Банк международных расчетов

Оглавление

1. Банк международных расчетов (БМР), международный валютный фонд (МВФ)

2. Правовое положение центрального Банка РФ

3. Ликвидность и платежеспособность банка: основанные понятия и управление

Список литературы

1. Банк международных расчетов (БМР), международный валютный фонд (МВФ)

Банк международных расчетов - (англ. Bank for International Settlements, BIS) - старейший мировой финансовый институт. Создан в 1930 на основе Гаагского соглашения центральных банков 5 государств (Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Франции) и конвенции этих стран со Швейцарией, где расположен банк международных расчетов (Базель), в связи с планом Юнга о репарациях, выплачиваемых Германией странам-победителям в 1-й мировой войне 1914-18.

В БМР 34 члена (2000), в том числе Россия с 10 февраля 1996. Официально США не участвовали в создании банка международных расчетов, так как не могли получать репарационные платежи с Германии. Поэтому на акции банка международных расчетов подписались частные американские банки во главе с банкирским домом J.P. Morgan.

Федеральные резервные банки США имеют корреспондентские отношения с банком международных расчетов. Представители США участвуют в форумах, организуемых банком международных расчетов. На акции банка международных расчетов подписались также частные японские банки.

Административные органы банка международных расчетов включают: общее собрание акционеров, Совет директоров из управляющих центральных банков и операционное управление.

Банк международных расчетов - банк центральных банков. По Уставу он выполняет две основные функции. Он содействует сотрудничеству между центральными банками в области денежно-кредитной и валютной политики. Так, банк международных расчетов играл важную роль: в организации и осуществлении платежных соглашений европейских стран (1947-58); в выработке коллективных мер по преодолению спекулятивных атак на мировом валютном рынке (1960-71); в координации мер по обмену информацией о валютных рынках и валютной интервенции, интервенции на рынках золота в рамках Золотого пула (1961-68) с целью укрепления доверия к доллару; в обсуждении проблем евровалютного рынка, совершенствовании банковского надзора.

Организует обсуждение этих проблем и координирует меры по обеспечению надзора за деятельностью банков и их отделений (их ликвидностью и платежеспособностью) во всем мире Базельский комитет по банковскому надзору - Committee on Banking Regulations and Supervisory Practices (создан банк международных расчетов в декабре 1974), который опубликовал отчет по этому вопросу Basle Concordate (Базельский конкордат, 1975 и 1983 - обновлённая редакция) и обеспечил Базельское соглашение (1988) о минимальных международных стандартах и оценке достаточности капитала, которое ведущие международные банки обязаны соблюдать с конца 1992 года.

С лета 1990 создана специальная служба банка международных расчетов по оказанию технической помощи центральным банкам и обучению банкиров стран Центральной и Восточной Европы, бывших республик СССР и ряда стран Азии, вступивших на путь перехода к рыночной экономике.

Особое внимание банк международных расчетов уделяет сотрудничеству центральных банков государств-участников Европейского Союза.

Банк международных расчетов действует также в качестве доверенного лица, агента или банка-депозитария по международным займам (например, по займам Европейского объединения угля и стали). Банк международных расчетов выполнял функцию банка-агента по соглашению по многосторонним платежам (1947-50), Европейскому платежному союзу (1950-58), Европейскому валютному соглашению (1959-72), Соглашению о валютных гарантиях (1973-78) в рамках Организации экономического сотрудничества и развития, Европейского фонда валютного сотрудничества (1979-93).

С октября 1986 банк международных расчетов - банк-агент по клиринговым расчетам частных коммерческих банков в ЭКЮ, замененных евро с 1999. В связи с долговым кризисом банк международных расчетов стал осуществлять с 1982 новую функцию - предоставлять промежуточный кредит под гарантию центрального банка странам, ожидающим кредит Международного валютного фонда (МВФ), а также управлять и инвестировать кредитное обеспечение в пользу держателей долгосрочных (15-30 лет) долларовых облигаций, выпущенных Бразилией в соответствии с соглашением об изменении графика погашения ее внешней задолженности.

Будучи банком центральных банков, банк международных расчетов выполняет широкий круг банковских операций, помогая клиентам управлять валютными ресурсами и инвестировать их.

В их числе: депозитно-ссудные операции; купля-продажа и хранение золота, операции с валютами и ценными бумагами; операции на мировых рынках (валют, кредитов, ценных бумаг, золота и др.). Основной источник ресурсов - краткосрочные депозиты почти 100 центральных банков (около 10 проц. мировых валютных резервов).

Банк международных расчетов размещает их на депозиты солидных банков, покупает денежные обязательства, в том числе казначейские векселя. В соответствии с Уставом банка его операции должны согласовываться с денежной политикой центральных банков соответствующих стран.

Банку не разрешено открывать текущие счета и предоставлять кредиты правительствам. Банк международных расчетов имеет золотые запасы (0,21 тысяч тонн). Банк международных расчетов - ведущий информационно-исследовательский центр.

Годовые отчеты банка - авторитетное издание. Оставаясь в основном валютно-финансовым центром 3ападной Европы, банк международных расчетов фактически является международным финансовым институтом по составу участников и по характеру деятельности.

Международный валютный фонд (МВФ). Статьи соглашения об учреждении Международного валютного фонда (Устав МВФ) были выработаны на Конференции ООН по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в 1944 в Бреттон-Вудсе (шт. Нью-Гемпшир). Основная задача Фонда - создание валютных резервов, из которых правительства стран-членов МВФ могут заимствовать средства для преодоления временных нарушений платежного баланса и предотвращения диспропорций в мировой экономике.

