Денежные реформы, их сущность и направления осуществления

Второй особенностью инфляционного процесса в Украине была четкая, однозначная реакция динамики цен на ужесточение монетарной политики, переориентации ее на антиинфляционную цель со второй половины 1993 Уже в 1994 г. темп инфляции снизился по сравнению с 1993 г. в 20,4 раза.

С начала реформы все выдачи денежной наличности из касс банков (в том числе для выплаты заработной платы, пенсий и других доходов), безналичные расчеты осуществлялись только в новой национальной валюте.

За период реформы с 2 по 16 сентября 1996 года и в течение 2-х последующих дней, банковской системой было изъято рублей в резервные фонды Национального банка Украины в погашение эмиссии на общую сумму 327,9 трлн. крб. (97% эмитированной к реформе наличных), в том числе из обращения 309,5 трлн. крб. (97%) и из касс банков 18,4 трлн. крб. (96,3%) [6, c.256].

По состоянию на 19 сентября остались невылученимы 10,2 трлн. крб, в том числе из обращения 9,5 трлн. крб. и из касс коммерческих банков 0,7 трлн. крб.

Анализ ситуации на наличном денежном рынке в период реформы свидетельствует о том, что наибольшие объемы изъятия из обращения рублей имели место в первые 5 дней реформы, когда ежедневно изымалось из обращения 31-38,6 трлн. крб, или 9-12% рублевой массы , находившейся в обращении накануне реформы.

Начиная с 17 сентября 1996 года функционирование в наличном обращении рублей прекращено и единственным средством платежа на территории Украины стала гривна и ее разменная монета.

Учреждениями Сберегательного банка Украины и других коммерческих банков, которые привлекают средства населения, были перечислены в установленном порядке все вклады населения по состоянию на 2 сентября 1996 года с видовидными записями в лицевых счетах вкладчиков.

За период проведения реформы (с 2 по 16 сентября) Национальный банк Украины осуществил выпуск в наличный оборот 3132,5 млн. гривен. Выпуск гривны в оборот осуществлялся путем обмена на рубли, выдачи средств на оплату труда, закупку сельскохозяйственных продуктов и по вкладам населения, подкрепление отделений связи, а также других выдач.

В соответствии с решением Государственной комиссии по проведению в Украине денежной реформы после окончания реформы в период с 17 сентября по 15 октября обмен рублей на гривны продолжался через кассы коммерческих банков за решениями местных госадминистрации. За этот период было дополнительно обменено 0,9 трлн. крб. Кроме того, из касс банков изъято 0,5 трлн. крб. Начиная с 17 октября рублевые счета в кассах коммерческих банков были закрыты, а все остатки рублевых банкнот на сумму 0,2 трлн. крб. вывезено в резервные фонды НБУ [6, c.256-257].

Таким образом, по состоянию на 1 ноября 1996 года с учетом дополнительного изъятия по окончании денежной реформы рублей из обращения и касс банков в резервные фонды Национального банка Украины зачислено всего 330,3 трлн. крб. (97,7% от всей суммы эмитированных рублей), в том числе 311,2 трлн. крб, (97,7%), которые находились в обращении и 19,1 трлн. крб. (100%) в кассах банков [13].

В первых числах ноября завершен вывоз в хранилища Национального банка Украины изъятых из обращения и касс банков рублей и избыточных резервов гривны, которые находились на ответственном хранении в учреждениях коммерческих банков.

Банковской системой Украины принимались меры по выявлению и изъятию из обращения фальшивых денег. За период реформы коммерческие банки изъяли фальшивых рублей на общую сумму 6,5 млрд. крб. Наибольшие объемы обнаружены в Одесской, Закарпатской, Львовской, Запорожской, Черновицкой области и в Автономной Республике Крым. Работа по изъятию фальшивых денег осуществлялась в тесном контакте с органами МВД Украины.

В ходе перечисления изъятых из обращения рублей, вывезенных из касс коммерческих банков в резервные фонды Национального банка, региональными управлениями НБУ в период с 17 сентября по 31 октября дополнительно выявлено фальшивых рублей на сумму 1 млрд. руб.

Общий объем фальшивых рублей, выявленных банками по состоянию на 1 ноября 1996 года, составляет 7,5 млрд. крб [6, c.257].

