Деятельность акционерных обществ в России

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа уровня и рентабельности организации

1.1 Подходы к раскрытию сущности рентабельности

1.2 Анализ финансовой рентабельности организации

2. Анализ показателей рентабельности организации ОАО «Магерон»

2.1 Организационно - экономическая характеристика организации ОАО «Магерон»

2.2 Показатели рентабельности организации ОАО «Магерон»

2.3 Система рекомендательных мер, направленных на повышение уровня рентабельности предприятия

Заключение

Список использованной литературы



Введение

В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Целью написания данной работы является изучение методики расчета показателей рентабельности и применение ее на практике, используя финансовую отчетность ОАО «Магерон»

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;

- рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;

- провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ОАО «Магерон»;

- дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия;

- охарактеризовать эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг;

- сделать необходимые выводы по показателям рентабельности ОАО «Магерон».

Как уже было отмечено, анализ показателей рентабельности будет производиться на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» и «Приложения к бухгалтерскому балансу» ОАО «Магерон».

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений бухгалтерской отчётности.



1. Теоретические основы анализа уровня и рентабельности организации

1.1 Подходы к раскрытию сущности рентабельности

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

По мнению других авторов, рентабельность - показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности. Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юрайт, 2013. - 672 с.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

Финансовые отчеты отражают результаты сделок и других событий, группируя их в классы в соответствии с их экономическим содержанием (элементы финансовых отчетов) Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). - М.: Инфра-М, 2011. - 575 с.

Активы -- имущество, имущественные и личные неимущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. В активе воплощена будущая экономическая выгода. Он является результатом прошлых сделок или других событий; последние, ожидаемые в будущем, не приводят сами по себе к появлению активов. Активы используются для производства продукции, работ и услуг, а также для управления производством и других целей. рентабельность доходность дюпон

Активы могут иметь физическую форму (здания, сооружения, машины и другое) и не иметь ее (лицензии, «ноу-хау», гудвилл и другое); активами является также дебиторская задолженность.

Обязательства -- это результат прошлых сделок, осуществление которых ведет к появлению обязанности должника совершить в пользу кредитора определенное действие: оплатить задолженность, осуществить работу или услуги, передать имущество и другое, либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязательств. Обязательство погашают путем его оплаты, передачи других активов, выполнения работ или услуг, замещения данного обязательства другим, обмена на ценные бумаги.

Собственный капитал -- это активы субъекта за минусом его обязательств. Собственный капитал в бухгалтерском учете разделяется на подклассы: уставный капитал, дополнительно оплаченный капитал, резервный капитал, нераспределенный доход. Такое деление необходимо для пользователей финансовой отчетности, при анализе хозяйственной деятельности.

Доходы -- это результат от основной и неосновной деятельности субъекта. Доход от основной деятельности субъект получает от реализации продукции, работ и услуг, а также от реализации товарно-материальных ценностей, аренды, инвестиционной деятельности и другого; от неосновной деятельности -- включает следующие статьи: доход от реализации нематериальных активов, основных средств, ценных бумаг, доход по акциям и в виде процентов, от курсовой разницы и другое.

Расходы -- затраты, связанные с производством продукции, работ и услуг, управлением производством, убытки от основной и неосновной деятельности и от чрезвычайных ситуаций. Расходы обычно принимают форму оттока или использования активов (денежных средств, материальных запасов, основных средств)

Признание элементов финансовых отчетов -- это процесс включение в бухгалтерский баланс или отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия статьи, которая соответствует определению элемента и удовлетворяет следующим критериям признания:

- существует вероятность того, что любая будущая выгода, подлежащая отражения в данной статье, может поступить субъекту или выбыть от него;

- статья имеет стоимость, которую можно измерить с большой достоверностью.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли.

В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Данилин В.Н., Данилина Е.И. О новой концепции воспроизводства оборотного капитала в современных условиях хозяйствования // Проблемы современной экономики. - 2012. - № 1. - С. 43 - 46.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

1.2 Анализ финансовой рентабельности организации

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли.

Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем Зобова Е.В. Источники финансирования оборотного капитала предприятия // Социально-экономические явления и процессы. - 2011. - № 11. - С. 83 - 87.

