Учет ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ДОНБАССКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНАЯ АКАДЕМИЯ

Кафедра «Учет и аудит»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «УЧЕТ ЦЕННЫХ БУМАГ»

Шифр: 071606

Студентки группы УЧ-05-1 З(т)

Дубровой Ирины Владимировны

Проверил: Стрельников Р.Н.

Шахтерск 2010

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ:

Стоимость и прибыльность ценных бумаг

Стоимость ценных бумаг формируется под влиянием разнообразнейших факторов. Оценка стоимости с помощью финансовых расчетов делает возможным определение лишь прогнозной доходности ценных бумаг, приведенной к текущей стоимости денег. Поскольку при этом учитываются не все факторы, которые действуют на фондовом рынке, постольку расчетная стоимость ценных бумаг может не совпадать с их рыночной стоимостью.

Возможны три варианта выплаты доходов на долговые ценные бумаги:

-доход платится как разность между ценами приобретения и погашения;

- доход платится периодически, а сумма долга погашается в конце обусловленного срока;

- доход, а также сумма долга платятся в конце обусловленного срока.

Стоимость долговых ценных бумаг, доход на которые платится как разность между ценами приобретения и погашение, исчисляется по формуле:

,

где Вн - расчетная стоимость ценных бумаг, доход на которые платится как разность между ценами приобретения и погашение; Н - нарицательная стоимость конкретной ценной бумаги; g - уровень доходности по конкретному виду ценных бумаг; n - срок, который остался до погашения.

Стоимость долговых ценных бумаг, доход на которые платится периодически, а сумма долга погашается в конце обусловленного срока, рассчитывается таким образом:

,

где Впер - расчетная стоимость долговых ценных бумаг, доход на которые платится периодически, а сумма долга погашается в конце обусловленного срока; Пр - абсолютный размер процента.

Стоимость долговых ценных бумаг, доход и долг на которые платится в конце обусловленного срока, определяется по формуле:

,

где ВТ - расчетная стоимость долговых ценных бумаг, доход и долги, на которые платится в конце обусловленного срока.

Стоимость конвертируемой облигации вычисляется как произведение рыночной стоимости акций и коэффициента конверсии определяется по формуле:

Во.к. = Ар х kk,

где: Вo.к. - расчетная стоимость конвертируемой облигации; Аp - текущая рыночная стоимость акции; kk - коэффициент конверсии.

Расчетная стоимость акций вычисляется в зависимости от способов выплаты дивидендов для случаев, если:

-дивиденды постоянные;

- дивиденды постоянно возрастают;

- размер дивидендов изменяется по периодам.

Стоимость акций с постоянными дивидендами исчисляется по формуле:

 ,

где Апост - расчетная стоимость акции с постоянными дивидендами (привилегированные акции); Д - дивиденд; g - уровень доходности акции данного типа.

Стоимость акций, дивиденды на которые постоянно возрастают, рассчитывается за моделью М. Дж. Гордона:

,

где Апост.зрост - расчетная стоимость акций с дивидендами, которые постоянно возрастают; Д0 - последний выплаченный дивиденд; Д1 - дивиденд, который можно ожидать в следующем году; tд - темп возрастания дивиденда.

Стоимость акций, размер дивидендов на которые изменяется по периодам, вычисляется так:

,

где Асмен- расчетная стоимость акций, размер дивидендов на которые изменяется;Д1...Дn - дивиденды по годам прогноза; n - количество лет прогноза.

Стоимость инвестиционного сертификата определяется исходя из доходов от фондовых ценностей, в которые вкладывает средства инвестиционный фонд, выручки и затрат от операций инвестиционного фонда на рынке ценных бумаг:

Ви.с.= f (Д, V, С),

где Ви.с. - расчетная стоимость инвестиционного сертификата; f - функциональная зависимость; Д - дивиденды и проценты, которые приходятся на один инвестиционный сертификат; V - выручка инвестиционного фонда от операций с ценными бумагами в расчета на один инвестиционный сертификат; С- затраты инвестиционного фонда на управление портфелем ценных бумаг в расчета на один инвестиционный сертификат.

