Платежеспособность предприятия, оценка и пути укрепления

При определении причин сложного финансового состояния предприятий факторы, вызывающие неплатежеспособность, подразделяются на внешние и внутренние. К числу внешних (экзогенных) принято относить кризисные явления в экономике: спад объемов производства, рост инфляции, снижение платежеспособного спроса, налоговая нестабильность, снижение емкости внутреннего рынка, негативные тенденции развития товарных рынков (по сырью, материалам и выпускаемой продукции) и т.п.

Внутренние (эндогенные) факторы снижения платежеспособности подразделяются на производственные, инвестиционные и финансовые.

Производственные факторы могут сказаться на платежеспособности через неэффективный маркетинг (увеличение запасов готовой продукции на складах, нарастание величины и удельного веса дебиторской задолженности), неэффективную структуру текущих затрат, наличие сверхнормативных запасов оборотных средств и т.п.

Повышение платежеспособности во многом предопределяется использованием и инвестиционных факторов.

Постоянное же совершенствование производственного потенциала, обновление техники и технологии создают реальные условия для роста конкурентоспособности производимой продукции.

Производственные и инвестиционные условия сказываются на реализации финансовых факторов управления платежеспособностью - на выработке структуры активов, высокой доле заемных и привлеченных средств, предопределяя эффективность применяемой финансовой стратегии.

На сегодняшний день, коэффициенты платежеспособности необходимо рассматривать в системе с другими показателями. Оценка и управление финансовым состоянием предприятия должны включать:

1) оценку платежеспособности путем группировки активов по степени ликвидности (анализ ликвидности баланса);

2) анализ платежеспособности с помощью коэффициентов ликвидности;

3) оценку платежеспособности по денежным потокам.

В особую группу финансовых ресурсов включаются собственные средства хозяйствующих субъектов.

Действия по совершенствованию управления платежеспособностью внутри предприятия рекомендуется направлять на:

1. Поиск путей осуществления реструктуризации задолженности. При этом шаги по пересмотру условий и сроков погашения задолженности, в том числе на общегосударственном уровне (платежи в бюджет и целевые бюджетные фонды), по нашему мнению, должны осуществляться для каждого предприятия индивидуально. Следует учитывать результаты анализа причин возникновения задолженности, подкреплять их бизнес-планом по развитию и оздоровлению производства.

2. Своевременный пересмотр структуры и ассортимента производимой продукции, применение при освоении новых видов продукции и новых рынков так называемых альтернативных издержек, демпинга.

3. Сокращение сверхнормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов.

4. Продвижение производимой продукции на новые рынки опираясь на использование современных методов, -- развитие дилерской сети, послепродажного и сервисного обслуживания и т.п.

5. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга.

Для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства.

Платежный календарь - это график поступлений средств и платежей компании. С помощью платежного календаря финансовый менеджер осуществляет управление денежными потоками компании и контролирует их исполнение.

В отличие от бюджета движения денежных средств, платежный календарь позволяет производить оперативное планирование денег. Подразделения предприятия планируют определенные выплаты на близлежащий период, как правило, на неделю или декаду, затем утверждают эти планы с руководством компании. Составление платежного календаря позволяет заранее выявлять недостаток денежных средств, необходимых для проведения расчетов. Финансовый менеджер может осуществлять корректировку плана поступления платежей с учетом изменившейся ситуации, расставлять приоритеты в оплате.

Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

- обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного кредита;

- увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном периоде могут входить:

- увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;

- приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные [].

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

- дополнительная эмиссия акций;

- дополнительный выпуск облигационного займа;

- привлечение долгосрочных кредитов;

- продажа части долгосрочных финансовых вложений;

- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:

- снижение суммы постоянных издержек предприятия;

- сокращение объема реальных инвестиций;

- сокращение объема финансовых инвестиций;

- передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта [].

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно путем:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использование методов ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

Платежный календарь разрабатывается обычно на предстоящий период времени (с разбивкой по дням, неделям, декадам и т.п.) и состоит из следующих разделов: график расходования денежных средств, или график предстоящих платежей; график поступления денежных средств.

На предприятии могут составляться как отдельные виды платежных календарей: налоговый платежный календарь, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию кредита и т.п., так и платежный календарь по предприятию в целом.

Платежный календарь ежедневно пересчитывается (балансируется) на основании фактических данных о движении платежных средств. Балансировка заключается в принятии управленческих решений, которые позволяют согласовать поступление и расход платежных средств. Например, замена или конвертация платежного средства, использование заемных средств, договоренность с контрагентом о переносе срока платежа и пр.

На основании платежного календаря предприятие выявляет временной период, когда риск возникновения дефицита будет особенно велик, и заблаговременно должно предпринять соответствующие меры по снижению этого риска.