Денежная реформа в Украине в широком ее трактовке преследовала по меньшей мере три цели:

1. Создать национальную денежную систему самостоятельного украинского государства.

2. Обеспечить устойчивость национальных денег на уровне, достаточном для стимулирования с помощью денежных инструментов экономического и социального развития страны.

3. Обеспечить функционирование новой денежной системы в соответствии с требованиями законов рыночной экономики.

Такой многоцелевой характер и особые условия проведения реформы определили ее многоэтапность и значительную продолжительность.

Первой цель была достигнута на первом и втором этапах реформы. Выпуск рубля сначала в наличный оборот, а затем и в безналичный дал возможность вытеснить оттуда российский рубль, который стал преемником советского рубля. Тем самым была установлена монополия украинского государства на выпуск законных платежных средств, создан собственный эмиссионный механизм, экономику Украины было выведено из рублевого пространства.

Однако глубокий экономический кризис и гиперинфляция привели к появлению в экономике Украины доллару США - сначала в качестве средства сбережения, а затем в качестве платежного средства. НБУ установил курс на валюты: 5970 крб.- за доллар США и 5,61-за российский рубль.

Причиной резкого падения курса стала невозможность правительства выполнить свои долговые обязательства перед иностранными кредиторами, которые вложили деньги в государственные ценные бумаги, но вынуждены были "оттянуть" свои финансовые активы за мирового финансового кризиса. Этому не помешало даже то, что доходность по украинским ценным бумагам (облигациям внутреннего государственного займа) росла довольно высокими темпами. Правительство, которое пытался удержать внешних инвесторов такой сверхвысокой доходностью государственных облигаций (до 80% годовых), был вынужден обеспечивать уплату дохода по ним, что требовало значительных валютных средств (поскольку валютные резервы Национального банка были к тому времени небольшими, единственным источником средств стал валютный рынок . Это вызвало значительный спрос на иностранную валюту, что и стало наконец непосредственной причиной резкой девальвации гривны.

Начинается время очередных реформ. 22 ноября всем отделениям HБУ напpавлено инстpуктивное письмо, в котоpом установлены: куpс дол-лаpа - 6980 кpб. за 1$ и куpс pубля - 5,84 кpб. за 1 pубль. Верховный Совет Украины 25 ноябpя пpинял закон о внесении изменений в декpет Кабинета Министров о валютном pегулиpовани, согласно котоpому куpс укpаинского каpбованца устанавливается Hациональным банком по согласованию с пpавительством чеpез кpосс-куpсы на основании данных Мин.экономики и Мин.статистики о ценовых соотношениях пpодукции. Обязательные 50% поступления в иностpанной валюте осуществляются по официальному куpсу. Тоpговля валютой, не подлежащей обязательной пpодаже, осуществляется по куpсу, с отклонением от официального не более чем в 2 pаза.

Такая девальвация национальной валюты (которая отличалась от девальвации 1992-1993 годов своим немонетарный характер, т.е. не была вызвана эмиссией чрезмерного количества денег, не обеспеченных товарами) вместе с относительно низким уровнем инфляции стала стимулом для выхода экономики из кризисного состояния в 1999-2000 годах .

Это объяснялось тем, что вместе с ростом курса иностранной валюты возросли расходы на закупку импортных товаров, соответственно, эти расходы выросли в 2,7 раза, тогда как продать импортируемые товары можно было только на 43% дороже - именно на столько выросли цены на товары по это время), что вызвало спрос на товары отечественного производства, которые стали успешно конкурировать с иностранными [14].

Постепенно была восстановлена монополию национальных платежных средств и обслуживание внутреннего рынка.

Второй цели денежной реформы был достигнут на этапе подготовки к введению гривны, когда после длительной и высокой инфляции НБУ удалось доказать бесперспективность инфляционного пути мобилизации финансовых средств на нужды государства и перейти к рестрикционных денежно-кредитной политики, которая привела к существенному снижению уровня инфляции.

Третья цель денежной реформы - создание денежной системы рыночного типа - преследовалась на протяжении всего срока ее проведения. За этот период создан принципиально новый механизм регулирования денежного обращения, внедрены в практику новые инструменты денежно-кредитной политики, либерализованные механизмы цене в-и курсообразования, начали формироваться рынок ценных бумаг, валютный и кредитный рынки. Тем самым были созданы благоприятные условия для проведения НБУ эффективной антиинфляционной политики, которая и обеспечила предпосылки для введения гривны. Зато задачи, определяются третьей целью денежной реформы, были полностью не выполнены, поскольку в стране не создано полноценного рыночного механизма.

