Анализ баланса компании "Татнефть"
Особенности вертикального и горизонтального анализа активов и пассивов. Признаки "хорошего" баланса. Анализ видов деятельности и баланса компании "Татнефть", причины невыполнения "золотого правила", проведение факторного анализа рентабельности активов.
| Рубрика | Бухгалтерский учет и аудит |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.03.2012 |
| Размер файла | 78,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1. Анализ баланса
актив пассив баланс рентабельность
Таблица. Вертикальный анализ активов и пассивов
|
Наименование показателя |
Начало года |
Конец года |
Изменение |
|
|
Актив |
||||
|
1. Внеоборотные активы |
50,6% |
48,1% |
-2,5% |
|
|
Нематериальные активы |
0,03% |
0,02% |
0,0% |
|
|
Основный средства |
64,1% |
57,3% |
-6,7% |
|
|
Незавершённое строительство |
3,3% |
3,0% |
-0,3% |
|
|
Долгосрочные финансовые вложение |
32,1% |
39,2% |
7,1% |
|
|
Прочое внеоборотные активы |
0,5% |
0,5% |
-0,1% |
|
|
Итого по разделу 1: |
100% |
100% |
||
|
2. Оборотные активы |
49,4% |
51,9% |
2,5% |
|
|
Запасы |
16,4% |
8,3% |
-8,1% |
|
|
НДС по приобретаемым активам |
3,7% |
3,4% |
-0,3% |
|
|
Дебиторская задолженность (>12 мес.) |
5,4% |
3,2% |
-2,1% |
|
|
Дебиторская задолженность (<12 мес.) |
37,7% |
39,1% |
1,5% |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
18,7% |
42,9% |
24,2% |
|
|
Денежные средства |
18,2% |
3,1% |
-15,1% |
|
|
Итого по разделу 2: |
100% |
100% |
||
|
Итого Актив: |
100% |
100% |
||
|
Пассив |
||||
|
3. Капитал и резервы |
87,3% |
89,2% |
2,0% |
|
|
Уставный капитал |
1,7% |
1,4% |
-0,3% |
|
|
Добавочный капитал |
15,7% |
12,4% |
-3,3% |
|
|
Резервный капитал |
0,7% |
0,9% |
0,2% |
|
|
Нераспределённая прибыль |
81,9% |
85,3% |
3,4% |
|
|
Итого по разделу 3: |
100% |
100% |
||
|
4. Долгосрочные обязательства |
3,6% |
2,6% |
-1,0% |
|
|
Займы и кредиты |
63,0% |
17,3% |
-45,7% |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
36,9% |
82,6% |
45,7% |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
0,04% |
0,08% |
0,0% |
|
|
Итого по разделу 4: |
100% |
100% |
||
|
5. Краткосрочные обязательства |
9,2% |
8,2% |
-1,0% |
|
|
Займы и кредиты |
28,9% |
8,9% |
-20,0% |
|
|
Кредиторская задолженность |
65,3% |
85,2% |
19,8% |
|
|
Задолженность перед участниками |
0,1% |
0,2% |
0,0% |
|
|
Доходы будущих периодов |
0,1% |
0,1% |
0,0% |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
5,5% |
5,7% |
0,2% |
|
|
Итого по разделу 5: |
100% |
100% |
||
|
Итого Пассив: |
100% |
100% |
Из таблицы видно общие пропорции по разделам баланса изменились незначительно, что говорит о стабильной структуре капитала.
На основании вертикального анализа активов и пассивов можно сделать следующие выводы:
· Величины наиболее ликвидных активов (денежных средств и КФВ), составляющих 0,519 х (0,429 + 0,031) = 0,2384 (23,84%) от общего капитала, более чем достаточно не только для покрытия кредиторской задолженности, которая составляет 0,852 х 0,082 = 0,0698 (6,98%) от общего капитала, но и возврата краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, составляющих соответственно 0,082 х 0,089 = 0,0073 (0,73%) и 0,026 х 0,173 = 0,0045 (0,45%) от общего капитала соответственно.
