Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему:

«Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

Оглавление

Введение

1. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

1.1 Характеристика деятельности предприятия

1.2 Диагностика финансового состояния предприятия

1.2.1 Оценка динамики и структуры статей финансовой отчетности предприятия

1.2.2Оценка ликвидности предприятия

1.2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

1.2.4 Оценка деловой активности предприятия

1.2.5 Оценка рентабельности предприятия

1.2.6 Оценка безубыточности бизнеса

1.2.7 Оценка угрозы банкротства

1.2.8 Рейтинговая оценка деятельности предприятия

1.3 Анализ и пути улучшения финансовых результатов предприятия

1.3.1 Факторный анализ прибылей организации

1.3.2 Анализ и оценка состава, структуры и динамики доходов и расходов

1.3.3 CVP-анализ

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

Приложение 2

Введение

отчётность рейтинговый ликвидность финансовый

В условиях финансового кризиса все острее перед предприятиями стоит вопрос получения прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. Поэтому в настоящее время предприятию для его успешной работы необходимо не только проводить анализ формирования прибыли, но и выявлять резервы для ее увеличения.

В данной работе анализу подлежит текущее финансовое состояние предприятия в сравнении с предыдущим годом.

Цель работы - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Задачи работы:

- анализ общего финансового состояния предприятия;

- оценка выполнения плана выпуска и реализации продукции и получение прибыли;

- определение влияния факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения рентабельности и суммы прибыли.

Предмет исследования - финансовые результаты деятельности предприятия.

Объект исследования - открытое акционерное общество «Архангельская сбытовая компания».

Анализ проведен по данным финансовой отчетности - бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008 год. Информация была получена из годового отчета за 2008 год «Архангельской сбытовой компании».

В структуру работы входит 2 главы: «Теоретические основы управления финансовыми результатами предприятия» и «Анализ и диагностика финансового состояния предприятия». Расчетная глава разбита на 3 части, в которую входит краткая информация о предприятии, типовые расчеты финансового состояния предприятия и индивидуальное задание на тему «Управление финансовыми результатами предприятия». Общий объем работы составляет 47 страниц.

1. Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия

1.1 Характеристика деятельности предприятия

Архангельская область расположена на Европейском Севере России. Территория области занимает 587,4 кв. км², что составляет 3,4 % территории Российской Федерации. Протяженность территории с севера на юг превышает 1650 км и охватывает три климатических пояса. Климат области является переходным между морским и континентальным. Продолжительность отопительного сезона в Архангельске - 251 день.

Основными промышленными отраслями Архангельской области являются лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, машиностроение. Крупнейшие предприятия региона: ФГУП «Севмашпредприятие», ФГУП «Звездочка», ОАО «Архангельский ЦБК», ОАО «Котласский ЦБК», ОАО «Соломбальский ЦБК».

Поставку электрической энергии предприятиям промышленности и жилищно-коммунального хозяйства, организациям страховой сферы и населению также обеспечивает ОАО «Архангельская сбытовая компания» - гарантирующий поставщик электроэнергии на территории Архангельской области.

ОАО "Архангельская сбытовая компания" создано 1 апреля 2005 года при реорганизации ОАО "Архэнерго" путём выделения и является правоприемником по договорам энергоснабжения, заключенным потребителями с филиалом "Энергосбыт" ОАО "Архэнерго.

Основным направлением деятельности компании является продажа электрической энергии абонентам (физическим и юридическим лицам) на территории Архангельской области, а так же оказание услуг по ремонту, регулировке, поверке, проверке и установке счётчиков электрической энергии.

Сегодня ОАО «Архангельская сбытовая компания» - это 4 межрайонных и одно районное отделение в Архангельске, Вельске, Плесецке, Котласе и Северодвинске. Также население обслуживают 17 местных отделений, расположенные в городах и сёлах Архангельской области. Услугами Архангельской сбытовой компании пользуются более 500 тысяч абонентов.

В 2009 году ОАО «Архангельская сбытовая компания» открыло свое представительство в Москве.

По результатам принятых тарифных решений на 2008 год, в соответствии с Соглашением, подписанным между администрацией архангельской области, ФСТ РФ и Минэнерго РФ, Архангельская область получает субсидию из федерального бюджета на ликвидацию межтерриториального перекрестного субсидирования. Основным получателем субсидии является ОАО «Архангельская сбытовая компания». Доля оплаты электроэнергии на оптовом рынке за счет средств выделяемых субсидий составляет 33% от величины установленного тарифа Годовой отчет Архангельской сбытовой компании, 2009г..