Учитывая множество значений прогнозируемых поступлений и выплат по разным дебиторам и кредиторам, его составление и расчет целесообразно вести на компьютере с использованием электронных таблиц ЕХСЕL (за неимением специализированного программного обеспечения или в связи с отсутствием финансовых ресурсов для его приобретения), которые обладают большими возможностями для очень быстрого выполнения сложных расчетов. Более того, они могут выполнять расчеты, сравнения и другие логические шаги, с учетом специфики деятельности и в отношении длительных периодов времени, получать данные в графическом виде, и если программы составлены правильно, то это будет делаться без ошибок. В результате, будет получена информация об излишке или недостатке денежных средств на каждый прогнозируемый день. Кроме этого, в зависимости от временных интервалов, проводятся в автоматическом режиме и расчеты коэффициентов, отражающих финансовое состояние организаций.

Для более полной и объективной выходной информации о платежеспособности необходимо постоянно вносить изменения с момента их появления и регистрации данных о платежах, расчетах, обязательствах.

Полученные таким образом значения денежных средств могут быть больше нуля или меньше. В первом случае, допустимые пределы уровня отражают нормальное состояние или, если его значение велико, то состояние трактуется как сверхликвидность. Во втором случае, налицо отрицательная ликвидность, или недостаток денежных средств.

Задача ведения платежного календаря - наиболее оптимально обеспечить временные кассовые разрывы с недостатком денежных средств. Инструментом здесь выступает изменение конкретных временных границ возникновения и погашения дебиторской и кредиторской задолженностей. Составление платежного календаря позволяет заблаговременно прогнозировать потребность в денежных средствах, а, следовательно, корректировать приток и отток денег с целью ликвидации временных разрывов, управляя, таким образом, платежеспособностью.

Таким образом, платежный календарь - это график поступлений средств и платежей предприятия. Он позволяет распределить недельные, месячные или годовые доходы и расходы на предприятии во времени.

Для ведения платежного календаря предприятие сначала должно спланировать платежи на каждый день, неделю, месяц или год, а затем проконтролировать их фактическое исполнение. Удобство платежного календаря заключается еще и в том, что можно, опираясь на данные, которые в нем отражены, отследить любую из проведенных сделок за любой период времени.

Помимо этого, платежный календарь является инструментом учета и контроля над движением денежных средств на предприятие, что в условиях финансового кризиса является очень важным обстоятельством.

Финансовый кризис на предприятии, как правило, свидетельствует о слабой эффективности платежного календаря предприятия (или об отсутствии платежного календаря).

Исходя из этого, на предприятии в условиях дефицита денежных средств в платежном календаре должен быть учтен ряд особенностей.

1. Предприятию необходимо составить платежный календарь на следующий отчетный период и определить сумму нехватки денежных средств. При этом, в графике предстоящих платежей необходимо определить текущие платежи и платежи по просроченной задолженности. В платежах по просроченной задолженности необходимо выделить просроченную кредиторскую задолженность свыше трех месяцев.

2. В графике предстоящих платежей приоритет по платежам должен быть отдан просроченной кредиторской задолженности свыше трех месяцев, поскольку именно эти кредиторы могут инициировать в судебном порядке процедуру банкротства предприятия.

3. Предприятие, на основании платежного календаря, определяет дефицит денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей.

4. Сумма дефицита денежных средств является ориентиром для предприятия при выборе способов устранения такого дефицита. Например, отдельные платежи переносятся на более поздние сроки (но не более трех месяцев после возникновения обязательства предприятия по уплате), или происходит замена одного платежного средства на другое.

5. Скорректированный таким образом платежный календарь дает информацию предприятию о дефицитах и сроках, в которые этот дефицит должен быть погашен, без возникновения угрозы банкротства.

Другими словами, предприятие проинформировано о том, в какие сроки оно должно изыскать дополнительные источники поступления денежных средств, при отсутствии которых перед предприятием возникает угроза банкротства.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «БЕРДСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»)

2.1 Краткая экономическая характеристика организации

Открытое акционерное общество «Бердский хлебокомбинат» зарегистрировано администрацией г. Бердска 27.10.1992г № 442 по адресу г. Бердск Новосибирской области, ул. Первомайская 3

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе.

ОАО «Бердский хлебокомбинат» имеет представительства по сбыту продукции в городах и регионах Сибири и Алтайского края: г.Барнаул, г.Бийск, г.Томск.

ОАО «Бердский хлебокомбинат» имеет филиал в г.Искитиме Новосибирской области.

Открытое акционерное общество «Бердский хлебокомбинат» относится к пищевой промыщленности.

Основными видами деятельности акционерного общества являются:

- производство хлебобулочных, макаронных и кондитерских изделий;

- производство сельскохозяйственной продукции;

- мукомольное производство;

- оказание услуг предприятиям и населению;

- заготовка и переработка сырья, отходов производства;

- внешнеэкономическая деятельность;

- коммерческая и посредническая деятельность.