На 15 февраля 1999 членами МВФ являлись 182 государства, т.е. большинство стран мира. За рамками Фонда долго оставалась Швейцария, однако в 1992 и она вступила в МВФ. В начале 1990-х годов его членами стали большинство бывших социалистических стран, а также Китай и Вьетнам. Руководство МВФ осуществляется Советом управляющих, в состав которого входят по одному управляющему и одному заместителю управляющего от каждой страны-члена организации. Административные функции и повседневное управление возложены на директора-распорядителя и совет исполнительных директоров. По традиции директор-распорядитель является гражданином одной из европейских стран. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

Со времени начала его функционирования (в конце 1945) МВФ претерпел значительные изменения, что нашло отражение в двух поправках к уставу Фонда. Первая из них, принятая в 1969, касалась введения условной денежной единицы - т.н. "специальных прав заимствования" (СДР), по-английски Special Drawing Rights (SDR). Однако гораздо большее значение имела поправка 1978, которая оформила долгосрочные изменения в политике, деятельности и даже организационной структуре Фонда.

В соответствии с положениями первоначального Устава, каждый член МВФ принимал на себя обязательства сотрудничать с Фондом в деле поддержания стабильности валютных курсов и предотвращения конкурентных девальваций. Стоимость валют выражалась в золоте. Государства-члены, намеренные изменить стоимость своих валют, должны были предварительно проконсультироваться с МВФ. В 1978 официальная "привязка" валютных курсов к золоту была отменена, было снято и требование об обязательных консультациях по поводу изменения валютных курсов. В результате страны получили свободу выбора собственного валютного режима: теперь они могли установить режим свободного или управляемого "плавающего" курса национальной валюты, "привязать" курс этой валюты к какой-либо другой валюте или "корзине" валют, заключать соглашения о сотрудничестве в валютной сфере с другими странами и т.д. Тем не менее МВФ сохранил за собой право вмешиваться в валютную политику стран-членов с целью пресечения манипулирования валютными курсами ради достижения конкурентных преимуществ.

Для каждого из членов МВФ установлена квота, рассчитанная на основе относительной экономической и финансовой мощи страны. Квоты определяют размер финансовых взносов (подписки) каждой страны-члена, число приходящихся на нее голосов и условия ее доступа к ресурсам Фонда.

Со временем финансовая помощь МВФ государствам-членам, испытывавшим проблемы с платежным балансом, значительно возросла - увеличились ее масштабы, более разнообразными стали формы кредитования. Все кредиты МВФ имеют форму продажи Фондом валют других его членов за соответствующую сумму национальной валюты заемщика. Возвращение долга осуществляется в приемлемых для МВФ валютах стран-членов или, по соглашению с МВФ, в СДР.

Основными формами финансирования за счет средств МВФ являются резервный транш и четыре кредитных транша. Слово "транш" (франц. tranche) означает "часть, сегмент" и отражает тот факт, что государства-члены МВФ заимствуют средства из своих квот определенными порциями. Заимствования из резервного транша в пределах 25% квоты данной страны, могут производиться почти автоматически. Однако заимствования средств четырьмя кредитными траншами, каждый из которых равен 25% квоты заемщика, допускаются только при соблюдении определенных условий. Для получения средств первого кредитного транша правительство страны-члена МВФ должно предпринять соответствующие меры по улучшению состояния платежного баланса. Средства последующих траншей поступают к заемщику по частям и только в том случае, если он поэтапно реализует стабилизационную программу. Эти заимствования обычно производятся в рамках соглашения о резервном кредите или расширенном доступе, которое направлено на улучшение платежного баланса и поддержку политики структурных реформ.

Соглашение о резервном кредите позволяет странам-членам МВФ заимствовать заранее согласованную сумму на определенный период времени. Средства предоставляются в зависимости от выполнения конкретных условий, касающихся банковского кредита, государственного долга и заимствований государственного сектора, торговых и платежных ограничений, внешних заимствований и уровня золотовалютных резервов. Обычно займы в соответствии с соглашением о резервном кредите выдаются последовательными траншами в течение 12-18 месяцев, однако этот период может быть увеличен и до трех лет; каждый транш кредита должен быть погашен в течение 3-5 лет. В 1997/1998 финансовом году МВФ одобрил 11 новых соглашений о резервном кредите на общую сумму 32,9 млрд. СДР; на 1 января 1999 соглашения о резервном кредите с МВФ имели 12 государств.

Если страна столкнулась с проблемами, решение которых требует более продолжительного времени, она может получить дополнительные кредиты по системе расширенного финансирования. Средства, выделяемые в соответствии с соглашениями о расширенном доступе, обычно поступают частями в течение трех лет и предназначены для преодоления трудностей платежного баланса, обусловленных структурными проблемами. Погашение каждой части кредита производится в течение 4-10 лет. В 1997/1998 МВФ одобрил 9 новых соглашений о расширенном доступе на общую сумму 10,1 млрд. СДР; на 1 января 1999 такие соглашения с Фондом имели 15 стран.

В рамках МВФ действуют также специальные системы кредитования, в том числе система компенсационного и чрезвычайного финансирования, система финансирования буферных запасов и система дополнительного резервного финансирования.

