Операции денежного рынка

Контрольная работа

по дисциплине: «Дилинговые информационные системы»

Содержание контрольной работы

1. Задание №4

2. Задание №1.

3. Задание №29

Список литературы

1. Задание №4

Депозитные операции. Срочность депозитов. Депозиты до востребования, краткосрочные однодневные депозиты, депозиты на фиксированные термины. Процентные ставки. Понятия суммы депозита, процента, процентного периода. Формула простого процента. Правила определения годового и месячного процентного периода.

Депозитно-кредитные валютные операции -- это совокупность краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных денежных остатков, а также привлечению недостающих средств в иностранных валютах на различные сроки под определенный процент, обслуживающих краткосрочную ликвидность банков и компаний и служащих целям получения прибыли.

В английском языке принят устойчивый термин для обозначения этих операций -- операции денежного рынка (Money Market Operations или кратко ММ).

Операции денежного рынка подразделяются на сделки:

- по размещению средств -- кредитование в иностранной волюте (lending). Ему соответствуют кредиты (loans);

- по привлечению средств -- заимствование в иностранной валюте (borrowing). Ему соответствуют депозиты (deposits).

В реальной международной и отечественной практике для межбанковских ссудных операций денежного рынка используется термин «депозиты», которые подразделяются на:

- депозиты привлеченные (deposits taken) и

- депозиты размещенные (deposits given или deposits lent).

В Украине наиболее употребим термин «межбанковские кредиты» или МБК. Кратко депозиты могут обозначаться как DEPO или DP.

Срочность депозитов

Каждый депозит имеет определенную длительность во времени или срочность. Дата размещения (или привлечения) депозита называется датой валютирования (value date), а дата возврата -- окончанием депозита (maturity date).

Например, если 18 января 2004 г. коммерческий банк разместил 1 млн. долларов в АБН-АМРО Банке (ABN AMRO), Лондон, на неделю со спота, то реальное перечисление средств на счет АБН-АМРО состоится 20 января (т.е. на споте), а возврат -- 27 января 2004 г.

Для депозитов денежного рынка характерны сроки размещения до 12 месяцев (1 год). Основные сроки размещения депозитов указаны в табл.1 При этом для сроков, кратных неделе, дата окончания депозита будет приходиться на дату, отстоящую от даты валютирования на точное количество недель, то есть на тот же день недели. Для сроков, кратных месяцу, дата окончания депозита будет приходиться на такую же по значению дату, что и дата валютирования (например, месячный депозит с датой валютирования 6 сентября будет иметь дату окончания -- 6 октября).

Таблица 1.

Определенные коррективы здесь вносят выходные и праздничные дни страны данной валюты. Если дата окончания депозита попадает на выходной (для месячных сроков) или праздничный день, то она сдвигается на следующий рабочий день. Например, если формально окончание месячного долларового депозита с датой валютирования 25 ноября должно приходиться на праздник Рождества, 25 декабря, то датой окончания этого депозита будет следующий за Рождеством рабочий день -- 26 декабря.

Для месячных сроков действует также правило конца месяца («end of month rule»), означающее, что если дата валютирования депозита приходится на последний рабочий день месяца, то дата окончания депозита будет также падать на последний день другого месяца. К примеру, месячный депозит, размещенный с датой валютирования 31 августа, вернется обратно 30 сентября.

По срокам принято различать депозиты трех видов:

1. депозиты до востребования (онкольные депозиты -- call deposits) -- средства размещаются в банк на неопределенный срок. Однако возврат (или уменьшение суммы) депозита возможен при условии предварительного уведомления (за 24 часа, 2 дня и т. д.). Для онкольных депозитов характерна сниженная плавающая ставка процента, которая устанавливается по обоюдному согласию на базе определенного периода (например, еженедельно);

2. краткосрочные однодневные депозиты (one day deposits). К их числу относятся однодневные депозиты типа «овернайт» (о/п), «том-некст» (t/n), «спот-некст» (s/n). Они используются для регулирования краткосрочной ликвидности банка по счетам НОСТРО;

3. депозиты на фиксированные сроки. Обычно депозиты размещаются на стандартные сроки 7 дней (1 неделя), 1, 2, 3, 6 месяцев и год. Эти сроки носят название «прямых дат» («straight dates»). В практике принято проводить отсчет депозитного периода с даты слот, хотя возможны также депозиты, размещаемые на условиях даты валютирования «завтра» («с тома» -- from tomorrow) или даже «сегодня» («с тудея» -- from today), например: недельный депозит с завтра «том-yик»(t/w).

Выбор даты валютирования зависит от:

- валюты депозита;

- времени размещения;

- количества часовых поясов между банком и страной валюты депозита.

Процентные ставки и формула простого процента.