Нынешняя денежная система имеет такой же переходный характер, как и экономика, которую она обслуживает. Поэтому рыночное усовершенствование денежной системы будет продолжаться и после введения гривны.

2.3 Результаты проведения денежной реформы 1992-1996гг.

Проведение денежной реформы было направлено на закрепление финансовой стабильности, ускорения расчетов, вовлечение в банковскую систему избыточной наличности, обеспечение стабильности курса национальной валюты к иностранным валютам.

Прогнозы относительно последствий реформы, которые были разработаны Правительством и Национальным банком Украины, полностью оправдались.

Во-первых, удалось побеждать инфляцию в прогнозируемых параметрах: 5,7% ѕ для августа, 2,0% ѕ быть сентябрь, 1,5% ѕ для октября.

Во-вторых, с первых дней реформы Национальный банк Украины поддерживал стабильный курс гривни к иностранным валютам, в частности 176 гривен для 100 дол. США, который отвечало курсу, который сложился в карбованцах в канун денежной реформы. Фактически в промежуток реформы и в первые 20 дней после ее завершения был зафиксирован курс украинской денежной единицы для обеспечения финансовой стабильности. Некоторое кризис курса гривни, которое началось 7 октября, является подтверждением повторение режима плавающего курса и выведения его для реальное значння с целью поддержки отечественного производителя и стимулирования экспорта.

Национальный банк Украины разработал новые нормативные документы, которые гораздо расширяют возможности физических лиц ѕ резидентов и неризидентив, в осуществлении посредством украинские уполномоченные банки социальных платежей в иностранной валюте для пределы Украины, которая довольно помогать созданию условий для присоединения Украины древле 8 статьи Статуса Международного валютного фонда и довольно обозначать официальное международное признание гривни конвертированной валютой для текущими операциями. В-третьих, проведение реформы ускорило предписание денег и способствовало улучшению состояния денежно-кредитного рынка Украины. Это в первую очередь уменьшение объемов наличности в обращении для фоне дякого барыш цен и ощутимое нарастание ликвидности коммерческих банков, который не наблюдалось в последнее время. Да, в путь августа-октября темпы роста цен потребительского рынка составляли 9,4%, а объемы наличности в обращении для сей промежуток не единственно не выросли, а уменьшились для сумму быть 150 млн.грн.

За счет увеличения срочных депозитов субъектов понимание хозяйства и житель ликвидность коммерческих банков выросла почти для такую же сумму и для гибель октября достигла 500-600 млн.грн.

Это способствовало росту объемов кредитов, какие коммерческие банки предоставляют субъектам понимание хозяйства. Общий величина задолженности для кредитами в национальной валюте увеличился из 3,2 млрд.грн. для 1 августа к почти 3,5 млрд.грн. для 1 ноября, а в иностранной валюте сообразно из 1,30 млрд.грн. древле 1,35 млрд.грн. Наметилась желание роста объемов долгосрочного кредитования.

Улучшилась строение денежной массы. Если для 1 августа удельный авторитет наличности в общем объеме денежной массы превышал 45%, то для 1 ноября сей показатель уменьшился и составляет 43%.

В канун денежной реформы ускоренными темпами происходило привлечение средств населения для депозиты в коммерческих банках. Эта желание сохранялась во век реформы и после ее окончания. За промежуток с 1 августа сообразно 1 ноября объемы вкладов увеличились для 101 млн.грн. (15%) и достигли 785 млн.грн., который свидетельствует о доверии населения к гривни.

Необходимо отметить также стабильность уровня процентных ставок банковской системы Украины для сей промежуток и их постепенное снижение для последние три месяца. Средний высота процентных ставок для кредитами коммерческих банков с 73,4% в июне малопомалу снизился древле 63,6% в октябре, а для депозитами сообразно с 32,3% древле 27,7% (в годовом вычислении).

Проведение реформы способствовало более активному поступлению платежей посредством населения для коммунальные и другие услуги, увеличению объемов реализации товаров. В результате для 12 дней реформы в банки поступило в целом торговой выручки для сумму 761 млн.грн., alias для 21,5% больше чем для заслуженный промежуток августа месяца.