Система компенсационного и чрезвычайного финансирования предназначена для стран-членов МВФ, которые столкнулись с временным сокращением поступлений от экспорта или несут чрезмерно большие расходы на закупку зерна по причинам, не зависящим от данной страны. В 1997/1998 финансовом году ни одна из стран-членов МВФ не воспользовалась системой компенсационного и чрезвычайного финансирования, однако в июле 1998 Фонд одобрил оказание финансовой поддержки России в рамках этой системы на сумму 2,16 млрд. СДР с целью компенсации сокращения доходов от экспорта в связи с падением цен на нефть.

Хотя с 1984 ни одна из стран-членов МВФ не заимствовала средства по системе финансирования буферных запасов, данная система продолжает существовать и предназначена для финансирования взносов стран-членов на поддержание международных буферных запасов.

В декабре 1997 МВФ ввел новую систему финансирования, предназначенную для стран-членов, которые столкнулись с исключительными краткосрочными проблемами платежного баланса, вызванными внезапной утратой доверия инвесторов. Система дополнительного резервного финансирования позволяет получить в течение одного года двумя или несколькими траншами дополнительные средства в рамках соглашений о резервном кредите или расширенном доступе. В декабре 1997 было одобрено первое выделение средств по этой системе на сумму 9,95 млрд. СДР, которые получила Корея в рамках соглашения о резервном кредите. В июле 1998 4 млрд. СДР дополнительного резервного финансирования были получены Россией.

Бедным странам мира, испытывающим постоянные проблемы с платежным балансом, в 1987 была предложена, а в феврале 1994 расширена программа поддержки структурной перестройки, предусматривающая предоставление кредитов на льготных условиях. Ее целью является поддержка в течение трех лет среднесрочных национальных программ структурной перестройки, призванных улучшить состояние платежных балансов и способствовать экономическому росту. С 1986 МВФ выделил по этой линии кредиты на общую сумму 9,9 млрд. СДР (по состоянию на 30 апреля 1998). Помимо вышеописанных систем и программ, существуют еще три специальных механизма кредитования стран-членов МВФ. Во-первых, в сентябре 1995 было решено оказывать финансовую поддержку фондам стабилизации валютного курса в рамках предоставления очередных кредитных траншей по соглашениям о резервном кредите или расширенном доступе. До настоящего времени страны-члены Фонда не прибегали к данному механизму кредитования. Во-вторых, в 1995 МВФ принял решение о выделении средств из фонда чрезвычайной помощи (изначально предназначенного для финансирования стран, пострадавших от стихийных бедствий) государствам, переживающим последствия вооруженных конфликтов. В 1997/1998 финансовом году три государства - Албания, Руанда и Таджикистан - получили на эти цели от МВФ 30 млн. СДР. Наконец, в сентябре 1995 начал функционировать механизм экстренного финансирования. Предусмотренные этим механизмом неотложные меры принимаются только в редких случаях, когда в стране-члене МВФ наступает кризис платежного баланса, требующий немедленного вмешательства МВФ. Впервые механизмом экстренного финансирования воспользовались в июле 1997 Филиппины; позднее средства от МВФ по этой линии получали Таиланд (август 1997), Индонезия (ноябрь 1997), Корея (декабрь 1997) и Россия (июль 1998).

Азиатский финансовый кризис конца 1990-х годов, оказавший крайне негативное воздействие на развитие мировой экономики, продемонстрировал недостаточную эффективность мировой финансовой системы в условиях растущей глобализации экономики и резкого ускорения миграции капиталов. Поэтому все более актуальным становится вопрос о переустройстве глобальной финансовой системы на новых принципах, в том числе о реорганизации деятельности Международного валютного фонда.

2. Правовое положение центрального Банка РФ

Основным элементом современной банковской системы любого развитого государства является центральный банк. Он выступает проводником официальной денежно-кредитной политики, которая вместе с бюджетно-налоговой и ценовой политикой, фактически составляет основу всего государственного регулирования экономики.

Возникновение центральных банков связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих наиболее надежных, пользовавшихся всеобщим доверием коммерческих банков, Чьи банкноты могли успешно выполнять функцию кредитного средства обращения. Такие банки стали называться эмиссионными. Государство, издавая соответствующие законы, активно способствовало этому процессу, поскольку выпускавшиеся для выдачи ссуд многочисленными мелкими банками банкноты лишались способности к обращению в случае банкротства эмитентов.

Исторически между центральным банком и правительством сложились тесные связи. Однако это не означает, что государство может безгранично влиять на политику центрального банка. Так, в условиях существования золотого стандарта центральный банк находился в особом положении к правительству вследствие того, что своей дисконтной политикой и связанным с ней воздействием на объем кредита, золотые резервы и банкнотную эмиссию он контролировал покупательную силу денег и тем самым был ответственным за сохранение денежного стандарта, установленного законом. Поэтому даже те современные государства, которые придерживаются принципа минимального вмешательства в деятельность рыночного сектора экономики, считают невозможным распыление эмиссионного процесса между многими банковскими учреждениями. Это обусловлено тем, что концентрация денежной эмиссии в центральном банке имеет важнейшее значение для эффективного функционирования всей экономики.

