Антикризисное управление в организации

13

13

-

100,00

Чистые активы к уставному капиталу, раз

1007,92

1131,54

1185,00

1217,31

1332,38

324,46

132,19

Данные, представленные в таблице 11, показывают, что чистые активы СХА «Большевик» за рассматриваемы период превышают величину уставного капитала, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Помимо этого, положительной тенденцией является увеличение величины чистых активов на 32,19 % в 2007 году по сравнению с 2003 годом.

Далее рассмотрим анализ динамики соотношения собственного и заемного капитала предприятия и представим его в таблице 12.

Таблица 12

Анализ динамики источников капитала в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Собственный капитал	13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21
Заемный капитал	2803	3914	3363	3791	5433	2630	193,83
Соотношение собственного и заемного капитала	4,67	3,35	4,14	3,80	2,75	-1,92	58,92
Итого	15904	17034	17273	18182	20395	4491	128,24

Судя по данным таблицы 12, можно отметить положительное изменение в деятельности предприятия, связанное с увеличением величины источников капитала. При этом в большей степени положительному изменению способствовало увеличение величины заемного капитала на 2630 тыс. руб. (или на 93,83 %) в 2007 году по сравнению с 2003.

Соотношение величины собственного и заемного капитала превышает 1, что свидетельствует о превышении величины собственного капитала над величиной заемного, что является положительным моментом и свидетельствует о небольшой зависимости от привлеченных источников финансирования деятельности предприятия.

В процессе последующего анализ необходимо детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала.

Рассмотрим динамику изменения собственного капитала при помощи таблицы 13.

Таблица 13

Динамика изменения собственного капитала в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Уставный капитал	13	13	13	13	13	0	100,00
Добавочный капитал	11217	11217	10421	10421	10421	-796	92,90
Резервный капитал	72	72	72	-	-	-72	0
Нераспределенная прибыль	1799	2614	3404	3957	4528	2729	251,70
Итого	13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21

Значения, приведенные в таблице 13, ясно показывают, что изменение собственного капитала положительно. Его величина увеличилась с 2003 по 2007 год со 13101 тыс. руб. до 14962 тыс. руб.

Данное изменение связано, в первую очередь, с увеличением суммы нераспределенной прибыли в 2007 году по сравнению с 2003 на 2729 тыс. руб.

Значительное отрицательное влияние оказало изменение величины добавочного капитала в 2007 году по сравнению с 2003 годом на 7,10 %.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

В таблице 14 приведен анализ состава и динамики заемных средств.

Таблица 14

Динамика состава и динамики заемных средств в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Долгосрочные займы и кредиты	-	-	-	-	1033	1033	-
Прочие долгосрочные обязательства	-	1590	1495	1434	1326	1326	-
Краткосрочные кредиты	341	500	798	790	1406	1065	412,3
Кредиторская задолженность, в т.ч.	2460	1824	1070	1567	1668	-792	67,8
- поставщикам	588	777	578	569	420	-168	71,4
- персоналу по оплате труда	116	146	52	114	199	83	171,6
- внебюджетным фондам	1259	375	81	136	101	-1158	8
- бюджету	496	512	265	324	441	-55	88,9
- прочим кредиторам	1	14	94	424	507	506	50700
Резервы предстоящих расходов	2	-	-	-	-	-2	0
Итого заемных средств	2803	3914	3363	3791	5433	2630	193,8

Согласно данных таблицы 14 произошло увеличение суммы заемных средств на 2630 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2003.

Данное изменение сложилось за счет значительно увеличения долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов, менее значительное влияние на сумму заемных источников капитала оказало снижение суммы кредиторской задолженности.

Уменьшение кредиторской задолженности на 32,20 % в 2007 году по сравнению с 2003 годом произошло за счет уменьшения задолженности в 2007 году по сравнению с 2003 перед внебюджетными фондами на 92 %. Также кредиторская задолженность имела тенденцию к уменьшению за счет снижения задолженности перед поставщиками на 168 тыс. руб. и перед бюджетом на 55 тыс. руб.

Данный момент отражает положительные тенденции, происходящие с заемными средствами предприятия.

В результате всех расчетов видно, что в целом положительными признаками в деятельности СХА «Большевик» за рассматриваемый период являются:

1) увеличение валюты баланса на 4491 тыс. руб. (темп роста - 128,24 %) в 2007 году по сравнению с 2003 годом.

2)превышение собственным капиталом заемного, при этом коэффициент соотношения собственного и заемного капитала превышает на протяжении рассматриваемого периода 2,75.

3) превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов в 2007 году по сравнению с 2003 годом.

4) отсутствие в балансе убытков за рассматриваемый период времени.

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производств, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. [27, С. 146]

Представим расчет наличия собственных оборотных средств различными способами на рассматриваемом предприятии в таблицах 15 и 16.

Таблица 15

Анализ наличия собственных оборотных средств в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг. (1-й способ расчета)

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Собственный капитал	13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21
Долгосрочные заемные средства	-	1590	1495	1434	2359	2359	-
Итого собственных средств и долгосрочных обязательств	13101	14710	15405	15825	17321	4220	132,21
Внеоборотные активы	10788	10858	10627	10890	12436	1648	115,28
Собственные оборотные средства	2313	3852	4778	4935	4885	2572	211,20

Данные приведенных таблиц 15 и 16 свидетельствуют, что в 2003 - 2007 годах собственные оборотные активы имели положительное значение, кроме того положительной тенденцией в деятельности предприятия является рост суммы собственных оборотных средств на 111,20 % в 2007 году по сравнению с 2003 годом.