Денежные средства отчуждаются на определенный срок не бесплатно, а под процент. Говоря о депозитах, следует выделить 3 понятия:

- сумма депозита или принципал (principal amount);

- процент (interest) -- цена использования заемных средств, то есть конкретная сумма приращения первоначальной суммы (принципала) на дату окончания депозита. В международной практике процент уплачивается на дату возврата депозита (maturity), однако возможно также начисление процента ежемесячно (для периодов от 1 до 12 месяцев);

- процентная ставка (interest rate), которая представляет собой отношение процента за период к принципалу:

Однако обычно процентную ставку представляют в виде годовой процентной ставки (per annum -- р.а.), то есть отношения процента, начисленного однократно за год, к первоначальной сумме.

Формула простого процента позволяет рассчитать сумму процентов, начисленных по депозиту, размещенному на конкретный период под определенную процентную ставку:

При расчете суммы процентов для сроков меньше года используется понятие процентный период (interest period), состоящий из количества дней, на которые размещен депозит. Минимальный процентный период равен одному дню (1 суткам).

Дата валютирования (дата размещения) депозита учитывается при расчете процента как полный день (так как заемщик получает средства утром этого дня и целый день их использует), а дата окончания (возврата) депозита при расчете процента не учитывается (средства возвращаются также утром). Например, если депозит размещен с 9 ноября по 30 ноября, то количество дней будет равно 21 (30 - 9).

Если депозит размещен на срок, кратный месяцу, то процентный период также учитывает точное количество дней (actual number of days). Например, длительность месячного депозита, размещенного с 16 февраля по 16 марта, будет равна 28 дням, а месячного депозита с 20 июля по 21 августа (формальная дата окончания 20 августа приходится на воскресенье) составляет 31 день.

По количеству дней в году различают 2 метода:

- международный, при котором количество дней в году принимают равным 360 дням;

- британский, согласно которому количество дней в году равно 365 дням (366 дням в високосные годы).

Этот метод используется при расчете процента для следующих валют: фунта стерлингов (GBP), ирландского фунта (IEP), бельгийского франка (BEF), сингапурского доллара (SGD), гонконгского доллара (HKD), южноафриканского рэнда (ZAR).

Например, дилеру коммерческого банка необходимо рассчитать сумму процентов, ожидаемых на дату окончания месячного депозита в 3 млн. долларов США, размещенного под 5% годовых с 21 декабря 2004 г. по 23 января 2005 г. По формуле простого процента получается:

В международной практике приняты два способа написания процентной ставки.

- В виде десятичной дроби: например, 4.75% = 0.0475. Здесь одна десятитысячная доля составляет один процентный или базовый пункт (basis point -- b.p.). Сто базовых пунктов равны одному проценту.

- В виде простой дроби: например, 4-3/4%. Процентная ставка в виде простой дроби начинается с 1/2 и может доходить по мере убывания дроби до 1/64. Однако наиболее распространенными котировками процентных ставок на международных денежных рынках являются дроби от 1/2 до 1/16 процента.

Оба способа одинаково приемлемы и используются валютными дилерами во всем мире.

2. Задание №11

Принципы технического анализа. Аксиомы технического анализа. Линейные чарты. Линии поддержки и сопротивления. Фигуры разворота и продолжения тренда.

Прогнозирование движения валютного курса осуществляется дилерами не только на основе анализа фундаментальных факторов, но также с помощью закономерностей технического анализа.

Технический анализ -- это область рыночного анализа, предполагающая, что рынок обладает памятью и что на будущее движение курса большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения, тем самым теория технического анализа обладает большой степенью предсказуемости.

Объяснение данному факту кроется в психологии людей и рынка. Приблизительно одинаковый набор факторов, влияющих на принятие решений о покупке и продаже валюты, приводит каждый раз к сходному результату -- появлению повторяющихся закономерностей движения курса валюты в условиях среднестатистического рынка (очищенного от случайных явлений). Однако даже характер появления случайностей, бесконечность их вариантов, действующих подчас в противоположных направлениях, в теории технического анализа образуют ряд стандартных закономерностей поведения людей и динамики валютного курса.

Чем больше людей верит закономерностям теории технического анализа, тем сильнее влияние теории на процесс принятия решений и тем' значительнее ее воздействие на движение валютного курса. В последние годы в связи с бурным развитием электронных средств анализа, предлагаемых фирмами Доу Джонс Телерейт, Рейтер и другими, все большее число дилеров основывают свои решения на использовании технического анализа, что повышает влияние его закономерностей на реальное движение курса.

Впервые зачатки технического анализа применялись в начале XVIII века в Японии для прогнозирования будущей цены риса нового урожая. Торговцы рисом, который в то время был основным продуктом питания, продавали и покупали не только реально выращенный и собранный рис, но также рис, который вырастет в будущем, -- так называемые «пустые корзины», -- своеобразный прообраз рынка товарных фьючерсов. Для анализа цен риса будущих урожаев японцы использовали метод «свечек».

В XIX веке Чарлз Доу (основатель знаменитого индекса Доу-Джонса) заложил основы современной теории технического анализа, в частности, изобрел метод «крестиков-ноликов».

