Учетно-аналитическое обеспечение внутреннего контроля инвестиционной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Учетно-аналитическое обеспечение внутреннего контроля инвестиционной деятельности предприятия

Специальность: 08.00.12 - "Бухгалтерский учет, статистика"

Кривцова Юлия Владимировна

Самара - 2011

Работа выполнена на кафедре бухгалтерского учета, анализа и статистики Самарского государственного университета путей сообщения.

Научный руководитель - канд. экон. наук, профессор Гогина Галина Николаевна

Официальные оппоненты - д-р экон. наук, профессор Лабынцев Николай Тихонович

- канд. экон. наук, доцент Коблова Галина Ивановна

Ведущая организация - Тверской государственный университет.

Защита состоится 30 мая 2011 года в 13⁰⁰ час. на заседании диссертационного совета Д 212.241.03 при Саратовском государственном социально-экономическом университете по адресу:

410003, Саратов, Радищева, 89, Саратовский государственный социально-экономический университет, ауд. 843.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета.

Автореферат разослан 28 апреля 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного С.М. Богомолов

совета, д-р экон. наук, профессор

3

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современное состояние российской экономики характеризуется наличием большого количества экономических субъектов, различных по видам и масштабам деятельности, степени сегментирования и диверсификации бизнеса, что влечет перманентное изменение и совершенствование отдельных функций управления, в том числе учета, контроля и анализа.

В настоящее время, особенно в условиях финансового кризиса, большинство российских предприятий испытывает недостаток собственных средств, также снизились возможности привлечения средств в порядке долгосрочного кредитования и бюджетного финансирования. Актуальной задачей, стоящей перед организациями в этих условиях, является расширение возможностей привлечения внешнего финансирования для решения вопросов выхода из финансового кризиса и обеспечения дальнейшего роста производства и продажи продукции, работ, услуг, создания определенных предпосылок для возрастания инвестиционной активности. Инвестиционная активность формирует высокие требования, касающиеся информации о деятельности предприятия, предоставляемой инвесторам, и придает особую актуальность расширению функциональных возможностей института учета и отчетности, стержнем достоверности которого является внутренний контроль.

В связи с этим особую значимость приобретает внутренний контроль, концептуальные подходы к нему известны мировой практике. Однако их применение в России сдерживается по ряду причин, среди них можно назвать: недостаточное развитие информационных технологий, отсутствие унификации бизнес-процессов, собственной организации управленческого учета и внутреннего контроля, сложности адаптации международного опыта к специфике предприятий.

Выявлению и упреждению проблем системы управления инвестициями способствует процедура формирования и анализа оценочных показателей, которые могут быть идентифицированы в качестве основного целевого ориентира и критерия успешности инвестиционной деятельности предприятия.

Таким образом, представляется актуальным объективная необходимость проведения комплексного исследования, позволяющего ответить на вопрос предоставления инвесторам качественной информации и решить практическую задачу формирования методики учета, внутреннего контроля, анализа инвестиционной деятельности предприятия.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические аспекты методологии, методики и организации управленческого учета и контроля, аудита в различных отраслях рассмотрены в работах: М.А. Азарской, В.Д.Андреева, В.Г.Афанасьева, Н.П. Барышникова, Н.Г.Белова, И.А. Белобжецкого, И.Н. Богатой, Н.Т.Белухи, И.Л. Брена, С.М. Бычковой, М.А. Вахрушиной, А.В. Газаряна, Ю.А. Данилевского, В.Б. Ивашкевича, А.Н. Кизилова, Л.М. Крамаровского, Н.Т. Лабынцева, О.А. Мироновой, В.И. Петровой, В.И. Подольского, Л.В. Поповой, С.В.Поповой, М.П. Рябчикова, Т.М. Садыковой, С.А. Стукова, А.Е. Суглобова, В.П. Суйц, С.И. Фленова, Н.Н.Хахоновой, Л.И.Хоружий, А.А. Шпига и др., а также зарубежных специалистов: Э.А. Аренса, Р.Адамса, Ф.З. Дефлиза, Д.Р. Кармайкла, Дж. К. Лоббека, Р.Монтгомери, Дж.Робертсона и др.

Вопросы анализа инвестиционной деятельности рассматриваются отечественными и зарубежными учеными в разных аспектах. Среди отечественных авторов, которым принадлежат особо значимые разработки, можно выделить следующих ученых: И.А. Бланк, В.Р. Банк, М.И. Баканов, В.И. Бариленко, С.Б. Барнгольц, С.А. Бороненкова, Н.А. Бортник, А.Н. Бортник, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, Д.А. Ендовицкий, О.В. Ефимова, А.Ф. Ионова, В.В. Ковалев, Н.П. Любушинн, М.В. Мельник, Е.В. Негашев, В.Д. Новодворский, Г.В. Савицкая, Я.В. Соколов, А.Д. Шеремет, А.Н. Хорин и многие другие. Несмотря на разработанность данной проблемы, требует уточнения и актуализации понятийный аппарат, связанный с инвестиционным анализом.

Вопросы инвестиций и их анализа рассматривались в работах зарубежных авторов: Р. Брейли, Л. Бернстайн, С. Майерс, М. Джонк, Х.Дитгер, П. Самуэльсон.

