Экономическая роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе

Вексель при выдаче и продаже подлежит обложению гербовым сбором, т. е. приобретается гербовая марка, которая приклеивается на лицевую или на обратную сторону векселя.

Вексель явл. недействительным в случае отсутствия одного или нескольких реквизитов: - указание места выдачи; - обозначения дня, месяца и года его выдачи; - денежная сумма; - день предъявления и день платежа (это один день).

Поставщику это неудобно.

Вексель должен быть подписан собственноручно (оригинал).

Вексель считается не принятым в случаях: - по указанному адресу невозможно отыскать плательщика; - плательщик умер; - плательщик несостоятелен; - на векселе указано «не аккредитирован» или «не принят»; - подпись об оплате окажется зачеркнутой.

Что делать?: - предъявить неоплаченный вексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика на следующий день после истечения даты платежа по векселю + 12 часов; - нотариус составляет акт по установленной форме о протесте в неплатеже.

Если протест совершен своевременно, то наступает следующее действие: органы суда вправе выдать судебное решение по искам, основанных на опротестованных векселях; - наступает ответственность по простому векселю надписателей (тех, кто ставил подписи), а по переводному векселю - надписателей и трассанта. Все эти лица, за исключением индоссантов, которые поставили слова на векселе «без оборота на меня» являются солидарно ответственными перед векселедержателем.

Фондовая биржа.

Фондовый рынок или Рынок ц. б. - представляет собой систему отношений купли-продажи финансовых активов и фондовых ценностей.

Структурно: первичный и вторичный.

Первичный рынок возникает из того фактора, что нужно разместить ц. б. Ц. б. размещает эмитент это гос. органы, местные органы, предприятия.

Вторичный связан с перепродажей ц. б. Покупателями явл. инвесторы.

Ф. биржа - это одно из тех мест, где происходит продажа - перепродажа эмитентом и покупка инвестором.

Ф-ции Ф.Б.: - накопление фин. ресурсов (через продажу); - финансирование (через покупку); ликвидность.

Фондовые биржи (виды): публично-правовые, частные, смешанные.

Моноцентрические основная.

Полицентрические - на ряду с основной сущ. другие самостоят. биржи.

Участники Ф.Б.: 1. Эмитенты - гос-во в лице центрального или местного органа власти или юр. лицо. Э. несут обязательства перед владельцами ц. б. Гос. регистрация правового статуса Э. обеспечивает его допуск на Ф. рынок.

2. Инвесторы - физ. и юр. лица. И. приобретает бумаги от своего имени и за свой счет. Законодательство РФ допускает к инвесторов и иностранных физ. и юр. лиц. Виды: индивидуальные, предприятия, институциональные (коллективные). Институциональные инвесторы финансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании), кредитные союзы, инвестиц. фонды. Инвест. фонды выпускают собственные акции. Средства, вырученные от продажи своих акций, вкладываются в другие ц. б. Формируется собственный портфель ц. б. Инвесторы и эмитенты прибегают к услугам професс. посредникам.

3. Финансовые посредники.

Инвестор - брокер.

Приказ на покупку или продажу ц. б. по наиболее выгодной текущей цене - приказ рыночный.

Лимитный приказ предст. на покупку или продажу по специально оговоренной цене.

Буферный приказ (стоп-приказ) - поручение на то, что брокер должен купить или продать ц. б. в тот момент, когда цена достигнет заявленный уровень.

Буферный-лимитный приказ - буферный приказ, который автомат. превращ. в лим., а не рыночный не дост. буферной цены.

Поручение шкала совок. отр. поручений, которые перед. по различным ценам в одно и тоже время.

Альтернативное поручение - или купить по уст. ограничению так быстро, как это можно, или купить такую же ц. б.

Пересечение акций чтобы пересечь акции брокер комбинирует или сост. пару из приказа на покупку и пару на продажу по одной и той же ц. б. и по одн. и той же цене, но для разных клиентов.

Приказы по срокам приказ на день (автомат. прекращ. в конце бирж. дня) Приказ до отмены.

Оговорки: - о праве брокера действовать по своему усмотрению; - участие без инициативы; - исполнить или отменить в полном объеме; - использовать немедленно или отменить; - только в полном объеме.

Оговорка в приказ означает, что торговля идет большими партиями - цены не снижать и не повышать.

Сделки с ц. б.

Медведи - это бирж. спекулянты, которые играют на понижение. Они продают на срок ц. б., которые они не имеют, но зафиксированы по курсу при заключении сделки. Они надеются, что незадолго до окончания сделки они смогут купить их по более низкой цене.

Быки покупают ц. б. на срок в ожидании повышения курса и надеются в последствии выкупить и продать.

Кассовые сделки - как правило сделки в один день или исполняется в 2-3 дня после заключения сделки (основная часть закл. сделок 90 %) Срочная сделка - или в середине месяца, или в конце месяца.

Виды срочных сделок (стр. 109) 1. твердые (простые); 2. Условные - сделки с предварительной премией (премию платит покупатель); 3. Пролонгационные пролонгация сроков покупки или продажи ц. б. (репорт - если продажа ц. б. осущ. по более низкой цене, а покупка по более высокой; депорт - наоборот). Срок 1-3 месяца.

4. Опцион - право выбора одному из участников сделки по истечению опред. срока купить или продать проданные или купленные ц. б.

Все срочные сделки с ц. б. в настоящее время сопровождаются условиями об опционах. Разница между опционным контрактом и срочным состоит в том, что покупатель опциона имеет право использовать или не использовать опцион, за это он платит при заключении контракта продавцу опциона премию.

Опционная сделка распадается на 2 части:

1. покупка и продажа опциона;

2. исполнение его (опциона) с последующим завершением сделки.