В XX веке крупный вклад в технический анализ внес Ральф Нельсон Эллиотт, разработав стандартное волнообразное поведение курса, названное волной Эллиотта.

Технический анализ является анализом графиков поведения курса -- так называемых «чартов» (charts analysis), а технические аналитики традиционно называются «чартистами» (chartists). Принято различать следующие типы чартов-графиков:

- Линейный график

- График отрезков

- График «крестиков и ноликов»

- Японские свечки

Линейный график (Line charts). Значения курса, зафиксированные точками через определенные интервалы, соединяются прямой линией, в результате получается график движения курса. При этом горизонтальная ось служит для отражения времени (интервалов), на вертикальной оси откладываются значения валютного курса.

На графике 1 приведен пример движения курса доллара к немецкой марке за трое суток на 06-09 января 1998 г.

Обычно используется десять видов интервалов -- «тик» (tick), то есть каждое новое значение курса, 1 мин., 2 мин., 5 мин., 10 мин., 1 час, 10 часов, сутки (24 часа), месяц, год.

Основные фигуры технического анализа

Линия тренда (Trend line)

Движение валютного курса происходит волнообразно, повышение сменяется понижением. Это объясняется тем, что рынок состоит из дилеров, покупающих, и дилеров, продающих валюту.

Традиционно людей, рассчитывающих на повышение курса валюты, называют «быками» (bulls), а повышающее движение -- bullish movement. Дилеры, играющие на понижение курса, носят название «медведей» (bears), а снижение курса -- bearish movement.

Если покупка валюты превышает ее продажу (то есть спрос на валюту превышает ее предложение) -- обменный курс повышается в виде непрерывной плавной линии. Рано или поздно спрос насыщается и с некоторого момента предложение начинает превышать спрос, приводя к продаже валюты, что выражается в некотором снижении ее курса -- коррекции (correction). Это явление можно также охарактеризовать как «взятие прибыли» (profit taking), обозначающее, что часть дилеров, открывавших длинные позиции, удовлетворены подъемом курса и начинают массово закрывать позиции -- продавать валюту с целью поскорее получить свою прибыль и «выскочить» из арбитража. Однако если основные причины, вызывающие повышенный спрос на валюту, не изменились, то покупка валюты возобновляется вновь, и курс повышается, превышая предыдущее максимальное значение, тогда движение курса приобретает направление или тренд. Различают два вида тренда.

Восходящий тренд (ascending trend) -- каждый раз в волне достигается более высокое по сравнению с предыдущим значение курса. Нижние точки волн соединяются прямой линией -- линией тренда:

Нисходящий тренд (descending trend) -- каждый раз достигается более низкое значение курса. Линия тренда строится путем соединения верхних точек волн движения курса:

Чем больше точек значений курса попадает на прямую, тем более подтвержденным является тренд.

Смена тренда (reversal) выражается в изменении направления движения курса после точки прорыва (penetration point). Однако ее следует отличать от простого нестандартного отклонения курса, не ведущего к смене тренда. Применительно к дневным чартам существует следующее правило:

для подтверждения смены тренда необходимо, чтобы курс на конец дня располагался ниже (для восходящего тренда) или выше (для нисходящего тренда) двух предыдущих курсов на конец дня.

Точка прорыва для подтвержденной смены восходящего тренда образует сигнал к продаже (sell signal); подтвержденная смена нисходящего тренда образует сигнал к покупке (buy signal).

Канал (Channel) и ранжир (Range)

Кривые колебания курса валюты проходят обычно в определенном коридоре -- канале. Нижнюю границу образует уровень поддержки (support line), а верхнюю --уровень сопротивления (resistance line). Расстояние между этими уровнями обычно называют ранжир или «рэндж» (range). Технический анализ позволяет выявить уровни поддержки и сопротивления валютного курса для разных периодов, но для проведения текущих арбитражных one раций в течение дня большое значение имеет intraday range, то есть канал, образованный линиями поддержки и сопротивления движения курса за последние сутки. Обычно он составляет 100-150 пунктов, например, для курса доллара к немецкой марке support находится на уровне 1.7880, resistance -- на уровне 1.8000.

Различают малые уровни поддержки и сопротивления (minor support and resistance), ограничивающие колебания валютного курса в течение нескольких часов (например, 1.7915-1.7975) и основные дневные уровни поддержки и сопротивления (intraday resistance and support).

Колебания возрастающего валютного курса составляют восходящий канал (uptrend channel), понижающийся курс образует нисходящий канал (downtrend channel).

Основная стратегия валютных дилеров, проводящих арбитражные операции в рамках канала (range traders), выражается формулой «купить ниже -- продать выше» («buy dips -- sell highs») или наоборот. Краткосрочная игра на валютных курсах в пределах рэнджа в течение дня носит название jobbing.

Линия сопротивления валютного курса формируется как психологический уровень, который большинство участников рынка рассматривает как выгодный для продажи валюты при данном наборе фундаментальных и иных факторов. При приближении к resistance line дилеры начинают продавать валюту, рассчитывая на дальнейшее понижение курса. Клиенты банков заблаговременно размещают заказы на продажу валюты (sell orders) на этом уровне.

