Анализ банковской системы России

1

Содержание

Введение 2

1. Кредитные системы. Общие понятия о банковских системах 4

2. Центральный банк России и его функции 6

2.1 Основные функции ЦБ РФ 6

2.2 Центральный Банк как финансовый агент правительства 7

2.3 Центральный Банк как хранитель золотовалютных резервов 7

3. Основы кредитно-денежной политики 10

3.1 Механизмы действия кредитно-денежной политики 11

3.2 Значение и эффективность кредитно-денежной политики 13

4. Основные принципы регулирования банковской сферы Центральным банком РФ 17

Заключение 19

Список использованной литературы 20

Введение

Процесс перевода экономики России на рыночные отношения характеризуется резким ростом разнообразных финансово-кредитных учреждений: коммерческих, ипотечных, сберегательных банков, валютных и фондовых бирж, инвестиционных банков, компаний, фондов, депозитариев, клиринговых центров. При этом внедряются данные контрагенты финансово-кредитной системы во все сферы реформируемой российской экономики.

Начиная с 1992 года многие экономисты и политические деятели России основной целью финансовой стабилизации считали максимальное сжатие денежной массы, кредитных ресурсов, сокращение бюджетных дефицитов. Другими словами, основным путем выхода из тяжелого положения виделась только манипуляция финансово-кредитными рычагами. Следует заметить, что финансово-кредитные рычаги имеют вторичный характер по отношению к производству, в котором заложена их основа. Кроме того, финансово-кредитные отношения недопустимо сводить только к мерам ограничительного характера. Мировая экономическая практика располагает арсеналом убедительных методов финансово-кредитной политики, многие из которых применимы в российских условиях Белозеров С.А., Иванов В.В., Ковалев В.В. Финансы в вопросах и ответах: Учеб. пособие/ под ред. Иванова В.В., Ковалева В.В. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004..

На современном этапе два основных условия влияют на ситуацию в финансово-кредитной системе России. Самым главным, конечно, является кризисное положение в экономике. Следующим фактором является проблема неразвитости самой финансово-кредитной системы. В настоящее время самыми прибыльными направлениями вложения капитала становятся объекты именно этой системы: коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды, чековые фонды, страховые компании. Происходит также освоение новых финансовых операций, к которым относятся залоговые, ипотечные, селенговые, лизинговые, фьючерсные, факторинговые сделки. Кроме того, с целью покрытия дефицита госбюджета разворачивается торговля краткосрочными государственными облигациями.

В целом по России сформировалась и действует двухуровневая банковская система. На первом уровне находится ЦБ, на втором - коммерческие банки. При этом необходимо отметить, что в рыночной экономике нормальным считается уровень в 10-50 банков на 100 тыс.человек. Следовательно, можно, с одной стороны, говорить о неразвитости банковской системы России, а с другой - о ее чрезмерной монополизации.

В настоящее время, как известно, происходит активный процесс интеграции экономики России в систему международных экономических отношений. Не является исключением и банковская система.

1. Кредитные системы. Общие понятия о банковских системах

Современные банковские системы имеют сложную структуру. С точки зрения характера оказываемых услуг выделяются три важнейшие составляющие современных кредитных системКураков Л. П. Экономическая теория: Учебное пособие. - 3-изд., доп. и перераб. М.: Гелиос АРВ, 2007. :

- центральный (эмиссионный) банк;

- коммерческие банки;

-специализированные финансовые учреждения (страховые, ипотечные, сберегательные и т.д.)

Центральный Банк. По-другому его называют "банк банков". Его отличительная особенность состоит в том, что он не занимается проведением операций с предприятиями или населением. В качестве клиентуры выступают коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Кроме того, центральные банки занимаются предоставлением услуг различным правительственным учреждениям. Главная функция центральных банков - проведение эффективное кредитно-денежной политики, оптимально регулирующей как финансовую систему, так и экономику всей страны.

Коммерческими банками называются многофункциональные учреждения, осуществляющие свою деятельность на рынке ссудного капитала. Весь комплекс финансовых услуг, таких, как предоставление кредитов, прием депозитов, различные расчеты и т.д., осуществляется, как правило, крупными коммерческими банками. Наряду с этим существуют и специализированные финансовые учреждения, которые выполняют ограниченный набор услуг. Следует отметить, что в современных условиях коммерческие банки во всем мире являются решающим элементом кредитной системы.

