер по

снижению степени

риска

Рисунок 5 - Последовательность этапов процесса управления кредитным риском

Управление кредитным риском представляет собой организованную определенным образом последовательность действий, разделяемых на следующие этапы: выявление факторов кредитного риска; оценка степени кредитного риска; выбор стратегии (принятие решения о принятии риска, отказе от выдачи кредита или применении способов снижения риска); выбор способов снижения риска; контроль изменения степени кредитного риска.

В итоге, анализ и оценка ссудного портфеля в кредитной деятельности банков являются одними из наиболее важных компонентов в определении устойчивости и доходности банков. Банки второго уровня вынуждены разрабатывать и постоянно усовершенствовать антикризисные механизмы по привлечению и отбору наиболее выгодных и правильных для банка кредитных заявок.

Схема антикризисного механизма кредитования показана в приложении А.

Практика постоянно преподносит банкам новые «вызовы времени». В связи с этим среди массы инструментов, используемых в банковской деятельности, могут быть выделены те, которые можно рассматривать применительно к переживаемой ситуации как специальные антикризисные, имея в виду, что они являются:

1) ответом на новые явления, могущие дестабилизировать деятельность банков;

2) реакцией на уже известные, но особенно актуальные в настоящий период процессы;

3) новыми средствами (способами) подъема антикризисной работы в банках на качественно новый уровень [10, с.10].

Таким образом, были рассмотрены проблемы банковского сектора Республики Казахстан, а также приведены теоретические аспекты по их разрешению. Анализ кредитного рынка Республики Казахстан и финансово-хозяйственной деятельности АО «Народный Банк Казахстана» рассмотрены во второй главе дипломной работы.

2 АНТИКРИЗИСНЫЙ МЕХАНИЗМ КРЕДИТОВАНИЯ БАНКАМИ ВТОРОГО УРОВНЯ

2.1 Франчайзинг как инструмент снижения кредитного риска

Основной бизнес кредитных организаций, как известно, состоит в привлечении временно свободных денежных средств и их последующем размещении на условиях возвратности, срочности и платности среди тех, кому они необходимы для развития.

Согласно официальной статистике кредитный портфель казахстанских банков, несмотря на сегодняшние проблемы, продолжает увеличиваться (см. рисунок 20).

Рисунок 20 - Динамика ссудного портфеля казахстанских банков

При этом основной рост приходится на кредиты, предоставленные предприятиям и организациям.

Выводя на рынок новые продукты, предоставляя расширенные возможности кредитования своим клиентам (опасаясь конкурентов), а также, завлекая новых и новых клиентов (ранее не кредитовавшихся), банки не всегда в достаточной степени изменяют систему управления кредитным риском.

Новые реалии и конкуренция требуют от банков совершенствования механизмов оценки риска и более взвешенного управления кредитным портфелем. Аналитическим подразделениям банков предоставляют свободу в разработке внутренних моделей оценки кредитных рисков, связанных с его клиентами и контрагентами. Во главу угла ставится профессиональное (мотивированное) суждение относительно профиля и степени этих рисков.

Под профессиональным суждением понимают составную часть системы управления банковским кредитным риском, представляющую собой профессиональную оценку объективных факторов кредитного риска, скорректированную с учетом неисчисляемых, субъективных соображений.

Рассмотрим пример практического использования профессионального суждения при освоении банком новой рыночной ниши.

Выше уже был отмечен особый интерес банков к кредитованию малого и среднего бизнеса. На кредитном рынке имеется ряд достаточно привлекательных для предпринимателей предложений, касающихся краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств, долгосрочных кредитов на покупку оборудования, лизинговых операций, банковских гарантий и тому подобное. Однако, кредитные продукты подразумевают наличие у заемщиков успешно действующего бизнеса как минимум в течение полугода. Это, с одной стороны, естественно, ведь все методики оценки кредитоспособности в банках построены именно на оценке действующего бизнеса, но, с другой - получается, что начинающие предприниматели, а также предприниматели с действующим бизнесом, но желающие открыть новое направление остаются «за бортом».

Кредитование, так называемых, «старт-ап'ов» (от англ. start-up - запуск проекта, предприятия) действительно связано с очень высоким риском и финансирование подобных проектов в настоящее время - удел неразвитых в Казахстане венчурных фондов. Но при проведении более внимательного анализа, оказывается, что компромисс между предпринимателем, желающим открыть свой бизнес и уже имеющим для этого некий стартовый капитал, и банком, ищущим выгодное размещение капитала при ограниченном риске, может быть найден.

Для банка франчайзинговая схема имеет ряд неоспоримых преимуществ в области снижения кредитного риска:

1) предприятия, начинающие работу по договору франчайзинга, несмотря на юридическую самостоятельность, по сути, являются частью единой системы, что позволяет избежать большого количества сложностей, связанных с открытием и функционированием независимого малого бизнеса;

2) любая франчайзинговая система строится исключительно на успешном бизнесе. Таким образом, банк имеет дело с проверенным бизнесом, предоставляемые им услуги конкурентоспособны, а товары надежны и востребованы. При этом и те, и другие стандартизированы, а забота о дальнейшем совершенствовании качества целиком лежит на франчайзере - крупной и устойчивой организации;

3) начинающему бизнесмену обеспечены бесперебойные поставки продукции, сырья и материалов, которые полностью обеспечивают его потребности, что сводит на нет риск потери поставщиков и контрагентов, присущий обычному малому предприятию;

4) постоянная поддержка и контроль со стороны франчайзера дает возможность предпринимателям научиться эффективным методам управления бизнесом, повысить свой профессионализм я компетентность;

5) как правило, учет и отчетность осуществляются в соответствии со стандартами франчайзера. Это дает возможность банку впоследствии не сомневаться в достоверности предоставляемых финансовых данных, в отличие от систем ведения учета на обычных предприятиях малого и среднего бизнеса;

6) банк может получить доступ к статистическим данным франчайзера, особо ценными из которых являются процент отозванных или неудавшихся франшиз, среднесетевые показатели деятельности предприятий - франчайзи;

7) в отдельных случаях может быть получено поручительство или гарантия франчайзера на возврат части кредитных ресурсов;

8) в случае неудачи нового бизнеса у банка есть больше шансов на реализацию по разумной цене предоставленного в обеспечение оборудования и товарного остатка посредством франчайзера.

