Бухгалтерская финансовая отчетность

Размещено на http://www.allbest.ru/

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА И НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ (МУБиНТ)»

Контрольная работа

по дисциплине: «Финансовая отчетность и прогнозирование»

Выполнил: студент группы Рз4-ФМ-31

Холодкова О.С.

Руководитель: Перфильев А.Б.

Ярославль 2012г.

Задание

к контрольной работе по дисциплине

«Финансовая отчетность и прогнозирование»

На основании данных бухгалтерской финансовой отчетности реально функционирующей российской организации (см. приложения 1, 2, 3):

Определите значения основных показателей, характеризующих сложившееся имущественное положение организации.

Проанализируйте сложившееся на конец отчетного периода финансовое состояние исследуемой организации по:

2.1 Методике, основанной на использовании расчетных финансовых коэффициентов (по экспресс-методике).

2.2 Методике, основанной на использовании абсолютных показателя бухгалтерского баланса (по углубленной методике).

2.3 Методике, утвержденной приказом Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротству) от 12.08.1994 г. № 31-р.

2.4 Методике, утвержденной приказом Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. № 16.

По результатам реализации каждой методики сформулируйте выводы о ликвидности бухгалтерского баланса (о платежеспособности) и о финансовой устойчивости (независимости) исследуемой организации.

Проведете сравнительный анализ полученных выводов.

3. Используя шестифакторную модель оценки уровня финансового состояния определите изменился ли общий уровень финансового состояния исследуемой организации. Сформулируйте выводы.

4. Оцените степень вероятности наступления возможного банкротства исследуемой организации:

4.1 По двух-факторной модели Альтмана.

4.2 По пяти-факторной модели Альтмана.

4.3 По российской восьми-факторной модели.

На основании полученных значений обобщающих показателей вероятности наступления возможного банкротства сформулируйте выводы о возможности наступления банкротства исследуемой организации в обозримом будущем. Проведете сравнительный анализ полученных выводов.

5. Рассчитайте показатели оборачиваемости активов организации. Сформулируйте выводы об изменении скорости оборота оборотных средств и о финансовых последствиях, связанных с этим изменением.

6. Рассчитайте рентабельность продаж за прошлый и отчетный периоды. Сформулируйте выводы об изменении рентабельности продаж произошедшей за отчетный период.

7. Рассчитайте рентабельность производственных фондов организации по прибыли до налогообложения.

8. Принимая себестоимость за условно переменные затраты организации, а сумму управленческих и коммерческих расходов за условно постоянные затраты организации, определите: порог рентабельности (объем критических продаж) и запас финансовой прочности организации.

9. Определите изменение удельного веса себестоимости проданных товаров, работ, услуг в общих затратах организации, произошедшее за отчетный период.

10. Определите сколько процентов от общих сумм израсходованных денежных средств было направлено организацией в отчетном периоде на оплату труда.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

тыс. р.

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	50	30
Основные средства	120	1240	1360
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	95	110
Отложенные налоговые активы	145	-	10
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	1385	1510
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	900	940
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	590	620
затраты в незавершенном производстве	213	59	69
готовая продукция и товары для перепродажи	214	206	203
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	45	48
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	20	25
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	15	30
в том числе: покупатели и заказчики	231	-	-
прочие дебиторы	232	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	120	135
в том числе: покупатели и заказчики	241	120	135
авансы выданные	242	-	-
прочие дебиторы	243	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	250	30	40
Денежные средства	260	200	270
Прочие оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	1285	1440
БАЛАНС	300	2670	2950
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	4	5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	1500	1500
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	( - )	( - )
Добавочный капитал	420	100	120
Резервный капитал	430	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	500	630
Итого по разделу III	490	2100	2250
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	310	400
Кредиторская задолженность	620	220	250
в том числе: поставщики и подрядчики	621	118	130
задолженность перед персоналом организации	622	31	49
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	21	12
задолженность по налогам и сборам	624	50	59
прочие кредиторы	625	-	-
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	15	20
Резервы предстоящих расходов	650	25	30
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
Итого по разделу V	690	570	700
БАЛАНС	700	2670	2950

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

тыс. р.