Стоимость варанта зависит от количества акций, на которую обменивается варант, а также от текущей рыночной стоимости акции и определенной для варанта цены акции:

Ввар = (Ар - Авар) Qвар ,

где Ввар - расчетная стоимость варанта; Ар - текущая рыночная стоимость акции; Авар- цена акции, которую определил эмитент для варанта; Qвар - количество акций, которые обмениваются на варант.

Стоимость опциона определяется, исходя из оценки действия таких факторов: дивиденды на акцию; соотношение текущей рыночной стоимости акции с ценой акции, определенной в опционе; срок действия опциона; безопасная процентная ставка; степень риска:

Вопц. = f (Д, Сопц. nопц. r,R),

где Вопц. - расчетная стоимость опцина; Д - дивиденды на акцию; Сопц. - соотношение текущей рыночной стоимости акции с ценой акции, определенной в опционе; nопц. - срок действия опциона; r - безопасная процентная ставка; R - степень риска как стандартное отклонение.

Модель оценки капитальных активов определяет взаимосвязь между степенью риска и уровнем доходности ценных бумаг. Она исходит из того, что большему риску отвечает больший уровень доходности и описывает зависимость, в соответствии с которой уровень доходности конкретной ценной бумаги равняется безрисковой (безопасной) ставке, которая корригируется на премии за риски по конкретному фондовому инструменту:

g = r + b (Km - r),

где g - уровень доходности конкретного вида ценных бумаг; r - безрисковая (безопасная) ставка доходность; b - коэффициент, который сравнивает доходность конкретной ценной бумаги с общей доходностю фондового рынка; Km - уровень доходности фондового рынка.

Для измерения безрисковой ставки доходности используются государственные ценные бумаги, а уровень доходности фондового рынка определяется по помощи соответствующих биржевых индексов.

В украинской практике оценки доходности конкретного вида ценных бумаг используется кумулятивный метод:

g = rдеп + ar ,

где g - уровень доходност конкретного вида ценных бумаг; rдеп - безрисковая (безопасная) ставка доходности, определенная как средняя за долгосрочными валютными депозитами ведущих украинских банков; ar - премии за все виды рисков, которые присущие конкретному эмитенту.

Такой подход связан с тем, что, во-первых, государственные ценные бумаги не отвечают "золотого" правилу инвестирования, поскольку правительство, стараясь покрыть дефицит госбюджета, обеспечивает слишком высокую доходность облигаций внутреннего государственного займа; во-вторых, отсутствие полноценных биржевых индексов делает невозможное использование в расчетах коэффициента r.

В Украине, к сожалению, невозможно пользоваться общеизвестными методами оценки акций (пакетов акций), поскольку ныне рынок ценных бумаг в Украине лишь зарождается. Оценка акций, как правило, базируется на анализе и прогнозировании инвестиционной привлекательности предприятия, которое включает:

-анализ рынка предприятия (области);

-анализ хозяйственной деятельности предприятия;

-прогноз будущей конъюнктуры рынка и места предприятия на нем (в области).

Под инвестиционной привлекательностью понимают соответствие предприятия основным целям инвесторов, которые состоят:

-в прибыльности;

-безопасности;

-ликвидности инвестиций.

Хотя инвестиционная привлекательность предприятия служит основой для анализа и прогнозирования, для оценки акций (пакетов акций) используются также и сугубо специфические методы.

Учет выдачи и погашения переводного векселя

Переводной вексель - письменный документ, содержащий приказ векселедателя, адресованный плательщику - должнику уплатить деньги (в определенный срок и в определенном месте) получателю, т.е. держателю векселя или по его приказу другому лицу.

Векселя бывают простые и переводные. Отличие переводного векселя от простого состоит в том, что плательщиком по нему является не векселедатель, как по простому векселю, а другое лицо, которое посредством акцепта принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в установленный срок. В переводном векселе участвуют не 2, а 3 лица: первое лицо - трассант - выдающий вексель; второе лицо - ремитент - первый приобретатель, получающий вместе с векселем право требовать платеж по нему; третье лицо - трассат - плательщик, которому векселедержатель предлагает произвести платеж.