Большинство работ, посвященных раскрытию информации, затрагивают исключительно общие вопросы о деятельности предприятия в форме годового отчета, опираясь в первую очередь на требования российского законодательства. При этом не учитываются вопросы существенности раскрытия информации об инвестиционной деятельности и вопросы наполнения соответствующих разделов отчетности необходимыми сведениями о ней для заинтересованных пользователей, что характеризует тему как недостаточно теоретически и практически разработанную. Изучение трудов по теории контроля показало, что многие элементы понятийного аппарата категорий "контроль", "внутренний контроль" не систематизированы применительно к инвестиционным решениям, требуют развития комплексных научно-обоснованных оценок существующих концепций учета, внутреннего контроля, моделей и методического инструментария для различных функций системы управления. Недостаточно исследованными остаются вопросы методологии аналитического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности с помощью алгоритмов инвестиционного анализа, адаптированного к действующему предприятию. Таким образом, вопросы постановки системы учета, внутреннего контроля, методологии экономического анализа инвестиционной деятельности в комплексе до настоящего времени не становились предметом самостоятельного научного исследования.

Актуальность, отсутствие целостной методологии учетного и аналитического обеспечения инвестиционной деятельности, ориентированной на ее оптимизацию и управление, а также недостаточная теоретическая и практическая разработанность проблем сущности системы внутреннего контроля и анализа инвестиционных решений обусловили выбор темы диссертационного исследования, определили его цель и задачи.

Целью диссертационного исследования стало решение комплекса научных и методических вопросов, связанных с формированием современной системы учетно-аналитического обеспечения внутреннего контроля инвестиционной деятельности российского предприятия на основе разработки концептуальных моделей его организации и осуществления.

Задачи исследования. Достижение поставленной цели потребовало решения соответствующих задач:

- обобщить теоретические основы категорий «инвестиции», «инвестиционная деятельность» на базе генезиса научных взглядов, уточнить определение и классификацию инвестиций, как объекта учета;

- определить наиболее эффективные компоненты системы внутреннего контроля и раскрыть связь учета внутреннего контроля и анализа инвестиционной деятельности;

- разработать алгоритм и методику организации внутреннего контроля бизнес-процессов инвестирования, выделить особенности бухгалтерского учета и контроля финансовых вложений;

- дополнить в соответствии с информационными запросами внутренних пользователей управленческую отчетность первичными учетными документами, содержащими показатели, необходимые для анализа эффективности инвестиционной деятельности;

- предложить систему показателей инвестиционного анализа, формируемых в финансовом и управленческом учете, основанную на современных и традиционных аналитических приемах;

- предложить методику анализа эффективности инвестиционной деятельности предприятия;

- разработать регламент процедур контроля инвестиционных процессов и анализа отклонений инвестиционных показателей.

Предметом исследования выступил комплекс теоретико-методологических вопросов функционирования и совершенствования системы внутреннего контроля, инвестиционного анализа и оценки результативности деятельности инвестиционных процессов организаций.

Объектом исследования стала практика управленческого учета, внутреннего контроля, анализа коммерческих организаций Самары, Самарской области.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили научные статьи, научные труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам учета, внутреннего контроля, анализа инвестиционных решений. Информационной базой исследования явились законодательные акты, нормативные документы государственных органов власти РФ, информация в экономической научной, учебной литературе, периодической печати, Интернет - ресурсах.

В ходе подготовки диссертационной работы применялись различные методы научного исследования: наблюдение, группировка, сравнение, горизонтальный, вертикальный и факторный анализ, обобщение, системность и комплексность, монографический метод исследования, приемы логической увязки данных, типологии. На основе общенаучного подхода в диссертации проведена систематизация факторов анализа инвестиционной деятельности, выявлены и определены основные проблемы исследования. При разработке концепции инвестиционного анализа проанализированы российская система бухгалтерского учета (РСБУ), МСФО, материалы научных конференций, общая и специальная литература в области экономики, бухгалтерского учета, контроля, экономического анализа.

Научная новизна диссертационной работы в целом заключается в разработке теоретико-методологических и организационно-методических положений учета, контроля и анализа инвестиционной деятельности предприятия в целях эффективного управления, имеющих существенное значение для дальнейшего развития системы учета, внутреннего контроля и экономического анализа.

Наиболее важные результаты, определяющие научную новизну работы, заключаются в следующем:

- уточнено понятие инвестиций как объекта учета, под которым предложено понимать совокупность отражаемых в учете денежных средств, имущества, ценных бумаг, имущественных прав и других ценностей, необходимых для начального создания, эффективного функционирования и развития бизнеса;

- предложена классификация инвестиций, которая помимо известных признаков дополнительно учитывает период реализации инвестиционного решения;

- дана типология видов внутреннего контроля и, в частности, выделены стратегический, текущий и оперативный контроль;

- конкретизированы задачи экономического анализа в системе внутреннего контроля по его видам;

- предложен алгоритм и методика организации системы внутреннего контроля бизнес-процессов инвестирования;

- разработаны методические подходы к определению первоначальной стоимости финансовых вложений на счетах бухгалтерского и налогового учета;

- предложены необходимые в целях контроля инвестиционной деятельности новые формы управленческой и нефинансовой отчетности;

- разработана система показателей для диагностики эффективности инвестиционной деятельности;

- предложена методика анализа эффективности инвестиционной деятельности предприятия на основе показателей рентабельности активов, коэффициента роста при участии инвестиционного капитала, изменения выручки от продажи при вложении инвестиций и позволяющая оценить инвестиционный потенциал организации;

- предложен регламент процедур контроля инвестиционных процессов и анализа отклонений инвестиционных показателей.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость выполненного диссертационного исследования состоит в развитии и углубленной разработке отдельных положений теории и методического обеспечения контроля в сфере инвестиционной деятельности коммерческой организации. Представленные в работе новые научные результаты вносят определенный вклад в развитие учетной науки и могут послужить для дальнейших теоретических и практических разработок.

