Финансирование оборотных и внеоборотных активов

Размещено на http://www.allbest.ru/

9

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

ФГОУ ВПО «Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт»

Кафедра «Финансы и кредит»

Контрольная работа

по дисциплине: Финансы бюджетных учреждений

Выполнила: студентка сокр. ф. обуч.

Специальность: Финансы и кредит

Проверил: Самоцветова Т.С.

Кемерово 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Финансирование оборотных и внеоборотных активов

Список использованной литературы

Задача

Криптограмма

Тест

1. Финансирование оборотных и внеоборотных активов

Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия. Эти принципы призваны отражать общую идеологию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. В процессе формирования принципов финансирования оборотных активов используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их части.

Существует три принципиальных подхода к финансированию различных групп оборотных активов предприятия.

1) Консервативный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия.

2) Умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала -- весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

3) Агрессивный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала -- преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия. При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников:

собственный капитал предприятия;

долгосрочный финансовый кредит;

краткосрочный финансовый кредит;

товарный (коммерческий) кредит;

внутренняя кредиторская задолженность предприятия.

Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет внутренней кредиторской задолженности были определены при прогнозировании общего объема и состава кредиторской задолженности.

Объем финансирования оборотных активов за счет краткосрочного финансового кредита определяется на основе прогнозируемой суммы чистых оборотных активов (в соответствии с избранным типом политики их финансирования) и прогнозируемого объема текущего их финансирования (текущих финансовых потребностей). Расчет плановой потребности в краткосрочном финансовом кредите осуществляется по формуле:

КФКп = ЧОАп - ОТФп ,

где КФКп -- планируемая потребность в краткосрочном финансовом кредите;

ЧОАп -- прогнозируемая сумма чистых оборотных активов;

ОТФп -- прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

Расчет объема финансирования чистого оборотного капитала за счет долгосрочного финансового кредита осуществляется по формуле:

ДФКоа = ДФК - ДФКоа,

где ДФКоа -- сумма долгосрочного финансового кредита, инвестированного в оборотные активы (чистый рабочий капитал);

ДФК -- общая сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием, на начало планового периода;

ДФКоа -- сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием на целевое финансирование развития внеоборотных активов (капитальное строительство новых объектов, финансовый лизинг оборудования и т. п.).

Соответственно расчет объема собственного капитала, инвестированного в оборотные активы (чистый рабочий капитал), осуществляется по формуле:

СКоа = ЧОАп - ДФКоа,

где СКоа -- сумма собственного капитала, инвестируемого в оборотные активы (чистый рабочий капитал);

ЧОАп -- прогнозируемая сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала);

ДФКоа -- сумма долгосрочного финансового кредита, инвестированного в оборотные активы (чистый рабочий капитал).

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в сводном плановом документе -- балансе формирования и финансирования оборотных активов.

Примерная форма такого баланса приведена в таблице 7.1.

Таблица 7.1

Примерная форма баланса формирования и финансирования оборотных активов предприятия

Потребность в оборотных активах	Источники финансирования оборотных активов
Группы оборотных активов	Сумма	Группы источников финансирования ОА	Сумма
Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов		Собственный капитал
Объем незавершенного производства		Долгосрочный финансовый кредит
Запасы готовой продукции		Краткосрочный финансовый кредит
Дебиторская задолженность		Товарный кредит
Денежные активы		Внутренняя кредиторская задолженность
Прочие виды оборотных активов		Прочие источники финансирования
Итого		Итого

Финансирование обновления операционных внеоборотных активов в целом сводится к двум вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного, финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов. Кратко охарактеризуем каждый из них.

Оперативный лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую передачу арендатору права пользования основными средствами, принадлежащими арендодателю, на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя.

Финансовый лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации, с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору.

Возвратный лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию предприятия, предусматривающую продажу основных средств финансовому институту (банку, страховой компании и т.п.) с одновременным обратным получением этих основных средств предприятием в оперативный или финансовый лизинг .

Решая дилемму аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций.

Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

а) увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получения дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность;

б) увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов;

в) существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных средств;

г) снижение риска потери финансовой устойчивости, так как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств;

д) снижение потребности в активах предприятия в расчете на единицу производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных средств находятся на балансе арендодателя. В условиях налогообложения имущества это позволяет уменьшить размер налоговых платежей;

е) снижение базы налогообложения прибыли предприятия. В соответствии с действующим законодательством арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия;

ж) освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном формировании основных средств (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных работ, освоения нового производства и т.п.);

з) снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге);

и) более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.

Основными недостатками аренды (лизинга) являются:

а) удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений. Это может ослабить позиции предприятия в ценовой конкуренции или снизить уровень рентабельности его хозяйственной деятельности;

б) осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственных ресурсов за счет проведения необходимой амортизационной политики;

в) невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения в целях повышения рентабельности использования;

г) более высокая в отдельных случаях стоимость обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использовании финансового или возвратного лизинга);

д) недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;

е) риск непродления аренды при оперативном лизинге в период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме).

