Анализ финансовой устойчивости АО "Акмола-Феникс"

а) предприятие не имеет большой задолженности, формирование активов происходит за счет средств собственного капитала. Однако за период 2003-2004 гг. произошло существенное изменение кредиторской задолженности в сторону увеличения.

б) у предприятия наметилась негативная тенденция к снижению финансовой устойчивости, хотя его финансовое состояние еще можно охарактеризовать как устойчивое.

в) у предприятия повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что АО «Акмола-Феникс» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

г) по итогам 2004-2005 годов предприятие имело неудовлетворительную ликвидность баланса и неудовлетворительные показатели ликвидности.

д) АО «Акмола-Феникс» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения показателей требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по снижению кредиторской задолженности предприятия и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

Проблема неэффективной и нерентабельной работы существующих предприятий становится достаточно актуальной на данный момент. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование.

Поэтому для эффективной, устойчивой и бесперебойной работы АО «Акмола-Феникс» необходимо умелое управление. Для этого можно:

увеличить объем выполняемых работ или услуг, чем больше этот объем, тем при прочих равных условиях, больше масса прибыли;

повысить качество работ и услуг, которые имеют более высокие потребительские свойства и более высокие цены.

снизить затраты производства, это наиболее эффективный путь увеличения дохода. Снизить затраты производства можно за счет экономии сырья.

Условия рыночной экономики, конкуренция предприятий, является мощным фактором роста эффективности производства. Поэтому предприятию АО «Акмола-Феникс» нужно энергично контролировать динамику рынка, уровень и специфику конкуренции между производителями, поставщиками, посредниками и потребителями: необходимо выработать критерии оперативного принятия решения тактического и стратегического плана.

При разработке стратегии предприятия нельзя обойтись без маркетинга:

комплексно изучить рынок, его требования;

оценить свои производственно-сбытовые, экспортные и иные возможности;

планировать товарную политику исходя из требований рынка и потенциала предприятия;

управлять маркетинговой деятельностью и производить за ней контроль.

Предполагаемые мероприятия дают возможность учитывать сложившуюся ситуацию и по необходимости создают условия для повышения финансовой устойчивости предприятия АО «Акмола-Феникс».

В целом можно сделать вывод, что у предприятия АО «Акмола-Феникс» в финансовом плане проявляется тенденция к снижению финансовой устойчивости, показывает, что у него низкая ликвидность и платежеспособность. Но пока еще у предприятия низкая вероятность банкротства руководство может предпринять некоторые шаги по оздоровлению предприятия.

В частности, ими являются:

продажа части недвижимого имущества и избавление от избыточных товарно-материальных запасов;

увеличение уставного капитала, получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств,

разработка и осуществление программы сокращения затрат, улучшение управления активами,

получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

проведение правильной маркетинговой политики.

Одним из основных методов предотвращения банкротства предприятия является финансовое планирование, которое призвано обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план предприятия и оказывать большое влияние на экономику предприятия.

Большое влияние на финансовую устойчивость, также, оказывают средства, дополнительно мобилизованные на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплатиться со своими кредиторами.

Различаются три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности. Осуществляя этот тип кредитной политики, предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной деятельности ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) её вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) её вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Далее рассмотрим возможность привлечения лизинга для стабилизации финансового состояния предприятия АО «Акмола-Феникс».

Термин “лизинг” происходит от английского глагола “to lease” и означает “сдавать и брать имущество внаем”. Адекватные понятия имеются: в немецком языке -- mitvertrag Kredit, в испанском -- arrendamiento financiero, в итальянском -- credito arren-damiento, но во многих странах английский термин “leasing” используется чаще, чем его эквивалент на языке страны.

Классическая лизинговая операция осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операции выглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, а лизингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственность во временное пользование лизингополучателю, который выплачивает лизингодателю установленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя.

На первом этапе поставщик имущества и лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом лизингополучатель, юридически не являясь стороной договора купли-продажи, активно участвует в сделке, выбирая необходимое ему имущество и конкретного поставщика. Все технические вопросы реализации договора купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства и т.п.) решаются между поставщиком имущества и лизингополучателем. На лизингодателя ложится обеспечение финансовой стороны сделки.

