Методика управления ликвидностью коммерческого банка

СОДЕРЖАНИЕ

• Введение
• 1 глава. Теоретические основы управления ликвидностью коммерческого банка
• 1.1 Понятие ликвидности коммерческого банка и факторы, ее определяющие
• 1.2 Методы оценки ликвидности коммерческого банка
• 2 глава. Анализ методов управления ликвидностью коммерческого банка
• 2.1 Сущность и проблемы управления ликвидностью банка
• 2.2 Регулирование ликвидности коммерческих банков монетарными органами
• 2.3 Анализ управления ликвидностью коммерческого банка на микроуровне
• 3 глава. Мероприятия по совершенствованию управления ликвидностью
• 3.1 Методика управления мгновенной ликвидностью коммерческого банка
• 3.2 Определение ожидаемых поступлений, списаний и их стандартных отклонений
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

Уважительно относиться к валютным рискам научил банки 1998 г., к риску ликвидности - 2004 г. По кредитным и процентным рискам масштабных уроков еще не было. В настоящих условиях опасаться процентного риска время еще не пришло. Если оставить в стороне кредитные риски, то на текущий момент наибольшего внимания заслуживает риск ликвидности. При этом, разумеется, гораздо полезнее попытаться прогнозировать ликвидность, чем просто анализировать текущее состояние дел.

Формальность и сложность процесса управления ликвидностью коммерческого банка зависят как от размера самой банковской организации, так и от характера ее активов. Однако в любом банке и с любым набором выполняемых операций для эффективного управления ликвидностью необходимо наличие развитых информационных систем, систем анализа инструментов и сроков привлечения и размещения денежных средств, анализа альтернативных сценариев развития рынков и планирования непредвиденных обстоятельств. В связи с этим глубокая и всесторонняя оценка состояния ликвидности коммерческого банка выполняется органом надзора не только на основе информации о структуре и качестве портфелей активов и пассивов банка, но и путем изучения внутренних процедур и механизмов управления позицией ликвидности.

В этих условиях важное значение имеет комплексный подход к анализу проблемы обеспечения ликвидности коммерческого банка и использование его в банковской практике.

Российская банковская система в ее современном виде начала развиваться в конце 80-хначале 90-х годов прошлого века. Формальное и фактическое разгосударствление банковской системы с одновременным формированием законодательной базы служило двигателем для ее развития в соответствии с изменившимися экономическими условиями. Банковский бизнес в 90-х годах относился к числу немногих успешных и благополучных видов деятельности в пореформенной России.

Высокодоходные, ликвидные и казавшиеся безрисковыми государственные облигации (ГКО) обеспечивали банкам возможность получать высокие доходы. Любые деньги, попадавшие в банк, будучи вложенными в ГКО или переведенными в устойчивую валюту, сами по себе становились источником прибыли. Вести какую-либо дальнейшую работу по инвестированию и управлению этими средствами - искать объекты кредитования, оценивать и минимизировать связанные с этим кредитные и процентные риски, планировать свою ликвидность, делать то, чем занимается большинство банков в нормальной рыночной среде, - не было особой нужды. Сверхдоходы банков маскировали плохое управление банками, нерациональные затраты, далекие от задач собственно банковского дела инвестиции, а также недостаточную капитализацию банковской системы. Зачастую, кроме нормативов Банка России, в определенной мере принуждавших банки оценивать риски ликвидности, работа по управлению и прогнозированию ликвидностью велась на достаточно примитивном уровне. По сути, в применении механизмов управления ликвидностью просто отсутствовала потребность. Избыток ликвидности, "сверхликвидные" ГКО позволяли руководству банков не задумываться о проблемах управления ликвидностью.

Однако выстроенная вокруг пирамиды государственных облигаций и слабо капитализированная банковская система России заключала в себе огромные кредитные, валютные риски, а также риски ликвидности. Поэтому дефолт по государственным ценным бумагам с одновременной девальвацией рубля привели к колоссальным потерям вкладчиков и кризису доверия к частным коммерческим банкам.

Но кризис 98-го года имел и положительные последствия для банковской системы. Качественно изменились активы российских банков. Если до кризиса основным потребителем кредитных ресурсов через рынок ГКО-ОФЗ выступало Правительство - его доля достигала почти трех четвертей внутреннего кредита к концу 1998 года, то сегодня основным заемщиком стал частный сектор Объем предоставленных банками кредитов на 01.01.2008 составил 5999,4 млрд. рублей, в то время как объем вложений в государственные ценные бумаги и бумаги субъектов РФ 580,3 млрд. рублей. Источник: Банк России: www.cbr.ru.. Несмотря на известные сложности кредитования реальной экономики, устойчивый спрос на кредитные ресурсы позволяет банкам сегодня получать значительную (сравнительно с рынком ценных бумаг) долю доходов; чистые процентные доходы обеспечили в 2005 году 63 % чистого текущего дохода российских банков Отчет о развитии банковского сектора и надзора в 2005 г. Источник: Банк России..

В настоящее время объем кредитования постоянно растет Прирост объема выданных банками кредитов в рублевом эквиваленте составил за 2002 год 38,6%, за 2003 год - 43,8%, за 2004 год - 44,7%, за 2005 год - 41,9%, за 9 месяцев 2006 года - 30,5%. Источник: Банк России., происходит постоянная трансформация активной и пассивной базы банка. В этих условиях для любого российского банка актуален вопрос наличия механизма управления ликвидностью, регламентирующего порядок анализа, прогноза и регулирования ликвидности.