Сегодня можно уверенно заявить, что денежная реформа:

* обеспечила внедрение одного из важнейших атрибутов государственности - платежные средства.

* способствовало неуклонному снижению инфляции;

* позволила устранить значительные колебания обменного курса;

* стимулировала рост поступлений иностранной валюты в государство (в том числе и возвращение украинских капиталов, хранящихся за рубежом);

* способствовала созданию лучших условий для привлечения иностранных инвестиций.

Все это, безусловно, положительно повлияло на финансовую ситуацию в Украине. В результате резко сократилось количество банкнот в обращении, что существенно облегчило бухгалтерский учет, работу кассиров, банковских учреждений, торговой сети, всех субъектов хозяйствования.

Но за весь период от начала реформы сохраняется устойчивый курс украинской гривны относительно иностранных валют.

Председатель правления «Проминвестбанка» Владимир Матвиенко считает, что одним из главных недостатков реформы является ее некомплексность, «так как были, в том же виде и остаются налоговая система, механизм расходов бюджета, валютное регулирование. Кроме некомплексности, уязвимым местом в проведении реформы является ее опоздания. Уникальную возможность, которая была примерно четыре года назад, нормализовать денежное обращение путем конфискационных реформы потеряно »[13].

Относительно сложная экономическая ситуация в Украине вызывает необходимость постановки и направления усилий на достижение одновременно нескольких целей денежно-кредитной политики. Стратегической целью признается поддержания стабильности национальной валюты. При этом официально признается необходимость сдерживания уровня инфляции. Другой целью, которая публично в качестве денежно-кредитного ориентира не признается, является увеличение международных валютных резервов путем покупки Национальным банком Украины избытка предложения валюты над спросом на нее и связанная с этим выплата внешних долгов Украины.

С середины 2000 года курс национальной валюты остается стабильным (так, в 2001 году гривна девальвировала всего на 2,5%). Главной причиной подобной устойчивости на фоне увеличения притока валюты в страны в виде выручки экспортеров стало активное вмешательство Национального банка в операции на межбанковском валютном рынке. Хотя официально курс национальной валюты в Украине свободно плавающим, что в классическом варианте должно исключать вмешательство НБУ с целью влияния на курс, фактически динамика изменения курса гривны в течение последних двух лет находилась под пристальным вниманием Центрального Банка страны.

С целью регулирования курса национальной валюты курсовая политика страны может осуществляться в двух направлениях: снижение (девальвация) и повышение валютного курса (ревальвация).

Анализ ситуации на наличном денежном рынке в период реформы свидетельствует о том, что наибольшие объемы исключения из обращения карбованцев имели место в первые 5 дней реформы, когда ежедневно изымалось из обращения 31-38,6 трлн. крб., или 9-12% карбованцевой массы, которая находилась в обращении в канун реформы. Некоторый рост инфляции в августе является следствием последующей либерализации цен на платные услуги. Цены на продовольственные товары за августа снизили на 1,7%, а на непродовольственных выросли лишь на 0,8%. Индекс оптовых цен за января-августа составлял 113,6%, что значительно нижет индекса цен потребительского рынка (132,2%), и свидетельствует о снижении давления инфляции расходов на уровень потребительских цен.

Начиная с марта 1996 года постоянно повышался курс украинского карбованца к доллару США и вторых иностранных валют. Практически вон был зафиксирован на уровне 176 тис.крб. за 1 доллар США, что вместе с понижением инфляции обеспечивало финансовую стабилизацию в Украине.

Существенно приостановлен спад производства в сравнении с предыдущим годом (с 14,1% за января-августа 1995 года до 3,7% за соответствующий период 1996 года).Падение объемов валового внутреннего продукта за отмеченный период снизило с 12,4% до 9,5%.

Денежные доходы населения в июле 1996 года по сравнению с июнем выросли на 26%.[25]

Невзирая на ревальвацию украинского карбванця в течение первого полугодия 1996 года экспорт товаров и услуг в сравнении с соответствующим периодом 1995 года вырос на 30,6%, что при меньшем темпе роста импорта (27,3%) обеспечило снижение на 2,3% отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса Украины и стало предпосылкой последующего развития внешнего сектора экономики.

