27

СОДЕРЖАНИЕ

• Глава I. Центральные банки и денежно-кредитная политика

1.1 Понятие Центрального Банка

1.2 Функции Центрального Банка

• 1.3 Денежно-кредитная политика
• Глава II. ЦБ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ
• 2.1 Задачи и функции ЦБР
• 2.2 Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБР
• 2.3 Вопрос независимости центральных банков
• Глава III. АНАЛИЗ СЛОЖИВШЕЙСЯ СИТУАЦИИ И ТЕНДЕНЦИЙ
• 3.1 Проблемы совершенствования банковской системы РФ
• 3.2 Итоги 2005 года и прогнозы на ближайшее будущее
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Денежно-кредитная политика - одно из четырех направлений единой финансовой политики государства, обеспечивающих устойчивость экономики и достижение экономического роста. Именно она контролирует инфляцию и рост денежной массы. Наличие в Российской Федерации достаточно высокого уровня инфляции и несбалансированного роста денежной массы обуславливает огромный интерес к проблемам денежно-кредитной политики и актуальность данной темы.

Информационную базу исследования составили материалы Госкомстата РФ, Банка России, законодательные акты, некоторые периодические издания и учебники. Вследствие исключительной важности проблем, решаемых денежно-кредитной политикой, средства массовой информации (радио, телевидение, пресса) уделяют ей большое внимание. Публикуется множество аналитических статей, статистических сводок, прогнозов изменения ситуации в ближайшее время и на долгосрочную перспективу. Однако, это вовсе не означает, что механизм денежно-кредитного регулирования - окончательно исследованная и разработанная система.

В курсовой работе рассмотрены признаки, цели, функции и инструменты денежно-кредитной политики, характерные для большинства центральных банков. Затем - особенности их применения в Российской Федерации, а также проблемы российской банковской системы, прогнозы и состояние российской экономики и частично затронуты приоритеты кредитно-денежной политики на будущий год.

Глава I. ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

1.1 Понятие Центрального Банка

Неотъемлемым атрибутом кредитной системы государства является Центральный банк.

Первые ЦБ возникли 300 лет назад (Шведский Риксбанк в 1668 г.), но повсеместное распространение и современное значение они приобрели только в последние десятилетия. Следовательно, нужно начать с определения банка.

Банк - это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Основное назначение банка - посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям.

Банковская система - совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Она включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.

В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы. Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком. На нижнем уровне действуют коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовые институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании и др.).

Центральный (эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия - 50%, Япония -55%), центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот - основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя денежно-кредитную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Традиционно перед Центральным банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;

банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;

банкиром правительства, для этого он должен поддерживать государственные экономические программы и размещать государственные ценные бумаги; предоставлять кредиты и выполнять расчетные операции для правительства, хранить (официальные) золотовалютные резервы;

главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов);

органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.

Банки, имеющие право выпуска кредитных денег в форме наличных банкнот и в форме записей на счетах и служащие важным ресурсом для совершения кредитных операций, называются эмиссионными.

В связи с расширением функций эмиссионных банков, в теории и на практике стало употребляться понятие центральный банк.

Центральный банк - это банк, стоящий во главе кредитной системы и наделенный особыми полномочиями. Центральные банки являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому их деятельность связана с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и ее курса по отношению к иностранным валютам; развитием и укреплением банковской системы; обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления их расчетов.

1.2 Функции Центрального Банка

Конечно, главной функцией центрального банка является кредитное регулирование. Помимо административных методов (установления прямых ограничений на деятельность коммерческих банков, проведения инспекций и ревизий, издания инструкций, сбора и обобщения отчетности и т. д.), центральные банки располагают и экономическим инструментарием для регулирования банковской сферы. Его основными составляющими являются: политика минимальных резервов, открытого рынка и учетная политика.

