Порядок предоставления кредитов инвестиционного характера как мера стабилизации экономики

Положение предприятия характеризуются показателями, представленными в таблице 3.1.1

Таблица 3.1.1

Общие показатели, характеризующие положение предприятия тыс.р.

Наименование	1.01.2000	1.04.2000	1.07.2000	1.10 2000	1.01.2001
Общая стоимость имущества (валюта баланса)	1943472	2002417	2362188	2533130	5554029
Процент изношенности основ. Средств	0,40	0,40	0,39	0,41	0,42
Собственные оборотные средства	36802	38927	99179	109487	73970
Собственные средства	1821480	1821774	1854040	1857390	5059968
Заемные средства	121992	183571	499497	682384	494061
Долгосрочные финансовые обязательства	3000	0	0	0	0
Краткосрочные кредиты и займы	64199	64937	232956	356151	274309

Данные показатели представлены в основном в абсолютном выражении. Процент изношенности основных средств находится на уровне 39-42%.

При характеристике финансового положения особое внимание уделяется показателям ликвидности (Таблица 3.1.2)

Таблица 3.1.2

Показатели ликвидности ОАО "Пинский молочный комбинат"

Наименование	1.01.2000	1.04.2000	1.07.2000	1.10 2000	1.01.2001
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,07	0,02	0,03	0,09
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,30	0,37	0,47	0,30	0,55
Коэффициент текущей ликвидности	1,31	1,15	1,16	1,13	1,11
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности	0,23	0,30	0,45	0,27	0,46
Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей	1,07	0,86	0,73	0,86	0,60
Коэффициент прогноза банкротств	0,02	0,02	0,04	0,04	0,01

За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос, и на 1.01.2001г. составил -9%, что при нормативе 25-30% является неудовлетворительным. В большей степени это произошло за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств и доли их в валюте баланса, несмотря на значительный рост оборотных активов.Т. к. значительную долю ликвидных средств составляла дебиторская задолженность, часть которой на практике трудно взыскать, величину коэффициента промежуточной ликвидности можно определить как невысокую (30-55%). Коэффициенты текущей ликвидности так же не очень близки к нормативному значению.

Таблица 3.1.3

Показатели финансовой устойчивости ОАО "Пинский молочный комбинат"

Показатели	1.01.2000	1.04.2000	1.07.2000	1.10 2000	1.01.2001
Коэффициент финансовой устойчивости	0,93	0,91	0,79	0,73	0,91
Коэффициент привлечения	0,06	0,09	0,21	0,27	0,09
Коэффициент долгосрочной задолженности	0,002	-	-	-	-
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,9	0,10	0,27	0,37	0,10
Коэффициент структуры капитала	15, 19	9,91	3,73	2,71	10,24
Коэффициент маневренности	0,06	0,02	0,05	0,06	0,01
Коэффициент собственности	0,93	0,91	0,79	0,73	0,91
Коэффициент покрытия долгоср. активов	0,99	0,98	0,95	0,94	0,99
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской Задолженности	0,38	0,30	0,45	0,27	0,46
Коэффициент модернизации	0,40	0,40	0,39	0,41	0,42
Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами	0,16	0,17	0,17	0,14	0,13

Оценка финансовой устойчивости ОАО "Пинский молочный комбинат" характеризуется показателями, отраженными в таблице 3.1.3 Коэффициент финансовой устойчивости на протяжении всего рассматриваемого периода находился на высоком уровне (от 73% до 93%). Коэффициент привлечения составлял от 9% до 27%, при этом у предприятия нет долгосрочной задолженности. Предприятие периодически берет краткосрочные кредиты в текущую деятельность. Их периодичность связана с низкими надоями молока в зимний период. Оборотные средства на 1.01.2001г. финансируется за счет собственных средств на 13% (Норматив 30%) опять же это из-за высокой доли краткосрочной задолженности. Низкое значение имеет коэффициент маневренности, что может поставить под вопрос своевременность расчетов с кредиторами. Структурные показатели (коэффициент структуры капитала, коэффициент собственности, коэффициент покрытия и др.) характеризуют предприятие как финансово устойчивое.

Эффективность работы ОАО "Пинский молочный комбинат" в целом, доходность деятельности данного предприятия характеризуют показатели рентабельности (табл.3.1 4). За рассматриваемый период коэффициент отдачи капитала вырос на 2 процентных пункта, а коэффициент отдачи собственного капитала на 2 процентных пункта. Рентабельность основной деятельности предприятия и рентабельность продаж во втором и третьем кварталах выросла и состовила 6,5% и 6,6%. Но к концу года снова упала, можно сделать выводы о сезонности продаж и других негативных факторах, к примеру - цены на молоко и молочную продукцию устанавливается в директивном порядке, повысить рентабельность предприятия можно только одним способом - снизить издержки производства.

Таблица 3.1.4

Показатели рентабельности ОАО "Пинский молочный комбинат"

Показатели	1.04.2000	1.07.2000	1.10 2000	1.01.2001
Коэффициент отдачи активов	0,00	0,01	0,02	0,02
Коэффициент отдачи собственного капитала	0,00	0,02	0,02	0,02
Рентабельность продаж	1,3%	6,6%	5,2%	3,7%
Рентабельность основной деятельности	0,6%	6,5%	4,9%	3,5%

Показатели деловой активности ОАО "Пинский молочный комбинат" отражены в таблице 3.1.5 Колебания коэффициентов оборачиваемости связаны с сезонностью производства (увеличения объема переработки молока в весенне-летний период и уменьшение объемов в осенне-зимний период). Оборачиваемость дебиторской задолженности на 1.01.2001г. - 7 дней, кредиторская задолженность - 18 дней.

Это говорит о том, что предприятию гораздо быстрее отдают долги, чем оно само их возвращает, но несмотря на это, продолжительность финансового цикла очень велика для предприятия с таким коротким сроком реализации продукции.

