Содержание

1. Общая характеристика финансовых услуг банков

2. Лизинг

3. Факторинг

4. Форфейтинг

5. Траст

6. Практические задания

Список литературы

1. Общая характеристика финансовых услуг банков

В настоящее время крупные коммерческие банки в состоянии предложить своим клиентам более 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Кроме того, сами банки постоянно эволюционируют. Это проявляется в изменении форм операций, методов конкуренции, систем контроля и управления. Происходит расширение сфер деятельности, охватывающей весь мир вследствие формирования интернациональных рынков ссудного капитала.

Банковским услугам присущи специфические характеристики:

1) неосязаемость услуг, их абстрактный характер;

2) непостоянство качества услуг и неотделимость услуг от квалификации людей, их представляющих;

3) несохраняемость услуг.

Особенности банковского продукта: 1) оказание банковских услуг связано с использованием денег в различных формах (наличные, безналичные деньги и расчёты); 2) нематериальные банковские услуги приобретают зримые черты посредством имущественных договорных отношений; 3) большинство банковских услуг имеет протяжённость во времени: сделка, как правило, не ограничивается однократным актом, устанавливаются более или менее продолжительные связи клиента с банком.

Главным условием жизнедеятельности банка, предметом его стратегического и оперативного управления является рациональное сочетание активных и пассивных операций, их четкое структурирование, отсутствие дисбаланса при привлечении и размещении средств. Решению этих вопросов служит систематический анализ проводимых банком операций.

Активные операции коммерческого банка можно разделить на 4 большие группы:

- кредитные операции (или ссуды);

- инвестиции в ценные бумаги;

- расчетно-кассовые операции;

- финансовые (посреднические) операции.

Лизинговые операции - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества у поставщика и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам (лизингополучателям) за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях с правом последующего выкупа имущества - предмета лизинга.

Факторинговые операции также относятся к посредническим. Суть их в том, что банк покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента и, соответственно, право получения платежа по этим требованиям на условиях немедленной оплаты 80% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от должников. Деятельность банковских факторинговых отделов призвана решать в данном случае проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.

Особая разновидность комиссионных операций - трастовые (доверительные) операции, состоящие в том, что банк по поручению клиентов берет на себя хранение, передачу и управление определенным имуществом, выраженным как в деньгах, так и в ценных бумагах. Это наиболее распространенная форма владения собственностью в странах с развитой рыночной экономикой. Трастовые департаменты коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверительного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением денежной собственностью клиентов и другими финансовыми инструментами. Банки осуществляют трастовые операции, как для физических, так и для юридических лиц.

Расширение разнообразия банковских операций, а также увеличение их сложности вызывают необходимость предоставления клиентам различных консалтинговых операций (консультационных услуг), которые также являются комиссионными. Это могут быть консультации о порядке открытия и ведения расчетных, текущих и валютных счетов; консультации о применении положений по кредитным, расчетным и кассовым операциям; консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг на фондовом рынке; консультации по оформлению расчетных документов.

2. Лизинг

Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.

В действующем законодательстве формируется понятие лизинга, как вида инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения, или для которого установлен особый порядок обращения.

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.

1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.

2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

Основные виды лизинга:

1) Финансовый лизинг.

2) Возвратный лизинг.

3) Оперативный лизинг.

В соответствии с ГК РФ, по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

При финансовом лизинге срок, на который лизинговое имущество передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации, то есть срок договора должен быть предусмотрен равным сроку амортизации лизингового имущества. Кроме того, лизинговое имущество переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока договора лизинга или до его истечения при условии выплаты всей суммы, предусмотренной договором лизинга.

Возвратный лизинг - это разновидность финансового лизинга, но при котором поставщик лизингового имущества (продавец) одновременно выступает и лизингополучателем.

Оперативный лизинг - это вид лизинга, при котором лизингодатель закупает имущество, передает лизингополучателю в лизинг на определенный срок с условием возврата лизингодателю по истечению срока договора при условии выплаты всей договорной суммы. При оперативном лизинге лизинговое имущество может быть передано в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

- Чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

- Полный, или “мокрый” лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий.

- Частичный ( с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

- Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

- Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период.

Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

- Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка).

- Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

- Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов.

