Ценные бумаги
Назначение и классификация ценных бумаг. Финансовый учет ценных бумаг: учет акций, учет государственных ценных бумаг. Налогообложение операций с ценными бумагами: налог на операции с ценными бумагами, Налог на прибыль при операциях с ценными бумагами.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 20.02.2009 |
| Размер файла | 25,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
20
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Понятие ценных бумаг, их назначение и классификация
1.1 Экономическая сущность ценных бумаг
1.2 Классификация ценных бумаг
Глава 2. Финансовый учет ценных бумаг
2.1 Учет акций
2.2 Учет государственных ценных бумаг
Глава 3. Налогообложение операций с ценными бумагами
3.1 Налог на операции с ценными бумагами
3.2 Налог на прибыль при операциях с ценными бумагами
Заключение
Список использОВАННОЙ литературы
ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике полностью поменял отношения собственности, структуру и механизм функционирования экономических субъектов, формы финансовых связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяйственной и финансовой деятельности.
Несомненно, к новым экономическим формам можно отнести и деятельность на рынке ценных бумаг.
Приобретение ценных бумаг - это один из способов вложения временно свободных денежных средств с целью получения дохода. Однако ценные бумаги могут являться не только источником дохода, но и средством платежа, залога и т.д.
Кроме того, экономическая практика показывает, что ценные бумаги, фиксирующие права собственности на капитал, - это также одно из основных средств развития рыночных методов хозяйствования.
Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов - сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. Через приобретение ценных бумаг осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.
В последнее десятилетие создана законодательная база, регулирующая обращение ценных бумаг, учрежден специальный орган исполнительной власти - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).
Несмотря на то, что российский рынок ценных бумаг все еще недостаточно активен, круг его участников довольно широк. Для дальнейшего успешного развития в России цивилизованного фондового рынка требуются высококвалифицированные специалисты, хорошо разбирающиеся в особенностях выпуска, функционирования, учета, налогообложения, определения доходности ценных бумаг.
В связи с этим вопросы налогообложения финансовых вложений в ценные бумаги предъявляют как для профессиональных участников рынка ценных бумаг, так и для организаций, занятых другими видами деятельности.
Целью написания данной дипломной работы анализ механизма налогообложения операций по финансовым вложениям с различными ценными бумагами, а также раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг и отображение специфики обращения ценных бумаг в Российской Федерации.
Задачами данной курсовой работы являются: во-первых, определение и раскрытие структуры финансового рынка страны; во-вторых, анализ финансового учета ценных бумаг; в-третьих, детальное рассмотрение первичного и вторичного рынков ценных бумаг, определение участников рынка ценных бумаг, выявление механизма обращения ценных бумаг на российском рынке, а также анализ системы налогообложения операций с ценными бумагами.
При написании дипломной работы мной использованы действующие нормативные документы РФ и действующая литература по системе налогообложения операций фондового рынка.
Вместе с тем, в регулировании налоговых платежей важное значение имеет отлаженность финансового учета операций с ценными бумагами, позволяющая правильно обосновать налогооблагаемую базу и контролировать ее.
Налоги являются основным источником формирования доходной части бюджета Российской Федерации. Из большого разнообразия объектов налогообложения хотелось бы выделить операции с ценными бумагами. В хозяйственной деятельности юридических лиц наиболее часто встречаются векселя, которые выступают в качестве платежного средства, гарантии платежа или в качестве ценной бумаги. Из-за различных подходов к природе векселя возникают проблемы в бухгалтерском учете и как следствие в налогообложении операций с векселями. Для правильного налогообложения и бухгалтерского учета операций с векселями необходимо основываться на договоре, который послужил основание выдачи или передачи векселя.. Другое дело, что условия сделки не отражаются на обращении векселя, именно в этом причина и смысл абстрактности векселя. Договор же, по-прежнему остается основным первичным документом.
С 1991 года вновь разрешено предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя, т.е. оказывать друг другу коммерческий кредит. Данная проблема освещена в первой части данной работы.
Вторая часть работы посвящена налогообложению физических лиц. Так как, налогооблагаемая база определяется лишь от полученного дохода, различия в налогообложении существуют в зависимости от вида ценных бумаг, поэтому при описании налогообложения физических лиц рассмотрены операции с различными ценными бумагами.