,

где -- чистая прибыль;

-- среднегодовая стоимость всех активов;

-- среднегодовая стоимость инвестированного капитала;

-- среднегодовая стоимость собственного капитала.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

В экономической литературе наиболее часто встречается следующая формула расчета финансовой рентабельности (RФ):

,

где ЧП - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Необходимо отметить, что при расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.

Ставку доходности (чистая прибыль на собственный капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом с использованием показателя выручки от реализации следующим образом: Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Социальные отношения, 2007. - 512 с.

,

где -- чистая прибыль;

-- среднегодовая стоимость собственного капитала; -- выручка от реализации.

Приведенная схема показывает, что ставка доходности является произведением прибыльности реализации продукции для собственников и оборачиваемости собственного капитала.

Эта взаимосвязь не достаточно полно характеризует факторы, оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала.

Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:

- изменением эксплуатационной прибыльности;

- изменением оборачиваемости активов;

- изменением ставки налогообложения;

- изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками;

- изменением финансовой структуры капитала.

Во взаимосвязи с перечисленными факторами ставку доходности собственного капитала можно представить следующим образом:



,

где -- чистая прибыль;

-- собственный капитал;

-- стоимость активов;

-- выручка от реализации;

-- прибыль до налогообложения;

-- прибыль после налогообложения,

или ,

где -- ставка доходности собственного капитала;

-- финансовая структура капитала;

-- коэффициент оборачиваемости активов;

-- норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам;

-- ставка налогообложения;

-- доля чистой прибыли в текущей прибыли.

Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить методами элиминирования по следующей схеме:Павлова Ю.А. Экономические аспекты развития системы управления оборотными средствами предприятий // Экономические науки. - 2011. - № 81. - С. 167 - 171.

- влияние изменения финансовой структуры капитала:



- влияние изменения оборачиваемости активов:

- влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

- влияние изменения ставки налогообложения:

- влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли:

Из схемы взаимосвязи ставки доходности на собственный капитал с факторами видно, что произведение коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыли и ставки налогообложения представляет собой ставку эксплуатационной прибыльности после уплаты налога (RИК), т.е.:

.

Доля чистой прибыли в текущей прибыли и финансовая структура капитала позволяют выявить влияние имеющейся у предприятия задолженности на рентабельность собственного капитала.

В связи этим в часто в анализе исследуют влияние на рентабельность собственного капитала только изменение ставки доходности инвестированного капитала и влияние изменения уровня задолженности, т.е.:

.

Подобный анализ полезнее при исследовании рентабельности собственного капитала предприятия в сравнении с другими предприятиями или конкурентами, так как разные предприятия могут добиваться одинакового уровня доходности собственного капитала путем воздействия на нее различных факторов рассмотренной взаимосвязи.



2. Анализ показателей рентабельности организации ОАО «Магерон»

2.1 Организационно - экономическая характеристика организации ОАО «Магерон»

ОАО «Магерон» является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства РФ, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета, фирменное наименование и круглую печать. Согласно законодательству РФ, ОАО для достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные права и исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. При этом ОАО отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом, а его акционеры несут риски по обязательствам общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Открытое акционерное общество «Магерон», именуемое в дальнейшем "Общество", создано в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах", Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством.

Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Магерон», сокращенное фирменное наименование: ОАО «Магерон».

Общество вправе в установленном порядке открывать расчетный, валютный и другие банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Организация начала свою деятельность в 2004году и продолжает до сих пор. В марте месяце фирма отпраздновала свой юбилей - 10 лет. Занимается ОАО «Магерон» оптовой торговлей (промышленным компрессионным оборудованием). .Официальный сайт: http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=9923&type

Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.

Основные виды деятельности Общества:

- оптовая торгово-закупочная деятельность;

- внешнеэкономическая деятельность;

- торговля транспортными средствами и номерными агрегатами;

- строительство и эксплуатация в сельской местности заводов по производству асфальта, АЗС, станции технического обслуживания автотранспорта, пунктов проката сельхозтехники, в том числе для фермеров;

- строительство и эксплуатация объектов бытового, социально-культурного назначения, а также объектов общественного питания, кафе, ресторанов, баров, казино, магазинов;

- производство сельскохозяйственной продукции;

- выполнение других видов деятельности, разрешенных и не противоречащих законодательству РФ.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и настоящим Уставом.

Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащие действующему законодательству.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 100 000 (сто тысяч) рублей.

Уставный капитал разделен на момент учреждения на обыкновенные именные акции в количестве 1000 (одна тысяча) штук номинальной стоимостью 100 (сто) рублей каждая.

Все акции Общества выпущены в бездокументарной форме. Каждая обыкновенная акция Общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.

Акционеры - владельцы обыкновенных акций Общества могут в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" участвовать в Общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации Общества - право на получение части его имущества.

Не менее 50% акций Общества, распределенных при его учреждении, должны быть оплачены в течение трех месяцев с момента государственной регистрации Общества. До оплаты 50% акций Общества, распределенных среди его учредителей, Общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением Общества.

Акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, за исключением акций, приобретаемых учредителями при создании Общества. В случае неполной оплаты акций в течение срока, установленного п. 4.9, право собственности переходит к Обществу.

2.2 Показатели рентабельности организации ОАО «Магерон»

Рассмотрим данные показатели, взятые из финансовой отчётности Бухгалтерский баланс (форма 1) за 2013г.

Таблица №1 - Горизонтальный анализ активов 2011-2012гг.

АКТИВ	Абсолютные величины	Изменения
	на31.12.11	на 31.12.12	в абсолютных величинах	в % к величине на 31.12.11
Внеоборотные активы	482	2177	+1695	+2,046
Оборотные активы	25298	11926	-13372	-6,372
в т.ч Запасы	9457	3610	-5847	-3,258
Дебиторская задолженность	1099	7213	+6114	+7,890
Финансовые вложения	0	0	0	0
Денежные средства	12005	336	-11669	-5,456
ИТОГО:	38884	21652	-17232	-8,298

Таблица №2. Горизонтальный анализ пассива баланса 2011-2012гг.

ПАССИВ	Абсолютные величины	Изменения
	на 31.12.11	на 31.12.12	в абсолютных величинах	в % к величине на 31.12.11
Собственные средства
Уставный капитал	100	100	0	0
Резервный капитал (Добавочный капитал)	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	74	5142	+5068	+6,789
ИТОГО	174	5242	+5068	+6789
Заемные средств
Долгосрочные заемные средства и обязательства	0	0	0	0
Краткосрочные заемные средства и обязательства	25606	8861	-16745	-7,846
ИТОГО	25606	8861	-16745	-7,846
ВСЕГО	25780	14103	-11677	-6,023

Теперь проведём факторный анализ, используя факторную модель Дюпона.

Модель Дюпона представляет собой прием модифицированного факторного анализа, позволяющего определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности. Идея этого анализа была предложена менеджерами компании DU Pont.

Схема финансового анализа по методике корпорации «Дюпон» показывает зависимость показателя рентабельности активов от ряда факторов. В мировой практике широко применяется анализ по этой методике.

В модели фирмы «Дюпон» впервые несколько показателей были увязаны вместе и приведены в виде треугольной структуры (рис.1.), в вершине которой находится коэффициент рентабельности совокупного капитала (ROA) как основной показатель, характеризующий отдачу, получаемую от средств, вложенных в деятельность фирмы, а в основании два факторных показателя - рентабельность продаж и ресурсоотдача.

Рис. 1. - Схема модели «Дюпон»

Основной мыслью данной модели является не простое дисконтирование денежных потоков, а расчленение определяющих его факторов на норму рентабельности и оборачиваемость капитала, а затем, при необходимости, разбивать их дальше на составляющие.

Целью данной модели является анализ доходности акционерного капитала компании.

На первый взгляд, может показаться, что прибыль зависит от двух показателей, на самом деле ее определяет только размер продаж, а норма прибыли оказывается зависимой переменной. Выявить такие связи не всегда просто, но это ключ к выработке достоверных прогнозов.

Основная цель модели -- идентифицировать факторы, определяющие эффективность предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости -- рентабельность собственного капитала (ROE).

