Кафедра экономической кибернетики

Контрольная работа

по дисциплине:

«Дилинговые информационные системы»

Задание №29. Использование информационной службы SWIFT при заключении договоров

Общество всемирных банковских коммуникаций - Sosiety for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (S.W.I.F.T.) было основано группой из 250 банков Европы и Северной Америки в 1973 г. С 9 мая 1977 г., когда система начала функционировать, и до сегодняшнего дня число финансовых учреждений, пользующихся услугами этой организации, превзошло 3700 из 75 стран-членов и 92 стран-участников. Число транзакций, пересылаемых этими учреждениями, составляет почти 2 млн ежесуточно и более 400 млн в год. Объем транзакций при односторонней передаче составляет 325 байт, а при двухсторонней - 650 байт. Высокая интенсивность обменов снижает их стоимость настолько, что она оказывается - ниже стоимости аналогичных передач по телексу и телеграфу. Время же доставки сообщения по SWIFT составляет около 20 мин, но его можно сократить до 1-5 мин за дополнительную плату, что перекрывает показатели обычных каналов связи. Так, аналогичная передача по телеграфу занимает около 90 мин.

Вступление в SWIFT предполагает заключение контракта пользователя, национальных органов с Сообществом (в России и в СНГ это СОВАМ-ТЕЛЕПОРТ).

Функции системы SWIFT

SWIFT обеспечивает: единый язык и единую технологию организации обработки информации; надежность передачи и обработки данных и их защиту; быструю передачу сообщений; сокращение ошибок и, следовательно, потерь; надежный дистанционный контакт между клиентами; сокращение операционных расходов. В большой степени эти преимущества связаны с использованием стандартных сообщений.

Система SWIFT осуществляет:

телеграфные переводы клиентов и банков;

передачу извещений о получении переводов;

обмен валюты; запросы и извещения о займах и вкладах;

долгосрочные займы и вклады;

платежи процентов;

подтверждение дебета или кредита;

выписки со счета.

Это позволяет сократить применение бумажной технологии и перейти к электронному обмену данными (ЭОД) в финансово-кредитной системе. Если изначально планировалось обслуживание только банков, то вскоре система стала доступна и другим учреждениям (брокерским, дилерским, клиринговым конторам и др.).

Все платежные документы поступают в систему в стандартизированном формате, что позволяет автоматизировать обработку данных и исключить возможность различного понимания смысла сообщений отправителем и получателем. Фиксация выполненных транзакций дает возможность полного контроля (аудита) всех проходящих распоряжений и ежедневного автоматизированного формирования отчетов по ним. Передача сообщения и его контроль осуществляются автоматически (в режиме online не дольше 20 с).

Многоуровневая комбинация физических, технических и организационных методов защиты обеспечивает сохранность и секретность передаваемых сведений. Поручения клиентов и формируемая отчетность могут использоваться для оценки состояния счетов и платежей. Применение стандартов банковской документации, ее унификация исключили расхождения в оформлении документов различными пользователями.

В настоящее время выделено семь категорий сообщений, включающих более 70 их типов. Макет сообщения представляет собой пронумерованную совокупность обязательных и необязательных полей. Обязательные поля содержат информацию, необходимую для правильной обработки транзакции. Дополнительная информация располагается в опционных кодах. При круглосуточной работе 20 % сделок SWIFT осуществляет без вмешательства операторов. В случае поступления в SWIFT некачественной информации, которая не соответствует категориям, группам и типам установленных сообщений, может применяться экспертная система, осуществляющая идентификацию сообщения, - ARTRANS (Telex Reader). Она извлекает из неструктурированных сообщений информацию на естественном языке, касающуюся переводов средств между банками и клиентами, действуя по типу демонов.

Система может переводить документы из одной формы в другую, пересчитывать стоимость. Она состоит из очистителя сообщений (выявление неточностей и описок); анализатора текста (ядро); интерпретатора сообщений (проверка номеров счетов, адресов, подбор формы платежа) и формализатора содержания транзакции в SWIFT.

Сообщения кодируются в соответствии с разработанным стандартом для различных их типов. Поступившие в операционный центр сообщения проверяются на правильность формата документа, срока и адреса отправителя и получателя, а также статуса устройства -- источника сообщения. В зашифрованном виде сообщения передаются в региональный процессор страны, где расположен банк-получатель, а оттуда - в банк-получатель. Срок хранения протоколов передачи составляет 14 дней.

Осуществление управления системой SWIFT

Для ввода в SWIFT-2 используется (рис.1.) Computer Bank Terminal (СВТ), который снабжен линиями международной телефонной связи, криптографическим оборудованием (К) ENCRIPTOR (STEN) и модемом (М) (рекомендуется MOTOROLLA-CODEX). По линиям телефонной связи информация поступает на точку доступа в SWIFT - SWIFT Access Point (SAP) или в региональную администрацию - Regional ADministration (RAD). SAP представляет собой автономный заэкрани-рованный машинный зал, оборудованный в соответствии с требованиями SWIFT. Он снабжен таким же.криптографическим оборудованием и модемным оборудованием, как и у пользователя. Таким образом, SWIFT начинает нести ответственность только с момента поступления информации с модема, установленного в SAP (RAD) на оборудование, юридически принадлежащее SWIFT.