Объем товарной продукции за 2008 год составил 283820 тысяч рублей, прирост к прошлому году составил 36.0%. Рост объема товарной продукции получен в основном за счет увеличения отпускных цен, а по номенклатуре в натуральной выражении увеличены объемы производства пряника, печенья на 75,4 тонны, мармеладно-пастильной продукции на 0,8 тонны. Снижены объемы производства по хлебу на 416,5 тонны, булочных изделий на 24,3 тонны, сдобных изделий на 16,3 тонны, восточных сладостей на 0,5 тонны, бараночной продукции на 48,4 тонны, по тортам и пирожным на 32,8 тонны, сухаря панировочного на 19,4 тонны.

При наличии снижения объема производства за отчетный год на 482 тонны, себестоимость производства продукции увеличилась по сравнению с прошлым годом на 23,7%, что составляет 47409,8 тыс.рублей.

Общество ведет бухгалтерский учет и представляет финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом и иными правовыми актами Российской Федерации.

Ответственность за организацию, составление и достоверность бухгалтерского учета в обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности общества несет исполнительный орган общества в соответствии с Федеральным Законом «Об акционерных обществах», иными правовыми актами Российской Федерации, уставом общества.

Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете общества, годовой бухгалтерской отчетности, должна быть подтверждена ревизионной комиссией общества.

Хозяйственные операции оформляются документами унифицированной формы. Объекты бухгалтерского учета оцениваются в рублях и копейках.

Информационной базой для проведения анализа явилась бухгалтерская отчетность ОАО «Бердский хлебокомбинат» за 2006 - 2008 гг.

2.2 Анализ динамики и структуры активов и пассивов ОАО «Бердский хлебокомбинат»

Платежеспособность коммерческой организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования организации и величина активов, и их структура постоянно изменяются. Активы предприятия и их структура исследуются с точки зрения их участия в коммерческой деятельности. Структура хозяйственных средств организации зависит от вида ее деятельности, объемов производства и других факторов.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа платёжеспособности -- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам.

Когда мы говорим о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.

Таблица 2.3 - Горизонтальный и вертикальный анализ 2007 год

Средства предприятия	сумма, руб.	изменение	структура активов, %
	на начало периода	на конец периода	руб.	%	на начало периода	на конец периода	изменение
1. Внеоборотные активы	41 452	39 555	-1 897	95,42	46,80	45,11	-1,69
1.1 НМА	1	1	0	100,00
1.2.Основные средства	40 262	37 938	-2 324	94,23	45,46	43,27	-2,19
1.3 Незавершенное строительство	809	1333	524	164,77	0,91	1,52	0,61
1.4 ДФВ	380	283	-97	74,47	0,43	0,00	-0,43
2. Оборотные активы	47 113	48 127	1 014	102,15	53,20	54,89	1,69
2.1. Запасы	17 701	17092	-609	96,56	19,99	19,49	-0,49
2.2. НДС	1 285	1267	-18	98,60	1,45	1,44
2.3. Дебиторская задолженность	25572	26430	858	103,36	28,87	30,14	1,27
2.4. Денежные средства	840	2 184	1 344	260,00	0,95	2,49	1,54
2.5.Прочие оборотные активы	1715	1154	-561	67,29	1,94	1,32	-0,62
Баланс	88 565	87 682	-883	99,0	100,0	100,0	0,00
Горизонтальный и вертикальный анализ пассивов организации 2007 год
1. Собственный капитал	55 146	53 143	-2 003	96,37	62,27	60,61	-1,66
1.1.Уставный капитал	7463	7463	0	100,00	8,43	8,51	0,08
1.2.Добавочный капитал	3562	3562	0	100,00	4,02	4,06	0,04
1.3. Резервный капитал	2045	2045	0	100,00	2,31	2,33	0,02
1.4. Нераспределенная прибыль	42 076	40 073	-2 003	95,24	47,51	45,70	-1,81
2. Долгосрочные обязательства	2405	2466	61	102,54	2,716	2,81	0,10
2.1. Займы и кредиты	1500	1500	0	100,00	1,694	1,71	0,02
2.2.Отложенные налог. обяз-тва	905	966	61	106,74	1,022	1,102	0,08
3. Краткосрочные обязательства	31 014	32 073	1 059	103,41	35,02	36,58	1,56
3.1. Кредиторская задолженность	23732	22984	-748	96,85	26,80	26,21	-0,58
3.2. Займы и кредиты	7 200	9089	1 889	126,24	8,13	10,37	2,24
3.3.Прочие краткоср.обяз-ва	82	0	-82	0,00	0,09		-0,09
Баланс	88 565	87 682	-883	99,00	100,00	100	0,00
Горизонтальный и вертикальный анализ активов организации 2008 год
1. Внеоборотные активы	39 555	41 711	2 156	105,45	45,11	40,80	-4,31
1.1 НМА	1	1	0	100
1.2.Основные средства	37 938	40 779	2 841	107,49	43,27	39,89	-3,38
1.3 Незавершенное строительство	1333	650	-683	48,76	1,52	0,64	-0,88
1.4 ДФВ	283	282	-1	99,65	0,00	0,00	0,00
2. Оборотные активы	48 127	60 520	12 393	125,75	54,89	59,20	4,31
2.1. Запасы	17092	23473	6 381	137,33	19,49	22,96	3,47
2.2. НДС	1267	68	-1 199	5,37	1,44	0,07
2.3. Дебиторская задолженность	26430	34895	8 465	132,03	30,14	34,13	3,99
2.4. Денежные средства	2 184	2084	22 050	1109,62	2,49	23,71	21,21
2.5.Прочие оборотные активы	1154	0	930	180,59	1,32	2,04	0,72
Баланс	87 682	102 231	14 549	116,59	100,00	100,00	0,00
Горизонтальный и вертикальный анализ пассивов организации 2008 год
1. Собственный капитал	53 143	65 112	11 969	122,52	60,61	63,69	3,08
1.1.Уставный капитал	7463	7463	0	100,00	8,51	7,30	-1,21
1.2.Добавочный капитал	3562	3562	0	100,00	4,06	3,48	-0,58
1.3. Резервный капитал	2045	2045	0	100,00	2,33	2,00	-0,33
1.4. Нераспределенная прибыль	40 073	52 042	11 969	129,87	45,70	50,91	5,20
2. Долгосрочные обязательства	2466	2831	365	114,80	2,812	2,77	-0,04
2.1. Займы и кредиты	1500	1500	0	100,00	1,711	1,47	-0,24
2.2.Отложенные налог. обязательства	966	1331	365	137,78	1,102	1,302	0,20
3. Краткосрочные обязательства	32 073	34 288	2 215	106,91	36,58	33,54	-3,04
3.1. Кредиторская задолженность	22984	24888	1 904	108,28	26,21	24,34	-1,87
3.2. Займы и кредиты	9089	9400	311	103,42	10,37	9,19	-1,17
Баланс	87 682	102 231	14 549	116,59	100,00	100,00	0,00

