Банковская система

Уральская государственная академия физической культуры

Кафедра теории и методики бокса

Контрольная работа по экономике

Челябинск, 2005год

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА.

ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Рыночной экономике необходима инфраструктура -- система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих потоки товаров, услуг, денег, ценных бумаг и рабочей силы. Например, на товарном рынке действуют товарные биржи, предприятия оптовой и розничной торговли, фирмы, занимающиеся посреднической деятельностью, и т.п. Ранее отмечалось (см. гл. 6, § 2), что рыночная система нуждается в развитой системе аккумуляции сбережений, ядром которой являются фондовые биржи (см. гл. 9) и банки, рассматриваемые в данной главе.

В рыночной экономике возможна ситуация, когда одни участники конкуренции, например предприниматели, не располагают необходимым количеством капитала для расширения производства, развертывания предложения товаров до уровня их спроса. В то же время другие сталкиваются с проблемой прибыльного размещения сбережений, например в виде излишков денежных средств. Для разрешения указанного противоречия, превращения сбережений в инвестиции рыночной системе необходима соответствующая инфраструктура -- кредитная система, которую образуют банки, страховые компании, фонды профсоюзов и иных организаций, обладающих правами коммерческой деятельности. Существует множество вариантов прибыльного использования этих средств, когда, допустим, профсоюзные фонды инвестируются в акции, передаются взаймы коммерческим банкам и т.п. В современной экономике ни один рубль или доллар не должен простаивать, надолго выпадать из обращения.

Ядро кредитной инфраструктуры составляет банковская система. Практика доказала, что наиболее эффективным является ее двухъярусное строение: первый ярус -- центральный (государственный) банк, второй -- коммерческие, ипотечные (кредит под залог недвижимости), инновационные (кредитование нововведений), инвестиционные и другие, управляемые центральным банком.

Центральный банк, занимая главенствующее положение, выполняет ряд функций. Во-первых, он несет всю полноту ответственности за организацию и состояние денежного обращения в стране. Во-вторых, его стратегическая задача состоит в создании условий для неинфляционно г.о развития экономики, Решению такой задачи подчинено управление прочими банками, осуществляемое посредством банковских резервов. Поэтому двухъярусную систему управления называют также резервной, например Федеральная резервная система (ФРС) в США.

Необходимость резервов первоначально возникла в связи с проблемой ликвидности и доходов. С одной стороны, банк обязан выдать вкладчику наличные и иные платежные средства по первому требованию или в указанный срок. С другой -- желание получать доходы нацеливает банк на выгодное размещение имеющихся средств. В действительности маловероятно, чтобы все вкладчики коммерческого банка одновременно решили снять деньги с текущих счетов. Следовательно, для выполнения обязательств по вкладам необходима сравнительно небольшая часть вложенных средств (резервы), которую банки обязаны держать в центральном банке.

Первоначальная страховая функция резервов сейчас отошла на второй план, уступив первенство их регулирующей функции. Центральный банк посредством кредитно-денежных инструментов (операции на открытом рынке, ставка Центрального кредита, норма резервов) воздействует на резервы и тем самым регулирует предложение денег (см. гл. 8, § 3). Норма резервов зависит от уровня инфляции в стране;

вида вклада (для срочных вкладов норма выше, чем для обычных); от местоположения банка (для городских банков норма выше, чем для провинциальных) и др.

Коммерческие банки первоначально возникли для кредитования торговых и промышленных компаний. В настоящее время они аккумулируют временно свободные денежные средства частных лиц, компаний, банков, правительства, иностранных вкладчиков. Помимо приема вкладов и превращения их в кредиты они выполняют также более ста других банковских операций. Совместно с центральным банков коммерческие банки регулируют массу денег в обращении участвуют в создании банковских денег (см. гл. 8, § 2).

Для понимания работы банка выясним ряд понятий. По пассивным операциям банк аккумулирует временно свободные денежные средства. Пассив включает текущие счета (депозиты), срочные вклады, собственный капитал банка и пр. Пассив определяет обязательства банка, поскольку требования на такую сумму могут предъявить его вкладчики, выступающие в качестве кредиторов. Активные операции банка связаны с размещением кредитов. В актив входят минимум наличных денег, резервы, ссуды и учтенные векселя, ценные бумаги правительства и прочие ценные бумаги. Актив характеризует финансовые возможности банка. Баланс означает равенство пассивов и активов банка.