· Величины быстро и медленно реализуемых активов (дебиторская задолженность (<12 мес.) для быстро реализуемых и запасы lkz медленно реализуемым) намного превышают размеры обязательств.
Для наглядности рассчитаем коэффициенты ликвидности и размер чистого оборотного капитала.
1. Коэффициент текущей ликвидности
где КДО - краткосрочные долговые обязательства, т.е. краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 месяцев фактически относят ко внеоборотным активам.
Рекомендуемое значение коэффициента - от 1 до 2-3.
В нашем случае показатель в 2007 году увеличился с 5,39 до 6,51, что является слишком большим и свидетельствует о неэффективном использовании средств. Однако, следует отметить, что почти 43% оборотных активов составляют финансовые вложения, поэтому ситуация не является критической.
2. Коэффициент быстрой ликвидности
Рекомендуемое значение коэффициента - более 1.
В нашем случае рекомендация выполняется, однако существует та же проблема что в случае с текущей ликвидностью. Стоит отметить, что по сравнению с 2006 годом быстрая ликвидность выросла в 1,8 раза.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
Рекомендуемое значение - не менее 0,2
В нашем случае в 2007 году абсолютная ликвидность компании опасно близко подобралась к нижней отметке рекомендуемого значения, т.е. есть угроза, что компания не сможет мгновенно погасить свои краткосрочные обязательства. Впрочем, если учесть, что баланс является статическим показателем финансового состояния, то сделать более точные выводы довольно сложно, необходимо более подробно изучить отчётные и бухгалтерские документы.
4. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)
где СОС - собственные оборотные средства, ОА - оборотные активы, ЗЗ - запасы и затраты.
Рекомендуемое значение Доли СОС в запасах - более 0,5.
Из расчётов видно, что СОС составляют более 80% оборотных средств и их размер в несколько раз превышает запасы. Это значит, что при необходимости срочно погасить свои краткосрочные обязательства компания сможет продолжать нормально функционировать за счёт собственных средств.
Следует отметить большое увеличение доли долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в соответствующих разделах актива, это демонстрирует наличие у предприятия большого количества свободных денежных средств и характеризует результаты его деятельности в течение года как положительные.
Уменьшение величины запасов произошло в следствие уменьшения расходов будущих периодов и величины отгруженной продукции, по которой ещё не были акцептованы счета. Данные изменения можно характеризовать как положительные, т.к. они демонстрируют более эффективное использование капитала.
Из отрицательных изменений следует отметить рост доли кредиторской задолженности, а также рост дебиторской задолженности, но как уже было сказано - баланс является статическим показателем финансового состояния компании.
Таблица. Горизонтальный анализ активов и пассивов
|
Наименование показателя |
Начало года |
Конец года |
Изменение |
|
|
Актив |
||||
|
1. Внеоборотные активы |
100,0% |
114,7% |
14,7% |
|
|
Нематериальные активы |
100,00% |
87,91% |
-12,1% |
|
|
Основный средства |
100,0% |
102,7% |
2,7% |
|
|
Незавершённое строительство |
100,0% |
104,6% |
4,6% |
|
|
Долгосрочные финансовые вложение |
100,0% |
140,1% |
40,1% |
|
|
Прочое внеоборотные активы |
100,0% |
101,5% |
1,5% |
|
|
2. Оборотные активы |
100,0% |
126,7% |
26,7% |
|
|
Запасы |
100,0% |
64,2% |
-35,8% |
|
|
НДС по приобретаемым активам |
100,0% |
116,3% |
16,3% |
|
|
Дебиторская задолженность (>12 мес.) |
100,0% |
76,0% |
-24,0% |
|
|
Дебиторская задолженность (<12 мес.) |
100,0% |
131,6% |
31,6% |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
100,0% |
290,4% |
190,4% |
|
|
Денежные средства |
100,0% |
21,8% |
-78,2% |
|
|
Итого Актив: |
100,0% |
120,6% |
20,6% |
|
|
Пассив |
||||
