Показатели бухгалтерского баланса ОАО "ВЗЖБИ"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

I. Анализ показателей бухгалтерского баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества организации;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса - это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

Таблица 1. Уплотненный аналитический баланс ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель	Коды строк баланса	На начало года	На конец года
АКТИВ
I. Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты	стр.1240+1250	15 535	11 733
Расчеты с дебиторами	стр.1230	24 253	24 552
Запасы и затраты	стр.1210+1220	57 950	55 845
Прочие оборотные активы	стр.1260	40	98
Итого оборотных активов		97 778	92 228
II. Внеоборотные активы
Основные средства	стр.1150	50 359	66 499
Долгосрочные финансовые вложения	стр.1160+1170	362	362
Прочие внеоборотные активы	стр.1110+1120+1130+1140+1180+1190	6 372	6 231
Итого внеоборотных активов		57 093	73 092
ИТОГО АКТИВОВ		154 871	165 320
ПАССИВ
III. Заемный капитал
Краткосрочные пассивы	стр. 1500	46 700	49 040
Долгосрочные пассивы	стр.1400	2 824	4 905
Итого заемный капитал		49 524	53 945
IV. Собственный капитал
Уставный капитал	стр.1310	10	10
Фонды и резервы	1320+1340+1350+1360	40 095	40 046
Нераспределенная прибыль	стр.1370	65 242	71 319
Итого собственный капитал		105 347	111 375
ИТОГО ПАССИВОВ		154 871	165 0

1.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Вертикальный анализ выполняют путем процентного отношения каждой статьи к итогу баланса. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики для возможности выявления и прогнозирования изменений активов и источников их покрытия, а также в выявлении изменения величин статей финансовой отчетности за определенный период.

Таблица 2. Вертикальный анализ баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение удельного веса, %
	тыс.руб.	Удельный вес, %	тыс.руб.	Удельный вес, %
АКТИВ
I. Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты	15 535	10,03%	11 733	7,10%	-2,93%
Расчеты с дебиторами	24 253	15,66%	24 552	14,85%	-0,81%
Запасы и затраты	57 950	37,42%	55 845	33,78%	-3,64%
Прочие оборотные активы	40	0,03%	98	0,06%	0,03%
Итого оборотных активов	97 778	63,14%	92 228	55,79%	-7,35%
II. Внеоборотные активы
Основные средства	50 359	32,52%	66 499	40,22%	7,71%
Долгосрочные финансовые вложения	362	0,23%	362	0,22%	-0,01%
Прочие внеоборотные активы	6 372	4,11%	6 231	3,77%	-0,35%
Итого внеоборотных активов	57 093	36,86%	73 092	44,21%	7,35%
ИТОГО АКТИВОВ	154 871	100,00%	165 320	100,00%	0,00%
ПАССИВ
III. Заемный капитал
Краткосрочные пассивы	46 700	30,15%	49 040	29,66%	-0,49%
Долгосрочные пассивы	2 824	1,82%	4 905	2,97%	1,14%
Итого заемный капитал	49 524	31,98%	53 945	32,63%	0,65%
IV. Собственный капитал
Уставный капитал	10	0,01%	10	0,01%	0,00%
Фонды и резервы	40 095	25,89%	40 046	24,22%	-1,67%
Нераспределенная прибыль	65 242	42,13%	71 319	43,14%	1,01%
Итого собственный капитал	105 347	68,02%	111 375	67,37%	-0,65%
ИТОГО ПАССИВОВ	154 871	100,00%	165 320	100,00%	0,00%

В структуре активов баланса предприятия значительная доля принадлежит оборотным активам. На начало года величина оборотных активов составляла 63,14% от их общей величины, а на конец года - 55,79%. Прослеживается тенденция уменьшения этой доли активов. В структуре оборотных активов предприятия доля денежных средств на начало года составляла 10,03%. В течение года произошло уменьшение денежных средств, и их доля на конец года составила 7,10%. Уменьшение доли денежных средств свидетельствует с одной стороны об ухудшении ликвидности компании, а с другой стороны о достаточно эффективном их использовании. Значительный удельный вес в оборотных активах на начало года имели запасы и затраты - 37,42%. За рассматриваемый период наблюдается тенденция их уменьшения в оборотных активах компании. Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом была дебиторская задолженность. На начало года удельный вес этого вида активов составлял 15,66%, к концу года удельный вес уменьшился до 14,85%, что говорит о достаточно эффективной работе юристов компании. Таким образом, оборотные активы компании характеризуются большей долей запасов, незначительной долей денежных средств и наличием дебиторской задолженности, что ухудшает ликвидность текущих активов. Доля внеоборотных активов компании на начало года составлял 36,86%, а на конец года 44,21%. Прослеживается тенденция увеличения этой доли активов. Основное увеличение удельного веса этого вида активов произошло в части увеличения удельного веса основных средств на 7,71%. Увеличение удельного веса основных средств связано, в основном, с приобретением нового оборудования. В состав пассивов входит собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства. Поэтому по удельному весу пассивов можно сделать вывод об изменении источников финансово-хозяйственной деятельности предприятия. За анализируемый период на предприятии произошло незначительное уменьшение собственного капитала с 68,02% до 67,37%. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала больше 50% является положительным аспектом, так как организация будет в меньшей степени зависеть от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты. Долгосрочные обязательства в рассматриваемый период незначительно увеличились на 1,14%. Если принимать во внимание возможность замены краткосрочных обязательств долгосрочными, то преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Удельный вес краткосрочных обязательств в анализируемом периоде снизился на 0,49% в общем объеме пассивов. Таким образом, на основании проведенного вертикального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность предприятия способствовала уменьшению его собственного капитала. Однако снижение краткосрочной задолженности говорит о том, что компания не испытывает недостатка в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет собственных средств.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, с помощью которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) за несколько периодов. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям. Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, однако его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Таблица 3. Вертикальный анализ баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб	Абсолютное отклонение, тыс.руб	Относительное отклонение, %
АКТИВ
I. Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты	15 535	11 733	-3 802	-24,47
Расчеты с дебиторами	24 253	24 552	299	1,23
Запасы и затраты	57 950	55 845	-2 105	-3,63
Прочие оборотные активы	40	98	58	145,00
Итого оборотных активов	97 778	92 228	-5 550	-5,68
II. Внеоборотные активы
Основные средства	50 359	66 499	16 140	32,05
Долгосрочные финансовые вложения	362	362	0	0,00
Прочие внеоборотные активы	6 372	6 231	-141	-2,21
Итого внеоборотных активов	57 093	73 092	15 999	28,02
ИТОГО АКТИВОВ	154 871	165 320	10 449	6,75
ПАССИВ
III. Заемный капитал
Краткосрочные пассивы	46 700	49 040	2 340	5,01
ПАССИВ
Долгосрочные пассивы	2 824	4 905	2 081	73,69
Итого заемный капитал	49 524	53 945	4 421	8,93
IV. Собственный капитал
Уставный капитал	10	10	0	0,00
Фонды и резервы	40 095	40 046	-49	-0,12
Нераспределенная прибыль	65 242	71 319	6 077	9,31
Итого собственный капитал	105 347	111 375	6 028	5,72
ИТОГО ПАССИВОВ	154 871	165 320	10 449	6,75