Таблица 16

Анализ наличия собственных оборотных средств в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг. (2-й способ расчета)

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Оборотные активы, всего, в том числе:	5116	6176	6646	7292	7959	2843	155,57
Запасы	4754	5757	6302	6909	7358	2604	154,77
НДС по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)	304	390	297	375	531	227	174,67
Денежные средства	58	29	47	8	70	12	120,69
Краткосрочные пассивы, всего, в том числе:	2801	2324	1868	2357	3074	273	109,75
Краткосрочные кредиты и займы	341	500	798	790	1406	1065	412,3
Кредиторская задолженность	2460	1824	1070	1567	1668	-792	67,8
Собственные оборотные средства	2313	3852	4778	4935	4885	2572	211,20
Удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных активов, %	45,21	62,37	71,89	67,68	61,38	16,17	135,76

Далее представим анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в таблице 17.

Таблица 17

Анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Собственный капитал	13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21
Внеоборотные активы	10788	10858	10627	10890	12436	1648	115,28
Оборотные активы	5116	6176	6646	7292	7959	2843	155,57
Собственные оборотные средства	2313	3852	4778	4935	4885	2572	211,20
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс)	0,45	0,62	0,72	0,68	0,61	0,16	135,76

Положительным моментом в деятельности предприятия является то, что на протяжении рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел некоторую тенденцию к увеличению - с 0,45 до 0,61. Данный факт связан с более значительными темпами роста собственных оборотных средств (211,20 %) по сравнению с менее высокими темпами роста оборотных активов (155,28 %).

Расчет показателей рентабельности СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг. представим в таблице 18 следующего вида.

Таблица 18

Анализ показателей рентабельности

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Величина собственных средств, тыс. руб.	13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21
Величина активов, тыс. руб.	15904	17034	17273	18182	20395	4491	128,24
Стоимость основных средств, тыс. руб.	10786	10856	10625	10888	12434	1648	115,28
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	6960	8001	8757	6865	7299	339	104,87
Себестоимость продукции, тыс. руб.	7273	8637	8513	6691	7124	-149	97,95
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	-313	-651	244	174	175	488	-55,91
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	489	815	790	553	571	82	116,77
Чистая прибыль, тыс. руб.	489	815	790	553	571	82	116,77
Рентабельность продаж, %	-4,5	-8,14	2,79	2,53	2,4	6,89	-53,31
Рентабельность активов, %	3,07	4,78	4,57	3,04	2,80	-0,27	91,06
Рентабельность собственного капитала, %	3,73	6,21	5,68	3,84	3,82	0,08	102,24
Общая рентабельность предприятия, %	6,72	9,44	9,28	8,26	8,02	1,29	119,21
Фондорентабельность, %	4,53	7,51	7,44	5,08	4,59	0,06	101,29

Увеличение показателя рентабельности продаж на 6,89 пункта свидетельствует о более эффективном управлении затратами на предприятии в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами.

Положительно характеризует деятельность СХА «Большевик» увеличение показателя общей рентабельности предприятия с 4,53 до 4,59 %, хотя в 2007 году по сравнению с 2004, 2005 и 2006 годами наблюдаются отрицательные тенденции данного показателя.

Рентабельность активов также снизилась на 0,27 % за счет увеличения чистой прибыли предприятия не столь высокими темпами, насколько возрастала стоимость имущества в 2007 году по сравнению с 2003.

Рентабельность собственного капитала также имеет положительную тенденцию и увеличилась на 0,08 %.

Поэтому важнейшими направлениями улучшения данного показателя могут быть следующие управленческие решения:

1) рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен;

2) показатель рентабельности можно улучшить путем снижения затрат.

Динамику показателей рентабельности отразим на рисунке 4.

Рис. 4. Анализ динамики показателей рентабельности СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Из рисунка 4 видно, что в 2007 году показатели рентабельности имели тенденцию к снижению, за исключением рентабельности продаж, что является негативной тенденцией в деятельности предприятия.

Для определения роли каждого вида финансового источника в формировании запасов и затрат рассчитываются три показателя:

1. Показатель наличия (+) или недостатка (--) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (П_сс).

П_сс определяется по форме № 1 = Итог по разделу «Капитал и резервы» -- Итог по разделу «Внеоборотные активы» -- Запасы -- Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

В целях снижения риска и создания резерва, учитывая большую изменчивость значений запасов и затрат, рекомендуется применять к ним поправочный коэффициент, равный 1,05 - 1,10.

2. Показатель наличия (+) или недостатка (--) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (П_сз).

П_сз = П_сс + Итог по разделу «Долгосрочные обязательства» (форма №1).

3. Показатель наличия (+) или недостатка (--) общей величины основных финансовых источников (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных средств) для формирования запасов и затрат (Пфи).

П_фи = П_сз + Краткосрочные кредиты и займы (форма № 1).

По этим показателям определяются типы финансовой устойчивости организации и соответствующие индексы.

Если П_сс > 0, или П_сз> 0, или П_фи> 0, то типу финансового состояния организации присваивается индекс 1,1,1.

Если П_сс < 0, или П_сз< 0, или П_фи< 0, то типу финансового состояния организации присваивается индекс 0, 0, 0.

Расчеты по показателям, соответствующим определенным типам финансовой устойчивости организации, заносятся в таблице 19.

Таблица 19

Расчет типа финансовой устойчивости организации

Показатель	Тип финансовой устойчивости
	(Й)	(ЙЙ)	(III)	(IV)
1	2	3	4	5
псс	>0	<0	<0	<0
поз	>0	>0	<0	<0
пфи	>0	>0	>0	<0
Тип устойчивости	(1;1;1)	(0;1;1)	(0;0;1)	(0;0;0)

Дадим краткую характеристику каждому типу финансовой устойчивости организации.

