Анализ финансовой отчетности

Федеральное агентство по образованию

Новосибирский государственный университет экономики и управления - «НИНХ»

Кафедра бухгалтерского учета

Учебная дисциплина: Анализ финансовой отчетности

Номер варианта контрольной работы: 5

2009

Практическая ситуация №1

Задание 1. Построить сравнительный аналитический баланс (СБА). Проанализировать динамику и структуру активов и пассивов, сделать выводы об изменениях, происшедших в составе активов (имущества) и пассивов (источников их формирования)

Статьи	Сумма тыс.руб	Удельный вес, %	Изменения за период
Актива и пассива	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	Абсолютная величина, тыс.руб	Удельный вес, % (4-3)	Темп роста % (5:1)х100%	В % к изменению итога баланса*
					(2-1)
Актив
1. Внеоборотные активы	99757	60119	57,9	53,2	-39638	-4,8	-39,7	67,0
2. Оборотные активы	72520	52983	42,1	46,8	-19537	4,8	-26,9	33,0
2.1. Запасы	30283	20483	17,5	18,1	-9800	0,6	-32,4	16,6
2.2. Дебиторская задолженность	40575	30777	23,6	27,2	-9798	3,7	-24,1	16,5
2.3. Денежные средства	1662	1723	1,0	1,5	61	0,6	3,7	-0,1
Баланс	172277	113102	100	100	-59175	-	-34,3	100
Пассив
1. Собственный капитал	43462	40190	25,2	35,5	-3272	10,3	-7,5	5,5
2. Заемный капитал	128815	72912	74,8	64,5	-55903	-10,3	-43,4	94,5
2.1. Долгосрочные кредиты и займы	15554	7844	9,1	7,0	-7710	-2,1	-49,6	13,0
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	75707	42774	43,9	37,8	-32933	-6,1	-43,5	55,7
2.3. Кредиторская задолженность	37554	22294	21,8	19,7	-15260	-2,1	-40,6	25,8
Баланс	172277	113102	100	100	-59175	-	-34,3	100

Выводы:

Балан к концу года значительно уменьшился (-34,3 %), сильней всего снизилась стоимость внеоборотных активов (- 39,7%) это составило -67% всего изменения баланса, скорее всего повлияла амортизация, выбытие и плохая обновляемость основных фондов, также значительно уменьшились оборонные активы, запасы в состав которых входит лишь готовая продукция (-32,4 %), на конец года выросли лишь денежные средства (3,7%) но это не оказало сушественного результата так как их удельный вес остался слишком маленьким.

В пассиве выросла доля собственного капитала (10,3%) но только за счет того что заемный капитал значительно снизился (-43,4%), что составило 94,5% ко всему изменению.

Задание 2

Сгруппировать активы баланса по степени ликвидности, пассивы - по срочности погашения обязательств и оценить ликвидность бухгалтерского баланса на основе абсолютных показателей. Расчеты представить в таблице 1.2.

Таблица 1.2. Анализ ликвидности баланса

Актив	Сумма тыс.руб	Пассив	Сумма тыс. руб	Платежный излишек (+)
				недостаток (-)
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А	1	2	П	3	4	5	6
Наиболее ликвидные активы	1662	1723	Наиболее срочные обязательства	29551	17106	-27889	-15383
Быстрореализуемые активы	38715	29237	Краткосрочные обязательства	83633	47822	-44918	-18585
Медленно реализуемые активы	32143	22023	Долгосрочные обязательства	15554	7844	16589	14179
Труднореализуемые активы	99757	60119	Постоянные пассивы	43539	40330	56218	19789
Баланс	172277	113102	Баланс	172277	113102	0	0

Выводы:

Как видно из таблицы условия ликвидности выполняются следующим образом:

На начало и конец года: А1 < П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4

Следовательно баланс является неликвидным.

Задание 3

На основе баланса ликвидности рассчитать относительные показатели:

коэффициент абсолютной активности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности в таблице 1.3. Оценить динамику коэффициентов, сравнить их с нормативными значениями и сделать выводы об изменении текущей платежеспособности.

Таблица 1.3. Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	на начало года	на конец года	Изменение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,015	0,027	0,012
2. Коэффициент критической ликвидности	0,36	0,48	0,12
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,64	0,82	0,18

Выводы:

Из таблицы видно, что коэффициенты текущей, абсолютной и критической ликвидности не соответствуют рекомендованным нормативам. Такая ситуация свидетельствует о недостаточной степени покрытия текущих обязательств соответствующими активами. Их существенное отклонение от норм свидетельствует об очень низкой ликвидности баланса, но на конец года ликвидность несколько выросла.