В работе по привлечению денежных средств банки ориентируются на потенциальных клиентов, используя различные способы притягивания денег. В этой деятельности произошли значительные изменения. Если раньше банки выбирали вкладчиков, допуская к деловому сотрудничеству ограниченный круг состоятельных клиентов -- частных лиц и предпринимателей, то конкуренция заставила банки бороться за любого, кто имеет временно свободные денежные средства,

-- мелких предпринимателей, отдельных граждан.

В зависимости от условий привлечения средств различают вклады до востребования, которые выдаются по первому требованию, и срочные вклады, которые вкладчик обязуется не брать в течение определенного времени. Структура вкладов определяет направления размещения аккумулированных средств. Если в общем объеме привлеченных средств доминируют вклады до востребования, то банк может выдавать лишь краткосрочные ссуды, поддерживая развитие мелкого и среднего предпринимательства. Если преобладают срочные вклады, то банк в состоянии предоставлять долгосрочные кредиты, содействуя развитию капиталоемких производств.

Все чаще банки выступают в роли инвесторов, вкладывая деньги в ценные бумаги, как правило, в облигации и только В виде исключения в акции. Обычно они приобретают государственные долговые обязательства, выпускаемые правительством и местными органами власти. Облигации частных компаний занимают незначительную долю в общем объеме инвестиций. Несмотря на внешнее сходство, кредит и инвестиции имеют отличия. Ссуда должна вернуться в оговоренный срок независимо от того, принесет ее использование доход или нет. Инвестиционные средства вкладываются на длительный срок и возвращаются после получения доходов. В роли инвестора банк выступает внешне как кредитор, но теперь он в союзе с другими кредиторами заинтересован в успехе проекта. Развиваясь как форма, активных операций, инвестиции пока не могут соперничать со ссудами по причине меньшей доходности.

Свое место на рынках потребительского и ипотечного кредита коммерческие банки отвоевали в конкурентной борьбе с ссудо-сберегательными и страховыми компаниями, специализирующимися на кредитовании под залог недвижимости. Коммерческие банки предоставляют ссуды гражданам, нуждающимся в заемных средствах для покупки дорогостоящих товаров длительного пользования (потребительский кредит) и для строительства дома (ипотечный кредит). Последний вид ссуды может предоставляться также предпринимателям и фермерам под залог земель и нежилых строений -- коммерческих промышленных и иных объектов. Конкурируя с кредитными учреждениями, коммерческие банки предлагают фирмам бухгалтерское обслуживание, финансирование аренды промышленного оборудования, страхование, взыскание задолженности и т.п.

Диверсифицируя свою деятельность, коммерческие банки развивают трастовые, или доверительные, операции. Так, частные и юридические лица доверяют банкам распоряжаться имуществом и деньгами, выступать агентом по операциям с облигациями и акциями, выполнять роль опекуна. Предпочтение, оказываемое банкам по сравнению с другими специализированными учреждениями, обусловлено их авторитетом и наличием квалифицированных специалистов. Оказание доверительных услуг не приносит высоких доходов, но требует больших расходов, что под силу только крупным банкам. Кроме того, потребность в доверительных услугах переменчива, что делает рискованной специализацию на них финансового учреждения. Поэтому они развиваются как одно из направлений банковской деятельности. И, тем не менее, крупные банки, выполняя доверительные операции, преследуют не столько коммерческий интерес в настоящем, сколько ориентируются на развитие таких Услуг в будущем.

Появление электронно-вычислительных машин и персональных компьютеров, обеспечивших быструю и надежную связь клиентов с банком, сделало возможным переход к новой технологии банковских операции. В конце 60-х годов в США начались разработки принципов организации автоматизированных расчетных палат (АРП), а в 70-е годы была создана общенациональная АРП, которая осуществляла электронный перевод денежных средств, связав тысячи банков и кредитных учреждений. Впоследствии были автоматизированы кассовые расчеты, позволившие пользоваться услугами банка, не посещая его. Клиент вставлял дебет-карточку в машину-кассир, вмонтированную в стены зданий, компьютер отыскивал номер текущего счета по номеру карточки и выдавал ее владельцу указанную сумму наличных денег.