Подобный рынок может оказаться очень интересным для кредитных организаций. Дело за малым - разработать специальную методику кредитования, позволяющую:

1) оценить риски бизнес-проекта;

2) рассчитать лимит кредитования;

3) рационально структурировать кредит.

Очевидно, что без использования профессионального суждения разработка подобной методики и удовлетворение потребностей данного рынка представляется невозможным.

Поэтому поэтапно изложим практику создания и последующего применения указанной методики с активным использованием профессионального (мотивированного) суждения на каждом из этапов.

Этап первый - определение факторов риска. На данном этапе кредитный эксперт (или группа экспертов), используя свой профессиональный опыт, знание предметной области и экспертное мнение определяет факторы риска бизнес-проекта, которые представлены в таблице 13.

Таблица 13 - Факторы риска бизнес - проекта

Фактор риска
1. Регион предполагаемой деятельности
2. Отрасль (индустрия)
3. Франчайзер
4. Поддержка франчайзера
5. Востребованность продуктовой линейки
6. кредитная история
7. Финансовая состоятельность проекта

Этап второй - определение параметров оценки факторов риска. Для этого, во-первых, необходимо выбрать точку отсчета. Поэтому кредитный эксперт решает ввести понятие «идеального заемщика», то есть заемщика, обладающего абсолютной кредитоспособностью по заданным факторам риска. Ему присущ лишь систематический риск, оцениваемый на основе профессионального суждения в 2%. Во-вторых, с целью более глубокого анализа факторы разделяются на подфакторы, имеющие определенный вес внутри фактора. Для каждого подфактора подбирается ряд утверждений, каждому из которых соответствует определенный балл, причем утверждению, характерному для «идеального заемщика» соответствует максимальный.

Согласно предлагаемой методике производится анализ конкретного заемщика на предмет расхождения балльной оценки каждого фактора риска с оценкой соответствующего фактора по «идеальному заемщику». Чем больше расхождение, тем выше степень риска (максимальный риск - 100%).

В качестве примера приведем анализ по фактору «Отрасль (индустрия)» (см. таблицу 14).

Таблица 14 - Анализ заемщика по фактору «Отрасль (индустрия)»

1	2	3	4
Анализируется отрасль (индустрия) клиента
1. Вид бизнеса	балл	факт	вес
Розничная торговля
продукты питания	4
медикаменты, фармакология	4
автозапчасти	4
АЗС	4
оптика и контактные линзы	3
хозтовары	3
оргтехника	3
часы	3
сотовые телефоны, телефонные карты, карты экспресс-оплаты	2
косметика	2	2
одежда	2
подарки и аксессуары, бижутерия	2
алкоголь и табак	1
обувь	1
Кафе и рестораны	4
Услуги
автосервис	4
фотоуслуги и фототовары	3
туристический бизнес	2
салоны красоты	1
	2	0,3
Примечание: профессиональное суждение на основе опыта работы с заемщиками, относящимися к тому или иному сегменту бизнеса.
2. Рынок и конкуренция
Рынок растет на 10% в год и более, не насыщен - вход свободный, конкуренция незначительна.	4
Растущий рынок, близкий к насыщению - вход затруднен, острая конкуренция.	2	2
Рынок в стагнации, либо четко обозначены основные игроки, вход требует больших материальных затрат и управленческих усилий.	0
	2	0,3
Примечание: профессиональное суждение на основе информации СМИ, специальных аналитических материалов, статистических прогнозов, собственных наблюдений.
3. Сезонность
Сезонность отсутствует: не наблюдается спадов продаж в целом по отрасли в зависимости от календарного периода	4
Наблюдается сезонность: спад продаж в отрасли в зависимости от календарного периода не превышает 20%	3	3
Наблюдается сезонность: спад продаж в отрасли в зависимости от календарного периода не превышает 50%	1
Наблюдается сезонность: спад продаж в отрасли в зависимости от календарного периода превышает 50%	0
	3	0,3
Примечание: профессиональное суждение на основе информации франчайзера, маркетинговых обзоров рынка и опыта работы с отраслью.
4. Законодательное и правовое регулирование
Все виды бизнеса, не входящие во вторую и третью группы	4
Деятельность подлежит лицензированию, либо закупается импортная продукция (сырье или товары) - доля иностранного поставщика более 50% в общем объеме поставок	2	2
Торговля и производство крепких спиртных напитков; торговля оружием; торговля и производство лекарственных препаратов; уличная торговля; другие виды бизнеса, подверженные жестокому государственному регулированию	0
	2	0,2
Итого по фактору 2:	2,2
Максимум по фактору 2:	4
Отклонение от идеала, в %	45,00%

Особо следует выделить оценку финансовой состоятельности проекта ввиду того, что анализ этого фактора имеет непосредственное отношение к расчету лимита кредитования и структурированию кредита.

Информационной базой для построения финансового прогноза служит специально разработанная таблица (см. таблицу 15), заполняемая кредитным экспертом при первичном анализе проекта. При заполнении таблицы существенную помощь оказывает франчайзер, предоставляя большую часть информации.