Глава 1. Понятие ценных бумаг, их назначение и классификация
1.1 Экономическая сущность ценных бумаг
Ценная бумага - это свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица) ее выпустившего.
В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ) в ст. 142 дается следующее определение ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении".
Из этого определения ценных бумаг можно выделить несколько основных признаков:
это документ;
составляется такой документ с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;
он удостоверяет имущественные права;
осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа.
Наиболее важным является соответствие ценной бумаги установленной для нее форме и наличие обязательных реквизитов. В соответствии со ст. 144 ГК РФ "несоблюдение этих требований влечет за собой ничтожность ценной бумаги, т.е. невозможность применения положений законов, регулирующих порядок проведения операций с данным видом ценной бумаги".
Необходимо отметить, что ценные бумаги весьма различаются в зависимости от объектов, права на которые они удостоверяют. Например:
акции свидетельствуют о праве собственности на капитал;
депозитарные и сберегательные сертификаты отражают долговые отношения;
коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров.
В связи с этим для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо учитывать и другие их качества, без которых документ не может быть признан ценной бумагой.
Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право как право собственности (акции, векселя, чеки, коносаменты и т.д.) или как отношение между владельцем документа и лицом, предоставившим займ (облигации, сертификаты и др.).
Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств.
В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам.
В-четвертых, важным моментом для определения экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход (прибыль) их владельцам.
Таким образом, ценные бумаги - это огромное количество разнообразных документов, используемых в хозяйственной деятельности. Вместе с тем они объединяются рядом общих для них признаков, в том числе необходимостью их предъявления для реализации выраженного в них имущественного права.
1.2 Классификация ценных бумаг
В соответствии со ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: облигации, векселя, чеки, депозитарные и сберегательные сертификаты, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги, банковские сберегательные книжки и др.
Основным критерием, позволяющим классифицировать ценные бумаги, является право (статус) владельца ценной бумаги по отношению к лицу ее выпустившему. По этому признаку ценные бумаги делятся на долговые и долевые.
Долговые ценные бумаги (выражающие отношения займа), как правило, выпускаются в виде различных облигаций (закладные, депозитарные, сберегательные), с твердым (фиксированным) процентом и обязательством выплатить сумму указанного на них долга к определенному сроку. Выпуск облигаций - это особая форма срочного кредитования, облигация не дает инвестору (держателю, владельцу облигаций) право участия в управлении предприятием-эмитентом, в распределении его прибыли.
В соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" № 208-ФЗ от 26.12.1995г. (в ред. от 13.06.1996г.) облигация представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владельца требовать погашения (выплаты номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки. Держатели облигаций по сравнению с владельцами акций имеют преимущественное право на распределяемую прибыль и активы общества при ликвидации. Кроме того, акционерное общество должно обеспечить выплату процентов по облигациям до начисления дивидендов по акциям.
К группе долговых ценных бумаг кроме облигаций акционерных обществ также относятся бумаги государственных и местных займов, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и др.
Сертификаты банков - это ценные бумаги, являющиеся письменным обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов (вкладов) юридических лиц (депозитный сертификат) или сберегательных вкладов физических лиц (сберегательный сертификат).
Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока на который он выписан. Это, безусловно, денежное обязательство, так как приказ его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями. Предметом вексельного обращения могут быть только деньги.
Вексель также признается инвестиционной ценной бумагой, так как он предполагает увеличение капитала путем начисления процента или дисконта. Однако данная ценная бумага не всегда является объектом финансовых вложений, поскольку на первичном рынке функции векселя могут иметь двойственный характер. С одной стороны, являясь предметом сделки, вексель должен рассматриваться в качестве объекта финансовых вложений, с другой стороны, векселем оформляется дебиторская задолженность у векселедержателя, когда предметом сделки является товар.
Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями друг другу, минуя банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд преимуществ, перед, например, кредитным договором, так как, являясь ценной бумагой, вексель может быть продан на фондовом рынке, или заложен в банк.