Следующий шаг в развитии банковской технологии освободил клиентов от необходимости получать наличные деньги. Оплата покупок стала осуществляться с помощью электронной чековой книжки: достаточно было вставить ее в терминал, расположенный в магазине, и сумма покупок списывалась с текущего счета клиента. В отличие от дебет-карточки электронная чековая книжка снабжена микрокомпьютером, в памяти которого хранятся сведения о финансовых возможностях ее владельца, наименовании, сумме, времени и месте покупки.

Банковские услуги стали оказываться и на дому с помощью телефонного клавишного аппарата, подобно терминалу, установленному в торговых залах магазинов. Голос банковского компьютера зачитывает счета на товары и услуги, а клиент указывает номер счета и уплачиваемую сумму. Усовершенствование системы позволило предоставлять видеоинформацию (система видеотекса). Клиент заказывает по телефону необходимую информацию, которая вскоре поступает на экран его телевизора или дисплея персонального компьютера в форме текста, графика, диаграммы, справки, биржевой сводки, хроники текущих событий и т.п. В случае отсутствия запрашиваемой информации клиента непосредственно соединяют с агентством новостей, биржей.

В настоящее время банк может предложить более широкий набор услуг: оплату счетов, комплексное финансовое обслуживание коммерческих сделок, видеоинформацию о балансе собственного текущего счета, других проведенных финансовых операциях. В условиях лавинообразного потока различных счетов, обрушивающихся на клиента, такие банковские услуги представляются весьма полезными. Новая технология банковских операций активно расширяет сферу своих действий, но пока она не стала общедоступной из-за высокой стоимости услуг.

2. СОЗДАНИЕ БАНКОВСКИХ ДЕНЕГ

Банк оперирует как наличными деньгами, так и иными денежными средствами. Развитие чекового обращения внесло существенные изменения в денежное обращение и банковские операции. Масса денег в каналах обращения стала не только определяться мощностью печатного станка, но и зависеть от чеков, выпускаемых коммерческими банками. Конечно, деньги можно напечатать, но в обращении их появится столько, сколько вкладчик пожелает снять со своего текущего счета в банке.

Деньги, поступающие вкладчику, записываются на его расчетный счет в банке, причем это не предполагает их вещественное, материальное присутствие и необходимость хранения в сейфе. Вместо наличных денег расчеты осуществляются чеками. Чтобы снять деньги с текущего счета, достаточно выписать чек. В настоящее время распространяется оплата чеками, выписанными не только на текущий, но и на сберегательные счета.

Предоставление банком кредита какой-либо компании не предполагает выдачу клиенту наличных денег или даже списание этих средств со статьи «наличность». Для этого достаточно открыть счет в банке в размере предоставляемого кредита, если счета нет, либо записать сумму в кредит Данного счета. Одновременно на эту сумму увеличиваются и вклады, ибо только так можно документально зафиксировать Долг банка, его обязательство предоставить ссуду. Впоследствии в операциях с другими банками эта сумма может исчезнуть из пассива банка, значит, она перешла со счета одного банка к другому, банк расплатился и не, несет более никаких обязательств по отношению к своему клиенту. Именно так можно проиллюстрировать «работу» платежных средств в банковской системе.

Предприниматели связаны финансовыми обязательствами друг с другом и с конечными потребителями их продукции, выступая одновременно должниками и кредиторами. Банки делают ненужным движение наличных денег от покупателя к продавцу, поскольку для взаимных расчетов достаточно перевести средства с одного счета на другой, применяя взаимный зачет чеков. Выполнение банками расчетных и платежных операций сокращает разрыв во времени между поступлением средств и осуществлением платежей.

Для учета денежной массы, находящейся в обращении, используют укрупненные, агрегированные показатели М1, М2, МЗ.

М1 состоит из наличных денег, находящихся в обращении, чековых вкладов в коммерческих банках и различных сберегательных учреждениях, а также дорожных чеков.