Российские авторы, такие как Диченко М.Б., Иванов В.В., Киселев Д.А., Колесников В.И., Кроливецкая Л.П., Лаврушин О.И., Ларионова И.В., Левина Ю.Б., Масленченков Ю.С., Усоскин В.М., а также зарубежные - Бессис Дж., Брайович-Братанович С., Волошин И.В., Грюнинг Х., Кох Т., Матц Л., Миллер Р., Роуз П. в своих работах детально рассмотрели теоретические аспекты управления ликвидностью. В их работах раскрыты различные теоретические методы оценки риска ликвидности и управления ликвидностью (коэффициентный метод, метод анализа активов и пассивов по срокам, стресс-тестирование), описана предполагаемая последовательность действий банковского персонала при управлении ликвидностью и возникновении кризисных ситуаций.

Историческим примером оценки потребности банка в ликвидных средствах является подход теорий спроса на деньги. Первоначально этот подход был развит для определения запасов товаров, которые фирма должна иметь в наличии. Позже подход был адаптирован к теории спроса на деньги и представлен работами У. Баумоля, Дж. Тобина, М. Миллера, Д. Орра и Е. Уолена.

Значимость и актуальность темы предопределили выбор направления исследования, цели и задач работы.

Целью настоящей дипломной работы является анализ управления ликвидностью банка. Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

1. дана характеристика теоретических основ ликвидности коммерческого банка и особенностей управления ею;

2. раскрыты функции и механизм управления ликвидностью банка;

3. рассмотрены системы и методы анализа ликвидностью банка;

4. разработаны предложения по совершенствованию системы управления ликвидностью коммерческого банка.

Таким образом, объектом данного дипломного исследования является коммерческий банк, предметом - ликвидность коммерческого банка..

1 глава. Теоретические основы управления ликвидностью коммерческого банка

1.1 Понятие ликвидности коммерческого банка и факторы, ее определяющие

Ликвидность банка -- его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками, кредиторами и другими клиентами. Обязательства банка складываются из реальных и условных.

По степени риска Инструкция Банка России № 110-И Инструкция Центрального Банка Российской Федерации от 16.01.2004 №110-И «Об обязательных нормативах банков» (в ред. Указания ЦБ РФ от 31.03.2008 №1191-У) // Вестник Банка России, №11, 11.02.2004. выделяет 5 групп активов.

Ликвидность банка определяется также качеством привлеченных средств, т.е. ликвидностью обязательств, стабильностью депозитов и умеренной зависимостью от внешних заимствований.

Ликвидность обязательств характеризует быстроту их погашения и степень возобновляемости для банка при поддержании общего объема привлеченных средств на определенном уровне, отражает их срочную структуру.

Качество депозитов зависит от их стабильности. Наиболее стабильны депозиты до востребования. Открывая расчетный или текущий счет, клиент устанавливает долговременные связи с банком, систематически расходуя и пополняя средства на счете. Меньшей стабильностью обладают остатки срочных и сберегательных депозитов. На их закрепленность за конкретным банком оказывает влияние уровень процентной ставки.

Качество ресурсной базы обусловлено также зависимостью банка от внешних источников (межбанковские кредиты). Межбанковский кредит в определенных пределах не представляет угрозы для ликвидности, позволяет устранить краткосрочный недостаток ликвидных средств. Если же он занимает основное место в привлеченных ресурсах, неблагоприятная конъюнктура на межбанковском рынке может привести к краху банка.

Серьезное влияние на ликвидность банка оказывает сопряженность активов и пассивов по суммам и срокам. Выполнение банком обязательств перед клиентом предполагает согласование сроков, на которые инвестируются денежные средства, с теми, на которые предоставили их вкладчики. Игнорирование этого правила банком, работающим преимущественно на привлеченных ресурсах, приводит к невозможности своевременного выполнения им обязательств перед кредиторами.

Соотношение активов и пассивов банка, а также его условных обязательств за период (на конкретную дату) определяет состояние ликвидной позиции банка. При оценке влияния состояния ликвидной позиции банка на его ликвидность важно иметь в виду не столько наличие несоответствий в объеме активов и пассивов по срокам, сколько уровень этого несоответствия по отношению к общим обязательствам, а также динамику таких несоответствий.

В последние годы в связи с развитием активных и пассивных операций банков в разных валютах возникла проблема обеспечения валютной ликвидности, т.е. соответствия активов и пассивов в конкретной валюте по срокам и суммам.

К внутренним факторам ликвидности банка относится менеджмент, т.е. система управления деятельностью банка в целом и ликвидностью в частности. Качество управления банком определяется: содержанием банковской политики; рациональной организационной структурой, позволяющей решать стратегические и текущие задачи; механизмом управления активами и пассивами банка; четкостью процедур, в том числе касающихся принятия ответственных решений.

Ликвидность банка обусловливает такой фактор, как имидж. Положительный имидж банка дает ему преимущество перед другими банками в привлечении ресурсов, обеспечивает стабильность депозитной базы и развитие связей с иностранными партнерами.

Рассмотренные факторы приобретают большее или меньшее значение в зависимости от особенностей и длительности функционирования банка, финансового состояния учредителей, круга клиентов, специализации, качества команды менеджеров и т.д.

Проблему ликвидности банка могут создавать структура и качество ресурсной базы, качество активов, менеджмент, совокупность всех факторов. Признавая многофакторность проблемы ликвидности банка, важно учитывать его индивидуальность, выделять «болевые» точки.

От ликвидности банка необходимо отличать ликвидность его баланса. Ликвидность баланса банка -- одно из условий ликвидности банка. Она отражает такое структурирование активов и пассивов, которое позволяет обеспечивать внутреннюю их сбалансированность по степени ликвидности.

К внешним факторам ликвидности банков относятся: политическая и экономическая обстановка в стране, развитие рынка ценных бумаг и межбанковского рынка, система рефинансирования Банком России коммерческих банков, эффективность его надзорных функций.

Наряду с термином «ликвидность банка» используется термин «платежеспособность банка». В материалах Мирового банка платежеспособность связана с положительной величиной собственного капитала банка. В некоторых странах платежеспособность банка определяют достаточностью капитала по отношению к риску активов.