-- абсолютная финансовая устойчивость и платежеспособность организации.

-- нормальная финансовая устойчивость организации, в основном гарантирует ее платежеспособность, в отдельных случаях возможна кратковременная задержка платежей.

-- неустойчивое финансовое состояние сопряжено с частыми нарушениями платежеспособности организации, но в то же время при принятии и реализации необходимых мер возможно снижение части случаев неплатежеспособности организации и восстановление ее нормального финансового состояния.

-- кризисная финансовая неустойчивость и неплатежеспособность организации, при которой организация на грани банкротства, так как денежные средства, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения не покрывают кредиторскую задолженность, происходит сокращение объемов производства продукции и персонала.

Важное значение имеет определение изменения по рассматриваемым периодам показателей обеспеченности запасов и затрат различными источниками финансирования.

В таблице 20 представим анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 20

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости в СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Собственный капитал	13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21
Внеоборотные активы	10788	10858	10627	10890	12436	1648	115,28
Собственные оборотные средства	2313	3852	4778	4935	4885	2572	211,2
Долгосрочные кредиты и заемные средства	0	1590	1495	1434	2359	2359	-
Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала	2313	5442	6273	6369	7244	4931	313,19
Краткосрочные кредиты и заемные средства	341	500	798	790	1406	1065	412,32
Задолженность поставщикам	588	777	578	569	420	-168	71,43
Общая величина собственного оборотного и заемного капитала	3242	6719	7649	7728	9070	5828	279,77
Общая величина запасов	4754	5757	6302	6909	7358	2604	154,77
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов	-2441	-1905	-1524	-1974	-2473	-32	101,31
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов	-2441	-315	-29	-540	-114	2327	4,67
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов	-1512	962	1347	819	1712	3224	-113,23
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости	(0;0;0)	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)	-	-

Судя по данным, приведенным в таблице 20, видно что в 2003 году СХА «Большевик» находился в состоянии кризисной финансовой устойчивости, при которой предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

А в 2004, 2005, 2006 и 2007 годах ситуация улучшилась, но все таки финансовое состояние предприятия характеризуется как неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняются возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и т.п.

В таблице 21 представим анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 21

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	Норматив	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
		тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.		13101	13120	13910	14391	14962	1861	114,21
Заемный капитал, тыс. руб.		2803	3914	3363	3791	5433	2630	193,83
Оборотные активы, тыс. руб.		5116	6176	6646	7292	7959	2843	155,57
Собственные оборотные средства, тыс. руб.		2313	3852	4778	4935	4885	2572	211,20
Запасы и затраты (запасы и затраты + НДС), тыс. руб.		4754	5757	6302	6909	7358	2604	154,77
Валюта баланса, тыс. руб.		15904	17034	17273	18182	20395	4491	128,24
Коэффициент независимости (автономии)	>0,5	0,82	0,77	0,81	0,79	0,73	-0,09	89,06
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	<1	0,21	0,30	0,24	0,26	0,36	0,15	169,72
Коэффициент маневренности	0,2 - 0,5	0,18	0,29	0,34	0,34	0,33	0,15	184,93
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом	0,6 - 0,8	0,49	0,67	0,76	0,71	0,66	0,18	136,45
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,18	0,23	0,19	0,21	0,27	0,09	151,15
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками	>0,1	0,45	0,62	0,72	0,68	0,61	0,16	135,76

Судя по таблице, можно говорить о том, что все рассчитанные показатели на протяжении рассматриваемого периода соответствуют нормативам и даже улучшаются, что является характеристикой повышения финансовой устойчивости предприятия.

Далее целесообразно провести анализ платежеспособности предприятия.

Оценка ликвидности баланса предприятия возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Большая или меньшая текущая платежеспособность организации (или ее неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов собственными и долгосрочными финансовыми источниками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

В таблице 22 представим группировку активов и пассивов СХА «Большевик» по степени ликвидности за период с 2003 по 2007 гг.

Таблица 22

Группировка активов и пассивов СХА «Большевик» по степени ликвидности за период с 2003 по 2007 гг.

Активы	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Пассивы	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
												2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
А1 (с. 250, 260)	58	29	47	8	70	П1 (с. 620 + с. 660)	2460	1824	1070	1567	1668	-2402	-1795	-1023	-1559	-1598
А2 (с. 240 + c. 270)	304	390	297	375	531	П2 (с. 610)	341	500	798	790	1406	-37	-110	-501	-415	-875
A3 (с. 210 - с. 216 + с. 220 + с. 140)	4756	2514	3264	6911	7360	ПЗ (с. 510 + с. 520)		1590	1495	1434	2359	4756	924	1769	5477	5001
А4 (с. 110 + с. 120 + с. 130 + с. 216 + с. 230)	10786	10856	10625	10888	12434	П4 (с. 490 + с. 630 + с. 640 + с. 650)	13103	13120	13910	14391	14962	-2317	-2264	-3285	-3503	-2528
Итого	15904	17034	17273	18182	20395	Итого	15904	17034	17273	18182	20395	0	0	0	0	0

Результаты расчетов по данным таблицы 22 показывают, что в СХА «Большевик» составление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную, а баланс не является ликвидным, так как не соблюдается два условие.

Рассмотрим показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств предприятия и представим расчет показателей в таблице 23.

