Дилинговые службы

Контрольная работа

по дисциплине:

«Дилинговые информационные системы»

Дилинговые службы. Функциональные подразделы дилинговых служб. Дилинговое оборудование. Рабочий день дилера

Подразделение валютного дилинга коммерческого банка или финансовой компании, занимается управлением активами путем проведения текущих конверсионных и депозитно-кредитных операции на межбанковском рынке. Как уже говорилось, данные операции преследуют цели регулирования структуры баланса (клиентские операции) и получения прибыли (арбитражные или торговые операции). Дилинговый зал, оборудование, используемое для получения информации и заключения сделок, компьютерные системы поддержки, позволяющие вести позицию, отслеживать лимиты и осуществлять ввод данных, объединены под общим названием франт-офис (Front-office или f/o), то есть подразделение банка, находящееся на «переднем крае» связи с внешним миром Другое подразделение коммерческого банка, - осуществляющее оформление и учет сделок, проведение расчетов по валютным операциям, - называется бэк-офисом (Васк-office или b/о), то есть служба, находящаяся как бы «за спиной» у дилинговой службы

Классический дилинговый зал (Dealing Room) западного коммерческого банка представляет собой помещение, оборудованное специальной техникой и предназначенное для быстрого заключения сделок, - телефонами, информационной и дилинговой аппаратурой фирм Рейтер, Доу Джонс Телерейт, Блумберг, компьютерами, факсами и т.д., а также специальной мебелью (двухуровневыми сточами с размещенными в них мониторами, динамиками селекторной связи, панелью кнопок связи и отдельными телефонными трубками

Функционально дилинговая служба делится на три основных подразделения или группы дилеров по операциям (desks)

I. Группа конверсионных операций

(Foreign Fxchange Desk или Spot Desk)

Дилеры, входящие в эту группу, занимаются проведением конверсионных операций на внутреннем и внешнем рынке - арбитражных (за счет собственных средств банка) и внешних клиентских (за счет и по поручению клиентов) Возглавляет группу главный дилер по конверсионным операциям (Chief dealer in FX), определяющий стратегию валютного арбитража и контролирующий веление открытой валютной позиции банка.

II. Группа депозитно-кредитных операций

(Money Market Desk)

Депозитные дилеры занимаются размещением и привлечением межбанковских депозитов в иностранной и национальной валютах на внутреннем и внешнем рынках. Возглавляет группу главный дилер по депозитным операциям (Chief dealer in MM), следящий за поддержанием ликвидности баланса и определяющий стратегию процентного арбитража.

III. Группа клиентских операций

(Customer Desk)

Дилеры этой группы обслуживают клиентов банка - заключают с ними сделки по конвертации средств из одной валюты в другую, привлекают клиентские деньги в краткосрочные банковские депозиты. Все эти операции, влияющие на структуру пассивов, ставятся на позицию дилерам двух первых групп на валютную позицию, если внутреннюю клиентскую конверсию необходимо закрыть внешней конверсией, на депозитную позицию, если привлеченные у клиента средства переразмещаются на межбанковском рынке. В этом плане дилеры клиентской группы не работают на рынке, их задача (обеспечить четкую связь между пассивными и активными операциями.

Валютные дилеры используют в работе информационное и дилинговое оборудование нескольких ведущих информационных агентств: Рейтер, Блумберг, Доу Джонс Телерейт, Тенфор и др.

Доля мировых информационных агентств в общем объеме финансовой информации на мировых рынках приведена в таблице.

Таблица

Информационное и дилинговое оборудование REUTER 2000, на базе современных персональных компьютеров, объединенных в глобальную мировую сеть пользователей (подписчиков агентства), является сегодня самым надежным и широко распространенным средством слежения за рыночной конъюнктурой и заключения сделок. Рабочее место дилера состоит из 2 мониторов с общей клавиатурой, мышью и принтерами (рис. 1).