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая трехфакторная зависимость:

где:

P_n чистая прибыль;

S -- выручка от продаж;

A -- стоимостная оценка совокупных активов фирмы;

E -- собственный капитал;

LTD -- заемный капитал (долгосрочные обязательства);

CL - краткосрочные обязательства.

Значимость текущих факторов с позиции управления объясняется обобщением информации всех стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статистику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность (первый фактор обобщает «Отчет о прибылях и убытках», второй -- актива баланса, третий -- пассив баланса).

Эти факторами и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологических отраслях, отличающихся капиталоемкостью; напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них будет относительно высоким.

Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут дозволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. В противном случае, это может привести к банкротству. Это же относится и к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта, банки). Значит, в зависимости от отраслевой специфики, а так же конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся в данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Таблица №3

Показатели	На 31.12.11	На 31.12.12
Активы, тыс. руб.	25780	14103
Собственный капитал, тыс. руб.	174	5242

По данным, содержащимся в отчете о прибылях и убытках заполним таблицу следующими показателями.

Таблица №4

Показатели	На 31.12.11	На 31.12.12
Выручка, тыс. руб.	75246	86336
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	4098	5068

Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала на основе выше представленных данных рассчитать следующие показатели:

Таблица №5

Показатели	На 31.12.11	На 31.12.12	Отклонение
Рентабельность собственного капитала, %	15,08%	19,01%	3,93%
Рентабельность активов, %	5,61%	8,09%	2,48%
Рентабельность продаж, %	8.98%	12,44%	3,46%
Оборачиваемость активов, количество раз	2,5	4,2 .	1,7
Финансовый рычаг	25,69	35,96	10,27

Рассмотрим в таблице №5 показатели рентабельности и проведём анализ. Анализируя рентабельность предприятия ОАО «Магерон» мы можем сказать, что в организации был установлен план рентабельности, с динамикой прошлого года.

Выявим причины изменения рентабельности, что повлияло на её расчёт, факторы, влияющие на рентабельность. Известно, что финансовое состояние предприятия зависит от его рентабельности. Нужно найти необходимые резервы, способствующие росту рентабельности.

Вычислим по модели Дюпона факторы определяющие эффективность предприятия 2012г.:

ROE = (5068 / 86336) x (86336 / 5068) x (5053 / 100)= (5068 / 86336) x

x (86336 / 5068) x ((100+0+8861) / 100) = 8961 / 100 = 89,61

Вычислим по модели Дюпона факторы определяющие эффективность предприятия 2013г.:

ROE = (5053 / 103428) x (103428 / 5053) x (5053 / 100)= (5053 / 103428)x

x (103428 / 5053) x ((100+0+17112) / 100)= 17212/100= 172,12

Опираясь на модель Дюпона мы видим, что фактор определяющий эффективность предприятия в 2013г. вырос на 83,11 что указывает на хороший рост предприятия и его развитие.

Рентабельность собственного капитала в 2012г., как видно из таблицы №5 увеличилась, что говорит о хорошем положении дел фирмы, её отклонение составило 3,93%.

Активы тоже возросли на 2,48%. Возросла рентабельность продаж с 8,98% до 12,44% и составила разницу 3,46%.

Таблица №6. Влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности ОАО «Магерон».

Показатели	За 2011 год	За 2012 год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Валовая прибыль, тыс. руб.	340765	163018	-177747	47,84
2.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.	287164,5	441455	154290,5	153,73
3.Рентабельность производственной деятельности, %	118,67	36,93	-81,74	31,12
4. Объем реализованной продукции, тыс. руб.	962269	782605	-179664	81,33
5. Реализация на 1 руб. производственных фондов	3,3509	1,7728	-1,5781	52,91
6. Прибыль на 1 руб. реализации	0,3541	0,2083	-0,1458	58,83

Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли, в отчетном году по сравнению с прошлым также упал на 68,88% (100%-31,12%), что в абсолютном выражении составило 81,74%.

На это снижение оказали влияние изменения реализации на 1 руб. производственных фондов и прибыли на 1 руб. реализации, которые были рассчитаны исходя из формул:

Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала выше доходности всех активов предприятия, т.е. анализируемое предприятие эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.