Наименование показателя	Код стр.	Отчетный год	Предыдущий год
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	4500	3500
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	( 3600 )	( 2700 )
Валовая прибыль	029	900	800
Коммерческие расходы	030	( 157 )	( 126 )
Управленческие расходы	040	( 318 )	( 309 )
Прибыль (убыток) от продаж	050	425	365
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	22	11
Проценты к уплате	070	( 6 )	( 7 )
Доходы от участия в других организациях	080	18	9
Прочие операционные доходы	090	8	12
Прочие операционные расходы	100	( 17 )	( 10 )
Внереализационные доходы	120	24	15
Внереализационные расходы	130	( 14 )	( 10 )
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	460	385
Отложенные налоговые активы	141	10	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	( 140 )	( 185 )
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	330	200
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	20	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию		0,3	0,2
Разводненная прибыль (убыток) на акцию		-	-

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

тыс. р.

Показатель	За отчетныйгод	За предыдущий год
наименование	код
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало отчетного года	010	200	160
Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков	120*	5361	4342
Прочие поступления	130*	105	84
Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	150	( 3796 )	( 3095 )
на оплату труда	160	( 792 )	( 580 )
на выплату дивидендов, процентов	170	( 198 )	( 222 )
на расчеты по налогам и сборам	180	( 284 )	( 210 )
на прочие расходы	190*	( 204 )	( 124 )
Чистые денежные средства от текущей деятельности	020*	192	195
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	210	60	20
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	220	-	-
Полученные дивиденды	230	-	-
Полученные проценты	240	40	10
Поступления от погашения займов, предоставленным другим организациям	250	-	-
Приобретение дочерних организаций	280	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	290	( 292 )	( 110 )
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	300	( 20 )	( 35 )
Займы, предоставленные другим организациям	310	( - )	( - )
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	340	( 212 )	( 115 )
Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	410*	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	420*	840	650
Погашение займов и кредитов (без процентов)	430*	( 750 )	( 690 )
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	040*	90	( 40 )
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	050*	70	40
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	060*	270	200

* Отмеченные строки отчета имеют номера кодов, установленные данной организацией.

1. Определим значения основных показателей, характеризующих сложившееся имущественное положение организации

Общая стоимость имущества организации - итог актива (пассива) баланса, или валюте баланса - 2950 тыс.р.

Общая величина оборотного (мобильного) капитала - итог 2-го раздела актива баланса - 1440 тыс.р.

Стоимость материальных оборотных средств - первая строка 2-го раздела актива баланса - 940 тыс.р.

Собственный капитал организации - итог 3-го раздела пассива баланса - 2250 тыс.р.

Собственный оборотный капитал организации. Собственный оборотный капитал рассчитывается по формуле: сумма дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей минус кредиторская задолженность (краткосрочные кредиты и займы в расчет не принимаются) - 2250-1510 = 740 тыс.р.

Заемный капитал организации = сумме итогов 4-го и 5-го разделов пассива баланса - 700 тыс.р.

Чистые активы организации - стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету - 2950-135-680 = 2135 тыс.р.

2. Анализ финансового состояния

2.1 Анализ финансового состояния организации по методике, основанной на расчетных финансовых коэффициентах (по экспресс-методике)

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение суммы имеющихся у предприятия денежных и стоимости ценных бумаг к краткосрочным обязательствам :

(40+270)/650 = 0,5

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) - отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам предприятия:

(30+135+40+270)/650 = 0,7

.Коэффициент текущей ликвидности - отношение суммы денежных средств, стоимости ценных бумаг, дебиторской задолженности, незавершенного производства и всех имеющихся на предприятии запасов материальных средств к краткосрочным финансовым обязательствам предприятия:

(940+30+135+40+270)/650 = 2,2

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии - отношение совокупности собственных средств, привлеченных для формирования имущества предприятия, к стоимости всего имущества (капитала) предприятия:

2250/2950 = 0,8

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств- отношение суммы всех обязательств предприятия к величине его собственных средств:

700/2950 = 0,24

Взаимосвязь коэффициента соотношения заемных и собственных средств и коэффициента автономии: (1/0,24)-1=3,2

При оптимальном значении коэффициента автономии (Кавт.н. = 0,8) предпочтительное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств должно быть не менее единицы (3,2 >1).

Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных оборотных средств:

(2250-1360-110)/2250 = 0,3

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами - итог раздела III -итог раздела I) / стоимость запасов

(2250-1510)/1440 = 0,5

Сравнив значения рассчитанных коэффициентов с номинальными значениями

Кабс.ликв. = 0,5> 0,2 ; [характеристики

Кпром.покр. = 0,7= 0,7 ; ликвидности

Кпокр. = 2,2 > 2,0 ; баланса]

К авт. = 0,5= 0,5 ; [характеристики

Кз/с = 2,4 > 1,0 ; финансовой

Км = 0,3 < 0,5 . устойчивости]

Косс = 0,5>0,1

На конец отчетного периода баланс предприятия достаточно ликвиден, предприятие испытывает вполне устойчивое финансовое положение и в целом обладает удовлетворительным финансовым состоянием.

Сравнив значения рассчитанных коэффициентов с их оптимальными значениями, вполне возможно говорить о высокой ликвидности баланса анализируемого предприятия, т.к. рассчитанные коэффициенты имеют значения близкие к оптимальным.

имущественный финансовый банкротство баланс

2.2 Анализ финансового состояния предприятия по методике, основанной на использовании абсолютных показателя бухгалтерского баланса (по углубленной методике)

Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период:

АКТИВ	абсолютные величины	удельные веса	изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютные	в удельных весах	в % к началу года (6 : 2)	в % к изм. ИТОГА БАЛ.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Основные средства и вложения	1385	1510	51,9%	51,2%	125	0,7%	9%	44,6%
2. Запасы и затраты	900	940	33,7%	31,9%	40	1,8%	4,4%	14,3%
3. Денежные средства и прочие активы	385	500	14,4%	16,9%	115	2,5%	29,9%	41,1%
в том числе:
ден. средства и кратк. фин. вложения	230	310	8,6%	10,5%	80	1,9%	34,8%	28,6%
дебиторская задолж. и прочие активы	155	190	5,8%	6,4%	35	0,6%	22,6%	12,5%
УБЫТКИ			_	_	_	_	_	_
БАЛАНС (В)	2670	2950	100%	100%	280	0%	10,5%	100%
ПАССИВ	абсолютные величины	удельные веса	изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолют-ные	в удельных весах	в % к началу года (6 : 2)	в % к изм. ИТОГА БАЛ.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Источники собств. ср. (Ис)	2100	2250	78,7%	76,3%	150	-2,4%	7,1%	53,6%
2. Кредиты и др. Заемные ср. (К + Rp)	570	700	21,3%	23,7%	130	2,4%	22,8%	46,4%
в том числе:
долгосрочные кред. и займы (Кт)	_	_	_	_	_	_	_	_
краткосрочные кредиты (Кt)	310	400	11,6%	13,6%	90	2%	29%	32%
расчеты с кредиторами (Rp)	260	300	9,7%	10,1%	40	0,4%	15,4%	14,4%
БАЛАНС (В)	2670	2950	100%	100%	280	0%	10,5%	100%

Попробуем сформулировать аналитические выводы по результатам общей оценки финансового состояния и его изменений за отчетный период для предприятия, баланс которого сведен в сравнительные аналитические таблицы.

За отчетный период имущество (капитал) предприятия увеличилось на 280 тыс. рублей и составило 2950 тыс. рублей на конец года. Данное изменение обусловлено на 44,6% ростом основных средств и на 55,4% (14,3% +41,1%) ростом оборотных средств.

К концу года удельный вес основных средств возрос на 0,7% и составил 51,2% в имуществе предприятия. Удельный вес материальных активов за год повысился на 1,8% и составил 31,9% в капитале предприятия. К концу отчетного периода удельный вес денежных средств возрос на 1,9% и составил 10,5% капитала. Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 0,6% и составил к концу года 6,4% .

