Управленческий учет производственных инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Кафедра бухгалтерского учета

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Бухгалтерский управленческий учет»

Тема: Управленческий учет производственных инвестиций

Автор курсовой работы Мочалова М.В.

Группа 512 гр.

Научный руководитель Спирягина Н.С.

Казань 2009г.

Содержание

Введение

1. Объясните содержание понятий инвестиций и капитальных вложений. Всегда ли это одно и тоже? Может ли современное предприятие обойтись без капитальных вложений? Почему да или почему нет

2. В чем различие между финансовыми и производственными инвестициями? В каких случаях предпочтение должно быть отдано финансовым вложениям, а в каких производственным инвестициям

3. Почему решения о производственных инвестициях считаются одними из важнейших в бизнесе? Инвестиции превращаются в невозвратные затраты, а при ошибочности проекта в большие убытки. Объясните это суждение

4. Определите наиболее выгодные направления инвестирования в настоящее время

5. В чем состоит метод средней нормы прибыли на инвестиции. Назовите его достоинства и недостатки

Заключение

Введение

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции - вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции - вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Инвестиции служат "архимедовым рычагом" поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Среди экономических параметров основное внимание при оценке инвестиционного климата уделяется общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы (стоимость рабочей силы и её соотношение со средним уровнем квалификации работников и производительности труда).

Большую роль в оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям в обществе, степень его расслоения, наличие или отсутствие согласия по основным вопросам экономического и социального развития страны, уровень безработицы, возможность забастовок.

Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.[5,с.102]

1. Объясните содержание понятий инвестиций и капитальных вложений. Всегда ли это одно и тоже? Может ли современное предприятие обойтись без капитальных вложений? Почему да или почему нет

Важнейший компонент планируемых совокупных расходов составляют инвестиции. Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества. Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или реального капиталообразования.

Инвестиции - это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты. Эти инвестиции приводят к созданию нового реального капитала или увеличению действующего капитала.

Из определении инвестиции и капитальных вложений видно, что понятие инвестиции намного шире и включает в себя понятие капитальные вложения.

Все предприятия нуждаются в производственных инвестициях. Они необходимы для создания, обновления имеющийся материально -технической базы, замены морально и физически изношенных средств, наращивания объемов деятельности, освоения новых ее видов, рынков сбыта и т.д. От решений по инвестициям зависит будущее предприятия. В разработке проектов капитальных вложений учувствуют технические, коммерческие, финансовые службы организации.[2,с. 393]

Современное предприятие не может обойтись без капитальных вложений, так как не возможно получить прибыль (убыток) без первоначальных вложений (затрат). Капитальные вложения важны при создании предприятия также и в процессе деятельности (расширение производства, модернизация оборудования и т.п.) Конечно капитальные вложения имеют степень риска, поэтому разработка плана инвестирования действующего предприятия - сложный многоэтапный процесс.

2. В чем различие между финансовыми и производственными инвестициями? В каких случаях предпочтение должно быть отдано финансовым вложениям, а в каких производственным инвестициям

В зависимости от характера и направлений вложения капитала различают:

- производственные (реальные, материальные) инвестиции, представляющие капитальные вложения в вещественные элементы (в здания, сооружения, оборудование, земельные участки и т.п.);

- финансовые инвестиции - вложения в ценные бумаги сторонних эмитентов (акции, облигации, закладные бумаги), банковские депозиты и т.д.

Инвестиции в финансовые и реальные активы различаются по видам доходов и затрат, возникающих в процессе этих капиталовложении. Если поступления от финансовых инвестиции -- это проценты, дивиденды, прирост курсовой стоимости финансовых активов, то реальные инвестиции связаны с доходами и расходами иного типа, а именно: выручкой от реализации продукции, себестоимостью производства, амортизационными отчислениями, приростом чистого оборотного капитала и др.

От решений по инвестициям зависит будущее предприятия. В разработке проектов капитальных вложений участвуют технические, коммерческие, финансовые службы организации. Уровень принятия окончательного решения зависит от организационной структуры управления бизнесом. На небольших и средних предприятиях решения принимаются на уровне дирекции или руководители соответствующих подразделении.

Если предприятие работает в сфере производства предпочтение будет отдано производственным инвестициям: затраты на строительство новых объектов, приобретение, реконструкцию, монтаж оборудования. Даже если предприятие участвует в капиталах других организаций, имеет валютный расчетный счет, то получение дивидендов и прирост курсовой стоимости финансовых активов, не будет не так значителен для этого предприятия. Так как предприятию важно развиваться в производственной сфере.