Таблица №7. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	коп., (гр.5 - гр.2)	± % ((5-2) : 2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.	8	11	8,2	8,3	+0,3	+3,3
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	10,7	15,2	7,3	6,8	-3,9	-36,8
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	8	10,7	5,9	4,9	-3,1	-38,6
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	8,7	12,3	9	9	+0,3	+3,6
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	31,1	14,7	115	10	-21,1	-67,8

Влияние изменения оптовых цен на рентабельность продаж рассчитывается по формуле :

или 14,68%.

Влияние изменения себестоимости на рентабельность реализованной продукции определяется по формуле :

или 0,25%.

Таким образом, из представленных расчетов видно, что снижение оптовых цен на реализованную продукцию на 179664 тыс. руб. (или на 18,67%) в отчетном периоде вызвало уменьшение прибыли на каждый рубль реализованной продукции на 14,68 коп. В то же время небольшое сокращение полной себестоимости на 1893 тыс. руб. (или на 0,31%) повлекло незначительное увеличение уровня рентабельности продаж на 0,25%. Выявление причин, обусловивших изменение как оптовых цен на реализованную продукцию, так и ее себестоимости, возможно лишь при наличии доступа к внутренней информации о деятельности предприятия.

2.3 Система рекомендательных мер, направленных на повышение уровня рентабельности предприятия

Анализ выявил следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:

- значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, является, без сомнения, хорошим;

- чистая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации;

- за последний год получена прибыль от продаж (8 560 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+1 438 тыс. руб.).

Приведенные ниже 3 показателя финансового положения и результатов деятельности ОАО "Магерон" имеют хорошие значения:

- чистые активы превышают уставный капитал, однако за весь анализируемый период произошло снижение их величины;

- рост рентабельности продаж;

- чистая прибыль за последний год составила 5 053 тыс. руб.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие неудовлетворительные значения:

- высокая зависимость организации от заемного капитала;

- коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- изменение собственного капитала практически равно общему изменению активов организации;

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

- значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ОАО "Магерон".

Показатели финансового положения организации, имеющие критические значения:

- коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормального значения;

- коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 34,9% (нормальное значение для данной отрасли: 65% и более).

Позитивное влияние на повышение рентабельности предприятия ОАО «Магерон» окажут мероприятия, направленные на оптимизацию использованного рабочего времени. К ним относится:

- поддержание оптимального числа рабочего персонала;

- снижение затрат на подразделения, которые являются сопутствующими и не участвуют в производстве;

- постоянная работа над повышением уровня квалификации работников, посредством чего, будет улучшаться производительность труда, опережая среднюю заработную плату;

- использование прогрессивных систем оплаты, повышение заинтересованности рабочих в улучшении производительности;

- автоматизация процессов производства, которая снижает затраты на фонд оплаты труда;

- повышение мотивации труда.

Также имеет существенное значение сокращение размера накладных затрат на эксплуатацию и менеджмент производственного процесса.

Этому содействует рост объемов производства продукции за счет осуществления реконструкции, технического обновления предприятия, снижения размера административно-управленческого аппарата и вспомогательных служб, а также за счет совершенствования процесса управления производством.



Заключение

Рентабельность характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки системы показателей рентабельности. Мы рассмотрели одну из таких классификаций с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции.

Как мы выяснили в ходе проведения анализа, рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности.

Как показывают результаты проведенного исследования, в целом по предприятию наблюдается повышение рентабельности хозяйственной деятельности. Так, например, доходность вложенных средств собственников предприятия в имущество, возросла по сравнению с прошлым 2011 годом на 67,95%; рентабельность оборотного, или рабочего, капитала также повысилась на 67,31%; рентабельность основной, производственной деятельности - на 69,58% (при исчислении рентабельности с использованием чистой прибыли) и на 68,88% (с использованием валовой прибыли в качестве дохода). Основной причиной такого повышения послужило достаточно резкое увеличение валовой прибыли от осуществления основной деятельности ОАО «Магерон» на 177747 тыс. руб. Причем большое влияние на это оказало изменение производственной себестоимости в отчетном году, что привело к увеличению рентабельности производственной деятельности на 74,48%. В то же время изменение оптовых цен на реализованную продукцию увеличило уровень рентабельности на 52,64%. Остальные факторы не оказали существенного влияния.