1.3 Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика, основным проводником которой, как правило, является ЦБ, направлена главным образом на воздействие на валютный курс, процентные ставки и на общий объем ликвидности банковской системы и, следовательно, экономики. Достижение этих задач преследует цель стабильности экономического роста, низкой безработицы и инфляции.

Чаще всего денежно-кредитная политика представляет собой один из элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетами правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство ограничено в своих действиях и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка, согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и «широкую» денежно-кредитную политику. Под узкой политикой имеют в виду достижение оптимального валютного курса с помощью инвестиций на валютном рынке, учетной политики и других инструментов, влияющих на краткосрочные процентные ставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией через воздействие на денежную массу в обращении. С помощью прямых и косвенных методов кредитного контроля регулируется ликвидность банковской системы и долгосрочные процентные ставки. Денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетом и налоговой политикой и, соответственно, финансированием госбюджета.

1.3.1 Основные инструменты денежно-кредитной политики

· Официальная учетная ставка - относительно редко изменяемая ставка ЦБ, по которой он готов учитывать векселя или предоставлять кредиты другим банкам в качестве кредитора последней инстанции.

· Обязательные резервы - часть ресурсов банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет в ЦБ.

· Операции на открытом рынке.

· Валютные интервенции - вмешательство центрального банка на валютном рынке, то есть, купля-продажа валюты для воздействия на курс и, следовательно, на спрос и предложение денежной единицы.

Количественные ограничения - потолки ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок

· Моральное воздействие - рекомендации, заявления, собеседования, играющие важную роль в денежно-кредитной политике многих развитых стран.

· Разумный банковский надзор - различные методы контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требования соблюдения определенных коэффициентов.

· Контроль за рынком капиталов - порядок выпуска акций и облигаций, квоты выпуска, очередность эмиссии и т. д.

· Допуск к рынкам - регулирование открытия новых банков, разрешение операций иностранным банковским учреждениям.

· Специальные депозиты - часть прироста депозитов или кредитов коммерческих банков, изъятая на беспроцентные счета в ЦБ.

· Управление государственным долгом - эмиссия государственных облигаций нейтрализует ликвидность банков и связывает их средства.

· Таргетирование - установление целевых ориентиров роста одного или нескольких показателей денежной массы.

· Регулирование фондовых и фьючерских операций путем установления обязательной маржи.

· Нормы обязательного инвестирования в государственные ценные бумаги для банков и инвестиционных институтов.

Все инструменты можно охарактеризовать с помощью следующих критериев:

традиционные или нетрадиционные;

административные или рыночные;

общего действия или селективной направленности;

прямого или косвенного воздействия;

краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные.

Целесообразно различать прямое или косвенное воздействие того или

иного механизма. Например, при проведении учетной политики осуществляется прямое регулирование на денежном рынке и одновременно оказывается косвенное воздействие на рынок капиталов.

Под долгосрочными целями денежно-кредитной политики понимается стратегия центрального банка, рассчитанная на период от одного года до нескольких десятилетий.

Эффективность комбинирования применяемых одновременно инструментов денежно-кредитной политики зависит от успешного их сочетания при достижении разных по срокам целей. Примером инструментов долгосрочного регулирования служат традиционные инструменты денежной политики (например, политики минимальных резервов, политики рефинансирования). Осуществлению краткосрочных целей служат как нетрадиционные инструменты, например, операции «своп» в рамках валютной политики, арбитраж в рамках политики открытого рынка, так и некоторые традиционные инструменты (в Германии операции с федеральными ценными бумагами).

Рассмотрим подробнее инструменты, используемые Центральным банком при проведении денежно-кредитной политики.

