Учетный кредит. При учете векселей банк покупает у клиента вексель (обязательство третьего лица), получателем средств по которому есть клиент банка. Таким образом, клиент, который является кредитором для третьего лица, возвращает отданные в заем средства к окончанию срока погашение займа с помощью рефинансирования в банке.

Цена покупки векселя представляет собою его номинальную стоимость за вычитанием учетной ставки (ставки учетного кредита). Клиент получает деньги в форме наличных или переводом на расчетный (текущий) счет. Передача векселей банка осуществляется с помощью индоссамента (переводной надписи на документе). Получателем денег по индоссированному векселю становится банк, который может сохранять учетный вексель к сроку его погашения - для представления к оплате должнику. При необходимости коммерческий банк имеет возможность, в свою очередь, рефинансировать, то есть переучесть вексель в центральном банке с помощью аналогичной операции.

Условием принятия векселей к учету в коммерческих банках является высокая ликвидность первых. Преимущество предоставляется товарным векселям, в основе которых лежат реальные товарные соглашения. Ликвидность векселя определяется надежностью плательщика по векселю, сроком погашения долгового обязательства. Поскольку векселя, как правило, выставляются на срок не большее 90 дней, учетный кредит банков является краткосрочным.

Экономическая сущность учетных операций состоит в досрочной денежной реализации векселя его держателем банка и преобразование коммерческого кредита в банковской. За досрочный платеж банк удерживает из номинальной суммы векселя определенное вознаграждение в свою пользу, то есть вексель оплачивается со скидкой. Разность между суммой, которую банк уплатил, приобретя вексель, и суммой, которую он получил за этим векселем в срок платежа, называется дисконтом (скидкой).

Учтя вексель, банк получает его в свое распоряжение, становится кредитором - векселедержателем со всеми правами и обязательствами согласно Положению о векселе.

Векселя, которые учитываются банком, должны иметь не меньшее двух подписей - векселедателя и первого вескселедержателя. Количество передающих подписей свидетельствуют о надежности векселя (чем большее, тем лучшее). В обязательном порядке следует проверять непрерывность передающих индоссаментов, определить законность владения векселем. Законным собственником векселя есть лицо, на имя которого выписанный вексель (первый держатель) или сделан последний именной индоссамент, или предъявитель, если последний индоссамент есть бланковой. Не принимаются к учету векселя, который предъявленные юридическими лицами, векселя которых опротестовывались в последние 6 месяцев.

Сумма, которая подлежит удержанию в пользу банка как дисконт, рассчитывается на основе процентной ставки векселей. Ее размер устанавливается банком с согласием с векселедержателем. Из векселей, платеж по которым делается ни в месте их учета, удерживается также порто (почтово-телеграфные затраты) и дамно (комиссия в пользу банка за инкассацию иногородних векселей).

Сумма дисконта удерживается банком одновременно с учетом векселя, то есть как будто наперед, однако на прибыльный счет банка она зачисляется после получения платежа по векселю. Для своевременного получения платежа по учетным векселям банк осуществляет наблюдение за сроками платежей.

Если платеж за векселем наступает досрочно, то плательщику возвращается соответствующая сумма дисконта за те дни, которые осталось до сроку (как правило, не меньшее чем за 7-10 дней), однако исходя из ставки банковского процента, который выплачивается по вкладам до востребования. В случае оплаты векселя после срока платежа, плательщик свыше вексельной суммы платит банку за просроченные дни, а также возмещает затраты, связанные с опротестованием, отсыланием сообщений и др. После этого банк выдает вексель плательщику.

Кредиты под залог векселей является наиболее преобладающими для тех предприятий, которые активно используют векселя как средство платежа. Они предоставляются с специального заемного счета без установления или с установленным сроком погашения векселей, которые принимаются под залог. Указанный заем может предоставляться путем выдачи клиенту чековой книжки.

В качестве залога векселя принимаются не в полной их стоимости, а на 60-90% их номинальной стоимости. Удельный вес банковского кредита в номинальной стоимости векселей определяется банком по каждому конкретному клиенту и зависит от уровня его кредитоспособности и надежности предоставленных векселей.

Задолженность по специальному заемному счету, что возникла в связи с кредитованием под вексель, погашает заемщик, после чего нему возвращаются из обеспечения векселя на сумму, соответственно внесенной на погашение долга. Если от самого заемщика средства не поступают, на погашение займа направляются суммы, которые поступают на уплату по векселям.

Специальный заемный счет является формой учета кредитов до востребования и дает право банка в любой момент требовать от клиента полное или частичное погашение займа или внесение дополнительного обеспечения векселями, которые должно быть предусмотрено в кредитном соглашении.

В процессе кредитования банк следит за использованием установленного лимита (открытой кредитной линии). Перед проведением операции за счет кредита по специальному заемному счету банк проверяет наличие неиспользованного лимита непрокредитованных векселей. Кредит предоставляется в сумме излишка обеспечение, но не выше неиспользованного лимита.