1.2.Диагностика финансового состояния предприятия

1.2.1 Оценка динамики и структуры статей финансовой отчетности предприятия

Таблица 1. Вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса

Актив	код	2008	2009	отклонение	2008	2009
				абс	%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Основные средства	120	159490	187156	27666	17,35	16,53	17,31
Незавершенное строительство	130	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0		0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Отложенные налоговые активы	148	66881	19464	-47417	-70,90	6,93	1,80
Прочие внеоборотные активы	150	0	0	0	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу I	190	226371	206620	-19751	-8,73	23,46	19,11
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	3117	7300	4183	134,20	0,32	0,68
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	366	696	330	90,16	0,04	0,06
животные на выращивании и откорме	212	0	0	0	0,00	0,00	0,00
затраты в незавершенном производстве	213	0	0	0	0,00	0,00	0,00
готовая продукция и товары для перепродажи	214	286	1692	1406	491,61	0,03	0,16
товары отгруженные	215	0	0	0	0,00	0,00	0,00
расходы будущих периодов	216	2465	4912	2447	99,27	0,26	0,45
прочие запасы и затраты	217	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	3477	19	-3458	-99,45	0,36	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	1144	883	-261	100,00	0,12	0,08
в том числе покупатели и заказчики	231	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	581901	688635	106734	18,34	60,30	63,68
в том числе покупатели и заказчики	241	465735	544419	78684	16,89	48,26	50,35
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Денежные средства	260	149072	177876	28804	19,32	15,45	16,45
Прочие оборотные активы	270	0	0	0	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу II	290	738711	874713	136002	18,41	76,54	80,89
Баланс	300	965082	1081333	116251	12,05	100,00	100,00

За отчетный период балансовая стоимость активов увеличилась на 116251 тыс. руб. (12,05%) и составила на конец 2008 года 1081333 тыс. руб. Рост произошел за счет увеличения оборотных активов на 136002 тыс. руб. (18,41%). В структуре оборотных активов увеличились следующие статьи:

- «дебиторская задолженность» - на 106734 тыс. руб. (18,34%) - рост этой статьи связан, в первую очередь, с началом финансового кризиса, который привел к неплатежеспособности некоторых групп потребителей электроэнергии у предприятия. Основная доля задолженности за потребленную электроэнергию приходится на жилищно-коммунальное хозяйство (37%) и население (23,4).

- «денежные средства» - на 28804 тыс.руб. (19,32%).

Удельный вес оборотных активов в структуре активов баланса составил 80,89%, что связано со спецификой данной отрасли.

Внеоборотные активы уменьшились за счет отложенных налоговых активов - на 47417 тыс. руб. Основные средства увеличились 27666 тыс. руб. в основном за счет приобретения зданий и помещений для отделений ОАО «Архангельская сбытовая компания». Данные проекты позволили снизить затраты по аренде помещений, улучшить условия труда персонала, повысить эффективность работы с клиентами.

Таблица 2. Вертикальный и горизонтальный анализ пассива баланса

ПАССИВ	код	2008	2009	изменение	2008	2009
				абс	%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	103347	103347	0,00	0,00	10,71	9,56
Собственные акции, выкупленные у акционеров	415	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Добавочный капитал	420	122522	122522	0,00	0,00	12,70	11,33
Резервный капитал	430	1186	1186	0,00	0,00	0,12	0,11
в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	1186	1186	0,00	0,00	0,12	0,11
резервы, образованные в соответствии с законодательными документами	432	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-60381	84726	145107,00	-240,32	-6,26	7,84
ИТОГО по разделу III	490	166674	311781	145107,00	87,06	17,27	28,83
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Отложенные налоговые обязательства	515	688	890	202,00	29,36	0,07	0,08
прочие долгосрочные обязательства	520	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу IV	590	688	890	202,00	29,36	0,07	0,08
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	100000	0	-100000,00	-100,00	10,36	0,00
Кредиторская задолженность	620	673544	767256	93712,00	13,91	69,79	70,95
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	497977	632170	134193,00	26,95	51,60	58,46
задолженность перед персоналом организации	622	8017	11014	2997,00	37,38	0,83	1,02
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2731	2887	156,00	5,71	0,28	0,27
задолженность по налогам и сборам	624	3340	3026	-314,00	-9,40	0,35	0,28
прочие кредиторы	625	161479	118159	-43320,00	-26,83	16,73	10,93
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	1636	1406	-230,00	-14,06	0,17	0,13
Доходы будущих периодов	640	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Резервы предстоящих расходов и платежей	650	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие краткосрочные обязательства	660	22540	0	-22540,00	0,00	2,34	0,00
ИТОГО по разделу V	690	797720	768662	-29058,00	-3,64	82,66	71,08
БАЛАНС	700	965082	1081333	116251,00	12,05	100,00	100,00

В структуре источников имущества компании произошли позитивные изменения: полученная прибыль по результатам 2008 года увеличила собственный капитал, и его доля составила 28,83% от источников формирования имущества. По той же причине уменьшилась задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (на 14,06%).

Суммарный заемный капитал снизился на 29058 тыс. руб. за счет отсутствия задолженности по займам и кредитам, которые были погашены за счет полученной субсидии.

Таблица 3. Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках

Наименование показателя	Код	2008	2009	отклонение	2008	2009
				абс	%
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	7855810	8335890	480080	6,11	100,00	100,00
Выручка от продажи электроэнергии сбытовым компаниям	011	7837011	8308516	471505	6,02	99,76	105,76
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-6270738	-6527079	-256341	4,09	-79,82	-78,30
Себестоимость проданной электроэнергии сбытовым компаниям	021	-6262239	-6513561	-251322	4,01	-79,71	-78,14
Валовая прибыль	029	1585072	1808811	223739	14,12	20,18	21,70
Коммерческие расходы	030	-3434598	-3343507	91091	-2,65	-43,72	-40,11
Управленческие расходы	040	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Прибыль (убыток) от продаж	050	-1849526	-1534696	314830	-17,02	-23,54	-18,41
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	2127	2233	106	4,98	0,03	0,03
Проценты к уплате	070	-6743	-7026	-283	4,20	-0,09	-0,08
Доходы от участия в других организациях	080	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Прочие доходы	090	1842565	1923817	81252	4,41	23,45	23,08
Прочие расходы	100	-171679	-192932	-21253	12,38	-2,19	-2,31
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	-183256	191396	374652	-204,44	-2,33	2,30
отложенные налоговые активы	141	31278	-46080	-77358	-247,32	0,40	-0,55
отложенные налоговые обязательства	142	190	-202	-392	-206,32	0,00	0,00
текущий налог на прибыль	150	0	0	0	0,00	0,00	0,00
иные аналогичные обязательные платежи	151	-294	-7	287	-97,62	0,00	0,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	-152082	145107	297189	-195,41	-1,94	1,74