Практическая значимость положений, рекомендаций и выводов диссертационного исследования заключается в возможности их использования в работе внутренних контрольных служб коммерческих организаций для оценки формирования надлежащей информационно-аналитической базы управления экономическими системами. Рекомендованные формы отчетности способствуют формированию благоприятного инвестиционного климата, притоку вложений от отечественных и зарубежных инвесторов, получению дополнительного экономического эффекта. Практические разработки, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы в практике для обоснования инвестиций предприятиями любых организационно-правовых форм собственности и любых отраслей промышленности, а также в образовательном процессе высших учебных заведений и учебных центрах, осуществляющих обучение, переподготовку и повышение квалификации аудиторов, бухгалтеров, ревизоров и консультантов.

Апробация результатов работы. Основные положения работы обсуждались на международных, всероссийских и межвузовских научно-практических конференциях, проходивших в 2009-2011 гг. в Самарском государственном университете путей сообщения (г. Самара), Тольяттинском государственном университете (г. Тольятти), Саратовском государственном аграрном университете имени Н.И.Вавилова (г. Саратов), Сибайском институте (филиале) Башкирского государственного университета (г. Сибай), Пензенском государственном университете (г. Пенза), Новосибирском государственном университете (г. Новосибирск), Днепропетровском национальном университете им. Олеся Гончара (г. Днепропетровск) и других.

Основные положения диссертации опубликованы в 17 работах, общим авторским объемом 8,1 п.л. В изданиях, рекомендованных ВАК, опубликовано 6 научных статей общим объемом 4,1 п.л.

Разработанные в диссертации рекомендации по построению системы внутреннего контроля инвестиционной деятельности, методики анализа эффективности инвестиций нашли применение в деятельности ОАО "Спектр" (г. Самара) и ООО "Макс Холдинг" (г. Самара). Материалы диссертационной работы также используются в учебном процессе в Самарском государственном университете путей сообщения при преподавании учебных дисциплин "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности", "Инвестиционный анализ" и "Анализ финансовой отчетности". Использование результатов исследования подтверждено справками о внедрении.

Объем и структура работы. Диссертационная работа имеет следующую структуру; определенную предметом, логикой исследования и совокупностью реальных задач:

Введение

Глава 1. Теоретические и организационные основы учета, контроля и анализа инвестиционной деятельности

1.1. Инвестиции, как объект учета и контроля

1.2. Особенности организации контроля и анализа инвестиционной деятельности предприятия

Глава 2. Методические основы формирования системы учета и контроля инвестиций на предприятии

2.1. Построение системы учета и внутреннего контроля инвестиционной деятельности

2.2. Учет и внутренний контроль бизнес-процессов инвестирования

2.3. Особенности учета и контроля финансовых вложений

Глава 3 Совершенствование аналитического обеспечения контроля инвестиционной деятельности

3.1. Информационное обеспечение анализа инвестиционной деятельности

3.2. Современные модели анализа показателей эффективности инвестиционной деятельности

3.3. Контроль и анализ отклонений инвестиционных показателей

Заключение

Список литературы

Приложения

Объем диссертации составляет 199 стр., список используемой литературы содержит 226 источников. В работе 16 приложений, 31 таблиц, 24 рисунка.

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Основные научные результаты диссертационного исследования представлены в трёх группах взаимосвязанных между собой проблем.

Первая группа проблем охватывает теоретико-методологические положения контроля и анализа инвестиционной деятельности.

Эффективность бизнеса во многом зависит от инвестиционного климата, уровня управления организацией, оперативности принятия решений. Осуществление рыночных преобразований в России определило формирование новых принципов регулирования управления и экономического развития, что требует реформирования системы информационно-аналитического обеспечения и контроля бизнес-процессов инвестиционной деятельности.

Следует отметить, что понятие инвестиции является достаточно широким, в различных областях экономической науки и практической деятельности его содержание имеет свои особенности. Не умаляя достоинств определений авторов, рассмотренных в диссертации, приведено и обосновано авторское определение инвестиций: "Инвестиции - это совокупность отражаемых в учете денежных средств, имущества, ценных бумаг, имущественных прав и других ценностей, необходимый для начального создания, эффективного функционирования и развития бизнеса". Приведенное определение учитывает все виды инвестиций, включает их необходимость в начальном варианте (от идеи проекта, до "сдачи под ключ") создания нового предприятия, их необходимость для эффективного функционирования и развития.

Исследуя генезис понятия инвестиции, в диссертации систематизированы субъекты (имеющие свободные денежные ресурсы - инвестор и пользователь объектами инвестиционной деятельности), объекты и принципы инвестирования (равноправие, самостоятельность, соблюдение норм права, обязательность).

В диссертации предложена классификация инвестиций, способствующая повышению оперативности и достоверности отражения информации об инвестициях для менеджмента предприятия с целью принятия ими качественных управленческих решений. Приведенная классификация, позволяя выделить основные направления инвестиционной деятельности в отличие от уже имеющихся, дополнена критериями: эффективная реализация инвестиционных решений (до года, от года до трех лет, свыше трех лет); объем инвестирования (мелкие, средние, крупные); группы инвесторов (отечественные, иностранные, смешанные); группы активов (от основной, от финансовой, от инвестиционной деятельности), что дает возможность оценить эффективность различных видов активов и риски вложения капиталов.