Таблица 15 - Информация о проекте

1. Наименование
Название торговой марки
Стана франчайзера
2. Стоимость франшизы и роялти
Стоимость франшизы
Ежемесячные отчисления
Стоимость оборудования
3. Место деятельности
Регион (область, город или округ)
Предполагаемое торговое место (название торгового центра)
Адрес
Количество посадочных мест
Предполагаемое количество соседствующих конкурентов
Площадь арендуемого помещения
Размер платы за получение торгового места
Стоимость ремонта или оформления помещения
4. Потребность в оборотных средствах
Объем первой партии сырья
На какой срок хватит этой партии
Какой запас в денежном выражении необходимо поддерживать в каждый момент времени
5. Постоянные расходы
Количество необходимого персонала в данной точке, без учета управленческого персонала
Предполагаемый ежемесячный фонд заработной платы
Стоимость аренды, мес.
Коммунальные расходы
Прочие расходы
6. Планируемые финансовые показатели
Денежное выражение среднего чека, min
Денежное выражение среднего чека, max
Среднее количество клиентов, min
Среднее количество клиентов, max
Планируемая среднедневная выручка
Предполагаемая чистая наценка (без учета постоянных расходов)
Совокупные необходимые вложения в проект, в т.ч.	1 $
1. франшиза	1 $
2. стоимость оборудования
3. помещение (ремонт, оформление, взносы)
4. закупка оборудования
5. персонал (обучение, подбор и т.д.)
6. прочие
Сумма собственных средств, абсолют.	1 $
Сумма собственных средств, в % от совокупных вложений	100, 00%

Итак, оценивая финансовую состоятельность проекта, кредитный эксперт первым делом строит «cash - flow», сочетающий в себе отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Прогноз стоится на весь срок кредитования и включает в себя все возможные притоки и оттоки ресурсов согласно таблице 16.

Таблица 16 - Оценка финансовой состоятельности проекта (бизнес - план)

	январь	февраль	март	апрель	май
1	2	3	4	5	6
Денежные средства на начало периода		40,0	80,0	120,0	160,0
Инвестиции в проект, всего
Покупка франшизы
Покупка оборудования
Первая закупка сырья (товаров)
Расходы на помещение
Прочие расходы (административные, реклама)
Выручка от реализации:	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
Собственной продукции	100	100	100	100	100
Услуг
Товаров
Всего расходов	60,0	60,0	60,0	60,0	60,0
Себестоимость (закупки сырья, материалов, товаров)	60,0	60,0	60,0	60,0	60,0
Собственной продукции	60	60	60	60	60
Услуг
Товаров
Роялти (от оборота)
Валовая прибыль	40,0	40,0	40,0	40,0	40,0
Общие расходы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Зарплата с начислениями
Аренда и коммунальные платежи
Транспортные расходы
Реклама и маркетинг
Связь, административные расходы
Представительские расходы, командировки
Налоги
Прочие расходы
Банковские расходы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
РКО
Процентные платежи
Комиссии
Расходы на страхование
Чистая прибыль	40,0	40,0	40,0	40,0	40,0
Роялти (от прибыли)
Дивиденды
Свободный остаток	40,0	40,0	40,0	40,0	40,0
Привлечение кредитных ресурсов	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Погашение кредитов	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Вложения собственных средств
Денежные средства на конец периода	40,0	80,0	120,0	160,0	200,0
Накопленная прибыль	40	80	120	160	200

Затем кредитный эксперт производит анализ чувствительности денежного потока. Цель такого анализа - определение значений основных параметров (выручки от реализации, производственных затрат, банковских расходов и т.п.), при которых возникает дефицит. Анализ производится методом последовательных итераций с шагом, равным 10% от первоначального значения параметра. Соответственно, чем выше чувствительность потока, тем выше риск. Для «идеального заемщика» определен порог чувствительности на уровне 30%.

Оценка риска финансовой несостоятельности проекта показана в таблице 17.

Таблица 17 - Оценка риска финансовой несостоятельности проекта

Анализ чувствительности потока
1	2
Изменить выручку на %
Изменить себестоимость на %
Изменить общие расходы на %
Изменить роялти на %
Изменить банковские расходы на %
Изменить привлечения кредитных ресурсов на %
Изменить вложения собственных средств на %
Чувствительность потока	балл	факт
Низкая (изменение любого из параметров на 30% в большую или меньшую сторону приводит к появлению дефицита денежного потока в любом из периодов)	4-5
Средняя (изменение любого из параметров на 20% в большую или меньшую сторону приводит к появлению дефицита денежного потока в любом из периодов)	2-4	4
Высокая (изменение любого из параметров на 10% в большую или меньшую сторону приводит к появлению дефицита денежного потока в любом из периодов)	0-2
		4
Итого финансовая надежность:	4
Максимальное значение:	5
Отклонение, в %	20,00%

Построение «cash-flow», кроме оценки финансовой состоятельности проекта, позволяет решить еще две важные задачи. Во-первых, для кредитного эксперта это инструмент структурирования сделки. Используя «cash-flow» кредитный работник может распределить платежи таким образом, чтобы максимально снизить риск возникновения просроченной задолженности. Во-вторых, прогноз позволят получить базу для расчета кредитного лимита - накопленную прибыль за период кредитования.

Этап третий - присвоение весовых характеристик факторам риска в итоговой оценке. Для этого осуществляется ранжирование факторов в зависимости от возможной степени влияния на кредитоспособность заемщика. Естественно ведущую роль в подобной оценке играет финансовый прогноз (не менее 30% в общей сумме). Остальные факторы второстепенны, но, тем не менее, к их оценке надо подходить со всей серьезностью.

Результатом при анализе конкретного заемщика является совокупная величина кредитного риска проекта по семи выбранным факторам.

Этап четвертый - определение лимита финансирования. Как уже было обозначено ранее, базой для расчета является накопленная прибыль за период кредитования. Однако для расчета принимается только 80% от накопленной прибыли, принимая во внимание необходимость, оставить часть прибыли в распоряжении предпринимателя. Зависимость лимита кредитования от величины риска описывается степенной функцией и выражается в процентах от расчетной базы. Данная зависимость показана на рисунке 9.



Рисунок 21 - Финансирование бизнес - проекта в зависимости от величины риска

Как видно из диаграммы верхний предел участия банка в проекте составляет 65% при систематическом риске в 2%, а нижний 15% при риске в 20%. Потенциальные заемщики, предоставление ссуды которым связано с принятием кредитного риска свыше 20%, не кредитуются.