Например, клиенты японских банков -- крупные корпорации -- экспортеры электроники и автомобилей в США получают экспортную выручку в американских долларах, которые должны обменять На японские иены. Предположим, текущий курс USD/JPY составляет 118.50. Чтобы продавать доллары не по текущему курсу, а хотябы немного выгоднее, компании оставляют банкам заказы на продажу долларов по более высокому курсу -- на уровне 119.50. Массовое размещение таких ордеров-заказов фирмами-экспортерами, мелкими банками и другими клиентами фактически образует уровень сопротивления. В случае если банки, играющие на повышение доллара, поднимут курс до уровня 119.50, данные заказы на продажу начнут исполняться, не давая курсу расти дальше.

Линия поддержки, наоборот, рассматривается валютными дилерами как уровень, на котором валюту выгодно покупать, рассчитывая на повышение ее курса. Здесь располагаются заказы на покупку иностранной валюты от клиентов-импортеров, мелких банков и других лиц, желающих купить иностранную валюту дешевле. При текущем курсе доллара к иене в 118.50 уровень поддержки (support) располагался бы на уровне 118.00.

Как правило, данные заказы размещаются на разных уровнях (например, заказы на продажу -- от 118.90 до 119.60, на покупку -- от 117.90 до 118.10), однако, в связи с развитием электронных средств технического анализа, дилеры могут определять возможные уровни сопротивления и поддержки математически. Дилеры разных банков, используя сходные правила технического анализа, рассчитывают приблизительно одинаковый уровень курса для продажи, по которому продают валюту сами, а также информируют о нем клиентов. То же самое относится к расчету уровней покупки. В результате теория воздействует на реальную практику.

В случае смены текущего рэнджа действует правило обратных позиций: при явном прохождении курсом уровня сопротивления возникает сигнал покупки, при пробивании уровня поддержки -- сигнал продажи. Ошибка молодых дилеров! заключается в том, что они игнорируют это правило и делают наоборот, то есть продолжают продавать выше линии resisance или, надеясь на откат курса, покупают ниже линии support, что приводит к убыткам.

Как правило, при разрушении старых уровней сопротивления или поддержки валютный курс попадает в новый канал. При этом в случае повышения курса старый уровень resistance становится уровнем support для нового рэнджа, а при падении курса старый support превращается в resistance нового рэнджа. Выход валютного курса из старого канала и формирование нового осуществляется, как правило, на основе нетехнических факторов -- фундаментальных, спекулятивных и т. д.

Границы текущего канала используются дилерами для размещения столов (stops) -- решений о закрытии позиции. Стопы разделяются на 2 вида:

стоп-прибыль (stop-profit) -- решение о закрытии позиции с прибылью в случае благоприятного движения курса;

стоп-лосс (stop-loss) -- решение о закрытии позиции с убытком, ограничивающим риск еще более крупных потерь при неблагоприятном движении курса.

Например, текущее движение курса USD/DEM проходило в границах 1.7900-1.8000, образующих уровни поддержки и сопротивления. При подъеме курса дилер продал 2 млн. долларов против марки около уровня resistance по курсу 1.7992, рассчитывая на понижение доллара в течение ближайших часов (intraday trading).

Если на рынке сохраняется ситуация технической торговли в канале (range trading) при отсутствии свежих фундаментальных факторов или неожиданных событий -- курс, вероятнее всего, через некоторое время снизится, и дилер в зависимости от степени выдержки и желания рисковать должен принимать решение о закрытии позиции (stop-profit). Дилер, не склонный рисковать и долго держать позицию, возможно закроет ее на 10-20 пипсов ниже (например, по 1.7980, заработав 2.400 марок). Хладнокровный дилер, желающий рискнуть и заработать больше, постарается откупить доллары как можно ближе к уровню support (например, по 13905, заработав 17.400 марок).

Если же на рынке появится новый стимул покупать доллары и курс начнет стремительно повышаться -- дилер примет решение о закрытии короткой позиции с убытком (stop-loss) только при явном прохождении курсом уровня сопротивления -- resistance (например, по курсу 1.8010, понеся убыток в 3.600 марок).

Дилер может не проводить все время возле экрана мониторов. Открыв позицию в ожидании благоприятного движения курса продажей 2 млн. долларов против марки по курсу 1.7992, он может отвлечься и даже отправиться отдыхать вечером домой, предварительно разместив в другом банке два заказа:

stop-profit -- купить 2 млн. долларов по курсу 1.7950 (на том уровне, до которого по мнению дилера должен опуститься курс);

stop-loss -- купить 2 млн. долларов по курсу 1.8010, то есть выше уровня resistance, прохождение которого курсом означает смену канала.

