Привлекательность западных рынков:

· Высокая ликвидность рынка, которая обеспечивается постоянным притоком средств пенсионных и взаимных фондов и частных лиц, а также нерезидентов

· Разнообразие инструментов для инвестиций

· Возможность хеджирования рисков

· Возможность работы с ценными бумагами иностранных компаний (через ADR), что позволяет использовать преимущества более доходных на каждый конкретный момент времени рынков

Компания имеет счет, открытый в одной из ведущих американских брокерских компаний. Это минимизирует инфраструктурные риски. Работа с применением современных коммуникационных технологий позволяет быстро и гарантированно покупать и продавать ценные бумаги. Этими же преимуществами могут воспользоваться клиенты компании:

· компания несет все расходы, связанные с открытием счета у американского брокера;

· компания несет все расходы по созданию и поддержанию инфраструктуры, необходимой для операций на западных фондовых рынках;

· экономия на текущих расходах, связанных с содержанием персонала и покупкой информации;

· весь доход от инвестиций получает клиент, а компания получает только вознаграждение за управление.

Варианты работы. Клиент может выбрать два варианта открытия счета:

· в компании;

· у американского брокера.

За предоставленные услуги и в качестве оплаты расходов, понесенных компанией, клиент выплачивает компании вознаграждение за эффективное управление средствами в размере 15-20% от чистой прибыли. Условия возмещения расходов устанавливаются по взаимному согласованию между компанией и клиентом.

Виды инвестиционных портфелей. Портфель состоит из акций компаний, имеющих капитализацию менее $1млрд. (small cap). Акции этих компаний котируются на внебиржевом рынке. Преимуществом этих бумаг является их недооцененность, что относит их к категории быстро растущих активов. Динамика курсовой стоимости таких акций не всегда соответствует общей рыночной динамике, что позволяет получать доход от роста цен даже на падающем рынке. Это наиболее рискованный портфель.

Портфель состоит из "голубых фишек", то есть акций компаний входящих в расчет основных рыночных индексов в США. Это относится как к акциям, торгуемым на биржах, так и на внебиржевом рынке. Преимуществом этих акций является их сверхвысокая ликвидность, а также то, что их колебания в целом соответствуют изменениям рынка в целом. Это делает инвестиции в них менее рискованными.

Портфель состоит из облигаций Казначейства США с различными сроками погашения. Данный портфель является наиболее консервативным. Для того, чтобы получить на этом рынке значительную массу прибыли можно только в том случае размер инвестиций должен быть существенно выше, чем при работе с акциями.

Портфель состоит из акций американских компаний и облигаций Казначейства США. При таком раскладе портфель наиболее сбалансирован, риски снижены, но и доходность ниже, чем при работе с акциями.

При выборе любого типа портфеля существует возможность хеджирования, то есть покупки опционов put на приобретенные инструменты. Это снижает доходность операций, но в то же время позволяет существенно снизить риски. Возможен и вариант покупки опциона call для повышения доходности приобретенных инструментов.

Кроме того, компания предлагает клиентам возможность получения займа под залог ценных бумаг для покупки новых бумаг, а также предоставляет возможность "коротких продаж".

Проспект оказывает услуги в области корпоративных финансов с 1995 года. В настоящее время ведется работа с целым рядом предприятий по привлечению инвестиций, подбору финансовых партнеров, слияниям и другим видам операций, относящихся к инвестиционному банкингу.

Сервис в этой области включает:

· консультации по вопросам инвестирования;

· оценку эффективности привлечения и осуществления капиталовложений;

· выбор вариантов привлечения инвестиций;

· предварительные консультации с потенциальными инвесторами;

· проектное финансирование;

· оценку технико-экономического обоснования проекта;

· расчет денежных потоков и эффективности проекта;

· разработку комплекта документов для привлечения кредитов;

· подбор инвесторов;

· подготовку и размещение новых эмиссий;

· оценку компании;

· разработку оптимальной стратегии выхода на рынок;

· ведение переговоров с потенциальными инвесторами;

· первоначальные предложения о размещении бумаг.

Компания имеет отлаженные связи с ведущими иностранными инвесторами, которые осуществляют прямые инвестиции в российскую экономику. Это позволяет находить приемлемые условия финансирования для российских предприятий.

Расчет стоимости вознаграждения андеррайтера:

Выпуск ценных бумаг - 100 000 руб.

% вознаграждение андеррайтера - 15%

Вознаграждение андеррайтера - 15 000 руб.

Заключение

Публичное размещение акций дает компании целый ряд выгод: деньги от продажи, рост капитализации, возможность дешевых заимствований в будущем. Плюс прочную деловую репутацию. Но для того, чтобы размещение прошло удачно, компания должна проделать огромную работу.

Хотя аббревиатура IPO (Initial Public Offering, первичное публичное размещение) встречается сегодня в СМИ по пять раз на дню, значение ее не совсем понятно. Скажем, о каком первичном размещении акций НЛМК в Лондоне в декабре 2005г. может идти речь, если они с января того же года котируются в РТС? Что за IPO у «Новатэка», который «первично разместился» в Лондоне в июле 2005г., а в РТС и на ММВБ котируется с декабря 2004г.

Среди экспертов тоже нет единства в этом вопросе. Классическое IPO предусматривает выход компании на биржу с новой эмиссией. Вместе с тем, допускается, что IPO можно назвать и продажу акционерами на бирже своих долей, если средства от нее поступают в компанию. LSE на своем сайте утверждают, что если компании уже прошли листинг на внутреннем рынке, они могут провести «двойной первичный» листинг в Лондоне. Тогда уместнее считать IPO размещением новых бумаг на новой площадке. Имеет место «предварительное IPO», когда вслед за небольшим пакетом на одной площадке происходит первичное размещение большего объема на другой площадке.

В связи с введением IPO, появилось множество новых терминов, характеризующих объекты, субъекты, механизм данной деятельности. Это андеррайтер, лид-менеджер, road show, синдикатом менеджеров размещения, букранер. Несмотря на то, что явление IPO довольно «молодое», уже разработана некоторая методология его проведения. Используются следующие виды методов: метод фиксированной цены, аукционный метод, книжный метод, гибридный метод.

Список использованной литературы

1. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебник под ред. д.э.н. А. Д. Радыгина. - М.: ФИД “Деловой экспресс”, 2007. - 485 с.

2. Бедоев З. Рынок IPO: кто следующий?/З. Бердоев// Рынок ценных бумаг. 2006.- №2.-С.39-41.

3. Биржевое дело. Учебник под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 304 с.

4. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов. - М.: Федеративная книготорговая компания, 2002. - 352 с.

5. Игнатишин Ю. Исследование российского рынка IPO в первом полугодии 2006г / Ю. Игнатишин // Рынок ценных бумаг. - 2006.- №17.-С.14-17.

6. Интернет как инструмент финансовых инвестиций. И. Закарян, И. Филатов. - С-Пб: BHV-С-Пб, 2004. - 256 с.

7. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В. С. Золотарёва. - Ростов н / Д: Феникс, 2000.-352 стр.

8. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 352 с.

9. Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами. Учебник. - М.: Перспектива, 2002.

10. Туктаров Ю. Методы публичной продажи акций / Ю. Туктаров// Рынок ценных бумаг. - 2006.- №10.-С.30-33.

11. Ценные бумаги. Учебник под ред. В. И. Колесникова, В. С. Таркановского. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 416 с.