Поэтому преимущество рыночных методов регулирования денежного обращения состоит в централизации эмиссионного процесса, эффективном управлении величиной денежной массы, безинфляционном кредитовании государственного бюджета. Жесткий контроль за величиной денежного обращения в странах с рыночной экономикой возможен только потому, что денежно-кредитная полтика центрального банка оказывает непосредственное воздействие на важнейшие макроэкономические показатели, включая физический объем и темпы роста национального продукта, уровень цен, величину процентных ставок, уровень безработицы. В условиях административной системы управления экономикой, где такие важные экономические показатели, как уровень цен, процентные ставки и физические объемы производства определялись в централизованном порядке, их поддержание на запланированном уровне достигалось зачастую в ущерб интересам денежного обращения. В бывшим СССР фактически не использовалось понятие денежной массы в широком смысле слова, а под деньгами в обращении понимали, как правило, только деньги в наличной форме. Соответственно, наличные деньги в обращении и являлись одним из двух главных объектов кредитно-денежного регулирования. Вторым объектом служила величина кредитных вложений банков СССР. Характерно, что процессы управления двумя перечислимыми показателями существовали достаточно изолировано друг от друга как на стадии планирования, так и на стадии оперативного регулирования. Плановый объем наличных денег в обращении устанавливался в кассовом плане Госбанка СССР, а размер кредитных вложений определялся в сводном кредитном плане. Корректировка сводного кредитного плана или особенности его фактического исполнения, как правило, не увязывались с операциями по исполнению кассового плана. Поэтому методы регулирования денежного обращения в СССР можно охарактеризовать как сугубо административные, внеэкономические. Количество наличных денег в обращении и объем кредитных вложений регулировались с помощью установления Госбанком СССР (совместно с другими государственными органами) лимитов кредитования по сводному кредитному плану и лимитов на выпуск в обращение наличных денег по кассовому плану. Лимиты, предусмотренные для специализированных банков СССР в сводном кредитном плане, носили официальное название "лимитов кредитных ресурсов", хотя по экономической сути они скорее должны были рассматриваться как лимиты кредитных вложений, т.е. лимиты на проведение активных кредитных операций. Современные центральные банки используют не только административные методы (установление прямых ограничений на деятельность коммерческих банков, проведение инспекций и ревизий, издание инструкций, сбор и обобщение отчетности и т.д.), но и владеют экономическими инструментами для регулирования деятельности банковской системы (политика минимальных резервных требований, регулирование учетной ставки, операции на открытом рынке). Следует иметь в виду, что механическое перенесение зарубежного опыта не только не поможет развитию национальной экономики, но и может ей навредить. Особую опасность представляет собой "выдергивание" из зарубежных банковских систем отдельных элементов и перенесение их в отечественную практику в отрыве от других элементов и без учета национальных особенностей. Поэтому при выяснении роли, целей деятельности и функций центрального банка в экономике прежде всего встает вопрос о степени его независимости от государства. Это очень важно, так как в ряде стран законодательство допускает серьезное вмешательство государства в денежно-кредитную политику центрального банка.

В поддержании центральными банками своей независимости прослеживается несколько тенденций, состоящих в следующем:

* на положение центрального банка в государстве огромное влияние оказывает политическая структура общества, его политические традиции, способствующие тому, что центральный банк имеет собственные цели и задачи при проведении денежно-кредитной политики, автономность при принятии решений и наоборот;

* тесная координация между центральным банком и правительством в проведении денежно-кредитной политики характерна для высоко независимых центральных банков, что способствует эффективности экономической политики в целом;

* центральный банк стремится к достижению особого статуса.

При разработке и проведении денежно-кредитной политики (прежде всего в вопросах ценовой стабильности, инфляции, обслуживании внешнего долга, бюджетного дефицита). И в то же время не может действовать в отрыве от политических и экономических решений исполнительной власти, что приводит к противоречивости и сложности процесса достижения центральным банком оптимального положения в экономике. Фактически независимость центрального банка можно рассматривать с позиций его статуса и независимости денежно-кредитной политики, представленной на рис. 1.

Рис. 1. статусная и денежно-кредитная независимость центрального банка

Представленный на рис. 1 двусторонний подход к пониманию независимости центрального банка дает наиболее полную картину о состоянии этой проблемы. Однако надо учитывать, что существенная степень независимости центрального банка, являясь необходимым условием эффективности его деятельности, нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства. Это особенно важно в плане ограничения возможностей правительства использовать ресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита. В то же время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер. В долгосрочном плане политика центрального банка прямо определяется приоритетами экономического курса правительства. В конечном счете, любой центральный банк в той или иной степени сочетает черты относительно независимого от государства банка и государственного органа.

Капитал центрального банка во многих странах полностью принадлежит государству (Англия, Франция), но акционерами могут быть коммерческие банки и другие финансовые учреждения. Центральный банк чаще всего подотчетен непосредственно парламенту либо специальной банковской комиссии. Управляющий центральным банком не входит в правительство, и его назначение не связано с формированием нового правительства и пребыванием на посту руководителя государства.

Относительная независимость центрального банка обусловлена его целями, которые обычно определяются как необходимость полдержания денежно-кредитной и валютной стабильности в целях обеспечения антиинфляционного экономического роста. Однако, независимость центрального банка всегда имеет объективные границы, поскольку возникающие противоречия с правительством могут свести к нулю эффективность проводимой последним экономической политики. Поэтому в ряде государств существует тенденция к усилению влияния правительства в лице министра финансов.

В Европе самым влиятельным и независимым является Бундесбанк в Германии, Банк Франции полностью зависит от правительства, Банк Англии занимает промежуточное место между ними. В Италии руководство центрального банка довольно стабильно несмотря на постоянную смену правительства.