М2 включает М1 плюс финансовые активы, которые легко могут быть превращены в наличные деньги и текущие счета (бесчековые сберегательные счета в коммерческих банках, мелкие срочные вклады до 100 000 долл.).

МЗ состоит из М2 плюс крупные срочные вклады (более 100 000 долл.), которыми владеют предприятия в форме депозитных сертификатов и которые они могут продать.

Центральный банк не в состоянии осуществлять полный контроль над движением денежной массы, поскольку в обращении постоянно находятся не только выпущенные им «центральные» деньги, но и деньги, «выработанные» коммерческими банками. Имеются в виду банковские чеки.

Рассмотрим процесс создания банковских денег. Предполагается замкнутая банковская система, из которой наличные деньги не уходят, а чеки постоянно депонируются вновь. Допустим, что в коммерческий банк Б1 поступил вклад в размере 10 000 долл. (рис.1). Понятно, что когда-то эти деньги вышли из центрального банка и, совершив множество переходов из рук в руки, превратились в доход вкладчика. Получив в банке чековую книжку, он начинает пользоваться ею, оплачивая покупки, например, приобретая пылесос. Производитель пылесосов, приняв чеки, не обязан нести их немедленно в банк, обменивая на доллары.

рис.1

Он может распорядиться ими по собственному усмотрению, например, пустить на оплату материалов, запасных частей или чего-то другого. Конечно, через какое-то время чеки вернутся опять

в банк. И все же, очевидно, проникнув в экономику, они на определенный период застревают там, обращаются наряду с деньгами.

Банк Б1, забрав у вкладчика 10 000 долл., отдает их взаймы, но не всю, разумеется, сумму, а лишь ту ее часть, что остается за вычетом обязательных резервов. Если норма обязательных резервов составляет 20%, то величина банковского кредита будет равна 8000 долл. Выходит, что в пределах небольшого промежутка времени первоначальный десятитысячный вклад породил прирост денежной массы в объеме 8000 долл.

Получатель восьмитысячного кредита тоже вправе распорядиться им так, как ему заблагорассудится. Вероятно, что позаимствованные в банке 8000 долл. будут потрачены на потребление, покупку ценных бумаг, недвижимости, превратятся в инвестиционный спрос и т.д. Не исключено, правда, что заемщик поступит иначе: отнесет деньги в другой банк Б2 (рис.1). Последний станет действовать точно так же, как и первый банк, -- вручит вкладчику чеки на сумму 8000 долл. и одновременно выдаст кредит в размере 6400 долл. (норма обязательных резервов остается на уровне 20%). Легко подсчитать, что теперь в обращении окажется дополнительная Денежная масса объемом 14 400 долл., причем определенная ее часть будет представлена банковскими чеками.

Этот процесс, возможно, повторится еще несколько раз (рис.1). Подсчитаем, какое количество денег будет находиться в обращении. Очевидно, что оно зависит от первоначального вклада и нормы резервов. Мультипликатор предложения денег Мб показывает, во сколько раз возрастет денежная единица, поступившая в банковскую систему. Он определяется по формуле: Мб = __1__ N

где N -- норма резервов.

В рассмотренном примере N = 0,2, тогда Мб = 5. Итак, поступившие в банковскую систему 10 000 долл. мультиплицируются (умножаются) в 5 раз, в результате в обращении будет находиться 50 000 долл.

Чем быстрее нарастает поток денег, тем труднее государству управлять им. Сомнительно, чтобы ему было по силам уследить за всеми трансформациями банковских денег. От государства можно ждать лишь того, чтобы с помощью инструментов кредитно-денежной политики оно могло бы регулировать денежную массу, увеличивая или уменьшая ее.

Таким образом, регулирующий потенциал центрального банка в принципе ограничен. Следовательно, полагаясь только на правильную денежную политику, государство никогда не сможет совладать с инфляцией. Требуются иные, неденежные приемы борьбы с инфляцией.

3. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

В распоряжении центрального банка имеются инструменты прямого действия (операции с государственными облигациями на рынке ценных бумаг) и косвенного действия (изменение ставки центрального кредита и нормы резервов). Все инструменты воздействуют на резервы банков и тем самым на норму процента и предложение денег.