|
3. Капитал и резервы |
100,0% |
123,4% |
23,4% |
|
|
Уставный капитал |
100,0% |
100,0% |
0,0% |
|
|
Добавочный капитал |
100,0% |
97,6% |
-2,4% |
|
|
Резервный капитал |
100,0% |
154,7% |
54,7% |
|
|
Нераспределённая прибыль |
100,0% |
128,5% |
28,5% |
|
|
4. Долгосрочные обязательства |
100,0% |
87,0% |
-13,0% |
|
|
Займы и кредиты |
100,0% |
23,9% |
-76,1% |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
100,0% |
194,6% |
94,6% |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
100,00% |
155,94% |
55,9% |
|
|
5. Краткосрочные обязательства |
100,0% |
107,5% |
7,5% |
|
|
Займы и кредиты |
100,0% |
33,0% |
-67,0% |
|
|
Кредиторская задолженность |
100,0% |
140,2% |
40,2% |
|
|
Задолженность перед участниками |
100,0% |
128,9% |
28,9% |
|
|
Доходы будущих периодов |
100,0% |
82,6% |
-17,4% |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
100,0% |
111,5% |
11,5% |
|
|
Итого Пассив: |
100% |
120,6% |
20,6% |
Проведя горизонтальный анализ активов и пассивов можно отметить следующие тенденции:
· Позитивные сдвиги
· В активе баланса
1. Увеличилась на 31,6% дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев, что говорит об увеличении оборота
2. Уменьшилась на 24% дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, что говорит об ускорении оборачиваемости капитала
3. Увеличилась стоимость ОС за счёт роста размеров ДФВ на 40,1%, что говорит о наличии у компании большого количества свободных денег и положительно характеризует результаты деятельности за год
В пассиве баланса
1. Увеличение резервного капитала и фондов на 54,7%, что говорит о положительных результатах деятельности
2. Увеличение нераспределённой прибили на 28,5%, что говорит о положительных результатах деятельности и, кроме того, характеризует реинвестирование компании после выплаты дивидендов
3. Уменьшение Объёмов кредитования компании как по долгосрочным кредитам, так по краткосрочным кредитам на 76,1% и 67% соответственно, что в очередной раз показывает положительность результатов деятельности
4. Уменьшение доли заёмных средств в капитале, т.е. прирост капитала осуществляется только за счёт нераспределённой прибыли
· Негативные сдвиги
o В активе баланса
1. Уменьшение доли денежных средств в оборотном капитале ниже рекомендуемых 10%
2. Опасное приближение размеров дебиторской задолженности к граничным 40% от оборотного капитала
3. Уменьшение запасов при увеличении объёмов продаж, что указывает на возможность дефицита товара при резком при дальнейшем росте продаж
В пассиве баланса
1. Снижение рентабельности собственного капитала за счёт несоразмерного роста собственных средств и прибыли
Для наглядности рассчитаем несколько финансовых показателей.
Коэффициенты деловой активности
1. Коэффициент оборачиваемости активов
Т.е. за год в компании осуществляется полный 1 полный цикл производства и реализации.
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Т.е. период с момента выставления дебиторской задолженности до момента её погашения составляет в среднем 72 дня.
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщиков
Т.е. с момента поступления материалов и комплектующих на склад (акцепта счёта от поставщиков) и до момента погашения задолженности проходит с среднем 8 дней.
Коэффициенты рентабельности
1. Рентабельность активов
Т.е. на 1 рубль активов приходится 20 копеек чистой прибыли.
2. Рентабельность продаж
Т.е. с каждого 1 рубля выручки компания получила 20 копеек прибыли.
3. Рентабельность собственного капитала
4.
Т.е. на 1 рубль денег вложенных собственниками приходится 23 копейки чистой прибыли.
2. Оценка баланса с точки зрения признаков «хорошего баланса»
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
1. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом
Выполняется
Ш Баланс на начало 2006 года - 158888008 тыс.руб.
Ш Баланс на начало 2007 года - 191676182 тыс.руб.
2. Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов
Выполняется
Ш Темп прироста оборотных активов - 26,7%
Ш Темп прироста внеоборотных активов - 14,7 %
3. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала
Выполняется
Ш Темп роста собственного капитала - 123,4 %
Ш Темп роста заёмного капитала - 101,8 %
4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые
Не полностью выполняется
Ш Темп прироста дебиторской задолженности - 31,6 %
Ш Темп прироста кредиторской задолженности - 40,1 %
Вывод: баланс компании «Татнефть» практически полностью соответствует признакам «хорошего» баланса.
3. Оценка работы предприятия с позиции «золотого правила» экономики
«Золотое правило» экономики звучит как темп роста балансовой прибыли должен быть больше темпа роста реализации (выручки), который больше темпа роста размера активов и все они больше 100%. Записывается следующим образом:
,
где ТБП, Тр, Та -- темпы роста балансовой прибыли, реализации и активов соответственно.
Ш Темп роста балансовой прибыли (прибыль от продаж) -95 %
Ш Темп роста реализации - 102,4 %
Ш Темп роста активов - 120,6 %
Проверим на соответствие правилу
95% > 102,4% > 120,6% >100%
Вывод: правило не выполняется
Причинами невыполнения «золотого правила» является сильный рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на фоне не пропорционального увеличения реализации при условии, что большая часть прибыли была направлена на рефинансирование компании.
4. Факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала
Рентабельность активов рассчитывается по следующей формуле:
Факторный анализ проведём методом цепных подстановок.
Теперь посчитаем изменение рентабельности в зависимости от каждого элемента математической модели.
Выводы: рентабельность активов упала по большей части из-за роста размеров самих активов, а также незначительного снижения прибыли.
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
Факторный анализ проведём аналогично рентабельности активов.
Теперь посчитаем изменение рентабельности в зависимости от каждого элемента математической модели.
Выводы: рентабельность собственного капитала главным образом из-за роста величины собственных средств при условии незначительного снижения размеров чистой прибыли.
5. Анализ чувствительности прибыли от продаж к факторам её формирующим
Компания «Татнефть» занимается производством и реализацией нефти, природного газа и нефтегазопродуктов, в том числе шины, кабальную продукцию, трубную продукцию и продукты нефтехимии, а так также оказывает услуги сторонним организациям. Известно, что основную часть выручки (около 88%) составляет нефть, поэтому чтобы не усложнять модель формирования прибыли условно примем, что нефть является единственным продуктом компании.
Определим цену одной тысячи тонн нефти.
Ш Выручка от реализации нефти - 153422,6 млн. руб.
Ш Объём реализации нефти - 25589,1 тыс. т
Ш Тогда стоимость одной тысячи тонн нефти в среднем составит - 5,99 млн. руб./тыс.тонн
Итак, условно приняв, что компания реализует только нефть, получаем:
Ш Выручка нетто - 174082,481 млн. руб. (N)
Ш Стоимость 1 тыс.тонн нефти - 5,99 млн.руб/тыс.тонн (Ц)
Ш Объём реализации нефти - 29062,2 тыс. тонн (q)
Компания использует полную заводскую себестоимость для оценки готовой продукции в бухгалтерских документах. Т.к. точно определить долю постоянных расходов в себестоимости проданных товаров нельзя условно примем её равной 20%.
Разделим затраты на переменные и постоянные. К постоянным затратам отнесём 20% себестоимости реализованной продукции из отчёта о прибылях и убытках, а также коммерческие расходы, оставшиеся 80% себестоимости отнесём на переменные расходы.
Ш Постоянные расходы - 7916,392 + 0,2*114616,68 = 30839,728 млн. руб. (С)
Ш Переменные расходы - 0,8*114616,68 = 91693,344 млн. руб.
Ш Удельно-переменные расходы - 3,16 млн.руб./тыс.тонн (v)
Формула прибыли от реализации записывается следующим образом.
Посчитаем коэффициенты операционных рычагов для каждого фактора формирующего прибыль компании.
