Факторинг и форфейтинг

15

Московский государственный открытый университет

Филиал в г. Чернигове

Юридический факультет

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Банковское право»

Выполнила: Шаповал А.С.

Проверил: Демченко М.Ю.

Чернигов 2010

1. Факторинг и форфейтинг как разновидность активных операций банков

К числу услуг, предлагаемых банками Российской Федерации и Украины сегодня относится проведение факторинговых и фофейтинговых операций, предусматривающих переуступку клиентом Банку неоплаченных долговых требований по счетам-фактурам или покупку долга. Развитие этих банковских операций, которые относятся к категории активных, осуществлялось одновременно как в банковской системе Российской Федерации, так и Украины, что обусловило их идентичность.

Договор факторинга охватывает довольно широкий круг разнообразных отношений. При этом юридическую сущность обязательств по данному договору составляет известная обязательственному праву уступка денежного требования (цессия). Однако отношения акторинга, сочетающие элементы договоров займа и кредита, а иногда и договора возмездного оказания финансовых услуг, имеют гораздо более сложный и многогранный характер.

В этой связи на отношения по договору факторинга распространяются как частные правила, установленные гражданским законодательством, так и общие положения об уступке требования, определенные статьями 388-390 части первой Гражданского Кодекса РФ (ст.ст.197-202 Гражданского Кодекса Украины), в части, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существу возникающих на его основе обязательств. Так, например, «нормы, касающиеся формы уступки требования, предопределяют форму договора факторинга».1¹ Брагинский М. И. Комментарий к части второй Гражданского Кодекса Российской Федерации для предпринимателей. - М.: Фонд «Правовая культура», 1997.С.93

Легальное определение факторинга, то есть договора финансирования под уступку денежного требования, дается в статье 824 Гражданского кодекса Российской Федерации. В соответствии с этой статьей, факторинг - это договор по которому «одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование».

Итак, в данном договоре, речь идет о предпринимательских отношениях, участник которых, приобретая денежное требование к другому лицу (например, в силу отгрузки ему товара или оказания возмездной услуги), не дожидаясь его исполнения, уступает данное требование банку (фактору) в обмен на получение займа или кредита. Такой договор носит возмездный характер, поэтому фактор оплачивает такое требование кредитору не в полной сумме или предоставляет ему кредит, рассматривая данное требование как способ полного или частичного обеспечения его своевременного возврата. При этом учитывается и необходимое вознаграждение фактору.

При постоянной потребности клиента, например предприятия-изготовителя, в кредите обслуживающий его банк может по договору принимать на себя обязанности не только по выдаче клиенту кредитов под уступку соответствующих денежных требований, но и одновременно по предоставлению ему связанных с этим различных финансовых услуг, прежде всего по ведению бухгалтерского учета и выставлению счетов по поступающим денежным требованиям.

Для того чтобы разобраться в правовой природе факторинга, детально рассматривают экономическую сущность этого вида гражданско-правового договора.

Как экономическая категория «факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых компаниям - оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес, как для последних, так и для финансирующей стороны».1¹ Гвоздев Б. З. Факторинг. - М.: «Тандем», 1999.С.-57

Не смотря на то, что в соответствии с законодательством РФ сегодня факторинговые услуги могут оказывать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида (ст.825 ГК РФ), пока на практике на рынке факторинговых услуг в Российской Федерации в роли финансового агента, выступают только банки.

В настоящее время российский рынок факторинговых услуг, по сути, представляют только два банка - Никойл и Международный московский банк.

На практике суть факторинга заключается в предоставлении банком трех видов сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям (поставщикам):

ѕ финансирование оборотных средств;

ѕ покрытие ряда рисков (имеющих место в торговых операциях компаний);

ѕ административное управление дебиторской задолженностью.

Рассмотрим одну из вышеуказанных функций сервиса - финансирование.

В рамках функции финансирования факторинг гарантирует бесперебойное обеспечение торгующей компании оборотными средствами сразу после поставки. В соответствии с договором факторингового обслуживания, заключаемым между банком и поставщиком поставщик (клиент) уступает банку (финансовому агенту) право денежного требования по своим поставкам в адрес оговоренного ряда покупателей, а банк обязуется оплатить эти поставки.

