Аналіз фінансового стану "Кондитерської фабрики А.В.К."

Размещено на http://www.allbest.ru/

Зміст

I. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

II. Аналіз фінансового стану підприємства

2.1 Характеристика майна підприємства та джерел його формування

2.2 Аналіз фінансової стійкості та платоспроможності позичальника банку

2.2.1 Аналіз платоспроможності підприємства

2.2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

I. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Найважливішим показником діяльності суб'єкта господарювання є прибуток, який характеризує ефективність використання у виробництві матеріальних, трудових та грошових ресурсів, як власних, так інвестованих іншими підприємствами та банками і є джерелом формування власних коштів .

Розглянемо діяльність промислового підприємства ПАТ «Кондитерська фабрика А.В.К.» м.Луганськ за 2011 рік.

Етапи аналізу фінансових результатів діяльності підприємства:

Розрахунок та оцінка динаміки фінансового результату від основної операційної діяльності (таблиця 1.1);

Оцінка динаміки та структури фінансового результату до оподаткування (таблиця 1.2);

Аналіз динаміки чистого прибутку. (таблиця 1.3.);

Нижче наведено макети аналітичних таблиць для проведення поетапного аналізу фінансових результатів діяльності підприємства.

Таблиця 1.1 Аналіз фінансових результатів від реалізації продукції “Публічне акціонерне товариство АВК» за 2011рр.(тис.грн.)

№ п/п	Показники	Код рядка	Попередній рік	Звітний рік	Відхилення (+, -)
1.	Чистий доход від реалізації продукції	035	129 490	205 034	+75 544
2.	Собівартість реалізованої продукції	040	112 217	182 179	+ 69 962
3.	Адміністративні витрати	070	9 649	12 231	+2 582
4.	Витрати на збут	080	4 298	7 697	+3 399
5.	Прибуток(збиток) від реалізації продукції(ООД) (ст. 1 - ст. 2 - ст. 3 - ст. 4)	Розраховується	3 326	2927	-399

Як ми бачимо з розрахунків, чистий доход від операційної діяльності підприємства за звітний рік зріс на 75 544 тисяч гривень , але при цьому спостерігається зростання собівартості продукції майже на таку саму величину , та зростання витрат на збут та адміністративних витрат , що в результаті привело до зменшення прибутку від операційної діяльності на 399 тисяч гривень.

Отже, якщо у підприємства зростання собівартості та витрат випереджає зростання чистого доходу від операційної діяльності, то взагалі прибуток від реалізації як результат діяльності може навіть зменшитись. Як у нашому випадку, коли темпи збільшення витрат випереджають темпи зростання прибутку.

Тому фінансові менеджери підприємства завжди мають досягати не тільки зростання доходів , але і зменшення витрат. Якщо витрати збільшуються вищими темпами ніж доходи, то в результаті прибуток від операційної діяльності зменшується.

Таблиця 1.2 Оцінка динаміки та структури фінансових результатів від звичайної діяльності до оподаткування ПАТ» Кондитерська фабрика А.В.К.» за 2010-2011рр.

Показники	Попередній рік	Звітний рік	Відхилення (+, -)
	Тис. грн.	В % до підсумку	Тис. грн.	В % до підсумку	Тис. грн.	П. п.
1.Фінансовий результат від реалізації продукції (ООД) : (+), (-). Ряд.050(055)-70-80 ф.2	+3 326	+233,2	+2 927	+56,7%	-399	-12,0
2.Фінансовий результат від іншої операційної діяльності : (+), (-). Ряд.060-090 ф.2	-1 898	-133,1	+4 689	+90,9%	+ 6 587	+347,05
3. Фінансовий результат від операційної діяльності : (+), (-). Ряд 1+ряд 2 (даної таблиці)	+ 1 428	+100,1	+7 616	+147,6%	+6 188	+433,33
4. Фінансові результати від фінансово-інвестиційної діяльності (+), (-). Ряд.110+120+130- 140-150-160 ф.2	- 2	-0,1%	-2 455	-47,6%	- 2 453	Значне збільшення збитків
5.Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування (+), (-). Ряд.170(175) ф.2	+ 1 426	100	+5 161	100	+3 735	+361,92

Висновки:

За 2011 рік у підприємства фінансовий результат від реалізації зменшився на 399 тис.гривень, тобто основна діяльність принесла гірший результат ніж в минулому році на 12 %.