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных средств является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества. финансирование оборотный актив

Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений:

приобретение обновляемых активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов;

приобретение обновляемых активов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита;

аренда (лизинг) активов, подлежащих обновлению.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов составляют расходы по его покупке т.е. рыночная цена актива. Эти расходы осуществляются при покупке актива и поэтому не требуют приведения к настоящей стоимости.

В заключение отметим, что в современных условиях развитие российского рынка лизинговых услуг переживает трудные времена: высокие риски, недостаток ликвидности у коммерческих банков, слабая платежеспособность потенциальных лизингополучателей и др. Но эта форма финансирования обновления внеоборотных активов является в западной практике самой эффективной и следует ожидать её расцвета и у нас в стране.

Список использованной литературы

1) Белов А.Н. Бухгалтерский учет в бюджетных учреждениях. - М.,2000.

2) Белов А.Н. Бухгалтерский учет в бюджетных и научных учреждениях. -М.,2001

3) Голощапов В.А. Бюджетный учет. - М., 2003.

4) Детков Е.П. Бюджетный учет. - М., 2000.

5) Детков Е.П. Бухгалтерский учет в бюджетных учреждениях и его централизация. - М., 2006

6) Земляченко С.В., Голубева М.А. Переход бюджетных организаций на новый план счетов.//Главбух. - 2000. № 9. - С.41-50.

7) Земляченко С.В. Новый порядок бухгалтерского учета в бюджетных учреждениях.//Главбух. - 2000. № 5. - С. 41-55.

8) Каверина О.Д. Практикум по бухгалтерскому учету в госбюджетных учреждениях и организациях. - М.,

9) Киселев Д.И. Контроль и ревизия в учреждениях народного образования.М.,2001.

10) Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденные приказом Министерства финансов РФ

11) Нефедова В.П. Практическое пособие по бухгалтерскому учету в бюджетных организациях. - М., 2004.

12) Самбореский В.И. Анализ хозяйственной деятельности в бюджетных и научных учреждениях. - М., 2008.

13) Финансы бюджетных организаций: Учебник/ Под ред. проф. Г.Б Поляка.- М.: Вузовский учебник, 2006.-363 с

Задача: в базисном периоде выручка предприятия составила 700тр, затраты на производство и реализацию продукции 560тр. На следующий год предприятие запланировало при таком же объеме реализации снизить затраты на 7%. Определить темпы роста затрат и возрастет или уменьшится прибыль в результате подобного мероприятия на сколько %.

Криптограмма

а … - система показателей, характеризующая какое-либо явление путем сопоставления или противопоставления отдельных его сторон.

1. Обязательный налог, изъятие, платеж предприятий, организаций, учреждений и отдельных лиц за услуги, оказываемые им государственными органами.

2. Особые институты, аккумулирующие денежные средства и накопления, предоставляющие кредит, осуществляющие денежные расчеты, выпуск денег, операции с ценными бумагами и др.

3. Совокупность людей, проживающих на территории континента, страны или ее части, отдельного региона или ее пункта.

4. Вид основных фондов, включающий архитектурно-строительные объекты, назначением которых является создание условий (защита от атмосферных явлений и т.п.) для труда, жилья, социально культурного обслуживания населения и хранения материальных ценностей.

5. Предпринимательская операция, начатая без учета реальных возможностей исполнения и обреченная на провал.

6. Фактическая нехватка денежных, товарных и иных ценностей (сверх установленных норм потерь), зафиксированная в установленном порядке при их приемке или по результатам инвентаризации.



Тест

1. Выделяют налоговые и неналоговые доходы бюджетов:

1) да;

2) нет.

2. Анализ обеспеченности учреждения бюджетными средствами проводится на основании данных отчета об исполнении сметы расходов учреждения:

1) нет;

2) да.

3. В кассовых и банковских документов исправления не допускаются:

1) да;

2) нет.

4. Бюджет - это:

1) смета доходов и расходов;

2) роспись денежных доходов и расходов государства, предприятия, учреждения на определенный период, утвержденная в законодательном порядке;

3) оба утверждения верны.

5. Бюджетные учреждения обязаны своевременно предоставлять отчет и иные сведения об исполнении бюджетных средств:

1) да;

2) нет.

6. Бюджетные учреждения не умеют право на своевременное доведение уведомлений о бюджетных ассигнованиях и лимитов бюджетных обязательств:

1) да;

2) нет.

7. бюджетное учреждение - это:

1) организация коммерческая;

2) организация некоммерческая.

8. Ведущее место в бюджетной системе занимает:

1) федеральный бюджет;

2) региональный бюджет;

3) местный бюджет.

9. Социальная политика России выступает условием социальной стабильности и формирует атмосферу общественного доверия к государственно-политическим институтам:

1) нет;

2) да.

10. Кемеровский государственный университет является бюджетным учреждением:

1) нет;

2) да.

Размещено на Allbest.ru