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement), представляющий собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник продает эту собственность финансовому институту с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

По типу имущества различают:

- Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

- Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

- Лизинг с полной окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

- Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - financial, capital leases - представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

- участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

- невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

- продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).

После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

Оперативный (сервисный) лизинг - service, operating leases - представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

- Внутренний лизинг, когда все участники представляют одну страну.

- Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

3. Факторинг

Факторинг организуется с целью своевременного инкассирования долгов для снижения потерь от отсрочки платежа и предотвращения возникновения невозвратных долгов. Факторинговые услуги ускоряют получение большей части долгов, способствуют более полному погашению дебиторской задолженности, снижают расходы, связанные с осуществлением расходов по обслуживанию расчетов с покупателями, а также обеспечивают своевременность поступления денег поставщикам при наличии временных финансовых трудностей у плательщиков.

Банк, принявший на себя функции по организации факторинговых отношений, увеличивает спектр услуг, оказываемых клиентам, а также получает дополнительный источник доходов и расширяет свою ресурсную базу. В факторинговых услугах участвуют три юридических лица:

- фактор (организатор факторинга), в роли которого выступает коммерческий банк или его дочернее учреждение;

- поставщик, в роли которого выступает клиент банка, поставляющий продукцию или оказывающий услуги и имеющий в связи с этим платежные требования к своим должникам-дебиторам;

- должник (дебитор) -- покупатель продукции, обязанный оплатить платежное требование поставщика.

Юридическая сущность факторинга заключается в том, что поставщик уступает фактору свое право требовать и получать деньги от своих контрагентов за отгруженную продукцию или оказанные услуги. Возможность передачи прав основана на применении ряда статей Гражданского кодекса РФ. Факторинговая услуга представляет собой разновидность торгово-комиссионной услуги, которая сочетается с кредитованием оборотного капитала клиента банка.

Экономическая сущность факторинговых услуг заключается в том, что поставщик получает деньги от фактора сразу же после составления платежно-расчетных документов по мере отгрузки продукции или оказания услуг. Возможно также применение факторинга в порядке предварительной оплаты счетов за товары.

Предметом договора факторинга, т. е. финансирования под уступку фактору денежного требования, может быть как передача ему этого требования в обмен на предоставление поставщику денег за проданный товар, так и предоставление клиентом своего денежного требования в качестве способа обеспечения исполнения перед организатором факторинга имеющихся обязательств, например в качестве, обеспечения кредита. Существуют разные виды факторинговых договоров: о полном факторинговом обслуживании с правом регресса (обратного требования платежа с поставщика) или без права регресса; о предварительной оплате требований с правом или без права регресса.

По составу оказываемых услуг факторинг может быть конвенционным или конфиденциальным.

Конвенционный факторинг представляет собой систему финансового обслуживания клиентов, включающую бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страхование, кредитование, представительство и т. д. За клиентом сохраняется только производственная функция. При этой форме факторинга поставщики могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих функции, которые принимает на себя банк как фактор. Конфиденциальный факторинг предусматривает ограниченный перечень услуг:

- приобретение у предприятий, поставщиков права на получение платежа по товарным операциям от определенного должника;

- покупку у поставщиков дебиторской задолженности по товарам, отгруженным (оказанным услугам), но не оплаченным в срок (просроченная дебиторская задолженность);

- покупку векселей.

Таким образом, суть конфиденциальных факторинговых услуг заключается в том, что фактор за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных должников платежных требований поручений немедленно в день предъявления их на инкассо.

Конвенционный факторинг может быть назван также открытым в отличие от конфиденциального, который является скрытым.

При открытом факторинге поставщик уведомляет должника (покупателя) о продаже выписанных на него требований фактору. Здесь уведомление состоит в том, что поставщик, будучи грузоотправителем, приводит в платежных документах реквизиты фактора как получателя денег.

Факторинг как форма посреднических банковских услуг может рассматриваться как форма кредитования, такой вид кредитования позволяет мгновенно решить проблемы ликвидности и увеличивает скорость оборота средств. Факторинговые операции выгодны банкам, ибо они позволяют им управлять денежными потоками и получать доходы. Банк как фактор оказывает поставщику услуги на платной основе.

По своей сути факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой банк за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег. Одновременно банк кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.