На втором этапе покупатель имущества -- лизингодатель сдает его по договору лизинга во временное пользование лизингополучателю. Однако поставщик имущества остается реальным участником сделки. Несмотря на то, что юридически договор купли-продажи связывает его только с лизингодателем, он несет ответственность за качество поставляемого имущества непосредственно перед лизингополучателем.

Экономическая сторона лизинговой операции выглядит следующим образом. Имущество, передаваемое в лизинг, является собственностью лизингодателя. Он становится собственником имущества, приобретая его у продавца за полную стоимость по договору купли-продажи. Лизингополучатель по договору лизинга получает право на владение и пользование имуществом в течение определенного времени. За это право лизингополучатель выплачивает лизингодателю установленную договором сумму в виде лизинговых платежей, которые включают полную или частичную компенсацию стоимости имущества, а также плату за саму лизинговую услугу и другие дополнительные услуги лизингодателя.

В условиях ускоренного обновления техники лизинговые сделки позволяют более активно использовать достижения научно-технического прогресса, мобильно обновлять производственную базу, существенно уменьшить отрицательное воздействие на издержки производства фактора морального старения имущества и, кроме того, дают возможность вместо единовременной аккумуляции средств для возмещения стоимости покупаемого имущества рассредоточить выплаты за используемое имущество во времени. Таким образом, для лизингополучателя складывается ситуация, когда он начинает использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществил его выкуп. Важно отметить, что лизинг позволяет по желанию лизингополучателя приобретать имущество с такими параметрами, которые максимально соответствуют его финансовым и производственным возможностям.

Лизингодатель предоставляет предпринимателю не только заемные средства, но, прежде всего, производственные мощности, которые им используются для расшивки "узких" мест в производстве и выпуска продукции, пользующейся спросом на рынке.

Лизингодатель, закупая по заказу лизингополучателя у компаний и фирм-изготовителей технические средства, стимулирует предпринимательскую деятельность, ее развитие в соответствии с объективными потребностями, расширяя ту или иную сферу рынка. Лизингодатель легче получает кредит в банке и в других кредитных организациях под меньший процент, поскольку он обладает материальным обеспечением, уменьшающим степень риска. При существующем состоянии экономики получить кредит в банке можно, как правило, на срок 2-3 месяца, а по лизингу -- на 2-3 года.

Гибкость управления, маневренность, которые являются неотъемлемой частью сделок, относятся к положительным составляющим развития предпринимательской деятельности в условиях лизинга.

Изготовитель продукции на основе лизинговой сделки увеличивает объем реализации, у него растет масса прибыли. Таким образом, изготовитель имеет возможность добиться расширения круга потребителей, завоевать, новые рынки сбыта. У производителей средств производства исчезает проблема сбыта, подготовки их потребителей к восприятию продукции.

Банки, выделяя кредитные средства для лизинговых операций, существенно уменьшают степень риска в своей деятельности, поскольку в основе этих операций лежит материальное обеспечение в виде движимого и недвижимого имущества. Преимущество лизинговых операций для банка состоит также и в достаточно высокой их рентабельности. Включаясь в лизинговые операции, банк, как правило, приобретает новый источник доходов в виде комиссионных выплат. Кроме того, как отмечают специалисты, банки, развивая лизинговые операции, имеют возможность получить экономические выгоды за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования.

Участие страховых компаний в лизинговых сделках способствует увеличению объема их услуг, росту прибыли страховых компаний.

Таким образом, механизм лизинга, действенность которого обусловлена строгим соблюдением прав собственника, обеспечивает баланс интересов между всеми участниками и соответствующие коммерческие выгоды каждому.

Руководство предприятия АО «Акмола-Феникс» приняло решение обновить парк зерноуборочной техники АО "Акмола-Феникс". Основной целью обновления парка зерноуборочных комбайнов является сокращение сроков уборки зерновых культур и уменьшения потерь зерна. Для этого предприятие разработало план получения пяти зерноуборочных самоходных комбайнов РСМ-101 «Вектор» в АО «Агрофинанс» на условиях финансового лизинга.

Для прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» непосредственно в представительстве «Ростселъмаша» с учетом затрат на транспортировку, таможенные пошлины и предпродажное обслуживание необходимо наличие денежных средств в размере 47 500 тыс. тенге.

Проект финансируется на 75% -35625 тыс. тенге за счет лизингодателя и на 25% - 11875 тыс. тенге за счет собственных средств предприятия АО «Акмола-Феникс» и средств, полученных в результате операционной деятельности. В таблице 16 представлена потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Акмола-Феникс».