За 2007 год величина активов ОАО «БХК» уменьшилась на 883 тыс. руб. Большую часть занимают оборотные активы (55% на конец года), при этом происходит незначительное уменьшение доли внеоборотных активов в структуре активов предприятия (47% на начало 2007г.; 45% на конец 2007г.).

В структуре оборотных активов основную долю занимает дебиторская задолженность, при этом наблюдается некоторый рост дебиторской задолженности, как по абсолютным, так и по относительным показателям. Это является неблагоприятным фактором, т.к. рост дебиторской задолженности ведет к снижению платежеспособности предприятия из-за того, что предприятие становится более зависимым от состояния платежеспособности потребителей. Но при этом увеличение доли денежных средств на 2,6% является положительным фактором, который в некоторой степени компенсирует рост дебиторской задолженности в разрезе общей суммы оборотных активов.

Все это в конечном итоге не очень сильно сказывается на уровне платежеспособности предприятия.

Оценка пассивов предприятия включает изучение структуры и динамики источников формирования его имущества. К источникам формирования имущества относятся: собственные и заемные средства.

Источники финансирования предприятия к концу 2007 года уменьшились на 883 тыс. руб. Их снижение обусловлено снижением суммы нераспределенной прибыли на 2003 тыс.руб.. Это связано с тем, что предприятие в 2007 году израсходовало часть полученной прибыли. Снижение доли собственных источников финансирования является неблагоприятной тенденцией, особенно на фоне увеличения отложенных налоговых обязательств.

Заёмный капитал представлен кредиторской задолженностью, которая увеличилась с 31014 тыс. руб. до 32073 тыс. руб. Рост задолженности обусловлен ростом краткосрочной кредиторской задолженности. Также произошел рост долгосрочных обязательств за счет отложенных налоговых обязательств на 61 тыс.руб.

В 2008 году наблюдается увеличение активов предприятия на 14549 тыс.руб. Это произошло в основном за счет роста оборотных активов ( на 12393 тыс.руб.). Доля оборотных активов увеличилась до 59,2%, соответственно снизились внеоборотные активы (за счет незавершенного строительства с 1333 тыс.руб. до 650 тыс.руб. или на 51,24%). Заметный рост денежных средств можно рассматривать как положительную тенденцию, так как наличие денежных средств как наиболее ликвидной части активов повышает платежеспособность предприятия.

Рост источников финансирования обусловлен в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 30%, а также на 38% - отложенных налоговых обязательств.

В структуре источников финансирования основную долю занимает собственный капитал - 64% на конец 2008 года, 3% приходится на долю долгосрочных обязательств и 34% - краткосрочных обязательств.

