1

Содержание

Введение

1. Анализ финансового состояния организации

1.1 Анализ активов и пассивов организации

1.2 Оценка финансовой устойчивости организации

1.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

1.4 Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности

2. Оценка вероятности банкротства организации

Заключение

Литература

Введение

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятия. Предприятия для того, чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В этих условиях возрастает роль экономического анализа финансового состояния предприятия. Цель данной курсовой работы состоит в том, чтобы провести анализ финансового состояния предприятия и разработать рекомендации по его оптимизации. Для достижения цели курсовой работы поставлены следующие задачи:

1. рассмотреть и проанализировать структуру актива и пассива баланса, а также их взаимосвязь;

2. проанализировать финансовую устойчивость предприятия;

3. оценить ликвидность и платежеспособность предприятия;

4. оценить оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, а также оборотных средств;

5. проанализировать вероятность банкротства предприятия.

Предметом исследования курсовой работы является финансовое состояние предприятия. Объектом исследования курсовой работы является формы бухгалтерской отчетности исследуемого предприятия.

1. Анализ финансового состояния организации

1.1 Анализ активов и пассивов организации

Анализ финансового состояния организации начинается с изучения ее имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным баланса. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс, в котором статьи актива группируются по степени нарастания ликвидности, а источники - по срочности наступления обязательств.

Анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов (т.е. проводится горизонтальный и вертикальный анализ).

Анализ активов организации представлен в таблице 1.1.

Табл. 1.1 Анализ активов баланса организации

Показатели	Источник	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
Всего имущества, в том числе:	стр. 300 ф.№1	10130	12910	2780
Внеоборотные активы	стр. 190 ф.№1	6170	7540	1370
в % к имуществу	2/1*100	60,91	58,40	-2,50
Оборотные средства	стр. 290 ф.№1	3960	5370	1410
в % к имуществу	4/1*100	39,09	41,60	2,50
Материальные оборотные средства	стр. 210, 217ф.№1	1552	2856	1304
в % к оборотным средствам	6/4*100	39,19	53,18	13,99
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	стр. 260 ф.№1	411	156	-255
в % к оборотным средствам	8/4*100	10,38	2,91	-7,47
Дебиторская задолженность	стр. 240 ф.№1	1997	2358	361
в % к оборотным средствам	11/4*100	50,43	43,91	-6,52

Общее увеличение стоимости активов предприятия в течение отчетного года составило 2780 тыс. руб. Это увеличение вызвано ростом величины внеоборотных активов (на 1370 тыс. руб.) и оборотных активов - на 1410 тыс. руб. При этом доля внеоборотных активов в имуществе сократилась на 2,5%, и, следовательно, настолько увеличилась доля оборотных активов. При этом преобладание доли оборотных активов над внеоборотными на начало года (60,91% и 39,09% соответственно) сохранилось - доли 58,4% и 41,6% соответственно.

Изменение структуры оборотных средств выражается в увеличении доли материальных оборотных средств, составлявшей на начало года 39,19%, на 13,99% или на 1304 тыс. руб., и росте дебиторской задолженности на 361 тыс. руб. при сокращении ее доли на 6,52%, а также сокращении денежных средств - на 255 тыс. руб. или 6,52%.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (или производственных возможностей), равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (таблица 1.2). Нормальным для промышленных предприятий (в том числе и для машиностроения) считается следующее ограничение показателя: k_п.им. > 0,5. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Табл. 1.2 Расчет коэффициента имущества производственного назначения

Показатели	Источник	На начало года	На конец года
Основные средства	стр. 120 ф.№1	5821	6780
Незавершенное строительство	стр. 130 ф.№1	0	589
Производственные запасы	стр. 211 ф.№1	782	1230
Незавершенное производство	стр. 214 ф.№1	237	512
Итого производственных возможностей	1 + 2 + 3 + 4	6840	9111
Всего имущества	стр. 399 ф.№1	10130	12910
Коэффициент имущества производственного назначения	5 / 6	0,68	0,71

У предприятия очень высок уровень производственных возможностей на конец года - 0,71 при ограничении показателя 0,5. Наметилась устойчивая тенденция повышения производственных возможностей - в течение года на 0,03 пункта.