Обращающиеся в финансовой сфере векселя в настоящее время подразделяются на финансовые и товарные.
К товарным относятся векселя, полученные векселедержателем от векселедателя в обеспечение задолженности за отгруженную продукцию.
К финансовым относятся векселя, выступающие средством платежа за отгруженные товары, работы, услуги, а также выданные заимодавцу в обеспечение предоставленного им займа.
Долевые ценные бумаги (выражающие отношения собственности) выпускаются в виде различных акций, которые определяют долю инвестора в уставном капитале акционерного общества и дают ему право на получение части дохода в виде дивидендов, а также на участие в управлении организацией и на имущество, остающееся после его ликвидации. Акции бывают простые (обыкновенные) и привилегированные, именные и на предъявителя. Основные различия между акциями обыкновенными и привилегированными заключается в характере получения дохода и участия в управлении акционерного общества.
Кроме вышеприведенной, возможны также и другие классификации ценных бумаг, на основе других классификационных признаков.
Глава 2. Учет ценных бумаг
2.1 Учет акций
Для учета финансовых вложений в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные различными экономическими субъектами, в плане счетов бухгалтерского учета предусмотрены счета:
06 "Долгосрочные финансовые вложения", если срок их погашения превышает один год или вложения осуществлены с намерением получать доходы по ним более года;
58 "Краткосрочные финансовые вложения", если срок их погашения не превышает одного года или если ценные бумаги со сроком погашения более одного года приобретены для перепродажи.
В соответствии с Приказом Минфина №2 от 15.01.1997г. для предварительного учета фактических затрат по приобретению ценных бумаг используется счет 08 "Капитальные вложения", субсчет "Вложения в ценные бумаги".
К фактическим затратам относятся:
суммы, уплачиваемые продавцу по договору;
оплата информационных и консультационных услуг, связанных с приобретением ценных бумаг;
оплата посреднических услуг;
расходы на уплату процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг, до принятия их к бухгалтерскому учету на счете 06 или 58;
иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг.
В соответствии с Законом об НДС операции, связанные с обращением ценных бумаг, указанным налогом не облагаются.
В связи с этим услуги по приобретению ценных бумаг, облагаемые НДС, отражаются на счете 08, а затем на счете 06 или 58 с налогом на добавленную стоимость.
Фактические затраты со счета 08 переносятся на счет 06 или 58 при переходе прав на ценные бумаги к приобретателю.
В соответствии с п.44 Положения по ведению бухгалтерского учета объекты финансовых вложений (кроме займов), не оплаченные полностью, показываются в активе бухгалтерского баланса в полной сумме с отнесением непогашенной суммы по статье кредиторов в пассиве баланса в случаях, когда к инвестору перешли права на объект. В остальных случаях суммы, внесенные в счет подлежащих приобретению объектов финансовых вложений, показываются в активе баланса по статье дебиторов.
Если стоимость ценных бумаг с номиналом в рублях по договору выражена в иностранной валюте, а расчеты осуществляются в рублях, возникающие суммовые разницы на счетах взаиморасчетов после принятия ценных бумаг к учету на счетах 06 и 58 относятся на финансовые результаты. При этом положительные суммовые разницы облагаются налогом на прибыль в общеустановленном порядке, а отрицательные не учитываются, т.е. увеличивают балансовую прибыль для целей налогообложения.
Представляется целесообразным при разработке стандарта по учету финансовых вложений распространить на порядок учета вложений в ценные бумаги норму, предусмотренную в п.6.6 ПБУ 10/99, согласно которой суммовые разницы увеличивают (уменьшают) величину оплаты. Это позволило бы избежать негативных налоговых последствий. В настоящее время это возможно для организаций, у которых покупка и продажа ценных бумаг является обычным видом деятельности.
2.2 Учет государственных ценных бумаг
Одним из вариантов финансирования расходов государственного бюджета является выпуск государственных ценных бумаг. С их помощью решаются вопросы:
финансирование текущего дефицита бюджета;
погашение ранее размещенных займов;
обеспечение коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов ликвидными и высоколиквидными резервными активами;
финансирование собственных программ, местных органов и капиталоемких проектов, а также привлечение средств во внебюджетные фонды.