Политика учетной ставки

Это установление ставки процента за кредиты, которые центральный банк предоставляет коммерческим банкам (ставки рефинансирования). Коммерческие банки предоставляют ЦБ платежные обязательства - векселя. Это могут быть как собственные векселя банков, так и обязательства третьих лиц, имеющиеся в банках. ЦБ покупает, учитывает эти векселя, удерживая при этом определенный процент в свою пользу. Средства, полученные от ЦБ, предоставляются заемщикам коммерческих банков. Цена этого кредита - процентная ставка - должна быть выше учетной, иначе коммерческие банки будут убыточны. Поэтому, если ЦБ повышает учетную ставку, это приводит к удорожанию кредита для клиентов коммерческих банков. Это, в свою очередь, способствует уменьшению займов и, следовательно, снижению инвестиций. Таким образом, манипулируя учетной ставкой, ЦБ имеет возможность влиять на капиталовложения в производство.

Выделяют два вида денежно-кредитной политики - политику «дешевых» и «дорогих» денег.

Политика «дешевых» денег характеризуется снижением ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов. Также в целях стимуляции центральный банк покупает ценные бумаги у хозяйствующих субъектов. Это - стимулирующая политика, направленная на высвобождение денежных средств в экономике.

Ее противоположностью является политика «дорогих» денег. Ее признаками являются повышение нормы обязательного резервирования и учетной ставки, а также скупка Центробанком ценных бумаг.

Политика минимальных резервов

Впервые была опробована в США в 30-е годы, и сразу после второй мировой войны ее внедрили в практику центральные банки всех ведущих капиталистических стран. Минимальные резервы - это вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам. Первоначально практика резервирования средств предназначалась для страхования коммерческих банков. ЦБ берет на себя функцию аккумулирования минимального резерва, который не подлежит кредитованию.

Другая функция подобного резервирования заключается в том, что, изменяя процент резерва, ЦБ влияет на сумму свободных денежных средств коммерческих банков. В период бума для его «охлаждения» ЦБ повышает норму резерва, а в период кризиса - наоборот. Повышение нормы резерва на 1-2 процентных пункта - действенное средство ограничения кредитной экспансии. Как правило, норма минимальных резервов дифференцируется.

Операции на открытом рынке

Под операциями на открытом рынке понимаются купля - продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров Банка России.

Данный инструмент денежно-кредитной политики наиболее активно и цивилизованно используется в странах с развитым рынком ценных бумаг. Во-первых, эти операции влияют на деятельность коммерческих банков через объем реализации ценных бумаг. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то остатки средств на корреспондентских счетах, открытых этими банками в центральном банке, уменьшаются на сумму купленных бумаг. Соответственно уменьшаются их возможности по предоставлению ссуд своим клиентам. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении. При покупке ценных бумаг у коммерческих банков центральный банк зачисляет соответствующие суммы на их корреспондентские счета, что расширяет возможности банков по выдаче ссуд.

Во-вторых, операции на открытом рынке могут использоваться для регулирования процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

Для регулирования краткосрочных процентных ставок традиционно применяются операции центрального банка с векселями (казначейскими и коммерческими) и краткосрочными государственными облигациями. Продажа их ограничивает наличность денежного рынка и ведет к повышению рыночных ставок процента. Если же центральный банк не желает допускать увеличения рыночной нормы процента, он оказывает поддержку банкам, покупая у них краткосрочные ценные бумаги и векселя по текущим рыночным ставкам. Кроме того, покупка-продажа казначейских векселей, краткосрочных государственных облигаций ведет к изменению спроса и предложения, а значит, курса и доходности этих бумаг, что оказывает воздействие на краткосрочные ставки на денежном рынке и уровень курса национальной валюты.

Валютная политика

Направление и формы валютной политики, проводимой Центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны и ее места в мировом хозяйстве. Цели валютной политики меняются в зависимости от исторического периода. Одним из важнейших средств реализации валютной политики является валютное регулирование. Центральный банк обычно использует две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную.

Дисконтная (учетная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса. Однако в современных условиях в странах с развитой и устойчивой экономикой, как правило, превалируют внутренние интересы.

Девизные операции (валютные интервенции) - это покупка и продажа иностранной валюты для поддержания в определенных пределах курса национальной денежной единицы.