Рис. 1. Схема рабочего места дилера

Мониторы выводят на экран следующие продукты системы «Рейтер»:

Reuters Markets 3000

На базе программного обеспечения Windows предоставляет информацию 4000 подписчикам из более чем 2000 организаций в 80 странах в режиме «реального времени» о курсах 125 валют мира, процентных ставках, форвардных котировках, основных новостях экономической и политической жизни в мире и в отдельных странах. Служба Reuter Grafics также позволяет строить графики и проводить технический анализ. Пользователи получают информацию с помощью спутниковой антенны, установленной на крыше здания банка.

Дилеры самостоятельно размещают необходимую им для постоянного мониторинга информацию в специальных «окнах» компьютерной программы Windows. Информация поступает по каналам агентства из двух источников.

Во-первых, от вкладчиков (contributors) системы, имеющих право ввода своей информации в специальные страницы. Например, меняющиеся ежесекундно на экране котировки валютных курсов складываются из значений курсов, вводимых независимо друг от друга крупными банками маркет-мейкерами и сменяющих друг друга во временной последовательности. Если какой-либо банк не удовлетворен высвечиваемой в данную минуту котировкой, он может сменить ее на свою. Постоянная смена котировок банками-вкладчиками образует видимое изменение валютного курса и служит основой для «считывания» этой информации при построении графиков.

Вкладчиками котировок доллара к немецкой марке (страница DEM =) выступают около 100 крупных международных банков (в России - Внешторгбанк РФ, банк «Международная финансовая компания», Инкомбанк). Котировки доллара к рублю (страница RUB=) могут вводить любые российские банки, имеющие оборудование REUTER-2000.

Подобным образом осуществляются ввод и смена котировок процентных ставок, форвардных пунктов, цен на золото и т.д.

Во-вторых, от корреспондентов агентства, готовящих информацию о событиях экономической, политической жизни в виде мини-статей, появляющихся на экране в хронологической последовательности под краткими заголовками. Программное обеспечение Windows позволяет раскрыть заголовок в статью, а затем вновь «свернуть» ее. Помимо статей на информационном экране появляются срочные новости, набранные для привлечения внимания крупным шрифтом красного цвета и сопровождаемые звуковым сигналом, оказывающие влияние на принятие решений дилерами и влияющие на конъюнктуру рынка. Например, это может быть информация об отставке В. Геращенко с поста председателя Центрального банка: «GERASCHENKO IS ASKED BY RESIDENT VELTSIN TO RESING» или публикуемые макроэкономические индикаторы: «DECEMBER US UNEMPLOYMENT RATE 5.9%»

Содержание любой выведенной в «окне» информации может быть распечатано на специальном принтере. Стоимость месячной аренды оборудования и оплаты информационной службы Markets 3000 для одного рабочего места около 5000 немецких марок.

Reuter Dealinp 2000-1

Позволяет заключать сделки и вести переговоры в режиме двусторонней телексной связи с примерно 6000 банков и компаний в 110 странах. Каждый банк - подписчик допинговой системы, имеет один или несколько 4-буквенных кодов, позволяющих соединиться с ним с любого дилингового места другого банка, в течение 1-2 секунд, например:

MNBL - Moscow Narodny Bank, London

BAUL - Bank Austria, London;

RSKT - Банк «Российский кредит», Москва;

ААВМ - АБН-АМРО Банк, Москва.

Дилинговая аппаратура для пользования кодом устанавливается на выделенную телефонную линию. В зависимости от величины банка он может иметь от одного до нескольких дилинговых кодов, каждый из которых соответствует определенной специализации дилеров: отдельные коды для конверсионных операций, депозитных и т.д.

Дилер, желающий соединиться с банком-контрагентом, нажимает на клавиатуре специальную зеленую клавишу CONTACT, вводит код запрашиваемого банка, а также вводные слова приветствия или свой «интерес», например «Hello». При нажатии клавиш RETURN или TRANSMIT происходит соединение банка дилера с запрашиваемым банком. При этом на экране дилера открывается специальное переговорное окно. На экране монитора банка, в который звонят, в правом верхнем углу появляется рейтеровский код звонящего банка и «интерес», сопровождаемые звуковым сигналом. Внешний вид оригинальной клавиатуры оборудования Reuter Dealing 2000-1 приведен на рис. 2.