4. Форфейтинг

Форфетирование - один из альтернативных подходов к финансированию международной торговли, представляющий собой покупку экспортных требований форфейтером (коммерческим банком, специализированной компанией по финансированию).

Форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, таком как переводной или простой вексель у кредитора на безоборотной основе. Покупатель долга принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от своего права на обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

- финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

- в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми» (содержащими абстрактное обязательство) Форфейтинг возник после Второй мировой войны. Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций «а-форфе» стали создаваться также специализированные институты.

Специализированными финансовыми компаниями, выполняющими форфейтинговые операции, являются преимущественно дочерние отделения коммерческих банков. Должниками при форфейтировании могут быть только импортеры, страна которых имеет хороший рейтинг (в международном масштабе) и за которых банк с хорошим рейтингом (в международном масштабе) обязался удовлетворить обязательства. Срок форфейтирования составляет от 180 дней до 5 лет, а в некоторых случаях - до 7 лет. В настоящее время к форфейтированию принимают суммы, которые значительно меньше требуемых ранее 100 000 немецких марок.

Договоры на форфейтирование заключаются преимущественно в немецких марках, швейцарских франках или долларах, так как форфейтер при менее ходовых на рынках валютах будет испытывать трудности с рефинансированием.

1. Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколько этапов. Первый - это подготовка сделки. На этом этапе экспортер, банк экспортера или импортер выступают инициатором сделки. Для экспортера очень важно определить требования форфейтера к гарантии, и примерный размер дисконта до окончательного заключения сделки с импортером. Без учета этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену контракта, и в результате может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная им в цену контракта, не обоснована.

2. Далее на этом этапе происходит рассмотрение заявки экспортера форфейтером. Последний обязательно определяет характер подлежащей сделки (финансовая или товарная), поскольку в случае продажи финансовых бумаг, обязательным является предварительное уведомление об этом.

3. Следующим шагом является сбор иной информации о предполагаемой сделке (валюта, срок финансирования, импортер, экспортер, их местонахождение и т.д.).

4. Затем форфейтер проводит кредитный анализ и называет твердую цену экспортеру. По достижении предварительной договоренности о заключении сделки производится ее документальное оформление.

5. Затем экспортер готовит серии переводных векселей или подписывает соглашение о принятии простых векселей от покупателя. Кроме того, экспортер должен получить гарантию или аваль на свои векселя.

Таким образом, форфейтинговая сделка предполагает довольно длительную подготовку, Однако в последние годы форфейтинг получает все большее распространение. Объясняется это тем, что он обладает многими достоинствами, что делает его привлекательным методом финансирования.

Финансирование в процессе форфейтирования дает экспортеру преимущества в идее улучшения ликвидности и вида баланса наряду с сокращением риска, а именно:

1. Исключение валютного и других рисков с момента купли требований форфейтером;

2. Превращение операции поставки с предоставлением (отодвинутого) срока платежа в операцию за наличный расчет (экспортер получает средства сразу по поставке продукции);

3. Форфейтинговое финансирование предоставляется на основе фиксированной процентной ставки. Таким образом существует четкая основа для калькуляции благодаря отсутствию плавающих процентных ставок, которые могут иметь место при других видах кредитования;

4. Простота документации и быстрота ее оформления;

5. Форфейтер получает больший доход, чем при операции по кредитованию.

Из вышесказанного следует вывод, что форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов. Однако для него характерно несколько ограничений:

- экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

- экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями;

- если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

Преимущества для экспортера:

1) Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки.

2) Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

3) Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

4) Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения.

5) Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

6) Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

7) Конфиденциальный характер данных операций.

8) Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки.

9) Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Недостатки для экспортера:

1) Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.

2) Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.

3) Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Преимущества для импортера:

1) Простота и быстрота оформления документации.

2) Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке.

3) Возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

Недостатки для импортера:

1) Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией.

2) Необходимость платить комиссию за гарантию.

3) Более высокая маржа форфейтера.

4) Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта.

Преимущества для форфейтера:

1) Простота и быстрота оформления документации.

2) Возможность легко реализовать купленные активы на вторичном рынке.

3) Более высокая маржа, чем при операциях кредитования.

Недостатки для форфейтера:

1) Отсутствие права регресса в случае неуплаты долга.