Операция с государственными облигациями на рынке ценных бумаг (операции на открытом рынке). При анализе рынка облигаций желая воздействовать на долгосрочную норму процента, центральный банк регулирует краткосрочную норму процента путем купли-продажи краткосрочных облигаций на рынке. Одновременно изменяется предложение денег. Это происходит так.

Центральный банк постоянно находится в контакте с правительством, время от времени давая ему взаймы, поэтому он всегда располагает объемным портфелем государственных облигаций и вправе распоряжаться ими по своему усмотрению. В частности, пойти на куплю-продажу государственных облигаций, превратив такие операции в метод регулирования денежной массы. Подчеркнем, что делается это вне зависимости от состояния государственного бюджета, от того, есть Там дефицит или нет. В любом варианте центральный банк ведет свою самостоятельную линию, выступая на рынке ценных бумаг в роли то продавца, то покупателя государственных облигаций.

Предположим, что центральному банку надо увеличить количество денег в обращении. Тогда он, появляясь на рынке ценных бумаг, начинает скупать государственные краткосрочные облигации. Коммерческие банки, имея в своих активах ценные бумаги правительства, продают их на выгодных для себя условиях. Через некоторое время деньги, полученные от продажи облигаций, поступят в коммерческие банки в виде чековых вкладов, или депозитов. При этом часть средств, пропорциональная установленной норме резервов, в обязательном порядке пополнит резервы банка, а остальные могут быть использованы для активных операций, например предоставления кредитов.

Таким образом, любые изменения активов банка, связанные с куплей-продажей облигаций, неизбежно затрагивают резервы банка, увеличивая или уменьшая их пропорционально норме резервов. Регулируя резервы коммерческих банков, центральный банк контролирует сумму текущих вкладов или банковских денег, которые они могут создавать.

Эти новые денежные средства, пройдя через банковскую систему (см. рис.1), умножаются в Мб раз, где Мб -- мультипликатор предложения денег. Увеличение предложения денег при том же спросе снижает норму процента, а более дешевый кредит повышает инвестиционный спрос, способствует расширению производства и занятости.

Итак, центральный банк, покупая государственные краткосрочные облигации, увеличивает предложение денег в обращении.

Именно так, кстати, поступает ФРС. Когда во второй половине 80-х годов инфляция в американской экономике пошла на убыль, и наметился длительный подъем, ФРС поддерживала его массированными закупками государственных облигаций на рынке ценных бумаг. Объемы таких операций находились на уровне 20--30 млрд. долл. в год, тогда как масштабы продаж государственных долговых обязательств не превышали 2--4 млрд. долл.

События принимают иной оборот, когда центральный банк, противодействуя инфляции, старается умерить рост денежной массы. В этом случае он прибегает к продаже имеющихся в его распоряжении государственных обязательств. Коммерческие банки покупают на выгодных для себя условиях государственные краткосрочные облигации, расплачиваясь чеками на свой банк. Через некоторое время чеки будут предъявлены к оплате в данном банке. Выполняя свои финансовые обязательства, банк погасит долг, что равносильно уменьшению чековых вкладов и соответственно резервов (на сумму долга, умноженную на норму резервов). Уменьшение чековых вкладов, пройдя по всей банковской системе, вызовет сжатие денежной массы в Мб раз. В результате уменьшения предложения деньги станут дорогими, повысится норма процента, снизится инвестиционный спрос, сократится производство и занятость.

Итак, продавая государственные краткосрочные облигации, центральный банк уменьшает предложение денег.

Деньги, вырученные центральным банком при продаже облигаций, извлекаются из обращения. Здесь опять срабатывает фактор времени. Деньги, позаимствованные правительством в центральном банке, возвращались бы назад довольно медленно, в зависимости от заранее установленных сроков погашения государственных облигаций. Зато постоянное вмешательство на рынке ценных бумаг дает возможность центральному банку сравнительно быстро изымать деньги из обращения и тем самым оказывать действенное влияние на течение инфляционного процесса.