Увеличение капитала предприятия на 280 тыс. рублей было на 53,6% обусловлено ростом собственных средств предприятия и на 46,4% ростом обязательств предприятия. Примерно такими выводами возможно охарактеризовать финансовое состояние предприятия в целом и оценить его изменения за отчетный период.

Анализ финансовой устойчивости предприятия:

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rp ,

1510+ 940+500 = 2250+400+300

1. Показатель (Ес) - наличие собственных оборотных средств.

Ес = Ис - F = 2250-1510 = 740

Показатель (Ет) - наличие собственных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

(Ет) - Ет = (Ис + Кт) - F = (2250+0)-1510 = 740

3. Показатель (Е) - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Е = (Ис + Кт) - F + Kt = (2250+0)-1510+400 = 1140

Трем показателям обеспеченности запасов и затрат (Ес, Ет и Е) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

& Ес = Ес - Z = 740- 940 = -200

& Eт = Eт - Z = (Eс + Кт) - Z = 740-(-200) = 940

& E = Е - Z = (Ес + Кт + Кt) - Z = 1140-940 = 200

По степени устойчивости данное предприятие относится к финансовой ситуации №2, т.к.:

& Eс < 0;

& Eт > 0;

& E > 0.

означающей нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность предприятия.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

А1 = d = 310 > П1 = Rp = 300;

А2 = r = 190 < П2 = Кt = 400;

А3 = Z = 940 > П3 = Кт = 0;

А4 = F = 1510 < П4 = Ис = 2250.

Как видно из системы приведенных неравенств, первое условие, отображающее абсолютную ликвидность баланса, соблюдено - суммарная кредиторская задолженность не превышает сумму денежных средств и стоимости ценных бумаг. Это, в первую очередь говорит о том, что баланс данного предприятия обладает абсолютной ликвидностью. Однако, незначительное (190-400 = 210) превышение суммы краткосрочных кредитов над дебиторской задолженностью, а также значительное (940) превышение стоимости запасов над суммой долгосрочных кредитов и долгосрочных заемных средств позволяет говорить о наличии платежеспособности предприятия, так как в случае острой необходимости предприятие может реализовать часть запасов сторонним организациям и в праве ожидать поступлений денежных средств, связанных с погашением дебиторской задолженности, что в свою очередь, позволит в определенной мере погасить имеющийся дефицит денежных средств.

Таким образом, оценивая ликвидность баланса данного предприятия мы должны прийти к выводу о том, что баланс не абсолютно, но ликвиден, а предприятие платежеспособно.

2.3 Анализ финансового состояния предприятия по методике, утвержденной приказом Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротству) от 12.08.1994 г. № 31-р

Рассчитать коэффициент текущей ликвидности и сравнить его с критериальным (установленным) значением:

К1н = 1285/530 = 2,4 - на начало года.

К1ф = 1440/650 = 2.2 - на конец года - значение коэффициента текущей ликвидности больше установленного значения 2.

Рассчитать коэффициент обеспеченности собственными средствами и сравнить его с критериальным (установленным) значением:

К2 = (2250-1510)/1440 = 0,5 - значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами больше критериального значения 0,1.

Если значения коэффициента текущей ликвидности больше, либо равно 2 (К1 > 2), а значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами больше, либо равно 0,1 (К2 > 0,1), то структура такого баланса признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, имеющим нормальное финансовое состояние.

В зависимости от результатов сравнения расчетных коэффициентов с установленными критериями рассчитать либо коэффициент восстановления платежеспособности, либо коэффициент утраты платежеспособности и сравнить их с установленным критерием:

К4 = (К1ф + 3/Т (К1ф - К1н))/2 = 2,2+3/12(2,2-2,4) = 2,15

- значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 (К4 >1), то это свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятие не утратит платежеспособности.

