3

• СОДЕРЖАНИЕ
• Введение 3
• 1. Факторинг как особая форма кредитования 5
• 2. Форфейтинговые операции 11
• Заключение 14
• Список литературы 16

Одной из наиболее распространённых посреднических услуг коммерческих банков в настоящее время является факторинг, возникший в США в конце XIX века и нашедший затем применение в промышленно развитых странах Западной Европы. Факторинг возник из коммерческо-финансовых операций торговых агентов, занимающихся сбытом товаров производителей, и превратился в универсальную систему финансового обслуживания, включающую бухгалтерское, информационное, сбытовое, страховое, кредитное и юридическое обслуживание клиента. За клиентом, по сути, остаются только производственные функции. Базой современного факторинга в развитых странах является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары.

Факторинг Ї разновидность комиссионной операции, заключающейся в выкупе платёжных документов (счетов-фактур) у поставщиков товаров (услуг) Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. Ї М.: Вузовский учебник, 2004, с. 258.

.

Слово factor с английского означает «посредник» и с экономической точки зрения является посреднической операцией, связанной с переуступкой банку клиентом-поставщиком счетов-фактур за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Это даёт банку право получения платежа по неоплаченным платёжным документам.

Факторинг является рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее соответствует к современным процессам развития экономики.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:
1) фактор-посредник, которым может быть коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;

2) поставщик товара (кредитор) Ї промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией о продаже ей платёжных документов;

3) покупатель товара (дебитор).

Организация факторинговых услуг представлена на рисунке 1 Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.-- М.: Финансы и статистика, 2000, с. 254..

3

Рис. 1 Организация факторинговой сделки.

Основная цель факторингового обслуживания - инкассирование дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей. Эта услуга может оказываться фактором клиенту как без финансирования, так и с финансированием.

В первом случае клиент факторинговой компании, отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через компанию, задача которой получить в пользу клиента платеж в сроки согласно хозяйственному договору (обычно от 30 до 120 дней).

В случае инкассирования счетов с финансированием факторинговая компания покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 70 - 90 % стоимости отгрузки, т.е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10 - 20 % стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т.п. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала.

За дисконтирование счетов-фактур факторинговая компания взимает с клиента:

а) комиссионные (за инкассацию счетов);

б) процент по факторинговому кредиту.

Процент взимается от даты представления кредита до срока поступления средств за эту продукцию от покупателя. Этот процент обычно на 1 - 2 пункта выше учетной ставки.

Факторинг с финансированием (кредитом) может быть двух видов: открытый и закрытый.

Открытый факторинг представляет собой форму факторинговой услуги, при которой плательщик уведомлен о том, что поставщик переуступает счета-фактуры факторинговой компании.

Закрытый, или конфиденциальный, факторинг свое название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов-фактур факторинговой компании. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения кредита.

По соглашению сторон между поставщиком и факторинговой фирмой при факторинге с финансированием может предусматриваться право регресса, т.е. право возврата факторинговой фирмой не оплаченных покупателем счетов с требованием возмещения кредита факторинговой фирме. Однако в мировой практике факторинг с регрессом применяется редко, и, как правило, факторинговые фирмы весь риск неплатежа берут на себя.

Помимо “дисконтирования фактур” факторинговая компания может выполнять ряд других услуг, связанных с расчетами и основной хозяйственно-финансовой деятельностью клиента:

· вести полный бухгалтерский учет дебиторской задолженности;

· консультировать по вопросам организации расчетов, заключения хозяйственных договоров, своевременному получению платежей;

· информировать о рынках сбыта, ценах на товары, платежеспособности будущих покупателей и т.п.;

· предоставлять транспортные, складские, страховые, рекламные и другие услуги.

В этих условиях факторинг становится универсальной системой финансового обслуживания клиентов (конвекционный факторинг).

За клиентом сохраняются практически только производственные функции. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих, что способствует снижению издержек по производству и сбыту продукции. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой компании, так как такие отношения ведут к полному осведомлению фактор-компании о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю.