Состоянием на 19 сентября остались неизмятыми 10,2 трлн. крб., в том числе из обращения 9,5 трлн. крб. но из касс коммерческих банков 0,7 трлн. крб.

Начиная с 17 сентября 1996 года функционирования в наличном обращении карбованцев прекращено и единственным средством платежа на территории Украины стала гривна и ее разменная монета ( копейка. Учреждениями Сберегательного банка Украины и других коммерческих банков, которые привлекают средства населения, были перечислены в установленном порядке все вклады населения по состоянию на 2 сентября 1996 года с соответствующими записями в лицевых счетах вкладчиков. Перечисление вкладов осуществлялось без любых ограничений в соотношении 100000 руб. за 1 гривну.

За период проведения реформы (с 2 по 16 сентября этого года) национальный банк Украины осуществил выпуск в наличное обращение 3132,5 млн. гривен. Выпуск гривны в обращение осуществлялся путем обмена на карбованце, выдачи средств на оплату труда, закупку сельскохозяйственных продуктов и из вкладов населения, подкрепления отделений связи, а также других выдач.

Положительные и отрицательные стороны проведения девальвации или ревальвации курса украинской валюты-гривны в систематизированном виде изображены в рисунке 2.1.

Рисунок 2.1. - Оценка девальвации или ревальвации гривны [16]

Увеличение предложения иностранной валюты позволило существенно укрепить курс национальной валюты относительно доллара США и обеспечить его стабильность в течение 2000-2001 годов (порой Национальному банку приходилось даже сдерживать рост курса гривны, чтобы не вызвать "перегрев" экономики и не нанести ущерб экспортерам).

Проведение реформы способствовало более активному поступлению платежей посредством населения для коммунальные и другие услуги, увеличению объемов реализации товаров. В результате для 12 дней реформы в банки поступило в целом торговой выручки для сумму 761 млн. грн. , alias для 21,5% больше чем для заслуженный промежуток августа месяца.

Денежная перемена в Украине ѕ это чрезвычайное событие для нашего государства, в результате которого создан единовластно из неотъемлемых атрибутов государственности. Такое широкомасштабное мероприятие, которое предусматривало добиваться полную замену в наличном обращении для гнусный срок (две недели) денежных знаков, перемена масштаба цен и перевода всей денежной системы, включая и безналичные расчеты, для новую денежную единицу ѕ гривну, в истории Украины проводился впервые.

Вместе по увеличению экспорта встала проблема поступления в Украину большого количества иностранной валюты (что в обязательном порядке продавалась экспортерами на валютном рынке), которая осуществляла ревальвационный давление на гривну (возможные негативные последствия значительного роста курса национальной валюты объяснялись ранее). Это могло свести на нет положительный эффект от девальвации гривны, болезненно ударить по экспортерам, которые обеспечивали существенную долю национального продукта.

Чтобы избежать этого, Национальному банку пришлось активно скупать избыточное количество валюты, поступавшей в виде выручки экспортеров. С одной стороны, это дало ему возможность построить свои валютные резервы (на начало 2002 года их объем достиг рекордных за годы независимости размеров - больше, чем 3 млрд. долларов) и обеспечить своевременное выполнение обязательств Украины по внешнему долгу, но, с другой, повлекло значительное инфляционное давление на экономику (связан по увеличению количества денег в обращении, которые выпускались для покупки иностранной валюты). Отсюда возникла острая дилемма содержание стабильным валютного курса и недопущения роста цен на товары и услуги. Эта проблема актуальна и по сей день [13].

В этом году исполнилось десять лет со времени проведения денежной реформы и введение украинской национальной валюты-гривны. В своем поздравлении Президент Украины Виктор Ющенко отметил, что проведена в Украине в 1996 году денежная реформа, признана зарубежной общественностью, специалистами международных финансовых организаций и стала одной из самых успешных в современной мировой практике. Такая оценка является свидетельством профессиональной зрелости всех, кто приложил усилия для внедрения этого масштабного мероприятия, прежде всего банковских работников.

Политика Украины, которая проводилась в 1995 году и первой половине 1996 года, обеспечила увеличение стабилизационных процессов в экономике, в частности:

· существенно замедлилась инфляция;

· отсутствие беспричинно называемого “денежного нависания”, если суждение денег гораздо превышает зов для них;

· окреп курс национальной валюты;

· замедлились темпы снижения промышленного производства и объемов валового внутреннего продукта;

· выросла активность домохозяйств внимательный субъектов экономики;

· выросли доходы и сбережения населения;

· улучшились результаты внешнеэкономической деятельности.