Вся система SWIFT управляется одной из четырех ЭВМ, установленных в Голландии (две) и в США (две). Остальные три машины используются в «горячем» резерве. Россия имеет четыре канала (два через Германию и два через Бельгию), хотя достаточно одного. Три оставшихся также находятся в «горячем» резерве. В настоящее время система переводится в модернизированную схему SWIFT-2, оборудованную спайс-процессорами, которые состоят из проблемно-ориентированных и независимых модулей, обеспечивающих скорость передачи информации 9600 бод. Срок хранения информации увеличивается до четырех месяцев. При этом для SWIFT-2 поддерживается Протокол Х.400, в котором предусмотрено выполнение Протокола Х.25. Планируется создание межбанковской системы передачи файлов (Interbank File Transfer), которая станет платформой, поддерживающей стандарт EPI.

Сформулируем основные потребности банков к интерфейсу со SWIFT:

мультисистемность коммуникационного сервера;

легкость интеграции и расширения системы;

полное соответствие последним стандартам SWIFT;

независимость от компьютерного оборудования.

Для прояснения ситуации на рынке следует сказать о трех основных его тенденциях.

Во-первых, банки всегда хотят уменьшить затраты и повысить эффективность своей работы. Один из способов достижения этой цели - объединение систем в региональные узлы. Например, банки, имеющие в своих филиалах ST-200, заменяют их одним интерфейсом в центральном отделении.

Во-вторых, это ориентация банков на открытые компьютерные системы, работающие под управлением операционной системы UNIX, что позволяет, естественно, объединять в единые вычислительные комплексы оборудование различных производителей. Это устраняет зависимость от одного поставщика и позволяет отслеживать все новации компьютерного мира в целях обеспечения конкурентоспособности своей компьютерной системы.

Третье направление - интеграция различных офисных программ и компьютерных систем. Время передачи данных между компьютерами на магнитных лентах и дискетах давно прошло. Сейчас данные передаются в Режиме реального времени, что позволяет каждому компьютеру, включенному в этот процесс, стать частью единой системы. Как видно из сказанного выше, потребность безболезненного объединения существующей банковской системы и интерфейса с сетью SWIFT становится самым важным аргументом выбора.

Все больше пользователей разрабатывают распределенные системы, базирующиеся на локальных компьютерных сетях, таких, как Ethernet и TokenRing. Для этих целей единственным полностью открытым интерфейсом является система TIP/SWIFT, разработанная компанией Telematic Information System (AG) (Швейцария).

Многие банки во всем мире объявили о переходе на UNIX. При этом основной проблемой является стыковка современных банковских программ на основе реляционных баз данных с системами межбанковских расчетов.

Первоначально система SWIFT ориентировалась только на работу с телеграфными и телефонными линиями. Программы управления телексной связью, которая и сегодня остается важнейшим типом связи, встроены в интерфейсы SWIFT. В настоящее время ведутся работы по подключению факсимильной связи. В 1980 г. была создана компания STS (SWIFT Terminal Service), которая и разработала программно-технические комплексы нескольких уровней.

Терминальный комплекс ST-200 обеспечивает только прием и передачу сообщений. Комплекс рекомендуется для небольших банков (10 сообщений в день), включает две машины UNISYS и один стриммер (в Москве это оборудование поставляется фирмой ЮНИМАС). В настоящее время ST-200, хотя и был усовершенствован, исчерпал возможности компьютера UNISYS B-series.

ST-400 рекомендуется для больших банков и дает возможность работы в SWIFT на телексных сетях. Он позволяет подсоединять программные средства собственной разработки (например, MERVA IBM), включаться в локальные или национальные сети (CHIPS - США; FEDWARE - США; SIC - Швейцария; SAGITTAIRE - Франция; CHAPS - Великобритания и др). ST-400 может работать на всех моделях ЭВМ семейства VAX11. Он обеспечивает автоматический прием сообщений и их передачу, рассылку информации по адресам, подготовку отчетов и выполнение аудита. Уровень безопасности данных в ST-400 выражается пределом допустимых потерь, который составляет 4% (в ST-200 он равен 24%). Комплекс ST-400 позволяет строить систему, содержащую оболочку, генератор документов и электронную почту (Х.400).

Оболочка следит за тем, чтобы операции выполнялись согласно введенным инструкциям.

Генератор документов позволяет использовать конверторы документов для приведения их к стандартному виду.