В ряде государств высшее руководство центрального банка не ограничено в сроке пребывания в должности (Дания, Финляндия Норвегия) или назначается на длительный срок (семь лет в Ирландии, Австрии, Канаде, Нидерландах, восемь лет - в ФРГ). Это обусловлено тем, что правительство решает, как правило, краткосрочные и среднесрочные экономические цели, что может противоречить стратегическим, долговременным интересами государства. Поэтому в такой ситуации относительно независимый центральный банк выступает своего рода противовесом.

Следует отметить, что во многих странах прямое кредитование правительства центральным банком отсутствует (США, Канада Япония, Англия, Швейцария) или это ограничено законодательно (Германия, Франция, Голландия). Например, в законе об Австрийском Национальном банке (1984 г.) записано, что органы власти могут занимать средства у центрального банка только под стопроцентное обеспечение золотом и иностранной валютой, и каждая заемная операция оформляется отдельным соглашением. В таком случае центральный банк, предоставляя кредит на покрытие государственных расходов, выпускает дополнительные денежные средства в обращение против покупки государственных обязательств путем зачисления соответствующей суммы на расчетный счет министерства финансов.

Являясь посредником между государством и банковской системой страны, центральный банк призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью определенных инструментов. По мере развития кредитных систем и рынков ссудных капиталов возможности центрального банка непосредственно воздействовать на спрос и предложение денежной массы уменьшились, но вместе с тем расширился арсенал и повысилась эффективность рыночных инструментов денежно-кредитного регулирования.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком, является одним из элементов экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение объемов денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы. В законах о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.

Способность центрального банка реализовывать указанные мероприятия базируется на существовании высокоорганизованных и эффективно функционирующих денежно-кредитных рынков, а также относительной стабильности процентных ставок в различных секторах экономики и во всех регионах государства. Но в странах, где экономические отношения находятся на низком уровне, возможности использования денежно-кредитной политики в целях краткосрочной стабилизации экономики ("тонкой настройки") довольно ограничены.

Во взаимодействии с другими государственными методами экономического регулирования, одними из которых являются налоговая политика и таможенное законодательство в части экспортно-импортных и валютных операций, регулирующие меры центральных банков воздействуют на инвестиционный процесс, стимулируют или сдерживают развитие деловой активности и в конечном счете смягчают прохождение сложных фаз экономического цикла и обеспечивают сбалансированное развитие хозяйственного механизма своей страны и того межгосударственного экономического союза, в который входит данная страна.

Основными показателями, которыми оперируют центральные банки развитых стран, служат такие, как общий рост производства (или национальный доход), индексы цен и инфляции, коэффициент занятости (уровень безработицы), состояние платежеспособного баланса страны и ее место в мировой системе хозяйства. Поэтому разработка денежно-кредитной политики включает формирование задач по достижению определенных результатов экономического развития, т.е. роста национального дохода и ВВП, уровня жизни и занятости населения, определенного уровня цен и инфляции, сбалансированности платежного баланса, обоснование методов достижения поставленных задач (исходя из достигнутого уровня социально-экономического развития и возможностей кредитно-денежного регулирования инвестиционного процесса).

В подобном случае разрабатывается несколько альтернативных вариантов, из которых выбираются наиболее оптимальные, закладываемые в основу концепции экономического развития государства. В соответствии с концепцией определяются конкретные цели и задачи центрального банка по поддержанию стабильности национальной денежной единицы и определенного уровня процентных ставок на кредитном рынке, оптимальный объем и структура денежной массы, приоритетные направления кредитования и другие цели.

В современных условиях основной целью любого центрального банка является поддержание устойчивости национальной денежной единицы и ограничение инфляции до приемлемого уровня (3-5% в год). Такие цели центрального банка являются общепризнанными в мировой практике. Иногда цели функционирования центральных банков трактуются шире:

обеспечение устойчивости национальной денежной единицы внутри страны и на мировом рынке, ее покупательной способности, минимизации инфляции для создания благоприятных условий экономического роста;

обеспечение эффективного развития кредитно-банковской системы страны, включая организацию функционирования расчетного механизма в экономике.

Сложность реализации основной цели центрального банка обычно состоит в том, что достижение хороших результатов по одним показателям вызывает, как правило, ухудшение по другим. Так, стимулирование инвестиций усиливает инфляцию, а рост деловой активности за счет увеличения доходов обычно сопровождается ростом цен. Одновременно меры, направленные на борьбу с инфляцией и на улучшение платежного баланса, ослабляют экономический рост и ухудшают показатель занятости населения. Поэтому центральный банк должен принимать регулирующие меры последовательно, отдавая предпочтение то тем, то другим в зависимости от конкретной экономической ситуации.

Денежно-кредитная политика центрального банка является важнейшим инструментом регулирования экономики. В частности, нарушение денежно-кредитного механизма пагубно отражается на состоянии всей хозяйственной жизни, поскольку, например, избыточная денежная масса ведет к инфляции, снижению покупатель ной способности денежной единицы, обесценению капитала, и, наоборот, нехватка платежных средств ограничивает возможности экономического роста, ведет к возникновению так называемого кризиса неплатежей. Поэтому вполне закономерно, что в условиях современной рыночной экономики все большее распространение получают кредитные отношения, расширяется практика безналичных расчетов, возрастают контрольные и регулирующие функции центрального банка.

