Производственные инвестиции коммерческих банков

11

МОУ ВПО «Институт права и экономики»

Инвестиции

«Производственные инвестиции коммерческих банков»

Контрольная работа

для студентов экономического факультета

Липецк

2010

Содержание

Введение

1. Производственные инвестиции коммерческих банков

2. Анализ инвестиционной деятельности ЗАО «Алеф-Банк»

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Инвестиции по направлению вложений денежных средств делятся на две группы -- чисто финансовые операции (выдача кредитов, покупка ценных бумаг, инвестиции в различные финансовые инструменты и т. д.) и производственные инвестиции -- вложения в создание, реконструкцию или перепрофилирование производственных предприятий. Эти направления различаются не только по своему содержанию, но и по целям и технике исполнения количественного финансового анализа. Данная книга посвящена анализу только производственных инвестиций, главным образом измерению их эффективности, сравнению производственных проектов и ряду смежных проблем.

В производственных инвестициях сталкиваются со значительной неопределенностью применяемых данных -- как отдачи от капиталовложений, так и размеров и сроков самих инвестиций. Фактически в таких расчетах в большинстве случаев используются не столько реальные или оговоренные в контрактах данные, сколько ожидаемые их значения, полученные в лучшем случае в ходе технико-экономического анализа для некоторых более или менее правдоподобных гипотез реализации проекта. Часто прибегают и к экспертным оценкам. Отмеченная неоднозначность исходных данных и результатов, полученных на их основе, прежде всего связана с долгосрочностью осуществления инвестиционного проекта и множественностью влияющих на конечный результат факторов. Более того, само воздействие этих факторов изменяется во времени[3].

Целью контрольной работы является описать производственные инвестиции коммерческих банков.

Задачи контрольной работы:

Производственные инвестиции коммерческих банков;

Анализ инвестиционной деятельности ЗАО «Алеф-Банк».

1. Производственные инвестиции коммерческих банков

Инвестиции понимаются и как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции.

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала[5].

Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

Производственные инвестиции выступают как вложения в создание и развитие предприятий и организаций путем участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов в форме приобретения долей, паев, акций, других ценных бумаг предприятий, размещаемых на первичном рынке, а также инвестиционного кредитования и финансирования инвестиционных проектов (проектное финансирование). Оба аспекта такой деятельности коммерческих банков тесно связаны друг с другом. В основе этого лежит развитие рынка приватизационных объектов и рынка ценных бумаг, инструменты которого прямо или косвенно формируют предпосылки осуществления инвестиционного процесса[1].

Производственные инвестиции, выступающие как форма участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов.

Коммерческие банки могут участвовать в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного капитала, лизинга или различных сочетаний этих способов. Инвестируя средства в инвестиционный проект, банк получает не только прибыль, но и возможность участия в управлении создаваемым или реконструируемым предприятием, которая основана на приобретении им права долевой собственности на имущество предприятия, оформленное паем или пакетом акций, а также использование забалансовых» форм, например договора об участии в управлении. Непосредственный доступ к инвестиционному проекту усиливает заинтересованность банка в выборе общей стратегии, обусловливает укрепление сотрудничества и всесторонней помощи в реализации проекта.

Российские коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование недополучения контроля над предприятием[6].

Между тем развитие инвестиционных отношений банков с производственными предприятиями преимущественно на этой основе может иметь сугубо негативные последствия. Чрезмерное сосредоточение собственности нефинансовых предприятий у банков связано с возрастанием банковских рисков, уменьшением надежности и устойчивости банковской системы. В связи с этим существующие законодательные и нормативные акты содержат ряд ограничений на участие банков в хозяйственной деятельности. Среди них следует отметить прежде всего:

ѕ законодательный запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью;

ѕ ограничение участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных средств;

ѕ ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

ѕ различные ограничения кредитных рисков;

ѕ прочие ограничения, устанавливаемые для всех хозяйствующих субъектов (антимонопольные правила, нормативы, регламентирующие участие в финансово-промышленных группах).

Производственные инвестиции банков выступают как вложения в создание и развитие предприятий и организаций путем участия банка в капитальных затратах хозяйствующих субъектов в форме приобретения долей, паев, акций, других ценных бумаг предприятий, размещаемых на первичном рынке, инвестиционного кредитования, финансирования инвестиционных проектов (проектное финансирование). Оба аспекта инвестиционной деятельности коммерческих банков тесно связаны друг с другом. В основе этой взаимосвязи лежит развитие рынка приватизационных объектов и рынка ценных бумаг, инструменты которого прямо или косвенно формируют предпосылки осуществления инвестиционного процесса.