Таблица 23

Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Объем реализованной продукции (работ, услуг), тыс. руб.	6960	8001	8757	6865	7299	339	104,87
Стоимость оборотных средств, тыс. руб.	5116	6176	6646	7292	7959	2843	155,57
Стоимость запасов, тыс. руб.	4754	5757	6302	6909	7358	2604	154,77
Величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	304	390	297	375	531	227	174,67
Величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	2460	1824	1070	1567	1668	-792	67,80
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,36	1,30	1,32	0,94	0,92	-0,44	67,41
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,46	1,39	1,39	0,99	0,99	-0,47	67,76
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	22,89	20,52	29,48	18,31	13,75	-9,15	60,04
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,83	4,39	8,18	4,38	4,38	1,55	154,67
Коэффициент закрепления оборотных активов	0,74	0,77	0,76	1,06	1,09	0,36	148,35
Длительность 1 оборота запасов, дн.	245,90	259,03	259,08	362,31	362,91	117,01	147,59
Длительность 1 оборота дебиторской задолженности, дн.	15,72	17,55	12,21	19,66	26,19	10,47	166,56
Длительность 1 оборота кредиторской задолженности, дн.	127,24	82,07	43,99	82,17	82,27	-44,97	64,66
Продолжительность операционного цикла, дн.	261,62	276,58	271,28	381,97	389,10	127,48	148,73
Продолжительность финансового цикла, дн.	134,38	194,51	227,30	299,80	306,83	172,45	228,33
Сумма высвобожденных или дополнительно привлеченных всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб.	-	256,45	-103,76	2655,68	193,76	-62,69	75,55

Как показывают данные таблицы 24, в целом за анализируемый период произошло замедление оборачиваемости оборотных активов.

Рассматривая изменение оборачиваемости отдельных составляющих оборотных активов можно отметить, что на протяжении рассматриваемого периода происходило замедление оборачиваемости запасов в 2007году по сравнению с 2003 на 32,23 %, что свидетельствует о менее эффективном управлении запасами предприятия.

В свою очередь коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имел тенденцию к снижению. Так, происходило замедление оборачиваемости запасов в 2007 году по сравнению с 2003 на 29,96 %.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в свою очередь, также увеличился в 2007 году по сравнению с 2003 на 54,67 %.

Далее рассмотрим основные показатели ликвидности предприятия и представим их в таблице 25.

Продолжительность финансового и операционного цикла в 2007 году по сравнению с 2003годом имели тенденцию к значительному увеличению, что положительно характеризует управление оборотными активами в 2007 году.

В 2004 году были высвобождены оборотные средства в сумме 265,45 тыс. руб., а в 2005 году была дополнительно привлечена сумма в размере 103,76 тыс. руб., в 2006 году произошло высвобождение оборотных средств в размере 2655,68 тыс. руб., в 2007 году - 193,76 тыс. руб.

Данные приведенной таблицы 25 показывают, что коэффициент текущей ликвидности соответствует его нормативному значению на протяжении 2004 - 2007 гг., а коэффициент абсолютной ликвидности несмотря, что на протяжении рассматриваемого периода увеличился на 9,97 % в 2007 году по сравнению с 2003 не достиг нормативного значения.

Коэффициент быстрой ликвидности также не удовлетворяет нормативному значению на протяжении всего рассматриваемого периода.

Таблица 25

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг.

Показатель	Норматив	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
		тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Денежные средства всего, тыс. руб.		58	29	47	8	70	12	120,69
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.		2801	2324	1868	2357	3074	273	109,75
Дебиторская задолженность		304	390	297	375	531	227	174,67
Краткосрочные финансовые вложения		-	-	-	-	-	-	-
Оборотные активы, тыс. руб.		5116	6176	6646	7292	7959	2843	155,57
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0,02	0,01	0,03	0,00	0,02	0,00	109,97
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7 - 1	0,13	0,18	0,18	0,16	0,20	0,07	151,28
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,83	2,66	3,56	3,09	2,59	0,76	141,75

Проведем анализ показателей вероятности банкротства рассматриваемого предприятия на основе различных методик.

Таблица 26

Анализ показателей вероятности банкротства СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг. по российской методике

Показатель	Норматив	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)	Темп роста, %
		тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,83	2,66	3,56	3,09	2,59	0,76	141,75
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,45	0,62	0,72	0,68	0,61	0,16	135,76
Коэффициент утраты платежеспособности	-	-	1,43	1,89	1,49	1,23	-0,20	85,96

Судя по данным таблицы 26 вероятность утраты платежеспособности рассматриваемым предприятием невелика, но при этом в 2007 году данный показатель значительно снизился - на 0,20 доли единицы, что свидетельствует и о негативных тенденциях, происходящих на предприятии.

Таблица 27

Анализ показателей вероятности банкротства СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг. по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

Показатель	Расчетная формула	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Коэффициент обеспеченности СОС (Х1)		0,45	0,62	0,72	0,68	0,61
Коэффициент текущей ликвидности (Х2)		1,83	2,66	3,56	3,09	2,59
Оборачиваемость активов (Х3)		1,36	1,30	1,32	0,94	0,92
Рентабельность (Х4)		7,03	10,19	9,02	8,06	7,82
Рентабельность собственного капитала (Х5)		3,73	6,21	5,68	3,84	3,82
Z		8,22	11,8	10,92	9,8	9,38

Из показателей, рассчитанных в таблице 27 следует, что на протяжении всего рассматриваемого периода Z>1, следовательно, вероятность банкротства СХА «Большевик» маловероятна, но негативным является снижение показателя Z с 11,8 в 2004 году до 9,38 в 2007 году.

Таблица 28

Анализ показателей вероятности банкротства СХА «Большевик» за период с 2003 по 2007 гг. по методике А. Альтмана

Показатель	Расчетная формула	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Х1		0,03	0,05	0,05	0,03	0,03
Х2		1,36	1,30	1,32	0,94	0,92
Х3		4,67	3,35	4,14	3,80	2,75
Х4		0,03	0,05	0,05	0,03	0,03
Х5		0,15	0,23	0,28	0,27	0,24
Z		4,48	3,82	4,38	3,69	3,00

По полученным в таблице 28 значениям показателя Z можно говорить об очень низкой вероятности банкротства на протяжении рассматриваемого периода, так как показатель Z>3,0.