Правовой основой взаимоотношений факторинговой компании с клиентом является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон. В частности, в нем оговариваются: вид факторинга, размер факторингового кредита и процентная ставка за этот кредит, величина комиссионного вознаграждения по всем видам комиссионно-посреднических услуг, гарантии выполнения взаимных обязательств и материальная ответственность за их невыполнение, порядок оформления документов и другие условия по усмотрению сторон.

Поскольку факторинговые операции носят рисковый характер, до заключения договора с клиентом факторинговая компания должна тщательно изучить финансовое состояние потенциального клиента с тем, чтобы убедиться в его конечной платежеспособности, проанализировать показатели ликвидности баланса, состав и длительность дебиторской задолженности, возможности реализации выпускаемой продукции, конъюнктуру рынков сбыта, круг покупателей продукции, будущего клиента и их платежеспособность и т.д. Для этого фактор-фирма использует информацию в печати, данные своих агентов, материалы изучения платежей и кредитоспособности банковских клиентов, их бухгалтерская отчетность и другая информация. Указанный анализ должен быть выполнен в течение двух недель. В случае положительного решения вопроса в заключенном договоре между клиентом и факторинговой компанией обычно предусматривается предельная сумма, на которую может быть выдан факторинговый кредит или приняты документы на инкассо. Для определения размера лимита клиент должен представить факторинговой фирме имеющиеся у него хозяйственные договоры с покупателями. Договор на факторинговое обслуживание заключается, как правило, на срок не менее чем на один год.

Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его помощью поставщик может следующее:

увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию;

получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств.

Покупатель может:

получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев);

избежать риска получения некачественного товара;

увеличить объем закупок;

улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга:

увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;

возможность расширения объемов оборота;

повышение доходности;

экономия собственного капитала;

улучшение финансового планирования.

В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989г. факторинговые отделы (группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны.

На российском денежном рынке факторинг пока ещё не получил должного распространения. Несмотря на то что по Федеральному закону «О банках и банковской деятельности» факторинг включен в перечень банковских операций, отсутствие чёткой методической базы тормозит его развитие, не способствует повсеместному созданию в банках специализированных факторинговых отделов. Мешает этому и распространённая в России практика предоплаты за товар.

2. Форфейтинговые операции

Операцией, близкой к факторингу, является форфейтинг, но в отличие от него он является однократной операцией, связанной с взиманием денежных средств путём перепродажи приобретённых прав на товары и услуги.

Форфейтинг Ї это покупка векселей и других долговых требований у экспортёра, в связи с чем происходит его кредитование Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. Ї М.: Вузовский учебник, 2004, с. 262.

. Применяется при покупках оборудования на крупные суммы, с длительной рассрочкой платежа (до 5-7 лет).

Покупателем (форфейтором), как правило, выступает банк, который берёт на себя коммерческие риски, связанные с неплатёжеспособностью импортёра, без права оборота купленных документов на экспортёра. Форфейтор может продать купленные документы другой форфейтинговой фирме также на безвозвратной основе.

Обычно форфейтированию подлежат торговые траты (переводные векселя) или простые векселя. Хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфейтирована, однако аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи, а также счета дебиторов используются редко. Преобладание векселей обусловлено, прежде всего, их известностью, что ведёт к значительному облегчению общения участвующих сторон и способствует быстрому и беспрепятственному осуществлению операций. Окончательный же выбор того или иного платёжного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических и политических соображений, что не позволяет выработать какое-либо общее правило.

Простые или переводные векселя, акцептуемые при форфейтировании в случае если импортёр не является первоклассным заёмщиком, пользующимся несомненной репутацией, обязательно должны быть гарантированы в форме аваля (вексельного поручительства, по которому поручитель принимает на себя ответственность за выполнение платёжных обязательств) или безусловной и безотзывной гарантии. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфейтору банк, являющийся резидентом в стране импортёра и способный подтвердить платёжеспособность импортёра. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска непогашения векселей, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучёта векселей на вторичных рынках. Иногда в качестве обеспечения обязательств используется бюргшафт (поручительство), то есть объявление обязательства, привязанного к определённому контракту. Чаще всего в целях снижения риска кредитора условием коммерческого кредита является погашение его частями. Возможность такого погашения кредита при форфейтировании достигается тем, что выписывается не один вексель на полный срок кредита, а несколько на определённый срок, обычно на срок до 6 месяцев, поэтому погашение задолженности происходит один раз в полгода одинаковой суммой последовательно после очередной отгрузки товара.