Фінансовий результат від іншої операційної діяльності навпаки зріс порівняно з минулим роком на 6 587 тис.гривень або на 347,05%. Виходячи з даних приміток до річної звітності, це сталося через отримання доходу від реалізації інших оборотних активів та від отримання доходу в розмірі 373 тис.гривень та від операційної курсової різниці в розмірі 6 229 тис.грн.

Ці показники також позитивно вплинули на фінансовий результат від операційної діяльності , що привело до збільшення прибутку на 6 188 тис.грн. або на 433,33% у порівнянні з минулим роком.

Фінансовий результат від фінансово інвестиційної діяльності навпаки порівняно з минулим роком значно погіршився . Збиток від цього виду діяльності сягнув 2 455 тис.грн., що на 2 453 тис.гривень більше ніж збиток минулого року.

Загалом , фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування порівняно з минулим роком зріс на 3 735 тис.грн. , що складає 361,92 %.

Таблиця 1.3 Аналіз динаміки чистого прибутку(збитку) ПАТ « КФ А.В.К.» у 2009-2010рр.

Показники	Код рядка	Попередній рік	Звітний рік	Зміна (+,-)
Фінансові результати до оподаткування - прибуток (+), збиток (-)	Ф.2 170 (175)	+1426	+5161	+3735
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	886	957	+71
Фінансові результати від звичайної діяльності - прибуток (+), збиток (-)	190 (195)	+540	+4204	+ 3 664
Надзвичайні доходи (+) витрати (-)	200 (205)	-	-	-
Податки з надприбутку	210	-	-	-
Чистий прибуток (+), збиток (-)	220 (225)	+540	+ 4 204	+ 3 664

Висновки:

Виходячи з даних таблиці 1.3 ми бачимо , що не тільки прибуток до оподаткування зріс порівняно з минулим роком, а і податок на прибуток .

Так , прибуток зріс на 3735 тис. грн.., що складає 361,92 % . ,Податок на прибуток порівняно з минулим роком зріс на 71 тис.грн., що складає 108,1%.

Як бачимо , темпи зростання податку на прибуток дещо повільніші, ніж темпи зростання самого прибутку, що позитивно впливає на кінцевий результат.

Чистий прибуток зріс на 3 664 тис. гривень порівняно з минулим періодом, що складає 778,52 %.

II. Аналіз фінансового стану підприємства

У сучасних умовах розвитку ринкових відносин суттєво зростає пріоритетність та значення фінансового аналізу, головним змістом якого є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства та факторів його формування з метою оцінки ступеню фінансових ризиків , визначення кредитоспроможності підприємства та прогнозування рівня прибутковості капіталу.

Практика проведення фінансового аналізу, його зміст та послідовність проведення повністю залежать від головної мети аналізу і наявності відповідної інформаційної бази.

В залежності від цього пріоритетними напрямками дослідження та проведення аналізу є :

2.1 Характеристика майна підприємства та джерел його формування

У сучасних умовах господарювання керівництво кожного підприємства повинно чітко уявляти, за рахунок яких джерел ресурсів воно буде здійснювати свою діяльність і в які сфери діяльності буде вкладати свій капітал.

Зараз значно підвищується значимість фінансових ресурсів, за допомогою яких повинно здійснюватися формування оптимальної структури капіталу і нарощування виробничого потенціалу підприємства, а також фінансування поточної господарської діяльності.

Від того, яким капіталом володіє підприємство, наскільки оптимальна його структура, наскільки ефективно він трансформується в основні і оборотні засоби, залежить фінансова стабільність підприємства та результати його діяльності.

Тому аналіз структури капіталу та направлень його розміщення має виключно важливе значення.

Аналітична характеристика майна підприємства дозволяє оцінити склад, структуру та динаміку майна підприємства за даними активу балансу (форма № 1).

Розрахунки виконуються за методикою, що наведена у таблиці 2.1.

