Биржевая торговля
Процесс эволюции биржевой торговли от валютно-вексельной формы (деньги, вексель) до фьючерсной (банковские депозиты, государственные ценные бумаги). Характеристика деятельности на рынке товарных, фондовых, валютных, фьючерсных и универсальных бирж.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 19.10.2009 |
| Размер файла | 25,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
7
Реферат
Тема: "БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ"
СОДЕРЖАНИЕ
- ВВЕДЕНИЕ
- 1. ЭВОЛЮЦИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ
- 1.1 История развития биржевой торговли за рубежом
- 1.2 Товарные биржи в дореволюционной России
- 1.3 Советские товарные биржи во времена НЭП
- 1.4 Возрождение российских бирж
- 2. ВИДЫ БИРЖ
- 2.1 Товарные биржи и их деятельность на рынке
- 2.2 Фондовые биржи
- 2.3 Валютный рынок
- 2.4 Фьючерсный рынок
- ЗАКЛЮЧЕНИЕ
- ЛИТЕРАТУРА
ВВЕДЕНИЕ
Несколько столетий эпицентром рыночной экономики являются биржи. Переход России к рыночной экономике потребовал не только изменения существующего рынка, но и создания новых рынков, не присущих системе плановой экономики. Это привело к изменению традиционных и образованию новых форм торговли, послужило объективной основой возрождения в России биржевой торговли и бирж - товарных, фондовых, валютных.
Данный процесс начался в нашей стране в 1990-1991 гг. и продолжается уже в новом качестве до сих пор. В настоящее время биржа является неотъемлемой частью российской экономики, формирующей оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли. В этой связи биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности, ориентированной на получение прибыли и состоящей из целенаправленных видов работ по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.
1. ЭВОЛЮЦИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ
1.1 История развития биржевой торговли за рубежом
Современная биржевая торговля является результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли: ярмарки, биржи реального товара, фьючерсной биржи.
Возникновение биржи в Европе как своеобразной формы организованного рынка относят к ХVI - XVII вв., хотя еще в Древней Греции и Древнем Риме формализованная торговля началась с фиксирования времени и места торговли, с общих товарообменных операций и денежных систем, а также с заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки.
Первоначальной формой биржевой торговли была не товарная, а валютно-вексельная биржа. Объектом сделки на ней служили деньги и векселя, которые в наибольшей степени удовлетворяли требованиям заменимости. Сделки с товарами проводились только на ярмарках. В связи с развитием транспортного сообщения и многократным увеличением объемов торговли ярмарки постепенно начали перерастать в товарные биржи, которые характеризовались моментальностью встречи спроса и предложения, сменяемостью ролей и резким ускорением процесса заключения сделок.
Известно, что первые биржи часто располагались в гостиницах или чайных, а затем постепенно начали занимать постоянное место в специально построенных зданиях. Первое специальное здание для биржи было сооружено в 1531 г. в Антверпене (Бельгия) - конкуренте г. Брюгге. Антверпенская биржа возникла на основе развития торговли английской шерстью и индийским перцем. В Антверпене также велись операции с ценными бумагами (купля-продажа долговых обязательств правительств Голландии, Англии, Португалии, Испании и Франции). С захватом и разграблением Антверпена Испанией и прекращением платежей по займам испанскими и французскими королями Антверпенская биржа к концу XVI в. пришла в упадок.
В начале XVII в. центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира, где сходились нити всех значительных деловых операций. Эта была универсальная биржа, на которой торговали хлебом, солью, рыбой, пряностями, лесом, а также деньгами, облигациями и акциями. В этот период окончательно определилось понятие биржевой игры на повышение, когда покупались акции с целью сбыта их через некоторое время по более высокой цене, и на понижение, когда акции продавались в расчете на их будущую покупку по более низкой цене.
К началу XVIII в. наступил расцвет Лондонской биржи, возникшей в 1570 г. При этом отмечались многочисленные случаи "создания" акционерных обществ, вроде обществ по торговле "некоторыми товарами", учредители которых вскоре исчезали, прихватив деньги вкладчиков. Это вызвало активную законодательную деятельность и появление акционерного законодательства, направленного на защиту интересов акционеров. В результате Лондонская биржа была преобразована в закрытую корпорацию, доступную лишь для незначительного числа солидных коммерсантов.