Различные финансовые институты по-разному трактуют понятие оплаты поставок клиента и факторинга в целом. Некоторые банки приобретают денежные требования по цене значительно ниже их номинала (например, за 80%). В этом случае факторинг сводится к простому дисконтированию долгов дебиторов клиента перед последним.

Такая форма работы значительно ограничивает круг тех поставщиков товаров и услуг, которые могли бы воспользоваться факторингом, ибо не каждый поставщик согласится финансировать свои оборотные средства ценой 20% от оборота. Такой подход банка к пониманию факторинга лишь толкает поставщика к передаче банку заведомо недоброкачественной дебиторской задолженности (сомнительной или безнадежной). В результате у банка возникают дополнительные издержки, связанные с удовлетворением денежных требований, а также непрогнозируемость срока отвлечения средств, уплаченных за денежное требование, вплоть до риска их не получения вовсе.

Такая форма факторинга крайне ущербна по своему содержанию и представляется бесперспективной как массовая услуга для торгующих компаний.

Более прогрессивный подход к пониманию факторинга демонстрируют те банки, которые обязуются выплачивать определенную сумму от номинала поставки (как правило большую, например, до 85%) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки, а остаток средств (от 15% соответственно, за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплатит поставку на специально открываемый банком транзитный (факторинговый) счет. Иными словами происходит не дисконтирование долга покупателя перед поставщиком, ведущее к значительным потерям для последнего. В данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

Схема факторингового обслуживания:

1.Поставка товара на условиях отсрочки платежа.

2. Уступка права требования долга по поставке Банку.

3. Выплата досрочного платежа (до 90% от суммы поставленного товара) сразу после поставки.

4. Оплата за поставленный товар.

5. Выплата остатка средств (от 10%, после оплаты покупателем) за минусом комиссии.

Таким образом, поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. 1¹ Пушторский С. Факторинг - современное решение для сбытовой политики. // «Банковское дело в Москве». №6, 2000 год.С.-25.

Характерным является то, что при факторинге у банка нет необходимости требовать от поставщика залог, вынуждать поставщика либо его дебиторов открывать расчетные счета в одном из своих офисов, а также изучать степень обремененности поставщика кредитными обязательствами перед другими финансовыми институтами.

Эти три особенности приемлемы для банка и не грозят ему значительными дополнительными рисками в связи с тем, что в соответствии с договором дебиторами банка при факторинговом обслуживании поставщика становятся его покупатели. Банк диверсифицирует собственные кредитные риски, разнося их по покупателям. Риск потери всей суммы авансовых платежей на одного поставщика становится при этом невелик. Это позволяет банку принципиально отказаться от залогов при факторинге.

Можно сделать вывод, что в целом проведение факторинговых операций предусматривают переуступку клиентом Банку неоплаченных долговых требований по счетам-фактурам, которые возникают между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг. Такая форма факторинга существует как в Российской Федерации, так и на Украине.

Рассмотрим форфейтинг как разновидность активных банковских операций.

Фофейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

ѕ в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

ѕ в экспортных сделках - для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг.

Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций "а-форфе" стали создаваться также специализированные институты.

В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий.

Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются векселя - переводные и простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Аккредитив - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег.

Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.

В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям.

В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

В последние годы развитие форфейтинговых услуг как в Российской Федерации, так и на Украине шло по следующим основным направлениям.

ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК И ИНВЕСТИЦИИ В ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ АКТИВЫ

Покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. Возможно, он вовсе не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот, стремится к перепродаже инвестиции другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов возникает вторичный форфейтинговый рынок.

Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы.

Специалисты подчеркивают, что не следует думать, что первичный и вторичный форфейтинговые рынки сильно разграничены. На самом деле одни форфейтеры, оперируя на вторичном рынке, остаются держателями определенного портфеля форфейтинговых ценных бумаг, а другие, мало связанные с первичным рынком, могут быть активными трейдерами на вторичном. На обоих рынках действуют, как правило, юридические лица. Вложения в форфейтинговые активы частными лицами встречаются довольно редко, поскольку далеко не каждым инвестор обладает солидным портфелем, позволяющим нести сопутствующие сделкам этого рода политические и экономические риски.