Задание 4

Проанализировать достаточность источников финансирования для формирования запасов организации. Расчеты оформить в таблице 1.4.

Оценить изменения показателей в динамике и сделать выводы об обеспеченности запасов источниками финансирования.

Таблица 1.4.

Показатели	на начало года	на конец года	Изменение (+,-)	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1. Источники собственных средств	43539	40330	-3209	-7,37
2. Внеоборотные активы	99757	60119	-39638	-39,73
3. Наличие собственных оборотных средств	56218	19789	-36429	-64,80
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	15554	7844	-7710	-49,57
5. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	71772	27633	-44139	-61,50
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	75707	42774	-32933	-43,50
7. Общая величина основных источников формирования запасов	147479	70407	-77072	-52,26
8. Общая величина запасов	30283	20483	-9800	-32,36
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	25935	-694	-	-
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	41489	7150	-	-
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	117196	49924	-	-
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(1; 1; 1)	(0; 1; 1)	-	-
S=

Выводы:

По данным таблицы, на начало года финансовое состояние организации было абсолютно устойчивым, на конец периода, в связи с резким сокращением финансов организации, устойчивость организации ухудшилось до «нормального состояния».

Задание 5

Дать оценку финансовой независимости организации на основе относительных показателей финансовой устойчивости. Расчеты финансовых коэффициентов привести в таблице 1.5.

Таблица 1.5. Анализ коэффициентов финансовой независимости

Наименование показателя	Алгоритм расчета	на начало года	на конец года	Изменение (+,-)
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Ка = СК / В	0,25	0,36	0,11
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу = (СК + ДО) / В	0,34	0,42	0,08
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Кк = ЗК/СК	2,96	1,81	-1,15
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования	Косс = (СК - ВА) / ОА	-0,78	-0,38	0,4
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	Комз = (СК - ВА) / З	-1,86	-0,97	0,89

Выводы:

На начало года доля собственных средств в общем капитале (коэффициент автономии) в два раза ниже рекомендуемой нормы, что свидетельствует о зависимости организации от заемных источников финансирования и погашения обязательств. На конец года ситуация несколько улучшилась, но все же коэффициент по-прежнему не дорос до рекомендуемого.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) увеличился за год на 0,08 и составил на конец года 0,42 , т.е. на 42% организация финансируется долгосрочными источниками (собственный капитал и долгосрочные обязательства).

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на начало и конец года высокое, что свидетельствует о высокой доле заемных средств в собственных средствах организации. Уменьшение показателя свидетельствует об уменьшении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Отстает от нормативного значения коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами (финансовой независимости) показывает степень её финансовой не устойчивости и зависимости от заемных источников при финансировании оборотных активов. .Кфноа >= 0,1. На начало и конец года предприятие является финансово зависимым в части оборотных активов, на конец года ситуация несколько улутшилась

На начало и конец года организация финансово зависима в части запасов, так как Кфнз ниже общеустановленные нормы.

Задание 6

Обобщить и систематизировать результаты анализа бухгалтерского баланса в рамках практической ситуации №1 для оценки текущего финансового состояния и перспектив деятельности организации. Оценка вероятности банкротства может быть сделана по любой методике: официальной отечественной; зарубежных авторов (Э.Альтмана, Бивера); авторов Республики Беларусь и других.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов, обобщим их:

1. Балан к концу года значительно уменьшился (-34,3 %), сильней всего снизилась стоимость внеоборотных активов (- 39,7%) это составило -67% всего изменения баланса.

2. Ликвидность баланса очень мала, все коэффициенты значительно ниже норм.

3. Видим резкое сокращение финансов организации, по этой причине устойчивость организации ухудшилось до «нормального состояния».

4. Все коэффициенты финансовой независимости, значительно ниже нормы.

Обобщая все это можно сказать, что вероятность банкротства данного предприятия высока, текущие финансовое состояние неудовлетворительное.

Применим двухфакторную модель используют предложенную известным экономистом Э. Альтманом, для данных на конец периода, данная модель выражается зависимостью:

Z = - 0,3877 - 1,0736 Kтл + 0,0579 Kфз

Z = -0,3877 - 1,0736*0,82+0,0579*0,64 = -1,2681+0,0371 = - 1,231

По данному показатель можно сделать вывод, что банкротство данного предприятия значительно ниже 50%.

