Учет и анализ хозяйственной деятельности производственно-коммерческого предприятия "Арника"

3.2.1 Анализ имущества ПКП «Арника»

Информация об имуществе предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования деятельности при составлении Бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнёрам. Для решения этого вопроса составим таблицы.

Таблица 3.1.

Состав, структура и динамика имущества предприятия, тыс. р.

В экономике темп прироста рассчитывается по формуле:

где

А - изучаемый показатель;

- прирост по соответствующему показателю, определяемый как разница между отчётным показателем (А₁) и базисным (А₀).

Изучаемый показатель - имущество предприятия. Темп прироста составил 164,5 % (72808 : 44250 100).

В составе этого имущества к началу отчётного периода оборотные средства («мобильные») составляли 100 % в имуществе предприятия. За отчётный год они увеличились на 72808 тыс. р. и также составляют 100 % в имуществе предприятия. Чем выше удельный вес оборотных активов в стоимости имущества, тем у предприятия больше возможностей маневрировать свою работу, увеличить товарооборот, особенно это важно для предприятий торговли. Оборотные активы значительно быстрее, чем внеоборотные, или, иммобилизованные активы (основные средства и другие долгосрочные вложения) превращаются из иных форм в денежную. Кроме того, например, основные средства кроме физического снашивания подвержены моральному износу, что значительно понижает их ликвидность.

На практике считается, что если удельный вес оборотных активов в имуществе превышает 60 %, то предприятие может быть отнесено к разряду потенциально способных приспособиться к рыночным отношениям.

Необходимо обратить внимание на рост денежных средств, который составил 13803 тыс. р., хотя удельный вес в составе имущества предприятия уменьшился на 19, 1 %. Также на 11 % уменьшился удельный вес оправданной дебиторской задолженности. Уменьшение удельного веса в составе имущества предприятия денежных средств и оправданной дебиторской задолженности можно объяснить увеличением материальных оборотных активов на 60745 тыс. р. по сравнению с началом года увеличением удельного веса в общем объёме имущества на 30 %. Оборотные средства увеличились в целом на 72808 тыс. р., а темп их прироста составил 164,5 % (72808 : 44250,0 100).

Финансовый результат, полученный в результате работы предприятия, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия осуществляется за счёт собственных и заёмных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.

Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, тыс. р.

Таблица 3.2.

Рассматривая данные , приведённые в таблице 3.2., можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 72808 тыс. р., увеличилась на 18707 тыс. р. или на 25,7 % (18707 : 72808 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала - на 54101 тыс. р., или на 74,3 % (54101 : 72808 100). За этот период значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, с 17571 тыс. р. до 36278 тыс. р., прирост составил 18707 тыс. р., величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней 100 %. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.

3.2.2 Анализ финансовой независимости ПКП «Арника»

Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется «Уровнем финансовой независимости» и «Уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия».

Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.

Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 3.2., стр .4: на начало периода он составил 39,7 %, на отчётную дату его величина снизилась на 8,7 % и составила 31 %. Тенденция неблагоприятная, тем более, что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.

В дополнение к указанному показателю рассчитывают:

Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К _{незав. об. акт.}). он определяется по формуле:

(сумма строк 230 и 450 баланса)

2)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К _{незав. запасов.}). Его рассчитывают по формуле:

На начало отчётного периода К _{незав. об. акт.} = 17571 : 44250 100 = 39,7 % , на отчётную дату он равен 31 % (36278 : 117058 100), т. е. снизился на 8,7 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже.

К _{незав. запасов} на начало года равен 113 % (17571 : 15500 100), на отчётную дату он составил 47,6 % (36278 : 76245 100). Значение этого показателя должно превышать 60 - 80 %, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.

Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К _пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 3.2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К _пр. равен 151 % (26679 : 17571 100), на отчётную дату он составил 222 % (80780 : 36278 100).

Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.

В целом, на основании проведённых выше расчётов можно отметить, что ПКП «Арника» финансово зависимо, кроме того появилась тенденция роста его зависимости от привлечения заёмного капитала. Это может объясняться спецификой работы ПКП «Арника», т. к. в большинстве случаев предприятие работает по предоплате. Кроме того, на предприятии накапливаются излишки ТМЦ, реализация которых позволит улучшить многие из представленных выше характеристик.