В целом за рассматриваемый период произошло увеличение валюты баланса, что говорит о развитии деятельности организации. Тем не менее, увеличение валюты баланса еще не означает, что предприятие работает эффективно и что у него не возникает сложностей с взаиморасчетами. Важным условием для развития организации является состояние его финансовой устойчивости и платежеспособности. Для этого проводится анализ состава имущества организации и источников его финансирования на предмет финансовой устойчивости и платежеспособности.

2.3 Оценка основных экономических показателей деятельности ОАО «Бердский хлебокомбинат»

Экономический потенциал предприятия определяется его имущественным и финансовым положением.

Имущественное положение предприятия, в свою очередь, характеризуется величиной, составом и состоянием активов (имущества, которым предприятие владеет и распоряжается для достижения цели).

Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами и соотношением между отдельными статьями актива и пассива баланса. С позиции краткосрочной перспективы финансовое положение предприятия оценивается показателями ликвидности и текущей платежеспособности, а с позиции долгосрочной перспективы - долгосрочной платежеспособностью. Ликвидность какого-либо актива (имущества) - это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью периода времени, необходимого для его трансформации в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса. Существует также понятие ликвидности предприятия, под которым понимают наличие у него оборотных активов, размер которых теоретически является достаточным для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных условиями договоров. Под оборотными активами понимаются денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предположить, что они будут обращены в денежные средства, проданы или потреблены в течение 12 месяцев. В состав оборотных активов предприятия входят:

* остаток денежных средств;

* дебиторская задолженность;

* товарно-материальные запасы;

* незавершенное производство.

Ликвидность и платежеспособность оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютным показателем является величина собственных оборотных средств. К относительным показателям относятся:

* коэффициент текущей ликвидности;

* коэффициент быстрой ликвидности;

* коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются путем отнесения оборотных активов или их отдельных статей к краткосрочным обязательствам. Использование этих показателей также имеет свой недостаток - привязанность расчетов к конкретной дате, из-за которой неизбежно возникает необходимость анализа их динамики за несколько периодов.

Таблица 2.3 - Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Бердский хлебокомбинат» 2006 - 2008 гг.

показатель	формула расчета по данным финансовой отчетности	конец 2006г.	конец 2007г.	конец 2008г.	рекомендуемое значение
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства	1,52	1,50	1,77	> 2
Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)	Ксл=(ДС+КФВ+ДЗ)/краткосрочные обязательства	0,85	0,89	1,08	0,7 ... 1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал=(ДС+КФВ)/краткосрочные обязательства	0,03	0,07	0,06	> 0,2

Данные о работе предприятия ОАО «Бердский хлебокомбинат» за 2006 - 2008 гг. в динамике показывают, что показатели ликвидности несколько повысились.

Коэффициент абсолютной ликвидности выражает, какую часть краткосрочных обязательств можно немедленно погасить за счет средств на расчетном счете и прочих счетах в банках. Имеет очень низкое значение. За рассматриваемый период значение этого показателя увеличилось с 0,03 до 0,06. Низкое значение этого коэффициента указывает на то, что предприятие не накапливает у себя поступающие денежные средства, а использует их для оплаты по своим обязательствами.

Коэффициент срочной ликвидности выражает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого показателя превышает рекомендуемое и в динамике растет.

Коэффициент текущей ликвидности выражает, сколько рублей, вложенных в оборотные средства, приходится на 1 руб. текущих обязательств. Фактическое значение коэффициента на протяжении анализируемого периода не соответствует рекомендуемому значению. В динамике наблюдается незначительное увеличение данного коэффициента, что свидетельствует о недостаточной платежеспособности предприятия.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

На основании данных бухгалтерской отчетности рассчитаем относительные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости (табл.2.8).

Таблица 2.8 - Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «БХК» за 2006-2008 г.