Практическая ситуация №2: анализ ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»

Задание 1

Проанализировать динамику показателей прибыли организации (горизонтальный анализ), расчеты оформить в таблице 2.1

Таблица 2.1. Анализ динамики показателей прибыли

Показатели	Предыдущий год тыс.руб.	Отчетный годтыс.руб.	Изменение(+,-) тыс.руб.	Темп роста %
1. Валовая прибыль	59780	80850	21070	35,25
2. Прибыль от продаж	8377	11475	3098	36,98
3. Бухгалтерская прибыль (до налогообложения)	2974	3546	572	19,23
4. Чистая прибыль	1047	725	-322	-30,75

На основе результатов анализа сделать выводы.

Источники данных: ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»

Выводы:

На конец года сильно выросла валовая прибыль (35%) и прибыль от продаж (37%), бухгалтерская прибыль выросла меньше (19%), за счет уменьшения внереализационных доходов, чистая прибыль значительно снизилась (-31%).

Задание 2

Произвести анализ структуры и динамики бухгалтерской прибыли. Определить влияние на бухгалтерскую прибыль её слагаемых (факторов) как в абсолютном выражении, так и в процентах. Для проведения анализа рекомендуется аналитическая таблица 2.2

Таблица 2.2. Факторный анализ бухгалтерской прибыли

Слагаемые (факторы изменения) бухгалтерской прибыли	За предыдущий год	За отчетный год	Влияние на бухгалтерскую прибыль (+,-)
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Проценты
1. Прибыль от продаж	8377	281,67	11475	323,6	3 098	41,93
2. Проценты к получению	0	0	0	0	0	0
3. Проценты к уплате	0	0	0	0	0	0
4. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0	0
5. Прочие операционные доходы	0	0	0	0	0	0
6. Прочие операционные расходы	-6219	-209,11	-7968	-224,7	-1 749	-15,59
7. Внереализационные доходы	816	27,44	148	4,17	-668	-23,27
8. Внереализационные расходы	0	0	-109	-3,07	-109	-3,07
9. Бухгалтерская прибыль	2974	100	3546	100	572	0

Выводы:

Бухгалтерская прибыль на конец года выросла на 16,13 %, причиной тому послужило большое рост продаж (41,93%), выросли прочие операционные расходы, упало их влияние на прибыль, значительно в 5,5 раз упали внереализационные доходы, что и помешало вырости бухгалтерской прибыле ещё сильнее вслед за прибылью от продаж.

Задание 3

Произвести факторный анализ прибыли от продаж и установить влияние факторов:

а) изменения цен на продукцию;

б) количества проданных товаров (объема оказанных услуг);

в) уровня себестоимости проданных товаров (оказанных услуг)

г) уровня коммерческих расходов;

д) уровня управленческих расходов

При выполнении расчетов учесть, что цены на продукцию (услуги) выросли на 15 % в сравнении с прошлым годом.

Источники данных:ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках» и сведения о росте цен.

Решение:

Общее отклонение прибыли от продаж = - 3098 руб. (41,93%),

определим влияние факторов:

- Уровня себестоимости проданных товаров:

УСф = 130 760/211 610 = 0,618

УСо = 88 002/147 782 = 0,595

?УС = 0,595 - 0,618 = - 0,023

- Коммерческих расходов у данной организации нет.

- Уровня управленческих расходов:

УУРф = 69 375/211 610 = 0,328

УУРо = 51 403/147 782 = 0,348

?УУР = 0,348 - 0,328 = 0,02

Определим индекс цен: Iц = 100 + 15 / 100 = 1,15

Определим выручку отчетного года в базисных ценах:

q0 - количество реализованной продукции в базисном периоде;

q1 - количество реализованной продукции в отчетном периоде;

р0 - цена реализованной продукции в базисном периоде;

р1 - цена реализованной продукции в отчетном периоде;

? qо*pо = 147 782

В^

? qф*pо = 211 610/1,15= 184 009

Вф

? qф*pф = 211 610

?В (q,p) = Вф - Во = 63828

?(q) = В' - Во = 184 009 - 147 782 = 36 227

?В (p) = Вф - В' = 211 610 - 184 009 = 27 601

УПф = 11475/211 610 = 0,054 (R1)

УПо = 8377/147 782 = 0,057 (R0)

1. Влияние изменения физического объема продаж:

?П (q) = ?В (q) * Rо = 36 227*0,057 = 2 067 тыс. руб.

2. Влияние изменения уровня цен на продукцию:

?П (p) = ?В (p) * Rо = 27 601 * 0,057 = 1 573 тыс.руб.