3.2.3 Оценка платёжеспособности и ликвидности ПКП «Арника»

Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платёжеспособности этого предприятия.

Под платёжеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А _т (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности З _внеш. (по обязательствам), т. е.

Текущие активы А = З + Д, где

З - запасы и затраты (итог по стр. 230);

Д - денежные средства, расчёты и прочие активы (итог по стр. 450)

З _внеш. = ДФО + РПП , где

ДФО - долгосрочные долговые обязательства (итог по стр. 650);

РПП - расчёты прочие пассивы (в том числе краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность) (итог по стр. 860).

Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платёжеспособность предприятия на начало и на конец года.

Таблица 3.3.

Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 3.3, определяем:

44250 > 26679, следовательно предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платёжеспособным.

117058 > 80780, следовательно на конец года ПКП «Арника» также является платёжеспособным.

Но указанная оценка платёжеспособности не очень точна. В отечественной практике состояние платёжеспособности оценивается посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню из ликвидности.

По уровню ликвидности имущество предприятия, представленное в активе баланса, выделяют в четыре группы.

Первая группа - немедленно реализуемые активы, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа, которую обычно называют «быстро реализуемые активы», это дебиторская задолженность в оправданной её части.

К третьей группе, к имуществу средней реализуемости, принято относить материальные оборотные активы, из которых следует исключить неходовые, залежалые, т. е. неликвидные и труднореализуемые ТМЦ.

К четвёртой группе, которая чаще всего называется «труднореализуемое и неликвидное имущество», относят всё то имущество, которое мы исключили из первых трёх групп, плюс основные средства и прочие внеоборотные активы.

В соответствии с предложенной классификацией активов баланса по уровню их ликвидности рассчитывают коэффициенты:

Абсолютной ликвидности, денежной ликвидности, абсолютной платёжеспособности (в разряде публикаций этот коэффициент носит разные названия, хотя сущность его от этого не меняется). Назовём его «коэффициент абсолютной ликвидности» (К _{абс. ликв.}). Это дробь, в числителе которой показывается стоимость немедленно реализуемых активов, т. е. первой группы активов, а в знаменателе - краткосрочные долговые обязательства предприятия. В западной практике значения этого коэффициента признаются теоретически достаточными, если они превышают 0,25 - 0,30 единиц, то есть считается вполне достаточным иметь 25 - 30 процентов реальных денег по отношению к краткосрочным долговым обязательствам, чтобы быть признанным платёжеспособным. В отечественной практике, в условиях кризиса неплатежей значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,5 единиц..

Превышение значения такого коэффициента над единицей означает безукоризненную денежную ликвидность, но с точки зрения эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия это неравенство говорит о нерациональном использовании свободных денежных средств. Деньги должны ”работать“ и приносить дополнительную прибыль (доход).

2. Коэффициент промежуточного покрытия или срочной ликвидности (К _пп). В системе этого коэффициента показывается сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальных к получению в отчётном периоде, и дебиторской задолженности в оправданной её части, т. е. сумма статей актива баланса, отнесённых к первой и второй классификационным группам по уровню их ликвидности. Знаменатель коэффициента тот же, что и у показателя ликвидности - краткосрочные долговые обязательства. Его рассчитывают для того, чтобы знать, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя в отечественной практике лежит в диапазоне 0,7 - 0,8 единицы.

3. Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия (К _{тек. ликв.}), в числителе которого берётся сумма всех денежных средств, краткосрочных денежных вложений, реальных к получению, дебиторской задолженности в оправданной её части и материальных оборотных средств без учёта неликвидов, то есть в числителе должна быть сумма первых трёх квалификационных групп по уровню их ликвидности, знаменатель дроби - краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель отражает способность предприятия погасить за счёт мобилизации всех ликвидных оборотных активов свои долговые обязательства. Значение этого коэффициента считается достаточным для нормального функционирования предприятия, если оно колеблется в интервале 2,0 - 2,5 единицы. Если его величина меньше единицы, то это свидетельствует о недостаточности объёма ликвидных оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных долговых обязательств. В связи с этим возникает необходимость для погашения последних использовать в качестве ликвидных ресурсов основные средства и другие долгосрочные вложения, что грозит банкротством предприятия.