Наиболее простая система - на базе ST-500, где в качестве управляющих центров могут быть использованы большие ЭВМ типа ШМ-370. Такая технология требует больших расходов (в 2-3 раза выше, чем при использовании других вариантов) на обслуживание и телекоммуникации. Насыщенная технология на базе ST-500 с различными устройствами, позволяющими преобразовывать формы документов, также опирается на централизованную обработку на базе компьютеров IBM и UNISYS, а также на передачу данных методом коммуникации каналов. ST-500 уходит с рынка из-за снятия в 1994 г. компьютеров IBM Series/1 с производства и сервисного обслуживания. Другая компания, также созданная з рамках SWIFT, - SSP (SWIFT Service Partner) обеспечивает сервис для выполнения расчетов в ECU (European Currency Units). Помимо этого основная ассоциация, занимающаяся системами оценки банковских рисков SHARP, совместно с SSP поставляет систему STREAM для контроля рисков, связанных с международной торговлей. В Швейцарии (Union Bank of Swizerland) используется система SPOT-TOPAS - финансово-расчетный модуль для системы SWIFT. В 1993 г. SWIFT объявила о выпуске нового семейства финансовых интерфейсов, названных SWIFTAlliance. Продукт обеспечивает пользователям простоту ST-200, масштабируемость ST-400 и возможности трафика ST-500. Соответствие SWIFTAlliance стандартам открытых систем дает возможность облегчить интеграцию финансовых приложений в сеть SWIFT, в другие национальные и частные финансовые сети.

Кроме того, этот продукт обеспечивает интерфейс к системе Interbank File Transfer (IFT), телексу и факсимильной связи.

Изначально семейство SWIFTAlliance ориентировано на IBM RISK System/6000. В ближайшем будущем намечен его перенос на платформы Bull, Digital и Hewlett-Packard. Другие крупные производители компьютерных платформ, такие, как Sun, Tandem и UNISYS, сейчас обсуждают со SWIFT эту возможность. Множество поставщиков финансовых приложений намереваются обеспечить совместимость и интеграцию своих продуктов с SWIFTAlliance. Среди них такие известные фирмы в области разработки финансовых (в том числе банковских) приложений, как BIS, Biveroni, International Systems, Kapiti, McDonnel Douglas Information Systems (MDIS), Montran, Provida и Winter-Partners.

В последнее время получил широкое распространение мобильный продукт, поддерживающий взаимодействие со SWIFT, - Turbo .

Задание №І6. Принципы технического анализа. Аксиомы технического анализа. Сигналы покупки и продажи

Прогнозирование движения валютного курса осуществляется дилерами не только на основе анализа фундаментальных факторов, но также с помощью закономерностей технического анализа.

Технический анализ -- это область рыночного анализа, предполагающая, что рынок обладает памятью и что на будущее движение курса большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения, тем самым теория технического анализа обладает большой степенью предсказуемости.

Объяснение данному факту кроется в психологии людей и рынка. Приблизительно одинаковый набор факторов, влияющих на принятие решений о покупке и продаже валюты, приводит каждый раз к сходному результату -- появлению повторяющихся закономерностей движения курса валюты в условиях среднестатистического рынка (очищенного от случайных явлений). Однако даже характер появления случайностей, бесконечность их вариантов, действующих подчас в противоположных направлениях, в теории технического анализа образуют ряд стандартных закономерностей поведения людей и динамики валютного курса.

Чем больше людей верит закономерностям теории технического анализа, тем сильнее влияние теории на процесс принятия решений и тем' значительнее ее воздействие на движение валютного курса. В последние годы в связи с бурным развитием электронных средств анализа, предлагаемых фирмами Доу Джонс Телерейт, Рейтер и другими, все большее число дилеров основывают свои решения на использовании технического анализа, что повышает влияние его закономерностей на реальное движение курса.

Впервые зачатки технического анализа применялись в начале XVIII века в Японии для прогнозирования будущей цены риса нового урожая. Торговцы рисом, который в то время был основным продуктом питания, продавали и покупали не только реально выращенный и собранный рис, но также рис, который вырастет в будущем, -- так называемые «пустые корзины», -- своеобразный прообраз рынка товарных фьючерсов. Для анализа цен риса будущих урожаев японцы использовали метод «свечек».

В XIX веке Чарлз Доу (основатель знаменитого индекса Доу-Джонса) заложил основы современной теории технического анализа, в частности, изобрел метод «крестиков-ноликов».

В XX веке крупный вклад в технический анализ внес Ральф Нельсон Эллиотт, разработав стандартное волнообразное поведение курса, названное волной Эллиотта.

Технический анализ является анализом графиков поведения курса -- так называемых «чартов» (charts analysis), а технические аналитики традиционно называются «чартистами» (chartists). Принято различать следующие типы чартов-графиков:

- Линейный график

- График отрезков

- График «крестиков и ноликов»

- Японские свечки.

Показатель среднего движения курса (Moving Average -- MA)

Показатель MA -- это арифметический показатель среднего валютного курса через равные интервачы (например, на конец дня для долгосрочных графиков) за определенный период График МА строится в виде простого графика, либо в виде графика средневзвешенных значении курса за определенный период График простого среднего значения курса для многодневного периода строится по формуле

MA (t) = 1/n [S(t) + S(t-1) + S(t-2) +...+ S(t-n+1)],

где S(t) -- валютный курс на конец дня t, n -- количество дней.