Сформулировать вывод о платежеспособности предприятия, о перспективах ее изменения и о возможности инициирования по отношению к этому предприятию процедуры банкротства:

Рассмотрев сущность и содержание трех современных методик анализа финансового состояния и применив их к оценке финансового состояния одного и того же предприятия, используя один и тот же бухгалтерский баланс, можно сделать следующие выводы:

- по экспресс-методике баланс предприятия достаточно ликвиден, предприятие испытывает устойчивое финансовое положение и в целом имеет удовлетворительное финансовое состояние.

- по углубленной методике, это же предприятие обладает (хотя и не абсолютной) ликвидностью, имеет вполне удовлетворительную финансовую устойчивость, а его финансовое состояние оценивается в целом как удовлетворительное.

- при реализации методики, используемой Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве), данное предприятие не обладает признаками банкротства и в ближайшей перспективе (за ближайшие 6 месяцев) своей платежеспособности не утратит.

2.4 Анализ финансового состояния по методике, утвержденной приказом Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. № 16

К1 (среднемесячная выручка) = Валовая выручка организации по оплате / Т =

К1н = 800/12 = 66,7

К1ф = 900/12 = 75

К2 (доля денежных средств в выручке) - Денежные средства в выручке/ Валовая выручка организации по оплате -

К2н = 3500/800 = 4,4

К2ф = 4500/900 = 5

К4 (степень платежеспособности общая) = (стр. 690 + стр. 590) /К1=

К4н = 570/66,7 = 8,5

К4ф = 700/75 = 9,3

К5 (коэффициент задолженности по кредитам банков и займам) = (стр. 590 + стр. 610)/К1:

К5н = 310/66,7 = 4,6

К5ф = 400/75 = 5,3

К6 (коэффициент задолженности другим организациям)

К6н = 118+31+21 = 170/66,7 = 2,5

К6ф = 130+49+12 = 191/75 = 2,5

К7 (коэффициент задолженности фискальной системе)

К7н = 0

К7ф = 0

К8 (коэффициент внутреннего долга) = (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) (форма N 1) / К1:

К8н = 50+15+25/66,7 = 1,3

К8ф = 59+20+30/75 = 1,5

К9 (степень платежеспособности по текущим обязательствам):

К9н = 570/66,7 = 8,5

К9ф = 700/75 = 9,3

К10 (коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами)

К10н = 1285/570 = 2,3

К10ф = 1440/700 = 2,06

К11 (собственный капитал в обороте):

К11н = 2100-1385 =715

К11ф = 2250-1510 = 740

К12 (коэффициент обеспеченности собственными средствами):

К12н = (2100-1385)/1285 = 0,6

К12ф = (2250-1510)/1440 = 0,5

К13 (коэффициент автономии (финансовой независимости)):

К13н = 2100/(1385+1285) = 0,8

К13ф = 2250/(1510+1440) = 0,8

К14 (коэффициент обеспеченности оборотными средствами):

К14н = 1285/66,7 = 19,3

К14ф = 1440/75 = 19,2

К15 (коэффициент оборотных средств в производстве):

К15н = 900+20 = 920/66,7 = 13,8

К15ф = 940+25/75 = 12,9

К16 (коэффициент оборотных средств в расчетах):

К16н = 1285-900-25/66,7 = 5,4

К16ф = 1440-940-25/75 = 6,3

К17 (рентабельность оборотного капитала):

К17н = 200/1285 = 0,15

К17ф = 330/1440 = 0,23

К18 (рентабельность продаж):

К18н = 365/3500 = 0,1

К18ф = 425/4500 = 0,1

К20 (эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)):

К20н = 900/66,7 = 13,5

К20ф = 940/75 = 12,5

К21 (коэффициент инвестиционной активности):

К21н = 95/1385 = 0,07

К21ф = 110/1510 = 0,07

Доля денежных средств на конец года увеличилась, т.е. увеличилась возможность своевременного исполнения своих обязательств. Сроки погашения всей кредиторской задолженности, возросли.

Коэффициент задолженности по кредитам и займам увеличился на 0,7%.

Степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами сократилась на 0,1% и составил 48,8%.

Коэффициент финансовой автономии на конец года составил 0,8%, следовательно, 80% активов сформировано за счет собственных средств предприятия.