Як видно з даних таблиці, активи підприємства за звітний рік значно збільшились, а саме на 46 336 тис. грн., що складає 234,49 % порівняно з минулим роком.

Значне збільшення активів відбулося за такими статтями :

Основні засоби - на 33 179 тис.грн.

Нематеріальні активи-54 тис.грн.

Відстрочені податкові активи- 75 тис.грн.

Запаси-403 тис.грн.

Незавершене виробництво- 373 тис.грн.

Дебіторська заборгованість за товари -1 334 тис.грн.

Дебьіторська заборгованість в розрахунках з бюджетом-10 790 тис.грн.

Дебіторська заборгованість за авансами виданнимі -248 тис.грн.

Грошові кошти в іноземній та в національній валюті 336 тис.грн.

Зменшення за звітний рік відбулося тільки за статтею «інші оборотні активи» на 104 тис.грн.

Треба відзначити , що питома вага всіх активів при значному абсолютному збільшенні активів майже за всіма статтями значно не змінилася. Тож , тільки дебіторська заборгованість за товари втратила питому вагу з 14,88 % в попередньому році до 7,8% в звітному році- на 7,08%.

Дебіторська заборгованість по розрахункам з бюджетом навпаки в структурі активів зросла з 7,9 % до 16,73% - на 8,83 %.

Інших значних змін в структурі активів звітного року порівняно з минулим не відбувалося.

Таблиця 2.1.

№ п/п	Види активів	На 01.01.2011р.	На 31.12.2011р.	Зміна за рік
		Сума, тис.грн	Питома вага у %	Сума, тис.грн	Питома вага у %	Сума, тис.грн.	Темп при росту у %
А	1	2	3	4	5	6
	Активи - усього
	у тому числі:	34 453	100	80 789	100	+46 336	234,49
1	Необоротні активи
	з них:	23 775	69,0	57 094	70,67	+33 319	+1,67
1.1.	основні засоби	22 316	64,77	55 495	68,69	+33 179	+3,92
1.2.	незавершене будівництво НА	10	0,03	29	0,04	+19	+0,01
1.3.	Нематеріальні активи	19	0,05	73	0,09	+54	+0,04
1.4.	Інші необоротні активи	0	-	0	-	-	-
1.5.	Довгострокова дебіторська заборгованість	1 090	3,15	1 082	1,34	-8	-1,81
1.6.	Відстрочені податкові активи	340	1,0	415	0,51	+75	-0,49
2	Оборотні активи	10 662	30,9	23 685	29,32	+13 023	-1,58
	з них:
2.1.	Запаси	854	2,48	1 257	1,56	+403	-0,92
2.1.1.	виробничі запаси	331	0,96	358	0,44	+27	-0,52
2.1.2.	Незавершене виробництво	486	1,41	859	1,06	+373	-0,35
2.1.3.	Товари	37	0,11	40	0,06	+3	-0,05
2.2.	Кошти в розрахунках	9 690	28.10	21974	27,20	+12 284	-0,9
2.2.1	дебіторська заборгованість за товари	5 129	14.88	6 463	7,80	+1 334	-7,08
2.2.2.	Дебіторська заборгованість за бюджетом	2 725	7.90	13 515	16,73	+10 790	+8,83
2.2.3.	Дебіторська заборгованість за авансами виданими	834	2.42	1 082	1,35	+248	-1,07
2.2.4.	Інша поточна дебіторська заборгованість	834	2.42	850	1,05	+16	-1,37
2.2.5.	Інші оборотні активи	168	0.48	64	0,09	-104	-0,39
2.3.	Грошові кошти та поточні фінансові інвестиції	118	0,32	454	0,56	+336	+0,24
2.3.1.	Грошові кошти в національній валюті	18	0,04	92	0,11	+74	+0,07
2.3.2.	Грошові кошти в іноземній валюті	100	0,28	362	0,45	+262	+0,17
3.4.	Витрати майбутніх періодів	16	0,1	10	0,01	-6	-0,09

Аналіз складу, структури та динаміки майна

Таблиця 2.2 Аналіз складу, структури та динаміки джерел фінансування майна ПАТ “Кондитерська фабрика А.В.К.” у 2011р.(тис.грн)