В специализированные финансовые учреждения входят организации, осуществляющие свою деятельность в отдельных сегментах рынка ссудного капитала, требующие специфических знаний, а также особых технических приемов. Особенно активно такие организации развиваются в сфере привлечения мелких сбережений, ипотечного кредита, потребительского кредита, кредита сельскохозяйственным производителям, операций по финансированию и расчетам во внешней торговле, инвестирования капитала и размещения ценных бумаг промышленных предприятий.

По типу разграничения сфер деятельности между финансовыми учреждениями выделяют сегментированные и универсальные банковские структуры.

В случае сегментированной структуры существует жесткое законодательное разделение сфер деятельности и функций различных финансовых учреждений. Так, в частности, в таких странах, как США и Япония, банковские операции по приему депозитов и выдаче кредитов законодательно отделены от операций по выпуску и размещению ценных бумаг промышленных компаний, а также других видов сделок, таких, как страхование, сделки с недвижимостью и т.д.

В универсальной структуре нет жестких разграничений по поводу совершения тех или иных отдельных видов финансовых операций. Подобная система наличия универсальных банков сложилась в Германии, Франции, Швейцарии, Великобритании и т.д. При этом все кредитно-финансовые учреждения имеют право заниматься проведением любых видов сделок и операций. Особенно необходимо выделить то, что универсальная структура банковской системы предполагает наличие высокой степени самоконтроля финансовых организаций, строгое соблюдение ими обычаев и традиций, выработанных банковским сообществом той или иной страны. Чаще всего главным признаком банковской деятельности считаются прием депозитов и выдача кредитов как профессиональное занятие. При этом небанковские учреждения, у которых нет банковской лицензии, не имеют права на прием депозитов, проведение платежей и расчетов, выдачу гарантий и т.д.

2. Центральный банк России и его функции

2.1 Основные функции ЦБ РФ

Для рыночной экономики очень большое значение имеет функционирование финансовых организаций, поэтому кредитно-банковская сфера должна находиться под строгим контролем Центрального Банка. В России в процессе становления находится система регламентации различных аспектов банковской деятельности, функционирования небанковских кредитно-финансовых учреждений, фондовых бирж и т.д.

Выделяются следующие основные функции ЦБ:

эмиссия кредитных денег (банкнот);

оказание разнообразных услуг для банков и других кредитных учреждений;

выполнение функций финансового агента правительства;

хранение централизованного золотого и валютного запаса;

проведение мероприятий денежно-кредитной политики.

В любой стране, в том числе в России, ЦБ обладает монопольным правом на выпуск денежных знаков (банкнот) в обращение. Банкноты выступают единственным законным платежным средством.

Необходимо иметь в виду, что, хотя наличные деньги составляют небольшую часть общей денежной массы в стране, они выступают исключительно важной частью запаса денег в экономике. Осуществляя выпуск банкнот, а также регулируя обязательные резервы коммерческих банков, Центральный Банк контролирует динамику и стоимость кредитов в экономике страны.

Особенностью ЦБ является то, что он в своей деятельности не стремится к получению прибыли, не конкурирует с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями на финансовых рынках. Главная цель Центрального Банка - бесперебойное снабжение экономики страны платежными средствами (обеспечение необходимого уровня ликвидности), налаживание эффективной системы расчетов, контроль за работой финансовых организаций. Механизм реализации главной цели Центрального Банка включает в себя следующие основные операции: хранение резервов коммерческих банков; выдача банкам краткосрочных кредитов на покрытие сезонных разрывов и других краткосрочных нужд; осуществление безналичных расчетов в общенациональном масштабе; надзор и контроль за деятельностью финансовых организаций.

2.2 Центральный Банк как финансовый агент правительства

В этой своей функции ЦБ является главным банкиром и финансовым консультантом правительства. При этом он проводит следующие операции:

- ведет счета правительственных учреждений и ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления, а также осуществляет платежи по поручению казначейства;

- проводит операции по эмиссии и размещению на рынке новых выпусков государственных займов;

- предоставляет прямой кассовый кредит по просьбе правительства;

- покупает государственные ценные бумаги для собственного портфеля;

- является советником правительства и других государственных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам.

2.3 Центральный Банк как хранитель золотовалютных резервов страны

В рамках этой функции ЦБ занимается хранением благородных металлов, выступающих гарантийно-страховым фондом международных платежей. Кроме того, здесь хранятся крупные запасы конвертируемых иностранных валют, необходимых для поддержания курса собственной валюты с помощью интервенций на валютном рынке.