За последние десятилетия взгляды экономистов на валютные интервенции претерпели существенные изменения. Администрация президента США Р. Рейгана считала их дорогими и неэффективными инструментами денежно-кредитной политики. В Европе же после образования так называемого механизма обменных курсов в 1979 г. центральные банки активно использовали валютные интервенции.

Существует три альтернативных критерия определения эффективности валютных интервенций.

1. «Направление» - если направление движения валютного курса совпадает с направлением интервенции, то она эффективна. Иными словами, если центральный банк продает или покупает валюту, то ее курс должен, соответственно, понижаться или повышаться.

2. «Сглаживание» - интервенция эффективна, когда усилиями ЦБ замедляется развитие тренда. Если курс падает, то интервенция должна приводить к плавному падению, а если увеличивается - то к торможению роста.

3. «Разворот» - интервенция эффективна, когда выполняется не только первый критерий, но и в ходе интервенции полностью нивелируется колебание валютного курса за предыдущий период. Происходит разворот тренда или центральный банк «гребет против течения».

Прямые количественные ограничения.

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Банк России вправе применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно - кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

Глава II. ЦБ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ

2.1 Задачи и функции ЦБР

Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 26 апреля 1995 г. (с последующими изменениями и дополнениями).

Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в статье 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в соответствии с которой Банк России:

· во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

· монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

· является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

· устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

· устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

· осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом: осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций; регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами:осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

· осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

· организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации: принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации: проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами. Центральный банк осуществляет свои функции посредством осуществления банковских операций: активных и пассивных. К основным пассивным операциям центральных банков относятся: эмиссия банкнот, прием вкладом коммерческих банков и казначейства, операции по образованию собственного капитала. К основным активным операциям центральных банков относятся учетно-ссудные операции, вложения в ценные бумаги, операции с золотом и иностранной валютой. В целом, перечень операций Центрального банка РФ законодательно закреплен статьей 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

2.2 Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБР. Обязательные резервы

Норма обязательных резервов широко используется государством для увеличения или уменьшения свободной денежной массы. Естественно, увеличение нормы обязательного резервирования влечет за собой уменьшение свободной денежной массы.

В данной таблице представлены нормы обязательных резервов по привлеченным средствам юридических и физических лиц в период с 2000 года по 2004 год.

	Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в валюте РФ и по привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте	Норматив обязательных резервов по денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты) в валюте РФ
1 января 2000 г. - 31 марта 2004 г.	10	7
1апреля 2004 г. -14 июня 2004 г.	9	7
15 июня 2004 г. - 7 июля 2004 г.	7	7

Рефинансирование банков

Ставка рефинансирования - очень мощный инструмент воздействия на нижний уровень банковской системы. Именно поэтому она относительно редко изменяется, а ее изменения влекут за собой значительные последствия для банковской системы в целом. Государство не должно допускать резких изменений ставки рефинансирования.

Период действия	%	Нормативный документ
26 декабря 2005 г. -	12	Телеграмма ЦБ РФ от 23.12.2005 №1643-У
15 июня 2004 г -25 декабря 2005 г.	13	Телеграмма ЦБ РФ от 11.06.2004 №1443-У
15 января 2004 г. -14 июня 2004 г.	14	Телеграмма ЦБ РФ от 14.01.2004 №1372-У
21 июня 2003 г. - 14 января 2004 г	16	Телеграмма ЦБ РФ от 20.06 2003 №1296-У
17 февраля 2003 г. - 20 июня 2003 г	18	Телеграмма ЦБ РФ от 14.02.2003 №1250-У
7 августа 2002 г. - 16 февраля 2003 г.	21	Телеграмма ЦБ РФ от 06.08.2002 №1185-У

Как известно, повышение учетной ставки влечет за собой «удорожание» кредитов и, следовательно, снижение инвестиций. Этот инструмент денежно-кредитной политики не всегда использовался грамотно и часто вступал в противоречия с другими составляющими государственной политики.