Кредит, предоставленный под залог векселей со специального заемного счета, может погашаться путем перечисления средств по распоряжению заемщика из его расчетного счета или путем зачисления платежей, которые поступило от векселедателей по векселям, принятым в обеспечение кредита, непосредственно на заемный счет. Если на специальном заемном счете возникает кредитовое сальдо в результате зачисления указанных средств, банк начисляет на кредитовые остатки проценты в размер, которые выплачивается им за сохранение средств на расчетных счетах, или пересчитывают это сальдо на основной счет. В случае, если в процесс кредитования под залог векселей в составе обеспечения банк выявляет опротестованные векселя, он сообщает об этом предъявителю и предлагает ему выкупить векселя опротестованного векселедателя или заменить их в недельный срок другими векселями. Невыполнение этого условия ведет за собою закрытие данного кредита.

С вексельным обращением связаны предоставления еще одного кредита, который называется акцептный. В отличие от учетного кредит, который предоставляется векселедержателю (получателю средств за векселем), акцептный кредит предоставляется векселедателю (плательщику за векселем) и выступает как гарантийная услуга. Кредитное соглашение оформляется с использованием переводного векселя, где выставитель указывает плательщика, который должен акцептовать вексель, то есть дать согласие произвести платеж. Клиент выставляет на банк переводной вексель. Банк его акцептует с условием, что до наступления срока платежа за векселем, клиент внесет в банк сумму, необходимую для погашения векселя. Заемщик (векселедатель) может использовать акцептованный банком вексель как платежное средство для покупки товаров, уплаты своих обязательств перед другими кредиторами, учета в другом банка.

2. Доходность и риск инвестиционных операций коммерческих банков, средства защиты от инвестиционного риска

Оценка риска и дохода - это основа, с помощью которой принимаются рациональные и обоснованные решения о вкладывании средства.

Риск, который присущий банковским инвестициям, можно разделить на три вида: кредитный, рыночный и процентный.

Кредитный риск характерный для ценных бумаг, по которым возможно ухудшение экономического положения эмитентов этих бумаг до такой степени, что они будут не в возможности отвечать по своим финансовым обязательствам.

Рыночный риск возникает при неоправданных и серьезных нарушениях на рынке ценных бумаг и в экономике в целом. В связи с этим рыночная цена некоторых ценных бумаг может значительно снизиться, впритык к уровню их номинальной цены, а иногда и ниже.

Процентный риск зависит от колебания рыночных ставок долговых обязательств, за которыми установленный процент в договорном порядке с момента их выпуска. Чем более отдаленный срок погашения такого долгового обязательства, тем выше процентный риск.

Осуществляя инвестиционные операции, банки следят за уровнем их доходности. Отдача от вложенного средства должна пропорционально отвечать рискованности вложений. При обычных условиях, как правило, низкий риск дает низкую отдачу, а высокий связанный с высокими доходами.

Цены облигаций и доходов за ними взаимосвязанные. При низких ценах доходы от облигаций высокие, и наоборот. Банк, который покупает облигации по низким процентным ставкам, рискует возможным уменьшением стоимости инвестиционного портфелю в случае повышения ставок.

При снижении процентных ставок рыночная стоимость увеличивается.

Часто банки не имеют другого выбора, как взять на себя потери от продажи облигаций по повышенным процентным ставкам в период возникновения потребности в средствах из-за изъятия клиентами вкладов или повышение спроса на кредит.

Каждый банк при управлении своими активами формирует первичные и вторичные резервы. К первичным резервам относятся кассовая наличность и приравненные к ним средства. До вторичных - ликвидные ценные бумаги, в основном долговое государственное обязательство.

Таким образом, ценные бумаги, которые входят в инвестиционный портфель, в соответствии с их функциональным назначение делятся на инвестиции и вторичные ликвидные резервы. Между ними существует четкое отличие - степень ликвидности. Ликвидные вторичные резервы можно немедленно превратить в наличные средства путем продажи на рынке ценных бумаг. В этом отношении много ценных бумаг с инвестиционного портфелю имеют такую же ликвидность, как и ценные бумаги, которые входят в вторичный резерв. Но ликвидность зависит также от сроков ценных бумаг. Чем более отдаленный срок погашения долгового обязательства, тем выше вероятность изменения его рыночной стоимости с изменением процентной ставки.

Инвестиционные ценные бумаги рассчитаны на более продолжительный срок, чем ценные бумаги вторичных резервов. Предельные сроки ценных бумаг, которые относятся к вторичным резервам, зависят от руководства банка. Поэтому ценные бумаги все время переходят из категории инвестиций к вторичным резервам.

Для непрерывности платежей за корреспондентским счетом банк может использовать разные методы. Так, много банков сохраняют на корреспондентском счете большие суммы средств для обеспечения следующих платежей, получают кредиты в других банках. Но эти методы имеют определенные недостатки.