Кроме обозначенных выше факторов кредитного риска в модель вводятся два поправочных коэффициента, отражающие дополнительные факторы, способные снизить риск и увеличить лимит кредитования проекта:

1) «поправка на опыт». В случае если заемщик приобретает уже не первую франшизу, при этом предыдущий опыт покупки положительный, расчетный лимит кредитования увеличивается в 1,5-2 раза в зависимости от профессионального суждения кредитного эксперта. Последний принимает во внимание срок действия имеющейся франшизы, достижения за это время, вариацию с показателями аналогичных франчайзи сети, разницу в месторасположении точки и другие факторы.

2) возможность погашения ссуды за счет другого источника. Лимит кредитования также увеличивается, если предполагаемый заемщик имеет стабильный источник дохода, например, дивиденды от другого бизнеса, ренту и тому подобное, составляющий не менее 10% от ежемесячных платежей.

Поправочный коэффициент имеет значения от 1,01 до 1,50 в зависимости от величины и надежности источника дополнительного дохода.

Этап пятый - структурирование кредитной сделки. На этом заключительном этапе кредитный эксперт определяет существенные условия кредитной сделки для занесения в протокол принятия решения по кредитной заявке. А именно:

1) срок кредитования и порядок погашения ссудной задолженности, исходя из периода окупаемости проекта и произведенной оценки финансовой надежности. Как правило, кредиты на срок менее 6 и свыше 30 месяцев в данном случае не предоставляются. Однако следует учитывать возможность предоставления кредитов траншами в зависимости от их целевого использования. Например, транш на покупку технологического оборудования сроком 24 месяца плюс текущий кредит сроком 6 месяцев на приобретение оборотных средств (сырья или товаров). Порядок погашения определяется исходя из построенного «cash-flow».

2) размер предоставляемых кредитных ресурсов. Методика определяет максимальный размер кредитования, но из таблицы 15 эксперт получает размер собственного первоначального капитала и, если он достаточно велик, то размер кредитования снижается до необходимого в конкретном случае. В обратной ситуации, когда лимит кредитования меньше необходимого, должен следовать отказ банка от участия в проекте. Это объясняется тем, что если начинающему предпринимателю не хватает средств на открытие бизнеса с учетом собственного капитала и кредитных ресурсов, то наиболее вероятно, что бизнесмен займет необходимые деньги у третьего лица, взяв на себя дополнительные обязательства. А этот факт подрывает надежность финансового анализа проекта.

3) мониторинг ссуды. В связи с повышенным риском по сравнению с традиционным кредитованием банк может несколько увеличить частоту и объем мониторинга. В качестве примера - ежемесячный мониторинг на основании форм отчетности, предусмотренных франчайзером, ежеквартальный по обычной схеме. Кроме того, банк может зафиксировать себя в качестве единственного обслуживающего банка на период кредитования. Это позволит дополнительно контролировать финансовые потоки заемщика.

4) обеспечение. Приведенной методикой размер обеспечения не регламентируется, так как наличие обеспечения - не фактор кредитного риска. Вообще этот пункт очень сильно зависит от конкретной ситуации. Однако наиболее вероятен последующий залог приобретаемого оборудования и товара, личного автотранспорта, поручительства третьих лиц.

5) стоимость кредита во многом определяется ценой банковских пассивов. Но в качестве ориентира можно использовать маржу, отражающую плату за риск, особую методику и более частый мониторинг в размере 10-12% годовых.

Таким образом, показано, как использование института профессионального суждения в банковской кредитной практике позволяет не только более грамотно управлять кредитным риском, но и как следствие осваивать новые рыночные ниши.

2.2 Кредитные деривативы как инструмент управления кредитным риском

Дериватив - это финансовый контракт между двумя или более сторонами, основанный на будущей стоимости базового актива.

В роли базового актива могут выступать как товары, так и ценные бумаги, а также процентные ставки, курсы валют, финансовые индексы и так далее. Законодательных ограничений списка базовых активов в настоящее время не существует.

Понятие производного финансового инструмента непосредственно связано с понятиями срочного рынка и срочной сделки.

Срочная сделки - это реальная сделка с отсроченной датой исполнения обязательств.

Срочный рынок - рынок, представляющий совокупность срочных сделок, на котором продаются не реальные товары, а права и обязанности в отношении стандартных контрактов.

В Казахстане рынок срочных сделок начал формироваться сравнительно недавно.

Главная особенность рынка деривативов и основное отличие от рынков реальных активов - возможность получить или потерять значительные суммы денежных средств при сравнительно небольших первоначальных инвестициях или даже без них.

Именно поэтому торговля деривативами требует от ее участников всестороннего изучения всех аспектов деятельности, постоянной оценки рисков и управления ими.

Рассмотрим подробнее одно из направлений развития производных финансовых инструментов, появившееся сравнительно недавно, - кредитные деривативы.

Деривативы имеют огромное значение для управления рисками, поскольку позволяют разделять и ограничивать их. Деривативы используются для перенесения элементов риска и, таким образом, могут служить определенной формой страховки от финансовых убытков.

Кредитные организации ничем не торгуют, однако рискованных операций у них тоже хватает. Одним из основных рисков банков, наряду с процентным и валютным, является кредитный риск.

Кредитный риск - риск невозвращения полученных заемщиком ссуд в предусмотренные кредитным соглашением сроки.

Существуют факторы, влияющие на риски всего кредитного портфеля банка в целом. В частности, к ним относится концентрация рисков.

Банки стремятся диверсифицировать кредитный портфель по видам кредитов, срокам, препятствуя концентрации рисков. Наиболее важный момент при этом -- ограничение максимального размера кредита, выдаваемого отдельной организации и группе взаимосвязанных заемщиков.