Биржи XVI - XVII вв. были биржами реального товара, отличительными чертами которых являлись регулярность проведения торгов, наличие определенного места торговли и подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерные биржевые операции того времени - сделки с наличным товаром.
Расширение спроса на сырье и продовольствие вызвало всемерное увеличение объемов торговли, усилило требования к однородности качества товаров и регулярности поставок. Необходимость удовлетворения этих требований привела к изменению биржи первоначального типа. Так, к числу основных функций товарной биржи стали относится установление стандартов на товар, разработка типовых контрактов, котировка цен, урегулирование споров и информационная деятельность.
Отличительными чертами биржи реального товара в своей высшей форме являлись совершение сделок на основе описания качества в отсутствие самого товара; торговля массовыми, однородными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы; спекулятивность.
Крупнейшие биржи реального товара того времени в Германии, Англии, Франции, Японии и Италии стали центрами международной торговли, а формирующиеся на них цены приобрели характер мировых.
На определенном этапе значение бирж реального товара стало падать. Вместе с тем в конце XIX - начале ХХ вв. появился и стал быстро развиваться совершенно новый тип товарной биржи - фьючерсная биржа.
История современной фьючерсной торговли тесно связана с развитием коммерческой деятельности в Чикаго и торговлей зерном на Среднем Западе США. В связи с трудными условиями транспортировки и сбыта зерна фермеры, и торговцы начали практиковать заключение контрактов с последующей поставкой товаров.
В настоящее время во всем мире преобладают фьючерсные биржи. Биржи реального товара сохранились лишь в некоторых развивающихся странах (Индия - по джутовым изделиям, Индонезия - по каучуку и кофе, Малайзия - по олову) и имеют незначительные обороты.
Фьючерсная биржевая торговля является одним из наиболее динамичных секторов мирового хозяйства. Так, за 1951 - 1983 гг. число биржевых товаров увеличилось с 49 до 54 наименований, а фьючерсных товарных рынков - с 142 до 148.
В последние годы наблюдается тенденция к концентрации биржевой торговли на фьючерсных рынках и в отдельных странах. Около 98% международного биржевого оборота приходится на США, Великобританию и Японию.
В последние годы объем операций с различными нетоварными ценностями был значительно больше биржевой торговли товарами. В 1972 г. в США начали осуществляться фьючерсные сделки с валютой. В 1975 г. там начали проводить операции с финансовыми инструментами (ипотека, государственные ценные бумаги, банковские депозиты и т.п.), для которых базой цены являлись процентные ставки.
На торговлю биржевыми товарами и ценообразование оказывает влияние множество факторов. Прежде всего, это экономическая конъюнктура, так как динамика биржевой торговли отражает движение воспроизводственного цикла. В условиях экономического спада обостряется конкурентная борьба и вместе с тем активизируется внедрение новых товаров и методов торговли на биржах.
Биржа также остро реагирует не только непосредственно на политическую конъюнктуру, но и на изменения в высших эшелонах экономической власти. Как правило, биржевики откликаются на новые назначения министров финансов и президентов центральных банков, так как занимающие эти посты люди формируют и проводят финансово-экономическую и денежно - кредитную политику. Валютная неустойчивость оказывает влияние на темпы роста биржевой торговли.
Совершенствование фьючерсной торговли, ее организационных форм и техники проведения (например, новые методы торговли на базе программ ЭВМ), использование новой техники и технологий (средств связи, учета и обработки информации) способствуют большему увеличению объема сделок, препятствуют манипуляциям с ценами, что делает биржи более привлекательными для вложения свободного капитала.
На протяжении последних десятилетий громадному увеличению биржевого оборота способствовало внедрение ЭВМ в расчетные отделы и в сам процесс биржевой торговли. При этом удалось полностью решить проблемы автоматизации расчетов с клиентами, выписки всех необходимых документов, хранения информации, ускорения обработки документации, улучшения ее качества и т.д. Внедрение ЭВМ позволило сосредоточить в одном центре расчеты сразу для нескольких бирж не только одной страны, но и нескольких стран.