Наиболее рациональным и вероятным методом поддержания ликвидности есть метод вкладывания средств в высоколиквидные ценные бумаги, которые при возникновении потребности легко реализуются. За счет полученной выручки от реализации осуществляются платежи за корреспондентским счетом.

С целью повышения доходов, сокращение риска потерь из-за снижения курса ценных бумаг в современных условиях банки применяют современную технику управления инвестиционным портфелем.

Основным методом уменьшения риска потерь есть диверсификация вложений, если капитал распределяется между многими ценными бумагами разного качества и разных сроков погашения.

Необходимо отметить, что с помощью диверсификации нельзя полностью миновать риска, но можно его уменьшить.

При диверсификации рекомендуется ограничивать вложение средств в определенный вид ценных бумаг в размере 10 % общей стоимости портфелю. При расширении содержимого портфелю эта граница может снижаться до 5% и меньше.

Если портфель обеспечивает инвестору необходимое достижение инвестиционных целей, он считается сбалансированный.

Портфель инвестиций должен подлежать ревизии хотя бы один раз в год, чтобы его содержимое не пришло у противоречия с инвестиционными целями банка как инвестора, экономическим положением в области, а также инвестиционными качествами ценных бумаг. При необходимости содержимое инвестиционного портфеля необходимо скорректировать с целью воспроизведения баланса.

Баланс может быть достигнутый путем включения в инвестиционный портфель одновременно защитных ценных бумаг (облигации и обычные и привилегированные акции), которые обеспечивают надежность вложений и стабильное получении дохода, и агрессивных ценных бумаг (обычные акции, которые обеспечивают быстрый рост капитала).

Относительно качества ценных бумаг основная цель диверсификации состоит в минимизации риска невыполнение должником взятых на себя обязательств. Это в особенности важно тогда, если средства вложены в ценные бумаги низкого качества.

Основная цель при диверсификации относительно сроков погашения состоит в удержании риска инвестиционного портфелю, связанного с колебанием процентных ставок, в пределах, которые отвечают прогнозируемым доходности и ликвидности.

Инвестиционная деятельность предусматривает определенную структуру сроков погашения ценных бумаг. Наиболее распространенная так называемая ступенчатая структура сроков погашения ценных бумаг. При этом средства вкладываются таким образом, чтобы в будущем каждый год заканчивался срок погашения определенной части стоимости ценной бумаги. Свободные средства реинвестируются в покупку новых ценных бумаг с максимальным сроком. Это разрешает обеспечить простоту контроля и регулирования и, как правило, стабильность дохода.

Большинство коммерческих банков в инвестиционной деятельности поддерживаются стратегии “штанги”. Сущность этого метода состоит в том, что существенная часть инвестиционного портфелю состоит из долгосрочных обязательств, которые уравниваются краткосрочными ценными бумагами, при отсутствии или небольшом наличии среднесрочных ценных бумаг.

При использовании метода “штанги” сумма вложений в долгосрочные долговые обязательства и время, если они осуществляются, зависят от уровня и динамики долгосрочных ставок.

Если прогнозы банка указывают на снижение долгосрочных процентных ставок, осуществляется покупка долгосрочных ценных бумаг. При снижении краткосрочных процентных ставок целесообразны вложения в краткосрочные обязательства.

Стратегию “штанги” могут свободно использовать банки, которые имеют точные прогнозы относительно динамики процентных ставок. При таких условиях этот метод есть наиболее результативным и рациональным в сравнимые с ступенчатой структурой.

Но диверсификация не означает приобретению дорогих ценных бумаг разных видов, а предусматривает квалифицированный подход и точные расчеты. Слишком большая диверсификация может отрицательно повлиять на эффективность инвестиционного портфеля.

Задача

Пр = Размер ресурсов * (Годовая процентная ставка : 100 %) * (10 дней : 365 дней) = 2,5 млн. грн. * (48 % : 100 %) * (10 дней : 365 дней) = 32,8 тыс. грн.

Размер пени (П) за период с 25 по 30 апреля (5 дней):

П = Размер ресурсов * (Ставка пени : 100%)* 5 дней= 2,5 млн. грн. * (2% : 100 %) * 5 дней = 0,25 млн. грн.

Сумма (С) какую уплатит банк «Аваль» банку «Демарк»:

С = Пр + П + Размер ресурсов = 32,8 тыс. грн. + 250 тыс. грн. + 2 500 тыс. грн. = 2782,8 тыс. грн.

Тесты

ЛІТЕРАТУРА:

Банківські операції: Підручник / За ред. А.М. Мороза. -- К.: КНЕУ, 2000. - 384 с.

Банковское дело: Учеб. / Под ред. О. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 576 с.

Васюренко О.В. Банківські операції. - К.: Знання, 2001. - 256 с.

Гроші та кредит: Підручник / М.І. Савлук, А.М. Мороз, М.Ф. Пуховкіна та ін.; За заг. ред. М.І. Савлука. -- К.: КНЕУ, 2001. - 602с.