3. За счет изменения уровня себестоимости:

?П (ус) = Вф * ?УС = 211 610 * (- 0,023) = - 4 867 тыс.руб.

Задание 4

Проанализировать эффективность использования оборотных активов:

а) рассчитать показатели оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости, среднюю продолжительность одного оборота) всех оборотных активов, запасов и дебиторской задолженности.

б) дать оценку изменения оборачиваемости активов (установить фкт ускорения или замедления оборачиваемости);

в) определить влияние оборачиваемости на финансовое состояние организации, т.е. найти сумму средств, высвобожденных (дополнительно привлеченных в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов.

Расчеты оформить в таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Показатели	Предыдущий год тыс.руб.	Отчетный год тыс.руб.	Изменение (+,-) тыс.руб.
1. Среднегодовая величина оборотных активов, тыс.руб	64356	62752	-1605
2. Среднегодовая величина запасов, тыс.руб	28164	25383	-2781
3. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс.руб	32358	35676	3318
4. Выручка от продажи продукции, тыс.руб	147782	211610	63828
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, до 0,01	2,30	3,37	1,07
6. Длительность 1 оборота оборотных активов (дней)	159	108	-51
7. Коэффициент оборачиваемости запасов, до 0,01	0,19	0,12	-0,07
8. Длительность 1 оборота запасов (дней)	70	44	-26
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, до 0,01	0,22	0,17	-0,05
10. Длительность 1 оборота дебиторской задолженности, (дней)	80	62	-18

На основе выполненных расчетов и анализа сделать выводы об эффективности использования оборотных активов. Источники данных: ф.№1;ф.№2; приложение №11.

Выводы:

По данным таблицы, оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 1,07 оборота и составила 3,37 оборота за год, или 108 дня. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продаж продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность.

Экономический эффект в результате изменения оборачиваемости выражается в высвобождении оборотного капитала, а также в увеличении прибыли. Сумма высвобожденных оборотных средств определяется путем умножения однодневного фактического оборота (выручки) по реализации на разницу в оборачиваемости, исчисленной в днях.

211 610 / 365 х (108 - 159) = -29 567,42 тыс.руб.

Задание 5

Проанализировать систему показателей экономической эффективности деятельности организации:

а) рассчитать показатели экономической эффективности;

б) оценить изменение уровня показателей;

в) произвести факторный анализ рентабельности собственного капитала: установить влияние коэффициента отдачи собственного капитала и коэффициента рентабельности продаж на изменение рентабельности собственного капитала.

Расчеты оформить в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Анализ экономической эффективности деятельности организации

Показатели	Предыдущий год тыс.руб.	Отчетный год тыс.руб.	Изменение (+,-) тыс.руб.
1. Прибыль от продаж, тыс.руб.	8377	11475	3098
2. Бухгалтерская прибыль, тыс.руб.	2974	3546	572
3. Чистая прибыль, тыс.руб.	1047	725	-322
4. Выручка от продаж, тыс.руб.	147782	211610	63828
5. Среднегодовая величина активов, тыс.руб.	158074	142690	-15384
6. Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб	42300	41826	-474
7. Рентабельность продаж (3/4) коэффициент до 0,01	0,0071	0,0034	-0,0037
8. Рентабельность активов (3/5) коэффициент до 0,01	0,0066	0,0051	-0,0015
9. Рентабельность собственного капитала (3/6) коэффициент до 0,01	0,0248	0,0173	-0,0074

При росте прибыли от продаж и бухгалтерской прибыли, значительно уменьшилась чистая прибыль, при этом из-за роста выручки от продаж и незначительном снижении среднегодовой величины активов и собственного капитала, снизились все показатели рентабельности данного предприятия.

Произведем факторный анализ рентабельности собственного капитала:

Rск = Пч:ск = В:ск*Пч:В

Rск0 = 0,02475 = 3,493664*0,00708

Rск1= 0,01733 = 5,05929*0,003426

? Rск = -0,003654

Rск(Оск) = 5,05929*0,00708 = 0,03582

? Rск = 0,03582 - 0,02475 = 0,01107

Rск (Рп) = 5,05929*0,003426 = 0,01733

? Rск = 0,01733 - 0,01107 = 0,00626

Выводы:

Эффективности деятельности организации в текущем периоде значительно снизилась по отношению к предыдущему периоду.

Практическая ситуация №3

Задание 5

Проанализировать эффективность использование основных средств:

а) рассчитать и заполнить недостающие показатели; оценить динамику показателей;

б) выполнить факторный анализ общей фондоотдачи, установив влияние на её изменение удельного веса и фондоотдачи активной части основных средств.