Показатель усредненного движения курса (МА) используется для того, чтобы отсечь случайные колебания курса и вывести средний тренд. Чем больше количество дней, на основе которых рассчитывается показатель МА, тем более сглаженным будет график. Обычно, график МА строится на основе 14-дневного периода. Инструментарий фирм Телерейт и Реитер позволяет строить графики МА, совмещая их с графиком движения валютного курса

Валютные дилеры используют следующие правила при открытии арбитражных валютных позиций

При построении одной линии графика МА

- если линия 14-дневного МА, находящаяся над графиком валютного курса, пересекает последний, уходя под него, это свидетельствует о смене тренда с нисходящего на восходящий и служит сигналом к покупке -- buy signal;

- если линия 14-дневного МА пересекает график курса, уходя выше него, это служит сигналом к продаже -- sell signal.

При построении двух линий среднего движения на базе разного количества дней, например, графиков МА(14) и МА(30), основывающихся на периодах в 14 и 30 дней, используются следующие правила открытия позиций:

если линия МА(14) пересекает линию МА(30) и располагается выше последней -- это сигнал к покупке;

если линия МА/14) пересекает линию МА(30) и располагается ниже последней -- это сигнал к продаже.

Если взять график движения цен любого масштаба времени, то для каждого его интервала можно посчитать среднее значение цены. Например, на часовом графике среднее за прошедшие 13 часов будет равно сумме всех тринадцати значений цены, которая поделена на число этих значений, т.е. на 13. Результат в виде точки можно обозначить на правом конце данного временного интервала. Сдвинемся вправо на один шаг (час) и опять подсчитаем среднее за предыдущие 13 шагов. Отложив и этот результат на правом конце расчетного интервала, получим вторую точку рядом с первой. Можно сказать и по-другому: первая средняя величина сдвинулась на вторую позицию. Вот почему такое среднее назвали движущимся.

Посчитав средние по всему интересующему нас участку графика и соединив точки между собой, получим некоторую линию движения средних значений, вычисленных по интервалу в 13 шагов. Можно посчитать средние и за любое другое доступное количество шагов -- 5, 9, 26 и т.д. Далее нетрудно видеть, что среднее значение на данный момент времени, рассчитанное за предыдущий период, будет как бы запаздывать по отношению к текущему значению цены е данный момент. Можно также сказать, что текущая цена опережает значение движущейся средней. В этом и заключена вся прелесть движущегося среднего, позволяющего иметь для каждого конкретного момента времени два значения цены: одно из них есть текущая цена (в настоящее время), а другое значение описывает то, какой была цена в среднем за прошлый исторический период. Чем больше этот период, тем сильнее могут различаться эти две цифры. Чем он меньше, тем два значения будут ближе.

В результате мы получаем однозначно регистрируемый (т.е. не допускающий других интерпретаций) признак: если текущие значения выше соответствующих движущихся средних, то настроение рынка "бычье" (они берут верх), а если -- ниже, то превалируют "медведи".

В данном методе наблюдения заключены как его сила, так и слабость.

Представим, что едва обозначившееся преимущество одной из противоборствующих сторон есть действительно отражение глубоких и реальных тенденций, которые неизбежно получат мощное дальнейшее развитие. Тогда наша ставка, сделанная на основе раннего предупреждения со стороны индекса, себя полностью оправдает. Ну а если зарегистрированное превосходство было только временным успехом или носило характер случайного отклонения, то мы окажемся в убытке. Значит, опять старая проблема: мы не уверены в том, истинный ли получаем сигнал.

В целях ее решения используется, в частности, подсчет средних по более сложным формулам, например, приписывая историческим ценам веса: чем ближе история к настоящему, тем выше вес (экспоненциальные движущиеся средние -- exponential moving averages). Тем самым история теснее увязывается с настоящим, а не остается от него в отрыве.

Другой вариант -- рассматривать след от движения среднего как сопротивление и поддержку. Это очень помогает игроку.

Еще один способ: рассчитывать средние одновременно по нескольким разным историческим интервалам и анализировать взаимное расположение и пересечение соответствующих линий-индикаторов на графике. На этом подходе основывается один из наиболее популярных способов принятия решений, порой приносящий ошеломляюще прибыльные результаты, сравнимые только с убытками, которые вовсе не исключены.

В программном обеспечении, которое предоставляется в распоряжении дилера, предусмотрена возможность построения любых движущихся средних и в нужном количестве.

Задание № 25. Дилинговые службы. Функциональные подразделения дилингових служб. Дилинговое оборудование. Рабочий день диллера.

Подразделение валютного дилинга коммерческого банка или финансовой компании, занимается управлением активами путем проведения текущих конверсионных и депозитно-кредитных операции на межбанковском рынке. Как уже говорилось, данные операции преследуют цели регулирования структуры баланса (клиентские операции) и получения прибыли (арбитражные или торговые операции). Дилинговый зал, оборудование, используемое для получения информации и заключения сделок, компьютерные системы поддержки, позволяющие вести позицию, отслеживать лимиты и осуществлять ввод данных, объединены под общим названием франт-офис (Front-office или f/o), то есть подразделение банка, находящееся на «переднем крае» связи с внешним миром Другое подразделение коммерческого банка, -- осуществляющее оформление и учет сделок, проведение расчетов по валютным операциям, -- называется бэк-офисом (Васк-office или b/о), то есть служба, находящаяся как бы «за спиной» у дилинговой службы