Таблица 16

Потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Акмола-Феникс»

Количество комбайнов	5
Цена за единицу	9500
Стоимость комбайнов	47500
За счет собственных источников	11875
За счет лизинга	35625
Годовая процентная ставка, %	4%

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

Оценка потребности предприятия АО «Акмола-Феникс» в лизинговых поставках основана на следующих положениях:

- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;

- извлечение дополнительной прибыли;

- расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;

Сроком погашения основного долга при этом является 10 января 2007 года, сроком погашения вознаграждения в пользу лизинговой компании 10 число первого месяца второго квартала текущего года. Расчет выплат по кредиту представлен в таблице 17.

Таблица 17

Расчет выплат по кредиту

Год платежа	Сумма долга на начало периода	Сумма предоплаты до поставки техники	Сумма годового платежа, в т.ч.
			Погашение долга	процент вознаграждений	всего
1	2	3	4	5	6
2006 март-апрель	47500	11875
2007 январь	35625		7725	1140	8265
2008 январь	28500		7725	855	7980
2009 январь	21375		7/25	570	7695
2010 январь	14250		4750	380	5130
2011 январь	9500		2375	285	2660
2012 январь	7125		2375	190	2565
2013 январь	4750		2375	95	2470
2014 январь	2375		2375	0	2375
Итого			35625	3515	39140

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

Для проведения предстоящих уборочных работ полностью обеспечено приобретение всех необходимых ресурсов заi счет собственных средств предприятия АО «Акмола-Феникс».

Произведен закуп запасных частей для уборочной техники, ГСМ, проведены мероприятия по подготовке зерноскладов, обучению механизаторских кадров и персонала, средств ремонта и технического обслуживания уборочной техники, средств оперативной связи и т. д.

Сумма дебиторской задолженности на 1 января текущего года составила - 33 226 529 тенге, кредиторской - 28541 289 тенге. Просроченная дебиторская задолженность в сумме 1,2 млн. тенге обусловлена неисполнением судебных решений по задолжникам Просроченная кредиторская задолженность на сумму около 2 млн.тенге связана с ликвидацией юридических лиц и отсутствием правопреемников для возврата долга. Оставшиеся суммы задолженностей представляют собой нормальную операционную деятельность текущего отчетного периода.

Гарантией возврата и своевременность погашения лизинговых платежей служит:

- намерение соискателя лизинга осуществлять свою деятельность полном соответствии с планом финансового лизинга.

- наличие денежного задатка в размере годового платежа и процентов по лизингу.

- хорошая кредитная история предприятия АО «Акмола-Феникс». Информация о кредитной истории представлена в таблице 18.

Таблица 18

Информация о кредитной истории АО «Акмола-Феникс» с 2001 года

Банк	Сумма тыс. тенге	Годовой процент	Дата выдачи кредита	Дата погашения договорная	Дата факт погашения
1	2	3	4	5	6
Темирбанк	14500	18	Декабрь 2002	Март 2003	Апрель 2003
Темирбанк	10000	18	Январь 2003	Март 2003	Май 2003
Темирбанк	22000	18	Июнь 2003	Июнь 2004	Май 2004
Темирбанк	65000	льготный	Ноябрь 2004	Ноябрь 2005	По графику

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

Таким образом, анализируя данные таблицы 18, можно увидеть что на 1 января 2006 года просроченной либо непогашенной ссудной задолженности акционерное общество не имеет.

Далее рассчитаем финансовый план погашения лизинговых платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2006 года. В таблице 19 представлен прогноз продаж на 2006, 2007, 2008, 2009 года.