Продолжительность оборота оборотных активов на конец года сократилось на 0,1% и составила 19,2, т.е. оборотные активы оборачиваются за 19,2 месяца.

Рентабельность продаж составила 10%.

3. Оценка изменения уровня финансового состояния организации на основе шестифакторной модели

3.1 Коэффициент абсолютной ликвидности

Палн = 30+200/310+220 = 0,4

Палф = 40+270 /400+250 = 0,5

3.2 Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)

Кклн(120+30+200)/310+220 = 0,7

Кклф(30+135+40+270)/650 = 0,7

Коэффициент текущей ликвидности:

Ктлн=1285/530 = 2,4

Ктлф=(940+30+135+40+270)/650 = 2,2

3.3 Коэффициент автономии

Кан = 2100/2670 = 0,8

Каф = 2250/2950 = 0,8

3.4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кз/сн = 570/2100 = 0,27

Кз/сф = 700/2950 = 0,24

3.5 Коэффициент маневренности

Кмф = (2100-1385)/2100 = 0,3

Кмф = (2250-1360-110)/2250 = 0,3

3.6 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами

Коссн=(2100-1385)/1285 = 0,6

Коссф=(2250-1510)/1440 = 0,5

Шестифакторная модель прогнозирования риска потери платежеспособности:

Z = 0,83X1 + 5,83Х2 + 3,83X3 + 2,83Х4 + 4,83X5+ X6, где

Х1н = (стр. 490 - стр. 190) / стр. 300 = 2100-1385/2670 = 0,27

Х1ф = ( 2250-1510)/2950= 0,25

Х2н = стр. 290 / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) = 1285/(310+220)=2,4

Х2ф = 1440/(400+250) = 2,2

Х3н = стр. 160 ф.№2 / стр. 490 = 200/2100 = 0,1

Х3ф = 330/2250 = 0,2

Х4н = стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690) = 2100/570 = 3,7

Х4ф = 2250/700 = 3,2

Х5н = стр. 300 / (стр. 590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) =2670/(310+220) = 5,04

Х5ф = 2950/(400+250) = 4,5

Х6н = стр. 010 ф.№2 / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) = 3500/(310+220) = 6,6

Х6ф = 4500/(400+250) = 6,9

Zн = 0,83*0,27 + 5,83*2,4 + 3,83*0,1 + 2,83*3,7 + 4,83*5,04+ 6,6 = 0,224+14+0,383+10,48+24,34+6,6 = 56,027

Zф = 0,83*0,25 + 5,83*2,2 + 3,83*0,2 + 2,83*3,2 + 4,83*4,5+ 6,9 = 0,208+12,8+0,766+9,1+21,74+6,9 = 51,514

Оценка вероятности банкротства осуществляется по следующему правилу: если Z <= 10-50, то предприятие находится в зоне неплатежеспособности.

Т.к. Zн >10-50, Zф >10-50, значит, вероятность банкротства мала, хотя наблюдается уровень понижения финансового состояния предприятия с начала года.

4. Оценка степени вероятности наступления возможного банкротства исследуемой организации

Прогнозирование изменения (сохранения) платежеспособности анализируемого предприятия на основании:

4.1 Двух-факторной модели Э.Альтмана

Двухфакторная экономико-математическая модель, имеет следующий вид:

С1 = -0,3877 + (-1,0736) Кп + 0,0579 Кз, где

С1 - показатель вероятности возможного банкротства;

Кп - коэффициент текущей ликвидности, характеризующий потенциальную платежеспособность предприятия, часто именуемым коэффициентом покрытия;

Кз - коэффициент удельного веса заемных средств в пассивах предприятия, характеризующий финансовую устойчивость предприятия (23,7%).

Кп = (z + r а + d)/( Кt + Rр) = 1440/700 = 2,06

С1 = -0,3877 + (-1,0736) *2,06 + 0,0579 *23,7 = -0,3877+ (-2,212)+1,37 =-1,23

С1 = -1,23

Результат сравнения оказался отрицательным - считается, что вероятность банкротства невелика.