Общие цели денежно-кредитной политики определяются центральным банком с учетом особенностей текущего состояния денежного обращения и всей банковской системы. Главной целью денежно-кредитной политики центрального банка может быть поставлена: цель стабилизации денежного обращения(например, это было характерно для 70-х гг. XX столетия в условиях ускоренной инфляции в ряде капиталистических государств, а теперь характерно для государств бывшего СССР), достижения стабильности национальной валюты (цель традиционно преследуемая, например, центральным банком ФРГ, а в настоящее время весьма актуальная для стран СНГ), урегулирования государственного долга или обеспечения стабильности банковской системы.

Разрабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, центральный банк выполняет ряд важных функций, к которым относятся:

эмиссия кредитных денег;

надзор и контроль за деятельностью банковских учреждений;

управление государственным долгом и исполнение государственного бюджета;

выполнение роли "кредитора последней инстанции" и "банка банков";

кредитно-расчетное обслуживание правительства;

установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков, в том числе официальной учетной ставки; центрального банка по кредитам;

хранение обязательных резервов коммерческих банков;

определение приоритетных целей денежно-кредитной и валютной политики их реализации;

кредитование коммерческих банков (рефинансирование);

формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования экономики;

определение правовых основ и принципов функционирования кредитно-финансовых институтов, рынков краткосрочных и долгосрочных кредитных операций, а также видов платежных документов, обращающихся в стране;

хранение официальных золотовалютных резервов;

проведение научных исследований и др.

Наделение центрального банка вышеназванными функциями позволяет обеспечить эффективное функционирование банковской системы. Для реализации перечисленных функций центральный банк имеет обширную сеть региональных учреждений и центральный аппарат.

В соответствии с названными функциями строятся активно-пассивные операции центрального банка. Важнейшим источником его ресурсов является эмиссия денежных знаков, составляющая одну из основных статей пассива его баланса. Существенную роль в формировании пассивных операций центрального банка играют остатки средств на резервно-корреспондентских счетах банков, остатки средств на счетах правительственных структур и организаций, капитал (фонды) и резервы банка, прочие пассивы. Среди активных операций наиболее существенное значение имеют операции с государственными ценными бумагами, вложения в золотовалютные ценности, операции с кассовой наличностью, ссудные и переучетные операции.

К операциям, осуществляемым центральным банком, можно отнести:

кредитование коммерческих банков в порядке рефинансирования;

расчетное и кассовое обслуживание правительства и других государственных органов;

переучет векселей и других денежных обязательств;

операции с ценными бумагами;

инкассацию, перевозку денежной наличности, валютных и других ценностей;

операции по управлению золотовалютными резервами, с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями;

покупку, продажу и мену драгоценных металлов в виде слитков, самородков, монет, также драгоценных камней;

межбанковские расчеты;

прием ценностей на хранение;

денежные переводы и иные расчетные операции;

валютные операции;

банковские услуги правительствам иностранных государств, центральным банкам и финансовым органам этих стран, а также международным организациям;

посреднические услуги в качестве финансового агента правительства по распространению государственных ценных бумаг;

операции по обслуживанию государственного долга и др.

Центральные банки не являются ни коммерческими организациями, ни органами государственного управления в традиционном понимании этого слова. Характерно, что эмиссионным правом государство наделяет, как правило, только один банк, поскольку предоставление права эмиссии всем банкам расстроило бы денежное обращение страны. Эмиссионный банк располагает такими крупными средствами, каких не имеет ни один из других банков, потому что его пассивы - это средства бюджета и наличные деньги в обращении. Это дает возможность центральному банку оказывать поддержку всем остальным банкам и руководить их деятельностью. Поэтому эмиссионный банк становится центром по организации банковского дела в стране, вокруг которого группируются все другие банки и прочие кредитные учреждения.

Банкнотный "фундамент" хотя и составляет относительно небольшую часть денежной массы, тем не менее является исключительно важной частью запаса денег в экономике. Регулируя выпуск банкнот и определяя сумму обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить против своих депозитов на счете в центральном банке, последний осуществляет контроль за динамикой и стоимостью кредитов в экономике.

Оказание разнообразных услуг для банков и других кредитных учреждений означает, что центральный банк является "банком банков". В своей деятельности он не преследует цели получения прибыли, а также не конкурирует на финансовых рынках с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями. Центральный банк должен обеспечить бесперебойное снабжение экономики платежными средствами или обеспечить необходимый уровень ликвидности и наладить систему расчетов.

Центральный банк выполняет роль "кредитора в последней инстанции" для коммерческих банков и других кредитных учреждений. Это означает, что он предоставляет краткосрочные кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств, взимая с заемщиков учетную ставку. Как правило, эти кредиты должны быть обеспечены торговыми векселями, государственными ценными бумагами или собственными долговыми обязательствами банков. Центральный банк стремится проводить политику на увеличение доли безналичных расчетов в общем денежном обороте. Он осуществляет контроль за деятельностью кредитных учреждений с целью предотвратить злоупотребления, обеспечить стабильную работу и снизить риск банкротства. Для этого центральный банк работает в тесном контакте с другими государственными контрольными органами. Он является главным банкиром и финансовым консультантом правительства, для чего ведет счета правительственных учреждений и ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления, осуществляет платежи по поручению казначейства, проводит операции по эмиссии и размещению на рынке новых выпусков государственных ценных займов, предоставляет кредит по просьбе правительства, покупает государственные ценные бумаги для собственного портфеля, выступает советником правительства и других государственных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам. Центральный банк хранит золотовалютные резервы страны. После отмены большинством стран золотого стандарта в 30-х гг. XX столетия металлический (золотой) запас перестал играть роль ограничителя эмиссии, а начал использоваться как гарантийно-страховой фонд международных платежей. Кроме благородных металлов, центральный банк хранит крупные запасы иностранных валют для поддержания обменного курса своей валюты с помощью интервенций на валютном рынке.