2) Необходимость знания вексельного законодательства страны импортера.

3) Ответственность за проверку кредитоспособности гаранта.

4) Необходимость нести все процентные риски до истечения срока векселей.

5) Невозможность совершить платеж раньше срока.

Недостатки, указанные в пунктах 2 и 3, характерны не только для форфейтера. Здесь они выделены по той причине, что для форфейтера не составляются дополнительные долговые соглашения, на которые он мог бы сослаться. Следует также помнить, что форфейтер несет политические и другие риски (риски трансферта, риски колебания валют). Они не отмечены как недостатки для форфейтера, поскольку присущи любой форме международного кредита.

Преимущества для гаранта:

1) Простота оформления сделки.

2) Получение комиссии за свои услуги.

Недостаток для гаранта:

- Он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя.

Рассмотрим сравнительную характеристику факторинга и форфейтинга и сделаем вывод о том, в каких случаях лучше факторинг, а в каких - форфейтинг.

Целесообразность использования того или другого метода определяется целью, которую преследует кредитор (продавец, экспортер).

Оба метода кредитования по-своему уникальны и востребованы экономиками разных стран.

Таблица 1 - Методы кредитования

ФАКТОРИНГ	ФОРФЕЙТИНГ
1. Объект операции - преимущественно счет-фактура.	1. Объект операции - преимущественно вексель (простой или переводной).
2. Краткосрочное кредитование (до 180 дней).	2. Среднесрочное кредитование (от 180 дней до 10 лет).
3. Сумма кредита ограничена возможностями фактора.	3. Сумма кредита может быть достаточно высокой в следствии возможности синдирования.
4. Фактор авансирует оборотный капитал кредитора 70-90% суммы долга. Остальные 10-30% поступают на счет кредитора только после погашения долга покупателем продукции за вычетом комиссии и процентов.	4. Форфейтер выплачивает сумму долга полностью за вычетом дисконта.
5. Фактор или оставляет за собой право регресса к кредитору или отказывается от этого права, но и в этом случае при экспорте товаров политические и валютные риски несет экспортер.	5. Форфейтер несет все риски неоплаты долга включая политические и валютные риски при экспорте товаров.
6. Операция может быть дополнена элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента).	6. Не предполагает какого-либо дополнительного обслуживания.
7. Возможность перепродажи факторингового актива фактором не предусмотрена.	7. Предусматривается возможность перепродажи форфейтером форфейтингового актива на вторичном рынке.
8. Не требуется поручительства от третьего лица.	8. Требуется гарантия третьего лица или аваль.
9. Предполагает кредитование под уже существующее денежное требование, или под требование, которое возникнет в будущем, но четко обозначенное в договоре финансирования под уступку денежного требования.	9. Возможно кредитование под уступку финансового векселя, выпущенного с целью аккумуляции средств, для реализации иных целей не ограниченных торговыми.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

Форфейтинг наиболее эффективен для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.

5. Траст

Траст, или доверительная собственность, - это особая правовая форма владения собственностью, которая своими корнями уходит в средневековую юридическую систему Великобритании.

Согласно договоренности, одно лицо - учредитель, или сэтлор (settlor) - передаёт другому лицу - доверительному собственнику, или трасти (trustee) - какое-либо имущество или право с возложением на него обязанностей по управлению данной собственностью от своего имени в качестве независимого собственника для извлечения выгоды в пользу третьих лиц - выгодоприобретателей, или бенефициаров (beneficiaries).

Таким образом, классическая модель траста предполагает наличие трех субъектов - учредителя, доверительного собственника (доверительного управляющего), выгодополучателя, при этом учредитель траста может одновременно являться его управляющим или бенефициаром.

Учредитель траста по своему усмотрению и доброй воле формирует пакет доверительной собственности, куда могут входить наличные деньги, ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, страховые полисы, интеллектуальная собственность и другие имущественные права.

Доверенное лицо, принимая от учредителя данную собственность в свое распоряжение, обязуется рационально управлять ею и использовать и саму эту собственность, и доходы от нее в интересах выгодополучателей трастового соглашения. При этом могут быть установлены любые дополнительные условия по формам и методам контроля за деятельностью доверительного управляющего, формам получаемого вознаграждения, срокам существования траста и т.д. Кроме вышеуказанных лиц, договор траста может предусматривать наличие специального лица, в функции которого входит контроль за деятельностью доверительного управляющего, и полномочия такого контролирующего лица (custodian - кастодиана) могут быть чрезвычайно широкими.