Показатель	Обознач.	Формула расчета	2006 конец г.	2007 конец г.	2008 конец г.	Изм 07/06	Изм 08/07
1. Собственный капитал	Кс	-	55 146	53 143	65 112	-2 003	11 969
2. Валюта баланса	Вб	-	88 565	87 682	102 231	-883	14 549
3. Долгосрочные обязательства	Од	-	2405	2466	2831	61	365
4. Краткосрочные обязательства	Ок	-	31 014	32 073	34 288	1 059	2 215
5. Внеоборотные активы	Ав	-	41452	39 555	41 711	-1 897	2 156
6. Оборотные активы	Оа	-	47 113	48 127	60 520	1 014	12 393
7. Запасы	Зб	-	17 701	17 092	23473	-609	6 381
8. Суммарная ст-ть осн. средств, запасов незаверш.произв-ва	Рб	-	59 153	56 647	65 184	-2 506	8 537
9. Собственные оборотные средства	Со	Со=Кс+Од-Ав	16 099	16 054	26 232	-45	10 178
II. Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости
1. Коэффициент концентрации собств. капитала	Кк	Кк=Кс/Вб	0,62	0,61	0,64	-0,02	0,03
2. Коэффициент финансовой завис-ти	Кз	Кз=(Од+Ок)/Вб	0,38	0,39	0,36	0,02	-0,03
3. Коэффициент маневренности собств. капитала	Км	Км=Со/Кс	0,29	0,30	0,40	0,01	0,10
4. Коэффициент структуры долгосрочные вложений	Кд	Кд=Од/Ав	0,06	0,06	0,07	0,00	0,01
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных источников	Кдп	Кдп=Од/Вб	0,03	0,03	0,03	0,00	0,00
6. Коэффициент соотнош. собств. и заемных источников финансирования	Ксз	Ксз=Кс/(Од+Ок)	1,65	1,54	1,75	-0,11	0,22
7. Коэффициент обеспеч.активов собств. источниками финансирования	Коб	Коб=Со/Оа	0,34	0,33	0,43	-0,01	0,10
8. Коэффициент устойчивого финансирования	Куф	Куф=(Кс+Од)/Вб	0,65	0,63	0,66	-0,02	0,03
9. Индекс постоянного актива	Кпа	Кпа=Ав/Кс	0,75	0,74	0,64	-0,01	-0,10
10. Коэфф. реальной стоимости имущества	Кр	Кр=Рб/Вб	0,67	0,65	0,64	-0,02	-0,01

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется как соотношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования должен быть больше 1. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой владение предприятием.

Для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных была профинансирована наименее ликвидная часть активов. К наименее ликвидной части активов относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство.

В течение исследуемого периода с 2006г. по 2008г. данный коэффициент соответствовал нормативу. Его показания достаточно стабильны, так в 2006г. коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования равен 1,65; в 2007г. снижается до1,54, а в 2008г. повышается до 1,75.

Это указывает на высокую степень независимости предприятия от привлечения заемных средств и высокой степени финансовой устойчивости.

Для оценки структуры источников финансирования наравне с коэффициентом соотношения собственных и заемных источников финансирования используется коэффициент платежеспособности.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5.

Валюта Баланса (общие пассивы) представляют собой сумму собственного капитала и заемного капитала организации. Для финансово устойчивого предприятия минимальное значение соотношения собственного капитала и заемных средств составляет 1, то есть минимальная допустимая величина собственного капитала равна заемному капиталу.

Коэффициент платежеспособности показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение этого коэффициента говорит о том, что предприятие обладает достаточной финансовой независимостью.

Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается как отношение наличия собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств и указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала предприятия. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Прирост коэффициента маневренности улучшает финансовую устойчивость предприятия в последующий период. Рекомендуемая величина К_М = 0,5.

В данном случае мы наблюдаем постепенный рост данного коэффициента, что, несмотря на его несоответствие нормативу, можно считать положительной тенденцией.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница 0,1, оптимально ?0,5. Здесь наблюдается рост данного коэффициента в течение исследуемого периода. Все это говорит о стабильном положении и финансовой устойчивости предприятия. Снижение коэффициента финансовой зависимости говорит об улучшении финансового положения организации.

Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными средствами и т.д

Таблица 2.6 - Анализ платежеспособности ОАО «БХК» за 2007-2008г.г

Показатели	Конец 2006г.	Конец 2007г.	Конец 2008г.
1.Запасы и затраты	17701	17092	23473
2.Средства в расчетах	20463	21009	34895
3.Денежные средства	840	2184	2084
4.Итого оборотные активы (1+2+3)	39004	40285	60452
5.Долгосрочные кредиты и займы	2405	2466	2831
6.Краткосрочные обязательства	31014	32073	34288
7.Итого внешние обязательства (5+6)	33419	34539	37119
8.Превышение оборотных активов над внешними обязательствами (4-7)	5585	5746	23333

Согласно данных таблицы наблюдается устойчивое превышение оборотных активов над внешними обязательствами, которое растет в динамике с 2006г. по 2008г. Это наглядно показывает, что предприятие обладает достаточной платежеспособностью.

В целях анализа ликвидности, статьи актива делятся на четыре группы по степени ликвидности, а статьи пассива баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Баланс считается абсолютно ликвидным если: А₁ П₁; А₂ П₂; А₃ П₃; А₄ П_4.

Таблица 2.7 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности за 2007 г.