По результатам работы за 2008 год предприятие получило прибыль в размере 145107 руб., что позволило покрыть часть убытков 2007 года. Полученная прибыль получилась выше плановой на 3,4 млн. руб. Основной причиной перевыполнения является увеличение выручки от продажи электрической энергии потребителям, связанное с ростом потребления электроэнергии, снижение затрат на покупку электроэнергии при сохранении собственных затрат предприятия на плановом уровне.

Наибольшую долю в структуре затрат занимают затраты на покупку электрической энергии, которые в 2008 году составили 6513561 руб. Данные затраты составляют 78,3% от выручки от продажи электроэнергии. Такой значительный объем объясняется тем, что предприятие является получателем субсидии на ликвидацию межтерриториального перекрестного субсидирования в электроэнергетике.

1.2.2.Оценка ликвидности предприятия

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1	?	П1
А2	?	П2
А3	?	П3
А4	?	П4

Таблица 6. Определение ликвидности баланса предприятия

Актив	2008	2009	Пассив	2008	2009	Излишек/недостаток
						2008	2009
А1	149072	177876	П1	673544	767256	-524472	-589380
А2	581901	688635	П2	124176	1406	457725	687229
А3	6594	7319	П3	688	890	5906	6429
А4	227515	207503	П4	166674	311781	60841	-104278

Не все условия из ликвидности баланса выполняются. В первую очередь это связано с увеличением кредиторской задолженности, которая выросла из-за задержки поступления субсидии из федерального бюджета. По прогнозам на 2010 год финансовое состояние предприятия станет более устойчивым и полученные субсидии покроют часть кредиторской задолженности.

Выполнение последнего условия объясняется тем, что полученная прибыль по результатам 2009 года увеличила собственный капитал.

Таблица 7. Коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	2008	2009
Коэффициент текущей ликвидности	0,922	1,138
Коэффициент срочной ликвидности	0,916	1,127
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,187	0,231

Коэффициент абсолютной ликвидности с 2008 по 2009 год изменил значение с 0,187 до 0,231, показатель соответствует критериям нормативных значений. По состоянию на конец отчетного периода сумма наиболее ликвидных активов (денежные средства) - 177876 тыс. руб., что позволяет погасить единовременно 23% краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности в 2009 году составил 1,127. В течение отчетного года наблюдалась тенденция снижения коэффициента за счет возрастания кредиторской задолженности, вызванной задержкой средств из федерального бюджета на межтерриториальное перекрестное субсидирование в электроэнергетике. На 2008 год значение показателя выше рекомендованного диапазона, что свидетельствует о платежеспособности предприятия и возможностях погашения задолженности перед кредиторами.

Коэффициент текущей ликвидности имеет положительную динамику с 0,922 до 1,138. Показатель выше контрольного значения. Общее покрытие оборотными активами краткосрочных обязательств - 86%.

1.2.3Оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	2008	2009
Коэффициент автономии	0,173	0,288
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,827	0,712
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,358	0,337
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,081	0,120
Коэффициент финансовой устойчивости	0,173	0,289
Коэффициент финансовой активности предприятия	4,790	2,468
Индекс постоянного пассива	1,358	0,663

http://www.goodstudents.ru/

Анализ данных показателей показывает, что формирование оборотных активов происходит в основном за счет заемных средств. Особенно это можно заметить по отрицательным значениям коэффициентам в 2008 году. Однако намечается благоприятная тенденция к увеличению собственных средств в 2009 году за счет увеличения прибыли, о чем свидетельствуют соотношение заемного и собственного капитала, которое уменьшилось в 2 раза.

1.2.4 Оценка деловой активности предприятия

Таблица 9 Коэффициенты деловой активности

Наименование показателя	2008	2009
Коэффициент общей оборачиваемости активов	8,140	7,709
Срок оборота активов	44,8	47,3
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	47,133	26,736
Срок оборота собственного капитала	7,7	13,6
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	9,839	10,832
Срок оборота заемного капитала	37,1	33,7
Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала	-133,129	78,603
Срок оборота чистого оборотного капитала		4,6
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	2520,311	1141,903
Срок оборота материально-производственных запасов	0,14	0,32
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	13,5	12,105
Срок оборота дебиторской задолженности	27	30,2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	11,663	10,865
Срок оборота кредиторской задолженности	31,3	33,6

Все коэффициенты оборачиваемости соответствуют контрольным показателям за исключением оборачиваемости кредиторской задолженности. На величину оборачиваемости повлияла кредиторская задолженность, возросшая из-за задержки поступления субсидии из федерального бюджета. При условии своевременного поступления данный показатель составил бы 26,8 дней. Тем же объясняется отрицательное значение коэффициента оборачиваемости чистого оборотного капитала.