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма 10 449 тыс.руб или на 6,75%. Можно сделать вывод, что предприятие повышает свой потенциал. С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло за счет роста внеоборотных активов - на 15 999 тыс.руб или на 28,02%. В то же время снижение оборотных активов за аналогичный период составило 5 550 тыс.руб. Увеличение внеоборотных активов на 16 140 тыс.руб. произошло за счет приобретения основных средств. Уменьшение оборотных средств на 5 550 тыс.руб произошло за счет уменьшения денежных средств на 3 802 тыс.руб. и уменьшении запасов на 2 105 тыс.руб., что может говорить, как о снижении деловой активности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов. На фоне снижения показателя денежных средств мы наблюдаем рост показателя дебиторской задолженности на 299 тыс.руб., что свидетельствует о повышении операционных рисков компании. С точки зрения структуры пассивов увеличение произошло за счет увеличения заемного капитала на 4 421 тыс.руб и увеличения собственного капитала на 6 028 тыс.руб. Увеличение заемных произошло за счет роста краткосрочных обязательств на 2 340 тыс.руб. и долгосрочных обязательств на 2 081 тыс.руб. Увеличение долгосрочных обязательств говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия, о рост краткосрочных обязательств означает снижение оборачиваемости. Увеличение показателя нераспределенной прибыли на 6 077 тыс.руб. говорит об эффективной работе предприятия в 2014 г.

1.2 Анализ состава и структуры актива баланса

Особо тщательно необходимо анализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные изменения - признак нестабильной работы предприятия.

Таблица 4. Анализ состава и структуры актива баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Наименование показателя	Код строк	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб	Отклонение +/-	Темп при- роста, %	% к изме- нению итога баланса
		тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Иммобилизованные активы
1.1. Нематериальные активы	1110+..+1140	33	0	28	0	-5	-0	-15.2	-0
1.2. Основные средства	1150	50359	32.5	66499	40.2	16140	7.7	32	154.5
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	1160+1170	362	0.2	362	0.2	0	-0	0	0
1.4. Прочие	1180+1190	6339	4.1	6203	3.8	-136	-0.3	-2.1	-1.3
ИТОГО по разделу 1	1100	57093	36.9	73092	44.2	15999	7.3	28	153.1
2. Оборотные активы
2.1. Запасы	1210+1220	57950	37.4	55845	33.8	-2105	-3.6	-3.6	-20.1
2.2. Дебиторская задолженность	1230	24253	15.7	24552	14.9	299	-0.8	1.2	2.9
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	1240	126	0.1	126	0.1	0	-0	0	0
2.5. Денежные средства	1250	15409	9.9	11607	7	-3802	-2.9	-24.7	-36.4
2.6. Прочие	1260	40	0	98	0.1	58	0	145	0.6
ИТОГО по разделу 2	1200	97778	63.1	92228	55.8	-5550	-7.3	-5.7	-53.1
ИМУЩЕСТВО, всего	1600	154871	100	165320	100	10449	0	6.7	100

Рисунок 1. Анализ структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2015 г.

Рисунок 2. Структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2015 г.

01.01.2014 г.	01.01.2015 г.
- - запасы	- - краткосрочные финансовые вложения
- - дебиторская задолженность	- - денежные средства
	- - прочие оборотные активы

Рисунок 3. Структура оборотных активов ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма основных средств на 16140 тыс. руб. или на 32.05 %.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов, дебиторской задолженности, денежных средств. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период сократилась на 2105 тыс. руб. и составила 55520 тыс. руб.

В конце исследуемого периода дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 299 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО "ВЗЖБИ" как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень составлял стабильную величину в сумме 126 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г. снизилась на 3802 тыс. руб. и составила 11607 тыс. руб.

Как видно из схемы, описывающей структуру активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма возросла на 299 тыс. руб. и составила 25040 тыс. руб.

1.3 Оценка имущественного положения организации

Имущественное положение - это сумма средств компании и их источников по их видам. В оценке имущественного положения применяется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.