Таблица 3.1.5

Показатели деловой активности ОАО "Слонимский молочный завод"

Показатели	1.04.2000	1.07.2000	1.10 2000	1.01.2001
Коэффициент деловой активности	0,08	0,21	0,38	0,35
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (в днях)	28,82	20,32	27, 19	20,64
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (в днях)	1,18	0,54	0,83	1,57
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях)	6,06	6,93	6,47	7,34
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (в днях)	21,37	12,16	18,51	10,39
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях)	22,66	18	23,93	18,16
Продолжительность операционного цикла (в днях)	27,43	19,40	24,98	17,73
Продолжительность финансового цикла (в днях)	50,09	37,40	48,91	35,89

Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность завода можно отметить рост объемов произведенной продукции в сопоставимых ценах по сравнению с 1999 годом. За 2000 год объем продукции в сопоставимых ценах составил 1582961 тыс. рублей; за 1999 год -5086206 тыс. рублей. Затраты на 1 рубль товарной продукции снизились на 3% по сравнению с предыдущим годом.

Картотека неплатежей числится к р/с комбината, по 4 группе сумма неплатежей равна 29 млн. руб. На момент подачи заявления комбинат получал краткосрочные кредиты, задолженность по ним погашает вовремя. Долгосрочных кредитов банков ОАО "Пинский молочный комбинат" не получал.

В целом, финансовое состояние предприятия было охарактеризовано как удовлетворительное.

экспертиза бизнес-плана: была осуществлена управлением инвестиций. Экспертиза бизнес-плана является составной частью заключения о целесообразности выдачи кредита.

Так как финансируются не средства производства, то эффективность проекта будет определяться будет оцениваться эффект от реконструкции тепловых сетей предприятия.

До реконструкции среднее потребление тепловой энергии по приборам комбината составляло 22,45 Гкал, а по приборам Пинской ТЭЦ 33 Гкал. Потери тепловой энергии составляют 10,55Гкал/сут., а за год 3854Гкал., а с учетом транспортировки по паропроводу 5663Гкал.

После реконструкции потери будут составлять 3756 Гкал. Стоимость одного Гигокалори, отпускаемого Пинской ТЭЦ 48 тыс. руб.

Осуществление проекта позволит экономить 1907 г/кал в год или 91536 т. р. Таким образом годовой экономический эффект (с учетом амортизации) составит 82731 тыс. руб.

Свободных средств у предприятия на реконструкцию теплосетей нет. Требуется долгосрочный кредит. В бизнес-плане ОАО "Пинский молочный комбинат" произведен расчет общих инвестиционных затрат по проекту, потребности в чистом оборотном капитале, чистой прибыли от реализации продукции, потока денежных средств по предприятию, чистого потока наличности, окупаемости проекта, показателей прибылей и убытков. Определены так же источники финансирования проекта и календарный график реализации проекта.

Произведенные предприятием расчеты составлены в целом по предприятию. Представленный предприятием проект является социально значимым.

анализ договоров (контрактов) в подтверждение кредитуемых сделок и механизмов их реализации: был осуществлен управлением инвестиций совместно с управлением правовой работы и является составной частью заключения о целесообразности выдачи кредита. В представленном договоре нашли отражение основные условия кредитуемой сделки.

Сумма кредитуемого контракта была равна запрашиваемой сумме в кредитной заявке. Предмет кредитуемого контракта совпадал с целью запрашиваемого кредита. Представленный к кредитованию контракт (договор) был действующим.

В процессе рассмотрения вопроса о возможности выдачи кредита Банк (помимо кредитного пакета) использовал другие источники информации: периодическую печать, сообщения электронных СМИ, статистическую отчетность, отзывы деловых партнеров и т.д.

Подготовку и принятие решения о выдаче кредита Банк осуществил в течение одного месяца (началом рассмотрения вопроса считается дата поступления в Банк полного кредитного пакета).

По результатам анализа кредитного пакета кредитным работником было подготовлено заключение о целесообразности выдачи кредита. В заключении нашли отражение все вышеприведенные аспекты анализа кредитного пакета. Кредитным работником для членов кредитного комитета была подготовлена кредитная справка.

Кредитный комитет вынес положительное решение о предоставлении ОАО кредита в сумме 200 миллиона рублей сроком на 2 года на реконструкцию теплосетей. Кредитополучатель, на основании служебной записки управления инвестиций, открыл в Банке простой ссудный счет.

Одновременно с кредитным договором отделом залога был подготовлен договор залога. Предмет кредитного договора определен в следующем. Банк предоставляет ОАО "Пинский молочный комбинат" кредит в размере 200 миллиона рублей на модернизацию теплосетей. Кредитополучатель обязуется возвратить банку полученную сумму и уплатить проценты за пользование из расчета 50% ставки рефинансирования, установленной Национальным банком РБ. Кредитополучатель ежемесячно до 25 числа перечисляет проценты за пользование кредитом на счет 8033000010011. Срок пользования кредитом исчисляется с начала его предоставления.

Банк обязуется производить выдачу кредита в сумме и сроки согласно представленным договорам путем перечисления средств со ссудного сета кредитополучателя на соответствующий счет поставщика. Банк обязан вести учет использования и погашения кредита, начисленных и уплаченных процентов в соответствии с правилами бухгалтерского учета. Банк обязан закрыть ссудный счет в порядке, установленном законодательством, при условии полного погашения кредитополучателем суммы, указанной в кредитном договоре, процентов (включая проценты за просроченную задолженность по кредиту), а также иных штрафных санкций, предусмотренных условиями кредитного договора.

Банк имеет право: осуществлять контроль за целевым использованием кредита и наличием его материального обеспечения; анализировать финансово-хозяйственную деятельность Кредитополучателя и осуществлять проверки у него на месте по всем вопросам его функционирования и кредитно-расчетного обслуживания; осуществлять контроль за своевременным погашением кредита и уплатой процентов за пользование им; при невыполнении кредитополучателем своих обязательств по настоящему договору (выявлении нарушений в хранении и бухгалтерском учете кредитуемых ценностей, установлении фактов нецелевого использования кредита, недостаточности материального обеспечения, и других нарушений настоящего договора) досрочно списать платежным требованием в день предъявления его в банк с текущего счета Кредитополучателя сумму задолженности по кредиту с ненаступившими сроками погашения и процентам. В случае реорганизации кредитополучателя потребовать досрочного погашения кредита и исполнения других обязательств по кредитному договору.