Таким образом из расчетов представленных во второй главе следует, что в 2007 году объемы реализации продукции увеличились на 4,87 % по сравнению с 2003 годом, что является положительной тенденцией в развитии предприятия. При этом численность работников предприятия возрастала меньшими темпами и составила 70 человек на 01.01.2008 года (темп роста составил 102,94 %), что свидетельствует о росте производительности труда. Выработка на одного работника в 2007 году была равна 104,271 тыс. руб., что свидетельствует о росте производительности труда в 2007 году по сравнению с 2003 годом на 1,87 %. Чистая прибыль предприятия возросла примерно на 16,77 процентов и данный показатель гораздо выше показателя темпов роста выручки от реализации, это говорит о том, что расходы предприятия возрастают меньшими темами по сравнению с доходами.

Также можно говорить о том, что выручка от реализации в большей степени возрастает за счет роста объемов реализации и цен на продукцию, но при этом позитивно характеризует деятельность предприятия снижение себестоимости, то есть выручка также возрастает благодаря выявлению резервов уменьшения затрат. При этом можно говорить о значительном снижении темпов роста рентабельности продаж - на 157,08 % в 2007 году по сравнению с 2003 годом, что говорит о необходимости разработки ряда мероприятий для увеличения рентабельности деятельности СХА «Большевик».

Вероятность утраты платежеспособности рассматриваемым предприятием невелика, но на предприятии наблюдаются отрицательные тенденции, связанные с тем, что вероятность банкротства на протяжении рассматриваемого периода незначительно, но увеличивалась.

ГЛАВА 3 ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА СХА «БОЛЬШЕВИК»

3.1 Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности

Для повышения эффективности деятельности СХА «Большевик» необходимо разработать ряд мероприятий по восстановлению и поддержке эффективности хозяйственной деятельности представим данные мероприятия в таблице 29.

Таблица 29

Перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности СХА «Большевик»

№ п/п	Наименование мероприятий	Финансовые средства необходимые для проведения мероприятий, тыс. р.
		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
1	2	3	4	5	6	7
1	Мероприятия в сфере маркетинга и увеличения объемов продаж:	2540	2540	2540	2540	10160
1.1.	Увеличение розничных точек продаж	30	30	30	30	120
1.2.	Повышение качества продукции (приобретение нового оборудования)	2500	2500	2500	2500	10000
1.3.	Обеспечение своевременности поставок покупателям	10	10	10	10	40
2	Мероприятия по управлению затратами:	4	4	4	4	16
2.1.	Поиск более дешевых ресурсов, в т. ч. заменителей или ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях (возможно: поиск более качественных ресурсов, улучшающих качество конечного продукта, что позволяет повысить цену при соответствующем информировании покупателя о произведенных изменениях);	2	2	2	2	8
2.2.	Сокращение накладных расходов	2	2	2	2	8
3	Мероприятия по управлению дебиторской задолженностью:	3	3	3	3	12
3.1.	Контроль за дебиторской задолженностью (не допускать просроченной задолженности, принимать эффективные меры по высвобождению денежных средств путем сокращения задолженности покупателей);	3	3	3	3	12
4	Мероприятия по эффективному управлению кредиторской задолженностью:	13	13	13	13	52
4.1.	Поиск поставщиков с наиболее выгодными условиями поставки оплаты;	3	3	3	3	12
4.2.	Составление оперативных бюджетов и ранжирование платежей в их рамках; контроль исполнения бюджетов.	10	10	10	10	40
	ИТОГО ЗАТРАТ:					10240

Согласно данным таблицы 29 в целях поддержки эффективной хозяйственной деятельности будут проведены следующие мероприятия:

· Мероприятия в сфере маркетинга и увеличения объемов реализации продукции;

· Мероприятия в сфере управления издержками;

· Программы управления дебиторской задолженностью;

· Программы по управлению кредиторской задолженностью;

Итак, для проведения мероприятий по поддержке эффективной хозяйственной деятельности СХА «Большевик» понадобится 10240 тыс. р.

3.2 Характеристика инвестиционного проекта

Основное назначение данного инвестиционного проекта - детальная оценка предложения, представление структурированной информации инвестору и дальнейшая проработка проекта с целью инвестирования.

Суть проекта - привлечение инвестиций для обновления линии убоя крупного рогатого скота.

Данный бизнес-проект позволит повысить прибыльность отрасли животноводства предприятия и расширить ассортимент предлагаемой продукции.

Инициатором проекта является сельхозартель «Большевик».

Финансовые ресурсы, необходимые для реализации проекта, представлены в таблице 30.

Таблица 30

Потребность в капитальных вложениях

Наименование показателей	Сумма, тыс. руб.
Капитальные вложения по проекту, всего	10000
в том числе: оборудование	9760
строительно-монтажные работы	225
прочие затраты	15

Для реализации проекта планируется использовать заемные средства со ставкой ссудного процента 15 % годовых.

Рассмотрим факторы инвестиционной привлекательности рассматриваемого предприятия.

Факторы производства:

· технический уровень и мощность производства;

· близость сырьевой и энергетической базы;

· круг деловых отношений с отечественными партнерами;

· квалифицированный персонал;

· обеспеченность земельным участком, производственными площадями и соответствующей инфраструктурой.

Рыночные факторы:

· использование прямых форм оптовой реализации продукции;

· ценовая политика;

· отсутствие мощных конкурентов.