Таблица 19

Прогноз продаж готовой продукции предприятия АО «Акмола-Феникс» на 2006, 2007, 2008, 2009 год

№ п\п	Наименование продукции	Доход от реализации за 2005 год, тыс. тенге
1.	Птица взрослая и молодняк	43400
2.	Суточные цыплята	8210
3.	Яйца	481350
4.	Продукция промышленных производств	253700
5.	Реализация прочей продукции, работ и услуг	329200
6.	Доход от производства зерна	91600
	Итого:	1207460
НДС	181119
Доход от реализации	1026341

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

В таблице 20 представлена себестоимость за 2006, 2007, 2008, 2009 года

Таблица 20

Себестоимость реализованной готовой продукции на предприятии АО «Акмола-Феникс» за 2006, 2007, 2008, 2009 год

Статьи	Сумма, тыс. тенге
Производственная мощность:
- закупочная стоимость сырья	683440
- коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.)	9760
Итого:	693200
Производственная себестоимость:
- административно-хозяйственные расходы	38720
- амортизация	636
Итого:	39356
Операционная себестоимость:
Расходы на маркетинг	1330
Итого:	1330
Полная себестоимость	733886

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

Таблица 21

Прогноз доходов и расходов на 2006, 2007, 2008, 2009 года (тыс, тенге)

Статьи	Сумма, тыс. тенге
Выручка	1026341
Себестоимость	733868
Налог на прибыль	15749
Доход	276706
Итого за год:
Выручка	1026341
Себестоимость	733886
Налог на прибыль	15749
Доход	276706
Проценты за кредит и капитальная сумма долга	65330
Вознаграждение и лизинговые платежи	11875
Предпринимательский доход	199501

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

Таблица 22

Поток денежных средств за 2006, 2007, 2008, 2009 год (тыс. тенге)

Показатель	Сумма
Приход средств
Остаток на начало периода	-
1 . Выручка от реализации	933970
Расход средств
1. Выплата заработной платы	225140
2. Отчисления от ФОТ (21,5%)	48405
3. Коммунальные расходы	9760
4. Платежи в бюджет (НДС, налог на прибыль)	36120
5. Общепроизводственные расходы	334200
6. Сумма погашения лизинговых платежей	11875
7. Плата за лизинг	1140
Всего расходов	666640
Остаток денежных средств	267330

Источник: составлено по данным бизнеса-плана финансового лизинга АО «Акмола-Феникс».

По данным таблицы 22, видно, что предприятие АО «Акмола-Феникс» располагает значительными «чистыми» поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок.

Таким образом, анализ плана финансового лизинга показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие АО «Акмола-Феникс» будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения лизинговых платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления акционеров и работников предприятия.

В качестве выводов по разделу дипломной работы можно сформулировать следующее, в результате реализации проекта закупа комбайнов на условиях финансового лизинга предприятие АО «Акмола-Феникс» эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп. Важно отметить, что лизинг позволит приобрести комбайны на условиях, которые максимально соответствуют финансовым и производственным возможностям предприятия. Данное мероприятие по привлечению заемных средств должно положительно повлиять на финансовую устойчивость предприятия.

Заключение

Проведенное исследование убедило нас в многоаспектности темы дипломной работы. Цель дипломной работы заключалась в исследовании финансовой устойчивости предприятия и путей ее повышения.

Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для того, чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. При этом, устойчивость финансового состояния определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется финансовый анализ, который представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития.

Анализ структуры имущества предприятия, источников формирования имущества, анализ показателей ликвидности, платежеспособности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

В дипломной работе был проведен анализ финансовой устойчивости на материалах предприятия АО «акмола-Феникс», которое является юридическим лицом в соответствии с законодательством Республики казахстан, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права. основной деятельностью анализируемого предприятия является производство, закуп, переработка и сбыт сельскохозяйственной продукции.

Предварительная оценка финансового положения предприятия была построена на основе бухгалтерских балансов предприятия за период с 2004 по 2005 года. На основе данного анализа было выявлено, что в 2005 году по сравнению с 2004 произошло уменьшение активов предприятия АО «Акмола-Феникс» на 52803 тыс. тенге, то есть на 3,86%.

Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, хотя и наблюдается тенденция к его снижению. Доля обязательств в общей валюте баланса предприятия составила в 2004 году - 10,4%, в 2005 году - 15%.

Далее был проведен анализ структуры и динамики собственного капитала предприятия АО «Акмола-Феникс» за тот же 2004-2005гг.. на основании которого сделаны выводы о том, что несмотря на увеличение суммы уставного капитала на 1,17%, собственный капитал предприятия, за счет полученных убытков снизился на 95 951 тенге. Результаты анализа источников финансирования оборотного капитала предприятия АО «Акмола-Феникс» за период 2004- 2005гг. свидетельствуют о повышении финансовой зависимости предприятия АО «Акмола-Феникс» от внешних источников финансирования. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на предприятии АО «Акмола-Феникс» также не отвечает ограничениям на него.