Кредитополучатель обязуется: использовать предоставленный кредит на цели, предусмотренные настоящим договором, а также своевременно осуществлять все расчеты и платежи по настоящему договору; перечислять проценты за кредит; возвратить кредит в установленные сроки; до полного погашения задолженности представлять Банку ежеквартально, а по требованию Банка - ежемесячно, достоверную бухгалтерскую отчетность (бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках), сведения, расчеты и иные документы, необходимые для осуществления контроля за использованием и погашением кредита.

Кредитополучатель имеет право: досрочно возвратить кредит или его часть со своего текущего счета, письменно известив банк за пять рабочих дней до предполагаемого погашения кредита; ходатайствовать о продлении срока кредитования, об увеличении размера кредита и изменении процентной ставки по кредиту.

В кредитном договоре определены и другие права и обязанности сторон. В кредитном договоры определены так же обеспечение возврат кредита, дополнительные условия. Кредитный договор был подписан, скреплен печатями и прошит.

После подписания оригинал договора залога остался в отделе залога, а копии были переданы для формирования пакета документов в соответствующие отделы.

Т. к. расчетный счет ОАО "Пинский молочный комбинат" открыт в другом банке, кредитный работник в день заключения кредитного договора направил в ОАО "Белагропромбанк" письмо с уведомлением о выделении кредита.

В день заключения кредитного договора кредитный работник подготовил распоряжение управлению бухгалтерского учета и отчетности на оприходование по внебалансовому счету №99159 сумму выделенного кредита ОАО "Слонимский молочный завод" согласно кредитного договора №43/2001 от 21 января 2001 года в размере 200 миллионов, счет 21322004520058.

Работник отдела залога в день выдачи кредита готовит распоряжение на оприходование на внебалансовый счет №99551 стоимость залога в сумме указанной в описи в обеспечение выданного кредита ОАО "Пинский молочный комбинат".

Кредитный работник подготовил распоряжение Управлению бухгалтерского учета и отчетности на оплату строительно-монтажных работ согласно договора строительного подряда №6 от 17.01.2001 года. Кредитополучатель подготовил срочные обязательства, которые были оприходованы на основании распоряжения управления инвестиций. Был составлен реестр срочных обязательств.

При выдаче кредита кредитный работник подготовил распоряжение на списание с внебалансового счета №99159 суммы выданного кредита.

Погашение задолженности по кредиту и начисленных процентов осуществлялось кредитополучателем в соответствии с графиком платежей, определенном в кредитном договоре.

Контроль Банка за реализацией проекта, финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия - кредитополучателя, наличием материального обеспечения кредита осуществляются как путем проверок кредитополучателя на месте, так и на основании балансовых и других отчетных данных.

Каждый квартал кредитополучатель предоставлял в Банк финансовую отчетность, на основании чего производился финансовый анализ предприятия. Так же раз в квартал проводилась проверка целевого использования кредита, условий эксплуатации и сохранности заложенного имущества. На момент проверок залоговое имущество находилось на территории ОАО "Пинский молочный комбинат".

Фактов нецелевого использования кредита обнаружено не было.

8.11.2001г. часть теплотрассы было введено в эксплуатацию.

После исполнения кредитополучателем своих обязательств по кредитному договору составляется акт приема-передачи отделом залога в отдел сопровождения кредитов договоров залога.

Итак, в данной главе рассмотрен кредитный процесс в ОАО "Белинвестбанка" на примере долгосрочного кредита выданного ОАО "Пинский молочный комбинат". Осуществление данного инвестиционного проекта позволяет предприятию освоить собственную котельную и модернизированную теплотрассу в результате чего экономия теплоэнергии составит 250%, окупаемость проекта 2,7 года.

3. Проблемы и перспективы развития инвестиционного кредитования

Долгосрочные инвестиционные кредиты являются ключевыми как для банков-кредиторов, так и для предприятий-заемщиков. Процедура долгосрочного инвестиционного кредитования охватывает продолжительный период (как правило, от 1 до 5 лет), в ходе которого банк и предприятие уже не могут гибко реагировать на изменения экономической ситуации. Ошибки при принятии решений об инвестиционном кредитовании могут дорого стоить и стать губительными для обеих сторон. Для предприятий и банков опасность долгосрочного кредитования заключается в изменении конъюнктуры рынка на уровне микро-, макро - и интерэкономики, что может, в свою очередь, привести предприятие к потере платежеспособности или даже банкротству; для банков опасность долгосрочного кредитования заключается в том, что они должны вкладывать краткосрочные депозиты своих клиентов в долгосрочные инвестиционные проекты заемщиков с вытекающими отсюда рисками неисполнения краткосрочных обязательств.

Сегодня под долгосрочными инвестициями в Беларуси подразумевается главным образом капиталовложения в основные средства и долгосрочный оборотный капитал на срок более одного года в виде реального прямого финансирования. Другие, общепринятые в мировой практике инструменты финансового инвестирования (акции, облигации и другие финансовые инструменты), в Беларуси слабо развиты или отсутствуют.

Состояние инвестиционного сектора в стране определяется общими макроэкономическими условиями (уровень реального экономического роста, ценовая стабильность, динамика обменного курса, состояние платежного баланса и т.п.), а также финансовым состоянием субъектов хозяйствования. В этом отношении затяжной экономический кризис переходного периода в стране прежде всего парализовал инвестиционное развитие. Так, если по показателю ВВП Республика Беларусь в 2000 году вышла на уровень 88,7% к 1990 году, то инвестиций было обеспечено только 51,6% от уровня 1990 года, в том числе в объекты производственного назначения - 45,2%, непроизводственного назначения - 66,2%. Объем же строительно-монтажных работ составил в 2000 году всего 38,6% от уровня 1990 года. Этот факт является наглядным свидетельством инвестиционного кризиса и отсутствия даже простого воспроизводства основных фондов.