Массовое размещение заказов типа stop-loss на короткую позицию выше уровня сопротивления, а на длинную позицию -- ниже уровня поддержки означает, что в момент достижения курсом этих значений они начнут исполняться, ускоряя рост или падение курса от границы прежнего рэнджа (to trigger stop-loss), фактически формируя новый канал. Зная об этом, крупные банки-спекулянты (особенно на нью-йоркском рынке) сознательно покупают или продают валюту, двигая курс с целью достичь зоны массового скопления стоп-лоссов и вытолкнуть курс в новый канал.

С моментом пробивания курсом границ канала связана тактика валютных дилеров, носящая название «разворачивание позиции» (to unwind position). Она заключается в том, что дилер, открывший, например, длинную позицию в 2 млн. долларов около уровня поддержки по 1.7905, после его неожиданного прохождения курсом, продает 4 млн. долларов по 1.7895, зафиксировав убыток, но как бы «перевернув» позицию в сторону наиболее вероятного движения обменного курса.

Если валютный дилер открыл длинную позицию, купив 1 млн. долларов против марки по курсу 1.7944, а доллар затем несколько понизился, однако дилер сохраняет уверенность в том, что курс вернется на более высокий уровень, так как не вышел за границы канала, он может снова купить 1 млн. долларов по 1,7908, добавив их к длинной позиции. Это называется «усреднить позицию» (to average position), при этом длинная позиция в 2 млн. долларов будет считаться купленной по среднему курсу 1.7926. Чтобы она была закрыта с прибылью, достаточно, чтобы курс поднялся выше этого значения, что более вероятно, чем ожидать уровня 1.7944. Понятно, что чем большая сумма участвует в усреднении позиции, тем более благоприятным окажется средний курс. Однако при значительном отклонении текущего курса от курса открытой позиции у дилера может появиться искушение купить слишком большую сумму, чтобы резко поправить ситуацию, но это может привести к необоснованно большим убыткам.

Треугольник (Triangle)

Технический анализ различает 3 вида треугольников.

«Восходящий» треугольник (ascending triangle) -- верхние точки колебаний курса образуют горизонтальную линию сопротивления; нижние точки поднимаются, сокращая амплитуду колебаний до точки прорыва линии сопротивления вверх. Таким образом, «восходящий» треугольник указывает на последующий рост курса валюты.

«Нисходящий» треугольник (descending triangle) -- нижние точки колебаний курса лежат на линии поддержки; амплитуда колебаний курса снижается до точки прорыва сквозь support вниз.

Двойной верх (Double top) и Двойное дно (Double bottom)

Данная формация также характеризует смену тренда движения курса, когда подъемы или падения курса останавливаются на линии сопротивления или поддержки, формируя двойной (а часто и тройной) максимум или минимум.

Подтвержденная смена тренда происходит при прорыве курса вниз ниже предыдущего минимума (для double top) или вверх выше предыдущего максимума (для double bottom), создавая sell signal или buy signal соответственно.

Волна Эллиотта (Elliot wave)

Волна Эллиотта представляет собой цикличное движение курса, включающее 3 отрезка подъема и 2 отрезка падения. Эллиотт полагал, что подобная цикличность присуща любому движению цен, которую он выводил с учетом психологических особенностей поведения участников рынка.

Существует 2 типа волн Эллиотта:

1. повышающаяся волна (bullish wave), состоящая из пяти отрезков (legs) при повышении курса -- три вверх (1, 3 и 5) и 2 коррекции (2 и 4), а также трех отрезков при понижении -- два вниз (Аи С) и одного коррективного (В);

2. понижающаяся волна (bearish wave) -- то же самое только в обратном направлении -- 5 отрезков на понижающемся участке волны и 3 на повышающемся коррективном движении.

Форма волны Эллиотта применима при анализе движения курса для различных периодов -- от нескольких часов до нескольких месяцев и лет. При этом долгосрочная волна может складываться из маленьких волн для среднесрочных периодов -- повышающий цикл большой волны (отрезки 1-5) состоит из двух с половиной малых волн, а понижающий цикл (отрезки А-С) -- из полутора малых волн.

Уровни подъемов и коррекций, или длины отрезков, рассчитываются чартистами математически на основе чисел ряда Фибоначчи (характеризующих разные варианты поведения курса). При применении теории волны Эллиотта для многодневного движения курса рассчитанные значения курса, где должна начаться коррекция, образуют психологические уровни поддержки и сопротивления. В последние годы в связи с массовым использованием валютными дилерами компьютерного обеспечения для технического анализа (Телерейт-Телетрек, рейтеровский технический анализ) основные уровни поддержки и сопротивления рассчитываются ежедневно путем ввода данных о движении курса за последние сутки и оказывают мощное психологическое влияние на рынок. В условиях отсутствия новых фундаментальных факторов дилеры торгуют валютами технически на основе модели волны Эллиотта.

Одним из наиболее известных технических аналитиков, публикующих прогнозы движения валютных курсов на базе построения волны Эллиотта, является Стефан Стейнеман из женевского филиала Lloyd's Bank (информационные страницы Рейтер LBGC-I).