Виды государственных ценных бумаг можно классифицировать по типам эмитентов, форме обращаемости, срокам обращаемости и т.д.
Государственные краткосрочные бескупонные облигации.
Выпуск ГКО осуществляется в бездокументарной форме в виде записи на счете "депо" в депозитной системе, состоящей из депозитария ММВБ и субдепозитариев дилеров. Следует отметить, что каждый инвестор может иметь несколько счетов "депо" в субдепозитариях различных дилеров.
Эмитентом ГКО выступает Правительство РФ в лице Министерства финансов РФ. На каждый выпуск оформляется глобальный сертификат, хранящийся в Центральном банке России.
Минфин РФ объявляет условия каждого выпуска, где указывается:
номинальный объем выпуска;
дата размещения;
дата погашения;
срок обращения;
количество неконкурентных заявок;
ограничения на нерезидентов.
Выпуск считается состоявшимся, если размещено более 20% от объема выпуска по номиналу.
Право на владение ГКО инвестор (не являющийся профессиональным участником рынка ценных бумаг) может реализовать только при условии заключения с дилером договора на обслуживание, в соответствии с которым инвестору открывается счет "депо".
В связи с этим у инвестора возникают расходы, связанные и приобретением и с реализацией ГКО. Расходы, связанные с приобретением ценных бумаг, включаются в их первоначальную стоимость. Расходы, связанные с реализацией, относятся в дебет счета 48 "Реализация прочих активов" и уменьшают прибыль в бухгалтерском учете.
Облигации федерального займа ЮФЗ
Наибольшей сложностью, с которой инвесторам приходится сталкиваться при работе с ОФЗ, является цена двух формально независимых составляющих: собственно номинала ОФЗ и суммы накопленного купонного дохода (НКД). В пункте 2 совместного письма Минфина и Госналогслужбы России от 13.06.1995г. №53 "О некоторых вопросах, связанных с налогообложением облигаций с переменным купонным доходом" дано определение НКД, который возникает при обращении облигации.
НКД - "это часть купонного дохода, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших со дня выпуска данной серии ОФЗ либо со дня выплаты предшествующего купонного дохода".
НКД включается в цену сделки при продаже или другом выбытии облигации. Таким образом, покупная цена государственных облигаций с купонным доходом складывается из двух частей - основной стоимости, на профессиональном языке называемой стоимостью "тела" облигации, и стоимости накопленного на день приобретения купонного дохода.
Учет движения купонных облигаций на вторичном рынке имеет свою особенность. В случаях, когда купля-продажа ОФЗ имеет место в дни, не совпадающие с днями выплаты процентов, покупатель кроме номинала уплачивает продавцу ценных бумаг проценты, причитающиеся с момента их последней выплаты до момента продажи (НКД). При наступлении срока выплаты процентов покупатель независимо от количества дней владения данной ценной бумагой получает проценты полностью за весь процентный период.
При обращении облигаций на вторичном рынке сумма процентного (купонного) дохода, накопленного с начала купонного периода, в документах на реализацию указывается отдельной строкой.
До тех пор, пока ставка налога на доходы по государственным облигациям будет отличаться от общей ставки налога на прибыль, НКД надо будет учитывать отдельно от «тела» облигации.
ОФЗ относятся к категории государственных процентных облигаций, обращающихся на организованном рынке. Поэтому согласно ст.2 Закона о налоге на прибыль "убытки от их реализации по цене не ниже рыночной с учетом предельной границы колебаний могут быть приняты в уменьшение дохода от реализации ценных бумаг данной категории".
Глава 3. Налогообложение операций с ценными бумагами
3.1 Налог на операции с ценными бумагами
В соответствии с Федеральным законом "О налоге на операции с ценными бумагами" от 18.10.1995г. № 158-ФЗ плательщиками налога на операции с ценными бумагами являются юридические лица (экономические субъекты) - эмитенты ценных бумаг.
Объектом налогообложения в соответствии с этим Законом является номинальная сумма выпуска ценных бумаг, заявленная эмитентом.