Вместе с тем банковская система страны, несмотря на системные кризисные процессы, уделяла и продолжает уделять (особенно в последние годы) серьезное внимание поддержке инвестиций. Удельный вес инвестиционных кредитов в кредитах банка - соответственно с 8,3% до 38,5%. Эти показатели инвестиционной активности банков значительно выше, чем в Российской Федерации и ряде республик СНГ. Значительно увеличилась доля банковских кредитов как источника финансирования совокупных инвестиций. За 2000 год она составила 13,5%, а за 9 месяцев 2001 г. - 16,3%.

Факторы сдерживания инвестиций в народном хозяйстве носят системный характер. Их корни находятся и в реальном, и в бюджетном, и в банковском секторах.

Факторы, локализующиеся в реальном секторе:

значительное падение (в первые годы перестройки), а в последующем относительно низкие темпы роста реального сектора экономики;

сохранение на протяжении длительного времени высоких темпов инфляции и снижения обменного курса белорусского рубля;

низкий уровень рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики, который превышает процентные ставки по кредитам и делает нерентабельным инвестиционные проекты предприятий;

сохранение на протяжении длительного времени дефицита государственного бюджета и покрытие его преобладающей части денежной эмиссией;

низкий уровень доходов населения, ограничивающий возможности сбережений и инвестиций;

малая норма накопления (сбережения) всеми агентами экономических отношений.

Удельный вес сбережений населения и предприятий в ВВП в Беларуси составил в 2000 г. - 27% (в 1995г. - 21%, 1990г. - 29%), тогда как, скажем, в Японии, Китае, Корее и ряде других стран, переживших период технологической модернизации, показатель доли сбережений населения доходил до 60% и продолжает оставаться таким и сейчас.

Факторы локализующиеся в бюджетном секторе:

наличие устойчивого дефицита государственного бюджета, что при недостатке внутренних накоплений и внешних источников порождает потребность в его финансировании банковской системой. это является главной причиной затяжной высокой инфляции в стране, а также приводит к оттоку потенциальных инвестиционных ресурсов банков и предприятий даже если они осуществляться в форме покупки государственных ценных бумаг;

увеличился отток банковских ресурсов на финансирование государственных программ, причем по направлениям текущего, а не инвестиционного кредитования, о чем уже говорилось выше. Нагрузка на банки по направлениям текущего кредитования АПК росла по мере того, как сокращалось централизованное кредитование на эти цели.

Факторы, локализующиеся в банковском секторе, испытывают на себе воздействие кризиса в реальном и бюджетном секторе, являются их результатом, а также имеют свою системную специфику. К таким системно-специфическим факторам инвестиционного кризиса относятся:

а) Низкая капитализация банков. Совокупный капитал банковской системы не превышает 5% ВВП, что значительно меньше аналогичных показателей не только развитых, но и основной части развивающихся стран. Это отражает слабость ресурсной базы банков в целом. В 2000-2001 году из-за процессов реорганизации таких банков как ОАО "Банк Поиск", 000 Банк "БелБалтия", отзыва лицензий у некоторых банков, ряда уголовных процессов, а также уменьшения рентабельности банковской деятельности банковская система страны сократила свой потенциал. Капитал банков, находящихся в нормальном режиме функционирования, по состоянию на 1 января-2002 г. составил 317,2 млрд. рублей или 82,5% к началу 2000 года [25, с.18].

б) Риск ликвидности. Структура ресурсной базы банков, которая характеризуется длительным дефицитом средне - и долгосрочных ресурсов, является важным фактором, сдерживающим развитие инвестиционного (долгосрочного) банковского кредитования. Привлеченные средства банков (со сроком привлечения свыше 1 года) составила 46,1% валовых активов банков.

На протяжении 1996-2000 гг. сохранялся значительный дисбаланс структуры активов и обязательств банков по срокам, что непосредственно влияет на уровень ликвидности банковской системы. на 1 января 2001 г. превышение активов по срокам размещения свыше 1 года над собственными и привлеченными на срок вышек 1 года составило 9% объема привлеченных средств со сроком погашения менее 1 года. Совокупные активы банков, у которых значения этого показателя, характеризующего трансформацию краткосрочных привлеченных средств в долгосрочные вложения, достаточно высоки (более 20%), составляют более 16%. Повышение уровня трансформации может создать системную угрозу состоянию ликвидности банковского сектора.

Несоответствие активов и пассивов по срокам имеют место и в структуре пассивов и активов банков до 1 года, что также создает угрозу устойчивости деятельности банков и их ликвидности. В частности, если в сегменте краткосрочных пассивных и активных операций банков имеет место устойчивое превышение депозитов до востребования по отношению к краткосрочным кредитам, то в сегменте срочных депозитов и кредитов с аналогичными сроками объемы кредитных операций значительно опережают депозитарную базу. Так, в 2000 году рублевые депозиты до востребования превышали краткосрочные кредиты банков в 20,3 раза, валютные - в 34,8 раза. Рублевые депозиты банков на срок от 6 до 12 месяцев, напротив, были меньше рублевых кредитов на этот же срок в 14,7 раза, а валютные - в 2,2 раза.

Указанные диспропорции сдерживают инвестиционное кредитование, поскольку основная масса инвестиционных кредитов имеет срок погашения более года. В свою очередь, и форсирование долгосрочного кредитования усугубляет подобные диспропорции.

в) Кредитный риск. Наращиванию кредитной активности банков в сегменте инвестиций препятствуют ограниченные ресурсные возможности банковского сектора, тогда как уровень кредитных вложений в экономику в объеме активных операций банков уже достиг предельного значения по общепринятым международным подходам (60%). В банковском секторе Беларуси кредитный риск, связанный с несвоевременным возвратом заемщиками предоставленных банками кредитов, характеризуется значительным уровнем проблемных кредитов (более 15%), превышающим размер, который, согласно международным стандартам, считается критическим.