в) Расчеты влияния факторов сделать способом цепных подстановок или абсолютных разниц.

г) определить влияние общей фондоотдачи не изменение объема продукции (выручки).

Исходные данные для анализа приведены в таблице 3.6.

Расчет показателей в таблице 3.6 произвести с точностью:

ь Удельный вес - до 0,01

ь Фондоотдача общая и активной части - до 0,001

По результатам анализа обобщить данные и сделать вывода об эффективности использования основных средств.

Таблица 3.6. Анализ эффективности использования основных средств

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,-)	Темп роста %
1.Средняя стоимость основных средств, тыс.руб.	9480	10220	+740	107,81
2. Средняя стоимость активной части основных средств, тыс.руб.	5186	5904	+718	113,84
3.Выручка от продажи продукции (стоимость продукции), тыс.руб.	18276	21843	+3567	119,52
4.Прибыль от продажи продукции, тыс.руб.	1345	2928	+1583	217,69
5.Удельный вес активной части основных средств (к-т) (стр.2 : стр.1)	0,55	0,58	+0,03	105,99
6.Общая фондоотдача (к-т) (стр.3 : стр.1)	1,93	2,14	+0,21	110,89
7.Фондоотдача активной части основных средств (к-т) (стр.3 : стр.2)	3,524	3,699	+0,175	104,97
8.Фондорентабельность, % (стр.4 : стр.1)	14,18	28,64	+14,46	201,97

Выводы:

Определим влияние факторов первого порядка на фондоотдачу (ФО) ОПФ методом цепных подстановок:

ФО ОПФ = Выручка от продажи/Средняя стоимость ОПФ.

Предыдущий год:

ФО ОПФ = 18276/9480 = 1,93.

Первая подстановка:

18276/10220 = 1,79 (1,79 - 1,93) = -0,14).

Вторая подстановка:

21843/10220 = 2,14 (2,14 - 1,79 = 0,35).

Баланс отклонений:

-0,14 + 0,35 = 0,21;

?ФО ОПФ = 2,14 - 1,93= 0,21.

Определим влияние на изменение эффективности использования ОПФ фондоотдачи активной части и структуры основных средств.

ФО ОПФ = (Выручка от продажи/ОПФ) х (Активная часть ОПФ/ Активная часть ОПФ).

ФО ОПФ = ФО активной части ОПФ х Удельный вес активной части ОПФ.

Способом абсолютных разниц определим влияние факторов:

Удельный вес активной части ОПФ = (0,58 - 0,55) х 3,524 = 0,106.

ФО активной части ОПФ = 0,55 х (3,699 - 3,524) = 0,099.

Баланс отклонений: 0,106 + 0,099 = 0,21.

Прирост ФО = 2,14 - 1,93= 0,21.

Определим влияние отдельных факторов на изменение объема продукции (выручки).

Выручка от продажи = ФО ОПФ х ОПФ.

Выручка от продажи = ФО ОПФ активной части х Активная часть ОПФ.

Выручка от продажи = ОПФ х Удельный вес активной части ОПФ х ФО ОПФ активной части.

Прирост выручки за счет стоимости ОПФ:

ОПФ = (10220 - 9480) х 0,55 х 3,524 = 1434 тыс.руб.

Прирост выручки за счет удельного веса активной части ОПФ:

ОПФ = 10220 х (0,58 - 0,55) х 3,524 = 1080 тыс.руб.

Прирост выручки за счет ФО активной части ОПФ:

ОПФ = 10220 х 0,58 х (3,699 - 3,524) = 1037 тыс.руб.

Баланс отклонений:

1434 + 1080 + 1037 = 3551 тыс.руб.

Прирост выручки продукции = 21843 - 18276 = 3567 тыс.руб.

Из проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

Общая фондоотдача увеличилась в отчетном году по сравнению с предыдущим на 0,21 под влиянием следующих факторов:

а) стоимости ОПФ на -0,14;

б) выручки от продажи на 0,35;

в) удельного веса активной части ОПФ на 0,106.

Прирост выручки продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим составил 3567, на что повлияли следующие факторы:

а) стоимости ОПФ на 1434;

б) удельного веса активной части ОПФ на 1080;

в) фондоотдачи активной части ОПФ на 1037.

Список литературных источников

1. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2009.

2. Донцова Л.Ф., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.

3. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Форум: ИНФРА - М, 2004.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2003.

5. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

6. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТА-ДАНА, 2003.

7. Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.