В отечественной литературе платежеспособность часто рассматривается как более узкая категория по отношению к ликвидности банка. При такой трактовке критерий ликвидности банка -- сопряженность всех его активов и пассивов по срокам и суммам и способность обеспечить себя ликвидными активами при возникновения несоответствия; критерий платежеспособности -- достаточность на определенную дату средств на корреспондентском счете для выполнения платежей.

Обобщая точки зрения, имеющиеся в современной литературе, можно отметить, что обеспечение экономической безопасности банковской деятельности - это процесс достижения состояния защищенности экономических интересов банка, проявляющихся в ходе реализации его уставных целей и задач, и заключается в создании и благоприятных условий для реализации всех предусмотренных уставом видов банковской деятельности. Уровень обеспечения экономической безопасности банка определяется общепринятыми критериями его надежности, а также другими показателями, характеризующими его способность противостоять различным негативным явлениям.

В подходах к создаваемым системам страхования депозитов можно выделить: государственную систему, которая предполагает, что учредителями выступают органы государственного управления и регулирования, это придает ей высокий статус и позволяет функционировать как прибыльной организации, гарантирует надежность контроля текущей деятельности; частную систему, которая учреждается частными коммерческими структурами. Это потенциально наиболее выгодное вложение собственных средств. Но здесь возможны противоречия между интересами прибыльности и выполнением созданной структурой основных задач; смешанную систему, уставный капитал которой формируется как органами государственного управления, так и частными структурами, что способствует расширению возможностей по формированию собственных средств. При этом надо иметь ввиду низкие стимулы для сторонних инвесторов при сохранении государством за собой практически полного контроля за деятельностью такой системы.

Основными характеристиками систем депозитного страхования и институтов страхования в России могли бы стать:

· обязательность и ограниченность, активная государственная поддержка, возможность открытия специальной кредитной линии Банка России или Министерства Финансов РФ для обеспечения гарантий ее ликвидности;

· установление единых уровней ставок обязательных платежей для основной массы коммерческих банков с возможностью их диверсификации для более рискованных кредитных учреждений, одновременно система депозитного страхования может быть дополнена различными добровольными формами страхования депозитов, прежде всего на региональном уровне, независимыми страховыми организациями, действующими без государственной поддержки на коммерческих началах, распределение условий гарантирования на средства, размещенные на счетах физических и юридических лиц, без их разделения, гарантирование вкладов только физических лиц может рассматриваться как временная мера с дальнейшим расширением видов вкладов и категорий участников Ивашкин Е.И. Корпоративное и взаимное страхование. Учебно-методическое пособие. М., 2003..

Неоднозначность трактовки понятия ликвидности коммерческого банка во многом связано с тем, что оно рассматривается многими авторами в различных аспектах. Понятие банковской ликвидности применяется в различных трактовках. При этом акцент делается, в основном на способности банка выполнять обязательства своевременно и без значительных потерь. Однако такой подход не совсем корректно отражает эту сферу деятельности банка.

Ликвидность коммерческого банка следует рассматривать как специфическую форму ликвидности хозяйствующего субъекта, специфика которого, прежде всего, связана с выполняемыми функциями. Следствием этого является специфичность денежных потоков, организацией движения которых занимается банк.

Для банка крайне важной является реальная и потенциальная возможность обеспечивать равновесие входящих и исходящих денежных потоков в настоящем и будущем. При этом необходимо отметить, что ликвидность коммерческого банка это динамическое состояние, то есть оно характеризуется не столько статическими показателями баланса (хотя этот фактор необходимо учитывать) сколько способностью банка проводить активную политику в области управления ликвидностью. Она характеризуется умением грамотно подходить к вопросам определению уровня соотношения уровня ликвидных активов и наличием резервных источников, за счет которых может быть покрыт отрицательный разрыв в денежных потоках.

Исходя из этого, ликвидность коммерческого банка - это динамическое состояние банка, характеризующееся способностью обеспечивать равновесие проходящих через него денежных потоков без ущерба для прибыльности.

1.2 Методы оценки ликвидности коммерческого банка

В современной российской практике используются два метода оценки ликвидности: посредством коэффициентов и на основе потока денежной наличности. Основу метода коэффициентов составляют оценочные показатели ликвидности, установленные Банком России. В настоящее время в соответствии с Инструкцией Банка России № 110-И таких показателей три. Их характеристика приведена в табл. 1.1.

Для более реальной оценки эффективности регулирования риска ликвидности в методику расчета высоколиквидных (ЛА_М) и ликвидных активов (ЛА_Т) Банк России установил: указанными активами следует считать только те финансовые активы банка, которые в соответствии с нормативными актами Банка России отнесены к I или II категориям качества (группам риска).

Наряду с государственным регулированием ликвидности банков посредством установления экономических нормативов в России развивается оценка ликвидности на основе рассчитываемой ликвидной позиции: общей и в разрезе разных валют. При данном методе ликвидность понимается как поток (при методе коэффициентов -- как запас).