Анализ выявил следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:

- значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, является, без сомнения, хорошим;

- чистая прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации;

- за последний год получена прибыль от продаж (8 560 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+1 438 тыс. руб.).

Приведенные ниже 3 показателя финансового положения и результатов деятельности ОАО "Магерон" имеют хорошие значения:

- чистые активы превышают уставный капитал, однако за весь анализируемый период произошло снижение их величины;

- рост рентабельности продаж;

- чистая прибыль за последний год составила 5 053 тыс. руб.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие неудовлетворительные значения:

- высокая зависимость организации от заемного капитала;

- коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- изменение собственного капитала практически равно общему изменению активов организации;

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

- значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ОАО "Магерон".

Показатели финансового положения организации, имеющие критические значения:

- коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормального значения;

- коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 34,9% (нормальное значение для данной отрасли: 65% и более).

Позитивное влияние на повышение рентабельности предприятия ОАО «Магерон» окажут мероприятия, направленные на оптимизацию использованного рабочего времени. К ним относится:

- поддержание оптимального числа рабочего персонала;

- снижение затрат на подразделения, которые являются сопутствующими и не участвуют в производстве;

- постоянная работа над повышением уровня квалификации работников, посредством чего, будет улучшаться производительность труда, опережая среднюю заработную плату;

- использование прогрессивных систем оплаты, повышение заинтересованности рабочих в улучшении производительности;

- автоматизация процессов производства, которая снижает затраты на фонд оплаты труда;

- повышение мотивации труда.

Также имеет существенное значение сокращение размера накладных затрат на эксплуатацию и менеджмент производственного процесса. Этому содействует рост объемов производства продукции за счет осуществления реконструкции, технического обновления предприятия, снижения размера административно-управленческого аппарата и вспомогательных служб, а также за счет совершенствования процесса управления производством.



Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (в ред. Федерального закона от 06.12.2007 №333-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, №32, ст. 3301.

2. Закон Российской Федерации от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. Федерального закона от 01.12.2007 №318-ФЗ) // Российская газета, №248, 29.12.1995.

3. Данилин В.Н., Данилина Е.И. О новой концепции воспроизводства оборотного капитала в современных условиях хозяйствования // Проблемы современной экономики. - 2012. - № 1. - С. 43 - 46.

4. Зобова Е.В. Источники финансирования оборотного капитала предприятия // Социально-экономические явления и процессы. - 2011. - № 11. - С. 83 - 87.

5. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Социальные отношения, 2007. - 512 с.

6. Корпоративные финансы / Под ред. М.В. Романовского. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2011. - 592 с.

7. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). - М.: Инфра-М, 2011. - 575 с.

8. Павлова Ю.А. Экономические аспекты развития системы управления оборотными средствами предприятий // Экономические науки. - 2011. - № 81. - С. 167 - 171.

9. Семенова О.Ю. Подходы к эффективному управлению оборотными средствами предприятия // Международный журнал экспериментального образования. - 2011. - № 8. - С. 280.

10. Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юрайт, 2013. - 672 с.

11. Гришковец, А.А. Проблемы правового регулирования государственной службы в Российской Федерации [Текст] / А.А. Гришковец. Монография. - М.: ИПК госслужбы, 2002. - 267с.

12.Гуев, А.Н. Постатейный комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации. Часть первая [Текст] / А.Н. Гуев. - М.: Статут, 2007. - 785с.

13.Дадашева, А.З., Лобанова, А.В. Налоговое администрирование в РФ [Текст] / А.З. Дадашева, А.В. Лобанова. - М.: Норма, 2006. - 345с.

14.Ермоленко, М.В. Административная ответственность должностных лиц [Текст] / М.В. Ермоленко. - Новгород, 2008. - 234с.

15.Кизилов, В.В. Обязанности и ответственность должностных лиц налоговых органов: анализ действующего законодательства России [Текст] / В.В. Кизилов. - Саратов: Изд-во Саратовского университета, 2006. - 345с.

16.Официальный сайт:

http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=9923&type=1

Размещено на Allbest.ru