При анализе имущественного положения на основе формы №1 бухгалтерской отчетности рассчитываются показатели, его характеризующие, определяется их изменение за год и за ряд лет.

Таблица 5. Показатели, характеризующие имущественное положение ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г. в тыс.руб.

Показатель	Формула расчета	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
Величина капитала компании (К)	стр. 1700	154 871	165 320	10 449	106,75
Собственный капитал (СК)	стр. 1300	105 347	111 375	6 028	105,72
Собственные оборотные средства (СОС)	стр.1300 - стр.1100	48 254	38 283	-9 971	79,34
Привлеченный (заемный) капитал (ПК)	стр. 1400 + стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550	47 213	51 905	4 692	109,94
Текущие активы (ТА)	стр. 1200	97 778	92 228	-5 550	94,32
Текущие обязательства (ТО)	стр. 1510 + стр. 1520	44 389	47 000	2 611	105,88
Долгосрочные активы (ДА)	стр. 1100	57 093	73 092	15 999	128,02
Долгосрочные обязательства (ДО)	стр. 1400	2 824	4 905	2 081	173,69

По данным таблицы 5 мы видим, что в 2014 г. капитал предприятия в целом увеличился на 10449 тыс.руб. или на 6,75%. Положительным фактором можно назвать увеличение собственного капитала на 6028 тыс.руб. или на 5,72%.

Таблица 6. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Наименование финансового коэффициента	Расчетная формула	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+,-)
	Числитель	Знаменатель
Динамика имущества	Валюта баланса на конец периода	Валюта баланса на начало периода	1,06	1,07	0,01
Доля внеоборотных активов в имуществе	Внеоборотные активы	Валюта баланса	0,37	0,44	0,07
Доля оборотных активов в имуществе	Оборотные активы	Валюта баланса	0,63	0,56	-0,07
Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах	Денежные средства и денежные эквиваленты	Оборотные активы	0,16	0,13	-0,03
Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	Оборотные активы	0,00	0,00	0,00
Доля запасов в оборотных активах	Запасы	Оборотные активы	0,59	0,60	0,01
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах	Дебиторская задолженность	Оборотные активы	0,25	0,27	0,02
Доля основных средств во внеоборотных активах	Основные средства	Внеоборотные активы	0,88	0,91	0,03
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах	Нематериальные активы	Внеоборотные активы	0,00	0,00	0,00
Доля финансовых вложений во внеоборотных активах	Финансовые вложения	Внеоборотные активы	0,01	0,00	0,00
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах	Результаты исследований и разработок	Внеоборотные активы	-	-	-
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах	Нематериальные поисковые активы	Внеоборотные активы	-	-	-
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах	Материальные поисковые активы	Внеоборотные активы	-	-	-
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах	Долгосрочные вложения в материальные ценности	Внеоборотные активы	-	-	-
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах	Отложенные налоговые активы	Внеоборотные активы	0,06	0,04	-0,02

Поскольку практически все финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение, имеют отраслевую специфику, то у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения.

Выработка рекомендуемых значений для этих показателей возможна лишь в рамках конкретных отраслей.

Вследствие этого они анализируются в динамике, в сравнении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми показателями. По итогам анализа делается вывод о рациональности структуры имущества коммерческой организации (наиболее рациональная, в целом рациональная, наименее рациональная), причинах ее изменений.

Анализируя имущественное положение предприятия также необходимо оценить состояние используемых основных средств. Для этих целей рассчитываются следующие показатели:

Таблица 7. Основные показатели, характеризующие состояние основных средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель	Формула расчета	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
Коэффициент износа основных средств (Кизн)	Накопленный износ / Первоначальная стоимость основных средств	0,56	0,51	-0,05	90,86
Коэффициент обновления основных средств (Кобн)	Стоимость поступивших основных средств за период / Первоначальная стоимость основных средств на конец периода	0,04	0,16	0,12	372,48
Коэффициент выбытия (Квыб)	Стоимость выбывших основных средств за период / Первоначальная стоимость основных средств на конец периода	0,00	0,01	0,01	1622,62
Коэффициент реальной стоимости имущества (Кр)	(ОС + ЗАП + НЗП + МБП) / итого активов	1,11	1,15	0,04	103,95

Принято считать, что значение коэффициента износа более чем 50% является нежелательным. На ОАО «ВЗЖБИ» коэффициент износа в 2014 г. за счет значительного обновления основных средств уменьшился на 0,05 или на 9,14% и теперь находится практически в рамках приемлемого значения.

Более объективную оценку данного показателя можно получить, сравнив его значение по конкретному предприятию со значением данного показателя у конкурентов или со средним значением коэффициента износа в отрасли.

Коэффициент обновления основных средств (Кобн) определяет часть имеющихся на конец отчетного периода основных средств, которая составляет новые основные средства.

Коэффициент выбытия (Квыб) показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла по различным причинам.

Важным показателем оценки имущества является коэффициент реальной стоимости имущества (Кр) (реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. На данном предприятии реальная стоимость имущества в 2014 г. составила 1,15 и увеличилась по сравнению с 2013 г. на 0,04 или 3,95%.

Можно сделать вывод, что в 2014 г. предприятие обладало достаточным уровнем производственного потенциала и производственный процесс обеспечен средствами производства.