Необходимо упомянуть и о происходившем, в условиях сохраняющейся высокой инфляции, постоянном обесценении долгосрочных финансовых источников, в то время как затраты на инвестиции становились все более дорогими. Так, если за 2000 год индекс потребительских цен вырос на 268,6%, то индекс цен производителей и индекс цен на строительно-монтажные работы (формирующие цены на инвестиционные товары), соответственно - на 285,7% и на 332,4% [31, с. 20].

г) Недостаточная диверсификация источников формирования ресурсов банков и, в частности, низкий удельный вес средств населения, ценных бумаг, эмитируемых банками, а также иностранного капитала.

Наблюдаемое в стране понижение долей депозитов предприятий и населения в пассивах банков, которые составили, соответственно, 36,2 и 16,2% на 01.01.2001 против 38,6 и 21,5% на 01.01.1996 являлось результатом мягкой бюджетной политики (а не снижением склонности предприятий к сбережению). Так, доля депозитов Правительства выросла с 0,4% на 01.01.1996 до 8,4% на 01.01.2001. при этом склонность к сбережению предприятий измеряемая как отношение депозитов предприятий к выручке от реализации, составила на 01.01.2001 5,5% против 4,6% на 01.01.1996, а склонность к сбережению населения, измеряемая как отношение депозитов населения к располагаемым денежным доходам, составила на 01.01.2001 7,4% против 7,3% на 01.01.1996. [32, с 37]

д) Региональные диспропорции, в частности, недостаточно рациональное распределение банковских ресурсов по территориальному принципу (в республике не осталось ни одного регионального банка). Население сельских районов (особенно пожилое) не всегда располагает возможностью открытия вкладов в сберегательных учреждениях, которые находятся в районных, областных центрах.

е) Институциональный фактор степени монополизации и развития конкуренции в банковской системе. Наращиванию ресурсной базы банков препятствует структура собственности банков, которая характеризуется ярко выраженной государственной монополией, в частности, доля Правительства и других предприятий и организаций государственной собственности в собственном капитале банков составляет на 1.10 2001 около 88%. отсюда проистекает и значительная степень централизации банковских ресурсов. Так, доля 7 банков, уполномоченных обслуживать государственные программы и мероприятия, составила на 01.01.2001 77,3%. В результате на Правительство ложится финансовая нагрузка по поддержанию ресурсной обеспеченности и ликвидности государственного сегмента банковской системы, что сопряжено с издержками дополнительной эмиссии.

Следствием высокой степени огосударствления банков является невысокая конкуренция на рынке банковских услуг и их ограниченности. Перечень услуг и их ограниченность. Перечень услуг, представляемых банками, в 6-7 раз ниже уровня стран с развитой рыночной экономикой. Корпоративное управление банками не оказывает существенного влияния на эффективности работы банков. Банковские технологии не адекватно реагирую на потребности расширения и повышения качества операций, выполняемых банками.

ж) Управленческий фактор сдерживания инвестиционной активности охватывает низкое качество управления во многих кредитных организациях, включая недостаточную эффективность систем управления рисками и внутреннего контроля, нетранспарентную структуру собственности, слабое развитие современных банковских технологий, недостаточный уровень подготовки кадров и т.п.

К факторам общесистемного характера, воздействующим на стереотип международного восприятия Республики Беларусь и определяющим ее международный инвестиционный имидж и рейтинг следует причислить низкие темпы структурных преобразований в экономике, высокий уровень налогообложения, недостаточную кредитоспособность и транспарентность многих отечественных предприятий, низкий уровень развития денежного хозяйства и финансовых рынков, слабость законодательной защиты прав инвесторов, включая серьезные недостатки правоприменения, недостаточное правовое обеспечение возможностей банковского надзора, определенное недоверие к Беларуси и ее банковскому сектору со стороны международного сообщества.

Анализ положения дел в инвестиционной сфере позволяет обнаружить следующие узловые проблемы:

А. Слабость банковского сектора обусловлена слабостью реального и бюджетного секторов, отсюда решение проблемы преодоления инвестиционного кризиса может заключаться в комплексном финансовом оздоровлении, что предполагает новые общесистемные институциональные решения.

Б. Дисбалансы в структуре ресурсной базы банков и стимулирование инвестиционной активности банков приводит к еще большей диспропорциональности и росту системных рисков. Поэтому в основу содействию инвестиционной активности банков должно быть положено укрепление долгосрочной ресурсной базы.

В. Подкрепление финансов банковской системы за счет внешних источников предполагает реализацию системы мер по вхождению (интеграции) в мировые финансовые рынки.

Говоря о проблемах белорусских банков в целом по системе, необходимо показать основные трудности отдельного банка. Для примера рассмотрим некоторые аспекты деятельности ОАО "Белинвестбанк".

Таб.3.1 Динамика основных показателей ссудной задолженности тыс. рублей

Наименование показателя	Базисный период	Отчетный период	О.П. /Б.П.
Активы банка	12759645	39772918	3,2
Кредиты всего удельный вес в активах (%)	10235776 80,2	29588742 74,4	2,89
в том числе кредиты клиентам удельный вес в кредитах всего (%)	8301013 81,1	26080452 88,1	3,14
Из низ краткосрочные кредиты удельный вес в кредитах клиентам (%)	1461588 17,6	6203556 23,8	4,24
Долгосрочные кредиты удельный вес в кредитах клиентам (%)	6839425 82,4	19876896 76,2	2,91
Кредиты предоставленные другим банкам удельный вес в кредитах клиентам (%)	1934763 18,9	3508290 11,9	1,81
Проблемные кредиты (включая МБК) удельный вес в кредитах клиентам (%)	681785 6,7	2725741 9,2	4,0

Из приведенной таблицы видно, что банк активно занимается инвестиционном кредитованием, сумма кредитных вложений увеличилась почти в три раза. Но учитывая высокий уровень инфляции (уровень потребительских цен составил 286%) реальный рост показателей вырос на 20%. Это говорит о обесценении долгосрочных финансовых источников и постоянном росте затрат на инвестиции.