Показники	На початок року	На кінець року	Зміни за рік
Загальна сума джерел активів у т.ч.:	34 453	80 789	+46 336
1. Власний капітал	9564	46 579	+37 015
- в % до всіх джерел	27,76	57,66	+29,9
2.Зобов”язання підприємства	24 889	34 210	+9 321
- в % до всіх джерел	72,24	42,34	-29,9
з них:
2.1. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	1 313	1 806	+493
-в % до зобов'язань	5,27	5,28	+0,01
2.2. Довгострокові зобов'язання	0	0	-
-в % до зобов'язань	-	-	-
2.3. Поточні зобов'язання	23 576	32 404	+8 828
-в % до зобов'язань	94,73	94,72	-0,01
3. Доходи майбутніх періодів	0	0	-
- в % до всіх джерел 4. Наявність СОС	0	0	-
4. Наявність власних оборотних коштів (розраховується: 1р.ПБ-1р.АБ)	-14 211	-10 515	+3 696

Висновки: За звітний рік відбулися значні зміни в структурі джерел фінансування підприємства.

Так власний капітал підприємства в цілому за звітний рік зріс на 37 015 тис.грн., що складає 487 % . За минулий рік власний капітал займає значну долю в структурі всіх джерел фінансування , його доля зросла з 27,76 % до 57,66%. Це значна і позитивна зміна.

Але при цьому також значно зросли і зобов'язання підприємства - на 9 321 тис.гривень. Вони в структурі джерел фінансування навпаки втратили свою долю на 29,9 % порівняно з минулим роком.

Не зважаючи на те, що за звітний рік відбулося значне зростання власного капіталу , на наявність власних оборотних коштів це не вплинуло. Тож це значення менше 0 , хоча і дещо змінились абсолютні показники.

Зростання власного капіталу відбулося за рахунок дооцінки основних засобів до справедливої вартості на 32 811 тис. грн.. , та отримання чистого прибутку підприємством за звітний рік в розмірі 4 204 тис. грн.та створенню резервного капіталу в розмірі 79 тис.грн.

Безумовно, цей факт можна віднести до позитивних змін в балансі підприємства, хоча це ніяким чином не змінює ситуацію з наявністю власних оборотних коштів підприємства.

Після заповнення таблиці 2.2. розраховують коефіцієнти покриття матеріальних оборотних активів ( К покриття МОА ) як відношення наявності власних оборотних коштів до суми матеріальних оборотних активів, та роблять висновки про достатність чи недостатність власних оборотних коштів для забезпечення виробничого процесу підприємства та тенденції їх зміни.

2.2 Аналіз фінансової стійкості та платоспроможності позичальника банку

2.2.1 Аналіз платоспроможності підприємства

Оцінка показників платоспроможності підприємства передусім передбачає розрахунок показників ліквідності. Вони застосовуються для оцінки можливостей підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання на конкретну дату. Коефіцієнти ліквідності можуть бути різними за назвою, чи за послідовністю розрахунків, але сутність їх, в основному, однакова. Розглянемо найбільш значущі показники ліквідності для оцінки платоспроможності українських підприємств:

1. Коефіцієнт загальної ліквідності К1 (коефіцієнт покриття) дає загальну характеристику платоспроможності підприємства і розраховується за формулою:

II р. АБ (р. 260)

К1= ------------------------- ;

IV р. ПБ ( р. 620)

Він показує, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Рекомендоване значення цього показника від 1,0 до 2,0 .

2. Коефіцієнт поточної ліквідності (К2) - за значенням аналогічний коефіцієнту загальної ліквідності, але він обчислюється для вузького кола поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну її частину - виробничі запаси.

Він розраховується за формулою:

II р. АБ - " Запаси" (р. 260-(від р.100 до р. 170))

К2=-------------------------------------------------------------- ;

IV р. ПБ (р. 620)

Рекомендоване значення К2 не менше 0,6- 0,8.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К3) показує, яку частину короткострокових позикових зобов'язань можна, за необхідністю погасити негайно. Він розраховується за формулою :

( р. 220 + р.230 + р. 240) АБ

К3 = ------------------------------------ ;

IV р. ПБ ( р. 620)

Рекомендоване значення цього коефіцієнта не менше 0,25-0,5.