1.4 Анализ состава и структуры пассива баланса

Таблица 8. Анализ состава и структуры пассива баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Наименование показателя	Код строк	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб	Отклонение +/-	Темп при- роста, %	% к изме- нению итога баланса
		тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
3. Собственный капитал
3.1. Уставный капитал	1310-1320	10	0	10	0	0	-0	0	0
3.2. Добавочный капитал	1340+1350	40093	25.9	40044	24.2	-49	-1.7	-0.1	-0.5
3.3. Резервный капитал	1360	2	0	2	0	0	0	0	0
3.4. Прибыль (убыток)	1370	65242	42.1	71319	43.1	6077	1	9.3	58.2
ИТОГО по разделу 3	1300	105347	68	111375	67.4	6028	-0.7	5.7	57.7
4. Долгосрочные пассивы
4.1. Займы и кредиты	1410	0	0	0	0	0	0	0	0
4.2. Прочие	1420+...+1450	2824	1.8	4905	3	2081	1.1	73.7	19.9
ИТОГО по разделу 4	1400	2824	1.8	4905	3	2081	1.1	73.7	19.9
5. Краткосрочные пассивы
5.1. Займы и кредиты	1510	0	0	0	0	0	0	0	0
5.2. Кредиторская задолженность	1520	44389	28.7	47000	28.4	2611	-0.2	5.9	25
5.3. Доходы будущих периодов	1530	0	0	0	0	0	0	0	0
5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства	1540+1430	2311	1.5	2040	1.2	-271	-0.3	-11.7	-2.6
5.5. Прочие	1550	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу 5	1500	46700	30.2	49040	29.7	2340	-0.5	5	22.4
Заемный капитал, всего	1400+1500	49524	32	53945	32.6	4421	0.7	8.9	42.3
ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего	1700	154871	100	165320	100	10449	0	6.7	100

Рисунок 4. Анализ структуры пассива баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Рисунок 5. Структуры пассива баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.



Как видно из приведенной схемы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2015 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 67.37% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 2.97% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 29.66%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

аналитический бухгалтерский баланс

1.5 Анализ движения уставного капитала, добавочного капитала, резервного фонда, нераспределенной прибыли

Таблица 9. Анализ движения собственного капитала ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста, %	Темп прироста, %
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Величина капитала на 01.01.2014 г., в т.ч.:	105 347	100	111 375	100	6 028	-	105,72	5,72
Уставный капитал	10	0	10	0	0	0	100,00	0
Добавочный капитал	40 093	38	40 044	36	-49	-2	99,88	-0,12
Резервный капитал	2	0	2	0	0	0	100,00	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	65 242	62	71 319	64	6 077	2	109,31	9,31
1. Увеличение капитала - всего, в т.ч.:			6 077	100
1.1. Поступления нераспределенной прибыли, в том числе за счет			6 077	100
результата от переоценки объектов основных средств			49	1
чистой прибыли			6 028	99
2. Уменьшение капитала - всего, в т.ч.:			(49)	100
2.2. Изменение добавочного капитала, в том числе за счет			(49)	100
переоценки имущества			(49)	100
2. Изменение (прирост, убыль) собственного капитала (стр. 1-2)			6 028	-

Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Уровень добавочного капитала снизился на 49 тыс. руб. и составил 40044 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 2 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 6077 тыс. руб. и составил 71319 тыс. руб.

- - уставный капитал	- - резервный капитал
- - добавочный капитал	- - нераспределенная прибыль (убыток)

Рисунок 6. Структура собственных средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Далее рассчитаем и проанализируем коэффициенты, характеризующие движение (поступление, выбытие, прирост) собственного капитала коммерческой организации в целом: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Таблица 10. Коэффициенты, характеризующие движение собственного капитала ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Наименование коэффициента	Расчетная формула	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль
Поступления	Поступило/Остаток на конец года	-	-	-	0,085
Выбытия	Выбыло/ Остаток на начало года	-	0,001	-	-
Прироста	Прирост (поступило - выбыло)	-	-0,001	-	0,085

Анализируя собственный капитал по данным таблицы 10, мы видим, что значения коэффициента поступления в 2014 г. превышают значения коэффициента выбытия, значит, в коммерческой организации идет процесс наращивания собственного капитала.



1.6 Анализ состава и структуры заемного капитала

Заемные средства предприятия, как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Таблица 11. Анализ состава и структуры заемного капитала ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Состав заемного капитала	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+;-)	Темп роста, %	Темп прироста, %
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по удельному весу, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Заемный капитал, в том числе:	49 524	100	53 945	100	4 421		278,7	78,7
Долгосрочные обязательства, из них:	2 824	5,7	4 905	9,1	2 081	3,4	173,7	73,7
Заемные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	2 824	100	4 905	100	2 081	0	173,7	73,7
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства, из них:	46 700	94,3	49 040	90,9	2 340	-3,4	105,0	5,0
Заемные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	44 389	95,1	47 000	95,8	2 611	0,8	105,9	5,9
Оценочные обязательства	2 311	4,9	2 040	4,2	-271	-0,8	88,3	-11,7
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-



При изучении состава и структуры заемного капитала в таблице 11 мы видим повышение удельного веса долгосрочных обязательств в текущем году на 2 081 тыс. руб. (3,4%), но это произошло исключительно за счет отложенных налоговых обязательств. Отложенное налоговое обязательство формируется тогда, когда возникают налогооблагаемые временные разницы (расходы в бухгалтерском учете меньше, чем в налоговом учете) и является частью отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. При этом рост долгосрочных обязательств способствует финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия.

01.01.2014 г.	01.01.2015 г.
- - долгосрочные заемные средства	- - доходы будущих периодов
- - краткосрочные заемные средства	- - резервы предстоящих расходов
- - кредиторская задолженность	- - прочие краткосрочные пассивы

Рисунок 7. Структура заемных средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Также, мы видим рост краткосрочных обязательств на 2 340 тыс. руб. за счет роста кредиторской задолженности и одновременно снижение в удельном весе заемного капитала на 3,4%. В структуре краткосрочных обязательств наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность (95,8%). Такая ситуация оценивается положительно при условии, что обязательства перед кредиторами погашаются своевременно, так как является «бесплатным» источником формирования оборотных активов. Данное условие для ОАО «ВЗЖБИ» соблюдено - по данным бухгалтерской отчетности просроченная кредиторская задолженность отсутствует и на этом основании структуру кредиторской задолженности можно оценить как рациональную.

