Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Существует большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга прежде всего степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания.

Факторинг с регрессом (англ. recourse factoring) -- вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме, клиент переуступивший долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства[2].

Факторинг без регресса (англ. non recourse factoring) -- вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме факторинговая компания потерпит убытки (правда, в рамках выплаченного финансирования клиенту)[2].

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консенсуальным (денежное требование возникнет в будущем)[3].

При участии одного Фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух Факторов -- взаимным[3].

При классификации видов факторинга стоит обратить внимание на инвойс-дискаунтинг, хотя он и имеет ряд существенных отличий, несмотря на то, что в нем присутствуют черты регрессного закрытого факторинга.

Факторинг называется внутренним (domestic factoring), если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный факторинг)(international factoring), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.

Под факторинговым контрактом понимается контракт, заключённый между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым[4]:

1) поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования;

2) финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:

o финансирование поставщика, включая заём и предварительный платёж;

o ведение учёта (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам;

o предъявление к оплате денежных требований;

o защита от неплатёжеспособности должников;

o должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования.

Российская Федерация в настоящее время участником конвенции не является. В России факторинг появился только в марте 1996, когда была принята Часть вторая Гражданского кодекса.

В статье 824 ГК РФ дается следующее определение факторинга как финансирование под уступку долгового требования, само определение факторинга отсутствует. По договору финансирования под уступку долгового требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательств клиента перед финансовым агентом.

Иными словами, фактические долги (денежные требования) могут быть проданы кредитором определенному лицу, обладающему свободными денежными средствами (финансовому агенту), который обязуется выплатить клиенту (кредитору) причитающийся ему долг третьего лица, за вычетом собственных интересов и комиссии. А когда наступит срок платежа по указанным суммам, финансовый агент взыщет их с должника. Комиссия факторинговой компании обычно складывается из нескольких составляющих -- комиссия за сервис, процент за деньги, комиссия за кредитный риск и регистрацию поставки.

Закон различает два вида денежных требований, которые могут быть предметом уступки: срок платежа по которым уже наступил, то есть реально существующая задолженность, и платежные обязательства, срок платежа по которым еще не наступил (будущие требования)...

Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски[5].

При этом покупатель, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании[5].

Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей[5].

По сравнению с кредитованием факторинг имеет ряд существенных преимуществ:

1) Залоговое обеспечение. В отличие от кредитования, где необходимо в большинстве случаев обязательное материальное залоговое обеспечение (основные средства, товары в обороте, сырье и прочее), при операциях факторинга обеспечением выступает дебиторская задолженность компании.

2) Оценка финансового состояния. Жесткие требования к финансовому состоянию компании и качеству финансовой отчетности в меньшей степени влияют на положительное решение вопроса при факторинге, чем при кредитовании. Факторинговые компании в большей степени интересуются качеством и диверсификацией дебиторской задолженности поставщика.

3) Гибкая схема работы. В отличие от кредитования, факторинг не связывает так руки финансовым директорам жесткими временными рамками (при кредитовании в основном используется единовременная или по утвержденному графику выборка кредитных средств и аналогичное погашение). Факторинговое финансирование осуществляется по факту отгрузки товара одобренным дебиторам и фактически пропорционально объему продаж. Погашение же факторингового финансирования осуществляется в момент оплаты отгруженного товара дебиторами.

4) Высокие темпы роста продаж. Более «гибкое» и постоянное финансирование при факторинге в совокупности с эффективным управлением дебиторской задолженностью позволяет более высокими темпами увеличивать товарооборот компании. По факту отгрузки товара в адрес одобренных дебиторов финансируется 90% от суммы каждой поставки. Таким образом, объем финансирования растет пропорционально объему продаж.

Даже самые простейшие расчеты показывают, что при равных условиях факторинг позволяет в течение одного года увеличить товарооборот в 2 раза быстрее, чем при кредитовании на пополнение оборотных средств. Используя факторинг с получением финансирования от Фактора сразу после отгрузки товара, вы будете всегда обладать денежными средствами для производства/закупки и продажи товара, не дожидаясь поступления оплаты от покупателей за ранее отгруженный товар.

Кроме того, факторинг -- это не только финансирование. Полный комплекс факторинговых услуг подразумевает управление дебиторской задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного, инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание (специальные IT, позволяющие контролировать движение денежных средств, текущее состояние дебиторской задолженности, платежную дисциплину покупателей, планировать ежедневные финансовые потоки компании и формировать аналитические отчеты для принятия управленческих решений). Перечисленные услуги и формируют добавленную стоимость факторинга, которая отличает факторинг от обычного кредитования.

Факторинг - это оптимальное решение, так как у предприятия, как было выявлено выше, существует дебиторская задолженность.

ОАО АКБ "РОСБАНК" предлагает следующие условия для проведения факторинга.

· Поставщик осуществляет поставку товаров (услуг) Покупателю с отсрочкой платежа в соответствии с договором поставки;

· Поставщик передает права требования «Росбанк Факторинг» и отгрузочные документы по осуществленным поставкам;

· «Росбанк Факторинг» проводит авансовый платеж до 90 % от подтвержденной суммы оплаты на счет Поставщика;

· Покупатель оплачивает 100% от подтвержденной суммы поставки на счет «Росбанк Факторинг»;

· «Росбанк Факторинг» удерживает комиссии в соответствии с договором факторинга, погашает авансовый платеж и переводит остаток платежа на счет Поставщика;

· отсрочка платежа до 120 дней;

· отсутствие большого объёма просроченной дебиторской задолженности;

· сотрудничество клиента с покупателями осуществляется на условиях систематичных поставок и имеет долгосрочную перспективу;

· минимальный объем сделки в 3 миллиона рублей.