Любая продажа форфейтинговых бумаг предполагает риск невольного расширения круга деловых взаимоотношений, что затрудняет контроль со стороны экспортера. Во избежание этого последний стремится установить определенные ограничения в контракте, которые мешали бы свободному обращению форфейтинговых бумаг.

Несмотря на все трудности, вторичный форфейтинговый рынок процветает.

Объясняют это следующими обстоятельствами.

Первичный держатель ценных бумаг может, к примеру, обнаружить, что покупка какой-либо новой бумаги приведет к превышению лимита кредитования, установленного им для данной страны. Даже если доход по этим бумагам очень привлекателен, он вынужден будет отказаться от сделки, если не уполномочен превышать данный лимит. Решением проблемы может быть перепродажа либо уже имеющихся в портфеле бумаг этой страны, либо тех, которые предложены в данный момент. То же самое происходит при превышении установленных им лимитов кредитования какого-либо определенного эмитента. Первичный держатель может быть привлечен на вторичный рынок просто потому, что процентные ставки упали и он может купить на данном рынке бумаги с большим дисконтом, чем при покупке тех же бумаг на первичном рынке.

Есть и другие причины, заставляющие первичного держателя участвовать в торговле на вторичном рынке. К примеру, он хочет обеспечить более высокую ликвидность своего портфеля в ожидании изменения процентных ставок или воспользоваться большей доходностью или более низким уровнем риска определенных бумаг и поэтому приобретает их на вторичном рынке.

Форфейтинговый рынок не развился пока до размеров брокерского рынка.

Многие форфейтеры, особенно торгующие на первичном рынке, считают, что подобное развитие могло бы испугать многих экспортеров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущенными на рынок ценными бумагами.

СИНДИЦИРОВАНИЕ

Другим важным направлением развития форфейтингового рынка стало объединение покупателей в синдикаты. Эта тенденция соответствует процессу объединения банков как кредиторов. Сам процесс объединения происходит на основе взаимной договоренности форфейтеров о том, какую часть форфейтинговых бумаг приобретет каждый из них. Обычно разные бумаги покупаются разными форфейтерами. Но если суммы очень велики, то даже отдельные бумаги могут быть разделены между форфейтерами при помощи договора участия.

Важно отметить принципиальное различие между форфейтером - участником синдиката и покупателем на вторичном рынке. Участник синдиката является покупателем на первичном рынке и в его обязанности входит проверка законности и правильности оформления всех приобретенных им ценных бумаг, а также гарантий и аваля, прилагаемых к бумагам. Покупатель на вторичном рынке не имеет подобных обязанностей.

ФИНАНСИРОВАНИЕ НА ОСНОВЕ ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКИ

Важным направлением развития форфейтингового рынка сегодня является расширение финансирования, предполагающего расчет дисконта на основе плавающей процентной ставки. Подобная практика объясняется ростом непостоянства процентных ставок и отражает нежелание многих банков заключать сделки по фиксированным ставкам.

С точки же зрения экспортера любая продажа на основе плавающей ставки процента ухудшает возможности получения максимума денежных средств.

Дело в том, что первичный форфейтер продает на вторичном рынке бумаги с дисконтом, базирующимся на превалирующей процентной ставке, причем продажа осуществляется с условием окончательного финансового урегулирования на определенную дату и с учетом последующего движения процентных ставок. Фактически до истечения срока векселя таких дат может быть несколько. Таким образом, соглашение подразумевает высокую степень риска и может вести к возникновению непредсказуемых обязательств, что, конечно, является поводом для беспокойства не только форфейтера, но и его аудиторов.

Необходимо отметить, что форфейтеровый рынок значительно вырос за последние годы, но все еще остается небольшой частью рынка среднесрочных финансовых ресурсов.

Причины, приведшие к его возникновению и росту, будут действовать и в обозримом будущем.

2. Подзаконные акты, содержащие нормы банковского права

К подзаконным актам, содержащим нормы банковского права, относят нормативно-правовые документы, принятые на основе законодательных документов, устанавливающих основные принципы функционирования банковской системы. Подзаконные акты призваны детально урегулировать правовые отношения в сфере банковского права, которые возникают между его субъектами и не регламентированы четко законами.