Значительное снижение темпов инфляции началось с февраля 1996 возраст и приобрело стабильный характер. В июне и июле индекс цен потребительского рынка составлял единственно 100,1%, в августе ѕ 105,7% древле предыдущего месяца быть 109,4% в январе. Некоторый барыш инфляции в августе является следствием последующей либерализации цен для платные услуги. Цены для продовольственные товары для августа снизились для 1,7%, а для непродовольственных выросли единственно для 0,8%. Индекс оптовых цен для января - август составлял 113,6%, который гораздо ниже индекса цен потребительского рынка (132,2%), и свидетельствует о снижении давления инфляции расходов для высота потребительских цен.

Начиная с марта в 1996 году безостановочно повышался курс украинского карбованца к доллару США и других иностранных валют. Практически он был зафиксирован для уровне 176 тыс. крб. для 1 доллар США, который вместе с понижением инфляции обеспечивало финансовую стабилизацию в Украине.

За десять лет, прошедшие мы сохранили стабильность национальной валюты, укрепили доверие к ней, что является надежным рычагом для экономического и социального развития Украины »[12, с.2].

Председатель Национального банка Украины Владимир Стельмах подчеркнул, что «гривна надежно вошла в жизнь каждого гражданина Украины и являются определяющим фактором экономического и социального развития, утверждения и развития национального денежно-кредитного рынка, стимулом высокопроизводительного труда. Ее возрождение тоже не имело аналогов в мире - потому введения гривны в жизнь было осуществлено на основе проведения открытого и безконфискацийного обмена купонокарбованцы, дало возможность обеспечить стабильность на денежном, потребительском и валютном рынках и, в итоге, возродить и утвердить доверие к национальным деньгам и банков целом »[12, с.3].

В результате проведения денежной реформы удалось обеспечить определенное реформа состояния финансово денежной системы. Это довольно помогать целеустремленному развитию экономики Украины.

Заключение

Денежная реформа является составным элементом антиинфляционной политики и направляется на устранение последствий инфляции в денежной сфере и создание монетарных и экономических предпосылок для стабилизации денег.

Денежная реформа в Украине была чрезвычайным событием для нашего государства, в результате которой создана одна из неотъемлемых атрибутов государственности. Такой широкомасштабный запад, который предусматривал бы полное изменение в наличном обороте за короткий срок (две недели) денежных знаков, изменение масштаба цен и перевода всей денежной системы, включая и безналичные расчеты, на новую денежную единицу - гривну, в истории Украины проводился впервые.

Денежная реформа в Украине, завершившейся в 1996 г., по своему характеру относится к полным, либо структурных, реформ. Она продолжалась около пяти лет (январь 1992 - сентябрь 1996) и обеспечила создание национальной денежной системы, формирование нового механизма поддержания постоянства денег и регулирование денежного оборота, адекватного условиям рыночной экономики.

За то время, что новая национальная валюта находится в обращении, обслуживая экономическую и социальную сферы общественной жизни, высказано много в основном положительных оценок и соображений относительно организации и последствий проведенной в сентябре 1996 года замены купоно-карбованца гривной. Такое единодушие позитивных оценок вполне оправдана. Выпуск новой валюты был хорошо подготовлен и организован проведен. В процессе введения гривны не пострадали материальные интересы ни одной социальной группы населения. Все наличные выплаты и безналичные платежи были проведены банками в новой валюте без заметных неудобств или дополнительных затрат со стороны их клиентов.

Особенно важную роль в успешном внедрении гривны сыграл Национальный банк Украины. Усилиями его специалистов и служб была проведена большая подготовительная работа: организовано изготовление достаточной массы новых. денежных знаков и монет, обеспечено их своевременную доставку во все регионы страны, разработаны необходимые инструктивные документы для всех структур, которые осуществляли обмен денег. Решающее слово принадлежало руководстве НБУ в довольно удачном выборе срока выпуска гривны, пропорции обмена старых денег на новые, определении механизма выпуска гривны, формирование по купюрной структуры массы новых денег. Как известно, во многих странах при проведении денежных реформ нередко возникали так называемые "разменные кризиса", когда в обращении хватало разменной монеты и купюр мелких номиналов. Банковской системе Украины удалось избежать подобного кризиса.