Доверительной собственностью будут признаны в бытовой сфере отношения по охране имущества опекаемого или недееспособного лица в одних случаях; по организации благотворительной деятельности, ликвидации наследства, в других случаях; в хозяйственной сфере - отношения между принципалом и агентом, клиентом и адвокатом.

Специфика трастовых отношений состоит в том, что базой таких отношений является их доверительный характер. Причём нет никакой возможности, да и необходимости, объяснять это переплетение на основе правовых инструментов, присущих российскому законодательству (например, с точки зрения 'расщепления' права собственности на составляющие: права пользования, владения и распоряжения и других инструментариев).

Многообразие имущественных отношений предполагает и многообразие видов учреждаемых трастов.

Трастовые операции состоят из различных услуг по доверительному управлению собственностью клиентов по их поручению и в их интересах.

В доверительное управление банку может быть передана сумма денег или ценных бумаг, недвижимость и другое имущество, в том числе по поручению опекунов, а также управление ценностями по завещанию.

Трастовые операции осуществляются на основе договора, согласно которому в процессе доверительного управления функционируют три лица: учредитель доверительного управления; доверительный управляющий; выгодоприобретатель.

Учредитель доверительного управления. Им является собственник имущества или имущественных прав, которые он передает в доверительное управление.

Закон запрещает передавать в доверительное управление имущество, находящееся в хозяйственном ведении государственных или муниципальных предприятий, потому что это имущество уже фактически находится в доверительном управлении, а его собственник -- федеральный или местный орган власти.

Доверительный управляющий. Это лицо, которому поручено управление имуществом, полученным от учредителя доверительного управления. Он приобретает все правомочия (владение, пользование, распоряжение) собственника по передаваемому ему имуществу, включая ценные бумаги и деньги. Ему же передаются все права по защите этого имущества гражданско-правовыми способами.

Мировая практика выработала критерии, которым должен соответствовать доверительный управляющий. Лояльность. Управляемость. Компетентность Состоятельность.

Выгодоприобретатель. Он представляет собой любое физическое или юридическое лицо, в пользу которого заключен договор доверительного управления. Он получает доход в результате использования переданного в управление имущества. Доверительный управляющий не может быть выгодоприобретелем по договору управления имуществом, так как он не является его собственником, а только осуществляет право собственника в отношении имущества, которым он управляет.

Договор доверительного управления заключается на срок не более пяти 5 лет.

Предоставлением трастовых услуг во многих странах первоначально занимались отдельные лица, страховые или трастовые компании, однако в последние два десятилетия приоритет оказания данного вида услуг перешел к коммерческим банкам. Это объясняется тем, что банки, управляя имуществом принимают решения об его использовании на основе квалифицированных заключений группы специалистов, обладающих опытом работы с различными юридическими лицами и способными определять наиболее эффектные направления использования имущества, переданного им в доверительное управление.

В практике зарубежных банков трастовые услуги подразделяются на институциональные (Institutional trust) и персональные (Personal trust). Институциональные трастовые услуги предоставляются юридическим лицам, например корпорациям, общественным, благотворительным и другим организациям. Персональные трастовые услуги предоставляются физическим лицам и включают услуги по управлению имуществом, агентские услуги и др. Институциональные и персональные трастовые услуги принципиально отличаются друг от друга по задачам, которые ставят перед собой учредители траста, и по методам управления имуществом, которыми пользуются доверительные управляющие.

В практике западных банков существуют несколько подходов к решению этой проблемы. Некоторые банки предпочитают оказывать трастовые услуги через дочерние компании в целях предоставления им большей самостоятельности и независимости от подразделений, оказывающих традиционные банковские услуги.

Возможным вариантом создания самостоятельных трастовых структур является оказание трастовых услуг особым подразделением банка (трастовым отделом). Преимущество такого подхода заключается в возможности предложить клиенту более широкий спектр услуг и в уменьшении стоимости обслуживания. Недостатком здесь следует считать отсутствие административного разделения традиционных банковских и трастовых услуг, а также потерю самостоятельности по сравнению с тем, если бы трастовое подразделение было бы самостоятельной структурной единицей банка.