В зависимости от предусмотренного в исследовании деления внутреннего контроля инвестиций на оперативный, текущий и стратегический указаны задачи экономического анализа, соответствующие видам контроля. В оперативном контроле важными основными задачами экономического анализа являются:

- проведение экспертной оценки качественного уровня инвестиционных исследований и принятие решения;

- анализ целесообразности отдельных инвестиционных вложений;

- анализ отклонений по количественным показателям;

- оценка степени влияния факторов на отклонение от плана (норм) по количественным показателям;

- анализ принятых оперативных решений.

В процессе постановки текущего контроля инвестиций основными будут следующие задачи экономического анализа:

- анализ расходования финансовых и материальных ресурсов;

- выявление причин и возможных виновников (инициаторов) отклонений;

- оценка целесообразности и оптимальности принимаемых решений;

- оценка степени воздействия результатов инвестиционного процесса на финансовое состояние организации, эффективного использования основного и оборотного капитала;

- факторный анализ отклонений по количественным и качественным показателям;

- анализ принятых решений.

Стратегический контроль потребует для себя решения таких основных задач экономического анализа:

- сравнение фактически полученных показателей инвестиционной деятельности с прогнозными;

- поиск новых способов эффективности управления инвестиционными ресурсами;

- разработка прогнозных моделей анализа инвестиционного процесса с учетом выявленных отклонений на всех стадиях контроля;

- сравнительная характеристика перспективных инвестиционных договоров.

Находясь на пересечении учета, информационного обеспечения, координации, внутренний контроль занимает особое место в управлении предприятием: он связывает воедино функции, интегрирует их, причем не подменяет собой управление предприятием, а лишь переводит его на качественно новый уровень.

На наш взгляд, предметом внутреннего контроля инвестиций (ВКИ) является финансово - инвестиционная деятельность, отражаемая в бухгалтерском, налоговом, стратегическом учете и соответствующая регламентирующим законам, стандартам, положениям, инструкциям.

В диссертации дано описание основных блоков структурной схемы, иллюстрирующей роль контрольно-аналитических мероприятий в процессе инвестиционной деятельности. Для стабильного развития необходимо осуществлять постоянный контроль за достижениями как стратегических, так оперативных и текущих инвестиционных целей предприятия. Следовательно, контроль как система включает в себя три основных аспекта: стратегический, текущий и оперативный. В исследовании приведена сравнительная характеристика данных видов контроля с выбранными отличительными признаками: временной горизонт; ориентация на цели организации; уровень управления; цели и главные задачи; основные элементы; методы и инструменты; оценки и размер; основные контролируемые величины; отношение к внешней среде; источник информации.

В работе рассмотрены модели текущего, оперативного и стратегического экономического анализа во взаимосвязи с аналогичными видами контроля инвестиционной деятельности.

Вторая группа поднимаемых в диссертации проблем связана с разработкой и обоснованием методических подходов к формированию системы контроля инвестиций в коммерческой организации.

Деятельность на предприятии происходит в пределах трех систем: операционная (организационная) система, основанная на достижении заданных целей; система контроля, составными частями которой являются правила, инструкции, направленные на то, что в конечном счете предприятие достигнет поставленных целей; система анализа, стрежнем чего являются системы учета и отчетности, а целью - определение соответствия достигнутых показателей их плановым (нормативным) значениям и анализ отклонений при их наличии. Переход к рыночной экономике обусловил появление синтеза второй и третьей систем.

В диссертации рассмотрены цели и задачи контроля инвестиционной деятельности, главная цель которого - достоверность и полнота учетной и бухгалтерской, в т.ч. инвестиционной отчетности, соответствие действующему законодательству, соблюдение работниками требований руководства предприятия, которых необходимо придерживаться для ее достижения: составление плана и программы проведения контроля; независимость и объективность при проведении проверок инвестиционных вложений; конфиденциальность учетной инвестиционной информации; профессионализм, компетентность и добросовестность контролера; использование методов статистики и экономического анализа; применение новых учетных информационных технологий; умение принимать рациональные инвестиционные решения по данным проведенной проверки; ответственность контролера за последствия его инвестиционных рекомендаций и заключений по результатам проверок в области учета; выражение мнения по результатам проведенного контрольного процесса о достоверности учета и отчетности по отражению инвестиционных вложений.

При осуществлении внутреннего контроля инвестиций используются различные приемы (документальные и фактические), которые приведены в диссертационном исследовании. Предложен алгоритм контроля и учета денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, который включает совокупность учетных документов, инициирующих расходы денежных средств; центры финансовой ответственности (ЦФО); обработку документов в ЦФО.

В исследовании дана характеристика центра инвестиций, представляющей собой сегмент, руководитель которого отвечает не только за затраты и прибыль своего подразделения, но и за эффективность использования инвестированных в него средств. Данная характеристика центра инвестиций включает: цели, контролируемые учетные показатели, источники информации, подразделения предприятия.

В организационной структуре системы внутреннего контроля могут существовать несколько служб. К основным из них относятся: служба экономической безопасности; контрольно_ревизионная служба. В крупных организациях это могут быть контрольно_ревизионные управления или комитеты по контролю при советах директоров, в систему внутреннего контроля также включаются: финансово_экономическая служба; юридическая служба; служба персонала.

В ходе диссертационного исследования также был рассмотрен вопрос о связи центров ответственности с центром инвестиций при разделении входящего и исходящего блока информации по инвестициям (Рис. 1).