1.7 Оценка дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 12. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+;-)	Темп роста, %	Темп прироста, %
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по удельному весу, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Дебиторская задолженность, всего:	24253	100	24552	100	298,589	-	101,2	1,2
краткосрочная- всего, в т.ч.:	24253	100,0	24552	100,0	299	0,0	101,2	1,2
расчеты с покупателями и заказчиками	18560	76,5	18075	73,6	-485	-2,9	97,4	-2,6
авансы выданные	680	2,8	707	2,9	27	0,1	104,0	4,0
прочая	5014	20,7	5770	31,9	756	11,3	115,1	15,1
долгосрочная - всего, в т.ч.:	-	-	-	-	-	-	-	-
расчеты с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-	-	-	-
авансы выданные	-	-	-	-	-	-	-	-
прочая	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность, всего:	44389	100	47000	100	2611	-	105,9	5,9
краткосрочная- всего, в т.ч.:	44389	100,0	47000	100,0	2611	0,0	105,9	5,9
расчеты с поставщиками и подрядчиками	7213	16,2	10002	21,3	2789	5,0	138,7	38,7
авансы полученные	21452	48,3	17844	38,0	-3607	-10,4	83,2	-16,8
расчеты по налогам и сборам	9678	21,8	9808	20,9	130	-0,9	101,3	1,3
кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-
займы	-	-	-	-	-	-	-	-
прочая	6046	13,6	9346	19,9	3300	6,3	154,6	54,6
долгосрочная - всего, в т.ч.:	-	-	-	-	-	-	-	-
кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-
займы	-	-	-	-	-	-	-	-

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2014 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 83%, а по состоянию на 01.01.2015 г. на 91.4 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также резервы предстоящих расходов.

Увеличение активов на 10449 тыс.руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 4421 тыс.руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.

01.01.2014 г.	01.01.2015 г.

Рисунок 7. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Таблица 13. Анализ состава и источников средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)	Темп роста, %	Темп прироста, %
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	тыс. руб.	в %
Собственные средства	105 347	68,0	111 375	67,4	6 028	-0,7	105,7	5,7
Заемные средства	49 524	32,0	53 945	32,6	4 421	0,7	108,9	8,9
ПАССИВ	154 871	100	165 320	100	10 449		214,6	14,6

По данным таблицы 13 видно, что в 2014 г. в структуре капитала возросли как собственные (5,7%), так и заемные (8,9%) средства. При этом удельный вес собственных средств в общей структуре капитала сократился незначительно на 0,7%, что не является критическим фактором.

Рисунок 8. Динамика собственных и заемных средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

1.8 Анализ и оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву:

Таблица 14. Группы по активу и пассиву для определения ликвидности баланса

АКТИВ	условия абсолютной ликвидности	ПАССИВ
А1 - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложение	А1=>П1	П1 - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок
А2 - дебиторская задолженность и прочие активы	А2=>П2	П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства
А3 - «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов») и «Долгосрочные финансовые вложения»	А3=>П3	П3 - долгосрочные кредиты и заемные средства
А4 - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» (за исключением «Долгосрочные финансовые вложения»)	А4<=П4	П4 - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»

Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

- перспективная ликвидность

ПЛ = А3 - П3

Результаты расчетов по данным ОАО "ВЗЖБИ" показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид.

Таблица 15. Сопоставление итогов групп по активу и пассиву для определения ликвидности баланса ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

	АКТИВ	01.01.2014	01.01.2015		ПАССИВ	01.01.2014	01.01.2015	излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств
								01.01.2014	01.01.2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
A1	Наиболее ликвидные активы	15535	11733	П1	Наиболее срочные обязательства	44389	47000	-28854	-35267
A2	Быстро реализуемые активы	40	98	П2	Кратко срочные пассивы	0	0	40	98
A3	Медленно реализуемые активы	82565	80759	П3	Долгосрочные пассивы	2824	4905	79741	75854
A4	Трудно реализуемые активы	56731	72730	П4	Постоянные пассивы	107658	113415	-50927	-40685
	БАЛАНС	154871	165320		БАЛАНС	154871	165320	x	x

Фактические соотношения на начало анализируемого периода:

		(15535) А1<П1(44389) (40) А2>П2(0) (82565) А3>П3(2824) (56731) А4<П4(107658)	Текущая ликвидность: ТЛ = -28814 тыс. руб.
			Перспективная ликвидность: ПЛ = 79741 тыс. руб.

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

Фактические соотношения на конец анализируемого периода:

Текущая ликвидность: ТЛ = -35169 тыс. руб.			(11733) А1<П1(47000) (98) А2>П2(0) (80759) А3>П3(4905) (72730) А4<П4(113415)
Перспективная ликвидность: ПЛ = 75854 тыс. руб.

По состоянию на 01.01.2015 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется - в отдаленной перспективе.

- - наиболее ликвидные активы	- - медленнореализуемые активы
- - быстрореализуемые активы	- - труднореализуемые активы

Рисунок 9. Структура актива ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

на 01.01.2014 г.	на 01.01.2015 г.
- - наиболее срочные обязательства	- - долгосрочные пассивы
- - краткосрочные пассивы	- - постоянные пассивы

Рисунок 10. Структура пассива ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.



II. Анализ доходов и расходов, финансовых результатов ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

2.1 Анализ финансовых результатов

Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль.