Акцептованный вексель - вексель, имеющий акцепт (согласие) плательщика на его оплату в срок. Трассировать переводной вексель означает принять на себя обязательства гарантии акцепта и платежа по нему.

Акцепт оформляется надписью на векселе и подписью трассата с указанием даты.

С целью повышения надежности в обращении в векселе (как в простом, так и в переводном) предусматривается вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю, называемое аваль, причем вексельное обязательство может быть гарантировано как полностью, так и в части вексельной суммы.

Авалист отвечает за оплату векселя перед любым законным векселедержателем. Он несет солидарную ответственность с лицом, за которое поручается, и отвечает за оплату векселя, даже если гарантированное им обязательство окажется недействительным

Исходя из данных характеристик вексель как объект купли-продажи может быть учтен как финансовые вложения - у организации, купившей его, либо как средства, выданные в заем, - у организации-заимодавца. С другой стороны, вексель может выступать как простое обязательство, подтверждающее право его владельца на определенную сумму денежных средств, и как самостоятельный объект не отражаться в бухгалтерском учете в организациях - участниках сделки.

Оценка векселя осуществляется в размере вексельной суммы, обозначенной на нем прописью и цифрами, никакие исправления которой не допускаются. Вексельная сумма может включать процент как дополнительную плату за время обращения векселя. Если вексель выписан в валюте, не имеющей хождения в месте платежа, то сумма его может быть уплачена в местной валюте по курсу на день наступления срока платежа.

В зависимости от характера ответственности участников векселя для предъявления иска устанавливаются сроки вексельной давности:

к акцептанту переводного векселя - 3 года;

к векселедателю простого векселя или индоссанту переводного векселя - 1 год;

для исковых требований индоссантов друг к другу - 6 месяцев.

Основные элементы, в совокупности составляющие вексельное обязательство, называют вексельными реквизитами.

Переводной вексель должен содержать следующие обязательные реквизиты:

1) наименование - вексель, включенное в текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;

3) наименование и адрес того, кто должен платить (плательщика - трассата);

4) наименование получателя платежа (ремитента), которым или по приказу которого должен быть совершен платеж;

5) указание срока платежа;

6) указание места, в котором должен быть совершен платеж;

7) указание даты и места составления векселя;

8) наименование и подпись векселедателя или трассанта.

В соответствии с Положением переводной вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, то есть вся совокупность вексельных отношений регулируется нормами вексельного законодательства. Отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных этим законодательством, лишает векселя силы.

Задание 33

Выдержка из Баланса ОАО на 31.12.2006 г., раздел пассива “Собственный капитал”, тыс. грн.

Пасив	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Собственный капитал
Уставной капитал	300	2100	3150
Паевой капитал	310	-	-
Дополнительно вложенный капитал	320	-	-
Другой дополнительный капитал	330	2480	1640
Резервный капитал	340	20	24
Нераспределенная прибыль	350	620	750
Неоплаченный капитал	360	-	-
Извлеченный капитал	370	84	-
Всего по разделу 1	380	5136	5564

Уставной капитал предприятия в сумме 2100 тыс. грн. и распределен на 210000 акций номинальной стоимостью 10 грн.

Другой дополнительный капитал включает в себя сумму индексации основных средств в размере 2480 тыс. грн., который формируется после приватизации предприятия.

В состав извлеченного капитала входит сумма выкупленных у акционеров собственных акций в количесте 8400 шт по 10 грн. на общую сумму 84 тыс. грн.