1.2.5 Оценка рентабельности предприятия

Таблица 10. Коэффициенты рентабельности

Наименование показателя	2008	2009
Коэффициент рентабельности продаж, %	-1,9	1,7
Коэффициент рентабельности активов, %	-15,8	13,4
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %	-91,2	46,5
Коэффициент рентабельности постоянного капитала, %	-90,9	46,4

Отрицательное значение коэффициентов рентабельности в 2007 году связано с отсутствием в этом году чистой прибыли. Дальнейшее увеличение коэффициентов вызвано увеличением выручки за счет роста объема полезного отпуска и среднего тарифа. Подробный анализ рентабельности будет проведен во 2 части 2 главы.

Эффект финансового рычага

где ССПК - средневзвешенная ставка процента по привлеченным кредитам; Н - ставка налога на прибыль.

ЭФР в 2008 году составил - -75,5%, а в 2009 году - 33,1%

Отрицательное значение ЭФР в 2008 году объясняется тем, что с увеличением заемного капитала (он превышает собственный в 4,79 раз) растет соответственно и величина ССПК, которая в итоге превышает рентабельность активов и дифференциал ЭФР становится отрицательным.

1.2.6Оценка безубыточности бизнеса

Таблица 11. Деление издержек на постоянные и переменные

	2009	2008	разность
выручка	8.335.890	7.855.810	480.080
издержки	6.527.079+3.343.507 =9.870.586	6.270.738+3.434.598 =9.705.336	165.250

Переменные издержки:

2009 год -

2008 год -

Постоянные издержки:

2009 год -

2008 год -

Таблица 12. Определение точки безубыточности

Показатель	Формула для расчета	2009	2008
Выручка-нетто	Строка 010 формы № 2	8.335.890	7.855.810
Переменные издержки	Метод двух точек	2.869.325	2.704.075
Валовая маржа	Выручка-нетто - Переменные издержки	5.466.565	5.151.735
Коэффициент валовой маржи	Валовая маржа / Выручка-нетто	0,655	0,655
Постоянные издержки	Метод двух точек	7.001.261	7.001.261
Точка безубыточности	Постоянные издержки / Коэффициент валовой маржи	10.688.948	10.688.948
Маржа безопасности, в рублях	Выручка-нетто - Точка безубыточности	-2.353.058	-2.833.138
Маржа безопасности, в процентах	Маржа безопасности, в рублях / Выручка-нетто	-28,22	-36,06
Операционная прибыль	Валовая маржа - Постоянные издержки	-1.534.696	-1.849.526
Сила операционного рычага	Валовая маржа / Операционная прибыль	-3,56	-2,78

Данные расчеты понадобятся для анализа в индивидуальном задании.

1.2.7 Оценка угрозы банкротства

Таблица 13. Пограничные значения Z-счета

Высокая угроза банкротства	Менее 1,23
Зона неведения	От 1,23 до 2,90
Низкая угроза банкротства	Более 2,90

Результаты расчётов можно свести в следующую таблицу:

Таблица 14. Оценка угрозы банкротства

Наименование показателя	2008	2009
Х1	-0,0611	0,098
Х2	-0,0613	0,079
Х3	-0,1898	0,177
Х4	0,2087	0,4051
Х5	8,14	7,71
Z	7,52	8,55

По данным расчетов предприятие находится в области низкой угрозы банкротства. Это вызвано в основном высокой оборачиваемостью активов. Но в настоящих экономических условиях эта модель не позволяет получить достаточно объективный результат. Это вызывается различиями в учете различных показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными причинами.

1.2.8 Рейтинговая оценка деятельности предприятия

Таблица 15. Рейтинговая оценка

Показатели	аj	Х	Standart	Yij	Вес Vj
	2008	2009			2008	2009
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,922	1,138	1,03	0,108	-1	1	0,083
2. Коэффициент срочной ликвидности	0,916	1,127	1,021	0,105	-1	1	0,083
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,187	0,231	0,209	0,022	-1	1	0,083
4. Коэффициент автономии	0,173	0,288	0,231	0,058	-1	1	0,083
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,173	0,288	0,231	0,058	-1	1	0,083
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,081	0,120	0,0195	0,1005	-1	1	0,083
7. Коэффициент рентабельности продаж	-0,019	0,017	-0,002	-0,017	-1	1	0,083
8. Коэффициент рентабельности активов	-0,158	0,134	-0,012	-0,146	-1	1	0,083
9. Коэффициент рентабельности собственного капитала	-0,912	0,465	-0,224	-0,688	-1	1	0,083
10. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	9,839	10,832	10,3355	0,4965	-1	1	0,083
11. Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала	-133,129	78,603	-27,263	51,34	-1	1	0,083
12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	13,5	12,105	12,8025	0,6975	1	-1	0,083
ИТОГО					-0,83	0,83	1

Практически все показатели, увеличение которых имеет положительную тенденцию для предприятия, увеличились в 2009 году. Это говорит об укреплении финансового положения предприятия.

Окончание 2009 года совпало с началом финансового кризиса в стране. Снижение объемов потребления электроэнергии промышленными предприятиями, прекращение производства на некоторых из них повлекло за собой не только уменьшение полезного отпуска электроэнергии, но увеличило и риски неплатежей. В целях преодоления кризиса и для предотвращения его разрушительных последствий принимаются меры по созданию эффективной системы управления рисками. Кризис несет в себе не только негативные тенденции, но вместе с тем формирует перспективы развития на будущее.