При форфейтировании покупка векселей форфейтором осуществляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита.

В результате дисконтирования экспортёр получает за учтённый вексель определённую сумму наличных денег. С точки зрения экспортёра операция на этом завершена, поскольку он получил оплату за поставленные товары полностью и по условиям соглашения с форфейтором заключенная с ним сделка обратной силы не имеет. Операции по форфейтированию редко совершаются по плавающим учётным ставкам.

Форфейтирование как метод рефинансирования коммерческого кредита имеет для экспортёра преимущества и недостатки.

К преимуществам относятся: упрощения балансового соотношения возможных обязательств; улучшения состояния ликвидности (эти два преимущества важны в случае растущей задолженности экспортёра); уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием, и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований; отсутствие рисков, связанных с колебанием процентных ставок, курсов валют и изменением финансового положения должника; отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платёжным документам.

Недостатки для экспортёра сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфейтору. Но, осуществляя форфейтирование, фирма-экспортёр исходит из стратегических соображений, а с этой точки зрения форфейтирование является наиболее распространённым способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита.

Заключение

Российские предприятия используют факторинг крайне редко - в случае острой необходимости получения кредита на сверхкороткой срок. Это связано, прежде всего, с тем, что в России широко распространена предоплата за товар и не развит коммерческий (товарный) кредит как высоко рискованный. К тому же факторинг в современном варианте только появился на российском рынке и пока недостаточно оценены возможности его как финансового инструмента. Тормозит развитие факторинга также почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций.

Однако опыт зарубежных стран и ряд преимуществ экспортного факторинга по сравнению с другими формами расчетов в международной торговле позволяют прогнозировать рост его популярности среди российских экспортеров. Это связано, во-первых, с тем, что экспортный факторинг осуществляют факторы с самым разным гражданством, входящие в то или иное объединение факторинговых компаний. Во-вторых, фирма поставщик, получив большую часть суммы за поставленный товар, немедленно после отгрузки может направить ее в оборот. В-третьих, фактор уведомит экспортера о финансовом положении потенциального покупателя. Таким образом, предприятие-экспортер получает возможность, не рискуя потратить время и деньги впустую, расширить производство под конкретного импортера того или иного вида товара.

Поскольку факторинг существенно помогает взысканию платежей по обязательствам коммерческой деятельности, он особенно актуален в условиях большой дебиторской задолженности, парализующей систему безналичных расчетов нашей страны.

По сравнению с факторингом форфейтинг обладает определенными преимуществами. Первый обычно используется для среднесрочного финансирования (90 - 180 дней), к тому же предоставляется в относительно небольшом количестве валют, и при этом всегда остается определенный риск для экспортера (финансовые институты обычно принимают только до 80% долга и требуют сохранения права регресса на экспортера в случае неплатежеспособности импортера). Недостатком факторинга является и то, что процент по нему обычно выше, чем при форфейтинговой форме финансирования. Наконец, в отличие от факторинговых операций при форфейтинге банк приобретает векселя на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие риски и без права регресса, что также более выгодно для экспортера.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтор берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Список литературы

1. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. Ї М.: Вузовский учебник, 2004.

2. Банки и банковские операции/Учебник для вузов. Жуков Е.Ф., Максимова Л.М. и др., под ред. профессора Е.Ф Жукова. - М.; Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.

3. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

4. Колесников В.И. Банковское дело - М.; Финансы и статистика. 2001.

5. Общая теория денег и кредита./Под ред. Жукова Е. Ф. - Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.

6. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.-- М.: Финансы и статистика, 2000.