Таким образом, рассмотренные факторы оказали решающее воздействие на расширение биржевого оборота, увеличение биржевых товаров и фьючерсных рынков, а также на превращение товарных бирж из рыночных инструментов в финансовые, из рынков реального товара во фьючерсные.
1.2 Товарные биржи в дореволюционной России
В России первые купеческие собрания с биржевым характером проходили в Великом Новгороде. В ХVII в. они состоялись в Москве и Нижнем Новгороде, но первая регулярная биржа появилась только в 1703г. в г. Санкт-Петербурге, которую учредил Петр Великий по примеру Амстердамской. В 1705г. было построено здание перед новыми торговыми рядами, установлены часы для собраний в нем купечества. Такие же биржи предполагалось организовать и в других городах.
Проходившие в разных городах Российской империи купеческие собрания, не были похожи на западноевропейские биржи с их твердыми порядками и выработанной техникой проведения биржевых торгов. Петр Первый, учреждая биржу, связывал с ней реформы по существу и стремился привить чужеземный институт на русскую почву. Однако он ошибся в своих расчетах. Россия в то время не была достаточно подготовлена для восприятия такого института, как биржа.
В течение почти целого столетия Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной официально признанной в России биржей. На ней обращались товарные векселя казенных мануфактур, специально основанных для обслуживания потребностей армии и флота. Реальных предпосылок для развития биржевой торговли в тот период практически не было. В 1776 г. возникает биржа в Одессе.
Первые известия о сходках московских купцов для заключения сделок относятся к началу 1810-хгг. В1836--39 на средства, пожалованные императором НиколаемI, построено биржевое здание на углу Рыбного переулка и улицы Ильинки, биржа была открыта в 1837. В1873--75 на месте прежнего возведено новое здание биржи, превышавшее его по площади в 2--2,5 раза и рассчитанное на посещение 1150человек. Первоначально Московская биржа руководствовалась Уставом Петербургской биржи, в 1870 утверждён Устав собственно Московской биржи.
Биржевые сделки на бирже не регистрировались, поэтому сведений о биржевом обороте нет. Кроме основных товаров (хлопка, хлопчатобумажной пряжи и миткаля) на бирже совершались сделки с нефтью и нефтепродуктами, вигоневой пряжей, шерстью и козьим пухом, шерстяной пряжей, льняной пряжей и нитками, цветными металлами, чугуном, железом, каменным углём, антрацитом и коксом, шёлком и шёлковой пряжей, сахаром и сахарным песком, химическими, красильными и москательными продуктами. На бирже котировались также ценные бумаги, среди них преобладали облигационные займы, в том числе государственные займы. Совершались обороты с векселями и чеками за границу, а также с большинством бумаг, введённых в котировку Петербургской биржи. По Уставу Московской биржи, Биржевое общество составляли лица, производившие в Москве торговлю по купеческим обязательствам, со взносом определенной платы на содержание биржевого здания и другие хозяйственные надобности. В1915 в биржевом обществе состояло 406членов, в том числе 82 единоличных предпринимателя, 82 торговых дома, 242 товарищества и акционерных общества. Биржа управлялась Биржевым комитетом (избирался на три года, состоял из председателя, 6 старшин и гофмаклера).
Перед началом первой мировой войной в России действовали 104 биржи в 77 городах. Несмотря на достигнутые территориальные успехи, биржевая торговля в России имела черты значительной отсталости. Русская биржевая техника находилась на самой ранней стадии развития. Это приводило к тому, что на российских биржах в основном заключались сделки с товаром, который предварительно осматривался и одобрялся покупателем, т. е. с товаром не биржевым в европейско-американском смысле.
1.3 Советские товарные биржи во времена НЭП
После Октябрьской революции 1917 года деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику "военного коммунизма".