В целях снижения финансовых рисков, а соответственно и улучшения финансовых показателей, необходимо:

- решение вопроса по своевременному выделению субсидий на ликвидацию межтерриториального перекрестного субсидирования;

- включение в затраты покрытия кассовых разрывов, связанных с несвоевременным выделением субсидии и возмещения НДС.

Именно эти проблемы, главным образом, негативно повлияли на финансовое состояние предприятия.

Также необходимо обратить внимание на коэффициенты финансовой устойчивости, которые показывают, что у предприятия в структуре капитала большая доля заемных средств. Рекомендациями в данном случае будут служить:

- установление оптимальных для данного предприятия пропорций использования собственного и заемного капитала;

- обеспечение привлечения на предприятие необходимых видов и объемов капитала для достижения расчетных показателей его структуры.

Рекомендации и пути повышения прибыли и рентабельности предприятия будут приведены в следующей части этой главы.

1.3 Анализ и пути улучшения финансовых результатов предприятия

1.3.1 Факторный анализ прибылей организации

Факторный анализ прибыли от продаж

Исходная информация для расчета влияния факторов на изменение (прирост) прибыли от продаж по данным ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» и других учетных данных ОАО «Архангельская сбытовая компания».

Ценой в данном случае был взят фактический средний отпускной тариф из годового отчета. В 2007 году он составил - 203,5 коп./кВт·ч, а в 2009 году - 261,15 коп./кВт·ч.

Таблица 16. Исходная информация

№	Показатель и его условное обозначение	2008 год	Реализация 2008 года по ценам и затратам 2007 года (специальный расчет)	2009 год
1	Выручка от продажи продукции, руб. N	7.855.810	6.495.705	8.335.890
2	Себестоимость проданной продукции, руб. S	6.270.738	5.185.063	6.527.079
3	Коммерческие расходы, руб. КР	3.434.598	2.839.953	3.343.507
4	Прибыль (убыток) от продаж, руб. Р	-1.849.526	-1.529.311	-1.534.696
5	Темп роста выручки от продаж, рассчитанный в ценах предыдущего (базисного) года, %	7.855.810	6.495.705	82,68

Обобщим результаты факторного анализа прибыли от продаж в табличной форме.

Таблица 17. Результаты факторного анализа прибыли от продаж

Факторы изменения прибыли от продаж	Результаты расчета, руб.	Оценка влияния фактора на изменение прибыли от продаж, руб.
А. Общее изменение прибыли от продаж		-
В том числе за счет факторов:
1. Изменение объема продаж		+320.338
2. Изменение себестоимости проданной продукции		-1.342.016
3. Изменение коммерческих расходов		-503.554
4. Изменение цен на проданную продукцию		+1.840.185
5. Изменение структурных сдвигов в объеме продаж		-123
Б. Совокупное влияние факторов на изменение прибыли от продаж	-

Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она увеличилась только за счет влияния двух факторов: изменения объема продаж (+320.338 руб.) и роста цен (тарифа) на продукцию (+1.840.185 руб.). Остальные факторы - увеличение себестоимости продаж, коммерческих расходов, а также изменение структуры продаж - привели к понижению прибыли от продаж на общую сумму 1.845.693 руб.

Приведенные расчеты наглядно показывают, что данная организация располагает достаточными резервами увеличения прибыли от реализации продукции и прежде всего за счет снижения производственной себестоимости реализации и коммерческих расходов. Величина изменения структурных сдвигов в объеме продаж незначительна, что объясняется тем, что предприятие реализует один вид продукции - электроэнергию.

Факторный анализ экономической прибыли

На экономическую прибыль оказывают влияние все факторы формирования прибыли от продаж, а также изменения по сравнению с предыдущим годом: процентов к получению (+), процентов к уплате (-), доходов от участия в других организациях (+), прочих доходов (+), прочих расходов (-).

Таблица 18. Факторы формирования экономической прибыли (прибыли до налогообложения)

№	Факторы изменения прибыли до налогообложения	Сумма, руб.	% к итогу
1.	Общее изменение прибыли до налогообложения (экономической прибыли)	+374.652	+100,0
	В том числе за счет факторов:
2.	Изменение объема продаж	+320.338	+85,5
3.	Изменение себестоимости проданных товаров	-1.342.016	-358,2
4.	Изменение коммерческих расходов	-503.554	-134,4
5.	Изменение управленческих расходов	-	-
6.	Изменение цен на продукцию	+1.840.185	+491,2
7.	Изменение структурных сдвигов в объеме продаж	-123	-0,03
8.	Итого влияние факторов изменения прибыли от продаж на прирост экономической прибыли	+314.830	+84,0
9.	Изменение процентов к получению	+106	+0,02
10.	Изменение процентов к уплате	-283	-0,07
11.	Доходы от участия в других организациях	-	-
12.	Изменение прочих операционных доходов	+81.252	+21,7
13.	Изменение прочих операционных расходов (они увеличились, а, следовательно, уменьшили экономическую прибыль)	-21.253	-5,7
14.	Итого влияние факторов изменения прочих доходов и расходов на прирост (снижение) экономической прибыли	+59.822	+15,9
15.	Всего влияние факторов на изменение экономической прибыли	+374.652	+100,0

Данные таблицы 18 показывают, что на увеличение прибыли до налогообложения существенное влияние оказали такие факторы, как прирост прибыли от продаж (+314.830), прочих доходов (+81.252), увеличение прочих расходов (-21.253) .