Зарубежный опыт подтверждает, что трастовый отдел -- это оптимальная форма управления доверительными (трастовыми) операциями. Руководитель отдела по трастовым операциям подчиняется президенту или вице-президенту банка.

6. Практические задания

Банк «Интем» произвел с предприятием «Ант» факторинговую операцию. Сумма, потраченная банком на покупку дебиторской задолженности, составила 450 тыс.руб. Ставка за предоставленный кредит 50%. Несвоевременность оплаты средств покупателей - 5 дней. Предусмотрено, что вся сумма пени (0,01%) является доходом фактора. Сумма, полученная банком поставщика по окончании действия факторного договора равна 340 тыс.руб.

Определите страховой процент и доход по факторной операции.

Воспользуемся формулой:

(1)

где Рr - величина процента страхового фонда (по конкретному предприятию);

Sj - сумма, затраченная банком на покупку дебиторской задолженности (без процентов, комиссионных, пени, если они оставлены банком себе и т.п.);

SK - сумма, полученная банком поставщика по окончании действия факторингового договора.

Тогда

= 24,4%

Доход по факторной операции складывается из суммы процентов за факторинговый кредит и пени, являющейся доходом банка.

Проценты по предоставленному кредиту за 5 дней рассчитываются следующим образом:

Рассчитывается сумма начисленных простых процентов за один день по формуле

(2)

Ir - сумма начисленных процентов за один день

Р - сумма предоставленного кредита = 450 тыс.руб.

i - процентная ставка по предоставленному кредиту = 50 % годовых

руб.

Сумма процентов за несвоевременный период оплаты покупателями (5 дней) составит:

625 * 5 = 3125 руб.

Сумма пени по просроченной дебиторской задолженности составляет:

450 тыс.руб. * 0,01% = 45 руб.

Доход банка по факторной операции равен

3125 + 45 = 3170 руб.

Фирма «Десна» заключает трастовый договор с банком «Вестр». По условиям договора в траст отдается денежная сумма 150 млн.руб. Доход банка «Вестр» по операциям с привлеченными средствами составил 35000 тыс.руб. в месяц. Комиссионные управляющему - 10% дохода. Положив 150 млн.руб. в банк на сберегательный депозит, «Вестр» получит 175% годовых.

Выгодно ли заключать трастовый договор?

Доход по трастовому договору рассчитывается, исходя из дохода по операциям с привлеченными средствами за вычетом комиссионных управляющему.

Комиссионные составят:

35 млн.руб. * 10% = 3,5 млн.руб.

Доход по трастовому договору:

35 млн.руб. - 3,5 млн.руб. = 31,5 млн.руб.

Сравним полученный доход с доходом по депозиту за тот же срок -один месяц.

Доход по депозиту рассчитывается следующим образом.

При ежемесячном начислении ставка процентов за месяц составит

(3)

где i - процентная ставка, % годовых;

in - ставка процентов за месяц.

Сумма начисленных процентов будет равна

I = P ((1 + in)n - 1) (4)

где n - количество периодов дисконтирования = 1 месяц, n = 1.

I = 150 млн.руб. ((1 + 0,0417) - 1) = 150 млн.руб.·0,0417 = 6,25 млн.руб.

Таким образом, трастовый договор заключать выгоднее.

По лизинговому соглашению стоимость объекта лизинга 3000 тыс.руб. Амортизация на арендуемое оборудование рассчитывается по методу списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования. Срок службы оборудования и срок лизинга 5 лет. Процентная ставка по кредиту 15% с последующим увеличением на 1,5 пункта. Процент комиссии по лизингу составляет на протяжении всего срока 8% годовых. Размер ставки налога на добавленную стоимость 20%. Рассчитайте среднегодовую стоимость оборудования и общий размер лизинговых платежей. Составить график выплаты лизинговых платежей за весь срок аренды, если выплаты лизинговых взносов производятся равными долями.

Расчет лизинговых платежей

Общая сумма платежей складывается из амортизационных отчислений, платежей за кредитные ресурсы, комиссионных выплат и налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет.