Таблица 1.1

Нормативы ликвидности банков, установленные Банком России

Экономический норматив	Алгоритм расчета	Предельное значение	Назначение норматива
	числитель	знаменатель
Н2 -- норматив мгновенной ликвидности банка	ЛАМ -- высоколиквидные активы, т.е. финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего календарного дня и (или) могут быть незамедлительно востребованы либо реализованы банком	-- обязательства (пассивы) до востребования, по которым вкладчик и (или) кредитор может предъявить требование об их незамедлительном погашении	Больше или равно 15%	Регулирует риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня
Н3 -- норматив текущей ликвидности банка	ЛАТ -- ликвидные активы, т.е. финансовые активы, которые должны быть получены банком и (или) могут быть востребованы в течение ближайших 30 календарных дней и (или) в случае необходимости реализованы банком в течение ближайших 30 календарных дней	ОВт -- обязательства (пассивы) до востребования, по которым вкладчик и (или) кредитор может предъявить требование о незамедлительном погашении, и обязательства банка перед кредиторами (вкладчиками) сроком погашения в течение ближайших 30 календарных дней	Больше или равно 50%	Регулирует риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней.
Н4 -- норматив долгосрочной ликвидности банка	КРД -- кредитные требования с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, а также пролонгированные кредиты, для которых с учетом вновь установленных сроков погашения оставшийся до погашения срок превышает 365 или 366 календарных дней	к + од, где К -- собственный капитал банка; ОД -- обязательства (пассивы) банка по кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам с оставшимся сроком погашения свыше 365 или 366 календарных дней	Не больше или равно 120%	Регулирует риск потери банком ликвидности в результате ' размещения средств в долгосрочные активы

Ликвидная позиция банка отражает соотношение его денежных требований и обязательств за определенный период. Если за период (к определенной дате) требования к клиентам (активы) превысят обязательства банка, будет иметь место излишек ликвидности, если обязательства, означающие отток денежных средств, превышают требования (поступления) -- недостаток ликвидности.

Состояние ликвидности оценивается на текущую дату и все последующие, т.е. на перспективу. Для определения ликвидной позиции составляется реструктурированный баланс, в котором активы и пассивы классифицируются по срокам погашения и востребования. Схема определения ликвидной позиции банка приводится в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Расчет ликвидной позиции банка

Статья	Сумма по срокам, оставшимся до погашения (востребования)	Всего
	до востребования и на 1 день	до 5 дней	до 10 дней	до 20 дней	до 30 дней	до 90 дней	до 180 дней	до 270 дней	до 3 лет
Ликвидные активы	50,2	60,5	72,3	88,6	105,6	148,3	181,4	220,2	283,5	1 210
Обязательства	90,3	102,7	106,2	110,3	122,5	150,8	169,2	179,3	179,3	1 210
Ликвидная позиция: избыток (дефицит) ликвидности	0,1	-42,2	-33,9	-21,7	-16,9	-2,5	+ 12,2	+40,9	Н04,2	X
Коэффициент избытка (дефицита) ликвидности	44,4	41,1	37,6	19,7	13,8	1,65	7,3	22,9	58,1	X

При составлении табл. 1.2 в ликвидные активы были включены денежные средства, вложения в торговые ценные бумаги, ссудную и приравненную к ней задолженность, вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, прочие активы, а в обязательства -- пассивы банка (средства кредитных организаций и клиентов, долговые и прочие обязательства, внебалансовые обязательства и гарантии, выданные кредитной организацией). Данная классификация активов и обязательств позволяет анализировать направления оттока или притока денежных средств.

В приведенном примере у банка в течение трех месяцев (1--90 дней) наблюдаются дефицит ликвидности (краткосрочные ресурсы вложены в активы с длительными сроками погашения), затем ее рост, связанный с использованием долгосрочных ресурсов на более короткие сроки вложений. В этот период банк теряет прибыль, но не подвергается риску ликвидности.

Большое значение придается ограничению кредитных рисков для обеспечения ликвидности банков.

За последние 5 лет банковская система РФ достигла впечатляющих результатов развития, увеличив капитализацию, расширив ресурсную базу, увеличив объемы кредитования. Вместе с тем существуют объективные причины, тормозящие развитие банковского сектора, и основной из них является проблема доверия. Население хорошо помнит замораживание вкладов в 1992 г., дефолт в 1998 г. Только одних этих событий вполне достаточно, чтобы не питать доверия к банковской системе.

Как показывают данные социологического исследования Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), 64% граждан демонстрируют недоверие к банкам, полагая, что вкладывать деньги в них рискованно. 45% населения предпочитают, несмотря на инфляцию, хранить деньги наличными, и только 33% готовы размещать их на банковских депозитах.

Чрезмерная доля наличных в платежном обороте не только снижает возможности накопления и инвестиций, но и чрезмерно стимулирует потребление, создавая излишнее инфляционное давление на экономику, делает ее непрозрачной.

В то же время банки, помня "набеги населения" в кризисные периоды, хотели бы обезопасить себя на будущее, введя систему безотзывных вкладов. Данный вопрос обсуждается уже более двух лет. Почему?

Как правило, объяснение сводится к трем причинам.

Первой является необходимость для банков управлять ликвидностью. Учитывая, что в РФ любой существующий депозитный счет, по сути, является счетом до востребования, то для банка совершенно непонятно, в какой момент времени клиент захочет снять с него деньги. Учитывая, что процентная ставка может меняться, а банк уже выдал кредиты на определенный срок по некой фиксированной ставке, у банка возникает как минимум процентный риск, приводящий, как правило, к доминированию в банковском портфеле коротких кредитов. Во всем мире процентные риски регулируются процентными деривативами: FRA, процентными фьючерсами и опционами, которые в российской практике практически отсутствуют. Но даже при их наличии риски не элиминируются, а перераспределяются между разными субъектами рынка, что, с одной стороны, скрывает наступление кризиса, с другой стороны, сглаживает его проявление.

Вторая причина ведения безотзывных депозитов объясняется "эффектом заражения", когда в преддверии кризиса или при возникновении паники на "ровном месте" вкладчики, не разбираясь в финансовом положении конкретного банка, в массовом порядке изымают вклады, как это было летом 2004 г., зачастую и создавая тем самым сам кризис. Причем тогда доверие к банковской системе было восстановлено только после заявления Банка России о гарантировании 100000 рублей и форсированного формирования системы страхования вкладов.

Третьей причиной формирования безотзывных вкладов обычно называют удобство для вкладчиков. Если вкладчик знает, что деньги ему не потребуются на определенный срок, то в этом случае он сможет разместить их на такого рода депозит, по которому он получит большую процентную ставку, чем по обычному срочному, поскольку в этом случае банк будет нести меньшие риски, связанные с досрочным отзывом депозита.