Классический дилинговый зал (Dealing Room) западного коммерческого банка представляет собой помещение, оборудованное специальной техникой и предназначенное для быстрого заключения сделок, -- телефонами, информационной и дилинговой аппаратурой фирм Рейтер, Доу Джонс Телерейт, Блумберг, компьютерами, факсами и т.д., а также специальной мебелью (двухуровневыми сточами с размещенными в них мониторами, динамиками селекторной связи, панелью кнопок связи и отдельными телефонными трубками

Функционально дилинговая служба делится на три основных подразделения или группы дилеров по операциям (desks)

I. Группа конверсионных операций

(Foreign Fxchange Desk или Spot Desk)

Дилеры, входящие в эту группу, занимаются проведением конверсионных операций на внутреннем и внешнем рынке -- арбитражных (за счет собственных средств банка) и внешних клиентских (за счет и по поручению клиентов) Возглавляет группу главный дилер по конверсионным операциям (Chief dealer in FX), определяющий стратегию валютного арбитража и контролирующий веление открытой валютной позиции банка.

II. Группа депозитно-кредитных операций

(Money Market Desk)

Депозитные дилеры занимаются размещением и привлечением межбанковских депозитов в иностранной и национальной валютах на внутреннем и внешнем рынках. Возглавляет группу главный дилер по депозитным операциям (Chief dealer in MM), следящий за поддержанием ликвидности баланса и определяющий стратегию процентного арбитража.

III. Группа клиентских операций

(Customer Desk)

Дилеры этой группы обслуживают клиентов банка -- заключают с ними сделки по конвертации средств из одной валюты в другую, привлекают клиентские деньги в краткосрочные банковские депозиты. Все эти операции, влияющие на структуру пассивов, ставятся на позицию дилерам двух первых групп на валютную позицию, если внутреннюю клиентскую конверсию необходимо закрыть внешней конверсией, на депозитную позицию, если привлеченные у клиента средства переразмещаются на межбанковском рынке. В этом плане дилеры клиентской группы не работают на рынке, их задача (обеспечить четкую связь между пассивными и активными операциями.

Валютные дилеры используют в работе информационное и дилинговое оборудование нескольких ведущих информационных агентств: Рейтер, Блумберг, Доу Джонс Телерейт, Тенфор и др.

Доля мировых информационных агентств в общем объеме финансовой информации на мировых рынках приведена в таблице 1.

Таблица 1

Информационные агентства:	Доля
Рейтер (Reuters)	39,7 %
Блумберг (Bloomberg)	15,9 %
Доу-Джонс Телерейт (Dow Jones Telerate)	15,0 %
Бридж (Bridge)	6,4 %
Другие: Тенфоре (Tenfore),	23,0 %
Телекурс Финанс (Telekurs Finance) и др.
Источник: Financial Times, 12.02.1998

Информационное и дилинговое оборудование REUTER 2000, на базе современных персональных компьютеров, объединенных в глобальную мировую сеть пользователей (подписчиков агентства), является сегодня самым надежным и широко распространенным средством слежения за рыночной конъюнктурой и заключения сделок. Рабочее место дилера состоит из 2 мониторов с общей клавиатурой, мышью и принтерами (рис. 2).

Рис. 2. Схема рабочего места дилера

Мониторы выводят на экран следующие продукты системы «Рейтер»:

Reuters Markets 3000

На базе программного обеспечения Windows предоставляет информацию 4000 подписчикам из более чем 2000 организаций в 80 странах в режиме «реального времени» о курсах 125 валют мира, процентных ставках, форвардных котировках, основных новостях экономической и политической жизни в мире и в отдельных странах. Служба Reuter Grafics также позволяет строить графики и проводить технический анализ. Пользователи получают информацию с помощью спутниковой антенны, установленной на крыше здания банка.

Дилеры самостоятельно размещают необходимую им для постоянного мониторинга информацию в специальных «окнах» компьютерной программы Windows. Информация поступает по каналам агентства из двух источников.

Во-первых, от вкладчиков (contributors) системы, имеющих право ввода своей информации в специальные страницы. Например, меняющиеся ежесекундно на экране котировки валютных курсов складываются из значений курсов, вводимых независимо друг от друга крупными банками маркет-мейкерами и сменяющих друг друга во временной последовательности. Если какой-либо банк не удовлетворен высвечиваемой в данную минуту котировкой, он может сменить ее на свою. Постоянная смена котировок банками-вкладчиками образует видимое изменение валютного курса и служит основой для «считывания» этой информации при построении графиков.

Вкладчиками котировок доллара к немецкой марке (страница DEM =) выступают около 100 крупных международных банков (в России -- Внешторгбанк РФ, банк «Международная финансовая компания», Инкомбанк). Котировки доллара к рублю (страница RUB=) могут вводить любые российские банки, имеющие оборудование REUTER-2000.

Подобным образом осуществляются ввод и смена котировок процентных ставок, форвардных пунктов, цен на золото и т. д.