Индекс относительной силы измеряет силу тренда валютного курса в процентах от 0 до 100 и указывает с большой долей вероятности на возможную смену тренда при приближении к предельным величинам.

- Уровень RSI в 30% указывает на то, что валюта «перепродана» (oversold), то есть участники рынка, предвидя понижение курса, продавали валюту до тех пор, пока общая короткая позиция рынка не достигла предельного значения, когда начинается массовое закрытие позиций, как следствие происходит покупка валюты и коррекция тренда. Таким образом, приближение курса к показателю RSI = 30% служит сигналом к покупке валюты;

- уровень R.SI, равный 70%, указывает, что валюта «перекупле
на» (overbought) и служит сигналом к продаже валюты.

Математически индекс относительной силы RSI рассчитывается как отношение всех повышений валютного курса за определенный период к сумме всех изменений валютного курса:

В таблице 2 показан способ расчета индекса относительной силы для курса доллара к немецкой марке по курсам на конец дня за 11 дней.

Табл. 2

Дата	Курс USD/DEM на конец дня	Повышение курса в пунктах	Понижение курса в пунктах
01.11 02.11	1.4960 1.5130	- + 170
03.11	1.5180	+50
04.11	1.5150		-30
07.11	1.5175	+25
08.11	1.5090		-85
09.11 10.11	1.5270 1.5290	+ 180 +20
11.11	1.5315	+25
14.11	1.5450	+ 135
15.11	1.5560	+ 110
Всего:		+715	-115

В качестве среднего периода обычно принимаются 14 дней, хотя можно использовать также периоды от 5 до 30 дней и др. При этом, чем более короткий период выбирается (например, 5 дней), тем ближе к крайним значениям шкалы находятся показатели индекса RSI, соответствующие «перекупленному» или «перепроданному» состоянию рынка (например, 15% и 85%). Чем больше количество дней в периоде при расчете индекса, тем более сглаженными будут его показатели. Классические уровни 30% и 70% соответствуют 14-дневному периоду при расчете индекса.

Современное техническое обеспечение фирм Рейтер или Теле-рейт позволяет строить график индекса RSI для любых периодов, совмещая его с графиком движения валютного курса.

3. Задание №29

Использование информационной службы SWIFT при заключении договоров.

Общество всемирных банковских коммуникаций - Sosiety for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (S.W.I.F.T.) было основано группой из 250 банков Европы и Северной Америки в 1973 г. С 9 мая 1977 г., когда система начала функционировать, и до сегодняшнего дня число финансовых учреждений, пользующихся услугами этой организации, превзошло 3700 из 75 стран-членов и 92 стран-участников. Число транзакций, пересылаемых этими учреждениями, составляет почти 2 млн ежесуточно и более 400 млн в год. Объем транзакций при односторонней передаче составляет 325 байт, а при двухсторонней - 650 байт. Высокая интенсивность обменов снижает их стоимость настолько, что она оказывается - ниже стоимости аналогичных передач по телексу и телеграфу. Время же доставки сообщения по SWIFT составляет около 20 мин, но его можно сократить до 1-5 мин за дополнительную плату, что перекрывает показатели обычных каналов связи. Так, аналогичная передача по телеграфу занимает около 90 мин.

Вступление в SWIFT предполагает заключение контракта пользователя, национальных органов с Сообществом (в России и в СНГ это СОВАМ-ТЕЛЕПОРТ).

Функции системы SWIFT

SWIFT обеспечивает: единый язык и единую технологию организации обработки информации; надежность передачи и обработки данных и их защиту; быструю передачу сообщений; сокращение ошибок и, следовательно, потерь; надежный дистанционный контакт между клиентами; сокращение операционных расходов. В большой степени эти преимущества связаны с использованием стандартных сообщений.

Система SWIFT осуществляет:

телеграфные переводы клиентов и банков;

передачу извещений о получении переводов;

обмен валюты; запросы и извещения о займах и вкладах;

долгосрочные займы и вклады;

платежи процентов;

подтверждение дебета или кредита;

выписки со счета.

Это позволяет сократить применение бумажной технологии и перейти к электронному обмену данными (ЭОД) в финансово-кредитной системе. Если изначально планировалось обслуживание только банков, то вскоре система стала доступна и другим учреждениям (брокерским, дилерским, клиринговым конторам и др.).

Все платежные документы поступают в систему в стандартизированном формате, что позволяет автоматизировать обработку данных и исключить возможность различного понимания смысла сообщений отправителем и получателем. Фиксация выполненных транзакций дает возможность полного контроля (аудита) всех проходящих распоряжений и ежедневного автоматизированного формирования отчетов по ним. Передача сообщения и его контроль осуществляются автоматически (в режиме online не дольше 20 с).

Многоуровневая комбинация физических, технических и организационных методов защиты обеспечивает сохранность и секретность передаваемых сведений. Поручения клиентов и формируемая отчетность могут использоваться для оценки состояния счетов и платежей. Применение стандартов банковской документации, ее унификация исключили расхождения в оформлении документов различными пользователями.