3. Ликвидность и платежеспособность Банка: основные понятия и управления

Термин "ликвидность" (от лат. - текущий, жидкий) буквальном смысле слова означает легкость реализации, превращение материальных ценностей в денежные средства. Применительно к банковской деятельности под ликвидностью понимается способность банков своевременно погашать свои обязательства в денежной форме с учетом не только кредитных, но и кассовых возможностей коммерческих банков. Банковская ликвидность зависит от характера и величины структуры депозитов, возможности банка срочно получить ссуду на кредитном рынке, соответствия структуры активов (кредитных вложений) по сроку и характеру структуре пассивов (ресурсов), поскольку, например, повышение удельного веса государственных ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств) в активах банка в условиях постоянного бюджетного дефицита значительно ослабляет ликвидность банковской системы. Ликвидность зависит от экономической конъюнктуры, так как, например, застой в экономике побуждает клиентов изымать свои вклады из банков, что не только ухудшает их ликвидность, но и становится часто причиной краха банков. Ликвидность зависит от нарушения оборота наличных денег, вызванных устойчивыми диспропорциями в экономике, роста денежных резервов банка, поскольку максимальной ликвидностью обладает тот банк, сумма депозитов которого превышает объем представленных кредитов (в этом случае уменьшается прибыль банка).

Ликвидность коммерческих банков регулируется центральным банком в основном путем рефинансирования (воздействие на спрос и предложение заемных средств) и влияния на их кредитоспособность (воздействие на предложение кредитов). Изменение ликвидности банков выступает стержнем денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком. Последний должен поддерживать ликвидность банковской системы в целом. Под регулированием ликвидности банковской системы понимается изъятие центральным банком лишних или предоставление дополнительных денежных средств коммерческим банкам с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики. Одним из показателей, характеризующих ликвидность банковской системы, является состояние остатков средств на корреспондентских счетах коммерческих банков. В частности, центральный банк ежедневно контролирует состояние корреспондентских счетов коммерческих банков и стремится своими действиями поддерживать оптимальную величину средств на этих счетах.

Применительно к балансу банка ликвидность означает способность активов последнего превращаться в денежные средства. Банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников достаточны для своевременного погашения долговых и денежных обязательств. Статьи активов любого коммерческого банка располагаются в балансе в порядке убывания ликвидности, т.е. возможности их обращения в наличность для производства платежей.

По степени ликвидности выделяются быстро и медленнореализуемые активы. К первоклассным (быстрореализуемым) ликвидным средствам относятся: кассовая наличность, денежные средства, находящиеся на расчетных счетах банков по расчетам с другими кредитными учреждениями, сертификаты банка. Сравнительно ликвидными считаются ссуды до востребования, по которым банк может истребовать деньги у заемщика в любое время. Менее ликвидными являются банковские инвестиции в ценные бумаги, так как их труднее обратить в наличные деньги. Такие банковские; активы, как долгосрочные ссуды и вложения в недвижимость имеют трудноликвидный характер. Структура активов, считающихся ликвидными, может меняться в зависимости от сроков обязательств, оплату которых они призваны обеспечить. Именно поэтому среди статей актива принято, в первую очередь, выделять так называемые наличные активы, затем - быстрореализуемые вложения.

Ликвидность операций отдельных банков представляет собой их способность производить своевременно платежи по обязательствам до востребования и по наступлении даты окончания срочных обязательств. Обеспечивается это за счет соответствующей организации активных и пассивных операций. Погашение обязательств должно производиться без ущерба для прибыли банка.

При сравнительном анализе баланса за определенный период могут быть вскрыты причины и степень воздействия происшедших изменений по активным статьям на ликвидность банка и риск операций. При этом общая ликвидность активов определяется так называемой внутренней ликвидностью и рыночной реализуемостью. Первая соотносится со сроками погашения, по истечении которых актив может быть переведен в на" личность, вторая предполагает реализуемость в любой данный момент времени.

Ликвидность зависит от структуры пассивов. Если по вкладам до востребования вкладчики вправе потребовать деньги в любой момент, то срочные вклады находятся в распоряжения банка более или менее длительный срок. Поэтому повышение удельного веса вкладов до востребования и снижение доли срочных вкладов снижает банковскую ликвидность. Надежность депозитов и кредитов, полученных банком от других кредитным учреждений, также оказывает существенное влияние на ликвидность баланса банка.

Ликвидность банка зависит от степени риска отдельных кредитных операций: чем больше доля высокорисковых активов в балансе, тем ниже ликвидность банка. На практике к надежным; активам принято относить наличные денежные средства, а к высокорисковым - долгосрочные вложения банков. Степень кредитоспособности заемщиков банка оказывает существенное влияние на своевременный возврат ссуд и тем самым на ликвидность баланса банка: чем больше удельный вес высокорисковых кредитов в общей сумме выданных кредитов, тем ниже ликвидность банка. Баланс считается ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств по активу покрывать срочные обязательства по пассиву. Возможность быстрого превращения активов банка в денежную форму для выполнения его обязательств определяется рядом факторов, среди которых решающим является соответствие сроков размещения средств срокам привлечения ресурсов, т.е. каким является пассив по сроку, таким должен быть и актив. В этом случае обеспечивается равновесие в балансе между суммой и сроком высвобождения средств по активу в денежной форме и суммой и сроком предстоящего платежа по обязательствам банка. Следовательно, банк считается ликвидным, если суммы денежных средств, которые банк имеет возможность быстро мобилизовать из иных источников, позволяют своевременно выполнять обязательства по пассиву.

