Анализа финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами. Тема "Анализ финансового состояния предприятия" очень актуальна на сегодняшний день.

Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами. Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

1. Определить значение финансового состояния для развития предприятия;

2. Проанализировать соотношение собственного и заемного капитала предприятия;

3. Дать оценку финансового состояния на основе ликвидности баланса.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью "Завод металлоконструкций". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована квартальная бухгалтерская отчетность ОАО "Завод металлоконструкций " за 2009 год, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1). При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ. Методологической и теоретической основой для выполнения курсовой работы послужили законодательные и нормативные акты.

1. Сущность и назначение анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом.

Под банкротством хозяйствующего субъекта понимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не стать банкротом, хозяйствующий субъект должен постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую устойчивость. Одним из необходимых условий для обеспечения конкурентоспособности является анализ коммерческой деятельности, в том числе анализ финансового состояния, так как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятия в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

1.1.1 Финансовый анализ и анализ финансового состояния

Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы.

Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

1.1.2 Внутренний и внешний анализ

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

1.1.3 Основные задачи анализа

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

Общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

1.2 Приемы анализа

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут использоваться методы экономико-математического моделирования (регрессивный анализ, корреляционный - анализ).

1.2.1 Прием сравнения

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями( норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т.д.

1.2.2 Прием сводки и группировки

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

1.2.3 Прием цепных подстановок

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменны. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель.

1.2.4 Прием разниц

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору- на отчетный количественный фактор.

1.3 Роль анализа финансового состояния в разработке финансовой политики предприятия

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

1.3.1 Методы финансово-экономического анализа

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

анализ бухгалтерской отчетности;

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяется размер и источники заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли,

При этом следует сравнивать фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

1.4 Методы прогнозирования финансовой устойчивости

Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансовой устойчивости субъекта хозяйствования:

· Экстраполяция

При использовании первого метода исходят из предположения о существовании прямой зависимости между оборотным капиталом и объемом продаж, которая может быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж). Либо с помощью уравнения связи:

Y=a+bx ,

где a- постоянная величина чистого оборотного капитала;

b- коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема продаж.

Зная величину этих коэффициентов и прогнозируемый объемов продаж, можно определить потребность в чистом оборотном капитале (финансово-эксплуатационную потребность в оборотных средствах).

· Метод сроков оборачиваемости

Второй метод определения чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно-коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.

Однако этот метод имеет свои недостатки, так как сроки оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь требуют прогнозирования и уточнении.

· Метод бюджетирования

Третий метод основан на планировании поступления и расходования денежных средств, в том числе от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Расчет отклонений между поступлением и выплатами показывает планируемое изменение денежных средств и создает основу для принятия соответствующих управленческих решений. Прогнозирование денежных потоков позволяет определить размеры избытка и недостатка денежной наличности в обороте предприятия.

· Метод предварительных прогнозных балансов

Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о прибылях и убытках и прогнозного баланса. Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.

Глава 2. Методика анализа финансового состояния ОАО “Завод металлоконструкций”

2.1 Общая характеристика ОАО “Завод металлоконструкций”

Организационно правовая форма предприятия - открытое акционерное общество.

Предприятие имеет право на осуществление следующих видов работ:

Выполнение проектных работ для зданий и сооружений второго уровня ответственности.

Строительное проектирование и конструирование:

Строительные конструкции, узлы и детали;

Фундаменты.

Выполнение строительно-монтажных работ для зданий и сооружений второго уровня ответственности.

Возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений:

Монтаж металлоконструкций и установка арматуры.

Производство отдельных видов строительных материалов, конструкций и изделий.

Производство несущих металлических строительных конструкций и изделий первой и второй группы - изготовление металлоконструкций и изделий для мостов, путепроводов, тоннелей, морских и речных причальных сооружений.

Инжиниринговые услуги.

Разработка тендерной документации для подрядных торгов:

Проведение предварительных исследований;

Содействие в проведении торгов;

Разработка условий предквалификационного отбора соискателей;

Экспертиза оферт;

Выдача рекомендаций по определению победителя торгов;

Консультации по условиям контракта.

2.2 Содержание анализа

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятия и множество способов анализа этой деятельности.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия по данным внешней финансовой отчетности является классическим способом анализа. Его проведение включает следующие этапы:

· Сбор информации и оценка ее достоверности, отбор данных из форм бухгалтерской отчетности за требуемый период времени.

· Преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму.

· Характеристика структуры отчета (вертикальный анализ) и изменения Расчеты и группировки показателей по основным направлениям анализа.

· Выявление и изменение групп показателей за исследуемый период.

· Установление взаимосвязей между основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов.

· Подготовка заключения о финансово-экономическом состоянии предприятия.

2.2.1 Структура анализа финансового состояния

Структура анализа финансово-экономического состояния предприятия состоит из оценки пяти основных блок-параметров (рис. 1)

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1 Структура анализа финансового состояния предприятия

2.3 Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса

финансовый политика предприятие бухгалтерский

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:

Основные концепции баланса;

Значение и функции баланса;

Строение бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.

Бухгалтерский баланс - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс - основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

Ознакомиться с имущественным состоянием предприятия;

Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.;

Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др

2.3.1 Актив баланса

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности

Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

Нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);

Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);

Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

Оборотные активы (мобильные средства):

Запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество:

Хранящееся для реализации;

Находящиеся в процессе производства для реализации;

Постоянно расходующиеся на производство продукции);

Дебиторская задолженность;

Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);

Денежные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты.

2.3.2 Пассив баланса

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:

Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

Степень участия в создании имущества предприятия.

В зарубежной практике существует несколько иное толкование сущности пассива баланса - это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).

Данные определения не противоречат друг другу, но в современной концепции бухгалтерского учета последнее более предпочтительно.

Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируют по следующим признакам:

1. Юридические принадлежности:

Обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал);

Обязательства перед третьими лицами - кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал);

2. Срочности возврата обязательств:

Средства длительного пользования;

Средства краткосрочного пользования.

Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года - краткосрочные, более одного года - долгосрочные.

Еще один важный аспект анализа структуры баланса - это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса (рис.2), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2 Взаимосвязи между активом и пассивом

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия является определенной степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

2.4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствия (излишки или недостатки) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Еc = Иc - F,

где Еc - наличие собственных оборотных средств;

Иc - источники собственных средств (итог раздела “Капитал и резервы”)

F - основные средства и вложения ( итог раздела “Внеоборотные активы”.)

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F,

где Ет- наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

Кт- долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. “Долгосрочные пассивы”).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) - F,

где Е- общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат ;

Кt- краткосрочные кредиты и займы (итог разд. Баланса “Долгосрочные пассивы”).

На основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес - Z,

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = Ет - Z = ( Ес + Кт ) -Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е? = Е? - Z = ( Еc + Кт + Кt ) - Z .

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±Ет ;±Е? ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:



где X1 =±Ес;

X2=±Ет;

X3=±Е?.

Функция S(x) определяется следующим образом:

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 1).

Таблица 1 Типы финансовой устойчивости предприятия

Типы финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	S = ( 0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; Эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	S =(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; Необходимость привлечения дополнительных источников; Возможность улучшения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние	S=(0,0,0)	_	Неплатежеспособность предприятия; Грань банкротства

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем это положение фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

Запасы и затраты полностью покрываются только при помощи суммы собственных оборотных средств долгосрочных и краткосрочных займов, причем эта сумма растет очень интенсивно (темп роста 215%).Это в какой то мере говорит о возможности стабилизации ситуации.

Но, с другой стороны, темп роста общей величины основных источников формирования запасов и затрат отстает от темпов роста величины запасов и затрат (215,2< 284,9).

Главной причиной неустойчивого финансового состояния является недостаток собственных оборотных средств. Это объясняется слишком большой долей внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия. Следовательно, несмотря на очень высокое содержание собственных средств в сумме пассива (91,9% в 97 г. И 82,7% в 78 г.), эти средства почти полностью уходят на формирование внеоборотных активов. То есть причина недостатка собственных средств для формирования запасов и затрат кроется в активе баланса(актив на 78% состоит из внеоборотных средств).

Положительно можно оценивать как рост собственных оборотных средств на 58,2%(за счет уменьшения внеоборотных активов, в результате продажи части непроизводственных фондов), так и увеличение краткосрочных займов и кредитов в основном за счет авансов полученных. Таким образом, предприятие пытается компенсировать недостаток собственных оборотных средств за счет увеличения кредиторской задолженности.