В конечном итоге эти факторы привели к увеличению экономической прибыли на 59.822 руб. или 15,9% по сравнению с прибылью от продаж, в связи с чем сумма экономической прибыли составила 372.652 руб.

Факторный анализ чистой (нераспределенной прибыли)

Таблица 19. Факторы формирования чистой (нераспределенной) прибыли (бухгалтерской)

№	Факторы формирования чистой прибыли	Сумма, руб.	% к итогу
1.	Общее изменение чистой (нераспределенной) прибыли	+297.189	+100,0
	В том числе за счет факторов:
2.	Изменение экономической прибыли (прибыли до налогообложения)	+374.652	+126,1
3.	Изменение суммы налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей (с обратным знаком)	+287	+0,09
4.	Изменение отложенных налоговых активов	-77.358	-26,0
5.	Изменение отложенных налоговых обязательств	-392	-0,13
6.	Итого общее влияние факторов изменения налога на прибыль и отложенных налоговых активов и обязательств	-77.463	-26,0
7.	Совокупное влияние факторов на изменение чистой (нераспределенной) прибыли	+297.189	+100,0

Как свидетельствуют данные таблицы 19, на изменение чистой прибыли оказали влияние, прежде всего, прирост экономической прибыли на 26,1% и увеличение суммы отложенных налоговых активов (-77.358). В целом экономическая прибыль увеличилась на 297.189 руб.

Предложенные методики факторного анализа прибыли от продаж, экономической и чистой прибыли позволяют разработать программу повышения прибыльности (рентабельности) производственно-финансовой деятельности, мобилизовав выявленные резервы.

1.3.2 Анализ и оценка состава, структуры и динамики доходов и расходов

Анализ доходов и расходов организации проводится по данным ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Как свидетельствуют данные таблицы, доходы организации в 2008 году по сравнению с 2007 годом выросли на 529.970 руб., что составляет 5,4 %.

Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от продаж (81,23% - в 2009 году и 80,72% - в 2008 году). В целом, рост выручки на 0,51% и повлек увеличение общих доходов организации.

Таблица 20. Анализ состава, структуры и динамики доходов

Показатель	2009 год	2008 год	Изменение
	Сумма, руб.	% к итогу	Сумма, руб.	% к итогу	руб.	%
1.Выручка от продажи продукции	8.335.890	81,23	7.855.810	80,72	480.080	0,51
2.Проценты к получению	2.233	0,03	2.127	0,02	106	0,01
3.Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-
4.Прочие операционные доходы	1.923.817	18,74	1.842.565	18,93	81.252	-0,19
5.Отложене налоговые активы	-	-	31.278	0,32	-31.278	-0,32
6.Отложенные налоговые обязательства	-	-	190	0,01	-190	-0,01
7.Всего доходов организации	10.261.940	100	9.731.970	100	529.970	-

Расходы организации тоже увеличились на 232.781 руб., т.е. на 2,3 %. Так себестоимость проданной продукции в 2008 году составила 63,44% от общей суммы расходов; коммерческие расходы - 34,75%, прочие операционные расходы - 1,73%, а в отчетном году соответственно - 64,52; 33,05; 1,91, что свидетельствует об увеличении себестоимости на 1,08 пункта и сокращении коммерческих расходов на 1,7 пункта.

Данные таблицы показывают, что в 2009 году также увеличились операционные расходы на 0,18 пункта. Основными статьями в операционных расходах составляют налог на имущество и невозврат дебиторской задолженности по истечении срока исковой давности, что обуславливает введение строгого финансового контроля за возвратом долгов по каждому дебитору в отдельности.

Таблица 21. Анализ состава, структуры и динамики расходов

Показатель	2009 год	2008 год	Изменение
	Сумма, руб.	% к итогу	Сумма, руб.	% к итогу	руб.	%
1.Себестоимость проданной продукции	6.527.079	64,52	6.270.738	63,44	256.341	1,08
2.Коммерческие расходы	3.343.507	33,05	3.434.598	34,75	-91.091	-1,7
3.Проценты к уплате	7.026	0,07	6.743	0,07	283	-
4.Прочие операционные расходы	192.932	1,91	171.679	1,73	21.253	0,18
5.Отложенные налоговые активы	46.080	0,45	-	-	46.080	0,45
6.Отложенные налоговые обязательства	202	0,00	-	-	202	-
7.Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	7	0,00	294	0,01	-287	-
7.Всего расходов организации	10.116.833	100	9.884.052	100	232.781	-

Несмотря на практическую значимость анализа состава и структуры доходов и расходов организации следует все-таки углубить его проведение, используя коэффициентные методы финансового анализа, характеризующие степень эффективности использования (расходования) этих средств.

Данные таблицы 22 показывают, что доходы, расходы и выручка от продаж увеличивались в 2009 году одинаковыми, не слишком высокими темпами - в среднем 4-5%. Отчасти это объясняется финансовым кризисом во всей стране. За счет того, что доходы все-таки росли более высокими темпами, чем расходы, организация в 2009 году вышла на прибыль в размере 145.107 руб. Это привело к положительной величине коэффициентов рентабельности. Если про рентабельность активов можно сказать, что она приблизилась к среднему уровню по данной отрасли, то рентабельность продаж еще не достигла желаемого уровня и составляет в 2009 году всего 1,74%. Доходы на 1руб. активов уменьшились с 10,08 руб. до 9,49 руб.