Введение в 1921 г. новой экономической политики (НЭП) ознаменовалось стихийным открытием бирж по всей стране. Уже в конце этого года возникли первые биржи (Вятская, Нижегородская). На 1 октября 1926 г. в стране насчитывалось 114 товарных бирж, членами которых состояли 8514 торгово-промышленных предприятий и частных лиц. Причем государственные и кооперативные организации составляли 67%, а частные лица - 33% участников.
Отличительной чертой товарных бирж, действовавших в период НЭПа, являлся очень жесткий контроль над процессами биржевой торговли со стороны государства. Все это превращало биржи в инструмент давления на предприятия и частных торговцев со стороны государства. В дальнейшем в условиях свертывания НЭПа и курса на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством последовательно проводилась линия на ликвидацию товарных бирж.
В феврале 1930 г. было принято решение о ликвидации всех товарных бирж, так как утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система более не нуждалась в механизме свободного рыночного регулирования.
1.4 Возрождение российских бирж
В начале 1990-хгг. в Москве снова началось создание бирж. Особенностью формирования рыночной инфраструктуры являлась лавинообразная организация экономических новообразований под названием "биржа", на которую устремились все существовавшие негосударственные и посреднические структуры. Чуть ли не каждый день газеты сообщали о появлении новой биржи. Под вывеской биржи часто скрывалась обычная посредническая организация, занимавшаяся торгово - посреднической деятельностью (в отличие от западной биржи, которая предоставляет место для торгов, но сама посреднической деятельностью не занимается).
С развитием биржевого движения в стране и накопления опыта биржевой практики постепенно изменились многие составляющие механизма биржевой торговли. Основные ее положения фиксировались в правилах биржевой торговли, причем механизм биржевых торгов, разработанный на Московской товарной бирже (МТБ) и Российской товарно-сырьевой бирже (РТСБ), стал исходной моделью для большинства региональных бирж, которые адаптировали его к местным условиям.
Постепенно универсальная торговля перестала существовать, и была создана целая сеть специализированных бирж на базе бывших органов материально-технического снабжения, обслуживающих предприятия соответствующих отраслей экономики.
Старт российским фьючерсным контрактам был дан осенью 1992г. 21 октября на МТБ прошли первые фьючерсные торги. В качестве основных базисных продуктов для котирования на фьючерсном рынке были предложены нефтепродукты, лесотехническая продукция и сахар.
Российские биржи стали выходить на качественно новый уровень организации торговли. Обслуживание торгового процесса подразумевало: котировку цен, предоставление возможности участникам биржевой торговли страхования своей цены и прибыли в сделках с реальным товаром на фьючерсном рынке, оперативное и точное проведение расчетов по биржевым сделкам, предоставление гарантии исполнения сделок участникам биржевой торговли.
Однако в условиях сильной инфляции, когда цены на товары изменялись лишь в сторону повышения, товарный фьючерсный рынок развиваться не мог.
Напротив, чрезвычайно активно развивался валютный фьючерсный рынок. Немаловажную роль в успехе фьючерсов сыграла изменчивость валютного курса. Летом 1993 г. стало очевидно, что для дальнейшего нормального развития фьючерсного рынка в России необходимо регулярное совершение на нем хеджевых сделок.
К осени 1994 г. фьючерсный рынок стал довольно неустойчивым: преобладали спекулятивные сделки, операций хеджирования не проводилось. Причиной такого положения явился кризис октября 1994 г., когда курс рубля упал невероятно низко. Многие участники фьючерсной торговли потеряли доверие к бирже и ушли с нее. Однако кризисные события того времени положили начало современному этапу в развитии российского фьючерсного рынка. Прежде всего, изменился состав участников: на смену мелким спекулянтам пришли крупные, действовавшие сразу на нескольких финансовых рынках. Была отработана четкая система гарантий выплат возможных выигрышей.
2. ВИДЫ БИРЖ
Биржа - предприятие с правами юридического лица, участвующее в формировании оптового рынка товаров, сырья, продукции, ценных бумаг, валюты и др. путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых по устанавливаемым биржей правилам.
Биржа обеспечивает брокеров помещением, связью, осуществляет учет операций, определяет биржевые цены, содействует расчетам, разрабатывает типовые контракты, ведет арбитражное разбирательство споров.