Основная задача, которую осуществляет ЦБ в области денежно-кредитной политики - сохранение стабильной покупательной способности денежной единицы и обеспечение эффективности системы денежных платежей и расчетов. Кроме того, политика Центрального Банка является одной из важных частей макроэкономического регулирования, направленного на достижение экономического роста, низкого уровня безработицы и инфляции.

Выделяются следующие основные инструменты, которыми Центральный Банк регулирует денежно-кредитную политику:

- изменение учетного процента;

- изменение норм обязательных резервов коммерческих банков;

- операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных обязательств).

Вследствие изменения учетного процента происходит регулирование способности коммерческих банков пополнять резервы за счет краткосрочных кредитов Центрального Банка. Между размером резервов и способностью банков к предоставлению кредитов существует взаимосвязь: рост кредитов (и обязательств по депозитам) обусловливает увеличение резервов, и наоборот, сокращение кредитов (депозитов) высвобождает резервы. Поэтому, регулируя нормы обязательных резервов банков, ЦБ воздействует на рынок ссудного капитала и кредитные операции. На открытом рынке Центральный Банк может продавать государственные обязательства в случае, когда преследуется цель ограничения эмиссии денег и ограничения способности банков к предоставлению кредитов и наоборот.

Помимо основных инструментов регулирования денежно-кредитного обращения Центральный Банк применяет и так называемые селективные методы регулирования, в качестве которых могут выступать установление верхнего предела процентных ставок, уплачиваемых банками по срочным вкладам, изменение маржи по сделкам с биржевыми ценными бумагами и т.д.

Центральный Банк в рыночной экономике также покупает и продает как отечественную, так и иностранную валюты. Когда правительство допускает переменный курс национальной валюты, ЦБ может осуществлять интервенцию для покупки или продажи валюты, если правительство считает, что обменный курс стал выше или ниже желаемого уровня. Когда правительство проводит политику фиксированного валютного курса, Центральный банк продает часть резервов иностранной валюты и покупает отечественную, если прогнозируется девальвация. В случае ревальвации планируется обратная операция. Если правительство допускает ограниченные колебания обменного курса на свою валюту, Центральный Банк лишь периодически вступает в "игру", когда изменение курса национальной валюты превышает определенный пороговый уровень.

Центральный Банк осуществляет также вмешательство на рынках "слот" и "форвард" с целью влияния на их курсы. Однако все регулирующие попытки ЦБ будут равны нулю, если национальная валюта является объектом жесткого давления со стороны спекулянтов.

3. Основы кредитно-денежной политики

Повышение роста денежной массы (снижение общего уровня процента) ведет к повышению спроса на ссудный капитал. Следствием этого шага явится повышенный спрос на товары народного потребления, в том числе на средства производства, а это, в свою очередь, ведет к оживлению конъюнктуры, повышению уровня занятости.

С целью оживления конъюнктуры правительство осуществляет: снижение учетной ставки, расширение лимитов переучета векселей, снижение процентной ставки ломбардных кредитов, снижение минимального уровня резервов банка, покупку ценных бумаг. Для сдерживания конъюнктуры правительство предпринимает прямо противоположные шаги.

Ограничение роста денежной массы (повышение общего уровня процента), наоборот, ведет к снижению спроса на ссудный капитал. Следовательно, снижается спрос на товары народного потребления, в том числе на средства производства, т.е. происходит сдерживание конъюнктуры и уровень цен стабилизируется.

Денежная масса, влияющая на спрос, определяется имеющейся в наличии массой средств платежа и скоростью обращения денег. При этом стоимость товарной массы в товарообороте равна количеству (объему) проданных товаров, объему торговли, умноженному на соответствующие цены. В связи с вышесказанным в экономической теории выделяют валютный порядок денежной системы государства. Благодаря валютному порядку узаконены: валютное обозначение и валютная единица, монетная регалия (право чеканки монет), проведение эмиссии банкнот (право на выпуск банкнот), тип валютной системы, тип системы обменного курса, т.е. правила, по которым устанавливается стоимость на мировом рынке (валютный курс) валюты данной страны по отношению к валютам других государств.

Следует отметить, что дисконтная политика имеет две стороны медали: во-первых, установление ставки учетного (банковского) процента; во-вторых, установление лимитов переучета векселей.