Для выявления влияния факторов на устойчивость финансового состояния предприятия был проведен внутренний факторный анализ на изменение наличия собственного оборотного капитала на предприятии АО «Акмола-Феникс» за период 2004-2005гг, в результате которого сделаны выводы, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала предприятия уменьшилась в целом на 9814 тыс.тенге, главным образом за счет снижения дополнительного неоплаченного капитала на предприятии в 2005 году. Дополнительное высвобождение капитала, вложенного в основные фонды, вызвало увеличение суммы собственного капитала, направленного на финансирование оборотного капитала.

В целом, характеризуя состояние финансовой устойчивости, зависящей от равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, можно сделать следующие вывод, что за анализируемый период отмечено фактическое увеличение суммы собственного оборотного капитала, но его доля в общей сумме оборотного капитала уменьшается. Доля собственного капитала, находящаяся в обороте имеет неустойчивую тенденцию к понижению - за отчетный период сумма собственного оборотного капитала уменьшилась в целом на 9814 тыс.тенге.

Таким образом, можно признать, что предприятие АО «Акмола-Феникс» не устойчиво в своем финансовом состоянии. Руководству предприятия необходимо разработать программу повышения финансовой устойчивости, зависящей от равновесия между активами предприятия и источниками их формирования.

Для более глубокой оценки финансовой устойчивости предприятия в процессе анализа были использованы относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент текущей задолженности, финансового левериджа и др.).

По результатам анализа видно, что рассматриваемое предприятие в целом обеспечивает себе финансовую устойчивость, хотя по трем показателям наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости. Собственный капитал предприятия имеет тенденцию к повышению, но также и повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что АО «Акмола-Феникс» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

Оценка платежеспособности предприятия была осуществлена на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. По результатам оценки можно заключить, что ликвидность баланса за 2004-2005 гг. обеспечена, хоть и не абсолютная. Абсолютная ликвидность баланса АО «Акмола-Феникс» нарушена, т.к. требования к погашению обязательств у предприятия гораздо больше, чем имеется ликвидных активов, а также основные средства стали формироваться за счет средств заемного капитала.

Также, наряду с абсолютными показателями ликвидности и платежеспособности, для оценки финансовой устойчивости использовались также относительные показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности), по которым также наметилась отрицательная тенденция за анализируемый период. В общем можно заключить, что по итогам 2005 года АО «Акмола-Феникс» не имело абсолютную ликвидность баланса, а состояние коэффициентов ликвидности динамично ухудшалось.

В связи с отрицательными характеристиками ликвидности и платежеспособности был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности, который анализируют для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Было выявлено, что предприятие АО «Акмола-Феникс» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

Для повышения финансовой устойчивости и оптимизации финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). Поэтому был рассчитан запас финансовой прочности предприятия, который также убедил в неустойчивом финансовом положении предприятия. Предприятие «проедает» собственный и заемный капитал, и если не принять необходимых мер то оно обанкротится. Далее была рассчитана возможность банкротства для предприятия АО «Акмола-Феникс».

Прогноз вероятности банкротства был проведен по модели Альтмана. Индекс Альтмана для предприятия АО «Акмола-Феникс» составил Z=2,658, при том, что значение данного индекса от 1,81 до 2,70 сигнализирует о высокой возможности финансовой несостоятельности. Точность прогноза на один год составила 95%, на два года - 83%.

Таким образом, в результате проведенного расчета можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия неустойчивое, запаса финансовой прочности не хватает для стабилизации состояния.

Руководство предприятия приняло решение запланировать конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия. Прежде всего, такими мероприятиями являются мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия.

В результате конкретизации проблем предприятия, было выявлено, что данное предприятия нуждается в основных средствах, но не может себе позволить осуществить их закуп. В краткосрочной перспективе необходимо обновить парк зерноуборочной техники АО "Акмола-Феникс". Было принято решение об осуществлении долгосрочного займа на пополнение основных средств.

Изучив все направления кредитования сельскохозяйственной отрасли, руководство предприятия сделало вывод о том, что наиболее гибким в управлении, маневренным является займ на условиях финансового лизинга, потому, что механизм лизинга, действенность которого обусловлена строгим соблюдением прав собственника, обеспечивает баланс интересов между всеми участниками и соответствующие коммерческие выгоды каждому.