Рис. 2. Клавиатуры оборудования Reuter Dealing 2000-1

Путем нажатия зеленой клавиши ACCEPT и затем TRANSMIT (либо мышью) принимающий звонок дилер также раскрывает на своем экране переговорное окно с данным банком. Дилеры имеют возможность вести двусторонний диалог, печатая слова латинским шрифтом и передавая друг другу информацию. Клавиша RETURN позволяет печатающему начинать новую строку, клавиша TRANSMIT передает слово собеседнику. Красная клавиша INTERRUPT позволяет дилеру прервать текст собеседника и ввести свое сообщение.

После окончания переговоров или заключения сделки завершение контакта осуществляется нажатием красной клавиши END CONT, при этом появляется образец дилерского «тикета» (рапортички) с реквизитами сделки, который при необходимости может быть подтвержден; повторное нажатие клавиши END CONT закрывает переговорное окно, а текст переговоров распечатывается на специальном принтере ticket printer. Если дилером был подтвержден «тикет», то он вместе с текстом переговоров распечатывается отдельно на втором принтере - general printer. Текст сделки вместе с «тикетом» может служить документом сделки, обрабатываться и храниться в банке.

На один монитор рабочего места дилера может быть выведено до 4 переговорных окон, что позволяет существенно экономить трудовые затраты. Если раньше дилер мог одновременно заключать сделки по телефону максимум с двумя банками, то с внедрением дилинговой аппаратуры REUTER 2000 - уже с четырьмя. Один дилинговый код предусматривает 12 переговорных окон - 3 рабочих места по 4 экрана. Специальная конфигурация рабочих мест - «призма» (prism) позволяет пользоваться любым экраном (Money 2000 или Dealing 2000) с любого рабочего места данного дилингового кода.

Renter Dealing 2000-2

С осени 1997 года Российскими банками для работы на международном валютном рынке Спот стала использоваться система Reuters Dealing 2000-2.

Reuters Dealing 2000-2 - транзакционная система, которая используется на конверсионном международном рынке СПОТ с 1992 года и по своей сути является электронным брокером.

В настоящее время система насчитывает около 1300 банков-пользователей в мире.

Система позволяет банкам работать 24 часа в сутки.

У пользователя Dealing 2000-2 есть возможность одновременно работать с 6 парами валют, которые могут быть выбраны самим дилером из 26 пар валют, включая CROSS пары.

Система автоматически ведет учет выставленных операторами рынка друг на друга лимитов.

Программное приложение Dealing 2000-2 может быть установлено на тот же самый компьютер, на котором работает приложение для ведения переговоров и заключения сделок Dealing 2000-1. Возможность использования данных двух транзакционных систем одновременно на одном компьютере позволяет дилеру иметь на экране текущую информацию о рынке и, как следствие, принимать более грамотные решения при заключении сделок.

Система позволяет видеть на экране:

- лучшие котировки на рынке по 26 парам валют;

- лучшие котировки, доступные для данного конкретного пользователя;

- котировки, выставленные самим пользователем;

- 100 котировок по 12 выбранным самим пользователем парам
валют, по которым были совершены последние сделки на рынке;

- возможность выбора самим пользователем интересующих его
данных по лучшим BIDS, OFFERS и последним ценам сделок.

У пользователя есть возможность выставлять котировки на определенный срок, по окончании которого они автоматически исчезнут с экрана. Пользователь системы платит комиссию только в случае, если он сам выступает в роли агрессора. В случае, когда другая сторона ударила по вашей котировке, вы комиссию не платите.

Комиссия фиксированная: 25 долларов США и платится со сделки независимо от ее объема. Другими словами агрессор платит 25 долларов США как со сделки 1 миллион долларов, так и со сделки 10 миллионов долларов США.

Reuters Dealine 2000-2F

С июня 1997 года в зарубежных банках стала использоваться система Reuters Dealing 2000-2F, которая представляет из себя тоже «Электронного Брокера» на рынке форвардных валютных операций.

Reuters Deal Sputnik

Эта система является дополнением к вышеперечесленным транзакционным системам - Reuters Dealing 2000-1 и 2000-2.

Deal Sputnik значительно расширяет функциональные возможности данной торговой системы. У дилеров имеется возможность формировать тикет сделки с различными датами валютирования. Такая функция необходима, когда банки совершают сделки на условиях 100% предоплаты.