В зависимости от биржевого товара биржи подразделяются на:
- товарные, обеспечивающие торговлю массовым товаром по стандартам или образцам;
- фондовые, на которых торгуют ценными бумагами;
- валютные, на которых торгуют валютой;
- фьючерсные, торгующие контрактами;
- универсальные, на которых торговля идет разными видами биржевых товаров.
Целью проведения биржевых торгов является заключение биржевых сделок. Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.
На каждой бирже разработаны специальные правила по поводу подготовки и заключения сделки, оформления заключенной сделки, ее выполнения, расчетов по сделкам и ответственности за их выполнение и разрешение споров.
Подготовка сделки ведется заранее вне биржи, а ее заключение проводится в процессе биржевых торгов в соответствии с биржевыми правилами. Сделка считается заключенной и фиксируется маклером, обслуживающим товарную секцию, если брокер высказал устное согласие в ходе биржевых торгов.
Заключенная сделка оформляется и подлежит обязательной регистрации на бирже.
Биржевые сделки можно классифицировать по разным признакам, например, по объекту биржевого торга, который может быть представлен в качестве реального товара или прав на товар либо на его заключение. В зависимости от условий содержания биржевые сделки могут быть с реальным товаром (сделки с наличным товаром, форвардные сделки, бартерные сделки, условные сделки) или без реального товара (фьючерсные сделки, опционные сделки).
2.1 Товарные биржи и их деятельность на рынке
В ходе развития товарного хозяйства сформировался рынок, который прошел путь от древних базаров до современных организованных рынков с компьютерным оснащением.
Рынок - это взаимодействие продавцов и покупателей, где каждый самостоятелен в своих действиях. При этом необязательно быть собственником покупаемого или продаваемого товара, можно действовать и по поручению.
Основными элементами отношений между производителями (продавцами) и потребителями (покупателями) являются цена, конкуренция, спрос и предложение.
В общем случае структуру внутреннего рынка страны можно представить следующим образом: товарный рынок, рынок ценных бумаг (векселей, облигаций, акций), валютный рынок, рынок труда, кредитный рынок, рынок инвестиций, рынок недвижимости и рынок услуг в производственной и социальной сфере.
Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров, и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.
Основным звеном инфраструктуры товарного рынка является товарная биржа, где осуществляется крупная торговля по стандартам или образцам товаров, стоимость которых подвержена частым, значительным и трудно прогнозируемым колебаниям. Для биржи характерны регулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара, как со склада, так и в будущем.
2.2 Фондовые биржи
На фондовых биржах объектом торговли служат многообразные ценные бумаги. Биржевая торговля ценными бумагами довольно рискованна, поэтому важно правильно оценивать биржевые ценные бумаги с точки зрения тех рисков, которые свойственны тем или иным ценным бумагам. Особенно высок риск при работе с коммерческими ценными бумагами, выпускаемыми частными компаниями.
Если оценивать уровень риска различных ценных бумаг, то высоко рисковыми, но более доходными являются производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы), мало рисковыми и менее доходными считаются государственные ценные бумаги и облигации компаний. Ценные бумаги являются товаром, который обращается на рынке ценных бумаг (фондовом рынке).
В настоящее время в мире насчитывается около 150 фондовых бирж, из них крупнейшие: Нью-йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур.
Одним из главных участников торгов на фондовой бирже является брокерская фирма или брокер.
Профессиональным участником рынка ценных бумаг является брокер - физическое лицо или организация, - получивший лицензию в установленном порядке. Основная деятельность брокера - посредничество при заключении сделок. Брокеры являются членами фондовой биржи или их представителями.
Дилеры - это профессиональные участники, которые заключают сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным ценам.
По поведению участников биржевой торговли разделяют на "медведей", играющих на понижение котировок ценных бумаг, и на "быков", играющих на повышение курсовой стоимости биржевого товара.
К другим участникам биржевых торгов на фондовой бирже относятся:
- специалисты, занимающиеся анализом и проводящие консультации;
- маклеры, играющие на рынке (спекуляцией на рынке могут заниматься и дилеры, и брокеры);
- организаторы торгов, обеспечивающие биржевой процесс;
- руководители биржи, отвечающие за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;
- сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.