Усі показники ліквідності розраховуються на початок і кінець періоду, який аналізується, дається оцінка їх динаміки та відповідності рекомендованим значенням ( таблиця 2.3.)

Таблиця 2.3 Аналіз показників платоспроможності Публічного Акціонерного Товариства “Кондитерська фабрика А.В.К.” у 2011р.

№ п/п	Основні показники	Рекомендоване значення	На початок року	На кінець року	Зміни за рік ( +, - )
1.	К1- коефіцієнт загальної ліквідності	1,0-2,0	0,45	0,73	+0,28
2.	К2- коефіцієнт поточної ліквідності	0,6-1.5	0,08	0,07	-0,01
3.	К3- коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,25-0,5	0,005	0,014	+0,009

Як видно з розрахунків вищенаведених коефіцієнтів по нашому підприємству ці показники дуже далекі від рекомендованих нормативних значень.

Коефіцієнт загальної ліквідності К1 на кінець року порівняно з початком року значно зріс і майже досяг нижньої межі нормативу. Тож, незважаючи на те , що коефіцієнт загальної ліквідності нижче нормативних значень, ми можемо спостерігати позитивну тенденцію росту цього показника. Це означає, що на кінець року підприємство підвищило свою платоспроможність.

Хоча, загалом при коефіцієнті загальної ліквідності менше 1 баланс підприємства визнається неліквідним. Хоча цей показник краще розглядати в динаміці на протязі року, а не на одну дату.

Коефіцієнт поточної ліквідності К2 за звітний рік навіть зменшився і не досягає рекомендованих значень. Ймовірно, на це значно вплинуло зростання запасів на кінець звітного року порівняно з початком періоду. Це також є негативною тенденцією .

Коефіцієнт абсолютної ліквідності К3 взагалі стократно відстає від нормативних значень. Це означає , що підприємство не має коштів для покриття своїх поточних зобов'язань грошовими коштами , тому що брак вільних коштів та великі поточні зобов'язання показують надзвичайно низьку платоспроможність підприємства. Хоча цей показник і дещо змінився за звітний рік в кращий бік, він ще надзвичайно віддалений від нормативних значень.

Цей показник також краще розглядати в динаміці на протязі року, а не тільки на дату балансу. Може таке статися, що підприємство перед 31 грудня погасило великі суми кредитних ресурсів або кредиторської заборгованості і це може негативно вплинути на коефіцієнт абсолютної ліквідності. Але це не стосується нашого підприємства, тому що ми спостерігаємо, що вся система показників платоспроможності не відповідає рекомендованим значенням.

Позитивні зміни в балансі відбулися за звітний рік тільки за рахунок дооцінки основних засобів, що не є надто позитивним показником діяльності підприємства і взагалі не пов'язане з діяльністю підприємства.

Далі вивчимо рівень фінансової стійкості підприємства ПАТ»Кондитерська фабрика А.В.К.».

2.2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) та кризовим. Здатність підприємства своєчасно виконувати платежі, фінансувати свою діяльність на поширеній основі, підтримувати платоспроможність у несприятливих умовах, свідчить про його стійкий фінансовий стан.

Якщо платоспроможність - це зовнішня проява фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - це внутрішня його сторона, яка відображає збалансованість грошових і товарних потоків, доходів і витрат, коштів і джерел їх формування.

Серед багатьох визначень фінансової стійкості заслуговує увагу таке: фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися , зберігати рівновагу своїх активів і пасивів, яка гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у рамках допустимого рівня ризику.

Стійкий фінансовий стан досягається при достатньому рівні власного капіталу, високій якості активів, достатньому рівні рентабельності при враховуванні операційного і фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільності прибутків та можливостей приваблення позичкового капіталу.

Фінансова стійкість взаємопов'язана з виробничою, комерційною, та фінансовою діяльністю, які впливають як позитивно, так і негативно на показники фінансової стійкості.