За отчетный период снизилась доля финансового лизинга, который, несмотря на свою значимость для обновления основных фондов предприятий, оставался очень дорогой формой кредитования.

Основной же проблемой с которой сталкивается любой банк остается большое количество "плохих" кредитов.

Таб.3.2 Структура долгосрочных кредитов за отчетный период.

Показатель	Сумма (тыс. р)	Удельный вес (%)
Долгосрочные кредиты из них просроченные сомнительные	19876895,7 352476,8 2181418	100 17,7 10,97
в национальной валюте из них просроченные сомнительные	3135886,2 8584,9 2499,3	15,3 0,4 0,01
в иностранной валюте из них просроченные сомнительные	16741009,5 343882,9 2178918,7	84,7 17,3 10,96

Высокая доля просроченной и сомнительной задолженности вызывает отвлечение средств на формирование резервов, а эти суммы - потенциальные кредиты.

В таких условиях появляется проблема обеспечения возврата кредита. Но качественный залог могут предложить немногие предприятия, ОАО "Белинвестбанк" имеет право брать в залог землю, однако на данный момент субъекты хозяйствования Республики Беларусь, как правило, не владеют землей на праве собственности.

При этом для некоторых кредитов устанавливался мораторий (отсрочка по выплате основного долга и процентов по нему на определенный отрезок времени после выдачи кредита). За отчетный период сумма моратория составила 9679056,1 тыс. рублей. Удельный вес моратория в общей сумме кредитов составил 37,1%.

Проблемой остается и разрыв между долгосрочными ресурсами и кредитами, у ОАО "Белинвестбанк" лучший показатель в республике (16%), но это немного для специализированного банка.

Таким образом видно, что практике банки сталкиваются с огромным количеством и от их решения многое зависит в развитии экономики.

Выход из сложившейся системной кризисной ситуации в сфере инвестиций потребует реализации серии взаимосвязанных институциональных изменений, которые можно сгруппировать по главным направлениям, приведенным ниже.

Задача укрепления банковской системы и финансового оздоровления предприятий может быть решена в симбиозе банков и нефинансовых предприятий.

1. Приоритетное значение в институциональной политике государства по отношению к банкам должно быть отведено поощрению формирования банками собственных финансовых групп и созданию для этого необходимых условий. Для чего представляется целесообразным пересмотреть в сторону смягчения действующие в настоящее время ограничительные нормативы по участию банков в уставных фондах юридических лиц. Это побудит банки существенно расширить в портфеле их активов инвестиционные кредиты предприятиям банковской группы. при чем это будут высокотехнологичные инвестиционные кредиты, подкрепленные оказанием необходимых для такого рода инвестиций информационного обеспечения, услуг в разработке и экспертизе бизнес-планов, международного лизинга, страхования. Кроме того, промышленные предприятия, входящие в финансовую группу в большей мере заинтересованы в перечислении части свободных ресурсов в уставные фонды банков. Подобная мера будет так же способствовать объединению предприятий различных отраслей под одной "финансовой крышей" и более равномерному распределению инвестиционных рисков внутри группы, что позволит существенно снизить и системные риски.

2. Другим принципиальным направлением системных измерений является разработка модели холдингов, что предполагает расширение банковских групп за счет институциональных инвесторов и небанковских финансовых организаций.

3. Системообразующим банкам, которые будут обслуживать государственные инвестиционные программы, необходимо придать статус инвестиционных банков с соответствующими полномочиями работы на фондовом рынке и гарантиями и льготами со стороны государства.

Создать для банков экономические преимущества по активным операциям по инвестированию в основной капитал по сравнению с другими активными операциями.

В том числе:

3.1 через регулирование аукционной доходности по государственным ценны бумагам и поддержание ее на уровне, не выше доходности по кредитам экономике тем же сроком погашения;

3.2 через предоставление банкам льгот по освобождению от налогообложения процентных доходов банков, полученных ими от кредитов на инвестиции в основной капитал по объектам, включенным в перечень государственных программ.

Из средств Казначейства, предназначенных на финансирование государственных инвестиционных программ, сформировать отдельный счет государственного фонда поддержки инвестиций с тем, чтобы использовать этот счет в качестве ресурса долгосрочного кредитования осуществляемых Правительством государственных инвестиционных программ.

4. Продолжить работу по укреплению ресурсной базы банков, особенно в части наращивания долгосрочных депозитов. Проводимая политика поддержания положительных ставок процента на кредитно-депозитном рынке при этом должна подкрепляться постепенным снижением ставок по кредитам и достижением ими уровня сопоставимого с рентабельностью отраслей производства и услуг.

Прежде всего, необходимо объединить имеющиеся в стране внутренние накопления в виде системы долгосрочных депозитов под патронажем государства в государственных банках долгосрочного кредитования. Представляется целесообразным в ближайшее время подготовить проект банка долгосрочного кредитования на базе Белорусского Банка развития [24, с. 19].

Это может быть сделано либо непосредственно путем открытия долгосрочных депозитов населения в банках, либо через образование целевых фондов (пенсионных, страховых, жилищно-строительных и т.п.) с последующим открытием депозитов фондов в банках долгосрочного кредитования (при передаче доверительного управления фондами Минфину или Казначейству). Сейчас для этого самый подходящий момент. Достижение положительных процентных ставок на депозитном рынке и интерес к накоплениям у населения и предприятий высок. Необходимо создать соответствующие институты долгосрочных накоплений, установить по ним наиболее высокие ставки процента, сосредоточить ресурсы в руках Минфина и обеспечить их применение в эффективных инвестиционных проектах, сконцентрированных в приоритетных отраслях и производствах через соответствующие государственные кредитно-инвестиционные программы [24, с. 19].

Необходимо использовать реальный интерес населения и предприятий в долгосрочных накоплениях (на нужды образования, здоровья и медицинского обслуживания, страхования, пенсий, жилищного строительства, приобретения недвижимости, ценных бумаг (в том числе, корпоративных, товаров длительного пользования и т.п.). Плюс параллельно и выборочно (по мере успеха инвестиционных проектов) проводить реформу оплаты труда, направленную на резкое повышение оплаты труда в науке, наукоемких и высокотехнологичных отраслях или отраслевых сегментах. Это - мощный инвестиционный долгосрочный ресурс.