С одной стороны, прибыль - это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой - источник доходов бюджетов различных уровней. В ст.50 ГК РФ сказано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций.

Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации - для целей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.

Таблица 16. Динамика структуры прибыли до налогообложения ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатели	за 2013 г.	за 2014 г.	Изменение (+-)
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %
1	2	3	4	5	6	7
I. Доходы, всего	394469	100	449716	100	55247	0
в том числе: 1. Доходы от обычных видов деятельности	385483	97.72	434739	96.67	49256	-1.05
2. Проценты к получению	0	0	0	0	0	0
3. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0	0
4. Прочие доходы	8986	2.28	14977	3.33	5991	1.05
II. Расходы, всего	399191	100	441834	100	42643	0
в том числе: 1. Расходы по обычным видам деятельности	389201	97.5	425928	96.4	36727	-1.1
2. Проценты к уплате	0	0	0	0	0	0
3. Прочие расходы	9990	2.5	15906	3.6	5916	1.1
III. Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов	0.99	x	1.02	x	0.03	x
IV. Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов	0.99	x	1.02	x	0.03	x

В отчетный период доходы организации возросли на 55247 тыс. руб. и составили 449716 тыс. руб.

При этом:

· доходы от обычных видов деятельности возросли на 49256 тыс. руб. или 12.78%

· проценты к получению равны нулю.

· доходы от участия в других организациях равны нулю.

· прочие доходы возросли на 5991 тыс. руб. или 66.67%

В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали доходы от обычных видов деятельности. Их удельный вес составлял 96.67%.

Расходы ОАО "ВЗЖБИ" возросли на 42643 тыс. руб. и составили 441834 тыс. руб.

При этом:

· расходы по обычным видам деятельности возросли на 36727 тыс. руб. или 9.44%

· проценты к уплате равны нулю.

· прочие расходы возросли на 5916 тыс. руб. или 59.22%

В отчетном периоде в составе расходов организации преобладали расходы по обычным видам деятельности 96.4 %.

В отчетный период увеличился уровень доходов, приходящихся на 1 рубль расходов предприятия с 0.99 до 1.02 руб. Можно сделать вывод о повышении эффективности работы предприятия.

При этом отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов возросло и составило 102 %.



Таблица 17. Динамика факторов формирования финансовых результатов деятельности ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель	код	за 2013 г.	за 2014 г.	Изменение (+/-), тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6
Выручка (нетто) от продаж	2110	385483	434739	49256	12.78
Себестоимость реализации	2120	389194	425913	36719	9.43
Валовая прибыль	2100	-3711	8826	12537	-337.83
Коммерческие расходы	2220	7	15	8	114.29
Управленческие расходы		0	0	0	x
Прибыль (убыток) от продаж	2200	-3718	8811	12529	-336.98
Проценты к получению	2320	0	0	0	x
Проценты к уплате	2330	0	0	0	x
Доходы от участия в других организациях	2310	0	0	0	x
Прочие доходы	2340	8986	14977	5991	66.67
Прочие расходы	2350	9990	15906	5916	59.22
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	-4722	7882	12604	-266.92
Отложенные налоговые обязательства	2430	-626	2081	2707	-432.43
Отложенные налоговые активы	2450	-110	243	353	-320.91
Текущий налог на прибыль	2410	10	8	-2	-20
Единый сельскохозяйственный налог	152	0	0	0	x
Иные обязательные платежи из прибыли	2460	-220	8	228	-103.64
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2400	-3996	6028	10024	-250.85

В отчетном периоде предприятие преодолело убыточность производственной деятельности и заработало валовую прибыль в размере 8826 тыс. руб. Увеличение прибыли на 392.89% продиктовано изменением выручки, и на 292.89 % - изменением себестоимости.

Увеличение прибыли от продаж на 12529 тыс. руб. произошло за счет роста валовой прибыли.

Увеличение суммы общей бухгалтерской прибыли отчетного периода обусловлено ростом полученной прибыли от продаж на 99.4 % и ростом сальдо прочих доходов и расходов на 0.6 %.

В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие факторы: рост прибыли до налогообложения - 0.75 %, увеличение суммы уплаченных налогов из прибыли - 25.74 %.

	- прибыль от продаж
	- прибыль до налогообложения
	- чистая прибыль

Рисунок 11. Динамика показателей прибыли ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Таблица 18. Динамика структуры прибыли до налогообложения ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатели	за 2013 г.	за 2014 г.	Изменение (+-) тыс. руб.
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %
1	2	3	4	5	6
1. Прибыль (убыток) от продаж	-3718	78.74	8811	111.79	12529
2. Сальдо прочих доходов и расходов	-1004	21.26	-929	-11.79	75
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	-4722	100	7882	100	12604
4. Налоги из прибыли	-726	15.37	1854	23.52	2580
5. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-3996	84.63	6028	76.48	10024

В составе общей бухгалтерской прибыли сумма налогов из прибыли занимает в отчетном периоде 23.52 %, что превышает установленную законодательством ставку налога на прибыль. Таким образом, необходимо принимать меры по внедрению на предприятии системы налогового планирования.

за 2013 г.	за 2014 г.

Рисунок 12. Распределение прибыли до налогообложения ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

В связи с тем, что в отчете о финансовых результатах присутствуют как выручка и себестоимость продаж, так и коммерческие и управленческие расходы, представляется возможным провести оценку качественного уровня финансовых результатов от продажи продукции.