Классифицируем оборотные активы ПКП «Арника» по уровню их ликвидности и обобщим результаты в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Группировка активов предприятия по уровню их ликвидности, тыс. р.

Теперь составим таблицу, обобщающую данные о долговых обязательствах предприятия.

Таблица 3.5

Краткосрочные долговые обязательства предприятия, тыс. руб.

Зная и используя данные таблиц 3.4 и 3.5 рассчитаем коэффициенты ликвидности, результаты сведём в таблицу 3.6.

Таблицу 3.6

Коэффициенты ликвидности (платёжеспособности).

За отчётный период значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно уменьшилось (на 0,381 единицы) и на отчётную дату составило 0,443 единицы. Это не очень хорошая тенденция, в целом ухудшающая платёжеспособность предприятия, тем более, что данный коэффициент хотя и не на много, но ниже теоретически допустимого уровня в условиях кризиса неплатежей (на начало года этот показатель был хорошим). Теперь вместо 82,4 % предприятие может немедленно погасить только 44,3 % своих краткосрочных заёмных обязательств, то есть значение показателя уменьшилось на 3,81 %.

Коэффициент промежуточного покрытия на начало года значительно превышал теоретически возможный показатель, но на конец отчётного года коэффициент уменьшился на 57 %. Если предприятие использует свою дебиторскую задолженность для покрытия краткосрочных долговых обязательств, то в отчётном периоде оно сможет покрыть 51 % платёжного дефицита.

Значение коэффициента текущей ликвидности незначительно уменьшилось с 1,66 единиц до 1,45 единиц.. Несмотря на от, что теоретически определённый показатель выше, всё-таки показатель предприятия не вышел за критическую отметку равную единице.

Таким образом, ПКП «Арника» пока ещё платёжеспособно, хотя за анализируемый период возникли негативные тенденции, особенно в плане финансовой независимости.

Однако на практике, под влиянием изменения скорости оборота оборотных активов, изменения конъюктуры, отраслевых особенностей предприятия, уровня инфляции вполне удовлетворительными могут оказаться результаты деятельности и при значительно меньшем значении показателей платёжеспособности, и наоборот.

Поэтому кроме перечисленных выше характеристик необходимо определить скорость и время оборота оборотных активов в динамике, изменение которых оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

3.2.4 Показатели деловой активности ПКП «Арника»

В обобщённом виде формула для расчёта показателей оценки деловой активности предприятия выглядит как отношение выручки от реализации к средней за период величине средств или их источников.

Коэффициенты деловой активности отражают скорость оборота средств, которая непосредственно влияет на платёжеспособность.

Анализ показателей деловой активности предприятия позволяет выявить следующие неблагоприятные тенденции: замедление кругооборота средств, увеличение производственных запасов, снижение спроса на товары и т. п.

Коэффициент оборачиваемости всех активов определяется как отношение выручки от реализации ко всей сумме активов.

О_а = В/А

Чем выше объём реализации, тем эффективнее используются активы и быстрее оборачиваются.

Сумма всех активов включает долгосрочные активы, в том числе основные средства и текущие активы - оборотные средства, поэтому может быть рассчитана оборачиваемость основных фондов и оборотных средств в отдельности. На ПКП «Арника» основные фонды отсутствуют, поэтому оборачиваемость всех активов будет совпадать с оборачиваемостью текущих активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (материальных оборотных активов):

О_зз = В/З

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах или дебиторской задолженности:

О_дз = В/З_д

Среднегодовые остатки оборотных активов мы рассчитали по средней арифметической. Сумма активов на начало и конец года делится на два. Такой расчёт производится на начало отчётного периода и на отчётную дату. Среднегодовые остатки материальных оборотных активов и дебиторской задолженности рассчитываются по тому же принципу.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

О_кс = В/КС

Кроме показателей оборачиваемости оборотных активов и собственного капитала определяется также и время оборота в днях.

t_а = А_т Д : В, где

Д - число календарных дней в отчётном периоде;

В - выручка от реализации;

А_т - сумма текущих активов (или материальных активов, или дебиторской задолженности).