Путем скупки ценных бумаг открытого типа рынка Центральный Банк предоставляет в распоряжение кредитных учреждений ликвидность. Путем продажи ценных бумаг открытого рынка ЦБ лишает кредитные учреждения ликвидности.

Проводя политику минимального резерва, ЦБ может напрямую оказывать влияние на возможность выделения дополнительных кредитов кредитными учреждениями. Дело в том, что чем выше минимальный уровень резервов, установленный ЦБ, тем меньше свобода действий кредитных учреждений по предоставлению кредитов. Кроме того, повышение минимального уровня резервов ведет к дефициту предложения денег и тем самым к повышению процентных ставок. При снижении минимального уровня резервов можно наблюдать обратную картину.

3.1 Механизмы действия кредитно-денежной политики

Все коммерческие банки обязаны хранить часть своих средств на специальных счетах в ЦБ России. В связи с этим возникает вопрос о том, как будет влиять изменение резервной нормы на способность коммерческих банков предоставлять кредиты.

Увеличение резервной нормы приводит к тому, что избыточные резервы уменьшаются до нуля. При этом у коммерческого банка есть два варианта действия в изменившихся условиях: первый - когда банк увеличивает количество необходимых резервов путем уменьшения своих чековых счетов и тем самым денежного предложения; второй - когда оставляет на прежнем уровне чековые счета, но при этом происходит уменьшение избыточных резервов, тем самым снижается способность банков создавать деньги путем кредитования.

При дальнейшем повышении резервной нормы банки столкнутся с перспективой невозможности выполнения данного требования. При этом они должны будут сократить открытие текущих счетов и прекратить выдачу кредитов. Для увеличения резервов банк может продать часть принадлежащего ему портфеля ценных бумаг. В результате этих действий произойдет сокращение предложения денег.

Уменьшение резервной нормы приводит к тому, что обязательные резервы переводятся в разряд избыточных и тем самым увеличивается возможность банков создавать новые деньги путем кредитования. Необходимо отметить, что, хотя изменение резервной нормы обладает мощным потенциалом, на практике этим механизмом пользуются не очень часто.

Учетная ставка. Одним из основных инструментов, при помощи которого ЦБ России регулирует кредитно-денежную политику, является учетная ставка.

В России коммерческие банки при предоставлении кредитов ориентируются на учетную ставку ЦБ. Кроме того, предприятия и организации процентные платежи за полученные кредиты могут списывать на себестоимость выпускаемой продукции и оказываемые услуги также в пределах учетной ставки ЦБ.

Дорогие и дешевые деньги. Вначале рассмотрим так называемую политику дорогих денег. Целью подобной политики является ограничение предложения денег для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление. Это может быть достигнуто реализацией следующего комплекса мер: ЦБ повышает учетную ставку и должен продавать государственные облигации на открытом рынке. При этом происходят уменьшение резервов коммерческих банков и, как следствие, уменьшение размеров денежного мультипликатора.

Целью политики дешевых денег является доступный и дешевый кредит, что способно повлечь за собой увеличение объема совокупных расходов и занятости. С целью достижения подобного положения должна быть понижена учетная ставка, вследствие чего коммерческие банки побуждаются к увеличению своих резервов за счет заимствований у ЦБ. Далее необходимо понизить резервную норму. При этом автоматически необходимые резервы переходят в избыточные и увеличивается денежный мультипликатор.

3.2 Значение и эффективность кредитно-денежной политики

Решающую роль в этом плане играют операции на открытом рынке. Здесь можно выделить два взаимосвязанных условия. Во-первых, количество займов, получаемых коммерческими банками у ЦБ России, обычно невелико. Здесь отмечается такая ситуация, когда именно операции на открытом рынке побуждают коммерческие банки брать ссуды в ЦБ. Следовательно, это лишь ответ на политику, проводимую через операции на открытом рынке, и поэтому он не выступает основным инструментом данной политики Белозеров С.А., Иванов В.В., Ковалев В.В. Финансы в вопросах и ответах: Учеб. пособие/ под ред. Иванова В.В., Ковалева В.В. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. .

Во-вторых, как мы выяснили, манипулирование резервами коммерческих банков осуществляется по инициативе ЦБ России. В свою очередь, изменение учетной ставки зависит от самих коммерческих банков. Действительно, если только немногие коммерческие банки склонны к получению займов у ЦБ, то изменение учетной ставки оказывает слабое воздействие на резервы банков и денежное предложение.