Посмотрим, как эти проблемы решаются в США, стране с наиболее развитым финансовым рынком, где источником длинных пассивов во многом являются депозитные сертификаты.

В случае если клиент хочет получать более высокую процентную ставку на свой депозит, то он прибегает к услугам CD или депозитного сертификата, который может предлагать клиенту банк, кредитный союз или депозитный брокер.

Депозитный сертификат покупается клиентом на определенный срок обычно от 3 месяцев до 5 лет. По истечении данного срока клиент имеет право его продлить. В течение указанного срока по нему, как правило, устанавливается фиксированная процентная ставка, хотя в ряде случаев она может быть привязана к какому-либо индексу, например фондовому.

Доход может выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или в конце периода в зависимости от условий. Если клиент желает досрочно погасить сертификат, то в этом случае он не получает заранее обговоренного в договоре процентного дохода. Если клиент хочет продлить срок действия сертификата, то банк предоставляет ему эту возможность в течение определенного срока, причем продлить можно как с помощью заявления, так и просто по телефону.

Чем привлекателен такой сертификат для вкладчика? Клиент получает чуть большую доходность, чем он получил бы, покупая государственные ценные бумаги (T-Bills), поскольку в этом случае для клиента возникает риск дефолта банка. В то же время ставки, как видно из таблицы 2.1, по депозитным сертификатам практически соответствуют ставке дисконтирования ФРС и выше ставок по депозитам более чем в 3 раза. При этом доходность, как правило, фиксирована, и она не меняется в зависимости от ситуации на рынке, что дает клиенту возможность вложений средств в относительно высокодоходные активы при минимальном риске.

Если бы все платежи в банке были предсказуемы, то можно было бы рассчитывать на будущее остаток ликвидных активов как исходный объем плюс сальдо платежей. Тогда и задача прогноза ликвидности решалась бы просто: если на рассматриваемом горизонте анализа остаток ликвидных активов больше нуля, то ликвидность обеспечена, если меньше нуля - надо принимать меры.

На самом деле активы и пассивы с фиксированными датами и суммами платежей можно пересчитать по пальцам. Возьмем, например, кредиты. В части корпоративных клиентов простые ссуды зачастую составляют лишь малую часть портфеля, а остальное - это кредитные линии и овердрафты. В розничном кредитовании тоже становятся популярными овердрафты и кредитные карты. Кроме того, имеется вероятность досрочного погашения, особенно в розничном кредитовании. Представьте, например, что клиент внезапно погасил половину ипотечного кредита, хотя до окончания договора еще много лет. Когда в этой ситуации ожидать его следующие платежи?

Далее, депозиты физических лиц: с одной стороны, их часто пролонгируют, а с другой - никто вам не гарантирует, что их в массовом порядке не будут изымать досрочно. Другой вид срочных ресурсов - выпущенные ценные бумаги. Условия выпуска могут содержать промежуточный срок погашения (оферту), и неизвестно, какая часть инвесторов не воспользуются своим правом. Более определенными с точки зрения соблюдения сроков являются депозиты корпоративных клиентов, но и здесь возможны исключения. Например, бывают случаи, когда возможность досрочного изъятия предусмотрена договором (банк "прогнулся" перед VIP-клиентом).

Разумеется, существуют активы и пассивы с определенными датами платежей, изменение которых невозможно без согласия банка, но таковых совершенно недостаточно для полноценного платежного календаря. Довершает печальную картину необходимость учитывать платежи по планируемым новым контрактам, то есть тем, которые пока еще не заключены.

Коэффициент ликвидности - это дробь, у которой в числителе некоторая группа активов (как правило, ликвидных), а в знаменателе - группа пассивов (как правило, до востребования или краткосрочных). Типичные примеры - это нормативы ликвидности ЦБ РФ. Существует большое разнообразие коэффициентов ликвидности, но суть использования примерно одинаковая: наблюдать за динамикой коэффициентов, установить пороговые значения и "сигнализировать", когда они достигнуты.

Достоинства этого метода - простота расчета и наглядность. К недостаткам обычно относят статичность оценок, слишком формальный подход и отсутствие инструментов прогноза. Эти недостатки, вообще говоря, свойственны любому методу анализа баланса, но дело не только в этом. Как определить пороговые значения? Попытайтесь обоснованно ответить на этот вопрос, и вы убедитесь в необходимости использовать для этого другие методы.

Метод разрывов или ГЭП-анализ

Здесь сопоставляются группы активов и пассивов с одинаковой срочностью до реализации/погашения. Если активов меньше (т.е. имеется разрыв), то возникает риск ликвидности. Чем больше разрыв, тем больше риск. Главная проблема состоит в том, как разносить по срокам активы и пассивы с неопределенными сроками, а таковых, как говорилось выше, слишком много. Продвинутой модификацией ГЭП-анализа является метод матриц. Он дает более интересную картину, но ему присущи те же недостатки.

Указанные методы при современном развитии информационных технологий можно считать устаревшими.

Анализ денежных потоков

Анализ денежных потоков, или, проще говоря, платежного календаря - это более современный подход. Его построение, как считают многие, - ключ к анализу ликвидности. По тем позициям, в которых договоры не содержат указаний на сроки и суммы платежей, аналитики пытаются их прогнозировать.

Если бы платежи можно было прогнозировать! На самом деле это так же трудно, как прогнозировать курс доллара или цены на нефть. Опросите разных экспертов, и вы получите такой спектр прогнозов, что лучше бы о них не знать. Тем не менее, данный подход содержит рациональное зерно. Ошибка часто состоит в том, что построение календаря превращается в самоцель, хотя на самом деле это промежуточный этап (или инструмент) прогноза и анализа ликвидности.