В целях поддержания своей стабильности банк должен иметь определенный ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового положения клиента или банка партнера. К факторам, влияющим на размер ликвидности банков, относятся количество наличных денег в обращении (увеличение снижает ликвидность банков и наоборот), изменение золотовалютных резервов страны (приток иностранной валюты повышает ликвидность банков и наоборот), изменение объема кредитных обязательств центрального банка перед национальным казначейством (рост объема помощи, полученной центральным банком от казначейства, увеличивает ликвидность банковской системы и наоборот), эмиссионная политика центрального банка, которая может усугублять последствия стихийных факторов либо ограничивать их воздействие.

Воздействие на уровень реальной ликвидности банков является одной из основных целей денежно-кредитной политики в той мере, в которой она направлена на контроль за ростом кредита. Другими словами, рестрикции в отношении ликвидности одновременно ограничивают возможности развития кредитных операций. Эта цель в основном может достигаться регламентацией объема наличности во взаимоотношениях коммерческих банков с центральным - изменением размеров обязательных резервов и модификацией правил учета в центральном банке, а также интервенцией на денежном рынке, призванной ограничить или расширить предоставление кредита за счет снижения или повышения уровня процентных ставок.

Управление ликвидностью банка базируется на соответствующей теоретической базе. Характерно, что теории управления ликвидностью появились практически одновременно с организацией коммерческих банков. В настоящее время различают четыре теории: коммерческих ссуд, перемещения, ожидаемого дохода и управления пассивами.

Согласно теории ожидаемого дохода банковскую ликвидность можно планировать, если в основу графика платежей в погашение кредитов положить будущие доходы заемщиков. Она не отрицает рассмотренные выше теории, но подчеркивает, что увязка доходов заемщика с погашением ссуды предпочтительнее, чем акцепт на обеспечение кредита. Данная теория утверждает, что на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Краткосрочные кредиты промышленности более ликвидны, чем среднем и долгосрочные ссуды, а кредиты потребителям на оплату покупок в рассрочку более ликвидны, чем ссуды под жилье или строения. Теория признает развитие и быстрый рост отдельным видов кредитов, в настоящее время составляющих значительную часть кредитного портфеля коммерческих банков: срочным кредитов деловым фирмам, потребительских кредитов с погашением в рассрочку. Кредитный портфель, значительную часть которого составляют кредиты, предусматривающие ежемесячные или ежеквартальные платежи в счет погашения основного долга и процентов, ликвиден, поскольку регулярные потоки наличных средств легко планировать.

Сторонники теории управления пассивами считают, что банки могут решать проблему ликвидности путем привлечения дополнительных средств с рынка. Первоначально в защиту этой теории выступали крупные банки ведущих финансовых центров, но вскоре ее приняли повсеместно. Для пополнения ликвидных ресурсов банки занимают средства также у центральных банков. Расширение масштабов использования заемных средств обусловлено увеличением спроса на банковские кредиты и относительно медленным ростом вкладов до востребования. Усиление экономической активности и повышение темпов инфляции означали рост потребности субъектов хозяйствования в кредите. Увеличение расходов побуждает банки более полно использовать свои ресурсы.

На практике в той или иной степени используются все теории, но в разных банках большее значение придается одной из них. В управлении состоянием ликвидности можно выделить два крайних направления. Одно из них - политика пристального контроля над резервами. Она сводится к тому, чтобы не допустить в банке наличия средств, не приносящих доходов, т.е. фактически любого избытка средств относительно потребностей в них. Другая противоположность - политика постоянного поддержания резервов на уровне, достаточном для удовлетворения требований по норме обязательных резервов и в пиковые периоды роста депозитов. Поэтому при оценке ликвидности банка нельзя игнорировать размер остатка наличных денег в кассе банка, объем оборотов по выдаче наличных денег для удовлетворения требований клиентуры, оборачиваемость средств в кассе, а также отношение выдач денег из кассы к сумме дебетовых оборотов по счетам, на которых отражаются обязательства банка. Крупные банки находят выгодным строго контролировать наличные средства, и мелкие банки все больше осознают тот эффект, который может внести умелое управление кассой в обеспечение общей прибыльности операций.

Иное положение с ликвидностью банка складывается при выполнении обязательств перед клиентами путем проведения различных расчетных операций. В таких случаях нет необходимости в образовании в кассе банка остатков наличных денег для удовлетворения требований клиентуры. Однако различные безналичные расчетные операции оказывают неодинаковое влияние на ликвидность банка.

Часть безналичных расчетов совершается путем перечисления средств по счетам клиентов. Если такие операции производятся между клиентами одного банка, то они не сказываются на ликвидности, поскольку совокупный объем обязательств банка не изменяется, а происходит лишь перемещение средств по счетам клиентов. Поэтому поддержанию ликвидности может способствовать формирование состава клиентов банка с учетом возможности осуществления расчетных операций между ними в рамках одного банка.