Был разработан план получения пяти зерноуборочных самоходных комбайнов РСМ-101 «Вектор» в АО «Агрофинанс» на условиях финансового лизинга.

Оценка потребности предприятия АО «Акмола-Феникс» в лизинговых поставках была основана на следующих положениях:

- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;

- извлечение дополнительной прибыли;

- расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;

Гарантией возврата и своевременность погашения лизинговых платежей служит намерение соискателя лизинга осуществлять свою деятельность полном соответствии с планом финансового лизинга, наличие денежного задатка в размере годового платежа и процентов по лизингу и хорошая кредитная история предприятия АО «Акмола-Феникс». Было выявлено, что на 1 января 2006 года просроченной либо непогашенной ссудной задолженности акционерное общество не имеет.

В процессе построения финансового плана был рассчитан план погашения лизинговых платежей. Было выявлено, что предприятие АО «Акмола-Феникс» располагает значительными «чистыми» поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок.

Анализ плана финансового лизинга показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие АО «Акмола-Феникс» будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения лизинговых платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления акционеров и работников предприятия.

Таким образом, финансовый лизинг позволит приобрести комбайны на условиях, которые максимально соответствуют финансовым и производственным возможностям предприятия. Суммарный чистый доход от реализации продукции за год жизни проекта составит не менее 276706 тыс. тенге. Максимальная выплата по лизингу не превышают 9000 тыс. тенге в год. Предпринимательский доход составит за год реализации проекта не менее 199601 тыс. тенге. Данное мероприятие по привлечению заемных средств должно положительно повлиять на финансовую устойчивость предприятия.

Список использованных источников

1. Послание Президента РК Н.А. Назарбаева народу Казахстана «Стратегия вхождения Казахстана в число 50 наиболее развитых стран мира до 2015 года» от 01 марта 2006г. //Индустриальная Караганда №65 от 04.03.2006г.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.:ДИС, 1997 - 128с.

3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1995.

4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М. : Инфра - М., 1999- 343 с.

5. Ефимова О.Е. Финансовый анализ - М.: АО Бизнес школа, 1994

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996 - 432с.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: «Новое знание», 2000 - 688с.

8. Положение о механизме финансово-экономического оздоровления, реорганизации и ликвидации несостоятельных государственных предприятий в Республике Казахстан, утвержденное постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан от 7 сентября 1994 года, №1002,

9. Положение о порядке оценки структуры баланса предприятия, утвержденным Министерством экономики Республики Казахстан от 12 июня 1995 г.

10. Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий», утвержденные 5 октября 1995 года.

11. Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 1990

12. Стандарты бухгалтерского учета Республики Казахстан. Постановление Национальной Комиссии Республики Казахстан по бухгалтерскому учету от 13 ноября 1996 г., №3 с изменениями и дополнениями, внесенными приказом Министра финансов Республики Казахстан за 2002-2003 годы.

13. Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово - экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: издательство «ПРИОР», 2000 - 205с.

14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности - М.: Финансы и статистика. - 1995 -157с.

15. Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности АО «Акмола-Феникс» за период 2004-2005гг.

16. Бизнес-план прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» на условиях финансового лизинга предприятия АО «Акмола-Феникс».

17. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия - Алматы «Каржи-Каржат», 1998 - 294с.

18. Дюсембаев К.Ш. и другие «Аудит и анализ финансовой отчетности», Алматы: ?аржы-?аражат 1998 г.

19. Жакупова О.М. Финансовый учет КЭУК 2001 г., часть 3.

20. Закон Республики Казахстан «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности (с изменениями и дополнениями от 24.06.02)

21. Ковалева А.М. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 1998 - 302с.

22. Комекбаева Л.С. Финансы предприятий: Учебное пособие. - Караганда: «Болашак- Баспа», 2000.-108 с.

23. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Экономика, 1994 - 198с.

24. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Финансы и кредит, 2000.

25. Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятиях. - Алматы: Центриздат, 1997.

26. Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финасово-экономических расчетов. - Алматы, 1998.

27. Сейдахметова Ф.С. «Современный бухгалтерский учет»: Учебное пособие. В 2-х частях. - Алматы: Экономика, 2000.-336с.

28. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1997 г.

29. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. - 1995. - №3. - с. 14.

30. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998 - 432с.