5. Весомое воздействие на развитие инвестиционного кредитования банков окажут транспорентности информации о финансовом состоянии и о структуре собственности организаций, работающих в реальном секторе. В этом русле будет работать сформированная Национальным банком система мониторинга финансового положения предприятий на на центральном и региональном уровне. на перспективу необходимо предусмотреть возможности обмена с Российской Федерацией базой данных мониторинга.

6. Позитивное влияние на формирование рыночных стимулов переориентации банков на операции с реальной экономикой будет иметь отказ от прямого кредитования Правительства, планируемый к 2004 году, а также ограничение объемов эмиссии государственных облигаций и размещение их преимущественно среди населения.

7. Содействие росту спроса на инвестиционные кредиты банков со стороны реального сектора экономики средствами монетарной политики состоит в осуществлении взаимоувязанных мер, направленных на снижении инфляции и процентных ставок на финансовом рынке при поддержании положительной доходности по всем видам депозитно-кредитных операций; обеспечение стабильной динамики курса рубля и предсказуемости монетарных макроэкономических параметров; расширение рефинансирования банков под залоговое обеспечение и поручительство с применением таких инструментов обеспечения как векселя, права требования по кредитным договорам финансово устойчивых предприятий и организаций. Это предполагает развитие рынка ценных бумаг предприятий.

8. Развитие рынка ценных бумаг предприятий, в свою очередь, расширит возможности предоставления инвестиционных кредитов под залог имущества предприятия-заемщика.

9. В этой связи представляется необходимым приступить к развитию института ипотеки и механизма использования залога при привлечении отечественных и зарубежных инвесторов. В положении должны найти отражение такие вопросы, как определение состава имущества, недвижимости, земли, финансовых и иных активов, используемых в качестве залоговых при ипотечном кредитовании, в том числе активов, находящихся в государственной собственности.

10. Развитие рынка ценных бумаг позволит усовершенствовать также и рыночный механизм рефинансирования банков посредством выдачи льготных централизованных кредитов банкам с применением таких инструментов залога, как векселя, права требования по кредитным договорам финансово устойчивых предприятий и организаций и т.п.

11. Важным направлением развития инвестиционных кредитных операций банков могут стать операции с розничными клиентами, а именно - кредитование малого и среднего бизнеса. В то же время на степень коммерческого интереса кредитных организаций к таким операциям влияют уровень риска, издержки банков, связанные с необходимостью проработки большого количества кредитных заявок и инвестиционных проектов розничных клиентов, а так же объем ресурсов, привлеченных кредитной организацией. Поэтому адекватная поддержка малого и среднего бизнеса, а так же филиалов инвестиционных банков при соответствующей государственной поддержке.

Системообразующие банки тоже должны взять на себя часть этой задачи. Должна быть предусмотрена система мер по снижению рисков кредитования малого и среднего бизнеса, предусматривающая предоставление гарантий возмещения убытков банкам, а также совершенствование порядка отнесения на расходы банков резервов на возможные потери по сомнительным ссудам.

12. Активизировать работу банков по привлечению финансовых ресурсов из-за рубежа путем создания новых совместных банков, филиалов иностранных банков, Фонд поддержки инвестиций.

Необходимым условием развития инвестиционного кредитования является привлечение иностранных инвестиций в банковскую систему.

С принятием Банковского кодекса РБ было снято ранее действующее 49-%ое ограничение по предельно допустимой доле нерезидентов в уставном фонде банка, что говорит о расширении допуска иностранного капитала в банковскую систему.

Значительную нишу для наращивания доли иностранного капитала в банковской системе страны создаст намечаемое разгосударствление банков, что предлагает привлечение инвесторов, но с учетом выполнения комплекса мер.

Прежде всего нужно гарантировать защиту прав инвесторов, создать необходимые условия - простота процедуры регистрации; стабильность внутреннего законодательства; более низкие, по сравнению с соседними странами, налоги; предлагать инвестиционные проекты с большой экономической эффективностью базирующиеся на использовании новейших технологий.

Следующим шагом должно стать обеспечение добросовестной конкуренции, так как конкурентная среда на рынках банковских услуг призвана способствовать повышению их качества, снижения стоимости, активному внедрению новых продуктов.

Для развития конкурентной среды в банковском секторе целесообразно проведение государственной политики, направленной на расширение доступа на белорусский финансовый рынок иностранных банков, в первую очередь, российских. Формирование конкурентной среды носит комплексный характер и предполагает решение следующих задач:

создание равных условий для развития всех кредитных организаций;

обеспечение поэтапного доступа на рынок нерезидентов;

право самостоятельного выбора предприятием банка для обслуживания;

формирование равных ценовых условий на рынке банковских услуг;

недопущение монополизации банковской системы путем контроля общепринятых параметров.

Реализация данных задач требует принятия дополнительных правовых актов для защиты конкуренции в банковской сфере и формировании антимонопольного законодательства.

13. Продолжить работу по развитию лизинговых операций, возможно, путем создания дочерних лизинговых компаний уполномоченных банков.

Подобное системное решение предполагает реформирование действующей страховой и пенсионной системы, а также системы оказания услуг образования и здравоохранения с целью создания системы долгосрочных целевых депозитов. Возможно, создание 2-3 банков долгосрочного кредитования и их государственная поддержка. Кроме "Белинвестбанк", возможно подключение к этой системе других долгосрочных банков. Наиболее оптимально образовать государственный сегмент банков долгосрочного инвестиционного кредитования (на 3-5 и более лет). Поскольку, как показал наш собственный опыт, когда мы вменяем обязанность долгосрочного кредитования всем банкам, от этого страдает ликвидность банковской системы и возникает потребность в конечном итоге в эмиссионном покрытии недостатка ликвидности. Именно по этой причине высокими темпами в 2000г. рос такой канал эмиссионного кредитования как активное сальдо покупки иностранной валюты Национальным банком у банков [24, с. 20].