Показники фінансової стійкості визначаються головним чином, як відносні показники ( абсолютні показники в умовах інфляції важко привести до порівнянного виду). Їх аналізують у порівнянні з загальноприйнятими нормативами, з іншими підприємствами, з аналогічними даними за попередні періоди (при вивченні тенденцій їх зміни), тощо.

Кількість показників для оцінки фінансової стійкості підприємства залежить від глибини та спрямованості фінансового аналізу у кожному конкретному випадку.

Розглянемо найголовніші з цих показників:

Коефіцієнт (К1) співвідношення залучених та власних коштів, який характеризує розмір залучених коштів на одну гривню власних. Інша назва : К1- коефіцієнт фінансового лєвєрєджу чи фінансового ризику:

(III р. + IV р.) ПБ ( р. 480 + р.620)

К1= -------------------------------------------- ;

I р. ПБ (р. 380)

Теоретичне значення не більш 1.

К1=23 576 /9564=2,47 - на початок року

К1=32 404/46579=0,70 - на кінець року

Зміни за рік -1,77

Коефіцієнт на початок року нам говорить про великий фінансовий ризик підприємства та його фінансову нестійкість.

На кінець року ситуація на підприємстві змінилася і власний капітал вже переважає над поточними зобов'язаннями . Коефіцієнт фінансового ліве рижу на кінець звітного року досяг рекомендованих нормативних значень і став дорівнювати 0,7.

Але це сталося не за рахунок скорочення поточних зобов'язань підприємства , а тільки за рахунок збільшення власного капіталу , при цьому слід окремо відмітити, що це відбулося лише завдяки дооцінці основних засобів, що ніяким чином не може позначитись на фінансовій стійкості підприємства.

Коефіцієнт (К2) фінансової незалежності характеризує співвідношення власних коштів і загальної заборгованості підприємства (зворотній попередньому ):

I р. ПБ (р.380 )

К2= -------------------------------------------- ;

( III р. + IV р.) ПБ ( р. 480 + р. 620)

К2= 9564/23576=0,41 на початок року

К2=46579/32404=1,44-на кінець року

Зміни за рік +1,03

Після розрахунку цього коефіцієнту за рік ми маємо відмітити позитивну тенденцію, коли на кінець року коефіцієнт збільшується. На початок року власний капітал склав лише 44 % від зобов'язань підприємства, а на кінець року власний капітал вже перевищував поточні зобов'язання на 44 %. Але все це сталося лише за рахунок зростання власного капіталу через дооцінку основних засобів, що взагалі незначно впливає на фінансову стабільність підприємства. Це може лише збільшити ліквідаційну вартість підприємства, що дуже часто спостерігається, коли підприємство готують до ліквідації через поглинання або злиття з іншим підприємством.

3) Коефіцієнт автономії ( К3) - це частка власних коштів у всіх фінансових джерелах підприємства:

I р. ПБ ( р. 380)

К3= --------------------------- ;

? ПБ ( р. 640)

Частка власного капіталу має бути не меншою за 0,6 ( 60% ).

К3=9564/34453=0,28 на початок року

К3=46579/80789=0,58 на кінець року

Зміни за рік +0,30

Тож і за цим коефіцієнтом відбувається позитивна тенденція і на кінець звітного року він сягнув майже границі нормативного значення. Але і ця позитивна зміна відбулася насамперед через зростання власного капіталу через дооцінку основних засобів. Це не може вважатися надто позитивною зміною і хоча коефіцієнт зріс, але власних вільних коштів на підприємстві не прибавилося. Тож зростання в показниках є, але причини цього зростання не вказують на стабільну фінансову стійкість підприємства.

4) Коефіцієнт фінансової залежності (К4)- зворотний попередньому - коефіцієнту автономії ( К3):

? БА ( р.280)

К4= ------------------------- ;

? I р. ПБ ( р. 380)

К4=34 453/9564=3,60 на початок року

К4=80 789/46 579=1,73 на кінець року

Зміни за рік -1,87

Фінансова залежність підприємства за звітний рік змінилася майже наполовину. Можна сказати, що на підприємстві все гаразд, коли цей коефіцієнт в динаміці на протязі року становить величину менше за 1. Тобто, зобов'язання підприємства мають бути меншими ніж його власний капітал, тільки тоді підприємство може стабільно працювати і вважатись фінансово незалежним.