3

Рис.1. Рекомендуемый инвестиционный документооборот и его пользователи

Систематизирован документооборот входящего блока первичной учетной документации (по приобретению или выбытию основных средств, нематериальных активов, включая доходные вложения в материальные ценности; по выбытию материалов, кроме отпуска их в производство; по поступлению и выбытию финансовых вложений). В связи с тем, что документы входящего блока унифицированы и регламентированы, в исследовании предложены формы документов

исходящего блока информации по инвестициям, а именно:

- сводная ведомость о наличии основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные ценности по данным учета для контроля за движением и их эффективным использованием (с указанием контрольных отметок);

- сводная ведомость капитализируемых затрат по созданию инвестиционных активов по данным учета для внутреннего контроля;

- сводная ведомость по данным учета для контроля за наличием и состоянием основных средств, нематериальных активов с отражением результатов инвентаризации, причин отклонений, мнения руководителя, результата исполнения решения;

- внутренний отчет об эффективности использования основных средств, нематериальных активов, содержащий реквизиты: вид инвестиционного актива, коэффициенты эффективности использования; структурное подразделение (бизнес-единица), норматив; три периода для сравнения; отклонения и причины отклонений;

- отчет руководителю организации об эффективности использования инвестиционного актива, включающего: вид актива; структурное подразделение (бизнес-единица); отклонения и причины отклонений, управленческие решения; контроль исполнения решения;

- отчет собственнику, инвестору об эффективности использования инвестиционных активов с раскрытием: вид активов, коэффициенты эффективности, управленческие решения по отклонениям, контроль исполнения решений, решения собственника, инвестора; контроль за исполнением решений;

- стратегический план инвестиционной деятельности коммерческой организации, включающий: вид инвестиционного проекта, период реализации, ответственное лицо; прогноз при положительной динамике развития (внешние и внутренние источники финансирования), прогноз при кризисных условиях (внешние и внутренние источники финансирования).

Предложенный пакет документов сведен в таблицу регламента внутреннего контроля и их преимущества для экономического анализа, что способствует принятию решений, увеличивающих стоимость предприятия. Далее в исследовании раскрыто содержание контрольных мероприятий по видам инвестиционных вложений с учетом изменения законодательства по бухгалтерскому, налоговому учету и бухгалтерской отчетности.

В диссертации предложены рабочие таблицы по контролю за инвестициями, которые позволяют контролировать объекты учета: финансовые вложения; основные средства; нематериальные активы; материально-производственные запасы; денежные средства; займы и кредиты и т.д.

Ниже приведена разработанная в диссертации рабочая таблица по контролю за инвестициям в виде краткосрочных (сч.66), среднесрочных (сч.65) и долгосрочных (сч.67) кредитов и займов (Таблица 1). Отличительной особенностью данного документа является то, что коды строк учитывают приложение №4 приказа Минфина РФ от 02.07.2010 г. №66Н.

Таблица 1. Рекомендуемая рабочая таблица по контролю за инвестициями

Источник информации	Объект учета	Отражение на счетах и регистры бухгалтерского учета	Отклонение, (+, -)	Краткое пояснение отклонений	Исправление ошибок
Графа 3 строка 4311	Кредиты и займы	Дебет 51 Кредит 66, 67, 65 (выписки банка)
Графа 3 строка 4321	На погашение кредитов и займов	Дебет 66, 67, 65 Кредит 51 (выписки банка)

В исследовании уделено внимание учету долговых обязательств и затрат, связанных с их обслуживанием. Существующие счета бухгалтерского учета по кредитам и займам не затрагивают временной интервал привлечения заемных средств: среднесрочный период. Поэтому нами рекомендован счет 65 "Расчеты по среднесрочным кредитам и займам" с необходимыми субсчетами первого, второго и третьего порядка для повышения аналитичности информации по инвестиционной деятельности.

Данная таблица дополняется рекомендуемыми формами таблиц, в которых при предоставлении кредита указывается (номер кредитного договора, дата его подписания, сумма, дата выписки банка), при погашении кредита (выписка из банка, отчет кассира, сумма кредита, сумма просроченных процентов), отклонения (дата погашения, сумма, причины отклонений). Аналогично в исследовании приводится форма документа по предоставлению и погашению займов.

В диссертации выделены особенности учета инвестиций в виде финансовых вложений, отражающие изменение первоначальной стоимости объектов на счетах бухгалтерского финансового учета, в регистрах налогового учета, результат корректировки, а также перечень необходимой информации для составления годовой бухгалтерской отчетности по финансовым вложениям. Анализ предлагаемой Минфином РФ детализации учета финансовых вложений и порядок отражения этих показателей в старой и новой формах бухгалтерского баланса приводит к выводу о смене подхода к данной категории активов: деление финансовых вложений по срокам их обращения на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные; в старой форме бухгалтерского баланса они присутствовали во внеоборотных и оборотных активах, в новой форме разделение по видам активов осталось, но поменялись названия, т.е. в первом разделе остались долгосрочные (более года) финансовые вложения, во втором разделе - просто финансовые вложения. Для учета финансовых вложений нами рекомендованы дополнительные субсчета второго порядка к счету 58 (паи и акции; долговые ценные бумаги; предоставленные займы), учитывающие временной интервал (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные). В диссертации предложены формы таблиц для контроля по данному виду инвестиций с указанием не только отклонений, краткими объяснениями их, но и исправлением ошибок.

Третья группа проблем связана с разработкой и научным обоснованием аналитического обеспечения контроля и интерпретации бухгалтерской отчетности инвестиционной деятельности.

Необходимость отражения инвестиционной собственности в отчетности требует раскрытия: критериев разграничения объектов инвестиционной собственности и собственности владельцев бизнеса; методов и допущений, использованных при определении справедливой стоимости; ограничений в возможности продажи инвестиционной собственности; обязательств по приобретению объектов, строительству, модернизации, реконструкции и ремонту.