Таблица 19. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Изменение (+-) тыс. руб.
	за 2013 г.	за 2014 г.
1	2	3	4
1. Объем продаж	385483	434739	49256
2. Себестоимость продаж - переменные затраты	389194	425913	36719
3. Маржинальный доход	-3711	8826	12537
4. Доля маржинального дохода в объеме продаж	-0.01	0.02	0.03
5. Постоянные затраты	7	15	0
6. Критическая точка объема продаж	-700	750	1450
7. Запас финансовой прочности (ЗФП)	386183	433989	47806
8. ЗФП в % к объему продаж	100.18	99.83	-0.35
9. Прибыль от продаж	-3718	8811	12529

Порог рентабельности прошлого периода невозможно проанализировать, так как переменные затраты предприятия превышают выручку. Как показывает расчет, в отчетном году нужно было реализовать продукции на сумму 750 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 434739 тыс. руб., что выше пороговой на 433989 тыс. руб., или на 99.83%. Это и есть запас финансовой прочности или зона безубыточности предприятия. Однако нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

2.2 Анализ структуры и динамики доходов

Таблица 20. Состав, структура и динамика доходов ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель доходов	Сумма	Темп роста, %	Структура, %
	за 2013	за 2014	изменение, (+/-)		за 2013	за 2014	изменение, (+/-)
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Средства, полученные от покупателей	383704	416273	32569	108.49	96.24	98.11	1.87
2. Прочие поступления по текущей деятельности	15010	7933	-7077	52.85	3.76	1.87	-1.89
3. Выручка от продажи внеоборотных активов	0	76	76	x	0	0.02	0.02
Всего доходов	398714	424282	25568	106.41	100	100	x

Наибольшие доходы ОАО "ВЗЖБИ" в 2014 г. были обеспечены за счет средств, полученных от покупателей (выручки от продаж и полученных авансов). Абсолютная величина прироста этих показателей в 2014 г. составила 32569 тыс. руб., темп роста по сравнению с 2013 г. составил 108.49%. Сравнение относительных показателей структуры доходов показало изменение в 2014 г. удельного веса поступлений денежных средств в виде выручки и авансов на 1.87% по сравнению с 2013 г.

2.3 Анализ структуры и динамики расходов

Таблица 21. Состав, структура и динамика расходов ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель денежных потоков	Сумма	Темп роста, %	Структура, %
	за 2013	за 2014	изменение, (+/-)		за 2013	за 2014	изменение, (+/-)
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Оплата товаров, работ, услуг	261268	265969	4701	101.8	65.99	62.13	-3.86
2. Оплата труда и начисления	84237	95279	11042	113.11	21.28	22.26	0.98
3. Выплата процентов по заемным средствам	0	0	0	x	0	0	0
4. Погашение налоговых обязательств	1740	0	-1740	0	0.44	0	-0.44
5. Прочие текущие платежи	44648	51213	6565	114.7	11.28	11.96	0.68
6. Приобретение основных средств, капитальное строительство	4021	15623	11602	388.54	1.02	3.65	2.63
Всего расходов	395914	428084	32170	108.13	100	100	x



Расходы в 2014 г. в большей степени обусловлены текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и уплате выданных авансов, т.е. осуществлением основной деятельности компании. При этом сумма денежных средств, использованных на эти цели увеличилась на 4701 тыс. руб., а удельный вес снизился на 3.86 процентных пункта и составил 62.13% общей суммы расходов.

2.4 Анализ операционных доходов и расходов

Финансовые результаты от прочей реализации возникают по операциям, связанным с движением имущества организации (основных средств, запасов, ценных бумаг).

При проведении анализа фактические суммы операционных доходов и расходов за отчетный период сравнивают с плановыми показателями и данными за прошлый период, используя материалы финансового плана и форму №2, а также данные аналитического учета к счету 91 «Прочие доходы и расходы».

Данные для анализа представим в виде следующей аналитической таблицы.

Таблица 22. Анализ операционных доходов и расходов ОАО "ВЗЖБИ" за 2014 г.

Виды операционных доходов	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
	Начало года	Конец года	Изменения	Начало года	Конец года	Изменения
Доходы от реализации основных средств	11 949	76 271	64 322	59,43	90,89	31,46
Доходы от сдачи имущества в аренду	8 158	7 570	-588	40,57	9,02	-31,55
Доходы от продажи внеоборотных активов	0	76	76	0,00	0,09	0,09
Итого операционных доходов	20 107	83 917	63 810	100	100	0
Виды операционных расходов	Начало года	Конец года	Изменения	Начало года	Конец года	Изменения
Затраты в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	4 021	15 623	11 602	100,00	100,00	0,00
Итого операционных расходов	4 021	15 623	11 602	100,00	100,00	0,00

На анализируемом предприятии сумма операционных доходов за отчетный период по сравнению с прошлым годом увеличилась на 63 810 тыс. руб. В целом прочие операционные доходы и расходы на предприятии повысились соответственно на 75412 тыс.руб. по сравнению с предыдущим годом. Операционные доходы превысили в отчетном году операционные расходы на 52208 тыс.руб, что является положительным результатом. В частности, доходы от реализации основных средств превысили расходы от списания основных средств на 64322 тыс.руб. в отчетном году, в предыдущем году превышение составило 11949 тыс. руб.

Анализ операционных доходов и расходов показывает положительную тенденцию.

2.5 Анализ внереализационных доходов и расходов

Финансовые результаты от внереализационных операций являются составной частью полученной прибыли отчетного года. Внереализационные финансовые результаты также отражаются в форме №2.

Внереализационные финансовые результаты, как правило, не планируются, поэтому анализ сводится к сравнению сумм в динамике за несколько лет. В определенной мере такое сравнение позволяет судить об организации работы маркетинговой и финансовой служб предприятия, соблюдении условий договоров.

Для проведения анализа составляется следующая аналитическая таблица:

Таблица 23. Анализ внереализационных доходов и расходов ОАО "ВЗЖБИ" ЗА 2014 г.

