Ринок цінних паперів

Вищий навчальний заклад

Відкритий міжнародний університет розвитку людини «Україна»

Кіровоградський інститут

Самостійна робота

з предмету «Ринок цінних паперів»

спеціальність «Менеджмент організацій»

Виконала: студентка IV курсу

заочної форми навчання

групи М-4з

Вдовіченко Олена Сергіївна

Перевірила: викладач

Петренко Л.М.

Кіровоград-2009 рік

План

1. Сутність та методика обчислення Wilshire 5000

2. Муніципальні цінні папери

3. Задача

Список використаної літератури

1. Сутність та методика обчислення Wilshire 5000

Біржові індекси - показники, які описують стан даного сегмента ринку, тобто рівні цін, що обертаються на біржах відповідних активів, обсяги угод і т.д.

У біржовій практиці найбільше поширення одержали індекси ринку цінних паперів.

Використання біржових індексів засновано на перевіреному багаторазово допущенні, що коливання цін на акції декількох десятків провідних компаній відповідають коливанням цін на всі інші акції, коливанням і змінам у попиті та пропозиції цінних паперів на фондовому ринку в цілому.

Кожний індекс має наступні характеристики: список індексу (набір акцій - представників); метод усереднення; види ваг до курсових вартостей акцій, які входять до списку індексу; базисне значення індексу; статистична база, на основі якої здійснюється розрахунок показника.

Біржові індекси виконують три основні функції:

* Діагностичну;

* Індикативну;

* Спекулятивну.

Під діагностичною функцією розуміється здатність системи індексів характеризувати стан і динаміку розвитку як національної економіки, так і окремих її складових.

Виконання індексами індикативної функції передбачає, що наявність об'єктивної оцінки цінової ситуації на фондовому ринку дає точку відліку для оцінки поводження великих інвестиційних фондів, окремих інвесторів, портфельних менеджерів.

Спекулятивна функція біржових індексів полягає у здатності миттєво реагувати на зміну широкого кола явищ економічного, політичного і соціального характеру.

У своєму використанні індекси мають деякі обмеження:

1. Індекси показують тільки кількісні зміни, тобто оцінюють сумарну вартість складових їхніх частин. Однак вони не відображають якісних аспектів, тобто не показують причин, що стоять за змінами цін. Наприклад, індекс показує, що ціни в цілому упали, але не пояснює, чому це відбулося.

2. Індекси не розкривають глибину тенденцій, що відбуваються у зміні ціни товару.

3. Індекси мають потребу в періодичних коректуваннях компонентів.

4. Індексами можна маніпулювати. Звідси, необхідно бути постійно напоготові, щоб не потрапити на біржові маніпуляції з індексами.

В даний час у країнах з ринковою економікою функціонують понад 200 фондові біржі. Практично кожна з них має власну систему біржових індексів.

У США регулярно публікуються дані по 20 індексам, у Європі - по 25, у Японії - по 3. Мають свої індекси біржі в Латинській Америці, Азії. Найбільше поширення у світі одержали індекси, розроблені в США. Це пов'язано з тим, що денний оборот тільки Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) складає половину світового обороту цінних паперів. Основні індекси, що розраховуються в США:

* індекс Доу-Джонса (Dow Jones Average);

* зведений індекс Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE Composite Index);

* індекси Американської фондової біржі (АМЕХ Market Value Index);

* Національної Асоціації дилерів з цінних паперів (NASDAQ Index);

* індекси «Велью Лайн Еверідж» (VLA);

* «Вілшир 5000» (Wilshire 5000 - Equality Index);

* «Стендард енд Пурз 500» (S&P 500);

* індекси групи «Рассел» (Russel).

Найбільш популярні з індексів: промислова середня Доу-Джонса і головний ринковий індекс (ММІ).

Майже всі індекси, за винятком «Доу-Джонса» і «Велью Лайн», є середньоарифметичними зваженими. Для розрахунку середньоарифметичного зваженого індексу використовується наступна формула:

Індекс =((? P_?*Q_?)/ (?P₀*Q₀))* база

Біржові індекси змінюються під впливом великої кількості факторів:

* стійкості економічної і політичний;

* інфляційних процесів;

* величини позичкового відсотка;

* розмірів виплачуваних відсотків за вкладами і дивідендами по акціях;

* ступеня ризику вкладень;

* розвитку мережі фінансово-кредитних установ, їхньої надійності;

* можливостей вкладення коштів і т.д.

Усі перераховані індекси застосовуються в маркетингових дослідженнях, при аналізі розвитку біржової торгівлі, оцінки стану і перспективи розвитку галузей промисловості і т.д. Але для організації біржової торгівлі необхідно розраховувати касовий курс акцій (поточний курс), на підставі якого і відбувається торгівля.

2. Муніципальні цінні папери

Муніципальні цінні папери випускаються місцевими органами влади з метою мобілізації коштів для виконання місцевих програм, зв'язаних з об'єктами громадського користування. Муніципальні цінні папери мають такі характеристики:- за надійністю і безризиковістю поступаються лише державним цінним паперам, але різні їх види мають різну надійність залежно від джерела забезпечення боргу;- за первинного розміщення продаються переважно на аукціонах;здебільшого мають неринковий характер;- доходи на такі цінні папери, як правило, не оподатковуються;- можуть бути іменними і на пред'явника (останніх стає все менше, оскільки особи, звільнені від податків, державою реєструються);- при випуску може передбачатися право дострокового погашення їх емітентом. Види муніципальних цінних паперів

- облігації під загальне зобов'язання;

- облігації під дохід від проекту;

- облігації під спеціальний податок;

- облігації під заставу нерухомості.

Облігації під загальне зобов'язання:

Це незабезпечені боргові зобов'язання, тобто заставних зобов'язань емітент на себе не бере. Вони підкріплені лише сумлінністю емітента. Переважно випускаються для фінансування проектів, що не приносять доходів.

Облігації під дохід від проекту:

Погашаються за рахунок доходів від проекту, для фінансування якого вони були випущені.

Облігації під конкретний податок

Гарантією виконання зобов'язань по цих облігаціях є надходження до місцевого бюджету певного виду податку.

Облігації під заставу нерухомості

Забезпечуються будівлями, спорудами, земельними ділянками, що знаходяться у комунальній власності.

3. Задача

В обігу на фондовому ринку знаходиться 15 тис. акцій, ринкова вартість яких складає 50 гр. од. за акцію. Визначте вартість капіталу.

Розв'язання:

1) 15 тис. акцій * 50 гр. од = 75 тис.

Відповідь: 75 тис.

Список використаної літератури

1. Мендрул О.Г., Шевчук І.А. Ринок цінних паперів: Навч. Посібник. - К.: КНЕУ, 2005. -152с.

2. Пасічник В.Г. Ринок цінних паперів. - К., 2005

3. Гаршина О.К. Цінні папери. - К., 2006

4. Роїна О.М. Цінні папери та фондовий ринок в Україні. К., 2008

5. Просяк В.Н. Ринок цінних паперів маркетингові дослідження. К 2007.