Рентабельность активов является одним из основных показатель эффективности работы организации, поэтому необходимо выявление факторов ее изменения.

Для расчета используем детерминированную модель зависимости рентабельности активов от факторов, воздействующих на ее изменение.

Составим зависимость рентабельности активов от рентабельности продаж, доли выручки от продаж в доходах и удельного веса доходов на 1 руб. активов:

Используя данные таблицы 21 рассчитаем влияние факторов на рентабельность активов (+29,18%):

Итого: +29,18%

Расчеты показали, что рентабельность активов увеличилась главным образом за счет роста рентабельности продаж (+29,93), а уменьшилась за счет снижения доходов на 1 руб. активов (-0,834).

Факторный анализ позволяет изыскивать реальные пути роста рентабельности активов, в частности, за счет увеличения рентабельности продаж, т.е. снижая затраты на производство и реализацию продукции.

Таблица 22. Динамика показателей использования доходов

Показатель	2009 год	2008 год	Изменение	Темп роста
1.Доходы	10.261.940	9.731.970	529.970	105,44
2.Расходы	10.116.833	9.884.052	232.781	102,36
3.Чистая прибыль (убыток)	145.107	-152.082	297.189	-95,41
4.Среднегодовая стоимость активов	1.081.333	965.082	116.251	112,04
5.Выручка от продаж	8.335.890	7.855.810	480.080	106,11
6.Рентабельность активов, %	13,42	-15,76	29,18	-85,15
7.Рентабельность продаж, %, х	1,74	-1,93	3,67	-90,15
8.Выручка от продаж в 1 руб. доходов, у	0,8123	0,8072	0,0051	100,63
9.Доходы на 1 руб. активов, z	9,49	10,08	-0,59	94,15

Расчеты по таблице 23 показывают, что качественные показатели расходов увеличились: рентабельность расходов - с - 1,54% в 2007 году до 1,43% в 2008, темп роста расходов (102,36%) ниже темпа роста доходов (105,44%), доходы на 1 руб. расходов увеличились с 0,984 руб. до 1,014 руб.

Проведем факторный анализ расходов с целью выявления конкретных факторов, оказавших воздействие на изменение обобщающего показателя - рентабельности расходов.

Составим детерминированную модель зависимости рентабельности расходов от факторов.

Расчет влияния факторов выполнен с использованием метода цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Тогда:

Итого: 2,97

Выполненные расчеты дают основание утверждать, что на увеличение рентабельности расходов на 2,97 пункта в 2009 году по сравнению с 2008 годом существенное влияние оказали рост темпов роста рентабельности продаж и увеличение доходов на 1 руб. расходов.

Таблица 23. Динамика показателей использования расходов

Показатель	2009 год	2008 год	Изменение	Темп роста
1.Расходы	10.116.833	9.884.052	232.781	102,36
2.Доходы	10.261.940	9.731.970	529.970	105,44
3.Прибыль (убыток)	145.107	-152.082	297.189	-95,41
4.Выручка от продаж	8.335.890	7.855.810	480.080	106,11
5.Рентабельность расходов, %	1,43	-1,54	2,97	-92,86
6.Рентабельность продаж, %, х	1,74	-1,93	3,67	-90,15
7.Доля выручки от продаж на 1 руб. доходов, у	0,8123	0,8072	0,0051	100,63
8.Доходы на 1 руб. расходов, z	1,014	0,984	0,03	103,05

1.3.3 CVP-анализ

Таблица 24. Исходные данные для расчета показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов

Показатель	Сумма, руб.	Изменение
	2009 год	2008
1.Выручка от продажи продукции, N	8.335.890	7.855.810	+480.080
2.Себестоимость проданной продукции - переменные затраты, Sпер	2.869.325	2.704.075	+165.250
3.Валовая прибыль (маржинальный доход), МД	5.466.565	5.151.735	+314.830
4.Доля маржинального дохода в выручке от продаж, d	0,655	0,655	-
5.Постоянные затраты, Sпост	7.001.261	7.001.261	-
6.Критическая точка объема продаж (порог рентабельности), r	10.688.948	10.688.948	-
7.Запас финансовой прочности, ЗФП	-2.353.058	-2.833.138	+480.080
8.То же, % к объему продаж	-28,22	-36,06	+7,84
9.Прибыль (убыток) от продаж	-1.534.696	-1.849.526	+314.830
10.Прибыль от продаж, в % к ЗФП	65,22	65,28	-0,06

Данные таблицы 24 свидетельствуют, что валовая прибыль (маржинальный доход) в 2008 году по сравнению с 2008 годом выросла на 6%. Критическая точка объема продаж, или, как ее еще называют, «точка безубыточности» (порог рентабельности) составил 10.688.948 руб. Это означает, что объем продаж как в 2008, так и в 2009 году убыточен и нерентабелен. «Недостающий» объем продаж отражает показатель запаса финансовой прочности. В 2009 году этот показатель уменьшился на 480.080 руб., т.е. предприятие не намного, но приблизилось к безубыточному производству.

Проанализируем, как изменится прибыль предприятия, если она «пересечет» порог рентабельности за счет увеличения объема продаж (тариф на электроэнергию берем как в 2009 году). Установим также запас финансовой прочности примерно на уровне 30%.