В настоящее время выделено семь категорий сообщений, включающих более 70 их типов. Макет сообщения представляет собой пронумерованную совокупность обязательных и необязательных полей. Обязательные поля содержат информацию, необходимую для правильной обработки транзакции. Дополнительная информация располагается в опционных кодах. При круглосуточной работе 20 % сделок SWIFT осуществляет без вмешательства операторов. В случае поступления в SWIFT некачественной информации, которая не соответствует категориям, группам и типам установленных сообщений, может применяться экспертная система, осуществляющая идентификацию сообщения, - ARTRANS (Telex Reader). Она извлекает из неструктурированных сообщений информацию на естественном языке, касающуюся переводов средств между банками и клиентами, действуя по типу демонов.

Система может переводить документы из одной формы в другую, пересчитывать стоимость. Она состоит из очистителя сообщений (выявление неточностей и описок); анализатора текста (ядро); интерпретатора сообщений (проверка номеров счетов, адресов, подбор формы платежа) и формализатора содержания транзакции в SWIFT.

Сообщения кодируются в соответствии с разработанным стандартом для различных их типов. Поступившие в операционный центр сообщения проверяются на правильность формата документа, срока и адреса отправителя и получателя, а также статуса устройства -- источника сообщения. В зашифрованном виде сообщения передаются в региональный процессор страны, где расположен банк-получатель, а оттуда - в банк-получатель. Срок хранения протоколов передачи составляет 14 дней.

Осуществление управления системой SWIFT

Для ввода в SWIFT-2 используется (рис.1.) Computer Bank Terminal (СВТ), который снабжен линиями международной телефонной связи, криптографическим оборудованием (К) ENCRIPTOR (STEN) и модемом (М) (рекомендуется MOTOROLLA-CODEX). По линиям телефонной связи информация поступает на точку доступа в SWIFT - SWIFT Access Point (SAP) или в региональную администрацию - Regional ADministration (RAD). SAP представляет собой автономный заэкрани-рованный машинный зал, оборудованный в соответствии с требованиями SWIFT. Он снабжен таким же.криптографическим оборудованием и модемным оборудованием, как и у пользователя. Таким образом, SWIFT начинает нести ответственность только с момента поступления информации с модема, установленного в SAP (RAD) на оборудование, юридически принадлежащее SWIFT.

Вся система SWIFT управляется одной из четырех ЭВМ, установленных в Голландии (две) и в США (две). Остальные три машины используются в «горячем» резерве. Россия имеет четыре канала (два через Германию и два через Бельгию), хотя достаточно одного. Три оставшихся также находятся в «горячем» резерве. В настоящее время система переводится в модернизированную схему SWIFT-2, оборудованную спайс-процессорами, которые состоят из проблемно-ориентированных и независимых модулей, обеспечивающих скорость передачи информации 9600 бод. Срок хранения информации увеличивается до четырех месяцев. При этом для SWIFT-2 поддерживается Протокол Х.400, в котором предусмотрено выполнение Протокола Х.25. Планируется создание межбанковской системы передачи файлов (Interbank File Transfer), которая станет платформой, поддерживающей стандарт EPI.

Сформулируем основные потребности банков к интерфейсу со SWIFT:

мультисистемность коммуникационного сервера;

легкость интеграции и расширения системы;

полное соответствие последним стандартам SWIFT;

независимость от компьютерного оборудования.

Для прояснения ситуации на рынке следует сказать о трех основных его тенденциях.

Во-первых, банки всегда хотят уменьшить затраты и повысить эффективность своей работы. Один из способов достижения этой цели - объединение систем в региональные узлы. Например, банки, имеющие в своих филиалах ST-200, заменяют их одним интерфейсом в центральном отделении.

Во-вторых, это ориентация банков на открытые компьютерные системы, работающие под управлением операционной системы UNIX, что позволяет, естественно, объединять в единые вычислительные комплексы оборудование различных производителей. Это устраняет зависимость от одного поставщика и позволяет отслеживать все новации компьютерного мира в целях обеспечения конкурентоспособности своей компьютерной системы.

Третье направление - интеграция различных офисных программ и компьютерных систем. Время передачи данных между компьютерами на магнитных лентах и дискетах давно прошло. Сейчас данные передаются в Режиме реального времени, что позволяет каждому компьютеру, включенному в этот процесс, стать частью единой системы. Как видно из сказанного выше, потребность безболезненного объединения существующей банковской системы и интерфейса с сетью SWIFT становится самым важным аргументом выбора.

Все больше пользователей разрабатывают распределенные системы, базирующиеся на локальных компьютерных сетях, таких, как Ethernet и TokenRing. Для этих целей единственным полностью открытым интерфейсом является система TIP/SWIFT, разработанная компанией Telematic Information System (AG) (Швейцария).