Ставка центрального (межбанковского) кредита. Под ней понимается процент за кредит, который центральный банк предоставляет всем другим банкам. Используя этот инструмент кредитно-денежной политики, центральный банк действует не так активно, как в операциях на открытом рынке. Очевидно, что никто не может заставить коммерческий банк взять кредит у центрального банка или, напротив, не брать его. Можно лишь ожидать, что при снижении ставки центрального кредита желающих взять его будет больше, и наоборот. Известно, что после продажи государственных краткосрочных облигаций центральным банком норма процента повышается. Коммерческие банки, уменьшив свои резервы и активы, будут стремиться взять кредит у центрального банка, если его ставка ниже рыночной. Получив кредит, коммерческие банки пополнят свои резервы и активы. Таким образом, чем ниже ставка центрального кредита, тем резервы коммерческих банков могут быть больше.

Рост резервов и расширение финансовых возможностей для проведения активных операций увеличивают банковские деньги, снижают норму процента и далее все происходит по известному сценарию. Чтобы не допустить снижения нормы процента, центральный банк повысит ставку центрального кредита до уровня рыночной нормы процента. Желающих взять кредит заметно уменьшится.

Центральный банк проводит политику повышения ставки центрального кредита, когда необходимо уменьшить предложение денег. Судя по мировому опыту, это является также эффективным средством борьбы с инфляцией. При этом достигаются несколько эффектов.

Во-первых, некоторым коммерческим банкам дорогой государственный кредит оказывается недоступен. Очевидно, чем меньше получателей займов из центрального банка, тем ниже скорость нарастания денежной массы в обращении. Во-вторых, если банк все-таки способен взять дорогой кредит, то он будет вынужден повысить эффективность своих операций, кредитовать только такие проекты, которые обещают достаточно высокую прибыль. Иначе коммерческому банку будет трудно расплатиться с центральным банком. В-третьих, столкнувшись с повышением нормы процента, коммерческие банки, естественно, не захотят нести финансовые потери и постараются переложить их на своих клиентов. Тем самым вслед за ростом ставки центрального кредита обычно следует удорожание Кредита, предоставляемого коммерческими банками. В таком случае сокращается спрос на деньги со стороны коммерческих банков, более медленно нарастает Предложение денег.

Вместе с тем антиинфляционные действия центрального банка неизбежно вызывают негативные эффекты на товарных Рынках, в сфере производства. Известно, что чем выше ставка Процента, тем меньше инвестиционный спрос, тем медленнее развивается народное хозяйство. Быстро поднимая ставку, центральный банк способен вместе с инфляцией подавить и сам инвестиционный процесс. Чтобы этого не случилось, государству надо заранее позаботиться о компенсации подобных эффектов, своевременно включить соответствующие амортизаторы. Например, когда кредит дорогой, ставка налога на прибыль должна снижаться, что позволит предприятиям направить на инвестиции большую часть прибыли, чем раньше. Возможен специальный кредит, предназначенный для уплаты налогов.

Норма обязательных резервов. В соответствии с этой нормой рассчитывается денежная сумма, которую коммерческий банк не имеет права давать взаймы, и обязан держать на своем счете в центральном банке. В инфляционной ситуации, когда надо умереть рост денежной массы в обращении, центральный банк повышает норму обязательных резервов. Если же ситуация складывается иначе и есть необходимость увеличить количество денег, он снижает норму обязательных резервов. Коммерческие банки, разморозив часть своих средств, превращают их в кредиты.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на величину мультипликатора предложения денег (8.1). Чем выше норма обязательных резервов, тем меньше мультипликатор предложения денег. Ранее мы подсчитали, что при норме обязательных резервов, равной 20%, Мб = 5. Если норма обязательных резервов увеличится до 25%, то Мб = 4. Следовательно, если на вход банковской системы поступит вклад, равный 10 000 долл., то теперь он приведет к росту банковских денег до 40 000 долл.

Заметим, что при длительном использовании нормы обязательных резервов денежная эмиссия постепенно утрачивает экономическое значение. Действительно, чем дольше применяется этот способ регулирования, чем выше объемы ресурсов коммерческих банков, зарезервированных в центральном банке, тем меньше смысла в печатании новых денег и выпуске их в обращение. Для того чтобы, скажем, увеличить денежную массу, центральному банку достаточно просто уменьшить норму резервов.