Учетная ставка, скорее всего, играет роль "информационного фактора", так называемой "информации к размышлению". Она является в рыночной экономике ясным и понятным способом информирования финансистов и экономики в целом о намеченных целях и задачах правительства в кредитно-денежной политике. Правда, в качестве контраргумента иногда приводится довод о том, что учетная ставка изменяется, скорее всего, в соответствии с другими краткосрочными процентными ставками, например ставками межбанковских кредитов, а не с целью изменений в политике. Действительно, в начальный период рыночных преобразований в России имело место второе положение.

К достоинствам кредитно-денежной политики по сравнению с фискальной можно отнести то, что она обладает большей гибкостью. В самом деле, те или иные изменения в последней возможны только после длительного обсуждения сначала в правительстве, а затем в парламенте. В то же время на свободном рынке постоянно происходят размещение и погашение государственных ценных бумаг, что влияет как на денежное предложение, так и на процентную и учетную ставки.

Кредитно-денежная политика меньше подвержена политическому влиянию. ЦБ России легче, чем парламенту, заниматься проведением политически непопулярных мероприятий, необходимых для оздоровления экономики в длительной перспективе. Налоговые изменения могут иметь далеко идущие политические последствия и оказывают также определенное влияние на изменения в государственных расходах. В свою очередь, кредитно-денежная политика как гораздо тонкий и менее постоянный инструмент представляет собой более приемлемый в политическом отношении механизм.

Наряду с указанными достоинствами кредитно-денежная политика, как и любое явление, обладает и рядом недостатков и ограничений. Так, политика дорогих денег, проводимая последовательно и энергично, способна привести к ограничению способности банков предоставлять кредиты. В то же время политика дешевых денег может обеспечить банкам возможность предоставлять ссуды, но не способна направлять их избыточное денежное предложение именно в те отрасли, которые действительно испытывают в них потребность или являются приоритетными для развития экономики страны, например, инвестиции или жилищное строительство. Поэтому нельзя дать никаких гарантий, что снижение учетной ставки будет иметь иной эффект.

На эффективность кредитно-денежной политики оказывает влияние также скорость обращения денег. В условиях проведения политики дешевых денег происходят увеличение денежного предложения и снижение процентной ставки. В свою очередь, это ведет к понижению вмененных издержек владения деньгами в качестве активов, что вызывает падение скорости обращения денег, и вследствие этого уменьшаются общие расходы. При проведении политики дорогих денег возможен обратный сценарий.

Самой сложной проблемой кредитно-денежной политики является выбор основной цели - контроль денежного предложения или процентной ставки. Дело в том, что руководящее кредитно-денежное учреждение страны не способно заниматься и тем и другим одновременно. Предположим, что ЦБ России достиг ожидаемой цели, установив денежное предложение на определенном уровне. Но в стране происходит рост ВНП в денежном выражении, при этом увеличивается спрос на деньги, который способствует дальнейшему росту процентной ставки. Высокие ставки понижают инвестиционные расходы, и, как следствие, уменьшаются темпы экономического роста.

Рассмотрим другой вариант, при котором целью кредитно-денежной политики является стабилизация процентной ставки. Предположим, что происходит рост денежного ВНП, который увеличивает спрос на деньги для сделок и, следовательно, общий спрос на деньги. В результате растет процентная ставка, с целью стабилизации которой ЦБ обязан увеличить предложение денег. Это, в свою очередь, вызывает инфляционный бум, к ограничению которого также стремится ЦБ России. При спаде сокращается спрос на деньги и уменьшаются процентные ставки при условии, что денежное предложение остается на прежнем уровне. С целью предотвращения падения процентных ставок необходимо сократить денежное предложение, что, в свою очередь, ведет к сокращению совокупных расходов и усиливает спад. В подобных условиях возникает проблема выбора: стабилизировать процентную ставку или денежное предложение.