Правовые факторы:

· наличие устава СХА «Большевик»;

· наличие свидетельства о государственной регистрации сельхозартели «Большевик».

Факторы хозяйственной и финансовой привлекательности:

· сохранение достаточного уровня платежеспособности СХА «Большевик».

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за период с 2003 по 2007 гг. свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия является довольно неустойчивым, близким к кризисному.

Низкая ликвидность предприятия, которая имеет тенденцию к увеличению, свидетельствует о достаточном размере активов в ликвидной форме для срочного удовлетворения требований кредиторов, при этом с каждым годом эффективность деятельности предприятия возрастает.

Однако реализация инвестиционного проекта позволит предприятию повысить платежеспособность и финансовую устойчивость.

Далее необходимо описать рынки сбыта продукции СХА «Большевик», представим их в таблице 31.

Характеристику выбранного типа рынка представим как «производство сельхозпродукции».

Таблица 31

Характеристика рынка сбыта продукции СХА «Большевик»

Признак классификации типа рынка	Характеристика рынка
1. Территориальный охват	1) Региональный рынок: Йошкар-Ола, Волжск, районные центры республики
2. Рыночный механизм воздействия государства на спрос и предложение	Рынок с косвенным механизмом воздействия государства на спрос и предложение. Государство воздействует на предприятие посредством налогов и сборов, пошлин.
3. Тип конкуренции	Рынок монополистической конкуренции. Сделки совершаются в широком диапазоне цен. Это обусловлено широким ассортиментом продукции, цены на которые колеблются в широком диапазоне.
4. Форма конкуренции	Предметная (продукция аналогична) и видовая конкуренция (продукция предприятия схожа с конкурентной, но может отличаться по таким характеристикам, как состав, качество производимой продукции и др.)
5. Метод конкуренции	Ценовой метод конкуренции - путем изменение цен на предлагаемую продукцию.
6. Соотношение спроса и предложения	Рынок покупателя. Данный рынок предполагает выпуск тех товаров, которые будет согласен приобретать потенциальный потребитель. В основу производства закладываются данные, полученные в результате изучения запросов различных рыночных сегментов - отдельных групп населения, предприятий, организаций. При таком виде рынка основу и содержание маркетинговой деятельности составляет производство и сбыт продукции с учетом спроса покупателя.
7. Тип клиента	Потребительский рынок
8. Место рынка в системе товародвижения	Оптовый и розничный рынок

Далее необходимо определить масштаб деятельности предприятия. Доля, занимаемая предприятием на рынке определяется как отношение товарооборота предприятия к общему объему продаж на рынке.

Полученные данные представим в таблице 32 и при этом проранжируем их по степени охвата рынка сельхозпродукции.

Таблица 32

Характеристика предприятий в части участия на региональном рынке сельхозпродукции

№ п/п	Название хозяйствующего субъекта	Объем производства, тыс. р.	Поставлено на рынок хозяйствующим субъектом, тыс. р.	Доля рынка предприятия, %
1	СХА «Большевик»	7300	7300	6,70
2	СПК «Звениговский»	18000	18000	16,52
3	ОАО «Тепличное»	8500	8500	7,80
4	Племзавод «Шойбулакский»	7250	7250	6,65
5	СПК «Восход»	6840	6840	6,28
6	СПК «Октябрьский»	5950	5950	5,46
7	ЗАО «Марийское»	5120	5120	4,70
8	Прочие	50000	50000	45,89
	ИТОГО	108960	108960	100

Отобразим структуру рынка предприятий - производителей сельхозпродукции на региональном уровне и представим данную структуры в виде круговой диаграммы на рисунке 5.

Рис. 5. Структура регионального рынка производителей сельхозпродуктов

Итак, по полученным данным можно сделать вывод, что лидером рынка сельхозпродуктов является СПК «Звениговский». Второе место занимает продукция, производимая ОАО «Тепличное».

Выделим стратегические направления СХА «Большевик», которые могут способствовать охвату значительной части рынка сельхозпродуктов:

· известность и легкая узнаваемость брэнда продукции;

· умелое управление рекламными акциями;

· множество торговых фирменных точек распространения продукции;

· большой ассортимент, способный удовлетворить самые взыскательные вкусы потребителей.

Итак, рассмотрим мероприятия связанные с повышением эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.

Из таблицы 30 следует, что наибольшие затраты предприятие понесет на покупку нового оборудования, предназначенного для повышения производительности труда и качества выполняемых работ. Для этого СХА «Большевик» планирует приобрести линию убоя крупного рогатого скота, которая предназначена для получения говядины, которая в свою очередь позволит предприятию производить новые виды продукции.

Поставщиком линии убоя крупного рогатого скота является Голландская фирма Linecomatic, реализующая свое оборудование со склада в городе Нижний Новгород. Контактная информация: тел: (095) 597-03-50; 8-831-300-31-11; e-mail:

СХА «Большевик» не имеет собственной торговой сети, поэтому вся продукция поставляется посредникам.

Рассматриваемый бизнес-проект позволит предприятию повысить производственные мощности и поставлять продукцию в соседние регионы, что позволит повысить прибыльность.

В Республике Марий Эл конкуренцию СХА «Большевик» составляют СПК «Звениговский», ОАО «Тепличное», СПК «Восход», СПК «Октябрьский», ЗАО «Марийское».

SWOT- анализ СХА «Большевик» представлен в таблице 33.

В матрице SWOT представлены сильные и слабые стороны предприятия, также возможности и угрозы, которые могут быть у предприятия извне. Проведен анализ и предложен ряд стратегий, с помощью которых можно использовать представленные возможности и слабые стороны предприятия сделать его сильными сторонами.