2.4.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых показателей (табл. 2).

Таблица 2 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывать	Комментарии
1	2	3	4
1. Коэффициент автономии	Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия	Ка = Ис/ В Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Кз/с = (Кт + Кt)/Иc Отношение всех обязательств к собственным средствам	Кз/с < 0,7 Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия	Ко = Ес / Rа= (Ис -F)/Rа Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Ко?0,1 Чем выше показатель(0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия,тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики
4. Коэффициент маневренности	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км = Ес /Ис Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала предприятия	0,2-0,5 Чем ближе значение показателей к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов	Км/и = Rа/F Отношение оборотных средств к внеоборотным активам	Чем выше значение показателей тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные средства
6. Коэффициент имущества производственного назначения	Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия	Кп.им = (Z+F)/В Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса	Кп.им?0,5 При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения
7. Коэффициент прогноза банкротства	Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия	Кпб = (Rа - Кt)/В Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса	Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Учитывая, что на устойчивость финансового положения влияет в основном показатель обеспеченности собственными средствами (Ко) он указывает на возможность предприятия проводить независимую финансовую политику. Некоторое снижение происходит за счет резкого роста оборотных активов (а именно - запасов и затрат), но коэффициент не выходит за пределы допустимого.

Коэффициент имущества производственного назначения слишком высок >> 0,5, поэтому, в данном случае, его незначительное снижение можно расценивать положительно.

В результате анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных и относительных показателей можно сделать вывод:

Предприятие находится на грани нормального и неустойчивого состояния (при рассмотрении абсолютных показателей). Но все же финансовая независимость предприятия высока (коэффициент автономии и Кз/с) причем наблюдается рост финансовой устойчивости предприятия (при рассмотрении динамики относительных показателей финансовой устойчивости).

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно связаны между собой.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы (рис. 3):

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.3 Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

2.5.1 Оценка ликвидности баланса.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 4) по следующим признакам:

По степени убывания ликвидности (актив);

По степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.4 Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Можно сделать вывод что баланс предприятия не соответствует всем критериям абсолютной ликвидности.

Анализируя долгосрочную ориентировочную платежеспособность, можно сказать, что предприятие полностью отвечает условиям ликвидности (А2> П2 и А3 >П3)

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела “Оборотные активы” и раздела “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия (табл.3).

Таблица 3 Вычисление чистого оборотного капитала

Показатели	На начало года, руб.	На конец года, руб.
1.Оборотные активы	8 140 620	21 922 469
2.Краткосрочные пассивы	8 496 978	20 489 882
3.Чистый оборотный капитал (1-2)	-356 358	1 432 587

В данном случае рост чистого оборотного капитала говорит о росте ликвидности строительного предприятия.

2.5.3 Анализ движения денежных средств

Рассмотрим и проанализируем отчет «О движении денежных средств» (форма №4),который был введен в состав российской отчетности в 2009 году. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств. Необходимость анализа этого документа финансовой отчетности обусловлена тем, что в хозяйственной деятельности порой складывается довольно парадоксальная ситуация, когда прибыльное предприятие не может произвести расчеты со своими работниками и контрагентами.

Главная цель анализа денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

В настоящее время отчет «О движении денежных средств» призван в мировой практике основным источником данных для анализа финансового состояния предприятия.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование) денежных средств:

текущая деятельность;

инвестиционная деятельность;

финансовая деятельность.

Текущая (основная) деятельность - основная уставная деятельность предприятия: получение выручки от реализации, уплата по счетам поставщиков, авансы, получение краткосрочных кредитов и займов, расчеты с бюджетом, выплата заработной платы, выплаченные и полученные проценты по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением или реализацией, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов.

Финансовая деятельность связана с поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов.

В мировой и российской учетно-аналитической практике предприятия отчитываются «О движении денежных средств», используя либо прямой, либо косвенный метод. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо учитывать также и некоторые различия между указанными методами.

Глава 3. Рекомендации по воздействию на финансовое состояние ОАО “Завод металлоконструкций”

Проанализировав финансовое состояние “Завода металлоконструкций”, можно сделать следующие выводы:

Снижение общей стоимости имущества за два исследуемых года на 37% не говорит о спаде хозяйственной деятельности предприятия, так как он происходит в совокупности с ростом доли оборотных активов, что указывает на увеличение средств в обороте, и при наличии платежеспособного спроса, увеличить выручку.