Таковы основные регуляторы, используемые центральным банком для контроля над денежной массой. Используя операции на открытом рынке, наиболее сильно воздействующие на денежную массу, центральный банк непосредственно влияет на состояние денежного обращения. Изменяя ставку центрального кредита и норму обязательных резервов, центральный банк задает банковской системе определенную линию поведения, включает ее в решение народнохозяйственных проблем, прежде всего, инфляции, а значит, управляет ею.

Методы кредитно-денежной политики центрального банка полностью отвечают требованиям, предъявляемым к методам государственного регулирования экономики. Так, операции с государственными облигациями, изменение ставки центрального кредита и нормы резервов не разрушают денежный рынок и лишь косвенно воздействуют на него. Действительно, когда повышается ставка центрального кредита, коммерческий банк вправе брать или не брать деньги взаймы в центральном банке. Хотя норма обязательных резервов является более жестким инструментом, но и она не имеет ничего общего с административным контролем над процентными ставками в коммерческих банках, сроками кредитов и т.п. Следовательно, методы регулирования денежной массы, которыми пользуется центральный банк, экономически оправданы. Без них государство не сможет выполнить одну из своих главных функций -- снабжение экономики нужным количеством денег и обеспечение ее неинфляционного развития.

Центральный банк может эффективно выполнять свои функции, когда он независим от исполнительной власти и подчиняется одному только закону. Как показывает мировая практика, правительству никогда не хватает денег для реализации своих программ. Если центральный банк подчинен правительству, то оно всегда найдет причину для привлечения его денежных средств. Обычно поводом служит дефицит бюджета, для покрытия которого правительство навязывает Центральному банку государственные облигации.

Очевидно, что в этом случае центральный банк неизбежно превращается в придаток министерства финансов или иного государственного органа, ответственного за состояние бюджета. При этом центральный банк фактически вынуждают изменять объем денежной массы вне зависимости от его долгосрочной денежной стратегии и краткосрочной денежной тактики. Приспособленная к нуждам правительства денежная политика уже не может препятствовать инфляции, а, напротив, способствует ей.

Вместе с тем центральный банк не должен быть безучастным наблюдателем, держаться в стороне от бюджетных проблем. Правительство, выступая в качестве заемщика, вправе рассчитывать на кредиты центрального банка. Будучи независимым и действуя строго в рамках закона, центральный банк может дать правительству кредит, определив его объем, сроки погашения и ставку процента. Тогда он сможет проводить долгосрочную денежную политику, ни при каких обстоятельствах не допуская накачивания в экономику излишней денежной массы. Конечно, центральный банк не должен выполнять не свойственные ему функции, например, кредитовать предприятия, ибо этими операциями занимаются коммерческие банки.

Выводы

1. Рыночной экономике необходима инфраструктура как система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих конкретные рынки. Ядро кредитной инфраструктуры составляет банковская система. Наиболее эффективным является ее двухъярусное строение, при котором центральный банк, занимая главенствующее положение, управляет прочими банками, воздействуя на их резервы.

2. Коммерческие банки совместно с центральным банком участвуют в создании банковских денег; выполняют множество банковских операций; выступают в роли инвесторов» вкладывая деньги в ценные бумаги; конкурируют на рынках потребительского и ипотечного кредита; развивают доверительные (трастовые) операции и т.п.

3. Развитие чекового обращения внесло существенные изменения в денежное обращение и банковские операции. Вклад (депозит), поступивший в один из банков замкнутой банковской системы, приводит к умножению функционирующих денег. Мультипликатор предложения денег обратно пропорционален норме банковских резервов.

4. Центральный банк, используя прямые и косвенные инструменты, воздействует на резервы банков и тем самым на норму процента. В операциях на открытом рынке центральный банк, покупая (продавая) государственные краткосрочные облигации, увеличивает (уменьшает) предложение денег в обращении. Чем ниже (выше) ставка центрального кредита, тем больше (меньше) могут быть резервы коммерческих банков. Уменьшение (увеличение) нормы обязательных резервов увеличивает (уменьшает) мультипликатор предложения денег.

5. Центральный банк может эффективно выполнять свои функции, когда он независим от исполнительной власти и подчиняется закону. Центральный банк может дать правительству кредит, определив его объем, срок погашения и ставку процента.