В таблице 3.7 приведена форма расчёта и анализа динамики показателей, оценивающих деловую активность предприятий.

Таблица 3.7

Расчёт показателей оценки деловой активности ПКП «Арника».

Таблица 3.8

Показатель оборачиваемости собственного капитала.

За отчётный период скорость оборота всех оборотных активов возросла на 100,85 % (2,37 : 2,35 100), продолжительность одного оборота сократилась на 77 дней.

Скорость оборота материальных оборотных активов увеличилась в отчётном периоде на 23,88 % (1,6 : 6,7 100), а продолжительность одного оборота сократилась на 10,2 дня.

Также произошло увеличение скорости оборота и средств в расчётах (дебиторской задолженности) на 320 % (49,4 : 15,4 100) и продолжительность оборота сократилась на 17,8 дня.

Как видим, показатели оценки деловой активности ПКП «Арника» хорошие, кроме того очевидна тенденция улучшения этих показателей.

Результаты расчётов, приведённых в таблицах 3.1 - 3.8, сведены в таблицу 3.9.

Таблица 3.9

Показатели финансовой устойчивости ПКП «Арника»

3.2.5 Оценка прибыльности предприятия

Деятельность предприятия зависит от его способности приносить достаточный уровень дохода (прибыли), которая влияет и на платёжеспособность.

Наиболее важные и обобщённые показатели оценки прибыльности предприятия, которые характеризуют отдачу капитала, относятся:

Общая рентабельность;

Рентабельность собственного капитала;

Рентабельность производственных фондов.

Общую рентабельность можно определить из соотношения:

R_о = (П_б/А) 100 , где

П_б - балансовая прибыль отчётного года (стр.590 пассива баланса)

А - сумма всех активов (стр. 490 актива баланса)

Предприятие должно интересовать, какую прибыль оно получает на каждый рубль активов.

Для оценки деятельности предприятия важное значение имеет ещё один показатель рентабельности, который определяется как отношение чистой прибыли (П_ч) к сумме активов (всем или текущим):

Rч_а = (П_ч/А) 100 ; или Rч_Ат = (П_ч/А_т) 100

Чистая прибыль - это разница между балансовой прибылью и обязательными платежами: П_ч = П_б - Пл_об

Если прибыль, полученная с 1 рубля активов, меньше, чем процентная ставка на заёмные средства, то финансовая устойчивость предприятия нарушается, финансовое положение неблагополучно.

Рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли к величине собственного капитала (стр. 600 пассива баланса).

R_ск = (П_ч/КС) 100

Величина этого показателя даёт представление о том, как работает собственный капитал.

Представляет интерес сопоставление двух показателей R_о и R_ск, т. е. дохода на 1 рубль активов и собственного капитала. Разница в этих показателях объясняется использованием привлечённого капитала.

Рентабельность производственных фондов определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой величине основных производственных фондов (ОПФ) и материальных оборотных активов (А_м). С помощью этого показателя устанавливается , какая прибыль получается с каждого вложенного рубля в основные средства и материальные активы.

R_пф = [П_б/(ОПФ + А_м)] 100.

По данным таблицы 3.10 можно рассчитать и проанализировать динамику показателей прибыльности хозяйственной деятельности.

Таблица 3.10

Расчёт показателей прибыльности хозяйственной деятельности.

Как видно из таблицы 3.10 показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности ПКП «Арника» как на начало, так и на конец года достаточно высокие. Причём общая рентабельность увеличилась на отчётную дату на 16,8 %. Чистая рентабельность увеличилась на отчётную дату на 13,4 %. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 66,2 %. Только рентабельность производственных фондов снизилась на отчётную дату на 27,8 %, но сам показатель на отчётную дату остаётся достаточно высоким.

В составе показателей, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия, можно выделить рентабельность реализованной продукции, определяемую как отношение чистой прибыли (П_ч) к выручке от реализации (В_р).

R_рп = (П_ч/В_р) 100.

Снижение этого показателя может означать падение спроса на продукцию и товары. Расчёт и анализ динамики показателя рентабельности реализованной продукции приведён в таблице 3.11.

Таблица 3.11

Расчёт рентабельности реализованной продукции.

3.3 Анализ динамики и структуры товарооборота и прибыли ПКП «Арника»