4.2 Пяти-факторной модели Э.Альтмана

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 0,999 Х5, где

1.Z - показатель вероятности возможного банкротства;

2.Х1 - удельный вес собственных оборотных средств в имуществе предприятия = (2250-1510) /2950 = 0,25;

3.Х2 - удельный вес реинвестированной чистой прибыли в составе совокупных источников финансирования деятельности предприятия = 200/2950 = 0,068 ;

4.Х3 - рентабельность активов предприятия = 385/2950 = 0,13;

5 Х4 - показатель соотношения стоимости акционерного капитала предприятия и его заемных средств = 2250/700 = 3,2;

6 Х5 - оборачиваемость активов предприятия = 3500/2950 = 1,2.

Z = 1,2 *0,25 + 1,4 *0,068 + 3,3 *0,13 + 0,6 *3,2 + 0,999 *1,2 = 0,3+0,01+0,429+1,92+1,2 = 3,9

Z = 3,9

Если значения показателя возможного банкротства выше 3,0 (3,9 >3,0), то вероятность банкротства считается ничтожной.

4.3 Российской восьми-факторной модели финансового прогнозирования

W(X)i = 9,2819 Кабс.лi + 5,0228 Кп.пi + 2,5524 К1тек.лi + 0,5171 Кмi +

+ 0,0775 Кzi + 6,1928 Кф.у.i + 4,2966 Креал.ст.i + 10,636 Кнер.прi.,

где

W(X)i - обобщающий показатель финансового состояния I-го анализируемого предприятия.

Кабс.лi - коэффициент абсолютной ликвидности =0,5

Кп.пi - коэффициент промежуточного покрытия=0,7

К1тек.лi - коэффициент текущей ликвидности = 2,2

Кмi - коэффициент маневренности = 0,3

Кzi - коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками = 0,5

Кф.у.i - коэффициент финансовой устойчивости = 2250/2950 = 0,8

Креал.ст.i - коэффициент реальной стоимости в имуществе предприятия = (1360+940)/2950 = 0,8.

Кнер.прi - коэффициент соотношения нераспределенной прибыли и суммарной стоимости активов = 630/2950 = 0,2.

W(X)i = 9,2819 *0,5 + 5,0228 *0,7 + 2,5524 *2,2 + 0,5171 *0,3 +

+ 0,0775 *0,5+ 6,1928 *0,8 + 4,2966 *0,8 + 10,636 *0,2 = 4,64+3,52+5,62+0,16+0,04+5+3,44+2,13 = 24,55.

W(X)i = 24,55

Если значение обобщающего показателя финансового состояния W(X)i предприятия лежит в диапазоне больше 16,5, то банкротство реально не грозит.

По прогнозированию перспектив изменения по трем различным финансовым экономико-математическим моделям, данному предприятию банкротство не грозит, платежеспособность сохранена, финансовое состояние благополучное.

5. Для расчета показателей оборачиваемости активов, оценки изменения скорости их оборота и для оценки финансовых последствий, связанных с этими изменениями, необходимо рассчитать следующие показатели

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Коосн= выручка/величина оборотных активов = 3500/1285 = 2,72

Коосф = 4500/1440 = 3,13

Время одного оборота оборотных средств = К1оосн = 360/Коос = 360/2,72 = 132,35

К1оосф = 360/3,13 = 115,02

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = выручка/ТМЦ = Комосн = 3500/920 = 3,8

Комосф = 4500/965 = 4,66

Время одного оборота материальных оборотных средств = 360/Комос = К1омосн = 360/3,8 = 94,74

К1омосф = 360/4,66 = 77,25

Сумму условно высвобождаемых финансовых ресурсов (в случае ускорения оборачиваемости оборотных средств) или сумму дополнительно привлекаемых финансовых ресурсов (в случае замедления оборачиваемости оборотных средств).