Теперь рассчитаем критические значения параметров формирующих прибыль.
В заключение посчитаем запас финансовой прочности в натуральной и процентном выражении.
Вывод: как видно из полученных данных компания «Татнефть» имеет значительные запасы финансовой прочности по расходам и объёму реализации. На их фоне ЗФП в 30% по цене может показаться опасным, однако если учесть тот факт что по сравнению с 2006 годом цены на нефть значительно выросли и спрос на неё остаётся устойчиво высоким и даже увеличивается, можно считать данный уровень ЗФП безопасным.
Хотя следует отметить, что из-за возможности рецессии в экономике США и тому факту, что инвесторы предпочитают вкладывать деньги в ресурсы, вероятен эффект так называемого «мыльного пузыря», когда цены растут без надлежащей основы и рано или поздно рынок не выдерживает и обваливается.
Общие выводы
В качестве общих выводов можно сказать следующее - компания «Татнефть» на начало 2007 года имела устойчивое положение на рынке и была очень привлекательной для инвесторов, благодаря большой чистой прибыли и соответственно крупным размерам дивидендов. Впрочем, состояние фирмы нельзя назвать идеальным т.к. присутствуют и отрицательные тенденции из которых следует выделить раздутие дебиторской задолженности, уменьшение денежных средств, уменьшение чистой прибыли по сравнению с прошлом отчётным периодом, а также снижение рентабельности активов и собственного капитала.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Формирование и анализ бухгалтерского баланса. Методика горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса ООО "Адель". Оценка имущественного положения, анализ ликвидности отдельных групп активов. Взаимосвязь отдельных групп активов и пассивов.
курсовая работа [133,1 K], добавлен 25.03.2015Цели, задачи анализа активов и пассивов баланса. Организационно-экономическая характеристика ООО "Смета". Состав и структура собственного капитала и обязательств. Анализ активов и пассивов баланса предприятия для оценки его финансового состояния.
курсовая работа [52,7 K], добавлен 13.01.2012Источники аналитической информации горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса организации, методика его проведения на примере производственной компании ООО "Марс-Плюс": динамика внеоборотных активов, капитала и основных средств.
курсовая работа [69,1 K], добавлен 21.06.2011Рассмотрение структуры актива баланса. Проведение структурно-динамического анализа оборотных и внеоборотных активов, ликвидности, рентабельности использования запасов на ОАО "Городищеремтехснаб". Методы контроля за инфляционным обесцениванием активов.
реферат [67,4 K], добавлен 08.08.2010Ознакомление с особенностями состава и структуры активов и пассивов, показателей финансовой устойчивости. Рассмотрение основных этапов анализа бухгалтерского баланса на примере: ОАО "Дом Книги". Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия.
курсовая работа [50,7 K], добавлен 05.12.2014Необходимость и источники аналитической информации горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса фирмы. Оценка финансового состояния предприятия "Бриз": характеристика средств и источников их образования, структура оборотных активов.
курсовая работа [134,3 K], добавлен 22.03.2011Проведение горизонтального и вертикального анализа динамики активов, собственного и заемного капитала организации. Расчет показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия по данным бухгалтерского баланса.
контрольная работа [87,9 K], добавлен 29.04.2011Бухгалтерский баланс в оценке финансового состояния предприятия. Теоретические аспекты оценки активов и пассивов. Структура, состав собственного капитала и обязательств. Методика анализа активов и пассивов на примере торговой организации ООО "Алан".
курсовая работа [60,2 K], добавлен 06.07.2009История создания и направления деятельности ОАО ТЭФ "КАМАтранссервис". Проведение вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса предприятия. Расчет показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
курсовая работа [117,3 K], добавлен 24.10.2014Понятие и условия ликвидности баланса предприятия, классификация активов и пассивов. Методика и этапы анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия ООО "Сухиничская фабрика электроустановочных изделий", его проблемные аспекты и пути разрешения.
курсовая работа [44,0 K], добавлен 20.01.2011