Пассивы организации (то есть источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность).

Собственный капитал является основой независимости и самостоятельности предприятия. Однако финансирование только за счет собственных средств не всегда выгодно для предприятия. Привлекая заемный капитал, предприятие может повысить рентабельность собственного. Однако если средства предприятия созданы в основном за счет заемных обязательств, его финансовое состояние будет неустойчивым.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое состояние предприятия.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с точки зрения инвесторов и предприятий. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств, получив которые можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

Расчет размера собственных оборотных средств представлен в таблице 1.3.

Табл. 1.3 Расчет собственных оборотных средств организации

Показатели	Источник	На начало года	На конец года
Источники собственных средств	стр. 490 ф.№1	9864	10596
Долгосрочные кредиты и займы	стр. 590 ф.№1	0	0
Внеоборотные активы	стр. 190 ф.№1	6170	7540
Наличие собственных оборотных средств	1 + 2 - 3	3694	3056

Организация располагает собственными оборотными средствами, что положительно характеризует размещение капитала.

Анализ динамики и структуры капитала предприятия представлен в таблице 1.4.

Табл. 1.4 Анализ структуры пассива баланса организации

Показатели	Источник	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
Всего источников, в том числе:	стр. 700 ф.№1	10130	12910	2780
Собственные средства	стр. 490 ф.№1	9864	10596	732
в % к источникам	2/1*100	97,37	82,08	-15,30
Наличие собственных оборотных средств	Расчет в табл. 1.3	3694	3056	-638
в % к собственным средствам	4/2*100	37,45	28,84	-8,61
Заемные средства	стр. 590, 690 ф.№1	266	2314	2048
в % к источникам	6/1*100	2,63	17,92	15,30
Из них:
8. долгосрочные кредиты и займы	стр. 590, ф.№1	0	0	0
9. в процентах к заемным средствам	8/6*100	0,00	0,00	0,00
10. краткосрочные кредиты и займы	стр. 610 ф.№1	0	1987	1987
11. в процентах к заемным средствам	10/6*100	0,00	85,87	85,87
12. кредиторская задолженность	Стр. 620 ф.№1	266	327	61
13. в процентах к заемным средствам	12/6*100	100,00	14,13	-85,87

Сумма источников предприятия к концу года увеличилась на 2780 тыс. руб. в результате увеличения собственного капитала на 732 тыс. руб. При этом величина заемных средств возросла на 2048 тыс. руб., а их доля - на 15,3%. Однако, доля заемных средств, как на начало, так и на конец года достаточно низкая (2,63 и 17,92%), в результате зависимость предприятия от заемных средств не внушает опасений.

Заемные средства предприятия на начало представлены только кредиторской задолженностью, в конце года к ней добавляются краткосрочные кредиты - их доля составляет 85,87%.

1.2 Оценка финансовой устойчивости организации

Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источникам их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании. Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

Е_с = И_с.с. - А_внеоб.,

где Е_с - наличие собственных оборотных средств, И_с.с - источники собственных средств, А _внеоб. - внеоборотные активы (1 раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы):

Е_КД = (И _с.с. + КД) - А _внеоб.,

где Е_КД - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств, КД - долгосрочные кредиты и займы.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е_У = (И _с.с. + КД + ККґ) - А _внеоб.,

где Е_У - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат, ККґ - краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

±Е_с = И_с.с - Зз,

где Зз - запасы и затраты.

2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

±Е_КД = (И_с.с + КД) - Зз.

3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

±Е_У = (И_с.с + КД + ККґ) - Зз.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

Зз < И_с.с + К_б(тмц),

где К_б(тмц) - кредиты банка под товарно-материальные ценности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:

Зз = И_с.с + К_б(тмц),

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

А) производственные запасы (З_п) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов:

З_п + ГП > УКК,

где УКК" - часть краткосрочных кредитов и займов, участвующих в формировании запасов и затрат;

Б) незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:

НЗП + РБП < Е_с.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Е_с +ДЗ < КЗ + С_бґ,

где ДЗ - дебиторская задолженность, КЗ - кредиторская задолженность, С_бґ - просроченные ссуды банков.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

Для анализа финансовой устойчивости привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров.