Традиционные способы управления кредитным риском сводятся к процедурам работы с заемщиками по оценке их финансового состояния и обеспечению кредитов, к регулированию процентных ставок по кредитам, к диверсификации портфеля и, наконец, к созданию резервов на возможные потери по ссудам, представляющим своеобразное самострахование банком кредитных рисков.

Применение кредитных деривативов как инструмента управления кредитным риском можно считать новым перспективным направлением деятельности банков.

Кредитные производные инструменты (деривативы) -- финансовые инструменты, оформляющие передачу части или всего кредитного риска третьим лицам.

В основе кредитного производного финансового инструмента лежит кредитный риск -- вероятность наступления дефолта или иного события, меняющего кредитное качество актива. Это основное отличие кредитного дериватива от других производных финансовых инструментов.

Кредитные деривативы позволяют эффективно перераспределить риски, делегировать их третьим лицам. Происходит «разделение» владельца актива и собственника риска. Банк, желающий работать с интересным для него клиентом и одновременно опасающийся невозврата выданного ему кредита, используя дериватив, избавляется от риска, продавая его третьим лицам, при этом оставаясь кредитором.

Сделки с кредитными деривативами базируются на трех основных типах производных финансовых инструментов: это кредитные свопы (Credit swops), кредитные опционы (Credit options) и кредитные ноты (Credit linked notes).

Кредитные ноты - наиболее простой, понятный и самый распространенный в настоящее время вид кредитных деривативов. Как правило, это ценные бумаги, которые банк-эмитент выпускает параллельно с выдачей кредита своему заемщику. При этом сама кредитная организация не несет никакой ответственности по этому кредиту -- по всем обязательствам отвечает компания, взявшая кредит у банка. Эмитент же расплачивается по кредитным нотам в той степени, в какой заемщик погашает кредит.

Однако прежде чем перейти к подробному рассмотрению кредитных нот, необходимо поговорить о секьюритизации.

Развитие эффективных механизмов рефинансирования кредитов может стать одним из способов преодоления нехватки долгосрочных финансовых ресурсов в составе пассивов российских банков. Секьюритизация - один из таких механизмов.

Секьюритизация в широком смысле представляет собой структурированную сделку, которая преобразовывает потоки будущих платежей в обращающиеся на рынке ценные бумаги. В узком смысле - это замена нерыночных займов и/или потоков наличности на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов.

Потоки платежей для секьюритизации должны быть, во-первых, отделимыми от инициатора секьюритизации, во-вторых, прогнозируемыми по срокам и объемам, в-третьих, более или менее регулярными и, в-четвертых, однородными, если таких потоков много. Исходя из данных требований, можно сказать, что кредитный портфель банка - идеальный актив для секьюритизации.

Мировая практика показывает, что развитие кредитования невозможно без создания вторичного рынка выданных кредитов.

Появление института секьюритизации активов на финансовых рынках стало одной из важнейших инноваций XX века. В отличие от стран Запада, где такие сделки проводятся уже более 30 лет, на казахстанском рынке подобные случаи достаточно редки. Однако стремление заемщиков к снижению стоимости привлекаемых ресурсов, а банков -- к уменьшению уровня кредитного риска, а также бурное развитие потребительского и ипотечного кредитования в нашей стране в последние годы вызывают повышенный интерес к возможности секьюритизации.

Рассмотрим классическую схему секьюритизации портфеля кредитов, то есть схему, в которой имеет место реальная продажа активов банком-оригинатором специально созданному юридическому лицу.

Рисунок 22 - Классическая схема секьюритизации портфеля (пула) кредитов

При классической секьюритизации первичный кредитор (оригинатор) формирует пул кредитов, однородных по некоторым признакам, и переуступает (продает) его специально созданному юридическому лицу (Special purpose vehicle - SPV), которое финансирует покупку с помощью эмиссии ценных бумаг, обеспеченных будущими платежами по кредитам. Таким образом, оригинатор получает капитал, привлеченный от инвесторов на фондовом рынке. В сделке секьюритизации также участвует обслуживающий агент (servicer), который принимает платежи от должников, ведет работу с теми из них, у которых возникла задолженность по кредиту, а также обращает взыскание на залог по обеспеченным кредитам. За эту работу servicer получает от SPV комиссию. В роли сервисного агента может выступать и сам оригинатор.

SPV обычно создается как бесприбыльная организация, однако, если в процессе его работы прибыль образуется, она передается оригинатору по заранее определенной схеме. В сделках секьюритизации SPV юридически не зависит от оригинатора, и не несет ответственности перед его кредиторами, что обеспечивает независимость выплат по ценным бумагам от финансового состояния оригинатора. Это может способствовать получению выпуском ценных бумаг рейтинга выше рейтинга оригинатора, а иногда даже выше странового рейтинга.

Для защиты интересов инвесторов в сделках секьюритизации также участвуют специальные трасты, которые контролируют распределение денежных потоков от секьюритизируемых активов. Кроме того, может назначаться резервный сервисный агент на случай неисполнения основным сервисным агентом своих обязательств по обслуживанию пула кредитов.

Таким образом, можно сформулировать основные принципы классической секьюритизации:

1) действительность продажи активов;

2) защищенность специально созданного юридического лица от банкротства;

3) жесткий контроль инвесторов над денежными потоками.

Кроме классической схемы секьюритизации существует также так называемая «синтетическая» секьюритизация (в Казахстане это схема так называемой "балансовой секьюритизации" (Pfanbrief-style)), при проведении которой пул кредитов не продается специальному юридическому лицу, а лишь выделяется на балансе банка-оригинатора. При синтетической секьюритизации происходит передача риска, связанного с активом, а не самого актива. Эта модель была разработана для банков как альтернативная ввиду очевидной сложности сделок реальной или классической секьюритизации.

Синтетическая секьюритизация является одной из инноваций классических сделок, появившейся при включении кредитных деривативов в структуру сделки.