В настоящее время рефинансирование осуществляется путем предоставления внутридневных кредитов, кредитов «овернайт» и ломбардных кредитов.

Валютные интервенции

На графике приводится динамика курса доллара США к российскому рублю с 1 января 2005 г. по 30 декабря 2005 г., которая подтверждает успешные действия ЦБР по сглаживанию колебаний курса и слабое влияние валютных интервенций на замедление или прекращение падения курса рубля.

Денежно-кредитная политика в 2005 году

Главной целью денежно-кредитной политики на 2005 год заявлено дальнейшее снижение инфляции до 7,5 -8,5%.

В 2005 г. Банк России предполагал сохранить режим управляемого плавающего валютного курса. В целях предотвращения резких колебаний курса в качестве операционного ориентира использовалась стоимость корзины из евро и доллара. В зависимости от уровня цен на энерго носители рост валютных резервов прогнозировался от 7,4 до 34 млрд. долларов.

Центробанком намечено дальнейшее снижение ставки рефинансирования и понижение рыночных процентных ставок по кредитам предприятиям реального сектора экономики. В документе значительное внимание было уделено вопросам совершенствования банковского надзора. Предполагалось внедрить международные подходы к оценке достаточности капитала банков.

Комитет по экономической политике, предпринимательству и туризму рекомендовал Госдуме принять к сведению основные направления денежно-кредитной политики на 2005 г., отметив ряд недостатков, констатировав, что развитие российской банковской системы отстает от требований ускорения экономического роста.

2.3 Вопрос независимости центральных банков

Этот вопрос очень важен, так как разная степень независимости центральных банков означает их различные возможности и методы проведения денежно-кредитной политики.

В мировой практике среди множества объективных факторов оценки независимости центральных банков принято выделять следующие:

1. Доля собственности государства в капитале центрального банка.

2. Процедура назначения или выбора руководства банка;

3. Степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка;

4. Право государства на вмешательство в денежно-кредитную политику;

5. Наличие законодательного ограничения кредитования правительства.

По законодательству уставный капитал Банка России является федеральной собственностью. Но, исходя из зарубежного опыта, следует отметить, что состав собственников капитала центрального банка при проведении денежно-кредитной политики не оказывает существенного влияния на его независимость.

В России руководство банка выбирается или назначается из предложенных кандидатур. В большинстве промышленно развитых стран руководство центрального банка не может быть отозвано раньше установленного срока. ЦБР же более зависим от государства.

В Конституции РФ закреплены основополагающие идеи организации и деятельности Центробанка, а в Федеральном законе - его задачи и функции. Однако в ряде стран, например, в США и Швеции формулировка задач центрального банка в законодательстве дана лишь в общих чертах, а в Англии - вообще не зафиксированы. Эти задачи базируются также на национальных традициях в этой области, основанных на исторических документах.

Неоправданно высока независимость ЦБР по фактору права государственных органов вмешиваться в проводимую им денежно-кредитную политику. По существующему Федеральному закону «О Центральном банке» ЦБР обязан всего лишь предоставить в Государственную Думу проект «Основных направлений денежно-кредитной политики», предварительно представив его Президенту и правительству РФ. А Госдума ограничивается его рассмотрением. По степени независимости Банк России уступает только центральным банкам Германии и Швейцарии, в законодательстве которых отсутствует право государства на вмешательство в денежную политику центрального банка, а также Австрии и Дании, где это право не предусмотрено. Россия находится примерно на одном уровне с Нидерландами и Швецией, но нельзя забывать, что эти страны имеют давно сформировавшиеся и стабильно функционирующие банковские системы.

По последнему критерию - наличию законодательного ограничения кредитования правительства Банк России обладает меньшей степенью независимости, чем банки Австрии, Нидерландов и Германии, так как объем кредитования правительства утверждается парламентом страны.

Статус банка не так важен, как законодательное определение его полномочий и прописанный механизм контроля за его деятельностью. Обязательная строгая подотчетность должна сочетаться с наделением Центробанка достаточными полномочиями для выполнения его функций.