Дилеры имеют возможность вручную заполнять тикет или править некоторые его поля. (Однако не представляется возможным вносить изменения в уже прекратившийся разговор, т.е. задним числом. Автоматический анализ переговоров о неттинге между двумя сторонами и формирование тикета по неттингу.

Несомненно, автоматическая архивация всех разговоров и сформированных тикетов является очень важным дополнением к Reuters Dealing 2000-1. Отныне дилеры имеют возможность хранить в базе данных все сделки практически за неограниченный период времени. При необходимости дилер в течение 5-10 секунд может найти любую сделку. Для поиска он может использовать такие параметры сделки, как контрагент, инструмент, дата сделки, имя дилера, совершившего сделку

Deal Sputnik предоставляет возможность сохранять не только сделки, на основании которых был сформирован тикет, но и просто переговоры. Эта функциональность необходима в первую очередь дилерам, специализирующихся на форвардных сделках, которые не всегда используют тикеты, а также дилерам, работающим с нестандартными финансовыми инструментами.

Кроме этого Deal Sputnik позволяет торговать ценными бумагами посредством Dealing 2000-1, так как, анализируя переговоры вышеуказанной системе, формирует соответстующие тикеты по операциям Спот, Форвард, Репо и Опцион.

Рабочий день валютных дилеров западных коммерческих банков начинается обычно в 7-30 утра по местному времени. В 8-00 утра дилеры уже активно заключают сделки. Утренние полчаса обычно посвящаются краткому анализу событий, произошедших на мировых валютных рынках к моменту начала работы. Дилеры и старшие дилеры пользуются при этом экономическим и техническим анализом поведения рынка, читают аналитические статьи в прессе, обмениваются точками зрения, а также свежими слухами друг с другом и с дилерами других коммерческих банков.

На основе разнообразных данных постепенно складывается картина возможного поведения валютного курса на предстоящий день с разными вариантами вероятности тех или иных событий.

К 8 часам утра рынок, состоящий из индивидуальных дилеров, вырабатывает тактику поведения в целом и начинает включаться в операции мирового валютного рынка, давая новый энергичный импульс движению валютного курса.

Различным территориальным рынкам можно дать следующие характеристики средней типичной активности в течение суток.

Рассмотрим Московский рынок.

Операциям на межбанковском валютном рынке России свойственна определенная специфика в отличие от мирового рынка твердых валют. Она связана с тем, что в течение дня на рынке текущих конверсионных сделок доллар / рубль проводятся операции с разными датами валютирования.

Рабочий день московских валютных дилеров начинается обычно в 9-30 часов утра, когда появляются первые котировки курса расчетами «сегодня» today (или tod). В качестве отправной точки при его формировании берется вчерашний курс расчетами tomorrow (который для сегодняшнего дня стал today), а также на него влияют позиции банков, рыночные слухи и ожидания тех или иных событий (К примеру, информация о том, что РАО Газпром получило многомиллионную экпортную выручку, которую будут продавать его уполномоченные банки или ожидания значительного притока свежих денег нерезидентов для вложения в российские ценные бумаги способно существенно повлиять на курс открытия доллара к рублю в сторону его понижения по сравнению с вечером предыдущего дня).

Практически одновременно с началом рынка конверсии today появляются котировки курса расчетами «завтра» (tomorrow), которые расчитываются как однодневный курс аутрайт от курса today через процентные ставки типа «овернайт» (O/N) по однодневным межбанковским кредитам в рублях. Чем выше ставки на рублевом денежном рынке, тем больше форвардная разница между валютными курсами рубля расчетами «сегодня» и «завтра». (Например, при среднем значении ставок по рублевым МБК в 20% курс today может котироваться 6,1080/6,1090, а курс tomorrow 6,1110/6,1120).