Бухгалтерская отчетность является важнейшим источником информации для потенциальных инвесторов в оценке эффективности вариантов вложения собственного капитала. В диссертации проанализирована информативность форм бухгалтерской отчетности при реализации инвестиционных процессов, разработаны и проиллюстрированы основные взаимосвязи в ее составе по инвестиционной деятельности. Выбор объектов эффективного вложения капитала является сложной задачей для инвесторов, т.к. требуется максимально учесть особенности и условия инвестирования в конкретное предприятие, рассчитать минимальную норму прибыли, ожидаемую потенциальными инвесторами от своих вложений.

При инвестиционном анализе в бухгалтерском балансе необходимо проводить ранжирование оборотных активов по степени их ликвидности: основной капитал, в т.ч. нематериальные активы (патенты и т.п., деловая репутация); основные средства (земля, здания, арендованные основные средства), в т.ч. машины и оборудование; прочие активы, в т.ч. долгосрочная дебиторская задолженность; инвестиции, в т.ч. доходные вложения в материальные ценности (лизинг, прокат); результаты исследований и разработок (объект, группа объектов); долгосрочные финансовые вложения (в дочерние и зависимые общества, в другие организации, предоставленные долгосрочные займы); оборотные финансовые активы, в т.ч. запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные), в т.ч. производственные запасы инвестиционного характера; краткосрочная дебиторская задолженность; среднесрочные финансовые вложения; краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные займы, расходы будущих периодов, запасы); денежные средства.

Такое направление и характер вложения представленного капитала в активы организации дает четкую оценку риска в части использования инвестиционных ресурсов и определяет условия их вовлечения в деловой оборот (сроки, проценты, обеспечение и т.п.). Недостаточная прозрачность Отчета о прибылях и убытках вызывает ряд вопросов. Для улучшения качества инвестиционного анализа, полагаем, раскрытию должны подлежать те данные, которые получают заинтересованные инвесторы, как потенциальные, так и действующие. Следовательно, важнейшей задачей совершенствования указанного Отчета является прямое отражение доходов инвестиционной деятельности от: основных средств, нематериальных и прочих активов; процентов к получению; доходов от участия в других организациях; дивидендов полученных; арендной платы, полученной по договорам лизинга; прочих инвестиционных доходов. Кроме того, отражение прямых операционных расходов по объектам, приносящих арендные доходы, и отдельно по объектам, не приносящим арендного дохода. Такое акцентирование сведений на концепции инвестиционного капитала при предоставлении Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках заинтересованным пользователям обеспечивает им определенные экономические выгоды, в т.ч. и в части оценки риска от инвестиционных вложений.

Ликвидность и финансовую мобильность предприятия могут определять по данным Отчета о движении денежных средств (Табл. 2).

Таблица 2. Рекомендуемые показатели раздела по инвестиционной деятельности Отчета о движении денежных средств

Наименование показателя	За предыдущий период	За отчетный период
Поступило денежных средств- всего, в том числе:
- от продажи объектов основных средств, находящихся в собственности учредителей;
- от продажи объектов основных средств, приобретенных за счет инвестиций;
- от частичной ликвидности основных средств;
- от продажи объектов нематериальных активов, находящихся в собственности учредителей;
- от продажи объектов нематериальных активов, приобретенных за счет инвестиций;
- дивиденды, проценты по краткосрочным финансовым вложениям;
- дивиденды, проценты по долгосрочным финансовым вложениям;
- от продажи финансовых вложений по текущей рыночной стоимости;
- прочие поступления, в т.ч. арендные платежи за основные средства, числящиеся на балансе, арендные платежи за основные средства, числящиеся за балансом; платежи за основные средства, переданные в залог; платежи за финансовые вложения, преданные в залог
Направленно денежных средств - всего, в том числе:
- на приобретение объектов основных средств:
- на незавершенное строительство и модернизацию основных средств;
- на достройку, дооборудование, реконструкцию основных средств;
- на объекты нематериальных активов, созданных самой организацией;
- на приобретение объектов нематериальных активов, в т.ч. на незаконченные операции;
- на НИОКР, в т.ч. по незаконченным исследованиям и разработкам;
- на доходные вложения в материальные ценности;
- на финансовые вложения;
- на прочие выплаты, перечисления.
Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности

Важность этих оценок велика при принятии инвестиционных решений и отслеживании денежных потоков. Настоящий Отчет и отчет за 2011 г. не дает реальной картины состояния средств в организации и не позволяет определить, как она конкретно использует инвестиционные средства. В исследовании раздел, отражающий инвестиционную деятельность, рекомендовано представить более подробным перечнем, что способствует детальному раскрытию инвестиционных процессов. При этом достигается максимальная прозрачность инвестиционного процесса, позволяющая реально отчитаться за привлеченные денежные средства. Подобный подход повышает доверие к предприятию и, как следствие, улучшает инвестиционный климат, повышает его инвестиционный потенциал.

В диссертации обосновывается предложение осуществлять сравнение показателей Отчета о движении денежных средств за несколько последних лет с бизнес-планом развития организации, что показывает инвестору и другим пользователям, насколько точно она следует выбранной стратегии и насколько эффективно используются средства.