2.3 Валютный рынок
Специальный рынок, на котором может быть куплена или продана иностранная валюта, называется валютным рынком.
Торговля на российском валютном рынке проходит в основном через систему валютных бирж.
Основные участники торговых сделок на валютном рынке - крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе.
Иногда коммерческие банки исполняют роль брокеров. Например, какая-нибудь английская фирма может попросить Лондонский банк выступить в роли брокера при необходимой ей организации обмена долларов на фунты стерлингов.
Кроме коммерческих банков, на внешнем валютном рынке работают независимые брокеры иностранной валюты, являющиеся посредниками между продавцами и покупателями; компании, участвующие в мировой торговле; менеджеры в области международного капиталовложения. Очень важна роль государства на валютном рынке. Государство через центральный банк проводит интервенции, покупая и продавая иностранную валюту, чем воздействует на ее цену или даже устанавливает цену непосредственно.
Валютные операции могут совершаться как на биржевом, так и на внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. В мировой практике основная доля сделок с валютой приходится на внебиржевой межбанковский валютный рынок.
Биржевая торговля иностранной валютой может быть организована лишь в том случае, если валюта является свободно конвертируемой, т.е. отсутствует ограничение на ее куплю-продажу населением и организациями.
Операции с валютой делятся на следующие виды:
- кассовые (сделки "спот");
- срочные (форвардные, фьючерсные, опционные);
- операции "своп".
Иностранную валюту можно купить или продать на двух валютных рынках: биржевом и внебиржевом (межбанковском). В настоящее время большая доля сделок с иностранной валютой приходится на внебиржевой рынок. Участниками сделок с валютой на этом рынке являются дилеры и брокеры, которые выполняют заказы клиентов. Они осуществляют сделки с использованием компьютерных систем и средств связи.
Биржевые торги на валютной бирже проводятся в форме аукциона, который ведет курсовой маклер.
2.4 Фьючерсный рынок
Как известно, реальные товары можно купить и продать на двух отдельных, но взаимноcвязанных рынках: наличном и фьючерсном.
Наличный рынок - это место, где происходит купля-продажа реального товара по текущим ценам, поставка которого осуществляется сразу же или через определенный срок после заключения сделки.
В условиях фьючерсного рынка речь идет о будущей поставке стандартного товара в определенные сроки. В отличие от наличного рынка у фьючерсного существует только один набор цен.
Наличный и фьючерсный рынки существуют параллельно, однако в конце каждого месяца они как бы сливаются, уничтожая существующее различие цен.
Разница между наличными и фьючерсными ценами в биржевой практике получила название "базис".
На рынках биржевых товаров необходима не только эффективная система расчетов, но и финансовая гарантия исполнения сделок, так как конъюнктура этих рынков характеризуется резкими и трудно прогнозируемыми колебаниями цен. Ценовой риск может касаться различных сторон деятельности участников биржевого рынка. В биржевой практике для уменьшения ценовых рисков многие участники прибегают к операции страхования с помощью фьючерсных контрактов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В 1990 году в нашей стране насчитывалось почти 800(!) бирж. В основном это были товарные биржи, осуществляющие торговлю "физическим" товаром. Однако в период расцвета "бирж-однодневок" были созданы и такие крупнейшие на сегодняшний день торговые площадки страны, как: Московская межбанковская валютная биржа (1992 год), Фондовая биржа РТС (1997 год) и Московская фондовая биржа (1997 год). Первые две биржи являются фактически универсальными, объединяя "семейства" площадок и секций, осуществляющих торговлю в сегментах фондового, валютного, срочного и других рынков.
За прошедшие годы функции и назначение бирж заметно изменились. Одна из важнейших задач биржевой торговли сегодня заключается в "поставке" качественной ценовой информации, которая во многом является ориентиром при формировании экономической политики государства.
Тенденции развития российской биржевой торговли аналогичны тенденциям, преобладающим сегодня на мировом рынке: глобализация, коммерциализация и универсализация.