Цена сделки (комиссионный сбор) составляет 0,3% от суммы обязательства - не менее $50 США.

Для примера рассмотрим договор поставки электроэнергии за январь 2012г. с покупателем А. Согласно договору поставки средняя цена электроэнергии составляет 1,48407руб./кВтч. Объем поставленного товара составляет 21775232кВтч. Таким образом, сумма сделки равна 32316037руб. Эта сумма велика, поэтому у поставщика (ОАО «НЭСК») возникает дебиторская задолженность. Чтобы взыскать ее, воспользуемся факторингом от ООО АКБ «РОСБАНК». Условия услуги:

- сумма комиссии - 0,3% от суммы обязательств;

- срок взыскания - до 90 дней;

- единовременное поступление денежных средств на предприятие - 90%

Изначально на предприятие поступает сумма, равная 90% обязательств, т.е. 32316037*90%=29084433(руб.). Затем, по истечении указанного срока, поступают оставшиеся средства за вычетом комиссионных сборов:

3231603,7-(32316037*0,3%) = 3134656(руб.).

Сумма комиссии составляет 96948 руб. (=32316037*0,3%), что значительно меньше общей суммы сделки. Предприятие в итоге получит 32219089 руб.

Отсюда можно сделать вывод, что оборачиваемость дебиторской задолженности растет, а значит, высвобождаются значительные денежные средства, которые можно направить на покрытие кредиторской задолженности. Таким образом можно провести реструктуризацию кредиторской задолженности.

Задача аналитика заключается не только в констатации уровня финансового состояния предприятия, но и в подготовке предложений по его улучшению. Для этого он должен выявить факторы, оказавшие влияние на финансовое состояние предприятия, и дать варианты предложений по устранению негативных факторов и усилению позитивных.

Значительную роль в финансовом оздоровлении предприятий сыграла реструктуризация кредиторской задолженности.

Публикаций на тему реструктуризации кредиторской задолженности предприятий в различных изданиях было великое множество. Но до сих пор эта проблема стоит на повестке дня. Реструктуризация является одним из способов поступлений налоговых платежей в бюджет.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать и внедрить мероприятия, способствующие улучшению финансовых показателей. Добиться этого можно путём снижения уровня запасов, увеличения источников собственных средств, либо за счёт роста долгосрочных займов и кредитов.

На основе проведённого анализа экономических показателей ОАО «НЭСК» было выявлено, что необходимо улучшить кредиторскую задолженность, для этого можно прибегнуть к реструктуризации.

В последнее время всё большее количество предприятий-должников всех форм собственности обращаются к реструктуризации.

Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае её проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации. Положительные или негативные моменты проведения реструктуризации долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, финансового состояния кредиторов, установленных ставок рефинансирования, общей экономической ситуации в стране и регионе.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

Методология реструктуризации задолженности организации должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:

1.Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

2.Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.

3.Разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых возникающих обязательств.

4.Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.

Основное правило для начала процесса реструктуризации - полная уплата текущих платежей. Решение о реструктуризации принимается налоговым органом по месту постановки на учёт налогоплательщика.

При принятии решения о реструктуризации задолженности организации по обязательным платежам в федеральный бюджет ей предоставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пени и штрафам - в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. С сумм задолженности по налогам и сборам организация должна будет ежеквартально уплачивать проценты за пользование бюджетными средствами.

Организации, не имевшей задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пени и штрафам в течение 10 лет.

Организация должна будет при этом в полном объёме вносить начисленные текущие налоговые платежи и осуществлять платежи по утверждённому графику погашения реструктуризированной задолженности.

Главной задачей организации является мобилизация налоговых платежей во все уровни бюджета как текущих, так и уплачиваемых в счет погашения графиков реструктуризированной задолженности, что требует слаженной работы налоговых, финансовых и казначейских органов на местах.

Рассчитаем сумму высвобожденной дебиторской задолженности, которую впоследствии можно направить на реструктуризацию долгосрочной кредиторской задолженности на примере 2010г.

На конец года сумма дебиторской задолженности составляет 1692680тыс. руб., долгосрочная кредиторская - 2515000 тыс.руб., оборачиваемость дебиторской задолженности - 11,36 об., кредиторской - 5,5об. (табл. 14). Воспользуемся факторинговыми услугами на условиях, представленных выше (срок взыскания - до 90 дней, комиссия - 0,3%, первоначальный платеж - 90%).

1692680*(100%-0,3%)=1687602 (тыс. руб.) - сумма полученных в результате факторинга средств (сумма комиссии составит 5078 тыс. руб.).

Направим эти средства на погашение кредиторской задолженности. В результате получим следующее:

1) 2515000-1687602=827398 (тыс. руб.) - сумма новой непогашенной кредиторской задолженности.

2) 19320249+1687602=21007851 (тыс. руб.) - обновленная сумма выручки, полученная за счет взыскания дебиторской задолженности.

3) 21007851/827398=25,39 (об.) - оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах; 360/25,39=14,18 (дн.) - в днях.

Оборачиваемость выросла в 25,39/11,36=2,23 раза, что доказывает эффективность проведенной операции.

Таким образом, растет выручка, сокращаются расходы, а значит, растет прибыль, что, несомненно, положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