Во-вторых, от корреспондентов агентства, готовящих информацию о событиях экономической, политической жизни в виде мини-статей, появляющихся на экране в хронологической последовательности под краткими заголовками. Программное обеспечение Windows позволяет раскрыть заголовок в статью, а затем вновь «свернуть» ее. Помимо статей на информационном экране появляются срочные новости, набранные для привлечения внимания крупным шрифтом красного цвета и сопровождаемые звуковым сигналом, оказывающие влияние на принятие решений дилерами и влияющие на конъюнктуру рынка. Например, это может быть информация об отставке В. Геращенко с поста председателя Центрального банка: «GERASCHENKO IS ASKED BY RESIDENT VELTSIN TO RESING» или публикуемые макроэкономические индикаторы: «DECEMBER US UNEMPLOYMENT RATE 5.9%»

Содержание любой выведенной в «окне» информации может быть распечатано на специальном принтере. Стоимость месячной аренды оборудования и оплаты информационной службы Markets 3000 для одного рабочего места около 5000 немецких марок.

Reuter Dealinp 2000-1

Позволяет заключать сделки и вести переговоры в режиме двусторонней телексной связи с примерно 6000 банков и компаний в 110 странах. Каждый банк -- подписчик допинговой системы, имеет один или несколько 4-буквенных кодов, позволяющих соединиться с ним с любого дилингового места другого банка, в течение 1-2 секунд, например:

MNBL -- Moscow Narodny Bank, London

BAUL -- Bank Austria, London;

RSKT -- Банк «Российский кредит», Москва;

ААВМ -- АБН-АМРО Банк, Москва.

Дилинговая аппаратура для пользования кодом устанавливается на выделенную телефонную линию. В зависимости от величины банка он может иметь от одного до нескольких дилинговых кодов, каждый из которых соответствует определенной специализации дилеров: отдельные коды для конверсионных операций, депозитных и т. д.

Дилер, желающий соединиться с банком-контрагентом, нажимает на клавиатуре специальную зеленую клавишу CONTACT, вводит код запрашиваемого банка, а также вводные слова приветствия или свой «интерес», например «Hello». При нажатии клавиш RETURN или TRANSMIT происходит соединение банка дилера с запрашиваемым банком. При этом на экране дилера открывается специальное переговорное окно. На экране монитора банка, в который звонят, в правом верхнем углу появляется рейтеровский код звонящего банка и «интерес», сопровождаемые звуковым сигналом. Внешний вид оригинальной клавиатуры оборудования Reuter Dealing 2000-1 приведен на рис. 3.

Путем нажатия зеленой клавиши ACCEPT и затем TRANSMIT (либо мышью) принимающий звонок дилер также раскрывает на своем экране переговорное окно с данным банком. Дилеры имеют возможность вести двусторонний диалог, печатая слова латинским шрифтом и передавая друг другу информацию. Клавиша RETURN позволяет печатающему начинать новую строку, клавиша TRANSMIT передает слово собеседнику. Красная клавиша INTERRUPT позволяет дилеру прервать текст собеседника и ввести свое сообщение.

После окончания переговоров или заключения сделки завершение контакта осуществляется нажатием красной клавиши END CONT, при этом появляется образец дилерского «тикета» (рапортички) с реквизитами сделки, который при необходимости может быть подтвержден; повторное нажатие клавиши END CONT закрывает переговорное окно, а текст переговоров распечатывается на специальном принтере ticket printer. Если дилером был подтвержден «тикет», то он вместе с текстом переговоров распечатывается отдельно на втором принтере -- general printer. Текст сделки вместе с «тикетом» может служить документом сделки, обрабатываться и храниться в банке.

На один монитор рабочего места дилера может быть выведено до 4 переговорных окон, что позволяет существенно экономить трудовые затраты. Если раньше дилер мог одновременно заключать сделки по телефону максимум с двумя банками, то с внедрением дилинговой аппаратуры REUTER 2000 -- уже с четырьмя. Один дилинговый код предусматривает 12 переговорных окон -- 3 рабочих места по 4 экрана. Специальная конфигурация рабочих мест -- «призма» (prism) позволяет пользоваться любым экраном (Money 2000 или Dealing 2000) с любого рабочего места данного дилингового кода.

Renter Dealing 2000-2

С осени 1997 года Российскими банками для работы на международном валютном рынке Спот стала использоваться система Reuters Dealing 2000-2.

Reuters Dealing 2000-2 -- транзакционная система, которая используется на конверсионном международном рынке СПОТ с 1992 года и по своей сути является электронным брокером.

В настоящее время система насчитывает около 1300 банков-пользователей в мире.

Система позволяет банкам работать 24 часа в сутки.

У пользователя Dealing 2000-2 есть возможность одновременно работать с 6 парами валют, которые могут быть выбраны самим дилером из 26 пар валют, включая CROSS пары.

Система автоматически ведет учет выставленных операторами рынка друг на друга лимитов.

Программное приложение Dealing 2000-2 может быть установлено на тот же самый компьютер, на котором работает приложение для ведения переговоров и заключения сделок Dealing 2000-1. Возможность использования данных двух транзакционных систем одновременно на одном компьютере позволяет дилеру иметь на экране текущую информацию о рынке и, как следствие, принимать более грамотные решения при заключении сделок.