В ходе инвестиционной деятельности в микроэкономическом аспекте коммерческие банки участвуют в размещении ценных бумаг приватизируемых предприятий, осуществляют вложения в уставный капитал в форме приобретения акций, паев, долей в ценные бумаги предприятий, размещаемые на первичном рынке, ведут учредительскую деятельность. Таким образом, собственно инвестиционная деятельность является важной составляющей инвестиционных процессов в экономике.

В то же время в реальных условиях российской экономики, где рынок ценных бумаг отличается доминированием спекулятивных вложений, неустойчивостью и не играет сколько-нибудь существенной роли в решении проблем инвестирования экономики, в течение достаточно продолжительного периода сохранится приоритетная значимость кредитных форм удовлетворения инвестиционного спроса. Поэтому при изучении участия банков в инвестиционном процессе следует учитывать двойственный характер инвестиционной деятельности банков[7].

2. Анализ инвестиционной деятельности ЗАО «Алеф-Банк»

Закрытое акционерное общество «Акционерный коммерческий банк «АЛЕФ-БАНК» (ЗАО АКБ «Алеф-Банк») был создан в марте 1992 года. В октябре того же года, после получения лицензии на совершение операций в рублях, Банк начал работу на финансовом рынке. С начала 1998 года Банк является лицензированным профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Адрес: 117292, г. Москва, ул. Дмитрия Ульянова, 20, корп. 1

Банк имеет следующие лицензии:

ѕ Генеральная лицензия № 2119 от 8 июля 2003 года на право осуществления банковских операций. Лицензия выдана Центральным Банком Российской Федерации.

ѕ Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности №077-03175-000100 от 04.12.2000 г.

ѕ Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-02859-001000 от 16.11.2000 г.

ѕ Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности №077-02829-010000 от 16.11.2000 г. (Без ограничения срока действия). Лицензия выдана Федеральной службой по финансовым рынкам.

ѕ Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №077-02786-100000 от 16.11.2000 г.

ѕ Лицензия биржевого посредника, совершающего товарные и фьючерсные опционные сделки в биржевой торговле №1121 от 27.12.2007 г.

ѕ Уведомление Федеральной таможенной службы №7 от 01.03.2010 г. на право выступать перед таможенными органами в качестве гаранта сроком до 01.03.2013 г.

Финансовая отчетность Банка подготовлена в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), включая все принятые ранее стандарты и интерпретации (Приложение 2,3). Бухгалтерский баланс Банка состоит из трех групп статей: активов, обязательств и капитала банка. Каждая группа имеет постатейную расшифровку.

Все три группы статей на протяжении 2007-2009 гг. имели стабильную динамику роста. Однако наиболее активный рост наблюдался в 2008 году.

Так, активы банка в 2009 г. выросли на 5 657 632 тыс. руб., что составило 221% по сравнению с 2008 г. (в 2008 г. активы выросли на 956 161 тыс. руб., что составило 126% от 2007 г.).

Наиболее значимой, среди статей активов баланса, является статья Кредиты клиентам. Кредиты клиентам в 2009 г. были выданы на сумму 7 449 513 тыс. руб., что составило более 70% от активов всего (в 2007-2009гг. - 63% активов всего). Кредиты клиентам выросли в 2009г. на 4 523 082 тыс. руб., более чем в 2,5 раза по сравнению с 2008 г. (в 2008 г. прирост составил 603 379 тыс. руб. по сравнению с 2007 г.).

Однако наибольший темп роста отразился по статье Средства в других банках. Средства в других банках в 2009 г. выросли более чем в 11 раз, по сравнению с 2008 г., что составило 1 188%. Однако данному скачку предшествовало значительное снижение данной статьи активов в 2008 г. (снижение составило более 30% от 2007 г.).

По обязательствам Банка также отражен рост за 2006-2008 гг. Группа статей Обязательства в 2009 г. составила 216% от суммы обязательств в 2008 г. и 276% от суммы 2007 г.