Расчет "подушки" ликвидности

Это еще один содержащий полезные идеи подход - расчет запаса ликвидных активов, которые нужно иметь для обеспечения непредвиденных клиентских платежей. Рассчитанный запас сопоставляют с имеющимися активами. В продвинутых версиях общий объем "подушки" структурируют на несколько уровней ликвидности.

Метод "подушки" в некотором смысле представляет собой альтернативу попыткам прогноза денежных потоков, причем более приспособленную для статистического анализа. Гораздо легче оценить пределы возможных клиентских изъятий за некоторый период, чем прогнозировать даты и суммы платежей. Если мы не можем узнать, когда будет платеж, то просто будем держать наготове резерв ликвидности.

Основная трудность - как определить оптимальную величину резерва. Здесь нередко поступают слишком просто: делят обязательства на группы, от каждой группы берут определенный процент и суммируют. И тем самым портят хорошую идею, сводя все в конечном счете к тривиальному коэффициентному анализу.

Безусловно, упомянуты не все существующие подходы, однако обзор всех методов и не является целью данной работы.

Разумеется, приведенная критика сама не без изъянов. Во-первых, методы излагались в достаточно упрощенной версии. Во-вторых, на практике они могут являться лишь частью системы анализа и управления ликвидностью и решать лишь отдельные подзадачи. В-третьих, могут существовать неплохие комбинации этих методов, дающие более высокие результаты.

Таким образом, если вопрос оценки риска ликвидности является вопросом статической оценки ликвидности активов и пассивов банка Нормативы ликвидности Банка России, по своей сути, также служат для оценки риска ликвидности кредитной организации. (коэффициентный анализ, анализ ликвидности баланса - подход "запаса") и не позволяет дать ответа на вопрос о количественном состоянии ликвидности в определенный момент в будущем, то динамическое управление, учитывающее текущие и появление будущих активов и пассивов банка, является основным признанным и российскими, и зарубежными авторами, принципом управления ликвидностью коммерческого банка Что отражено в рекомендациях Банка России по управлению ликвидностью. Письмо Банка России от 27.07.2000 № 139-Т «О рекомендациях по анализу ликвид-ности кредитных организаций".

Оптимальным из существующих подходов к динамическому анализу состояния банка является прогноз денежных потоков. Его эффективность по сравнению с другими подходами подтверждена существующими рекомендациями Банка России. Однако, являясь основным инструментом управления ликвидностью, прогноз денежных потоков (платежный календарь) сам по себе не дает комплексного решения исследуемой проблемы, поскольку не отражает всех возможных текущих и будущих обстоятельств функционирования банка. Более того, в научной и практической литературе отсутствует строгий общепринятый подход к использованию механизма динамического управления ликвидностью в целом Формат и представление данных, порядок составления объективного прогноза денежных потоков банка. .

К основным элементам управления ликвидностью, эффективным при разработке комплексного решения динамического управления ликвидностью банков, относятся, в первую очередь, кризисное моделирование деятельности банка, математическое моделирование отдельных показателей функционирования банка (применение моделей, адаптированных или специально разработанных для оценки как рисков ликвидности, так и возможных кассовых разрывов в прогнозе денежных потоков). Необходимость применения данных элементов при прогнозировании состояния ликвидности подтверждена проведенным анализом исследований.

2 глава. Анализ методов управления ликвидностью коммерческого банка

2.1 Сущность и проблемы управления ликвидностью банка

В каком бы положении банк ни оказался в процессе кризиса, основной задачей, создающей необходимые условия для решения всех прочих, по-прежнему остается управление балансом платежей банка и его ликвидностью. Однако при управлении ликвидностью банк сталкивается с некоторыми проблемами.

Первая проблема заключается в несбалансированности активно-пассивных операций по срокам и становится серьезной только в случае, когда дисбаланс имеет большую величину на отдельных временных интервалах. Платежи банка, которые он должен провести в определенный период, могут служить одним из главных инструментов решения текущих проблем с проведением платежей в условиях дефицита ликвидной позиции банка.

Так как успешное проведение операций во многом зависит от состояния финансового рынка, то уровень его ликвидности ставит перед банком вторую проблему управления ликвидностью банка. Наиболее остро такого рода проблемы возникают на неустойчивых рынках, характеризующихся невысокой емкостью, нестабильностью, недостаточным числом обращаемых финансовых инструментов и затруднением доступа к ним для отдельных участников рынка.

Некоторую долю составляют платежи по незапланированным операциям. Определить их величину на каждый момент времени невозможно. Именно они и погрешность по прогнозируемым платежам создают третью проблему в управлении ликвидностью - неопределенность позиций банка по проводимым платежам в каждый момент времени.

Четвертая проблема, стоящая перед банком, - минимизация потерь от операций по управлению ликвидностью. Отсутствие четко установленных сроков для исполнения части обязательств в приоритетности соблюдения интересов клиентов перед интересами самого банка заставляет банк идти на дополнительные расходы.

Возникновение хронического дефицита ликвидности в банке или почти полное исчерпание его покупной и накопленной ликвидности могут поставить перед банком задачу досрочной продажи части менее ликвидных активов.

В процессе управления ликвидностью в первую очередь банк должен решать проблемы, связанные с несбалансированностью активных и пассивных операций по срокам, степенью ликвидности рынков, неопределенностью позиций банка по проводимым платежам в каждый момент времени, минимизацией издержек, связанных с процессом управления ликвидностью банка.

Анализ качества управления ликвидностью российских коммерческих банков позволяет выявить ряд недостатков, характерных для подавляющего большинства банков: отсутствие или недостаточность координации работы по управлению ликвидностью; фактическое отсутствие или весьма формальное исполнение ряда функций по управлению ликвидностью; отсутствие необходимой оперативности при адаптации к новым условиям деятельности, особенно при возникновении кризиса в банке; многократное дублирование одних и тех же функций по управлению ликвидностью, характерное для крупных универсальных банков.