Проект направлен на улучшение организации производства мяса, в частности говядины.

Для этого планируется закупить голландскую линию убоя крупного рогатого скота по цене 9 760 000 руб. Новое оборудование позволяет забивать, потрошить и разделывать тушу на современном европейском уровне, что повышает качество выпускаемой продукции. Производительность линии - 20 голов в час. Основной плюс новой линии в том, что она сводит к минимуму ручной труд, улучшая общие условия труда рабочих сельхозартели.

Таблица 33

SWOT-анализ деятельности предприятия

	Возможности 1. Расширение рынков сбыта; 2. Возможность получения кредита; 3. Привлечение высококвалифицированных специалистов.	Угрозы 1. Снижение цен конкурентом; 2. Рост цен на корма; 3. Неблагоприятные погодные условия.
Сильные стороны 1. Выгодное расположение предприятия на территории республики Марий Эл; 2. Собственное производство кормов. 3. Достаточно высокая квалификация работников	1. Стратегия развития рынков сбыта; 2. Стратегия усиления позиции на рынке.	1. Стратегия низких издержек за счет завоевания монополий на дешевые источники сырья.
Слабые стороны 1. Неустойчивое финансовое состояние предприятия; 2. Отсутствие собственной торговой сети; 3. Предприятие занимает небольшую долю на рынке с.-х. продукции	1. Стратегия повышения качества.	1. Стратегия усиления позиций на рынке и стратегия развития рынков; 2. Стратегия стабилизации и выживания.

Объем ожидаемого производства мяса в результате реализации инвестиционного проекта приведен в таблице 34.

Затраты на производство и реализацию продукции представлены в таблице 35.

Из всех затрат в удельном весе больше всего занимают затраты на оплату труда с отчислениями. Размер затрат по содержанию основных средств занимает наименьшую долю в общей структуре затрат.

Амортизация - это денежное возмещение износа основных средств путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции. Следовательно, амортизация есть денежное выражение физического и морального износа основных средств.

Амортизация осуществляется в целях полной замены основных средств при их выбытии. Сумма амортизационных отчислений зависит от стоимости основных средств, времени их эксплуатации, затрат на модернизацию. Общая сумма амортизации зависит от количества машин и оборудования, их структуры, стоимости и норм амортизации.

Годовая сумма амортизационных отчислений на восстановление основных фондов определяется исходя из среднегодовой балансовой стоимости оборудования, необходимого для производственного процесса; зданий и сооружений производственного назначения и годовой нормы амортизационных отчислений соответственно по видам основных средств (Таблица 36).

Таблица 36

Амортизационные отчисления

Виды основных средств	Среднегодовая балансовая стоимость, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Сумма амортизации, тыс. руб.
Технологическое оборудование	9760	10,25	1000
Цеховое оборудование: - транспортные средства - здание	11399 14760	14,3 2,5	1630,057 369
Основные фонды общехозяйственного назначения: - здания - транспорт	48917 10453	2,5 14,3	1222,925 1494,779
ИТОГО	95529	Х	4716,761

Результат от производства и реализации продукции представим в таблице 37.

План движения денежных средств отразим в таблице 38.

Расчет эффективности инвестиционного проекта осуществляется с помощью следующих показателей:

Чистая текущая стоимость (NPV) - это приведенная стоимость будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат.

(27)

где Pd - годовой доход по проекту, тыс. руб.;

Pr - годовой расход денежных средств по проекту, тыс. руб.

i - ставка дисконтирования;

n - число лет.

Зная доходы и расходы реализуемого инвестиционного проекта, возможно определить доходность инвестиционного проекта, т.е. индекс прибыльности (IP) - как отношение доходов по инвестиционному проекту к расходам по данному же проекту с учетом ставки дисконтирования и конкретно определенного срока реализации проекта:

(28)

IP = 1141802,12 / 1022754,63= 1,12

Традиционные методы оценки экономической эффективности инвестиций предполагают использование метода расчета срока окупаемости инвестиций, который заключается в определении необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат денежных средств, вложенных в тот или иной инвестиционный проект за счет доходов, полученных от реализации этого проекта.

Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода времени, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения проекта, будет равна сумме инвестиций.

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта:

1. Сумма первоначальных инвестиций: 10240 тыс. руб.

2. Поток поступления денежных средств по месяцам:

1774+1774+1774+1774=7096 тыс. руб.

3. Сумма, которой не хватает для полного срока окупаемости:

10240 - 7096 = 3144 тыс. руб.

4. Примерное поступление денежных средств по дням:

1774 / 31 = 57,226 тыс. руб.

5. Период окупаемости остаточной суммы денежных средств:

3144 / 57,226 = 55 дней

6. Полный срок окупаемости: 4 мес. 24 дн.

Таким образом, разработанный в целях антикризисного управления бизнес-план показал привлекательность инвестиционного проекта для инвесторов.

Это объясняется повышением уровня рентабельности и размера чистой прибыли, а также достаточно коротким сроком окупаемости проекта.