При инвестиционном анализе важно знать, за счет какой деятельности обеспечена отдача средств: в результате рационального руководства организацией (от ее основной деятельности) или в результате удачного размещения капитала в других организациях, т.е. от инвестиционной деятельности. инвестиционный учетный аналитический

Результаты инвестиций в основные средства находят выражение в росте показателя фондоотдачи, в материальные ресурсы - в показателе материалоотдачи, в трудовые ресурсы - в показателе производительности труда. Экстенсивные и интенсивные факторы обеспечивают увеличение объема производства и, соответственно, объема продаж. В целях проведения факторного анализа результатов инвестиций в диссертации предлагается рассчитывать показатель выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг по следующей формуле:

, (1)

где: В - выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг; ч - среднесписочная численность; П - производительность труда одного работника; M - стоимость материальных ресурсов; MO - материалоотдача; Ф - стоимость основных средств; ФО - фондоотдача основных средств; МД - маржинальный доход; - переменные расходы; ЗФП - запас финансовый прочности; - критический объем продаж.

В ходе анализа инвестиционной деятельности важно не только установить структуру доходов предприятия в отчетном периоде и ее изменение по сравнению с предыдущим (предшествующим предыдущему периоду), но и определить тип структурной динамики доходов, и причины, его обусловившие. Используя методику А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, рекомендовано четыре варианта структурной динамики доходов предприятия с условием, что сумма прочих доходов представлена только доходами от инвестиционной деятельности. Предложенная модель анализа позволит оценить их роль в структуре доходов, если они составляют значительную долю, а также управлять структурной динамикой в целом.

Показатели рентабельности стандартно разбиваются на две группы: показатели рентабельности капитала; показатели рентабельности продаж. Рентабельность инвестиций (РИ) - это показатель аналогичный известному показателю ROI, который характеризует доходность инвестиционных вложений. Он дает обобщенную формулу анализа прибыльности инвестиций в активы.

, (2)

где: P - доходы, полученные за время владения активом; - цена, по которой актив приобретался; - продажная цена актива по окончании срока владения.

Данный показатель необходимо определить по видам инвестиций для выявления доходности каждого из них.

В исследовании сформулированы две группы показателей рентабельности с указанием в алгоритме расчета кодов строк форм отчетности за 2011 г. Такое деление, полагаем, необходимо для целей стратегического инвестиционного анализа, т.к. они охватывают оценку эффективности всего инвестиционного процесса. Существуют критерии самостоятельной оценки рисков для налогоплательщиков, используемых налоговыми органами в процессе отбора объектов для проведения выездных налоговых проверок. В них указывается, что рентабельность проданных товаров, работ, услуг должна быть не ниже 14%, а рентабельность активов 9,3%. Данные критерии классифицированы по основным отраслям народного хозяйства России. Например, для строительства 5,6% и 4,0%; для оптовой и розничной торговли - 11,5% и 9,9%; для финансовой деятельности - 17,6% и 3,9%.

В работе сделан акцент на мультипликатор собственного капитала, который представляет собой рычаг воздействия, представляющий рентабельность собственного капитала составной частью рентабельности капитала (активов). Для целей инвестиционного анализа нами предлагается восьмифакторная модель рентабельности капитала (активов). Ее особенность заключается в том, что она позволяет оценить зависимость дохода от инвестиционной деятельности через факторы, характеризующие все стороны деятельности организации.

, (3)

где: P_А - рентабельность активов; СФР - совокупный финансовый результат (из отчета о прибылях и убытках по данным за 2011 год); П_Б - бухгалтерская прибыль; Д_ид - доход от инвестиционной деятельности; И_К - среднегодовая величина инвестиционного капитала; А_В - среднегодовая величина внеоборотных активов, оцененных по справедливой стоимости; А_Т - среднегодовая величина оборотных активов; А - средняя величина активов; В_пр- выручка от продаж.

В модели анализа исследуется факторы влияния: первый фактор - отношение совокупного финансового результата и чистой прибыли означает структуру СФР; второй фактор - характеризует структуру бухгалтерской прибыли; третий фактор - соотношение бухгалтерской прибыли и дохода от инвестиционной деятельности означает структуру прибыли; четвертый фактор - рентабельность инвестиционной деятельности характеризует ее доходность; пятый фактор - инвестициемкость продукции, работ, услуг указывает сколько инвестиций содержится в рубле проданной продукции, работ, услуг; шестой фактор - отдача внеоборотных активов характеризует эффективность бизнеса; седьмой фактор - соотношение внеоборотных и оборотных активов позволяет определить отраслевую принадлежность предприятия; восьмой фактор - доля оборотных активов в валюте баланса важен как для инвесторов, так и кредиторов.

Интересен для инвестиционного анализа коэффициент роста при участии инвестиционного капитала, который в исследовании предложено представить детерминированной факторной моделью, включающей восемь факторов:

, (4)

где: Кр - коэффициент роста; Пp - реинвестированная прибыль; Пп - прибыль от продажи.

Данная модель позволяет оценить долю влияния каждого фактора в общей модификации эффективного показателя. В формуле исследуется факторы влияния: первый фактор - соотношение реинвестированной и чистой прибыли означает капитализацию прибыли; второй фактор - доля чистой прибыли в прибыли от продаж отражается возможность инвестирования процесса производства; третий фактор - рентабельность инвестированного капитала характеризует его доходность; четвертый фактор - отношение инвестиционного капитала к совокупному финансовому результату характеризует инвестициемкость финансового результата; пятый фактор показывает долю совокупного финансового результата в бухгалтерской прибыли; шестой фактор характеризует рентабельность продаж по бухгалтерской прибыли; седьмой фактор показывает оборачиваемость активов; восьмой фактор - отражает соотношение собственного и заемного капитала. Заключительным этапом методики факторного анализа инвестиций предложено определение среднегодового темпа роста и прироста каждого фактора, включая и прогнозные данные.