Налог на операции с ценными бумагами не уплачивается от номинальных сумм выпуска ценных бумаг акционерных обществ, осуществляющих увеличение уставного капитала на величину переоценок основных фондов, производимых по решению Правительства РФ.
Налог на операции с ценными бумагами взимается в размере 0,8% от номинальной стоимости общей суммы эмиссии. В случае отказа в регистрации эмиссии налог не возвращается.
Плательщик исчисляет сумму налога самостоятельно, исходя из номинальной суммы выпуска (эмиссии) и соответствующей налоговой ставки.
Налог на операции с ценными бумагами, осуществленные в иностранной валюте, исчисляется в рублях в пересчете по курсу, устанавливаемому Центральным банком РФ и действующему на дату регистрации эмиссии.
Налог на операции с ценными бумагами производится за счет средств, остающихся после налогообложения прибыли предприятия. Налог на операции с ценными бумагами, уплачиваемый инвестиционными фондами, относится ими на общехозяйственные расходы.
Сумма налога уплачивается плательщиком одновременно с представлением документов на регистрацию эмиссии и перечисляется в федеральный бюджет.
В настоящий момент Государственной Думой РФ приняты в первом чтении поправки в закон "О налоге на операции с ценными бумагами". В законопроекте предусмотрено освобождение от уплаты налога на операции с ценными бумагами акционерных обществ, осуществляющих первичную эмиссию ценных бумаг.
Кроме того, согласно законопроекту, "от налога на операции с ценными бумагами освобождаются выпуски эмиссионных ценных бумаг при конвертации одних ценных бумаг в другие".
Налоговая льгота распространяется также на ценные бумаги, которые выпускаются в процессе реструктуризации задолженности акционерного общества, если такая реструктуризация проводится по инициативе государства.
Законопроект освобождает от уплаты налога на эмиссию государственных ценных бумаг, ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг.
3.2 Налог на прибыль при операциях с ценными бумагами
Полученная прибыль в зависимости от характера операций и вида обращения ценных бумаг является объектом налогообложения.
Действующее законодательство в части налогообложения операций с ценными бумагами не регулируется каким-либо отдельным документом.
Расчеты по налогам с доходов в виде процентов, полученных владельцами государственных ценных бумаг РФ, предприятия представляют в налоговые органы по месту своего нахождения ежемесячно, не позднее 10 числа месяца, следующего за отчетным.
Уплата налогов в бюджет производится в пятидневный срок со дня, установленного для представления расчета.
Доходы, полученные от перепродажи ценных бумаг, выпущенных другими эмитентами, относятся на внереализационные доходы и облагаются налогом на прибыль в порядке, установленном Инструкцией № 62 "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций".
Согласно данной инструкции "прибыль (убытки) от реализации ценных бумаг определяется как разница между ценой реализации и ценой приобретения с учетом оплаты услуг по их приобретению и реализации".
К расходам по оплате услуг по приобретению и реализации (выбытию) ценных бумаг для целей налогообложения относятся:
суммы, уплачиваемые специализированным организациям за консультационные, информационные и регистрационные услуги;
вознаграждения, уплачиваемые организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги, и иные расходы, связанные с оплатой услуг по приобретению и реализации (выбытию) ценных бумаг.
В том случае, если сделка с облигациями и акциями, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, совершена вне организованного рынка, рыночная цена определяется на основании данных организатора торговли на день совершения сделки.
Убытки по операциям с ценными бумагами, не имеющими рыночной котировки или не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации данной категории ценных бумаг.
При реализации первичными владельцами государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования, прибыль (убыток) определяется как разница между ценой реализации и их оплаченной стоимостью с учетом затрат, связанных с реализацией. Под оплаченной стоимостью государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования (новации), "признается стоимость, равная фактическим затратам инвестора на приобретение ГКО и ОФЗ, погашаемых в результате выкупа или новации, уменьшенным на сумму денежных средств, полученных при реструктуризации (новации). Оплаченная стоимость одной государственной ценной бумаги, полученной в результате реструктуризации (новации), определяется как оплаченная стоимость всех полученных государственных ценных бумаг, деленная на их количество".