Как уже говорилось, кредитные деривативы отличаются от обычных производных финансовых инструментов тем, что они базируются на кредитных рисках, в то время как традиционные инструменты сфокусированы на рыночных факторах риска, таких как курсы валют, цены, индексы или процентные ставки. С помощью этих инструментов кредитный риск, воплощенный в займах, передается третьим лицам. Причем изначально существовавшие правоотношения, в которых состояли заемщик и кредитор (сторона, передающая кредитный риск), не изменяются в случае передачи рисков при помощи кредитных деривативов. Иначе говоря, не происходит юридической продажи актива.

При полной уступке кредитного риска актива создается так называемый синтетический актив. В рамках синтетической секьюритизации актив юридически не продается и остается на балансе банка, однако риски этого актива уступаются на рынок. Таким образом, решаются проблемы налогообложения, цессии, специальной компании, банковской тайны и другие.

Продавая кредитные деривативы, банки могут получить доступ к более дешевым ресурсам. Покупатели могут использовать эти финансовые инструменты для инвестиций в активы, которые в своей натуральной форме по каким-либо причинам недоступны.

Положительные моменты, которые влечет за собой секьюритизация для банка-оригинатора:

1) привлечение дополнительного финансирования;

2) улучшение показателей баланса (при классической секьюритизации): повышение доходности на собственный капитал банка при соблюдении требований к достаточности капитала; снятие рисков с баланса банка; перевод долгосрочных кредитов на другое юридическое лицо;

3) диверсификация источников финансирования путем получения доступа к рынкам капитала;

4) расширение круга потенциальных инвесторов;

5) снижение стоимости финансирования по сравнению с выпуском обыкновенных облигаций, если кредитное качество секьюритизируемых активов выше кредитного качества баланса банка в целом;

6) улучшение имиджа банка.

Таким образом, альтернативный подход к использованию секьюритизации:

1) управление кредитными рисками;

2) управление ликвидностью;

3) управление достаточностью капитала.

Секьюритизация как механизм управления кредитным риском:

1) диверсификация кредитного портфеля позволяет коммерческому банку значительно снизить уровень несистематического кредитного риска;

2) одним из необходимых условий эффективного управления систематическим кредитными риском портфеля после его размещения является возможность его беспрепятственной продажи третьим лицам;

возможности банков по непосредственной продаже активов ограничена сильным негативным воздействием проблем морального риска (moral hazard) и неблагоприятного отбора (adverse selection);

секьюритизация (в том числе синтетическая с использованием кредитных производных инструментов) позволяет банкам эффективно управлять профилем кредитного риска своего портфеля активов посредством передачи кредитного риска внешним инвесторам;

при этом неотъемлемые для секьюритизации механизмы (группировка активов в хорошо диверсифицированные пулы, повышение кредитного качества портфелей активов, структурирование ценных бумаг, обеспеченных активами) являются решениями проблем морального азарта и неблагоприятного отбора;

создание программ выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, предоставляет банкам возможности по оперативному управлению кредитным риском.

Теперь вернемся к рассмотрению кредитных нот.

Таким образом, кредитная нота (Credit-linked note, CLN) - это долговая ценная бумага с дополнительным условием, изменяющим профиль кредитного риска.

Востребованность кредитных нот обнаружилась в процессе поиска наиболее эффективного способа привлечения финансирования. С учетом большого количества факторов - срока и валюты заимствования, процентной ставки, обеспечения, стоимости и другое - привлечение банковского кредита, как наиболее очевидного решения, во многих случаях не является оптимальным. Отрицательными моментами, связанными с кредитованием, являются необходимость предоставления обеспечения и отсутствие удобного механизма управления долгом.

С технической точки зрения выпуск кредитных нот похож на выпуск облигаций.

На первом этапе организации выпуска лид-менеджер (банк) проводит оценку спроса на обязательства заемщика (заемщиков) среди инвесторов. Обычно для этого составляется подробное кредитное исследование по заемщику и отрасли, ведется активная работа с инвесторами, включающая телефонные презентации, выездные встречи и т.д.

В случае успешного завершения переговоров компания-заемщик получает кредит банка-эмитента - банка, обладающего высоким кредитным рейтингом. Этот банк считается эмитентом CLN. Банк-эмитент одновременно может быть и лид-менеджером.

Эмитентом обычно становится банк, обладающий готовой программой CLN с листингом на одной из европейских бирж. Конкретный выпуск кредитных нот осуществляется отдельным траншем программы.

После выпуска CLN начинается торговля этими бумагами на вторичном рынке. Кредитные ноты торгуются только на так называемом внебиржевом рынке - ОТС (out-the-counter)

Покупателями CLN часто выступают другие отечественные банки. Для них это возможность вложить валютные средства в инструмент, доходность которого превышает доходность других валютных инструментов. Тем более при этом он оказывается ликвиднее, чем обычный двусторонний кредит.

Однако главная цель российских предприятий -- привлечение инвесторов. В роли иностранных инвесторов могут выступать банки, филиалы которых работают в Казахстане. Инвесторами становятся также специализированные инвестиционные фонды, которые занимаются развивающимися рынками, хедж-фонды, покупающие высокорискованные ценные бумаги.

Банк-эмитент осуществляет платежи инвесторам по CLN в случае выполнения обязательств заемщика по кредиту.

С точки зрения компании-заемщика ноты выглядят просто как валютный кредит, полученный от банка. На самом деле это инструмент достаточно сложный. Банк сразу же реструктурирует выданный кредит в ценные бумаги, которые выпускает на рынок.

Если получившая кредит организация не сможет вовремя и в полном объеме вернуть кредит, то риск возможных потерь несут владельцы (покупатели) кредитных нот, а не банк. Таким образом, банк-эмитент заключает с покупателями кредитных нот договор об участии в кредитном риске: передает им права на долю в выданном кредите, а также часть рисков, связанных с его возможным невозвращением.

Банки-эмитенты могут выпускать ноты не на весь кредит, а только на его часть.