Система позволяет видеть на экране:

- лучшие котировки на рынке по 26 парам валют;

- лучшие котировки, доступные для данного конкретного пользователя;

- котировки, выставленные самим пользователем;

- 100 котировок по 12 выбранным самим пользователем парам
валют, по которым были совершены последние сделки на рынке;

- возможность выбора самим пользователем интересующих его
данных по лучшим BIDS, OFFERS и последним ценам сделок.

У пользователя есть возможность выставлять котировки на определенный срок, по окончании которого они автоматически исчезнут с экрана. Пользователь системы платит комиссию только в случае, если он сам выступает в роли агрессора. В случае, когда другая сторона ударила по вашей котировке, вы комиссию не платите.

Комиссия фиксированная: 25 долларов США и платится со сделки независимо от ее объема. Другими словами агрессор платит 25 долларов США как со сделки 1 миллион долларов, так и со сделки 10 миллионов долларов США.

Reuters Dealine 2000-2F

С июня 1997 года в зарубежных банках стала использоваться система Reuters Dealing 2000-2F, которая представляет из себя тоже «Электронного Брокера» на рынке форвардных валютных операций.

Reuters Deal Sputnik

Эта система является дополнением к вышеперечесленным транзакционным системам - Reuters Dealing 2000-1 и 2000-2.

Deal Sputnik значительно расширяет функциональные возможности данной торговой системы. У дилеров имеется возможность формировать тикет сделки с различными датами валютирования. Такая функция необходима, когда банки совершают сделки на условиях 100% предоплаты.

Дилеры имеют возможность вручную заполнять тикет или править некоторые его поля. (Однако не представляется возможным вносить изменения в уже прекратившийся разговор, т.е задним числом. Автоматический анализ переговоров о неттинге между двумя сторонами и формирование тикета по неттингу.

Несомненно, автоматическая архивация всех разговоров и сформированных тикетов является очень важным дополнением к Reuters Dealing 2000-1. Отныне дилеры имеют возможность хранить в базе данных все сделки практически за неограниченный период времени. При необходимости дилер в течение 5-10 секунд может найти любую сделку. Для поиска он может использовать такие параметры сделки, как контрагент, инструмент, дата сделки, имя дилера, совершившего сделку

Deal Sputnik предоставляет возможность сохранять не только сделки, на основании которых был сформирован тикет, но и просто переговоры. Эта функциональность необходима в первую очередь дилерам, специализирующихся на форвардных сделках, которые не всегда используют тикеты, а также дилерам, работающим с нестандартными финансовыми инструментами.

Кроме этого Deal Sputnik позволяет торговать ценными бумагами посредством Dealing 2000-1, так как, анализируя переговоры вышеуказанной системе, формирует соответстующие тикеты по операциям Спот, Форвард, Репо и Опцион.

Рабочий день валютных дилеров западных коммерческих банков начинается обычно в 7-30 утра по местному времени. В 8-00 утра дилеры уже активно заключают сделки. Утренние полчаса обычно посвящаются краткому анализу событий, произошедших на мировых валютных рынках к моменту начала работы. Дилеры и старшие дилеры пользуются при этом экономическим и техническим анализом поведения рынка, читают аналитические статьи в прессе, обмениваются точками зрения, а также свежими слухами друг с другом и с дилерами других коммерческих банков.

На основе разнообразных данных постепенно складывается картина возможного поведения валютного курса на предстоящий день с разными вариантами вероятности тех или иных событий.

К 8 часам утра рынок, состоящий из индивидуальных дилеров, вырабатывает тактику поведения в целом и начинает включаться в операции мирового валютного рынка, давая новый энергичный импульс движению валютного курса.

Различным территориальным рынкам можно дать следующие характеристики средней типичной активности в течение суток.

Рассмотрим Московский рынок.

Операциям на межбанковском валютном рынке России свойственна определенная специфика в отличие от мирового рынка твердых валют. Она связана с тем, что в течение дня на рынке текущих конверсионных сделок доллар/рубль проводятся операции с разными датами валютирования.

Рабочий день московских валютных дилеров начинается обычно в 9-30 часов утра, когда появляются первые котировки курса расчетами «сегодня» today (или tod). В качестве отправной точки при его формировании берется вчерашний курс расчетами tomorrow (который для сегодняшнего дня стал today), а также на него влияют позиции банков, рыночные слухи и ожидания тех или иных событий (К примеру, информация о том, что РАО Газпром получило многомиллионную экпортную выручку, которую будут продавать его уполномоченные банки или ожидания значительного притока свежих денег нерезидентов для вложения в российские ценные бумаги способно существенно повлиять на курс открытия доллара к рублю в сторону его понижения по сравнению с вечером предыдущего дня).

Практически одновременно с началом рынка конверсии today появляются котировки курса расчетами «завтра» (tomorrow), которые расчитываются как однодневный курс аутрайт от курса today через процентные ставки типа «овернайт» (O/N) по однодневным межбанковским кредитам в рублях. Чем выше ставки на рублевом денежном рынке, тем больше форвардная разница между валютными курсами рубля расчетами «сегодня» и «завтра». (Например, при среднем значении ставок по рублевым МБК в 20% курс today может котироваться 6,1080/6,1090, а курс tomorrow 6,1110/6,1120).