В нашому випадку підприємство має позитивну тенденцію, коли поточні зобов'язання зменшились за звітний рік майже вполовину, але знову є таки з причини номінального зростання власного капіталу через дооцінку основних засобів.

5) Коефіцієнт маневреності власного капіталу ( К5 ) - характеризує мобільність використання власних коштів, тобто це відношення наявності власних оборотних коштів до всіх власних коштів.

(I р) ПБ - ( I р.) АБ

К5 = ------------------------- ;

I р. ПБ

Чи

( р. 380 ) - ( р. 080)

К5= ------------------------ ;

р. 380

Теоретичне значення не менше 0,5.

В нашому випадку при аналізі підприємства ми вивели, що вільних власних коштів підприємство не має, величина ВОК становить від ємне значення і на початок періоду і на кінець звітного року. При таких умовах коефіцієнт маневреності капіталу не розраховується за відсутністю самого капіталу.

Зробимо розрахунки показників фінансової стійкості підприємства. Всі розрахунки зведені у таблиці:

Таблиця 2.4 Аналіз показників фінансової стійкості

Показники	На початок року	На кінець року	Зміна за рік	коментарі
Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів	2,60	0,73	-1,87	Позитивна зміна за рахунок збільшення власного капіталу
коефіцієнт фінансової незалежності	0,38	1,36	+0,98	Позитивна зміна за рахунок збільшення власного капіталу
Коефіцієнт автономії	0,28	0,58	+0,30	Позитивна зміна за рахунок збільшення власного капіталу
Коефіцієнт маневровості власних коштів	значення менше 0	Значення менше 0	-	При від ємному значенні власних оборотних коштів коефіцієнт не розраховується.
Коефіцієнт покриття балансу	0,43	0,69	+0,26	Динаміка позитивна, але при рекомендованому значенні від 0,75 ми спостерігаємо недостатність активів для покриття поточних зобов'язань
Коефіцієнт ефективності використання власних коштів(прибуток від звичайної діяльності до оподаткування) : (I розділ пасиву)	0,15	0,11	-0,04	Цей показник говорить, що темпи росту прибутку відстають від темпів росту власного капіталу.
Коефіцієнт використання фінансових ресурсів усього майна ( прибуток від звичайної діяльності до оподаткування): (підсумок активу балансу)	0,04	0,06	+0,02	Ці цифри красномовно говорять самі за себе- на 1 грн.вкладену в активи на початок року прибуток становив 4 коп, а на кінець року 6 коп. В сучасних умовах для прибуткової діяльності це не цифри. Рентабельність всіх активів підприємства має бути хоча б 0,1або 10 коп..

Таблиця 2.5 Аналіз показників кредитоспроможності

Показники	На початок року( в днях)	На кінець року(в днях)	Зміна за рік( в днях)
А	1	2	3
1. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів Ка1=( ряд.035ф.2): (ряд.260+270)	12,13(30)	8,65(42)	-3,47(+12)
2. Коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами Кзаб= (ряд.380-(080-050)):(ряд.260+270)	Не розраховується	При від ємному значенні суми власного капіталу не розраховується	Не розраховується
3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості Ка2= (ряд.035 ф.2): (ряд.150+160+170+180+190+200+210)	13,60(27)	9,36(42)	-4,24(+15)
4. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості Ка4=(ряд.035 ф.2) : (ряд.620+430+630)	5,20(70)	5,99(61)	+0,79(-9)
Коефіцієнт відновлення платоспроможності (розраховується як середній за звітний період) Квідн.=, де У - це період відновлення платоспроможності, який дорівнює 6 місяцям; Т - це тривалість звітного періоду в місяцах. Рохраховується через коефіцієнт загальної ліквідності з таблиці 2.3.	Розрахунок: 0,73 + 6/12 *(0,73-0,45)/2=0,435	0,435	Розраховується в середньому за рік в розрахунок приймається коефіцієнт загальної ліквідності
Коефіцієнт втрати платоспроможності (розраховується як середній за звітний період) Квтр=, де У - це період втрати платоспроможності, який дорівнює 3 місяцям; Т - це тривалість звітного періоду у місяцях. Розраховується через коефіцієнт загальної ліквідності з таблиці 2.3.	Розрахунок : 0,73+3/12*(0,73-0,45)/2=0,4	0,4	Розраховується в середньому за рікв розрахунок приймається коефіцієнт загальної ліквідності