Глава III. АНАЛИЗ СЛОЖИВШЕЙСЯ СИТУАЦИИ И ТЕНДЕНЦИЙ

3.1 Проблемы совершенствования банковской системы РФ

3.1.1 Три комплексных недостатка банковской системы

Конец ХХ - начало ХХI в. является достаточно сложным периодом для всех секторов экономики России, в том числе и для банковского. На состоянии банков, их ресурсной базе, направлении средств и, в конечном счете, на устойчивость всей банковской системы сказывались длительные спад и стагнация в экономике, а также мировой кризис.

Примечательно, что банковская система России в основном представлена мелкими и средними банками с уставным фондом до 5 млн. евро (85%). Процесс глобализации проявляется в продолжающейся концентрации банковских ресурсов - доля 10 крупнейших банков в совокупном капитале банковской системы России составляет около 40%. Вместе с тем мощь российских банков неадекватна мощи ведущих промышленных гигантов вроде РАО «Газпром». Из-за этого банки не в состоянии стать движущей силой экономических преобразований в России.

К основным комплексным недостаткам банковской системы России можно отнести следующие:

· крайне незначительный размер собственного капитала в большинстве российских банков;

· высокая централизация банковского капитала при недостаточной его концентрации и неразвитость региональной банковской системы;

· несбалансированная структура активов и низкая эффективность управлениями, а также низкое качество пассивов.

3.1.2 Три причины неэффективности банковской системы

Аналитики выделяют три основных причины неэффективного функционирования банковской системы Российской Федерации:

1. До 1995 года в России фактически отсутствовал принятый в развитых странах банковский надзор. Формирование банковской системы по существу проходило стихийно. К началу 1996 г. в стране насчитывалось 2600 зарегистрированных кредитных организаций, что явно не соответствовало ни экономическому потенциалу страны, ни уровню профессиональной подготовки кадров.

2. Форсирование темпов приватизации привело к вытеснению государства из процесса формирования банковской системы. В настоящее время его доля в банковской системе составляет около 30%. В Германии этот показатель примерно равен 50%, а в Китае - 99%.

3. Отсутствие платежеспособного спроса на кредитные ресурсы. Нельзя отрицать, что сейчас в России займы реального сектора экономики являются крайне рисковыми вложениями. Россия относится к группе стран с наиболее высоким уровнем невозвратных кредитов - более ј всех выданных кредитов.

В соответствие с международной практикой для поддержания работоспособности банковской системы необходимо 5-7% ВВП. И, принимая во внимание потери российских банков вследствие кризиса 1998 года (а некоторые банки лишились тогда 55% своих активов), по мнению аналитиков, банковской системе России на восстановление может потребоваться от 5 до 8 лет.

3.1.3 Пути оздоровления банковской системы

Без кардинальных изменений банковская система России может стать фактором, препятствующим реализации экономической программы правительства. В настоящее время наиболее острые и очевидные проявления кризиса преодолены, банковская система находится в состоянии поиска путей выживания и адаптации к новым условиям.

Однако без помощи государства самостоятельное приспосабливание банков к сложившимся макроэкономическим условиям при недостаточных внутренних ресурсах затянется на долгие годы. В этих условиях правительство РФ просто не может не взять в свои руки инициативу по реструктуризации и рекапитализации банковской системы. Его участие должно базироваться на поиске компромисса между потребностями и приоритетами развития банковского сектора и возможностями федерального бюджета.

Реструктуризация

Под реструктуризацией банковской системы следует понимать формирование ее новой конфигурации путем использования средств поддержки и санирования, слияний и поглощений. При этом основное направление реструктуризации - это повышение концентрации банковского капитала. Интересам России отвечает стратегия, ориентированная на создание крупных многопрофильных банков, по объему активов и капитала такие банки должны входить в число крупнейших банков Европы.