Поэтому разработанный в ходе выполнения работы план предлагается реализовать для повышения эффективности деятельности СХА «Большевик».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, в ходе выполнения работы выяснено, что современная ситуация в экономике России, вызванная проведением ее кардинального реформирования привела к появлению жестких кризисных явлений, связанных с функционированием предприятий в новых экономических условиях, характеризующихся высоким уровнем нестабильности. Решение этих проблем предполагает активное использование системы антикризисного менеджмента как на уровне экономики в целом, так и каждой организации в отдельности с учетом стадии развития ее бизнеса. Специфика антикризисного менеджмента позволяет своевременно определять дальнейшие сценарии развития бизнеса и принимать адекватные рыночным условиям решения. Важное значение при этом приобретает эффективная организация информационного обеспечения антикризисного управления и, прежде всего, в части применения и использования аналитической информации. Современное состояние экономического анализа можно охарактеризовать как основательно разработанную и обоснованную в теоретическом и практическом плане науку. Подобное нельзя сказать об экономическом анализе, ориентированном на антикризисное управление. Многие публикации носят постановочный характер, описательны и содержат в основном материал, затрагивающий только отдельные организационно-методические вопросы анализа и оценки показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций, что не свидетельствует о глубокой разработанности теоретико-методологических основ названного направления. Отсутствие комплексного подхода в них не позволяет сформировать целостную методологию аналитического обеспечения антикризисного менеджмента. Таким образом, недостаточная разработанность теоретических, методологических и практических сторон вышеназванной проблемы и большая значимость ее для российской экономики определили научно-теоретическую и практическую актуальность темы данного исследования.

В работе проведен анализ финансового состояния СХА «Большевик» и разработан инвестиционный проект для повышения эффективности деятельности общества и росту рентабельности.

В ходе работы рассмотрены теоретические вопросы, касающиеся антикризисного управления и экономического анализа на несостоятельном предприятии; проведен анализ и дана оценка финансового состояния СХА «Большевик», а также разработан бизнес-план инвестиционного проекта для рассматриваемого предприятия.

Главным принципом инвестиционной стратегии является выбор приоритетов и эффективных направлений. В условиях предприятия таким направлением является увеличение объемов производства и сбыта.

Проведенный анализ деятельности предприятия выявил низкую платежеспособность и финансовое состояние предприятия близкое к кризисному, что говорит о необходимости разработки инвестиционной стратегии с целью улучшения финансового состояния.

Проблема привлечения инвестиций для расширения производства на большинстве предприятий в современных российских условиях приобрела высокую актуальность. В условиях необходимости реконструкции, наращивания объемов производства и освоения новых видов деятельности на отечественных предприятиях возникает серьезная потребность в инвестициях, а принятие решения инвестором о вложении финансовых средств зависит от информации, которой он обладает об объекте. Такой информацией для СХА «Большевик» может послужить бизнес-план инвестиционного проекта, представленный в данной работе.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрамов С.И. Инвестирование: Монография / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000. - 256 с.

3. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

4. Архипов В. Стратегический анализ инвестиций в реальные активы предприятий / В. Архипов // проблемы теории и практики управления. - 2001. - №5. - с. 103-107

5. Базаров Г.З., Беляев С.Г., Белых Л.П.Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. - 496 с.

6. Балашов А.П. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - Новосибирск: ГУП РПО СО РАСХН, 2004. - 176 с.

7. Бизнес - планирование развития предприятия: фаза планирования / Зарубинский В.М., Зарубинская Н.С., Демьянов Н.И., Семеренко И.В. // Финансовый менеджмент. - 2005. -№1. - с. 41-56

8. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк, - Киев: Ника - Центр, 2002. - 448 с.

9. Богатин Ю.В, Швандр. Ю.В. Инвестиционный анализ: Учебник для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 286 с.

10. Введение в специальность «Антикризисное управление»: Учеб. пособие для вузов / Новоселов Е.В., Романчин В.И., Тарапанов А.С., Харламов Г.А.. - М.: Дело, 2001. - 176 с.

11. Водяников В.Т., Судник Д.Ю. Экономическая оценка инвестиций в агропромышленном комплексе: Учеб. пособие. - М.: ЮРКНИГА, 2004. - 200 с.

12. Государственное регулирование АПК: итоги, методы, перспективы: Материалы научно - практической конференции / Рос. Гуманитарный научный фонд; МарГУ; Отв. за вып. Е.В. Царегородцев. - Й.-Ола, 1999. - 86 с.

13. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие. - 3-е изд., испр.: спец - лит, 2000. - 589 с.

14. Инвестиционные проекты Республики Марий Эл: Справочник инвестора. - Й-Ола: Торгово - промышленная палата РМЭ, 2000. - 28 с.

15. Кивачук В.С. Оздоровление предприятия: экономический анализ - М.: Издательство деловой и учебной литературы; Мн.: Амалфея, 2002. - 384 с.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп./ В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 1998.-512с.

17. Кожевников Н.Н., Борисов Е.И., Зубкова А.Г. Основы антикризисного управления предприятиями: Учеб. пособие для студентов высших учебных заведений - М.: Издательский центр «Академия», 2005. - 496 с.

18. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиций и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

19. Люкшинов А.И. Стратегический менеджмент: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 375 с.

20. Малецкий Е.О. О роли инвестиций в повышении эффективности сельского хозяйства // Экономика с.-х. перерабатывающих предприятий. - 2001. - №9. - с. 15-18.

21. Маренко И. Л. Антикризисное управление: Учебно-методическое пособие. - М.: Нац. институт бизнеса; Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 50 с.

22. Меньшикова М.А. Инвестиционные проекты в АПК и методические подходы к их формированию // Экономика с.-х. и перерабатывающих предприятия. - 2003. - №3. - с. 20-22

23. Миневрин И.Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: Юнита 1: Анализ финансовых результатов деятельности предприятия: Учеб. пособие. -М.: СГУ, 2002. - 52 с.

24. Миневрин И.Г. Анализ финансовой деятельности предприятия: Юнита 2: Анализ деловой активности и эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: СГУ, 2002. - 72 с.

25. Михайлов Л. М. Антикризисное управление в промышленности. - М.: Экзамен, 2004. - 221 с.

26. Попов В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика: Учеб. пособие для вузов. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 432 с.