Расчет эффективности использования оборотного капитала:

На начало года ОС: Выручка+ Среднегодовая величина оборотных активов+ Коэффициент оборачиваемости оборотных активов+ Продолжительность одного оборота оборотных активов, дней + Однодневный оборот, тыс.руб.= 3500+(1285/12)+2,72+132,35+(3500/360) = 3500+107,08+2,72+132,35+9,72 = 3751,87

На конец годаОС: 4500+(1440/12)+3,13+115,02+(4500/360) = 4500+120+3,13+115,02+12,5 = 4750,65

4750,64-3751,87 = 998,77

На начало года ОМС: 3500+(1285/12)+3,8+94,74+9,72 = 3500+107,08+3,8+94,74+9,72 = 3715,34

На конец года ОМС: 4500+(1440/12)+4,66+77,25+(4500/360) = 4500+120+4,66+77,25+12,5 = 4714,41

4714,41-3715,34 = 999,07

Из данных видно, что рост оборотного капитала был обеспечен необходимым приростом выручки от реализации: об этом говорит повысившийся коэффициент оборачиваемости оборотных средств 2,72 до 3,13 по сравнению с прошлым годом. Повышение скорости оборота функционирующего капитала указывает на более эффективное его использование. Продолжительность одного оборота уменьшилась, т.е. средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и принимают денежную форму на 17,3 дня быстрее. В результате этого произошло высвобождение оборотных средств на 998,77 тыс.руб. Коэффициент оборачиваемости материальных средств увеличился, что говорит об уменьшении запасов предприятия, или увеличении спроса на товар. Время одного оборота ОМС уменьшился, что говорит о хорошей оборачиваемости товара, т.е. увеличении продаж. Сумма высвободившихся ОМС составили 999,07 тыс.руб.

6. Рентабельность продаж, рентабельность активов, порог рентабельности, запас финансовой прочности должны быть определены как на начало, так и на конец отчетного периода

1.Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рпн = 200/3500 = 5,7%

Рпф = 330/4500 = 7,3%

Рентабельность продаж к концу года возросла на 1,6%.

2.Рентабельность активов: Ra = P / A

где:

Ra -- рентабельность активов;

P -- прибыль за период;

A -- средняя величина активов за период.

Ран = 365/222,5 = 1,64

Раф = 425/245,8 = 1,73

Рентабельность активов за год увеличилась к концу года.

3.Порог рентабельности: ПРд = В*Зпост/(В - Зпер), где

В - выручка.

Зпер - переменные затраты.

Зпост - постоянные затраты

Зперн - (стр.020 ф№2) =2700

Зперф - (стр.020 ф№2) =3600

Зпостн - (стр.040 ф№2+стр.030 ф№2) = 126+309 = 435

Зпост ф - (стр.040 ф№2+стр.030 ф№2) = 157+318 = 475

Прн= 3500*435/(3500-2700) = 1522500/800 = 1903,12

Прф=4500*475/(4500-3600) = 2137500/900 = 2375

4.Запас финансовой прочности = Выручка от реализации - порог рентабельности.

Запфпн = 3500-1903,12 = 1597 (45,6%)

Запфпф= 4500-2375 = 2125 ((47,2%).

Отсюда, порог рентабельности равен на конец года 2375 тыс.руб, что на 471,9 больше с прошлым годом, то есть при достижении выручки от реализации в 2375 тыс.рублей предприятие достигает, наконец окупаемости постоянных и переменных затрат. Каждая следующая проданная единица товара уже будет приносить прибыль.

Зная порог рентабельности, можем определить запас финансовой прочности предприятия.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуя дефицит ликвидных средств.

Запас финансовой прочности на конец года - 2125 тыс. рублей ( >прошлый год на 528 тыс.р.), что соответствует примерно 47,2 % выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 47,2 % -ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Список литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002. № 127- ФЗ.

2. Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

3. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2007. - 255 с.

4. Артёменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.: Дело и сервис, 2009. - 152 с.

5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2006. - 109 с.

6. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие - М.: Издательство «ПРИОР», 2000. - 96 с.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности - М.: Дело и сервис, 2009. - 304 с.

8. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учёт, 2008. - 318 с.

9. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности - М.: Финансы и статистика, 2008. - 510 с.

10. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: Издательство «ПРИОР», 2007. - 158 с.

Размещено на Allbest.ru