Многие банки во всем мире объявили о переходе на UNIX. При этом основной проблемой является стыковка современных банковских программ на основе реляционных баз данных с системами межбанковских расчетов.

Первоначально система SWIFT ориентировалась только на работу с телеграфными и телефонными линиями. Программы управления телексной связью, которая и сегодня остается важнейшим типом связи, встроены в интерфейсы SWIFT. В настоящее время ведутся работы по подключению факсимильной связи. В 1980 г. была создана компания STS (SWIFT Terminal Service), которая и разработала программно-технические комплексы нескольких уровней.

Терминальный комплекс ST-200 обеспечивает только прием и передачу сообщений. Комплекс рекомендуется для небольших банков (10 сообщений в день), включает две машины UNISYS и один стриммер (в Москве это оборудование поставляется фирмой ЮНИМАС). В настоящее время ST-200, хотя и был усовершенствован, исчерпал возможности компьютера UNISYS B-series.

ST-400 рекомендуется для больших банков и дает возможность работы в SWIFT на телексных сетях. Он позволяет подсоединять программные средства собственной разработки (например, MERVA IBM), включаться в локальные или национальные сети (CHIPS - США; FEDWARE - США; SIC - Швейцария; SAGITTAIRE - Франция; CHAPS - Великобритания и др). ST-400 может работать на всех моделях ЭВМ семейства VAX11. Он обеспечивает автоматический прием сообщений и их передачу, рассылку информации по адресам, подготовку отчетов и выполнение аудита. Уровень безопасности данных в ST-400 выражается пределом допустимых потерь, который составляет 4% (в ST-200 он равен 24%). Комплекс ST-400 позволяет строить систему, содержащую оболочку, генератор документов и электронную почту (Х.400).

Оболочка следит за тем, чтобы операции выполнялись согласно введенным инструкциям.

Генератор документов позволяет использовать конверторы документов для приведения их к стандартному виду.

Наиболее простая система - на базе ST-500, где в качестве управляющих центров могут быть использованы большие ЭВМ типа ШМ-370. Такая технология требует больших расходов (в 2-3 раза выше, чем при использовании других вариантов) на обслуживание и телекоммуникации. Насыщенная технология на базе ST-500 с различными устройствами, позволяющими преобразовывать формы документов, также опирается на централизованную обработку на базе компьютеров IBM и UNISYS, а также на передачу данных методом коммуникации каналов. ST-500 уходит с рынка из-за снятия в 1994 г. компьютеров IBM Series/1 с производства и сервисного обслуживания. Другая компания, также созданная з рамках SWIFT, - SSP (SWIFT Service Partner) обеспечивает сервис для выполнения расчетов в ECU (European Currency Units). Помимо этого основная ассоциация, занимающаяся системами оценки банковских рисков SHARP, совместно с SSP поставляет систему STREAM для контроля рисков, связанных с международной торговлей. В Швейцарии (Union Bank of Swizerland) используется система SPOT-TOPAS - финансово-расчетный модуль для системы SWIFT. В 1993 г. SWIFT объявила о выпуске нового семейства финансовых интерфейсов, названных SWIFTAlliance. Продукт обеспечивает пользователям простоту ST-200, масштабируемость ST-400 и возможности трафика ST-500. Соответствие SWIFTAlliance стандартам открытых систем дает возможность облегчить интеграцию финансовых приложений в сеть SWIFT, в другие национальные и частные финансовые сети.

Кроме того, этот продукт обеспечивает интерфейс к системе Interbank File Transfer (IFT), телексу и факсимильной связи.

Изначально семейство SWIFTAlliance ориентировано на IBM RISK System/6000. В ближайшем будущем намечен его перенос на платформы Bull, Digital и Hewlett-Packard. Другие крупные производители компьютерных платформ, такие, как Sun, Tandem и UNISYS, сейчас обсуждают со SWIFT эту возможность. Множество поставщиков финансовых приложений намереваются обеспечить совместимость и интеграцию своих продуктов с SWIFTAlliance. Среди них такие известные фирмы в области разработки финансовых (в том числе банковских) приложений, как BIS, Biveroni, International Systems, Kapiti, McDonnel Douglas Information Systems (MDIS), Montran, Provida и Winter-Partners.

В последнее время получил широкое распространение мобильный продукт, поддерживающий взаимодействие со SWIFT, - Turbo .

Список литературы

Информационные системы в экономике:Учебник/ Под ред. Проф.В.В.Дика. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 272с.:ил.

Рогач І.Ф., Сендзюк М.А., Антонюк В.А. Інформаційні системи у фінансово-кредитних установах: Навч.посібник. - К.:КНЕУ, 1999. - 216с.

Банковское дело: Справ, пособие / М.Ю. Бабичев и др. -М.: Экономика, 1993.

Банковское дело: Учебник / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 1995.

Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

Титоренко Е.М. Компьютеризация банковской деятельности, М., 1997 г.

Титоренко Е.М. Автоматизированные информационные технологии в экономике. М., 1998 г.