Анализ финансового состояния и оценка деятельности руководства показали, что среди причин, приведших банки к банкротству, одни из наиболее важных - перечисленные выше недостатки в управлении собственной ликвидностью.

Развитие методов управления ликвидностью исторически было связано с эволюцией представления об источниках ликвидных средств для покрытия потребности банка в ликвидности. В банковском деле в разное время использовалось несколько основных методов:

1) сбалансированность активно-пассивных операций по срокам (доктрина "реальных векселей");

2) обеспечение ликвидности за счет активов (управление активами);

3) использование заемных средств (управление пассивами);

4) использование активов и пассивов (сбалансированное управление ликвидностью).

Ликвидность банка определяется ликвидностью и развитостью финансового рынка, на котором данный банк работает. Источники ликвидности, используемые в разных методах, связаны с разным уровнем развития финансового рынка, и, следовательно, выбор методов управления ликвидностью должен соответствовать ситуации на финансовом рынке Власова А.В. Управление ликвидностью банка в условиях кризиса // Банковское право, 2006, №2..

Оценка собственной ликвидности и ликвидности своих банков-партнеров является одной из актуальнейших задач управления банками и их финансовой безопасности. В неустановившихся, быстроизменяющихся условиях переходных экономик активные и пассивные операции банков носят зачастую нерегулярный, случайный характер, которые создают значительные сложности в управлении банковской ликвидностью.

Рис. 2.1 - Влияние волатильности остатков корсчета на ликвидность банков Салманов О.Н. Инвестиционный менеджмент. Управление рискованных активов. МГУС. Институт финансов и систем управления экономикой. 2004.



Рассмотрим вопрос: могут ли такие традиционные методы контроля ликвидности, как:

1. коэффициентный анализ;

2. анализ активов и пассивов по срокам погашения (maturity ladder);

учитывать изменчивость ресурсной базы банков.

Экономические нормативы ликвидности и формирования обязательных резервов рассчитывают как среднеарифметические за отчетный период. Поэтому коэффициенты ликвидности не могут учитывать изменчивость (волатильность) активов и пассивов, связанную с тем, что остатки на счетах изменяются изо дня в день.

Остановимся на оценке риска ликвидности с помощью анализа активов и пассивов по срокам погашения. Анализ сроков погашения оценивает позицию ликвидности как разность объемов активов и пассивов со сроками погашения, принадлежащими определенным образом выбранному периоду. Так для периода погашения "до востребования" риск ликвидности существует лишь тогда, когда активы до востребования меньше пассивов до востребования. Как только банк "забрался" в клиентские средства, он сразу же открывает себя риску ликвидности, связанного с возможным внезапным оттоком клиентских средств.

К преимуществам анализа сроков погашения можно отнести возможность прогноза будущих балансов, позиций ликвидности и корсчета. Основной недостаток этого метода является то, что анализ активов и пассивов по срокам погашения не учитывает изменчивость средств до востребования. Анализ сроков погашения фиксирует объем средств до востребования на дату составления прогнозов. Этот объем относительно своего среднего значения может быть как завышенным, так и заниженным. В результате риск ликвидности может быть так же, как занижен, так и завышен.

Пусть для некоторого банка с помощью анализа сроков погашения построен прогноз корсчета. При этом банк открыл позицию ликвидности путем выдачи кредита с выбранным сроком размещения

Как видно из данных, представленных на рисунке, при закрытой (нулевой) позиции ликвидности состояние корсчета дебетовое и риск ликвидности отсутствует. В случае, когда банк "забрался" в клиентские средства, например, для финансирования операции кредитования и, таким образом, открыл короткую позицию ликвидности, он подвергается риску ликвидности. Ежедневный риск ликвидности банка может быть охарактеризован следующими вероятностными показателями:

Рис. 2.2 - Прогноз остатка корсчета до и после открытия позиции ликвидности

? Наибольшим количеством дней овердрафта корсчета в течение всего периода размещения кредита;

? Максимальным объемом привлечения недостающих в течение одного дня средств. Отметим, что этот объем контролирует доступность денежных ресурсов на рынке МБК. Он должен быть меньше или равен тому объему МБК, который банк может легко привлечь на рынке (исходя из объема установленных на банк неиспользованных лимитов или из максимального объема привлечения за предыдущие периоды);

? Максимальными расходами на привлечение МБК за весь период размещения кредита Слепов В.А., Громова Е.К. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики // Финансы, 2000, №8..

В настоящей работе предлагается метод оценки риска ликвидности, вызванного изменчивостью ресурсной базы банка. Этот метод позволяет находить вышеприведенные показатели ликвидности и определять общий финансовый результат операции кредитования.

Метод базируется на анализе активов и пассивов по срокам погашения, который дополнен технологией учета изменчивости ресурсной базы. В свою очередь учет изменчивости основывается на предположении, что случайное поведение ресурсной базы в будущем будет подобным ее поведению в прошлом. Считается, что случайные изменения ресурсной базы подчиняются закону нормального распределения. Косвенным обоснованием этого предположения является то, что платежи, которые проходят через текущие счета клиентов, являются независимыми, а их количество - достаточно большим. Тогда мерой изменчивости ресурсной базы в будущем может служить стандартное отклонение ресурсной базы в прошлом.

В подходе рассматриваются предельные характеристики поддержания ликвидности банка, соответствующие наихудшему случаю, который может произойти с выбранным уровнем доверия (обычно 95%). Для уровня доверия 95% теоретически непредвиденные события могут произойти один раз в двадцать дней. В этом разработанная технология соответствует известному подходу Value-at-Risk. При этом величиной value at risk являются затраты на поддержание ликвидности в течение всего срока размещения или ликвидные издержки.