Величина причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений А:

(5)

где С - балансовая стоимость оборудования; С = 3000 тыс.руб.

На - норма амортизационных отчислений; На = 0,2 (или 20% годовых)

Т - период действия лизингового соглашения; Т = 5 лет.

тыс.руб.

Платежи за кредитные ресурсы Пк определяются по формуле:

 (6)

где К - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговых операций;

Скр - ставка за пользование кредитными ресурсами,

Скр в начале = 15% годовых.

Скр в конце увеличилась на 1,5% = 16,5% годовых

Скр рассмотрим как среднюю:

Скр = (15% + 16,5%) / 2 = 15,75%

Величина кредитных ресурсов К определяется по формуле:

(7)

где Сн - стоимость оборудования на начало года;

Ск - стоимость оборудования на конец года

Т - количество лет, на которое заключено лизинговое соглашение

Для расчета величины кредитных ресурсов вычислим стоимость оборудования на начало и конец каждого года с учетом амортизации:

Таким образом, необходимая сумма кредитных ресурсов 7500 тыс.руб.

Платежи за кредитные ресурсы:

Пк = 7500 0,1575 = 1181,25 тыс.руб.

Размер комиссионных выплат Пком определяется по формуле:

(8)

где Ском - ставка комиссионного вознаграждения; Ском = 8%.

Пком = 7500 · 0,08 = 600 тыс.руб.

Расчет НДС по платежам лизингодателя проводится по формуле:

(9)

где В - выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на добавленную стоимость,

N - ставка НДС, принимается 20%.

Размер выручки определяется по формуле:

В = Пк + Пком (10)

В = 1181,25 + 600 = 1781,25 тыс.руб.

Тогда НДС = 1781,25 · 0,2 = 356,25 тыс.руб.

Общая сумма лизинговых платежей Лп составляет:

Лп = А + Пк + Пком + Нд (11)

Лп = 3000 + 1181,25 + 600 + 356,25 = 5137,5 тыс.руб.

Величина ежегодного лизингового взноса Лв:

1027,5 тыс.руб.

График лизинговых платежей:

1 год - 1027,5 тыс.руб.

2 год - 1027,5 тыс.руб.

3 год - 1027,5 тыс.руб.

4 год - 1027,5 тыс.руб.

5 год - 1027,5 тыс.руб.

Итого 5137,5 тыс.руб.

10 января 1999 года открыт сберегательный вклад на сумму 2000 руб.

10 февраля 1999 года был принят дополнительный взнос 500 руб.

Срок хранения вклада 3 месяца и 1 день. Дата окончания срока хранения 11 апреля. Процентная ставка по вкладу 12% годовых. 7 марта вкладчик обратился за получением процентов.

Какая сумма процентов будет начислена?

Так как в условии не указана схема начисления процентов по вкладу - простые, или сложные - принимаем простые проценты.

Сумма начисленных процентов ( I ) определяется из формулы

(12)

где nr - срок накопления в днях

Ir - сумма начисленных процентов за один день

(13)

Расчет за период с 10 января по 09 февраля

n = 30 дней

Р = 2000 руб.

i = 12 %

руб.

Расчет начисленных процентов за период с 10 февраля по 06 марта

n = 25 дней, Р = 2500 руб. i = 12 %

руб.

Итого процентов к получению:

20 руб. + 20,83 руб. = 40,83 руб.

Список литературы

1. Федеральный закон № 395-1 от 02.12.90 г. «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 23.12. 2003 г).

2. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб. пособие. - М.: Институт международного права и экономики, 2004. - 244 с.

3. Банковское дело: Учебник для вузов по экономическим специальностям / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др.: Под. ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 573 с.

4. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов: Пер. с серб. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 384с.

5. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ. Банки и биржи, 2001. - 426 с.

6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 355 с.

7. Общая теория финансов: Учебник / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002. - 256 с.

8. Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. Вып. 1-5. Статистико-аналитические оперативные материалы. - М.: ЦБ РФ, 2003. - 252 с.

9. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк; управление и операции. -М.: Вазар-Ферро, 2001. - 352 с.

10. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 359 с.

11. Егоров С.Е. Проблемы деятельности коммерческих банков на современном этапе развития экономики. // Деньги и кредит.-2001. - № 6.