Начиная с июня 1996 года ежедневно в 10 часов утра, Центральный банк РФ устанавливает официальный курс рубля к доллару назавтра (и к другим валютам, расчитываемым как кросс-курсы), а также курсы покупки (bid) и продажи (offer) Банка России на валютном рынке расчетами «завтра». При этом спрэд между этими котировками bid и offer курса USD/RUB Банка России не могут превышать 1,5%, а официальный курс устанавливается как среднее значение (Например, 2 марта 1998 г. Центральный банк установил дневной коридор курсовых колебаний 6,0450 - 6,1010, а официальный курс с 3 марта - 6,0730). Степень изменения дневного спрэда котировок доллара к рублю Центрального банка и официального курса по сравнению с предыдущим днем оказывают серьезное влияние на коммерческие банки, давая им начальную информацию о соотношении спроса и предложения на валютном рынке, а также являясь индикатором курсовой политики денежных властей (страница агентства Рейтер FXSU).

Котировки bid и offer Банка России задают границу колебаний курса tomorrow на межбанковском рынке. Центральный банк РФ обязуется удерживать межбанковский курс доллара к рублю между этими значениями, - а в случае необходимости, если котировки грозят выйти за пределы дневного коридора, - проводить валютную интервенцию. Она может быть прямой, когда Банк России напрямую выходит на коммерческие банки и скупает у них (или продает им) валюту против рублей в виде обычных межбанковских конверсионных сделок, или косвенной, когда крупнейшие отечественные банки, являющиеся ведущими операторами межбанковского валютного рынка, имеют право позвонить в дилинговый отдел Центрального банка и купить или продать валюту по этим котировкам, установленным с утра.

Биржевые торги валютой на ММВБ (оканчивающиеся фиксингом в 10-30 ч. утра) практически не оказывают влияния на межбанковский рынок, где доминируют позиции крупных банков, а также курсовая политика Центрального банка.

Рынок сделок расчетами today, открывшись в 9-30 ч. утра плавно снижает обороты и практически затихает к обеду (13-00 по московскому времени), хотя спорадические сделки могут осуществляться вплоть до вечера. Операции доллар / рубль расчетами tomorrow продолжаются на протяжении всего рабочего дня до вечера (обычно до 17-30, хотя случаются и более поздние сделки), несколько снижая активность во время обеденного перерыва (с 13 до 14 часов).

Специфика российского рынка состоит в том, что оба курса являются текущими валютными курсами доллара к рублю (аналогично курсу спот), так как операции на этих рынках являются текущими операциями банков по регулированию своих корреспондентских счетов, осуществлению клиентских конверсии и арбитража. При этом курс tom, рассчитанный вначале как форвардный курс от курса today, в течение дня по мере окончания работы рынка today становится непосредственно текущим курсом. Во второй половине дня появляется эпизодический рынок сделок расчетами на споте (spot), курс которых также определяется как однодневный курс аутрайт, только от курса tom, однако принципиального значения для рынка доллар / рубль они не имеют.

Однодневная своп разница между курсами расчетами tod и tom в течение дня варьируется в зависимости от колебаний процентных ставок по однодневным рублевым межбанковским кредитам, создавая коммерческим банкам богатые возможности для осуществления арбитража между валютным и денежным рынками. Порой, когда на рынке рублевых МБК случается истощение или «сквиз» (от англ. squeeze) денежной ликвидности и процентные ставки резко растут, то также растет своп разница между двумя курсами. Обычно это выражается в том, что падает курс доллара к рублю расчетами tod при том, что курс tom остается примерно на одном уровне. Если сильны ожидания того, что в ближайшие дни на денежном рынке будет продолжаться нехватка ресурсов, тогда курс tod и tom могут упасть вместе. И наоборот, если рублевые процентные ставки резко падают, то валютные курсы могут стремительно взмыть.

Список литературы

Информационные системы в экономике: Учебник / Под ред. Проф. В.В. Дика. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 272 с.:ил.

Рогач І.Ф., Сендзюк М.А., Антонюк В.А. Інформаційні системи у фінансово-кредитних установах: Навч.посібник. - К.:КНЕУ, 1999. - 216 с.

Банковское дело: Справ, пособие / М.Ю. Бабичев и др. - М.: Экономика, 1993.

Банковское дело: Учебник / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 1995.

Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

Титоренко Е.М. Компьютеризация банковской деятельности, М., 1997 г.

Титоренко Е.М. Автоматизированные информационные технологии в экономике. М., 1998 г.