Таким образом, кредитная нота могла бы обеспечить новый вид договора, заключаемого банком, -- договора об участии в кредитном риске. Заключая такой договор, банк, предоставивший кредит, получил бы возможность передать третьему лицу права на долю в кредите, а также часть рисков, связанных с его возможным невозвращением. Такой договор может быть оформлен ценной бумагой, которая впоследствии будет торговаться на фондовом рынке. Таким образом, у банков появится возможность дробить большие рискованные кредиты на мелкие части и продавать их сторонним инвесторам. Снижение концентраций рисков в банковской системе привело бы к повышению ее устойчивости и способствовало бы созданию условий для предотвращения системных финансовых кризисов.

Но, финансисты считают, что CLN -- это инструмент, предназначенный для «зрелых» компаний, годовой оборот которых составляет миллионов долларов, а выпущенные бумаги - 50 миллионов долларов. Источники финансирования организации и история ее развития тесно связаны. Чем «старше» компания, тем понятнее ее место на рынке, более предсказуемы финансовые результаты и меньше риски.

Только с наступлением «зрелости» и с появлением определенной деловой репутации компания может подучить деньги не только банка или акционеров, но и с рынка -- выпустив облигации или кредитные ноты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного в работе исследования по теме «Антикризисный механизм кредитования банков второго уровня в условиях инновационного развития» можно сделать следующие выводы, что кредитные операции являются одним из самых важных и значимых направлений в банковской деятельности. Но вместе с тем кредитование является довольно сложным процессом, и поэтому четкая организация управления кредитными операциями позволит банку оперативно реагировать на изменения показателей ссудного рынка. Это даст руководству банка найти наиболее приемлемое соотношение «доходность - риск». Поэтому важным моментом в управлении кредитной деятельности является и изучение кредитных рисков. Для этого необходимо определить все виды рисков, которым подвержен портфель ссуд банка и проводить мониторинг и планирование кредитов, чтобы вовремя определить повышение риска и воспользоваться различными методами для его снижения.

Так, кредитный риск, есть опасность того, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму долга в соответствии с условиями кредитного соглашения. Они выделяют три основных вида кредитного риска: личный или потребительский, корпоративный или риск компании, суверенный или страновой.

Управление кредитным риском является необходимой частью функционирования и развития любого коммерческого банка.

Управление риском включает следующие этапы: идентификацию риска, оценку риска, выбор стратегии риска (принятие решения о принятии риска, отказе от действий, связанных с риском или снижения степени риска), выбор и применение способов снижения степени риска, контроль уровня риска.

Как фактор общей стратегии управления кредитным риском, определяемой высшим банковским руководством, система управления кредитным портфелем включает в себя такие элементы как: кредитная политика, представляющая собой каркас кредитной деятельности банка; основные ориентиры формирования кредитного портфеля для ограничения и реализации отраслевых приоритетов; указания по ценообразованию на кредиты для определения, каким должен быть уровень процентных ставок и комиссионных, с тем, чтобы обеспечить достижение плановых нормативов рентабельности деятельности банка.

В ходе работы были рассмотрены и изучены общие сведения об АО «Народный Банк Казахстана», основные показатели деятельности филиала за 2004-2007 года, его доходность, рентабельность.

Анализ финансово - хозяйственной деятельности АО «Народный Банк Казахстана» показал, что банк имеет некоторые недостатки, в том числе связанные с содержанием кредитного портфеля - не в полном объеме проводил политику снижения риска, связанного с кредитованием, что привело к изменению качества выданных кредитов с увеличением доли сомнительных.

Данная обстановка наблюдается и на всем кредитном рынке Республики Казахстан. Настороженность вызывает быстрый рост кредитования в банковской системе, объем которого в период с 2004 по 2007 года увеличился на 993,8 миллиардов тенге.

Введенные в действие Правила классификации активов, условных обязательств и создания провизий (резервов) в новой редакции (с 1 апреля 2007 года) сместили акцент при оценке качества активов с залогового обеспечения на финансовое состояние заемщика и его способность обслуживать кредит.

В результате введенных мер увеличилась доля сомнительных займов с 45,8% на 1 января 2007 года до 58,7% на 1 января 2008 года, что привело к увеличению размера сформированных провизий до 520,2 миллиардов тенге в целом по банковской системе.

Заметно изменилась структура кредитного портфеля банков, наблюдается концентрация выданных кредитов в отдельных отраслях экономики и сферах деятельности, а именно торговле, строительстве (ипотечное кредитование) и выдаче физическим лицам на потребительские цели.

Таким образом, были рассмотрены проблемы банковского сектора Республики Казахстан, а также приведены теоретические аспекты по их разрешению.

В итоге, анализ и оценка ссудного портфеля в кредитной деятельности банков являются одними из наиболее важных компонентов в определении устойчивости и доходности банков. Банки второго уровня вынуждены разрабатывать (осуществлять поиск новых видов кредитования) и постоянно усовершенствовать антикризисные механизмы по привлечению и отбору наиболее выгодных и правильных для банка кредитных заявок.

В данной дипломной работе представлен ряд антикризисных механизмом кредитования для коммерческих банков.

В частности, в дипломной работе был отмечен особый интерес банков к кредитованию малого и среднего бизнеса. На кредитном рынке имеется ряд достаточно привлекательных для предпринимателей предложений, касающихся краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств, долгосрочных кредитов на покупку оборудования, лизинговых операций, банковских гарантий и тому подобное. Однако, кредитные продукты подразумевают наличие у заемщиков успешно действующего бизнеса как минимум в течение полугода. Это, с одной стороны, естественно, ведь все методики оценки кредитоспособности в банках построены именно на оценке действующего бизнеса, но, с другой - получается, что начинающие предприниматели, а также предприниматели с действующим бизнесом, но желающие открыть новое направление остаются «за бортом».