Наиболее весомой, среди статей обязательств баланса, на протяжении трех лет является статья Средства клиентов. Средства клиентов банка в 2008 г. составили 6 340 759 тыс. руб., что соответствует 70% обязательств всего (в 2008 г. - 94% обязательств всего, в 2007 г. - 89%). Однако динамика роста данной статьи относительно незначительна: в 2009 г. средства клиентов выросли не более чем в 1,6 раза, по сравнению с 2008 г..

Наиболее активно в 2009 г. выросла статья обязательств средства других банков, ее рост составил 2 861% по сравнению с 2007 г. Однако данному росту также предшествовало значительное снижение статьи в 2008 г. (более чем на 23%, по сравнению с 2007 г.).

На основании данного анализа можно сделать вывод, что Банк активно, а главное эффективно, выполняет три своих основных функции:

ѕ привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклад;

ѕ открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

ѕ размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет.

Также Банк в 2009 г. более активно стал взаимодействовать с другими банками, в форме привлечения средств других банков и размещения средств в других банках.

Важным событием 2009 г. для ЗАО «Алеф-Банк» стало увеличение собственного капитала в 3,5 раза по сравнению с 2008 г. Столь значительный рост капитала Банка стал возможен в результате размещения дополнительного выпуска обыкновенных акций. В итоге, после регистрации в Центральном банке РФ очередной эмиссии акций, уставный капитал Банка составил 8 845 000 тыс. руб.

Чистая прибыль ЗАО «Алеф-Банк» в 2009 г. составила 178 153 тыс. руб. Прирост чистой прибыли составил 130,2% по отношению к 2008 г. и 113,6% по отношению к 2007 г.

К основным статьям дохода, положительно повлиявшим на финансовый результат Банка в 2009 г. следует отнести:

ѕ комиссионные доходы (43% от чистых доходов);

ѕ прочие операционные доходы (5,4%);

ѕ переоценка по справедливой стоимости инвестиционной недвижимости (4,5%);

ѕ доходы по операциям с финансовыми активами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток (2,8%).

Основными направлениями инвестиционной деятельности Банка являются:

ѕ отбор, структурирование и управление прямыми инвестициями в активы с большим потенциалом роста их стоимости;

ѕ создание (приобретение) и управление дочерней компанией;

ѕ инвестирование средств в ценные бумаги;

ѕ консультационные и финансовые услуги по сделкам с крупными пакетами акций.

Согласно бухгалтерскому балансу Банка в структуре активов отражены следующие объекты его инвестиционной деятельности: финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток; финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиции в дочерние компании и инвестиционная недвижимость.

Анализируя таблицу 1 видно, что наибольшую долю среди объектов инвестирования занимают финансовые активы. Причем в 2009 г. их доля (14,63%) в активах Банка была значительно выше, чем в 2008 г. (8,58%) и 2007 г. (9,1%), хотя абсолютная сумма финансовых активов в 2009 г. выросла на 261 275 тыс. руб. по сравнению с 2008 г.

Таблица 1 Структура объектов инвестирования ЗАО «Алеф-Банк» в 2007-2009 гг.

В структуре самих финансовых активов большую часть составляют активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (от 86,8% в 2009 г. до 96,4% в 2008 г.). Это говорит о том, что Банк поддерживает свой инвестиционный портфель в актуальном состоянии, регулярно проводит его ревизию и делает это эффективно.

Таблица 2 Структура финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток

По данным таблицы видно, что на протяжении 2007-2009 гг. структура финансовых активов Банка радикально поменялась. Так, в 2007 г. большую часть портфеля Банка составляли ценные бумаги с номиналом в долларах США (73,7%). Однако в 2008 г. соотношение ценных бумаг с номиналом в долларах США и российских рублях примерно сравнялось (54,3% против 45,7% соответственно. На фоне общего снижения инвестирования средств в ценные бумаги с номиналом в долларах США, внутри группы значительных структурных изменений не произошло. На протяжении 2007-2009 гг. большую долю в данной группе занимают облигации внешних облигационных займов РФ (от 54,5% в 2007 г. до 92,3% в 2009 г.), представляющие собой ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов РФ и свободно обращающиеся на международном рынке.

В группе ценных бумаг с номиналом в российских рублях структура активов также постоянно изменялась. В 2007 г. превалирующее положение занимали муниципальные облигации (62,1%), являющиеся государственными ценными бумагами, выпущенными Правительствами субъектов РФ и органами местного самоуправления городов РФ.

