Финансовый анализ предприятия на основе бухгалтерского баланса

Финансовая устойчивость оценивается по системе относительных показателей, которые характеризуют степень риска, связанного с формированием собственных и заёмных средств, используемых для финансирования актива.

Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент мобильности

6.3 Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств называют коэффициентом финансовой устойчивости. Он рассчитывается но формуле:

Коэффициент показывает, сколько рублей заёмных средств, приходится на один рубль собственных. Его значение для финансово-устойчивого предприятия должно быть меньше или, в крайнем случае, равно 1. Данное требование можно записать так: норма ЗК:СК = 1:1, то есть на каждый рубль собственных средств (собственного капитала) должно приходится не больше одного рубля заёмных.

В повседневной практике хозяйственной деятельности предприятия допускают превышение величины заёмных средств над собственными, то есть . Если , то это означает, что финансовое положение либо находится в критической точке, либо плохое. Однако следует иметь в виду, что во многом окончательный вывод зависит от того, какова скорость оборота средств данного предприятия. Если скорость оборота высокая, то предприятие быстро преодолевает эту критическую точку.

Если наоборот, то предприятию надо предпринимать незамедлительные меры для повышения финансовой устойчивости.

Для анализируемого предприятия коэффициент финансовой устойчивости равен:

на начало года:;

на конец года: ;

изменение .

Данный показатель характеризует предприятие как финансово устойчивое, хотя произошло незначительное увеличение заемных средств.

Коэффициент мобильности собственных источников средств определяется по формуле:

и показывает, какая часть собственного капитала направляется предприятием на формирование оборотного капитала, то есть на поддержание непрерывности производственных процессов.

Для нормального функционирования предприятия коэффициент мобильности собственного капитала должен быть в пределах от 30 до 50% (30:50%).

Нормативное значение данного показателя зависит от характера деятельности предприятия.

Так, в материалоёмких производствах его значение должно быть выше, чем в фондоёмких.

У предприятий, формирующих сезонные производственные запасы, коэффициент мобильности может достигать 60% величины собственного капитала.

Расчет коэффициента мобильности для предприятия ЗАО «Гефест-НТ»:

на начало года:;

на конец года: ;

изменение: .

Коэффициент мобильности показывает что, на предприятии ЗАО «Гефест-НТ» направляют недостаточно собственных средств на формирование оборотных средств для производства.

Наличие собственных оборотных средств должно покрывать необходимость предприятия в создании запасов и затрат, поэтому определяют обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, а частности, прежде всего, рассчитывают долю покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами (коэффициент обеспеченности материальных запасов - ) по формуле:

,

Считается нормальным, когда доля собственных оборотных средств в покрытии материальных активов составляет 60 - 80 %.

Если фактическое значение коэффициента обеспеченности материальных активов меньше 60% ( < 60%), то это оценивается как недостаток обеспечения, если > 80% - излишек обеспечения, который рассматривается как нерациональное использование собственных средств.

Расчет коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

на начало года: ;

на конец года: .

изменение: .

Сравнение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами с нормативами показывает крайне не эффективное использование собственных средств на предприятии ЗАО «Гефест-НТ».

Таблица №6. - Оценка финансовой устойчивости предприятия

7. Анализ платежеспособности и ликвидности

Одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия является его платежеспособность, под которой понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых платежных средств, для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими, и служащими по заработной плате, финансовыми организациями, налоговой системой, банками, по платежным и другим обязательствам перед контрагентами.

Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо проанализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов.

В общем случае предприятие платежеспособно, когда его активы больше внешних обязательств. О платежеспособности предприятия можно судить по коэффициентам финансовой независимости и финансовой устойчивости. Если фактическое значение этих коэффициентов находится в пределах рекомендуемой нормы, то предприятие считается платежеспособным.

Однако для выживания, его успешной деятельности на рынке наиболее «опасными» являются долги со сроком погашения до одного года. Отсутствие платежных средств, для покрытия краткосрочных обязательств, приводит предприятие к банкротству.

Способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы называется ликвидностью.

Ликвидность - это отличная платежеспособность. Добиться ликвидности - значит оптимизировать финансовые потоки.

По отношению к балансу предприятия ликвидность - это скорость реализации активов предприятия с целью превращения их в наличность для покрытия краткосрочных обязательств.

Платежеспособными средствами для покрытия краткосрочных обязательств являются текущие активы, и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежную наличность.

Баланс предприятия, не обладающий достаточной динамичностью, называется неликвидным.

Иными словами, если предприятие не может обеспечить своевременность платежей в связи с недостаточностью средств, их медленным пополнениям в силу плохой или неэффективной работы, если на предприятии имеются большие сверхнормативные запасы, большая дебиторская задолженность, то всё это приводит к затрудненному финансовому состоянию и означает неспособность погасить в любой момент имеющуюся задолженность.