Решение задачи повышения роли государственных банков едва ли возможно без опоры на крупные банки с государственным участием - Сбербанк, Внешторгбанк, Внешэкономбанк. Для фактического узаконивания их статуса и облегчения работы целесообразно внести соответствующее законодательство.

Очень ответственной задачей является сокращение количества банковских институтов, прекращение деятельности банков (почти 20% от их общей численности), восстановление работоспособности которых не представляется возможным. В настоящее время в них сосредоточено около 40% банковских активов. Крайне важно не допускать задержки с применением ликвидационных процедур, что приводит к «растаскиванию» относительно хороших активов, росту убытков и нанесению ущерба клиентам.

При формировании новой структуры банковской системы следует обратить внимание на недопустимость географической концентрации банков в Москве, на целесообразность укрепления региональной сети кредитных организаций. Восстановление банковского сектора невозможно без создания достаточно крупных межрегиональных банков, способных преодолевать территориальную обособленность, связывать между собой регионы в относительно самостоятельные экономические общности, обеспечивать мобильность капитала по всей России.

Рекапитализация

Другое важное направление правительства РФ - рекапитализация (наращивание капитала и повышение его качества) банковской системы, потерявшей в ходе кризиса 60% своего капитала. Нынешний уровень совокупного капитала российских банков не отвечает требованиям экономического роста и не позволяет банковской системе развернуть масштабные операции по кредитованию реального сектора. Недостаточная капитализация банковской системы чревата новым, еще более тяжелым, чем был, кризисом.

Итоги 2005 года и прогнозы на ближайшее будущее.

В 2005 году в экономике России продолжалось снижение темпов прироста по всем ключевым параметрам за исключением темпов роста инфляции, которые показывают незначительное снижение: 11-11,2% в 2005 г. по сравнению с 11,7% в 2004 г. и 12% в 2003 г. В значительной степени объем ВВП, ожидаемый в размере $750 млрд., обусловлен благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, которая снабжает экономику России исключительно «огромным количеством финансовых ресурсов» - в 2005 г. около 15% ВВП или $118 млрд. Цена на нефть, как предполагалось, составила $50 за баррель. Динамика цен на энергоносители стала важным фактором экономических и политических событий в стране.

За последние 7 лет были продемонстрированы большие темпы роста финансовых ресурсов (в 9 раз), ВВП по обменному курсу (в 5 раз), денежных доходов населения (в 4,3 раза в долларовом измерении) и некоторых других макроэкономических показателей.

Роста инфляции при благоприятной экономической конъюнктуре можно избежать, если проводить качественную бюджетную политику - увеличивать профицит и наращивать стабфонд. Качество бюджетной политики определяется во многом тем, какую долю в расходах занимают государственные расходы. Госрасходы в бюджете 2006 г. выросли по сравнению с 2005 г. Сравнивая бюджетную политику России и десятка нефтедобывающих стран, которые находятся в сопоставимых с нашей страной экономических условиях, можно прийти к выводу, что там расходы бюджета растут и сокращаются госрасходы. Объяснение более значительного экономического роста в этих странах лежит не во внешней экономической конъюнктуре, а в качестве проведения бюджетной политики.

Кумулятивное наращивание денежной массы в стране способствовало рекордному в 2005 г. росту реального эффективного валютного курса - 10,2%. При этом рост валютных резервов шел невысокими темпами. Серьезное повышение реального обменного курса рубля имеет неоднозначные последствия для экономики. Согласно программе правительства повышение реального курса рубля должно привести к росту импорта машин и оборудования из дальнего зарубежья. С 1999 г. по 2005 г. произошел рост с $7,9 млрд. до $66 млрд. Но это не привело к ускорению темпов промышленного роста.

Согласно прогнозу правительства по социально-экономическому развитию на 2006 г. и основным параметрам социально-экономического развития на период до 2008 г., рост ВВП в 2006 г. составит 5,8%, в 2007 г. - 5,9%, в 2008 г. - 6,0%. Рост промышленного производства составит в 2006 г. - 4,6%, в 2007 г. - 4,7%, в 2008 г. - 5,1%.