Таблица 25. Прогнозный расчет прибыли от продаж

Показатель	Сумма, руб.	Изменение
	2009 год	Прогнозный год
1.Выручка от продажи продукции	8.335.890	16.033.422	+7.697.532
2.Переменные затраты	2.869.325	5.518.837	+2.649.512
3.Валовая прибыль	5.466.565	10.514.585	+5.048.020
4.Доля маржинального дохода в выручке от продаж	0,655	0,655	-
5.Постоянные затраты	7.001.261	7.001.261	-
6.Критическая точка объема продаж	10.688.948	10.688.948	-
7.Запас финансовой прочности	-2.353.058	5.344.474	+7.697.532
8.То же, % к объему продаж	-28,22	33,3	+61,52
9.Прибыль (убыток) от продаж	-1.534.696	3.513.324	+5.048.020
10. Прибыль от продаж, в % к ЗФП	65,22	65,73	+0,51

Как видно из таблицы 25, при увеличении объема продаж примерно в 2 раза, предприятие увеличит свою прибыль более чем в 5 раз. При этом запас финансовой прочности увеличится на 61,52%. Этот запас необходим на случай хозяйственных затруднений и ухудшения конъюнктуры рынка.

Если для прогнозного года рассчитать величину операционного левереджа, то получится коэффициент равный 2,99. Это является слабой силой рычага. Фирма, имеющая продажи с 30% зоной финансовой прочности работает как раз со слабым операционным рычагом. Но в силу отраслевых особенностей, так как спрос на данную продукцию сезонно постоянен, предприятие не может наращивать величину финансового левереджа, т.е. заимствовать крупные кредиты.

Заключение

В ходе курсовой работы был проведен общий анализ финансового состояния предприятия ОАО «Архангельская сбытовая компания». Из анализа можно сделать общий вывод, что для данного предприятия одним из важных факторов нормального функционирования является своевременное получение субсидий от государства. При своевременном получении этих денежных средств практически все финансовые показатели достигают номинального уровня, а также предприятие может рассчитываться по взятым кредитам.

Одной из важных проблем, которая встала перед компанией в условиях финансового кризиса, - это рост дебиторской задолженности как населения, так и крупных компаний. Это должно подтолкнуть руководство предприятия к организации строгого финансового контроля за возвратом долгов по каждому дебитору в отдельности.

В индивидуальном задании были подробно проанализированы финансовые результаты деятельности компании и сделаны следующие выводы:

1. Рост прибыли от продаж в 2009 году обусловлен в основном ростом среднего фактического тарифа на электроэнергию. С одной стороны, этот факт привел к незначительному, но уменьшению объема реализации продукции и росту дебиторской задолженности. С другой стороны рост цен привел к увеличению выручки и увеличению объема субсидий со стороны государства, так как доля оплаты электроэнергии на оптовом рынке за счет средств выделяемых субсидий составляет 33% от величины установленного тарифа. В целом, рост прибыли от продаж повлек за собой увеличение прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

2. При анализе общих доходов и расходов организации была замечена положительная тенденция - темп роста доходов превышает темп роста расходов. За счет этого организация в 2009 году вышла на прибыль в размере 145.107 руб. Это привело к положительной величине коэффициентов рентабельности. Если про рентабельность активов можно сказать, что она приблизилась к среднему уровню по данной отрасли - 13,4%, то рентабельность продаж еще не достигла желаемого уровня и составляет в 2008 году всего 1,74%.

3. CVP-анализ показал, что предприятие не получает той выручки, которая могла бы покрыть все его расходы. Был проведен прогнозный расчет для безубыточного объема продаж с запасом финансовой прочности в 30%. Данный расчет показал, что при этих условиях предприятие могло бы увеличить прибыль от продаж более чем в 5 раз. Но это только расчетный прогноз, так как при этом необходимо увеличение выручки примерно в 2 раза. При постоянном спросе на продукцию этого можно добиться только за счет роста тарифов, но это ограничено законодательством.

Полученные результаты наглядно показывают, что данная организация не может увеличить свою прибыль за счет растущего объема реализации продукции, поэтому она должна использовать резервы увеличения прибыли от реализации продукции и прежде всего за счет снижения производственной себестоимости реализации и коммерческих расходов.

Получение крупных кредитов не выход для данного предприятия по той же причине - из-за постоянного спроса на продукцию. Поэтому предприятие не может наращивать финансовый левередж.

В итоге, финансовый анализ деятельности организации доказал невозможность оценки финансового состояния по отдельным параметрам, так как, при большинстве финансовых показателей, удовлетворяющих нормам, предприятие является убыточным. Поэтому организации необходим комплексный анализ, который должен также учитывать особенности экономических процессов в стране и положение конкурентов на рынке.

Список литературы

1. Астраханцева И.А., Колибаба В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Методические указания для выполнения курсовой работы. - 2009 г.

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. К.: Ника-Центр, 1999. -- Т.1, Т.2

3. Гиляровская С.В. Экономический анализ, 1998 г.

4. Керимов В.Э. Управленческий учет: учеб. для вузов - М. : Маркетинг, 2001.

5. Ковалев В.В. «Финансовый учет и анализ: концептуальные основы», 2004г.

6. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета: учеб. пособие. - М. : Финансы и статистика, 2002.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002.

8. Годовой отчет Архангельской сбытовой компании за 2008 год.

Приложение 1

Приложение 2

Размещено на Allbest.ru