При исчислении первичными владельцами дохода по государственным ценным бумагам, полученным в результате реинвестирования (новации) при их погашении, в том числе при направлении облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ - ПД) на погашение просроченной задолженности по налогам, штрафам и пеням в федеральный бюджет, дополнительно из цены погашения (номинальной стоимости погашаемых ценных бумаг) исключаются часть процентного дохода, подлежавшего выплате по ОФЗ, и разница между ценой погашения и ценой приобретения по ГКО, включенные в номинальную стоимость государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), приходящиеся на одну ценную бумагу, полученную в результате реструктуризации (новации).
Расчет налоговой льготы производится в соответствии с п.4.7 вышеуказанной инструкции: "Налоговые льготы, установленные пунктом 4.5, в совокупности не должны уменьшать фактическую сумму налога, исчисленную без учета данных налоговых льгот, более чем на 50 процентов".
То есть, предприятие, получившее убыток при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), вправе направлять на покрытие этого убытка прибыль, полученную при реализации любых других ценных бумаг.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Необходимым условием развития экономики России является эффективное функционирование рынка ценных бумаг. Несмотря на многочисленные проблемы, с которыми столкнулся российский фондовый рынок, он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора.
При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования. Рынок ценных бумаг дает возможность привлечения финансовых ресурсов.
В России наблюдается еще слабое развитие и пассивный характер рынка ценных бумаг. Оживление рынка будет только при росте инвестиционной активности, осуществлении вторичных эмиссий и общем подъеме экономики.
Ключевую роль в формировании рынка ценных бумаг должно играть государство, создающее нормативную базу, которая была бы способна обеспечить функционирование рынка по четким правилам.
Другим фактором, играющим важную роль в формировании фондового рынка, является создание инфраструктуры, которая должна включить нормально функционирующую систему ведения реестров, расчетную и депозитарную сеть.
Создав эти условия и подготовив кадры, можно надеяться, что рынок будет отвечать потребностям в привлечении в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает необходимость в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.
Для физических лиц наиболее важным является определение дохода от операций с ценными бумагами. Расчет дохода определяется по разному, в зависимости от вида ценных бумаг (акции, ГКО, ОФЗ, векселя), вида операций с ценными бумагами (фьючерсы., опционы). Поэтому, внимание в данной работе было акцентировано на определение налогооблагаемой базы физических лиц.
В мире система безналичных расчетов используется очень широко. Ценные бумаги являются одной из составляющих безналичного оборота. Возможно, именно меры по созданию цивилизованного безналичного оборота, снижению доли так называемого «черного нала» во взаиморасчетах субъектов рынка, более широкому использованию в обороте ценных бумаг (например, векселей) могли бы способствовать уменьшению проблемы взаимных неплатежей, в последние годы остро стоящей перед российскими предприятиями. Для создания условий, способствующих увеличению доли безналичных расчетов (в т.ч. с помощью использования ценных бумаг) необходимо активное участие государства. При этом имеются в виду законы, не только касающиеся непосредственно ценных бумаг, но и косвенно связанные с их обращением (например, налоговое законодательство).
В условиях рыночных отношений большое значение имеет регулирование рынка. В России фондовый рынок стал возрождаться относительно недавно, поэтому законодательная база, регулирующая отношения субъектов по операциям с ценными бумагами, недостаточно разработана. В этих условиях для субъектов рынка, производящих такие операции, особенно важно отслеживать изменения законодательной базы с целью повышения собственной надежности и улучшения репутации в глазах клиентов.
Нестабильность в финансовой и банковской сфере, кризисное состояние большинства отраслей экономики снижают инвестиционную привлекательность акций российских эмитентов.
Фондовый рынок является частью финансового рынка и в условиях рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Одной из наиболее важных функций рынка ценных бумаг является инвестиционная деятельность. Финансовые инвестиции не обеспечивают прироста основного и оборотного капитала, а выступают в основном как средство сбережения и накопления капитала. Покупка ценных бумаг не создает реального капитала, но деньги, вырученные в дальнейшем от продажи ценных бумаг, могут быть вложены в производство, строительство и т.д.