Актив	на начало периода	на конец периода	Пассив	на начало периода	на конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало периода	на конец периода
Денежные средства	840	2184	Кредиторская задолженность	23732	22984
КФВ	0	0
итого по группе 1, стр 250 + 260 баланса	840	2184	итого по группе 1, стр 620 баланса	23732	22984	-22892	-20800
Дебиторская задолженность	25572	26430	Краткосрочные кредиты и займы	7200	9089
			Прочие краткосрочные обязательства	82	0
итого по группе 2, стр 240 баланса	25572	26430	итого по группе 2, стр 610+630 баланса	7282	9089	18290	17341
Запасы	17701	17092	Долгосрочные заемные средства и обязательства	1500	1500
НДС	1285	1267	Отложенные налоговые обязательства	905	966
Прочие оборотные активы	1715	1154
итого по группе 3, стр 210 + 220+270	20701	19513	итого по группе 3, стр 510 + 515 баланса	2405	2466	18296	17047
Основные средства	40262	37938	капитал и резервы	55146	53143
НМА	1	1
Незаверщенное строительство	809	1333
ДФВ	380	283
итого по группе 4, стр 190 баланса	41452	39555	итого по группе 4, стр 490 баланса	55146	53143	-13694	-13588
баланс	88565	87682	баланс	88565	87682

А₁ П₁; А₂ П₂; А₃ П₃; А₄ П₄. Организацию нельзя признать абсолютной ликвидной, так как наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Но при этом наблюдается тенденция к улучшению положения, так как за отчетный период уменьшился платежный недостаток наиболее ликвидных активов.

Таблица 2.7 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности за 2008г

Актив	на начало периода	на конец периода	Пассив	на начало периода	на конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало периода	на конец периода
Денежные средства	2184	2084	Кредиторская задолженность	22984	24888
КФВ	0	0
итого по группе 1, стр 250 + 260 баланса	2184	2084	итого по группе 1, стр 620 баланса	22984	24888	-20800	-22804
Дебиторская задолженность	26430	34895	Краткосрочные кредиты и займы	9089	9400
			Прочие краткосрочные обязательства	0	0
итого по группе 2, стр 240 баланса	26430	34895	итого по группе 2, стр 610+630 баланса	9089	9400	17341	25495
Запасы	17092	23473	Долгосрочные заемные средства и обязательства	1500	1500
НДС	1267	68	Отложенные налоговые обязательства	966	1331
Прочие оборотные активы	1154	0
итого по группе 3, стр 210 + 220+270	19513	23541	итого по группе 3, стр 510 + 515 баланса	2466	2831	17047	20710
Основные средства	37938	40778	капитал и резервы	53143	65112
НМА	1	1
Незаверщенное строительство	1333	650
ДФВ	283	282
итого по группе 4, стр 190 баланса	39555	41711	итого по группе 4, стр 490 баланса	53143	65112	-13588	-23401
баланс	87682	102231	баланс	87682	102231

А₁ П₁; А₂ П₂; А₃ П₃; А₄ П₄. Организацию нельзя признать абсолютной ликвидной, так как наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Но при этом наблюдается тенденция к ухудшению положения, так как за отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов.

Предприятие является платежеспособным, если

(А1+А2+А3) ? (П1+П2+П3)

В 2007г.: (А1+А2+А3)=48127 тыс. руб.; (П1+П2+П3)=34539 тыс.руб.

В 2008г.: (А1+А2+А3)=60520 тыс. руб.; (П1+П2+П3)=37119 тыс.руб.

Следовательно, в течение 2007-2008г. предприятие являлось платежеспособным и при своевременном расчете дебиторов с предприятием, оно было способно рассчитаться по своим обязательствам.

Поскольку А4?П4 в 2007-2008г.г., то внеоборотные активы формировались за счет собственных средств.

В оценке платежеспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать также интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Таблица. Определение класса предприятия ОАО «БХК» по уровню платежеспособности

Показатели	Формула расчета	2007 год	2008 год
		значение	баллы	значение	баллы
Рентабельность совокупного капитала		-2,17	0	11,8	20,7
Коэфф.текущей ликвидности		1,5	17,7	1,77	26,6
Коэффициент финансовой независимости		0,61	17,6	0,64	18,5
Итого	-	-	35,3	-	65,8

Согласно полученным расчетам предприятие в 2007 году принадлежало к III классу - проблемные предприятия, а в 2008 году улучшение показателей платежеспособности позволило предприятию переместиться во II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные.

2.4 Взаимосвязь показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Платежеспособность отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Если предприятие будет оставаться неплатежеспособным, а структура баланса - неудовлетворительной, то это будет говорить о его финансово неустойчивом положении.

Систематически неустойчивое финансовое состояние предприятия ведет к его банкротству. Важное место в прогнозировании финансовой устойчивости предприятия занимает оценка вероятности его банкротства. Для оценки удовлетворительной или неудовлетворительной структуры баланса рассчитываются показатели: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. На основании этих критериев принимается решение о признании структуры баланса удовлетворительной или неудовлетворительной, а предприятие платежеспособным или нет.

Если коэффициенты обеспеченности оборотных средств и текущей ликвидности не соответствуют критериям (т.е. при неудовлетворительной структуре баланса), то оценивают возможность восстановления платежеспособности предприятия.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Косс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период. Данный коэффициент рассчитывается в качестве ориентира при прогнозировании платежеспособности.

