Рынок ценных бумаг

Введение

Рынок ценных бумаг - явление в России сравнительно новое, для большинства населения малопонятное. И это неудивительно, ведь в то время, когда другие страны накапливали опыт практической работы с ценными бумагами и оттачивали экономические отношения, мы довольствовались только тем, что предлагало нам государство, часто не понимая, для чего вообще могут быть нужны ценные бумаги. Возможно, поэтому ценные бумаги с таким трудом входят сейчас в жизнь общества. Многим нашим соотечественникам не только ценные бумаги, но и кредитные карточки, которые давно стали привычными во всех развитых странах, представляются чем-то ненадежным. Такое восприятие вполне естественно. Государство часто обманывало своих граждан, наполняя рынок облигациями, которые нельзя было ни продать, ни обменять, ни заложить. Например, облигации 2-процентного займа развития народного хозяйства СССР, распространенные после войны, удалось обменять на рубли лишь через полвека, когда они значительно обесценились. Преодолению негативного отношения к рынку ценных бумаг не способствуют многолетняя нестабильная экономическая ситуация в стране, частые финансовые "встряски".

Тем не менее, России как государству, ставшему на путь рыночных отношений, рынок ценных бумаг необходим. Какова же ситуация на указанном рынке в настоящее время?

Статистические данные свидетельствуют о том, что в настоящее время в Российской Федерации динамика нарушений, совершаемых в сфере рынка ценных бумаг, стабильно негативная. Данный рынок активно используют для своего обогащения различного рода преступные группировки. Они совершают преступления, связанные с изготовлением, подделкой, хищением ценных бумаг, мошенничеством. Широкое распространение получили противозаконные деяния с применением поддельных векселей, выпущенных от имени Сбербанка, Минфина, Минтопэнерго России. Встречаются факты безлицензионной деятельности на рынке ценных бумаг, нарушения правил учета и обращения ценных бумаг, обмана акционеров, выпуска суррогатов денег, отсутствия надлежащего государственного контроля над участниками рынка и т.п.

В этих условиях на передний план выходит роль коммерческого банка, как посредника на рынке ценных бумаг. Его позиция, как участника торгов, в настоящий момент является наиболее устойчивой, а потому и предпочтительной.

В данной работе рассматривается сущность ценных бумаг, особенности рынка ценных бумаг в России, текущее положение, проблемы и перспективы рынка, а так же возможности и преимущества работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Заключение

Рынок ценных бумаг функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России. По мнению экспертов, российский рынок ценных должен развиваться в следующих направлениях:

1. Развитой рынок ценных бумаг обычно имеет доступ к фондам, формируемым различными типами институциональных инвесторов. Рынок ценных бумаг может расти, если такие институты будут созданы.

2. Консультационные и управленческие услуги, способствующие государственным капиталовложениям в инвестиционные фонды, страхование вкладов и других видов сбережений требуют соответствующей законодательной, регламентационной, образовательной и технической поддержки.

3. Законодательство о фирмах должно гарантировать, что правление акционерных предприятий защищает интересы широкого круга инвесторов. Это предполагает определение обязанностей руководителей и установление контроля для предотвращения разного рода махинаций.

Коммерческие банки еще не заняли на рынке ценных бумаг то место, которое они должны занимать, однако имеется положительная тенденция к росту их доли. Так как в настоящее время в самом разгаре реформа отечественной банковской системы, то пока трудно даже экспертам предположить ее конечный результат.

Исходя из всего вышесказанного, анализа литературы и прессы можно сделать следующие выводы:

Рынок ценных бумаг в России на фоне мирового финансового кризиса переживает период застоя;

Причина кризиса уходит корнями в 1998 год, когда инвесторы потеряли деньги в результате дефолта и резко снизились кредитные рейтинги страны;

Подъем рынка возможен только при увеличении оборота государственных ценных бумаг;

Основные акции имеющие ликвидность и спрос помимо государственных ценных бумаг--это акции компаний топливо- энергетического комплекса;

Коммерческие банки имеют большие перспективы на рынке ценных бумаг как эмитенты и посредники ввиду их большей устойчивости, по сравнению с другими участниками торгов;

В связи с этим можно сделать следующие выводы, опираясь на мнения экспертов:

ввести периодичность выпуска государственных облигаций в рамках, установленных государственным бюджетом, в целях повышения прогнозируемости при подготовке инвестиционных стратегий участниками;

принять законодательные поправки в части учетной и налоговой политики на рынке государственных ценных бумаг, стимулирующие операции с ними, в том числе операции РЕПО; разрешающие организацию отдельного обращения купонов и номиналов купонных облигаций; разрешающие операции на внутреннем рынке с российскими государственными ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте, инвесторам-резидентам;

возобновить операции Банка России на вторичном рынке государственных ценных бумаг и выпуск облигаций Банка России для поддержания текущей ликвидности банков;

стимулировать и пропагандировать инвестиции в госбумаги, в том числе коллективные формы инвестиций, а также выпустить необходимые финансовые инструменты /индексируемые облигации/ для размещения в них активов инвесторов;

проработать и ввести на рынке ГЦБ операции РЕПО, залога ценных бумаг и кредитования ценными бумагами;

расширить функции расчетных центров организованного рынка ценных бумаг /ОРЦБ/;

проработать возможности дальнейшего снижения издержек участия операций на рынке ГЦБ для инвестора;

разработать предложения по использованию рынка ГЦБ для финансирования государственных инвестиций в реальный сектор экономики.

Литература:

1. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"

2. Федеральный закон от 27 декабря 2000 г. N 150-ФЗ "О федеральном бюджете на 2001 год" (с изм. и доп. от 24 марта, 8 августа, 17 октября, 14 декабря, 30 декабря 2001 г.)

3. Постатейный комментарий к Федеральному закону "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (Фомина О.Е.)

4. Комментарий к Закону "О банках и банковской деятельности" (Фомина О.Е.)

5. Валютные операции резидентов с ценными бумагами (А.C. Селивановский, "Бухгалтерский учет", N 21, ноябрь 2000 г.)

6. Банк как организатор торгов и участник биржевых торгов ценными бумагами (Рохина О., "Хозяйство и право", 1997, N 8,9)

7. О правовых последствиях нарушения денежного обязательства (Л.А. Новоселова)

8. "Недействительность договора купли-продажи акций" (А.А. Глашев, "Законодательство", 1999 г., N 7)

9. "Правовой статус кредитной организации" (Дубов И.А., "Законодательство", 1998, N 2)

10. Доверительное управление в коммерческих банках: методы минимизации рисков (Е. Гусалова, "Финансовая газета", N 50, декабрь 1998 г.)

11. Если предприятие учитывает вексель в банке (Выпуск 11, июнь 1999 г.)

12. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. Биржи .Российский экономический журнал 2001.№4.

13. Автономов М.Ю. Рынок ценных бумаг. М. : Финансы и статистика , 2002.

14. Финансово - кредитный словарь Под ред. Гарбузова В.Ф. М. , 1986 , Т.2.

15. Хандруев А. Рубль и экономика. Деньги и кредит 1992 № 11.