Следует указать также на значительную разъяснительную работу по выпуску новой валюты, которая была проведена при непосредственном участии руководителей и специалистов НБУ. Она способствовала успокоению общественного мнения, формированию взвешенного отношения к новой валюте основной массы населения, что имело особо важное значение для поддержки гривны на первом этапе ее функционирования.

Однако чем дольше мы живем с гривной, тем шире и реалистичнее становится база для более обстоятельных оценок того мероприятия, которое было совершено в денежной сфере в сентябре 1996 года. На смену первым, во многом чисто эмоциональным оценкам, имевших целью преимущественно политическую поддержку гривны должны прийти более реалистичные оценки и выводы относительно проведенного мероприятия и дальнейшего развития денежной системы Украины.

Своей реформой Украина еще раз подтвердила общее правило возложения основного финансового бремени, связанного с реформой, на плечи широких слоев населения. К сожалению, продолжительная стагнация экономики после денежной реформы не дает надежд на то, что эти слои населения получат соответствующий выигрыш благодаря введению постоянных денег. Более того, длительные задержки с выплатами пенсий и заработной платы, которые допускаются ради стабилизации гривны после реформы, наносят крупнейших убытков тем группам населения, которые потеряли сбережения на стадии подготовки реформы.

Список литературы :

1. Александрова М.М., Маслова С.А. Деньги. Финансы. Кредит.: Учебно-метод. пособие .- 2-е издание, переработанное и дополненное. - К.: ЦУЛ, 2002 .- 336 с.

2. Боринець С.Я. Международные валютно-финансовые отношения: учебник. - 1999

3. Гальчинский А.С. Теория денег: Учеб. пособие. - К.: Основы, 2001 .- 411 с.

4. Гриценко Е.А. Деньги и денежно-кредитная политика: Учеб. пособие. - К.: Основы, 1997. - 180 с.

5. Денисенко М.П. Деньги и кредит в банковском деле: Учеб. пособие .- М.: Алерта, 2004. - 478 с.

6. Ивасива Б.С. Деньги и кредит: Учебник - Тернополь: Карт-бланш, 2000 .- 510 с.

7. Ивасива. Б.С. Деньги и кредит: учебник / Под ред. проф. - 1999

8. Иванов В.М. Деньги и кредит: Курс лекций. - К.: МАУП,1999 .- 230с.

9. Кравцова Г.И., Кузьменко Г.С., Кравцов Е.И. Деньги, кредит, банки: Учебник, Издательство: Мн.: БГЭУ,2003-С.231

10. Луцива Б.Л. Деньги, банки и кредит: Учеб. пособие-2-е издание, перераб. - Тернополь: Карт-бланш, 2000 .- 255с.

11. Лавpушина О.И. Банковские опеpациы. / / Часть II. / / Учетно-ссудный опеpациы и агентские услуги. / / Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1996. - С. 208.

12. Лаврушина О.И. Деньги, кредит, банки: Учебник/ колл. Авторов;- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.- 560 с.

13. Лагутин В.Д. Деньги и денежное обращение: Учеб. пособие - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Знание, КОО, 1999 .- 181 с.

14. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Профессора Е.Ф Жукова Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М..- М.: ЮНИТИ, 2002.- 267 с.

15. Савлука М.И. Деньги и кредит: Учебник .- 3-е издание, переработанное и дополненное /. - К.: КНЕУ, 2002. - 598 с.

16. Селищев А.С. Деньги, кредит, банки.- СПб.: Питер,2007.- 432 с.

17. Сейткасимов Г.С. Учебник: Деньги, кредит, банки: Издательство: Экономика,1999 - С. 105.

18. Стельмах В.С., Епифанов А.А., Гребеник Н.И., Мищенко В.И. Денежно-кредитная политика в Украине / Под ред. Мищенко В.И. - К.: Знание, КОО, 2000 .- 305 с.

19. Ющенко В., Стельмах В. Поздравление с 10-летием денежной реформы в Украине / / Вестник НБУ. - 2006 .- № 10 - с.2-3

20. Янович П.А. ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ, Издательство: БНТУ ,2006