Пути улучшения использования источников имущества

Привлечение заемных средств - довольно распространенная практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.

Заемный капитал, заемные финансовые средства это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Потребность в покрытии основных и оборотных фондах за счет привлечения заемного капитала может возникнуть в связи с необязательностью партнеров, чрезвычайными обстоятельствами, планами реконструкции и технического перевооружения производства, отсутствия достаточного стартового капитала, наличия сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и т.д. Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала). Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит.

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае.

К заемным источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:

- кредиты банков;

- долевое участие;

- финансирование из бюджета на возвратной основе;

- финансирование из внебюджетных фондов.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

Одним из источников привлечения заемных средств является эмиссия предприятием собственных облигаций. К этому источнику формирования заемного капитала могут в соответствии с нашим законодательством прибегать предприятия, созданные в форме акционерных и других видов хозяйственных обществ. Акционерные общества могут выпускать облигации только после того, как полностью оплачены выпущенные акции.

Решение о выпуске облигаций предприятие принимает самостоятельно. Средства от размещения облигаций направляются предприятием, как правило, на цели финансирования своего стратегического развития.

Как кредитный инструмент облигационный займ имеет определенные преимущества и недостатки.

Привлечение заемных финансовых ресурсов путем выпуска облигаций имеет следующие основные преимущества:

- эмиссия облигаций не ведет к утрате контроля над управлением предприятием (как, например, в случае выпуска акций);

- облигации могут быть выпущены при относительно невысоких финансовых обязательствах по процентам (в сравнении со ставками процента за банковский кредит или дивидендами по акциям), так как они обеспечиваются имуществом предприятия и имеют приоритет в удовлетворении претензий по ним в случае банкротства предприятия;

- облигации имеет большую возможность распространения, чем акции предприятия, в силу меньшего уровня их риска для инвесторов.

Вместе с тем, этот источник привлечения заемных финансовых средств имеет и ряд недостатков:

- облигации не могут быть выпущены для формирования уставного фонда и покрытия убытков (в то время как банковский или коммерческий кредит могут быть использованы для преодоления негативных последствий финансовой деятельности предприятия);

- эмиссия облигаций связана с существенными затратами финансовых средств и требует продолжительного времени (предприятие должно подготовить специальный документ, называемый индентурой, в котором излагаются права и привилегии владельцев облигации; отпечатать бланки с достаточно высокой степенью их защиты; зарегистрировать их выпуск; решить вопросы андеррайтинга и т.п.). В связи с высоким уровнем расходов по выпуску и размещению облигаций, их эмиссия оправдана лишь на большую сумму, что могут себе позволить только крупные предприятия;

- уровень финансовой ответственности предприятия за своевременную выплату процентов и суммы основного долга (при погашении облигаций) очень высок, так как взыскание этих сумм при существенной просрочке платежей реализуется через механизм банкротства;

- после выпуска облигаций в следствии изменения конъюнктуры финансового рынка средняя ставка ссудного процента может стать значительно ниже, чем установленный процент выплат по облигации. В этом случае дополнительный доход получит не предприятие, а инвесторы. Предприятие же в этом случае будет нести повышенные (в сравнении со среднерыночными) расходы по обслуживанию своего долга.

Основной целью управления эмиссией облигаций предприятия является обеспечение привлечения необходимого объема заемных средств путем выпуска и размещения на первичном фондовом рынке ценных бумаг этого вида.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности.

3. Показатели эффективности привлечения заемного капитала и использования собственного капитала

3.1 Оценка динамики структуры капитала

Коэффициент показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств.

3.2 Коэффициент финансовой независимости

Эти коэффициенты, взятые вместе, характеризуют структуру капитала, а также претензии кредитов относительно имущества данного предприятия. Поэтому снижение уровня первого и, соответственно, рост второго коэффициента свидетельствуют о повышении финансового риска организации.

Допустимые значения этих коэффициентов в разных сферах деятельности неоднозначны, что прежде всего зависит от возможностей отдельных предприятия формировать достаточный объем денежных средств для обслуживания ссудодателей и других кредиторов.

3.3 Коэффициент финансового рычага (банковской задолженности)

Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекается на 1 руб. собственного капитала организации. Он чаще всего используется для обоснования управленческих решений по оптимизации структуры источников средств с целью получения дополнительной прибыли, направляемой на прирост собственного капитала.

Для характеристики обеспеченности активов долгосрочным источниками финансирования рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости.

3.4 Коэффициент финансовой устойчивости

Значение данного коэффициента должно быть достаточно высоким, так как финансовое состояние предприятия будет считаться устойчивым, если за счет долгосрочных источников полностью покрываются вложения в долгосрочные внеоборотные активы и оборотные активы, и относящиеся к 3 классу ликвидности.

Важным этапом анализа является обоснование оптимального соотношения собственных и заемных источников средств как одного из факторов, влияющих на увеличение чистой прибыли и рост рентабельности собственного капитала.

Заключение

В результате написания выпускной квалификационной работы по теме "Бухгалтерский учет и эффективное использование источников формирования имущества предприятия" была изучена теоретическая и нормативно-законодательная база определяющая объект исследования - собственный капитал предприятия. В качестве определяющих знаний было установлено, что собственный капитал предприятия - это совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Ведущее место в собственном капитале организации занимает уставный капитал, т.е. стартовый капитал, который необходим предприятию для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем дохода. Уставный капитал зарегистрирован в учредительных документах предприятия ООО "Аскона". Расчеты с участниками ООО "Аскона" осуществляются с учетом вклада каждого из них в уставный капитал.

В ООО "Аскона" резервный капитал создан на условиях, предусмотренных учредительными документами. Чистый доход за отчетный период может быть до распределения уменьшен за счет отчисления части дохода в резервный капитал.

Литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1, 2 и 3.// СПС "Консультант плюс"

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2.// СПС "Консультант плюс".

3. Приказ Минфина от 06.05.1999г. "Положение по бухгалтерскому учету организации" ПБУ 9/99 (в ред. От 08.11.2010 г.) // СПС "Консультант плюс".

4. Приказ Минфина РФ от 29.09.1998г. №35н "Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" (в ред. Приказа Минфина РФ от 24.03.2000г. №31н). // СПС "Консультант плюс".

5. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21 декабря 1996г. № 129-ф3// СПС "Консультант плюс".

6. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" № 129-ФЗ от 21.11.1996.

7. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утв. приказом Минфина РФ от 29.07.98г. № 34н.

8. Положение по бухгалтерскому учету "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию" (ПБУ 15/01), утв. приказом МФ РФ от 02.08.01 № 60н

9. Астахов В. П. Теория бухгалтерского учета. М., "Экспертное бюро, 1997. - 450 с

10. Дмитриева И.М. Бухгалтерский учет и аудит Ид ФБК - Пресс, 2005. - 216с.

11. Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бугалтерский учет в организациях. 2004, - 752 с.

12. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М.: Инфра - М, 2002.

13. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Дашков И.К, 2006.

14. С.М. Пястолов "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия"

15. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21 декабря 1996г. № 129-ф3// СПС "Консультант плюс".

16. Чечевицын Л.Н., Чуев И.Н., "Анализ финансово-хозяйственной деятельности"

17. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет. - М.: ТК Велби: Проспект, 2006. - 672с.

18. П.И Безруких Бухгалтерский учет: 5-е изд., перераб. И доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2004.

19. Н.А. Каморджанов, И.В. Карташов "Бухгалтерский финансовый учет"

20. Мельник М.В., Герасимова Е.Б., "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия", М.: Инфра - М, 2008. - 192с.

21. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 717с.

Размещено на Allbest.ru