Показатель	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
	Начало года	Конец года	Изменения	Начало года	Конец года	Изменения
Прочие доходы	8 986	14 977	5 991	47	48	1
Прочие расходы	9 990	15 906	5 916	53	52	-1
Итого:	18 976	30 883	11 907	100	100	0

На анализируемом предприятии по сравнению с предшествующим периодом внереализационные доходы и расходы увеличились соответственно на 5 991 и 5 916 тыс.руб.

2.6 Факторный анализ рентабельности активов

Методика Du Pont позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на эффективность деятельности организации, оцениваемой через рентабельность собственного капитала, а именно таким факторам, как мультипликатор собственного капитала, деловая активность и маржа прибыли.

Рассматриваемая методика анализа позволяет дать комплексную оценку деятельности организации, включая оценку стратегии финансирования, эффективности менеджмента, конкурентоспособности продукции.



Таблица 24. Расчет динамики показателей доходности компании ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Наименование показателя	2013	2014	изменение	Темп роста, %
	базис	отчет
1. Доходы, тыс. руб.	394469	449716	55247	114.01
2. Расходы, тыс. руб.	398465	443688	45223	111.35
3. Прибыль, тыс. руб.	-3996	6028	10024	-150.85
4. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	150442.5	160095.5	9653	106.42
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	107345	108361	1016	100.95
6. Выручка от продаж	385483	434739	49256	112.78
7. Рентабельность активов, %	-2.66	3.77	6.43	-141.73
8. Рентабельность собственного капитала, %	-3.72	5.56	9.28	-149.46
9. Рентабельность продаж, %	-1.04	1.39	2.43	-133.65
10. Оборачиваемость доходов	0.977	0.967	-0.01	98.98
11. Оборачиваемость активов	2.562	2.715	0.15	105.97
12. Мультипликатор собственного капитала	1.401	1.477	0.08	105.42
13. Доходы на 1 руб. активов	2.622	2.809	0.19	107.13

Наличие исходных данных для проведения факторного анализа позволяет произвести расчет влияния рентабельности продаж и оборачиваемости активов (доли выручки от продаж в доходах и удельного веса доходов на 1 руб. активов) на изменение рентабельности активов организации.

Таблица 25. Результаты анализа рентабельности активов ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Фактор	Формула расчета	Изменение фактора, пункты	Влияние фактора, пункты	Влияние фактора, %
Рентабельность продаж	Операционная прибыль/Выручка	2.43	6.23	96.822
Оборачиваемость активов	Чистая прибыль/Активы	0.15	0.21	3.307
в том числе
- доля выручки в доходах		-0.01	-0.04	-0.567
- доходы на 1 руб. активов		0.19	0.25	3.909
Итого изменение рентабельности		6.43	6.43	100

Анализируемая компания для получения чистой прибыли в размере 6028 тыс. руб. при величине выручки 434739 тыс. руб. задействовала в отчетном периоде активы в размере 160095.5 тыс. руб. Таким образом, рентабельность активов составила 3.77 %.

В предыдущем периоде убыточность активов составляла -2.66 %.

Увеличение рентабельности активов на 6.43 % было связано с ростом рентабельности продаж на 2.43 %. Ускорение оборачиваемости также способствовало увеличению рентабельности активов.



III. Анализ денежных потоков ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в ходе осуществления хозяйственной деятельности организации.

Одно из главных направлений анализа денежных потоков - обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.

Этому способствует проведение анализа денежных потоков прямым методом, т.е. исходя из данных отчета о движении денежных средств.

Таблица 26. Показатели состава, структуры и динамики денежных потоков ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Показатель денежных потоков	Сумма	Темп роста, %	Структура, %
	за 2013	за 2014	изменение, (+/-)		за 2013	за 2014	изменение, (+/-)
А	1	2	3	4	5	6	7
Положительный - всего	398714	424282	25568	106.41	100	100	x
Отрицательный - всего	395914	428084	32170	108.13	100	100	x
Чистый - всего	2800	-3802	-6602	-135.79	100	100	x
П о д е я т е л ь н о с т и	текущей	положи-тельный	398714	424206	25492	106.39	100	99.98	-0.02
		отрица-тельный	391893	412461	20568	105.25	98.98	96.35	-2.63
		чистый	6821	11745	4924	172.19	243.61	-308.92	-552.53
	инвести-ционной	положи-тельный	0	76	76	x	0	0.02	0.02
		отрица-тельный	4021	15623	11602	388.54	1.02	3.65	2.63
		чистый	-4021	-15547	-11526	386.65	-143.61	408.92	552.53
	финансовой	положи-тельный	0	0	0	x	0	0	0
		отрица-тельный	0	0	0	x	0	0	0
		чистый	0	0	0	x	0	0	0

В результате осуществления производственно-коммерческой деятельности организация увеличила объем денежной массы, как в части поступления денежных средств, так и в части их оттока.

Отрицательный момент - превышение оттока денежных средств над их притоком в 2014 году, которое привело к минусовому значению чистого денежного потока в размере -3802 тыс. руб.

за 2013 г.	за 2014 г.

- - по текущей деятельности	- - по инвестиционной деятельности
- - по финансовой деятельности

Рисунок 13. Структура притока денежных средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по основной, текущей деятельности компании. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2014 году составила 424206 тыс. руб. Это на 25492 тыс. руб. больше, чем в предыдущем. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2014 году 99.98%, а в 2013 году - 100%.

за 2013 г.	за 2014 г.

- - по текущей деятельности	- - по инвестиционной деятельности
- - по финансовой деятельности

Рисунок 14. Структура оттока денежных средств ОАО «ВЗЖБИ» за 2014 г.