Табл. 1.5 Оценка финансовой устойчивости организации

Показатели	Источник	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
Источники собственных средств	Стр. 490 ф.№1	9864	10596	732
Внеоборотные активы	Стр. 190 ф.№1	6170	7540	1370
Наличие собственных оборотных средств	1-2	3694	3056	-638
Долгосрочные кредиты и займы	Стр. 590 ф.№1	0	0	0
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат	3 + 4	3694	3056	-638
Краткосрочные кредиты и займы	Стр. 610 ф.№1	0	1987	1987
Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат	5 + 6	3694	5043	1349
Общая величина запасов и затрат	Стр. 210 ф.№1	1048	2377	1329
Излишек (+) / недостаток (-) собственных оборотных средств	3 - 8	2646	679	-1967
+/- собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат	5 - 8	2646	679	-1967
+/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат	7 - 8	2646	2666	20

На анализируемом предприятии сложился первый тип финансовой ситуации, характеризующий устойчивое финансовое положение, т.е. с излишком источников финансирования запасов и затрат за счет собственных оборотных средств и отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%),

коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%).

коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего показателей, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, меньше степень финансового риска.

Табл. 1.6 Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Источник	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
1. Коэффициент автономии предприятия	Стр. 490 ф.№1 / Стр. 700 ф.№1	0,97	0,82	-0,15
2. Коэффициент финансовой зависимости	Стр. 590,690 ф.№1 / Стр. 700 ф.№1	0,03	0,22	0,19
3. Коэффициент финансового риска, %	Стр. 590, 690 ф.№1 / Стр. 490 ф.№1	2,70	21,84	19,14

Доля собственного капитала снизилась с 97% на начало года до 82% на конец года на 15 пунктов. Доля заемного капитала за этот же период возросла с 3 до 22%. Коэффициент финансового риска возрос на 19,14 пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних источников значительно возросла.

1.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (A1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Табл. 1.7 Группировка активов по степени ликвидности

Активы, тыс. руб.	На начало года	На конец года
Денежные средства (стр. 260 ф.№1)	411	156
Итого по первой группе	411	156
Готовая продукция, товары для перепродажи (стр. 215 ф.№1)	29	468
Дебиторская задолженность (стр. 240 ф.№1)	1997	2358
Итого по второй группе	2026	2826
Сырье и материалы (стр. 211, 217 ф.№1)	782	1397
НДС по приобретенным ценностям (стр. 220 ф.№1)	237	512
Итого по третьей группе	1523	2388
Внеоборотные активы - 4 группа (стр. 190 ф.№1)	6170	7540
Итого текущих активов	10130	12910

Табл. 1.8 Группировка пассивов по срочности погашения

Пассивы	На начало года	На конец года
1 группа. Кредиторская задолженность (стр. 620 ф.№1)	266	327
2 группа. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 ф.№1)	0	1987
3 группа. Долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 ф.№1)	0	0
4 группа. Собственный капитал (стр. 490, 630 ф.№1)	9864	10596
Итого пассивов	10130	12910

В начале года баланс предприятия является абсолютно ликвидным. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, первая группа активов в 2 раза меньше первой группы пассивов. Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств. Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у организации наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Различают коэффициент денежного покрытия или просчитывается, какая часть срочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств. В этом случае в числителе берутся только денежные средства организации.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия, финансового покрытия, платежеспособности и др.)

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)

Этот коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы организации превышают ее срочные обязательства. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации могут быть ниже стоимости ее оборотных активов не менее чем в 2 раза.

Табл. 1.9 Показатели ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
Абсолютный	1,55	0,07	-1,48
Промежуточный	9,16	1,29	-7,87
Общий	14,89	2,32	-12,57

Все коэффициенты ликвидности уже на начало года значительно выше нормативных значений, но сокращаются к концу года в несколько раз, что приводит к тому, что предприятие утрачивает абсолютную ликвидность.