Таблица 2.4 - Оценка структуры баланса ОАО «Бердский хлебокомбинат»

Наименование показателя	На начало периода	На момент установления платежеспособности	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	1,50	1,77	Не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,33	0,43	Не менее 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле: стр. lгp.3+6: Т(стр. 1гр.3-стр. 1гр.2):2		1,77+6/12*(1,77-1,50)/2= 0,95	Не менее 1,0

Согласно полученным данным можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу, но в динамике повышается. Коэффициент обеспеченности собственными средствами превышает норматив. Значение коэффициента восстановления платежеспособности, которое практически соответствует нормативному значению, указывает на наличие реальной возможности восстановления платежеспособности в течение ближайших 6 месяцев.

Для более наглядного представления факторов, снижающих финансовую устойчивость и платежеспособность построим дерево проблем.

Рисунок 2 - Дерево проблем предприятия ОАО «Бердский хлебокомбинат»

Анализируя выявленные проблемы можно предложить следующие пути решения:

- определение оптимального количества средств в запасах;

- повышение эффективности управления дебиторской задолженностью;

- использование методов ускоренной амортизации;

- продажа неиспользуемых основных средств и запасов;

- повышение качества и расширение ассортимента продукции;

- снижение себестоимости продукции;

- повышение ликвидности предприятия;

- повышение эффективности структуры затрат;

- поиск путей по реструктуризации задолженности.

3. УКРЕПЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «БЕРДСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

3.1 Разработка мероприятий по укреплению платежеспособности

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его платежеспособность. Для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала.

Базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансовой устойчивости организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Ранее проведенный анализ финансового состояния ОАО «Бердский хлебокомбинат» показал, что у предприятия неустойчивая финансовая ситуация.

В первую очередь рекомендуется провести мероприятия по эффективному использованию оборотного капитала, так как финансовая устойчивость предприятия и его финансовое состояние в целом находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них.

Платежеспособность предприятия зависит от состояния платежеспособности потребителей его услуг. Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия - это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами. Поэтому необходимо проводить работу дебиторами по уменьшению дебиторской задолженности.

Для этого необходимо:

- провести инвентаризацию дебиторской задолженности;

- вести учет дебиторской задолженности по срокам ее возникновения;

- проводить систематический анализ дебиторской задолженности.

Как показал проведенный анализ, ОАО «Бердский хлебокомбинат» обладает значительной товарно-материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности. Один из путей улучшения финансовой устойчивости - избавление от незадействованных основных фондов, товарно-материальных запасов, сдача в аренду производственных помещений и т. д.

На предприятии имеет место рост кредиторской задолженности. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, т.к. проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия возникают проблемы с поставками, ущерб репутации организации из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков.

Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность плюс краткосрочные кредиты). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

По существу, выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам -- главная задача управления движением дебиторской задолженности.

Управление движением кредиторской задолженности -- это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Следовательно, практически речь идет об одновременном управлении движением как дебиторской, так и кредиторской задолженностью. Практическое осуществление такого управления предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемости. Речь идет об оценке движения дебиторской и кредиторской задолженности в определенном периоде. Поэтому в качестве исходных данных для такой оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду. Иными словами, из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную, т.е. те элементы долгов, превращение которых в денежные средства относятся к другим временным периодам. Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской задолженности есть основа для оценки периодичности поступления долгов покупателей, достаточного погашения кредиторской задолженности, а также балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными условиями или установленным порядком расчетов.

В конечном счете, все это позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности.

Предприятию рекомендуется снижать себестоимость продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет снижения себестоимости продукции, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Перспективные мероприятия по снижению себестоимости имеют очень большое значение, поскольку прибыль составляет лишь небольшой процент от выручки.

Сокращение непроизводственных расходов из прибыли также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансовой устойчивости компании.

Использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезным мероприятием, направленным на компенсацию потерь в прибыли. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Рекомендуется предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат.

Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Они включают в себя: расходы на закупку сырья и материалов; потребление энергии для технологических целей; транспортные издержки и другие расходы. Сокращение переменных издержек возможны за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов и т. д.

Постоянные затраты не следуют за динамикой объёма производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств.

В отличие от переменных большую часть постоянных затрат при сужении деятельности предприятия и снижении выручки от реализации уменьшить нелегко.

Для осуществления контроля над затратами предприятие должно использовать факт возникновения расходов (на основании актов выполненных работ, товарных накладных от поставщиков) а не только их оплаты, поскольку, во-первых, суммы оплат содержат в себе НДС, а статьи расходов планируются без учета НДС, а во-вторых, момент возникновения расходов и момент осуществления оплаты за эти расходы не обязательно должны совпадать по времени (возможна предоплата или, наоборот, отсрочка платежа).