Согласно прогнозам Минэкономразвития, инфляция в 2006 г. удержится в рамках 7-8,5%, в 2007 г. - 6-7,5%, в 2008 г. - 4-4,5%.

Инвестиции в основной капитал должны увеличиться в 2006 г. на 11,1%, в 2007 г. на 10,4%, в 2008 г. - 9,9%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежно-кредитное регулирование - это совокупность мероприятий со стороны государства, регулирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения и кредита, рынка ссудных капиталов в целях воздействия на экономику. Таким образом, денежно-кредитное регулирование выступает в качестве неотъемлемой части системы государственного управления экономикой и призвано содействовать целям, стоящим перед обществом в тот или иной период.

Посредством денежно-кредитной политики Центральный банк воздействует на объем денежной массы в обращении, регулирует масштабы кредитной эмиссии, уровень процентных ставок в экономике, курс национальной валюты и другие показатели. Банк России независим в проведении денежно-кредитной политики и использует для ее реализации ряд инструментов. В качестве таких инструментов выступают: процентные ставки (ставки рефинансирования и учетные ставки), нормативы обязательных резервов для коммерческих банков, операции на открытом рынке, валютные интервенции, прямые количественные ограничения. При помощи таких инструментов, регулируя банковскую ликвидность, Центральный банк в состоянии оказывать воздействие на экономическую активность.

Итак, перед Центральным банком России стоит задача восстановления и оптимизации банковской системы, проведение денежно-кредитной политики, исключительная важность которой в настоящее время обусловлена инфляционными проблемами.

Но не стоит забывать, что денежно-кредитная политика эффективна лишь в сочетании с другими составляющими единой финансовой политики государства и не способна обеспечить долгосрочный эффект экономического роста. Долгосрочного эффекта можно достичь лишь с помощью эффективной инвестиционной политики, для которой требуется создание комплекса благоприятных условий в краткосрочный период. Это и должны обеспечить денежно-кредитная и фискальная политика государства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Банковское дело. Под редакцией Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П., // М., «Финансы и статистика», 2003 г.

2. Большой экономический словарь // М., 1997 г.

3. Бароменский А., Аристова О. «Оптимизм МВФ внушает только Россия». // газета «Газета», 27.09.2003 г.

4. Васильчук Е. «Банк России объявил войну инфляции». // Российская газета, 20.08.2002 г.

5. Греф Г. Экономические итоги 2005 года. // ELCOMART FINANCE, 23.12.2005 г.

6. Журавлев С. «Банковская реформа». // Российская газета, 10.02.2004 г.

7. Журавлев С. «Госдума рассмотрела основные направления денежно-кредитной политики на 2006 г.». // Российская газета, 06.12.2005 г.

8. Журавлев С. «Куда ведет валютный курс». // Российская газета, 04.03.2003 г.

9. Илларионов А. Итоги 2005 года. // Информационное агентство REGNUM, 21.12.2005 г.

10. Интернет-ресурсы официального сайта Российской газеты, www.rg.ru

11. Интернет ресурсы официального сайта ЦБ РФ, www.cbr.ru

12. Коновалов И. «В Госдуму направлен новый проект денежно-кредитной политики». // РосБизнесКонсалтинг, 16.11.2005 г.

13. Минфин и ЦБ введут систему выявления недобросовестных банков. // Интерфакс, 13.03.2006 г.

14. Прогноз социально-экономического развития на 2006 г. и основные параметры социально-экономического развития на период до 2008 г. Официальная хроника. // www.government.ru, 16.06.2005 г.

15. Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. «Непокорная инфляция». // Финансовая Россия, №12, 2006 г.

16. Старостина Н. «Рубль будет укрепляться» // Экономическая газета, 20.08.2004 г.

17. Федеральный закон «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 26 апреля 1995 г.

18. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под редакцией Дробозиной, //М., «Финансы», издательское объединение «Юнити», 2003 г.