4. Основные принципы регулирования банковской сферы Центральным банком РФ

Основной целью кредитно-денежной политики ЦБ остаются достижение финансовой стабилизации, снижение инфляции. В соответствии со своими функциями ЦБ уделяет особое внимание повышению надежности и устойчивости функционирования коммерческих банков. С этой целью он настоятельно рекомендует последним внимательнее относиться к формированию кредитного портфеля и прекратить кредитование неплатежеспособных заемщиков. В настоящее время ЦБ признал практику льготного кредитования не оправдавшей себя и использует более эффективные методы распределения централизованных средств, например, через кредитные аукционы, причем на основе проведения подобных аукционов предполагается формирование единого всероссийского кредитного рынка Сенчаганов В.К. Направления повышения эффективности денежно- кредитной политики // Банковское дело.- 2008.- №12.- С.5..

Центральным Банком Российской Федерации были подготовлены специальные положения о порядке формирования фонда обязательных резервов, были предусмотрены различные более гибкие их уровни. Эти нормативы меняются в зависимости от инвестиционной политики конкретного коммерческого банка и его кредитного портфеля. В частности, создан специальный механизм, включающий в себя снижение налога на прибыль коммерческих банков от кредитования инвестиционных проектов, создание банковских инвестиционных пулов, ориентированных на финансирование федеральных программ, и обеспечение участия в них государственного, частного и иностранного капитала, разработку принципов разделения рисков, связанных с кредитованием инвестиционной деятельности, между государственными органами и коммерческими банками.

Расширение сферы применения вексельного обращения как способа поддержки кредитоспособных предприятий дает возможность привлекать краткосрочные кредиты коммерческих банков посредством учета векселей и их последующего переучета в ЦБ. Это, в свою очередь, приводит к рефинансированию банковской системы и всей экономики в целом. Кроме того, в целях финансирования важных инвестиционных проектов национального значения предполагается эмиссия корпоративных ценных бумаг, гарантированных государством с распространением на них льгот, предоставляемых по налогообложению операций с государственными ценными бумагами. Таким образом, можно отметить, что ЦБ осуществляет политику, направленную на укрепление банковского сектора, повышение эффективности использования централизованных бюджетных средств для финансирования инвестиционной деятельности и поддержку жизнеспособных предприятий и секторов экономики.

По данным ЦБ, экономические нормативы, установленные ЦБ, нарушает примерно около половины российских коммерческих банков. В настоящее время предполагается дальнейший рост числа неплатежеспособных банков Сенчаганов В.К. Направления повышения эффективности денежно-кредитной политики // Банковское дело.- 2008.- №12.- С.5..

Заключение

В заключение мы пришли к следующим выводам:

Основной целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Кредитно-денежная политика заключается в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. В общем виде должно происходить увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничение предложения денег для сокращения расходов.

В кредитную систему входят: центральный (эмиссионный) банк; коммерческие банки; специализированные финансовые учреждения (страховые, ипотечные, сберегательные и т.д.). Вся кредитно-банковская сфера находится под общим контролем Центрального Банка.

Центральный Банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики, при этом он преследует конкретные цели: регулирование темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей

Основные функции ЦБ: эмиссия кредитных денег (банкнот); оказание разнообразных услуг для банков и других кредитных учреждений; выполнение функций финансового агента правительства; хранение централизованного золотого и валютного запаса; проведение мероприятий денежно-кредитной политики.

Основные инструменты, которыми Центральный Банк регулирует денежно-кредитную политику: изменение учетного процента; изменение норм обязательных резервов коммерческих банков; операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных обязательств).

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О Центральном банке РФ (Банке России)».

2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности».

3. Баженова В.С., Иохин В.Я. Экономическая теория. Микроэкономика - 1,2: Учебник/ под общ. ред. Г. П. Журавлевой. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2004.

4. Банковское дело: Учебник/Под ред. д-ра экон. наук., проф. Г.Г. Коробовой. - М.: Экономистъ, 2004.

5. Белозеров С.А., Горбушина С.Г., Иванов В.В. Финансы: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп./под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

6. Белозеров С.А., Иванов В.В., Ковалев В.В. Финансы в вопросах и ответах: Учеб. пособие/ под ред. Иванова В.В., Ковалева В.В. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.

7. Борисов Е.Ф., Экономическая теория: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2005.

8. Кураков Л. П. Экономическая теория: Учебное пособие. - 3-изд., доп. и перераб. М.: Гелиос АРВ, 2007.

9. Сенчаганов В.К. Направления повышения эффективности денежно-

10. кредитной политики // Банковское дело.- 2008.- №12.- С.5.

11. Финансы: учебник для вузов по экономическим специальностям и направлениям /под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова; Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2003.