Рекомендуется рациональное управление текущими активами, то есть умелое балансирование между рисками. Одни риски связаны с недостатком текущих активов, а значит с угрозой срыва производственных планов из-за нехватки сырья и материалов или отсутствия возможности удовлетворить запросы потребителей. Другие риски обусловлены избытком текущих активов, а это приводит к замораживанию денежных средств в сырье, дебиторской задолженности и т.д.

Также можно сделать вывод, что оптимальный уровень текущих активов позволит максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. То есть текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Рост заемных средств за 2009г в два раза нельзя оценивать отрицательно. Для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений нормальным положением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, считается отношение собственных источников к общей сумме на уровне 60% (тогда как в нашем случае это отношение значительно меньше).

Рекомендуется удерживать имеющийся уровень собственных средств, так как в привлечении заемных средств нет необходимости. Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала указывает на увеличение эффективности использования собственного капитала, но показатели рентабельности собственного капитала настолько низки, что большую прибыль можно было бы получить при вложении этих средств в банк под проценты. Так как основная часть собственных средств идет на формирование внеоборотных активов, нужно рассмотреть возможность изменения структуры внеоборотных активов, в частности, попытаться изменить доли основных фондов и незавершенного производства.

При росте выручки от реализации продукции и услуг на 40,6%, прибыль от реализации растет всего на 22,5%. При этом, отягчающим обстоятельством является очень высокий уровень затрат на производство и реализацию продукции (себестоимость - 96,8%).

Рекомендуется, при невозможности увеличении цены, снижение себестоимости продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы . Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Заключение

В последние годы наметились отдельные позитивные сдвиги по ряду основных показателей экономики: закрепился достаточно низкий уровень инфляции, несколько возрос объем промышленной продукции, увеличилась реальная заработная плата, вырос рыночный товарооборот.

Однако на фоне появившихся положительных тенденций настораживает спад инвестиций в основной капитал. С отменой централизованной плановой экономики, когда государство было главным инвестором и заказчиком, многие строительные предприятия не могут использовать весь свой производственный потенциал, платежеспособный спрос упал, выросла конкуренция между строительными предприятиями.

Но, не смотря на это, “Завод металлоконструкций” не только сохранил свое положение на рынке строительной продукции, но и, благодаря высокому качеству изделий и новейшим технологиям производства и монтажа металлоконструкций, смог за последние несколько лет увеличить число заказчиков, следовательно увеличить объем работ и выручку.

В условиях жесткой конкуренции, для того, чтобы выиграть в подрядных торгах, необходимо предложить минимальную цену. Это заставляет предприятие минимизировать собственную прибыль, в результате рентабельность падает. Это объясняет высокую долю себестоимости в выручке от реализации продукции (96,8%).

Следовательно основной задачей руководства предприятия является выявление резервов по снижению затрат на производство продукции.

Второй проблемой, выявленной при оценке эффективности хозяйственной деятельности предприятия, были низкие показатели доходности имущества предприятия и собственного капитала. Это говорит о низкой эффективности использования собственного капитала и всего капитала предприятия в целом. Необходима мобилизация собственных средств из внеоборотных активов в текущие активы, что приведет к увеличению оборачиваемости активов, что увеличит эффективность производства.

В целом, в результате анализа финансового состояния “Завода металлоконструкций”, наблюдается рост финансовой устойчивости предприятия, рост его платежеспособности, улучшение показателе деловой активности (выручка, чистая прибыль, фондоотдача, производительность труда), хотя показатели рентабельности все еще остаются на очень низком уровне.

Список литературы

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. - М.:”Финансы и статистика”, 1994. - 80 с.

Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия:Практическое пособие. - М.:”Издательство ПРИОР”, 2000.

Ковалев В.В. Финансовый анализ:управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.:”Финансы и статистика”, 2004.

Ковалевский Г.В. Системный анализ использования резервов строительных организаций. - М: “Стройиздат”, 2006 с.

Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия.М.:”Бухгалтерский учет”- 2007.

Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.:”Финансы и статистика”.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд.,переработ. И доп. - Минск: ООО”Новое издание”, 2000-2006.

Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.”ИНФРА-М”, 2005.

Размещено на Allbest.ru