1.4 Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из оборачиваемости отдельных элементов. Скорость как общей оборачиваемости, так и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями. Длительность одного оборота (Д_о) всех оборотных средств, в днях:

где С_о - средняя стоимость оборотных средств;

Т_п - число дней в анализируемом периоде;

Р_п - выручка от реализации продукции и внереализационных операций в рыночных ценах.

Количество оборотов (К_об) (коэффициент оборачиваемости) исчисляется по формуле:

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств и чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются. Коэффициент закрепления оборотных средств К_з (обратный коэффициенту оборачиваемости):

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы его определить, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год исхода из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств. Для определения суммы экономии оборотных средств (Э) вследствие ускорения их оборачиваемости рассчитывается потребность в оборотных средствах за отчетный период, исходя из фактической выручки от всей реализации за этот период, и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующей в обороте, составит сумму экономии оборотных средств. Если оборачиваемость замедлена, то в итоге выявится сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

Для определения экономии или перерасхода оборотных средств по сравнению с планируемым их объемом используется следующая формула:

где С_оф - фактические средние остатки оборотных средств;

Р_пф - фактический объем реализации;

Р_пп - плановый объем реализации;

С_оп - плановая величина оборотных средств.

Табл. 1.10 Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1. Выручка без акцизов и НДС, тыс. руб. (стр. 010 ф.№2)	17360	23340	5980
2. Средние остатки оборотных средств, тыс. руб. (сумма по стр. 290 на начало и конец года/2)	5810	4665	-1145
А) нормируемые (сумма по стр. 211 на начало и конец года/2)	2995	1006	-1989
Б) ненормируемые	2815	3659	844
3. Коэффициент закрепления оборотных средств (2/1)	0,33	0,20	-0,13
А) нормируемых	0,17	0,04	-0,13
Б) ненормируемых	0,16	0,16	-0,01
4. Оборачиваемость (1/2)	2,99	5,00	2,02
5. Оборачиваемость, дни (2*360/1)	120	72	-48
А) нормируемых	62	16	-47
Б) ненормируемых	58	56	-2

В течение прошлого года оборотные средства совершили 2,99 оборота, каждый продолжительностью 120 дней. Коэффициент закрепления оборотных средств составляет 0,33. В течение отчетного года оборотные средства совершили 5 оборотов, каждый продолжительностью 72 дней. Коэффициент закрепления оборотных средств составляет 0,2. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств на 48 дней, в результате чего произошло высвобождение средств:

-Э = 4665 - 23340 * 5810 / 17360 = -3146 тыс. руб.

Определим влияние на оборачиваемость отдельных факторов методом цепных подстановок:

Д_о0 = С_о0 * 360 / Р_п0 = 120 дней;

Д_оусл1 = С_о1 * 360 / Р_п0 = 4665 * 360 / 17360 = 97 дней;

Д_о1 = С_о1 * 360 / Р_п1 = 72 дня.

Ускорение оборачиваемости на 48 дней произошло за счет следующих факторов:

сокращение средних остатков оборотных средств вызвало ускорение оборачиваемости на 23 дня (97 - 120);

увеличение объема реализации продукции предприятия вызвало ускорение оборачиваемости на 25 дней (72 - 97).

Для определения влияния на общую оборачиваемость отдельных видов оборотных средств используем метод долевого участия (табл. 1.11).

Табл. 1.11 Расчет влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств

Фактор	Изменение (+,-)	Доля фактора в общем изменении	Изменение оборачиваемости, дни
Объем продаж	5980	1,24	-48*1,24=-60
Средние остатки нормируемых оборотных средств	-1989	-0,41	-48*(-0,41)=+20
Средние остатки ненормируемых оборотных средств	844	0,17	-48*0,17 =-8
Итого	4835	1,0	-48

Оборачиваемость ускорилась на 48 дней за счет следующих факторов: увеличение объема продаж привело к ускорению оборачиваемости на 60 дней, изменение средних остатков нормируемых оборотных средств замедлило оборачиваемость на 20 дней, а ненормируемых - ускорило на 8 дней. Данные отчетности позволяют изучить динамику и состав дебиторской и кредиторской задолженности.