Кредитование, так называемых, «старт-ап'ов» действительно связано с очень высоким риском и финансирование подобных проектов в настоящее время - удел неразвитых в Казахстане венчурных фондов. Но при проведении более внимательного анализа, оказывается, что компромисс между предпринимателем, желающим открыть свой бизнес и уже имеющим для этого некий стартовый капитал, и банком, ищущим выгодное размещение капитала при ограниченном риске, может быть найден. Это - франчайзинг.

Для банка франчайзинговая схема имеет ряд неоспоримых преимуществ в области снижения кредитного риска:

1) предприятия, начинающие работу по договору франчайзинга, несмотря на юридическую самостоятельность, по сути, являются частью единой системы, что позволяет избежать большого количества сложностей, связанных с открытием и функционированием независимого малого бизнеса;

5) любая франчайзинговая система строится исключительно на успешном бизнесе. Таким образом, банк имеет дело с проверенным бизнесом, предоставляемые им услуги конкурентоспособны, а товары надежны и востребованы. При этом и те, и другие стандартизированы, а забота о дальнейшем совершенствовании качества целиком лежит на франчайзере - крупной и устойчивой организации;

6) начинающему бизнесмену обеспечены бесперебойные поставки продукции, сырья и материалов, которые полностью обеспечивают его потребности, что сводит на нет риск потери поставщиков и контрагентов, присущий обычному малому предприятию;

7) постоянная поддержка и контроль со стороны франчайзера дает возможность предпринимателям научиться эффективным методам управления бизнесом, повысить свой профессионализм я компетентность;

5) как правило, учет и отчетность осуществляются в соответствии со стандартами франчайзера. Это дает возможность банку впоследствии не сомневаться в достоверности предоставляемых финансовых данных, в отличие от систем ведения учета на обычных предприятиях малого и среднего бизнеса;

6) в отдельных случаях может быть получено поручительство или гарантия франчайзера на возврат части кредитных ресурсов;

7) в случае неудачи нового бизнеса у банка есть больше шансов на реализацию по разумной цене предоставленного в обеспечение оборудования и товарного остатка посредством франчайзера.

Дело за малым - нужно только разработать специальную методику кредитования, позволяющую: оценить риски бизнес-проекта; рассчитать лимит кредитования; рационально структурировать кредит. Попытка методики предложена в данной дипломной работе в третьей главе.

В целом нужно сказать, что в банке нужна четкая организация управления кредитными операциями, которая позволит снизить рискованность

Кроме этого, в банке необходимо совершенствование практики кредитования (поиск новых видов кредитования), а также внедрение и разработка оптимальной для банка организации кредитования.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Конакбаев А.Г. Проблемы развития банковской системы Казахстана на современной этапе // Банки Казахстана . - 2007. - №4 - С. 14-18.

2 Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции: Учебное пособие для ВУЗов. - М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1999. - 362 с.

3 Банковское дело. / Под редакцией Г.Н.Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. - СПб.: Питер, 2003. - 384 с.

4 Беляков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. - М: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2003. - 256с.

5. Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. - М.: «Банки и биржи», 1999. - 423 с.

6 Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. - М.: Новое знание, 2004. - 336 с.

7 Баданова Д. Вопросы качественной оценки кредитного портфеля коммерческих банков // АльПари . - 2007. - №1 - С. 86-88.

8 Журтыбаева Д. Е. Управление кредитными рисками в банках // Банки Казахстана . - 2007. - №1 - С. 7-10.

9 Тоцкий М.Н. Методические основы управления кредитным риском в коммерческом банке // Банковское кредитование. - 2007. - №1 - С.3-7.

10 Тавасиев А.М.Специальные антикризисные меры в механизмах банковского управления // Банковское кредитование. - 2007. - №7 - С. 10-16.

11 Пути к совершенству (к 80-ти летию АО «Народный Банк Казахстана»). - Алматы. - 2004. - 126 с.

12 Крупнейший универсальный банк Республики Казахстан // Halyk Business News. - 2008. - №1 - С. 1-2.

13 Устав АО «Народный банк Казахстана». - Алматы. - 2000. - 150 с.

14 Стратегия группы АО «Народный Банк Казахстана» на 2008 - 2010 годы. - Усть-Каменогорск.-2007.- 5 с.

15 Основные итоги деятельности Народного банка за 2007 год (пресс-релиз). - Алматы. - 2008. - 10с.

16 Лисак Б.И., Ким А.Б. Об использовании методов факторного анализа в практике аналитических служб банков // Банки Казахстана . - 2007. - №2 - С. 18-22.

17 Годовые отчеты АО «Народный Банк Казахстана» за 2004-2007 года. - Усть-Каменогорск.-2008.-108с.

18 Инструкция о нормативных значениях и методике расчетов пруденциальных нормативов для банков второго уровня от 30 сентября 2005 года № 358 (с изменениями и дополнениями по состоянию на 17 июня 2006 года).

19 Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебное пособие М.: , 2003.- 453 с.

20 Консолидированный отчет АО «Народный Банк Казахстана» за год закончившийся 31 декабря 2007 -2006 годов. - Усть-Каменогорск.-2008.-58 с.

21 Анализ рисков банковского сектора Республики Казахстан // РЦБК. - 2007. - №5-6 С. 25-29.

22 Гуськов В., Алдибекова Г. Текущее состояние казахстанского рынка жилищного строительства // Информационно-аналитический сайт АО «БТА Банк» www.bta.kz.

23 Банки Казахстана: увеличение кредитного портфеля // РЦБК. - 2007. - №23-24. С.17-18.

24 Абдильдин С. Выбор оптимального вида банковского кредитования предприятия // Банки Казахстана - 2006г. - № 4 - С. 18.

25 Проблемы анализа риска // Научный журнал, том 4. - 2007. - №3.- С. 237-250.

26 Закон Республики Казахстан от 4 июля 2003 года № 474-II О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций (с изменениями и дополнениями по состоянию на 7 июля 2007 года).

27 Рустамьян В.Л. Статистические отчеты НБКИ в системе управления кредитными рисками банка // Банки Казахстана. - 2007. - №7 С. 52-54.