Схема расчетов представлена на следующем рисунке.

Входными данными для расчетов являются:

? Основные статистические характеристики ресурсной базы банка, а именно:

1. Средний объем ресурсной базы;

2. Стандартное отклонение;

? Уровень доверия (95%);

? Объем размещаемого кредита;

? Срок размещения;

? Объем резервирования.

Рис. 2.3 - Схема оценки ликвидности банка и дохода от размещения кредита

Результатами расчета являются предельные вероятностные характеристики ликвидности банка и прибыльности операции кредитования:

1. Наибольший срок потери ликвидности банком за весь период размещения кредита;

2. Максимальный дневной объем привлечения межбанковских кредитов для покрытия дефицита средств;

3. Наибольшие расходы на привлечение МБК при прогнозированной ставке привлечения;

4. Общий результат от операции кредитования с учетом ликвидных издержек Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М., 1998. .

На основе разработанного подхода получены универсальные зависимости для основных показателей ликвидности. Для примера на рис. 1.6 представлена зависимость максимального однодневного привлечения недостающих ресурсов от объема свободных ресурсов. Все величины, представленные на рис. 2.4, являются безразмерными. Размерные величины отнесены к стандартному отклонению.

Рис. 2.4 - Зависимость максимального объема однодневного привлечения МБК (уровень доверия 95%) от ожидаемого остатка корсчета после открытия позиции ликвидности

С увеличением изменчивости ресурсной базы, открытой позиции ликвидности, длительности поддержания открытой позиции показатели ликвидности ухудшаются.

Практическое применение разработанной технологии служит следующим целям:

? Управленческая информация. Информация о риске ликвидности является составной частью общей управленческой информации о рисках банка.

? Управление свободными ресурсами. Технология является высококачественным инструментом для профессионального управления свободными ресурсами банка. Используя ее, руководство банка может принимать более эффективные решения по торговым стратегиям - решения, которые строго обоснованы количественным расчетом. Рациональное использование свободных ресурсов банка достигается путем размещения ресурсов в больших, чем обычно, объемах, а при благоприятной рыночной конъюнктуре и на более длительные, чем обычно, сроки. При этом риски ликвидности и ликвидные издержки остаются контролируемыми.

? Установление лимитов. Данный подход устанавливает строгую количественную связь между операционными лимитами и риском ликвидности.

? Регуляторные функции. Технология обеспечивает принятие управленческих решений с учетом требований экономических нормативов и формирования обязательных резервов. Она может быть использована при анализе финансового состояния банков органами банковского надзора.

? Оценка эффективности управления свободными средствами. Технология позволяет оценить эффективность управления свободными средствами в банке.

? Дистанционный анализ ликвидности банков-контрагентов. Подход позволяет оценить состояние ликвидности банка-контрагента в произвольно выбранном период времени.

Остановимся подробнее на перспективах дистанционной оценки ликвидности банков-контрагентов, которые открывает разработанная технология. Если в расчетах использовать балансы банков-контрагентов, то на выходе мы получим основные показатели ликвидности соответствующих банков-контрагентов. Упомянем об одном важном показателе, который позволяет рассчитывать разработанный подход. Это вероятность потери ликвидности банком-контрагентом. Естественно, что вероятность зависит от срока погашения МБК, который банк-кредитор собирается выдавать своему партнеру. Фактически это вероятность того, что банк не возвратит МБК по крайней мере вовремя (а может быть и вовсе). Следующим логическим шагом является разработка рейтинга ликвидности, который связывает вероятность задержки возврата МБК с буквенным кодом ликвидности. Такая таблица соответствия может выглядеть следующим образом Тихомирова Е.В. Развитие системы краткосрочного банковского кредитования. СПб, 2002.:

Возможная таблица соответствия рейтинга ликвидности и вероятности потери ликвидности банком-контрагентом:

Рейтинг Вероятность потери ликвидности АAA 0,01% АA 0,4% A 1,6% BBB 5,4% BB 9,9% B 26,2% CCC 41,0%

Предлагаемый метод установления рейтингов отличается от ныне существующих тем, что он свободен от субъективных мнений экспертов. Отметим, что рейтинг ликвидности отличается от кредитного рейтинга. Кредитный рейтинг дает оценку вероятности дефолта банка, его неплатежеспособности. В то время как рейтинг ликвидности определяет вероятность потери ликвидности и является средством ранней диагностики проблем у банка-контрагента. Ведь банк не сразу теряет свою платежеспособность. Проблемы с платежеспособностью начинаются с потери ликвидности, с задержек платежей на один день, на два дня, на неделю и т.д. На мой взгляд в условиях стран с переходной экономикой особенно важно уметь диагностировать именно потерю ликвидности.

2.2 Регулирование ликвидности коммерческих банков монетарными органами

В целях контроля за состоянием ликвидности банка, то есть его способности обеспечить своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов, ЦБ РФ установлены нормативы мгновенной (Н2), текущей (Н3) и долгосрочной ликвидности (Н4), которые регулируют (ограничивают) риски потери банком ликвидности.

Нормативы мгновенной и текущей ликвидности в идеале должны равняться 100%. В этом случае, какие бы обязательства ни были предъявлены банку, все они будут удовлетворены. Однако обеспечение такого уровня ликвидности не давало бы банку возможности получения процентных доходов от использования остатков средств на счетах клиентов. Учитывая же чрезвычайно малую вероятность одновременного выведения всей массы этих остатков из банка, нет необходимости держать 100%-ное покрытие обязательств. Более того, в отсутствие кризисных явлений этот процесс реально прогнозируем. Банком России установлены значения нормативов: для Н2 - 15%; для Н3 - 50%. Достаточно иметь не более 15% высоколиквидных активов и 50% среднесрочных требований, чтобы обеспечить приемлемую ликвидность банка.