Табл. 2.7 Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение	Темп роста
	Абс.	Уд.вес	Абс.	Уд.вес	Абс.	Уд.вес
1. Дебиторская задолженность	1997	100,00	2358	100,00	361	0,00	118,08
в т.ч. покупатели и заказчики	1589	79,57	1158	49,11	-431	-30,46	72,88
2. Кредиторская задолженность	266	100,00	327	100,00	61	0,00	122,93
в т.ч. - поставщикам и подрядчикам	65	24,44	104	31,80	39	7,37	160,00
- перед персоналом	63	23,68	45	13,76	-18	-9,92	71,43
- по социальному страхованию и обеспечению	47	17,67	60	18,35	13	0,68	127,66
- по налогам	91	34,21	79	24,16	-12	-10,05	86,81
- прочие кредиторы	0	0,00	39	11,93	39	11,93	100,00

Дебиторская задолженность предприятия представлена в начале года на 79,57% задолженностью покупателей, а в конце года - на 49,11%.

Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности приходится на задолженность по налогам в начале года - 34,21%, в конце года - на задолженность поставщикам - 31,8%.

Продолжительности нахождения средств в дебиторской задолженности (П_д) определяется по формуле:

П_д = 23340 * 360 / 2178 = 3858 дней длится один оборот дебиторской задолженности.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (П_к) рассчитывается по формуле:

П_к = 23340 * 360 / 297 = 28291 день длится один оборот кредиторской задолженности.

2. Оценка вероятности банкротства организации

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Согласно законодательству Российской Федерации показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

В данном случае коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия) [1].

Таблица 2.1 Расчет показателей банкротства

Показатель	Источник	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Коэффициент текущей ликвидности	Стр. 290 ф. №1 / Стр. 610,620 ф. № 1	14,89	2,32	-12,57
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(Стр. 490 ф. №1 - Стр. 190 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1	0,93	0,57	-0,36

Оба рассмотренных коэффициента значительно выше критических значений, таким образом, структура баланса удовлетворительная, и следует рассчитывать коэффициент утраты платежеспособности из расчета 3 месяцев.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности составил:

Так как коэффициент утраты платежеспособности меньше единицы, то предприятие не способно в ближайшие 3 месяца утратить свою неплатежеспособность.

Заключение

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием. Оно характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия.

Финансовое состояние предприятия может ухудшаться или улучшаться под влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

Оценка финансового состояния показала, что на предприятии сложился первый тип финансовой устойчивости, то есть устойчивое финансовое положение, что подтверждают и остальные показатели.

В течение года произошло увеличение имущества и источников на 2780 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения величины внеоборотных активов - на 1370 тыс. руб., и снижения оборотных только на 1410 тыс. руб. При этом доля оборотных активов увеличилась, а внеоборотных снизилась на 2,5%.

Доля внеоборотных активов предприятия в конце года в 1,4 раза превышает долю оборотных средств.

У предприятия практически отсутствует финансовая зависимость от внешних источников, поскольку предприятие располагает значительным объемом собственных оборотных средств.

Предприятие платежеспособно, поскольку текущие активы больше текущих пассивов.

Показатели ликвидности соответствуют норме, за исключением показателя абсолютной ликвидности.

За исследуемый период произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств на 48 дней, что привело к высвобождению оборотных средств в размере 3146 тыс. руб.

В качестве рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия можно предложить:

Привлечь долгосрочные кредиты под обеспечение имуществом для улучшения абсолютной ликвидности баланса;

Ликвидировать дебиторскую задолженность путем введения предоплаты и ужесточением контроля за сроками погашения этой задолженности.

Литература

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 416 с.

Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 240 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 512 с.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ТК Велби, Проспект, 2008. - 424 с.

Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. - Минск: Экаунт, 2005. - 325 с.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: ИКЦ "ДИС", 2007. - 224 с.

Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 471 с.

Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 264 с.

Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. - М.: Дашков и К, 2009. - 120 с.

Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: Краткий курс лекций. - М.: Юрайт-издат, 2006. - 220 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Москва: ИНФРА-М, 2008. - 344 с.

Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Маркетинг, 2009. - 352 с.