На протяжении 2007 г. Были осуществлены следующие хозяйственные операции, которые имеют отношение к собственному капиталу:

Чистая прибыль за отчетный период составила 620 тыс. грн.;

Реализованы все выкупленные в предыдущих периодах акции на общую сумму 84 тыс. грн.;

Предприятием бесплатно получено в пользование оборудование на сумму 300 тыс. грн.;

По причине смены учетной политики увеличена сумма нераспределенной прибыли на начало отчетного периода на 30 тыс. грн.;

Произошли общие сборы акционеров, которые приняли решение:

Увеличить уставной капитал ОАО путем увеличения номинальной стоимости одной акции до 15 грн. Увеличение уставного капитала пропровести на сумму индексации основных средств 1050 тыс. грн.;

На дополнение к резервному капиталу направить 4 тыс. грн.;

По результатам 2006 года направить на выплату дивидендов 516 тыс. грн.;

В соответствии с ПБО 7 уценили основные средства, настоящая стоимость которых отличалась от балансовой на сумму 90 тыс. грн..

Составить отчет о собственном капитале.

Задание 43

Отобразить операции в бухгалтерском учете у векселедателя:

1 - осуществлены услуги по маркетингу и рекламе (У) на сумму 120000 грн.;

2 - отгружен векселеполучателем товар (Т1) на суму 120000 грн.;

3 - выдан вексель (В) на суму 120000 грн.;

4 - акцептован вексель;

5 - предъявлен вексель к оплате и погашен деньгами (Д) на суму 120000 грн.

Решение

№ п/п	Хоз. операции	Д	К	Сумма, грн.
	Оказаны услуги по маркетингу и рекламе	93	631	100000,00
	Отражен НК по НДС	641	631	20000,00
	Отгружен векселедержателем товар			120000,00
	Выдан в оплату услуг вексель	631	621	120000,00
	Предъявлен вексель к оплате и погашен деньгами	621	311	120000,00

Задание 51

Рассчитать зачетную стоимость купонной облигации, которая является предметом договора купли-продажи, используя следующую информацию:

Дата осуществления операции 01.07.07 г.;

Эмитент - Luxembourg S.A. Bank;

Дата последней предыдущей купонной выплаты 15.03.07 г.;

Последняя дата платежа по погашению 15.03.09 г.;

ДХД= 50 %;

КП=1;

КК=3;

НОМ=3000 $;

КС=15%;

Дата платежа:

по оплате купонов 15.09.07 г., 15.03.08 г., 15.09.08 г.;

по погашению 15.03.09 г.

Решение

Расчет зачетной стоимости ценной бумаги выступающей предметом договора купли-продажи вычисляется по формуле:

где КП - количество платежей по погашению номинальной стоимости ценной бумаги.

СПк - размер соответствующего К-того платежа по погашению номинальной стоимости.

ДХД - ставка доходности по операциям с ценными бумагами на день заключения договора купли-продажи.

ДПк - количество дней в периоде со дня заключения договора купли-продажи до даты соответствующего К-того платежа.

КК - воличество предстаящих купонных (процентных) выплат.

СКк - размер соответствующей К-той купонной или процентной выплаты.

ДКк - количество дней в периоде со дня заключения договора купли-продажи до даты соответствующей К-той купонной (процентной) выплаты.

НОМ - номинальная стоимость ценной бумаги.

КДПК - количество дней в периоде со дня заключения договора купли-продажи до даты последней предыдущей купонной (процентной) выплаты.

КС - купонная (процентная) ставка по данной ценной бумаге.

Расчет части зачетной стоимости облигации относящейся к платежам по погашению номинальной стоимости:

Расчет части стоимости относящейся к предстоящим купонным выплатам:

Корректировка части зачетной стоимости связанная с потерей части доходности:

ЗСЦБ = 1485,58 + 1021,99 - 135,00 = 2372,57 $

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 23.02.06р. №3480-IV // Офіційний вісник України. - 2006. - №13. - С.857-868

Красько, И.Е. Акции и векселя в экономическом обороте Украины: Учебно-справочное пособие. - Харьков: Эспада, 1999. - 280 с.

Лысенков, Ю. М. Бухгалтерский учет фондовых операций в банке / Ю.М. Лысенков, А.И. Рымарук, И.В. Ледь - Киев: Кий, 1998. - 336 с.

Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 416 с.

Энциклопедия бухгалтерских проводок: Сборник систематизированного законодательства / Приложение к газете «Бизнес». - Киев: Блиц-информ, 2000. - 452 с.