В диссертации приведена классификация видов инвестиционного контроля, учитывающая следующее:

- при контроле с прямой связью и контроле с обратной связью базой для сравнения показателей являются инвестиционные цели, планы (бюджеты) по инвестиционной деятельности;

- при самоконтроле, коллективном контроле его осуществляют исполнитель, коллектив, руководство;

- в процессе стратегического, оперативного, текущего, предварительного, заключительного контроля период проведения контрольных процедур должен быть до начала и по окончании бюджетного периода; отклонения, выявленные при контроле; причины отклонений и их виновники.

В исследовании предложен регламент контроля реализации инвестиционных проектов, постановки задач, формирование бюджетов, корректировки, подведение промежуточных итогов и текущий контроль, сравнение фактических и бюджетных показателей до реализации проекта. Серьезное влияние на восприятие отчетной информации и даже на то, какие меры принимаются по результатам контрольных процедур, оказывает степень детализации отчетности. Особое внимание следует уделить содержанию контрольных отчетов. Помимо бюджетной информации, контрольная отчетность может включать сведения, касающиеся фактических результатов, отклонений в процентах к бюджету или в абсолютном количественном выражении и, если это будет признано целесообразным, комментарии и информацию технико-технологического характера. Осуществляемый контроль отклонения запланированных показателей от фактически достигнутых результатов по инвестициям предлагаем подкрепить анализом контрольных показателей (доходы и расходы по финансовым инструментам, другие операционные доходы и расходы, переоценка инвестиционных активов по справедливой стоимости и др.) исполнения бюджета согласно центрам финансовой ответственности, позволяющего полно и всесторонне рассмотреть распределение финансовых средств, что поможет высвободить временно свободные денежные активы организации и повысить оборачиваемость капитала.

Таким образом, нами научно и практически обоснована взаимосвязь учета, внутреннего контроля и экономического анализа инвестиционной деятельности, соответствующие процедуры контроля инвестиций, ключевые показатели эффективности инвестиционной деятельности, формы управленческой отчетности, обеспечивающие необходимую информацию для контроля и анализа инвестиций.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:

1. Кривцова Ю.В. Роль информационного ресурса в инвестиционном анализе // Вестник Самарского государственного университета путей сообщения. - 2009. - №6(18). - С.162-168. - 0,67 п.л.

2. Кривцова Ю.В. Концепции инвестиционного анализа экономического потенциала организации // Вестник Самарского государственного университета путей сообщения. - 2010. - №1(19). - С.63-69. - 0,77 п.л.

3. Кривцова Ю.В. Контроль финансовой деятельности в условиях неопределенности // Вестник Самарского государственного университета путей сообщения. - 2010. - №4(10). - С.31-40. - 1,01 п.л.

4. Кривцова Ю.В. Инвестиционный проект как элемент инновационного развития региона // Вестник Самарского государственного университета путей сообщения. - 2010. - №4(10). - С.40-45. - 0,60 п.л.

5. Кривцова Ю.В. Бюджетный контроль и анализ отклонений // Вестник Самарского государственного университета путей сообщения. - 2011. - №1(11). - С.61-67. - 0,5 п.л.

6. Кривцова Ю.В. Аудит финансовых вложений // Экономические науки. - 2011. - №1(74). - С.324-327. - 0,5 п.л.

Статьи и тезисы докладов в других изданиях:

7. Кривцова Ю.В. Инвестиционный кризис в Российской экономики в период рыночных преобразований. // Факторы устойчивого развития экономики России на современном этапе: VIII Всероссийская научно-практическая конференция - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2010. - С.20-23. - 0,18 п.л.

8. Кривцова Ю.В. Стратегия инвестиционного планирования. // Проблемы и перспективы развития предприятий, отраслей и регионов России: взгляд молодых ученых: Материалы Всероссийской заочной научно практической конференции (30 марта 2010 г.) - Сибай: ЗауралИнформ, 2010. - С.137-139. - 0,12 п.л.

9. Кривцова Ю.В. Общее понятие о неопределенности и риске. // Актуальные проблемы менеджмента в России. Проблемы развития экономического анализа и бухгалтерского учета в условиях финансового кризиса: сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции, Тольятти, 3-5 марта 2010 г. - Т. II - Тольятти: ТГУ, 2010. - С.163-170. - 0,44 п.л.

10. Кривцова Ю.В. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка. // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд: сборник материалов IV Международной научно-практической конференции: в 2-х частях.Ч.2.- Новосибирск: Издательство НГТУ, 2010. - С.130-134. - 0,26 п.л.

11. Кривцова Ю.В. Региональный маркетинг основа роста инвестиционного потенциала. // Инвестиционные приоритеты эпохи глобализации: влияние на национальную экономику и отдельный бизнес: материалы III Международной научно-практическая конференции, 7-8 октября 2010 г.: В 3 т. - Том 2 - Днепропетровск: Изд-во "Била К.О.", 2010. - С.65-72. - 0,44 п.л.

12. Кривцова Ю.В. Роль инвестиционного аудита при оценке финансовых вложений. // Актуальные проблемы менеджмента в России. Проблемы развития экономического анализа и бухгалтерского учета в условиях финансового кризиса: материалы Всероссийской научно-практической конференции, Тольятти, 3-5 марта 2010 г. - В 2-х т. - Т. I, ч.3. - Тольятти: ТГУ, 2010. - С.113-121. - 0,50 п.л.

13. Кривцова Ю.В. Методы анализа активности бизнеса при инвестиционной оценке. // Модель российской экономической системы: тенденции, проблемы и перспективы целеполагания и отраслевого менеджмента: всероссийская научно-практическая конференция (2010, Волгоград). - Волгоград - Москва: ООО "Планета", 2010. - С.262-266. - 0,31 п.л.