Коефіцієнти оборотності оборотних активів підприємства та заборгованості дебіторської та кредиторської можуть характеризувати кредитоспроможність підприємства. При розрахунках коефіцієнтів оборотності , а також при розрахунку оборотності активів та заборгованостей в днях ми спостерігаємо такі тенденції:

Оборотність оборотних активів за звітний рік значно зменшилась ( з 30 до 42 днів) - при тому що показник оборотності активів навіть на початок року не був високим. При оборотності активів 30 днів підприємству важко погашати свої поточні зобов'язання.

Щодо оборотності дебіторської заборгованості, то вона також уповільнилась і знизилась з 27 днів до 42 днів,на 15 днів - майже наполовину. Це говорить про те, що у підприємства недостатньо коштів для покриття поточних зобов'язань та продуктивної роботи.

Кредиторська заборгованість навпаки прискорила свої обороти на 9 днів і на кінець року вже складала 61 день.

Виходячи з результатів розрахунку коефіцієнтів оборотності оборотних активів та дебіторської та кредиторської заборгованості можна зробити висновок, що підприємство має дуже низьку кредитоспроможність, та не має вільних власних оборотних коштів, що вкрай негативно для діяльності підприємства.

Коефіцієнт втрати платоспроможності та коефіцієнт відновлення платоспроможності (розраховуються як середній за звітний період) показують наскільки підприємство може відновити свою платоспроможність. У нашому випадку цей коефіцієнт майже вдвоє менший за граничну норму. Вважається, що ці коефіцієнти не можуть бути меншими за 1. Згідно з розрахунками коефіцієнтів ми можемо зробити висновок про низьку здатність відновлення платоспроможності підприємства.

Висновки та пропозиції за результатами аналізу

Згідно з річною звітністю Публічного акціонерного товариства «Кондитерська фабрика А.В.К.» та зробленим економічним аналізом можна зробити висновок : підприємство має неліквідний баланс та низьку кредитоспроможність, платоспроможність та вкрай низьку фінансову стійкість. Всі розрахунки за звітний рік свідчать про те, що спостерігається відсутність у підприємства вільних власних коштів для розвитку та нормального функціонування підприємства.

Позитивні моменти - зростання прибутку підприємства за звітний рік та збільшення власного капіталу.

Але якщо з іншого боку поглянути на ці зміни, то видно що прибуток відносно власного капіталу складає дуже невелику величину . Власний капітал підприємства збільшився тільки за рахунок дооцінки основних засобів, найбільш неліквідні частини активів підприємства.

Навіть при тенденції за звітний рік до зростання прибутку, збільшення фінансової стійкості підприємства ми можемо констатувати факт, що всі показники значно менші за рекомендовані.

Щодо рекомендацій- можна зробити висновок , що підприємство не має вільних власних коштів і йому вкрай необхідні кошти для розвитку та нормального ведення промислової діяльності. Але при таких показниках мало ймовірно отримання кредитних коштів в банківських установах та залучення іноземного капіталу. Ми спостерігали, що в звітному році на підприємстві темпи зростання прибутку менші ніж темпи зростання витрат. Тому можна рекомендувати підприємству :

- зниження витрат підприємства

- застосування енергозберігаючих технологій

-скорочення персоналу підприємства

-підвищення обсягів виробництва конкурентоспроможної продукції.

Перелік використаної літератури

1.Конспект лекцій доценту Бойко Л.О. для слухачів СФПК програми «Українська ініціатива» 2011-2012рр. навчальні роки.

2. www.smida.gov.ua;

3.Методичні вказівки щодо виконання контрольної роботи з дисципліни «Економічний аналіз» ОДЕУ 2008р.

Размещено на Allbest.ru