Эффект глобализации очевиден: вместо 800 в России фактически действуют три крупнейших биржевых площадки, из которых ММВБ - абсолютный лидер по биржевым оборотам.
Коммерциализация бирж связана с повышением современного уровня капиталоемкости биржевого процесса, который включает необходимость внедрения и поддержания новых технологий, привлечения высококвалифицированных специалистов и т.д. Другими словами, биржа перестает быть инфраструктурным институтом и рассматривается как полноценный бизнес, способный принести прибыль. В России данный процесс только набирает обороты.
Универсализация биржевой торговли в России, как и во всем мире, вызвана ростом конкуренции между биржевыми площадками, причем не только внутри страны, но и между странами. Это приводит не только к необходимости диверсификации бизнеса, но и к обострению "борьбы за клиента".
ЛИТЕРАТУРА
1.Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник/Под ред. Г.Я. Резго.- М.:Финансы и статистика, 2003
2.:Московская биржа. Очерк возникновения и деятельности, 1839--1889, М., 1889
3. Определения терминов научной и деловой лексики ресурс www.glossary.ru
4. Биржевая торговля: прошлое, настоящее, будущее. http://www.rosbankjournal.ru/rubrica/8/181
Подобные документы
Характеристика биржевой торговли как одной из форм организованного рынка. Понятия, свойства и виды ценных бумаг. Изучение исполнительных и специализированных подразделений стационарной структуры фондовой биржи. Анализ показателей деятельности бирж России.
курсовая работа [41,6 K], добавлен 05.02.2012Возникновение и развитие институтов биржевой торговли в мире и России, ее состояние в настоящее время в зарубежных странах. Характеристика и особенности товарных и фондовых бирж, их роль в развитии рынка на современном этапе и пути дальнейшего развития.
реферат [38,3 K], добавлен 02.12.2010Понятия, сущность и виды биржевой торговли, особенности организации и проведение торгов. Классификация международных бирж. Компьютеризация биржевой деятельности: причины и последствия. Общая характеристика рынка Forex. Анализ биржевой торговли в России.
курсовая работа [43,1 K], добавлен 16.01.2014История создания фондовых бирж. Признаки, функции и виды фондовых бирж. Методы организации биржевой торговли. Виды биржевых сделок, фондовые индексы. Российские фондовые биржи и их роль в современной экономике. Ценные бумаги, обращаемые на биржах.
курсовая работа [99,5 K], добавлен 10.05.2016Осуществление биржевого посредничества в биржевой торговле. Исполнение брокером приказов (поручений) клиента, виды приказов. Основные биржевые индексы. Участники фьючерсной торговли, понятие клиринга. Фиксированное время торговли фьючерсными контрактами.
контрольная работа [38,8 K], добавлен 11.11.2009Фондовые биржи в России и за рубежом. Международные и российские требования к фондовым биржам. Организационная структура и члены фондовых бирж. Сравнительная характеристика фондовых бирж. Перспективы развития фондовых бирж в России.
дипломная работа [423,2 K], добавлен 30.05.2002Эволюция форм оптовой торговли и появление товарных бирж. Роль биржевой торговли в современной мировой экономике. Биржевые операции с реальным товаром. Соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли.
контрольная работа [26,2 K], добавлен 09.04.2004На валютно-фондовом рынке обращаются такие финансовые инструменты, как ценные бумаги и валюты разных стран. Цель валютно-фондового рынка – аккумуляция финансовых ресурсов. Валютно-фондовая биржа – организатор торговли на валютно-фондовом рынке.
курсовая работа [55,6 K], добавлен 25.12.2008Возникновение и развитие биржи. Основные виды товарных бирж. Биржевые товары. Котировка цен на бирже. Биржевые операции. Этапы создания товарной биржи. Товарные биржи России сегодня. Важнейшие центры биржевой торговли в мире.
реферат [29,2 K], добавлен 05.12.2002Возникновение фондовых бирж, их функции, особенности организации и управления. Участники биржевой торговли. Этапы прохождения сделки с ценными бумагами. Основные виды биржевых сделок. Особенности возникновения и функционирования фондовых бирж в России.
курсовая работа [289,4 K], добавлен 02.04.2009