В 2008 г. большую часть активов, практически в равных долях, составили облигации федерального займа РФ (30,9%), являющиеся государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов РФ, и векселя (31,7%).

В 2009 г. главенствующее положение (66,2%) заняли облигации федерального займа РФ, а доля муниципальных облигаций снизилась практически до минимума (всего 1,8%).

Однако наибольшую динамику роста показали инвестиции в корпоративные акции: в 2007 г. их доля составляла всего 6,7% в структуре финансовых активов, а в 2009 г. уже 22,8%.

Таким образом, по состоянию на 2009г., инвестиционный портфель Банка хорошо диверсифицирован как по доходности, так и по риску. Большую его часть составляют государственные облигации (75,9% портфеля), имеющие наименьший риск по возврату средств, а также возросла доля корпоративных акций (22,8%), имеющих больший риск, но и большую доходность. Все государственные облигации имеют разные сроки погашения и номинированы в разной валюте.

Согласно проведенному анализу деятельности ЗАО «Алеф-Банк» наиболее эффективными направлениями инвестиций являются корпоративное финансирование, вложения в акции, работа на различных финансовых рынках. Но залог эффективности работы банка в данном направлении обеспечивается еще и необходимостью создания четкого механизма взаимодействия сети филиалов с «центром».

Важной составляющей инвестиций является не только работа с корпоративными клиентами, но и работа с физическими лицами - населением, кредитование которого является эффективным инструментом финансовых вложений.

Как одно из направлений инвестиций коммерческими банками можно выделить работу с малым бизнесом. На сегодняшний день именно этот сектор нуждается в увеличении объема вложений. Наиболее перспективными в данном аспекте являются предприятия производственного характера. Кроме того, на развитие малого предпринимательства в нашей стране в последние годы оказывает влияние и деятельность органов государственной власти, отдающих предпочтение данному сектору.

Вложения банковских учреждений на внешнем рынке, также довольно перспективны. В данном плане актуально и рассмотрение вариантов корпоративного слияния.

Дальнейшее обновление российского законодательства, позволит расширить банковским учреждениям свои возможности в осуществлении инвестиционной деятельности. Но все же, главной проблемой на сегодняшний день остается неустойчивость российской экономики, в сравнении с европейской, что является определяющим фактором при составлении стратегии инвестиций[8].

Заключение

В ходе проведения контрольной работы были рассмотрены следующие вопросы:

1. В первой главе были рассмотрены производственные инвестиции коммерческих банков. Особое значение для финансирования инвестиционной деятельности предприятий реального сектора экономики имеют производственные инвестиции банков. Они выступают в форме участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов и осуществляется путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов финансирования инвестиционных проектах. Одной из функций коммерческих банков является их участие в предоставление инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционного проекта. Российские коммерческие банки осуществляют вложения в создание и развитие предприятий и организаций.

2. Практическая сторона инвестиционной деятельности коммерческих банков рассмотрена на примере ЗАО «Алеф-Банк». В контрольной работе представлены и проанализированы показатели, характеризующие инвестиционную деятельность данного банковского учреждения.

Большая доля инвестиционных средств Банка в 2007-2009 гг. была направлена на приобретение инвестиционного портфеля. Менеджеры банка сформировали достаточно защищенный от инвестиционного риска портфель, а в дополнение к этому регулярно проводят его ревизию. Таким образом, инвестиционный портфель постоянно находится в актуальном состоянии. Одной из тенденций развития данного портфеля в 2008 г. стало увеличение в нем доли корпоративных акций.

Список используемой литературы

1. Аньшин, В.М. Инвестиционный анализ [Текст]: учебное пособие / В.М. Аньшин.- М.: Дело, 2000.-354 с.

2. Игонина, Л.Л. Инвестиции [Текст]: учебное пособие / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.

3. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование [Текст]: учебник для вузов / Н.В. Игошин. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 452 с.

4. Марголин, А.М. Инвестиции [Текст]: учебник для вузов / А.М. Марголин. - М.: РАГС, - 2006. - 464 с.

5. Самсонов, Н.Ф. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - 495 с.

6. Четыркин, Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций [Текст]: учебное пособие / Е.М. Четыркин. - М.: Дело, 2007. - 256 с.

7. Янковский, К.П. Инвестиции [Текст]: учебнк для вузов / К.П. Янковский. - СПб.: Питер, 2008 . - 368 с.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ЗАО «Алеф-Банк»

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Алеф-Банк»