Начиная с июня 1996 года ежедневно в 10 часов утра, Центральный банк РФ устанавливает официальный курс рубля к доллару назавтра (и к другим валютам, расчитываемым как кросс-курсы), а также курсы покупки (bid) и продажи (offer) Банка России на валютном рынке расчетами «завтра». При этом спрэд между этими котировками bid и offer курса USD/RUB Банка России не могут превышать 1,5%, а официальный курс устанавливается как среднее значение (Например, 2 марта 1998 г. Центральный банк установил дневной коридор курсовых колебаний 6,0450 - 6,1010, а официальный курс с 3 марта - 6,0730). Степень изменения дневного спрэда котировок доллара к рублю Центрального банка и официального курса по сравнению с предыдущим днем оказывают серьезное влияние на коммерческие банки, давая им начальную информацию о соотношении спроса и предложения на валютном рынке, а также являясь индикатором курсовой политики денежных властей (страница агентства Рейтер FXSU).

Reuters:		Monday, 2 March 1998	10:15:00
0000	BANK OF RUSSIA -- OFFICIAL RATES	FXSU
«'USD В/А» -VALID FOR TODAY, MID FOR THE REST VALID FROM TOMORROW
USD В/А	6.0450/6.1010
AUDI-	4.1309	IEP1	8.3048	SGD1	3. 7557
ATS 10	4.7808	ISK100	8.4759	TRL 100000	2. 6381
GBP1	10.0490	ESP100	3.9755	UAH1	2.9675

Котировки bid и offer Банка России задают границу колебаний курса tomorrow на межбанковском рынке. Центральный банк РФ обязуется удерживать межбанковский курс доллара к рублю между этими значениями, -- а в случае необходимости, если котировки грозят выйти за пределы дневного коридора, -- проводить валютную интервенцию. Она может быть прямой, когда Банк России напрямую выходит на коммерческие банки и скупает у них (или продает им) валюту против рублей в виде обычных межбанковских конверсионных сделок, или косвенной, когда крупнейшие отечественные банки, являющиеся ведущими операторами межбанковского валютного рынка, имеют право позвонить в дилинговый отдел Центрального банка и купить или продать валюту по этим котировкам, установленным с утра.

Биржевые торги валютой на ММВБ (оканчивающиеся фиксингом в 10-30 ч. утра) практически не оказывают влияния на межбанковский рынок, где доминируют позиции крупных банков, а также курсовая политика Центрального банка.

Рынок сделок расчетами today, открывшись в 9-30 ч. утра плавно снижает обороты и практически затихает к обеду (13-00 по московскому времени), хотя спорадические сделки могут осуществляться вплоть до вечера. Операции доллар/рубль расчетами tomorrow продолжаются на протяжении всего рабочего дня до вечера (обычно до 17-30, хотя случаются и более поздние сделки), несколько снижая активность во время обеденного перерыва (с 13 до 14 часов).

Специфика российского рынка состоит в том, что оба курса являются текущими валютными курсами доллара к рублю (аналогично курсу спот), так как операции на этих рынках являются текущими операциями банков по регулированию своих корреспондентских счетов, осуществлению клиентских конверсии и арбитража. При этом курс tom, рассчитанный вначале как форвардный курс от курса today, в течение дня по мере окончания работы рынка today становится непосредственно текущим курсом. Во второй половине дня появляется эпизодический рынок сделок расчетами на споте (spot), курс которых также определяется как однодневный курс аутрайт, только от курса tom, однако принципиального значения для рынка доллар/рубль они не имеют.

Однодневная своп разница между курсами расчетами tod и tom в течение дня варьируется в зависимости от колебаний процентных ставок по однодневным рублевым межбанковским кредитам, создавая коммерческим банкам богатые возможности для осуществления арбитража между валютным и денежным рынками. Порой, когда на рынке рублевых МБК случается истощение или «сквиз» (от англ. squeeze) денежной ликвидности и процентные ставки резко растут, то также растет своп разница между двумя курсами. Обычно это выражается в том, что падает курс доллара к рублю расчетами tod при том, что курс tom остается примерно на одном уровне. Если сильны ожидания того, что в ближайшие дни на денежном рынке будет продолжаться нехватка ресурсов, тогда курс tod и tom могут упасть вместе. И наоборот, если рублевые процентные ставки резко падают, то валютные курсы могут стремительно взмыть.

Список литературы.

Информационные системы в экономике:Учебник/ Под ред. Проф.В.В.Дика. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 272с.:ил.

Рогач І.Ф., Сендзюк М.А., Антонюк В.А. Інформаційні системи у фінансово-кредитних установах: Навч.посібник. - К.:КНЕУ, 1999. - 216с.

Банковское дело: Справ, пособие / М.Ю. Бабичев и др. -М.: Экономика, 1993.

Банковское дело: Учебник / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 1995.

Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

Титоренко Е.М. Компьютеризация банковской деятельности, М., 1997 г.

Титоренко Е.М. Автоматизированные информационные технологии в экономике. М., 1998 г.