Изучение опыта реформирования экономики многих стран мира показывает, что все они на этом этапе своего развития сталкивались с острой проблемой недостатка необходимых для подъема экономики инвестиций. Каждая страна решала эту задачу по-своему, используя как отработанные в международной практике финансовые инструменты, так и оригинальные национальные разработки. Предложенные схемы инвестирования белорусской экономики, как представляется, могли бы способствовать ее развитию и стабилизации.

Заключение

Функционирование и развитие экономики Республики Беларусь характеризуется целым комплексом проблем, упорядочение, разрешение и урегулирование которых является насущной задачей экономической политики государства. Одной из них является проблема активизации инвестиционной деятельности в стране. Международные рейтинговые оценки относят Республику Беларусь к странам с высоким экономическим и политическим риском, что делает для нее практически недоступным мировой рынок капиталов. Собственных средств предприятия порой не хватает для пополнения оборотного капитала, не говоря уже об осуществлении крупных инвестиционных проектах. Все чаще и чаще можно увидеть примеры неэффективности финансирования предприятий за счет бюджетных средств. Роль, которую играют банки в такой ситуации трудно переоценить. Вполне оправданным становится утверждение о том, что еще долгое время банковский долгосрочный кредит останется единственной надеждой предприятия и предпринимателей осуществить инвестиции.

Инвестиционная политика банков должна быть направлена на реализацию задач социально-экономического развития республики и приоритетных государственных программ. В работе рассмотрен кредитный процесс долгосрочного характера в коммерческом банке, выделены его основные этапы, особое внимание уделено определению финансового состояния и процессу экспертизы инвестиционных проектов. На примере ОАО "Пинский молочный комбинат" рассмотрены процедура предоставления долгосрочного кредита, его сопровождения и погашения.

Долгосрочные кредиты являются ключевыми как для банков-кредиторов, так и для предприятий-кредитополучателей. Отечественные предприятия остро нуждаются в инвестициях, но при этом необходимы крупные суммы кредитов, так как износ основных фондов достигает 80%. Поэтому основная доля инвестиций в реальный сектор экономики финансируется крупными банками, которые правительство уполномочило обслуживать государственные программы.

В работе определены наиболее значимые проблемы, сдерживающие кредитно-инвестиционную активность банков. Например, слабость ресурсной базы банков в целом и долгосрочной ресурсной базы в частности, ограниченный собственный капитал, высокий уровень инфляции, кредитование государственных программ, финансирование дефицита государственного бюджета через покупку государственных ценных бумаг, общее падение ликвидности и рентабельности банковской системы, отсутствие ликвидного залога у предприятий, неразвитость системы страхования.

Для решения этих проблем необходимо предпринять ряд действий. А именно: обеспечить снижение инфляции, укрепить ресурсную базу банков, создать для банков экономические преимущества по операциям долгосрочного кредитования, свести до минимума административное давление на банки по привлечению их к финансированию государственных программ, организовать конкурсный отбор и качественную экспертизу инвестиционных проектов, применять современные схемы долгосрочного кредитования, провести приватизацию предприятий и формирование реально действующего рынка ценных бумаг. И сегодня банки, как крупные, так средние и мелкие, должны выступать не только кредиторами, но брать на себя роль инвестора, заинтересованного в получении реального результата. При этом в принципе не следует рассматривать кредитование инвестиционных проектов как чрезвычайно усложненную процедуру. Наоборот, поскольку в настоящее время другие источники инвестиций мало доступны, для банков оно должно стать непременным условием их дальнейшего развития, а значит, обычной банковской услугой. Предложенное системное решение предполагает реформирование действующей банковской, страховой и пенсионной систем. Реализация этих предложений могла бы способствовать развитию и стабилизации экономики Республики Беларусь.

Список использованных источников

1. Алексеева Н., Осипов В., Пути повышения стабильности банковской системы. / Банк. Вестник. № 31, 2000, с.2

2. Банки: дайджест мирового опыта. Выпуск 8 (10). Ответственный исполнитель- Березин В., 1995г.

3. Банковский вестник, информационный выпуск №35, 2001

4. Банковский вестник, информационный выпуск №29, 2001

5. Банковский вестник, информационный выпуск №30, 2001

6. Банковский кодекс Республики Беларусь от 12.10 2000.

7. Банковский надзор и аудит: Учеб. пособие / Г.И., Кравцова, Л.С. Ефремова, Т.А. Купрюшина и др. Под ред. Г.И. Кравцовой. - Мн.: БГЭУ, 1999. - 376 с.

8. Банковский портфель - 1 (Книга банкира. Книга клиента. Книга инвестора) / отв. ред. Коробов Ю., Рубин Ю., Солдаткин В. - М.: СОМИНТЭК, 1994 г.

9. Банковское дело, под. Ред. Лаврушина О. - М.: Банковский биржевой центр, 1992г.

10. Банковское дело: справочное пособие, под ред. Бабичевой Ю. - М.: Экономика, 1993 г.

11. Гражданский кодекс Республики Беларусь от 28.12.1998г.

12. Денежно-кредитный обзор Национального банка РБ за 2001г. (развернутый)

13. Деньги, кредит, банки, под общ. ред. Кравцовой Г. - Мн.: ООО "Мисанта", 1996г.

14. Дефицит средств требует расстановки приоритетов // Белорусский рынок N18/1999

15. Дж. Барлтон, Д. Мак Нотон. Банки на развивающихся рынках: т.2. Интерпретирование финансовой отчетности. - Москва: Финансы и статистика, 1994.

16. Жишкевич А. Альтернативные источники инвестирования: количественный анализ эффективности // Банковский вестник №19 07.2001.

17. Жишкевич А. Инвестиционный риск и методы его оценки // Банковский вестник №4, 2001

18. Закон о залоге

19. Инвестиционный кодекс

20. Какой финиш, такой и старт // Национальная экономическая газета №17,05.03.2002

21. Калиновский С. Не все банки избегают долгосрочное кредитование предприятий // Белорусская деловая газета N32/1999