Рассчитывают 2 важнейших показателя ликвидности:

7.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) определяется как отношение легко реализуемых активов к текущим пассивам.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Наиболее мобильная часть всех оборотных средств - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Они всегда готовы к платежу, на их основе рассчитывается и проверяется абсолютная ликвидность предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств, предприятия может быть погашена за счет денежной наличности.

Норма: = 20-25%, то есть 20-25% краткосрочных обязательств должно покрываться за счет наличных денежных средств.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для предприятия ЗАО «Гефест-НТ»:

на начало года: ;

на конец года: .

Предприятие ЗАО «Гефест-НТ» может погасить все краткосрочные обязательства за счет наличных денежных средств.

7.2 Коэффициент текущей ликвидности () - это обобщающий показатель, который определяется как отношение всех оборотных средств, к текущим пассивам.

норма: 2-2,5

Нормативное значение, равное 2; принято, исходя из следующих соображений.

Если все кредиторы одновременно предъявят требования о погашении краткосрочных обязательств, то у предприятия должно быть столько активов, чтобы рассчитаться по обязательствам, и после этого должно остаться не меньше, чем погашено, для нормального течения производственного процесса.

Расчет коэффициента текущей ликвидности:

на начало года: ;

на конец года: .

Для предприятия ЗАО «Гефест-НТ» коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормы, однако не является оптимальным. Превышение всех оборотных средств над обязательствами более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициенты автономии и финансовой устойчивости были рассчитаны в 5 разделе.

Обобщая выводы о сравнении 4 коэффициентов с нормативами, предприятие ЗАО «Гефест-НТ» обладает высокой платежеспособностью однако есть опасность для будущего производственного процесса из за неэффективности вложения собственных средств.

В таблице №7 сопоставлены платежные средства со срочными платежами первой срочности - это называется балансом ликвидности.

Таблица №7. - Баланс ликвидности по срочным платежам

По балансу ликвидности видно, что превышение платежных средств над обязательствами составляет на начало года 193,97 тыс. руб., на конец года 848,78 тыс. руб.

8. Оценка возможностей восстановления платежеспособности

Понятие банкротства предприятия определено законом РФ, и оно характеризуется показателями, характеризующими удовлетворительность структуры баланса.

Если хотя бы один из коэффициентов платежеспособности и ликвидности хуже норматива, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Законом о банкротстве 2002 года установлен нормативный срок восстановления платежеспособности равный 3-м месяцам.

Расчет коэффициента производят на основе коэффициента текущей ликвидности по формуле:

где 3- это установленный период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период в месяцах, за который составлен баланс.

Если коэффициент принимает значение > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение.

Для анализируемого предприятия расчет коэффициента восстановления платежеспособности не требуется, так как коэффициенты: автономии, финансовой устойчивости, текущей ликвидности, абсолютной ликвидности в пределах нормы.

9. Оценка деловой активности (рейтинга) предприятия

По мере развития рыночных отношений в нашей стране все более актуальное значение приобретает проблема анализа и объективной оценки надежности предприятий, их производственного и экономического потенциала.

Одним их возможных путей решения данной проблемы считается определение рейтинга хозяйствующих субъектов на основе анализа их финансового состояния.

С общих критических позиций рейтинг рассматривается как мера оценки предприятия путем отнесения его, к какому либо классу, группе в зависимости от количественных и качественных характеристик его деятельности.

Иными словами, под рейтингом понимается обобщенная количественная характеристика предприятия, определяющая его место на рынке.

В настоящее время рейтинг широко применяют для установления места, которое занимает данное акционерное общество, банк, страховое общество, среди других по результатам функционирования.

Необходимость разработки критериев рейтинга хозяйствующих субъектов обусловлена рядом обстоятельств.

Во-первых, определение рейтинга нужно для укрепления деловой репутации предприятия, создания благоприятного отношения к нему и его продукции со стороны покупателей и для формирования определённого положительного образа.

Во-вторых, оценка деловой активности, финансовой надежности предприятия, его потенциальных возможностей служит важной характеристикой хозяйствующего субъекта и находит применение в стратегическом планировании его развития. Такая оценка необходима для Комитета по управлению имуществом Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечения заданных темпов роста.

Предприятие ЗАО «Гефест - НТ», занимается производством мебели, является конкурентоспособным и развивающимся.

Библиография

Основная:

1. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Мастерство, 2001.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для техникумов. - М.: ИНФРА-М, 2003.

3. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Ростов-на-Дону: ФЕНИКС, 2008. - 379 с.

Дополнительная:

2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002.

Исходная документация