В настоящее время привлечение прямых иностранных инвестиций ограничено низкой инвестиционной привлекательностью многих российских предприятий, поскольку их уровень управления, организации бухгалтерского учета и сбыта, а также методы работы на рынке не соответствуют современным требованиям. По мере нормализации обстановки приток инвестиций будет зависеть от развития институтов финансового рынка, особенностей банковской системы и рынка ценных бумаг мобилизовать внутренние и внешние ресурсы.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс.
2. Налоговый кодекс, часть I и II.
3. Федеральный закон "Об банковской деятельности".
4. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.96 г. №39 ФЗ.
5. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 26.11.98 г. №182ФЗ.
6. Положение "О выпуске и обращение ценных бумаг и фондовых бирж в РСФСР" утвержденное постановлением правительства РФ от 28 декабря 1991 г. №78.
7. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах - М.: БЕК, 2005.
8. Алексеев М.Ю., Миркик Я.М. Технология операции с ценными бумагами. - М.: Перспектива, 2007 г.
9. Бепьский К.С. Финансовое право: наука, история, библиография. - М.: Юрист, 2006г.
10. Валиев С.Х., Эльтазаров Б.Т. Защита ценных бумаг. - М.: ЧеРо, 2006г.
11. Вейсвейллер Р. Арбитраж. Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках, - М.: 2006 г.
12. В.И. Бенедиктова. Посреднические услуги коммерческих банков. - М.: 2007г.
13. Рынок ценных бумаг. Учебник, - М.: Финансы и статистика, 2005 г.
14. Биржевая деятельность. - М.: Финансы и статистика. 2006 г.
Подобные документы
Основы организации операций с ценными бумагами. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Виды операций банка с ценными бумагами: дилерская; брокерская; деятельность по доверительному управлению; клиринговая. Учет операций с ценными бумагами.
реферат [25,7 K], добавлен 30.10.2010Виды ценных бумаг и их основные характеристики. Порядок отражения бухгалтерских проводок по учету операций с ценными бумагами. Организация учета ценных бумаг в коммерческом банке. Анализ эффективности операций с ценными бумагами в АКБ "Мастер-Капитал".
дипломная работа [1,1 M], добавлен 28.07.2012Виды ценных бумаг и основы их обращения: государственные ценные бумаги, акции, облигации, вексели, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, консмент. Банковские операции с ценными бумагами. Текущее состояние рынка ценных бумаг.
курсовая работа [143,4 K], добавлен 11.03.2003Классификация операций банка с ценными бумагами. Понятие и виды портфеля ценных бумаг, принципы и методы его формирования. Анализ структуры и динамики операций с ценными бумагами исследуемого банка. Пути оптимизации структуры портфеля ценных бумаг.
курсовая работа [379,9 K], добавлен 16.02.2016Экономическая сущность и классификация ценных бумаг. Анализ деятельности ОАО "Сбербанк России" как эмитента и профессионального участника рынка ценных бумаг. Проблемы банковских операций с ценными бумагами и возможные пути решения некоторых из них.
курсовая работа [39,9 K], добавлен 18.01.2015Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг. Характеристика операций коммерческого банка с ценными бумагами. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы.
курсовая работа [161,3 K], добавлен 10.03.2011Роль ценных бумаг и фондовых рынков как дополнительных источников финансирования экономики. Анализ различных операций с ценными бумагами в Российской Федерации. Описание эмиссионных, инвестиционных, брокерских и дилерских операций на рынке ценных бумаг.
контрольная работа [27,5 K], добавлен 04.05.2011Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Структура, организация, функции и участники рынка ценных бумаг. Депозитарная и дилерская деятельность. Организация и этапы проведения операций с ценными бумагами. Экономическая характеристика операций.
курсовая работа [72,3 K], добавлен 25.02.2011Классификация операций банка с ценными бумагами. Активные и пассивные операции коммерческого банка с ценными бумагами. Изучение эмиссии и обращения акций и облигаций банка на рынке ценных бумаг. Анализ депозитных и сберегательных сертификатов банка.
дипломная работа [288,7 K], добавлен 20.03.2013Операции коммерческого банка с ценными бумагами. Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика, формирование портфеля ценных бумаг. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы, перспективы развития.
курсовая работа [105,4 K], добавлен 10.07.2010