Если деятельностью является участие в уставах других капиталах организации, вложение в ценные бумаги (акции, облигации и т.п.) и игра на курсовой разнице, то для такого предприятия более предпочтительней окажутся финансовые инвестиции. Так как целью будут являться проценты, дивиденды и прирост курсовой стоимости финансовых активов.[3,с.265]

3. Почему решения о производственных инвестициях считаются одними из важнейших в бизнесе? Инвестиции превращаются в невозвратные затраты, а при ошибочности проекта в большие убытки. Объясните это суждение

В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. В условиях рыночной экономики залогом выживания предприятия является его конкурентоспособность. В связи с этим от предприятия требуется повышение эффективности производства, внедрение новых форм хозяйствования и управления, которое должно сопровождаться укреплением его финансового положения. При этом резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.

Для нормального функционирования предприятия, предприятию требуются производственные инвестиции, от того каким будет решение зависит будущие предприятия. Инвестиционная деятельность осуществляется с разной степенью риска. Для принятия оптимального решения необходимым выбор, т.е. наличие нескольких альтернативных или независимых проектов капитальных вложений.

Важнейшая задача управленческого учета состоит в том, чтобы определить, является ли предполагаемое капиталовложение выгодным для организации, а также какой из вариантов возможных инвестиций для данного случая наиболее оптимален. Предварительная оценка затрат и результатов инвестиции производится на основе сметы капитальных вложений. По ее данным определяется общая сумма затрат на проект с разбивкой по годам его осуществления и кварталам внутри года.[4,с.212]

Производственные инвестиции дают предприятию большие возможности такие как:

создание (строительство) самого предприятия (объектов);

расширение предприятия;

реконструкция, монтаж, приобретение оборудования и т.п.

За счет реконструкции и (или) приобретения оборудования предприятие может увеличить выпуск продукции, улучшить качество (вид) продукции. За счет строительство новых объектов предприятие может расширить сферу своего производства, начать новый выпуск продукции и т.д.

Решение о выборе варианта производственных инвестиций - наиболее ответственное в бизнесе. Поэтому расчет затрат и результатов реализации инвестиционных проектов, оценка их сравнительной эффективности настоятельно необходимы.

В долгосрочном периоде все факторы производства являются переменными, поэтому принятие долгосрочных управленческих решений требует иных методов оценки их эффективности. Долгосрочные решения связаны с оценкой целесообразности осуществления инвестиций, необходимых организациям для создания и обновления имеющейся материально-технической базы, замены морально и физически изношенных основных средств, наращивания объемов деятельности, освоения новых видов продукции, услуг и т.д.

Инвестиции -- это совокупность затрат, (издержек) реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала:

- расходы на приобретение собственности или других активов в целях получения прибыли; приобретенный актив. То есть расходы, произведенные в ожидании будущего дохода;

- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта. Инвестиции превращаются в невозвратные издержки, а при ошибочности проекта -- в большие убытки.

В убытки, производственные инвестиции превращаются тогда когда инвестиции не принесли положительного эффекта. Это может произойти в случае ошибочности проекта, так же как следствие неконкурентоспособности производства, низкий уровень менеджмента и неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям.[4,с.263]

4. Определите наиболее выгодные направления инвестирования в настоящее время

Несмотря на «сложность» нынешних условий, развернувшийся кризис - есть прекрасный шанс для долгосрочных вложений. Как известно, успешный инвестор - это тот, кто раньше других увидит возможности для развития инвестиций и примет правильное решение по поводу их размещения. Инвестиции интересны там, где есть их острая необходимость.

В настоящее время одним из выгодных направлений инвестирования считается вложение денежных средств в недвижимость (покупка квартир, земельных участков, строительство и т.п.). Как бы не колебалась цена недвижимости на рынке, недвижимость всегда останется надежным и долговременным вложением, на нее всегда найдется покупатель. Не зависимо от ситуации в стране кризис или мирное время.

Так же покупка золота - это инвестиции, которые оправдывают себя в долгосрочный период. Золото - это, прежде всего, механизм управления рисками. В кризисные периоды долю золота в долгосрочном портфеле необходимо увеличивать, это может помочь сохранить капитал. Не случайно золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Однако необходимо помнить, что золото это скорее механизм сохранения, а не приумножения. Покупать драгоценный металл как финансовый актив, как монеты или превращать его в произведения искусства - каждый решает сам. Понятно одно, что золото - товар, который в кризисное время становится финансовым активом. Его стоит покупать и преумножать.[4,с.389] Одним из направлений инвестиций является вложение в иностранную валюту: доллар и евро. Считается что иностранная валюта стабильнее российского рубля. И храня денежные средства в иностранной валюте можно приумножить свой капитал (например, играя на стоимости курсовой разницы).

5. В чем состоит метод средней нормы прибыли на инвестиции? Назовите его достоинства и недостатки

Для оценки эффективности капитальных вложений используют ряд показателей, рассчитываемых статическими и динамическими методами.

К статическим методам оценки эффективности инвестиций можно отнести расчет нормы прибыли.[6,с.131]

Простая норма прибыли (рентабельность, доходность инвестиций) показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Данный показатель может быть определен либо как отношение среднего дохода организации к балансовой стоимости ее активов, либо как отношение чистой прибыли в нормальный год работы организации к полной сумме капитальных вложений. При сравнении рассчитанной величины нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности инвестору становится ясно, целесообразен ли дальнейший анализ инвестиционного проекта.

Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций. Показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций ROI (англ. return on investment) иногда в литературе носит название средней нормы прибыли на инвестиции ARR (англ. average rate of return) или расчетной нормы прибыли ARR (англ. accounting rate of return). Данный, показатель ориентирован на оценку инвестиций на основе не денежных поступлений, а бухгалтерского показателя -- дохода фирмы.

Этот показатель представляет собой отношение средней величины дохода фирмы по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций. При этом расчет бухгалтерской рентабельности инвестиций данного показателя ведется на основе дохода до процентных и налоговых платежей, EBIT (англ. earnings before interest and tax), или дохода после налоговых, но допроцентных платежей, равного произведению EBIT и разности между единицей и ставкой налогообложения Н: EBIT (1-Н). Чаще, однако, используется величина дохода после налогообложения, так как она лучше характеризует ту выгоду, которую получают владельцы фирмы и инвесторы. Соответственно, используя ROI (средняя норма прибыли на инвестиции) при подготовке или анализе инвестиционного проекта, необходимо оговаривать или выяснять, по какой методике этот показатель рассчитывается. [7,с.105]

Что касается величины инвестиций, по отношению к которой определяется рентабельность, то ее находят как среднее между учетной стоимостью активов Са на начало и конец рассматриваемого периода. Отсюда формула расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций имеет вид:

ROI=ebit (1 - H) /(Cнг-Cкг)

ROI- средняя норма прибыли (рентабельность инвестиций)

H - налоговая ставка

Снг - стоимость активов на начало года

Скг - стоимость активов на конец года

Широкое использование ROI по сей день во многих фирмах и странах мира объясняется рядом неоспоримых достоинств этого показателя.

Во-первых, он прост и очевиден в расчете. В силу именно этих причин, кстати, наибольшую популярность ROI приобрела при оценке инвестиционных проектов, связанных с разработкой финансовыми организациями и банками новых типов их услуг и операций. Действительно, основные активы этих организаций представляют собой денежные средства в форме тех или иных финансовых инструментов, здесь очень мала амортизация и не нужен оборотный капитал.

Во-вторых, показатель ROI удобен для встраивания его в систему стимулирования руководящего персонала фирм. Именно поэтому те зарубежные фирмы, которые увязывают системы поощрения менеджеров своих филиалов и подразделений с результативностью их инвестиций, обращаются именно к ROI. Это позволяет задать руководителям среднего звена легко понимаемую ими систему ориентиров инвестиционной деятельности.

В-третьих, в акционерных компаниях этот показатель ориентирует менеджеров именно на те варианты инвестирования, которые непосредственно связаны с уровнем бухгалтерского дохода, интересующего акционеров в первую очередь.

Слабости же показателя бухгалтерской рентабельности инвестиций являются оборотной стороной его достоинств.

Во-первых, так же как и показатель периода окупаемости, ROI не учитывает равноценности денежных средств во времени, поскольку средства, поступающие, скажем, на 9-й год после вложения средств, оцениваются по тому же бухгалтерскому уровню рентабельности, что и поступления в первом году.

Во-вторых, этот метод игнорирует различия в продолжительности эксплуатации активов, созданных благодаря инвестированию. И даже если инвестиции обеспечивают получение одной и той же величины дохода в течение 20, а не, скажем, 5 лет, то это никак не повлияет на результаты расчетов, проведенных с помощью показателя ROI.

В-третьих, расчеты на основе ROI носят, если можно так выразиться, более «витринный» характер, чем расчеты на основе показателей, использующих данные о денежных поступлениях. [8,с.254]

инвестиция капитальный вложение прибыль

Заключение

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.[1,с.205]

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех, которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться не только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности, США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых, - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: видом инвестиций, стоимостью инвестиционного проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риском, связанным с принятием того или иного решения.

Таким образом, с формированием благоприятного режима для инвестирования, объем капитальных вложений начал потихоньку увеличиваться, а вследствие этого актуальной темой на сегодняшний день стало определения влияние реализации инвестиционного проекта на финансовую устойчивость предприятия.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.[1,с.218]

Список использованной литературы

1. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия М: ИНФРА 2008 г.

2. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет -М Экономистъ 2003г.

3. Гущин В. В., Овчинников А. А. Инвестиционное право. М., 2009. С.

4. Фархутдинов И. З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М., 2007

5. Игонина, Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / под ред. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2008.

6. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. - СПб.: Питер, 2006

7. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учеб пособие - М.: Дело, 2005.

8. Есипов, В.Е. Экономическая оценка инвестиций./ В.Е. Есипов- СПб.: Вектор, 2006.

Размещено на Allbest.ru