Такими подзаконными актами на сегодняшний день и в Российской Федерации, и на Украине выступают:

ѕ указы и распоряжения Президента;

ѕ постановления, распоряжения и декреты Правительства РФ (Кабинета Министров Украины);

ѕ приказы соответствующих министерств и ведомств, как правило, Министерства Финансов;

ѕ распоряжения Центрального Банка Российской Федерации (Национального банка Украины) и др.

Можно конкретизировать и назвать следующие нормативные подзаконные документы, содержащие нормы банковского права, а именно:

Приказ Центрального Банка Российской Федерации от 4 февраля 1997 г. N 02-15 «О Перечне должностей служащих Банка России, которые не имеют права работать по совместительству, занимать должности в кредитных и иных организациях».

Приказ Центрального Банка Российской Федерации от 4 февраля 1997 года N 408, Министерства Финансов Российской Федерации от 4 февраля 1997 года N 10, Государственной налоговой службы Российской Федерации от 4 февраля 1997 года N ВЕ-6-05/103 «О ПОРЯДКЕ ПРИМЕНЕНИЯ СТАТЕЙ 2 И 9 ЗАКОНА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ "О НАЛОГЕ НА ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ" ПРИ СОВЕРШЕНИИ ОПЕРАЦИЙ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ».

3. Распоряжение Центрального Банка Российской Федерации от 28 января 1997 г. N 25 «О ВВОДЕ В ДЕЙСТВИЕ "СПРАВОЧНИКА КОДОВ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ СВОДНОЙ ОТЧЕТНОСТИ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫХ ЭЛЕКТРОННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ В СИСТЕМЕ БАНКА РОССИИ" ("СПРАВОЧНИК КП")».

4. Приказ Центрального банка Российской Федерации от 30 декабря 1996 г. N 02-475 «О ВВЕДЕНИИ В ДЕЙСТВИЕ "ВРЕМЕННОГО ПОРЯДКА ПРОВЕДЕНИЯ БАНКОМ РОССИИ ОПЕРАЦИЙ ПО КУПЛЕ - ПРОДАЖЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

5. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 10 января 1996 г. N 6 «ОБ УСТАНОВЛЕНИИ ЕДИНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ЗА ПОЛЬЗОВАНИЕ КРЕДИТАМИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ПОД ПОРУЧИТЕЛЬСТВА МИНФИНА РОССИИ».

6. Постановление Кабинета Министров Украины от 2 декабря 1997 года № 1353 «О порядке расчетов с гражданами - собственниками счетов в отделениях Внешнеэкономбанка СССР на территории Украины»

7. Постановление Кабинета Министров Украины и Национального банка Украины от 31 октября 1997 года № 1210 «Об утверждении Порядка перерасчета в 1997 (и последующих годах) с Государственного бюджета Украины учреждениям Сбербанка средст для компенсации денежных сбережений граждан Украины»

8. Приказ Национального банка Украины № 19040-526 от 06.07.1992г. «Об утверждении Инструкции о порядке использования иностранными инвесторами средств на счетах в уполномоченных банках, открытых в валюте Украины» и др.

Подзаконные нормативные документы сегодня играют важное значение для регулирования правовых отношений в сфере банковского права.

Литература

1. Брагинский М. И. Комментарий к части второй Гражданского Кодекса Российской Федерации для предпринимателей. - М.: Фонд «Правовая культура», 1997.

2. Гвоздев Б. З. Факторинг. - М.: «Тандем», 1999.

3. Пушторский С. Факторинг - современное решение для сбытовой политики. // "Банковское дело в Москве", №6, 2000 год.

4. Гвоздев Б. З. Факторинг. - М.: «Тандем», 1999.

5. Пушторский С. Факторинг - современное решение для сбытовой политики. // «Банковское дело в Москве». №6, 2000 год.

6. Гвоздев Б. З. Факторинг. - М.: «Тандем», 1999.

7. Пушторский С. Факторинг - современное решение для сбытовой политики. // «Банковское дело в Москве», №6, 2000 год.

8. Головин А., Ивлев В., Попова Т. Технология международных факторинговых операций. // «Банковское дело в Москве», №2, 2001.

9. Пятанова В. И. Современные аспекты международного факторинга. // «Финансы и Кредит», №5, май 2000 года.

10. Международный факторинг: новые возможности финансирования экспорта. // «Банковское дело в Москве», №10, 2000.