Анализ финансового состояния ОАО "Северо-Онежский бокситовый рудник"

2. Коэффициент промежуточного покрытия (К_пп) показывает. В какой доле текущие обязательства могут быть погашены не только за счёт остатков денежных средств на счетах, но и ожидаемых поступлений от дебиторов. Реальность и объективность значения этого показателя зависит от «качества» дебиторской задолженности. Значение этого коэффициента должно быть больше 1, но считается допустимым, если его уровень находится в интервале 0,7 - 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) показывает, во сколько раз оборотные активы превышают текущие обязательства. Допустимый уровень этого коэффициента в различных сферах деятельности будет разным: на предприятиях с длительным циклом он может быть больше 2, а на предприятиях с коротким - меньше 2.

Данные коэффициенты я представила в таблице №8 «Коэффициенты ликвидности».

Таблица №8

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,3	0,001	0,12	+0,11
2. Коэффициент промежуточного покрытия	1?	1,47	3,83	+2,36
3. Коэффициент текущей ликвидности	1 - 2	0,23	0,24	+0,01

Расчёты для таблицы:

(данные берём из таблиц группировки аналитического баланса)

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

К_ал= I гр. (Актив) / Iгр. + II гр. (Пассив)

Рассчитываем:

На начало года: 29 / ( 2204+264800) = 0,001

На конец года: 1508 / 12567 = 0,12

2. Коэффициент промежуточного покрытия (срочной ликвидности)

К_{п п} = I гр. (Актив) +II гр. (Актив) / I гр. (Пассив) +II гр .(Пассив)

Рассчитываем:

На начало года: ( 29+42047) / (2204+26480) = 1,47

На конец года: (1508+46697) / 12567 = 3,83

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

К_{т л}= II гр. (Актив) / V гр. (Пассив)

Рассчитываем:

На начало года: 42047 / 178348 = 0,23

На конец года: 46697 / 196441 = 0,24

АНАЛИЗ:

1. Проанализируем К_ал. Расчёты показали - его значение на начало года ниже нормативного значения, это отрицательно, есть серьёзный дефицит денег у предприятия, на конец года увеличение (+0,11 пунктов), ближе к нижней допустимой норме - появились деньги для погашения своих краткосрочных долгов.

2. Проанализируем К_пп. Расчёты показали - его значение на начало года больше нормативного значения, значит, налажена работа с дебиторами. На конец года произошло значительное увеличение ( +2,36 пункта), это говорит о том, что обеспечена возможность обращения этой части активов в денежную форму для покрытия своих платежей.

3. Проанализируем К_тл. Расчёты этого коэффициента показали: что хоть на конец года произошло увеличение на (+0,01 пункт), всё равно до нормативного значения очень далеко. Значит, общая обеспеченность фирмы финансовыми ресурсами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств очень низка, и в течении года не повышалась практически.

ВЫВОД: В целом только коэффициент промежуточного покрытия удовлетворяет нормативным значениям. Т. к. он отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия, то видна хорошая работа с дебиторами. По коэффициенту текущей ликвидности можно сказать следующее: превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами нежелательно, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении фирмы своих средств и неэффективном их использовании. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то сохранение такой тенденции в будущем может свидетельствовать о серьёзном дефиците денежных средств, необходимых для поддержания непрерывности платежей, что поставит предприятие в зависимость от платежеспособности дебиторов.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым в зависимости от влияющих на неё факторов. Устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю, внешнюю, общую и финансовую.

Внутренняя устойчивость это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для её достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешнеэкономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается в соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.. Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходами (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильности превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос - на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствия у него средств для развития производства, а избыточное - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия различными запасами и резервами. Таким образом, существующая финансовая устойчивость является эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищённости инвесторов и кредиторов. Базой их расчёта является стоимость имущества, поэтому в целях анализа более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия. Т.Ю. Базаров «Экономика на предприятии» «Инфра-М» Москва 2001 стр. 125-126

В финансовом анализе рассчитывается довольно много коэффициентов, характеризующих структуру капитала. Их анализ выполняют сравнением рассчитанных значений с нормативами, поэтому эти показатели отнесены к первой группе. Также они изучаются в динамике. Основными показателями, характеризующими структуру капитала, являются:

1. Коэффициент автономии (К_а), показывает долю собственного капитала в валюте баланса. В мировой практике считается, что оптимальное значение этого коэффициента от 0,5 до 0,7. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов фирма. Анализ в динамике позволяет прогнозировать финансовую устойчивость предприятия, т.к. рост показателя свидетельствует об увеличении его финансовой независимости.

2. Коэффициент долга показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на каждый рубль вложенных в активы собственных средств. Значение данного соотношения заёмных и собственных средств должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств и потерю финансовой устойчивости.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала является источником покрытия оборотных средств фирмы. Оптимальное значение от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендованной границе, тем больше возможности финансового маневра у предприятия. Расчёт данных коэффициентов я привела в таблице № 9.

Таблица №9

Расчёт структуры коэффициентов капитала, тыс.руб.

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменения
1. Собственный капитал	III р. Пассива баланса	177862	196345	+18483
2. Заёмный капитал	V р. Пассива баланса	29170	12663	-16507
3.Сбственные оборотные средства	= Собств. кап. + долгосрочн. заёмн. капитал. минус внеоборотн.акт	27058	53680	+26622
4. Коэффициент автономии	0,5 - 0,7	0,86	0,94	+0,08
5. Коэффициент долга	<0,7	0,16	0,06	-0,1
6. Коэффициент маневренности	0,2 - 0,5	0,15	0,27	+0,12

Расчёты для таблицы:

1. Коэффициент автономии

К_а= Собственный капитал / Собственный капитал + Заёмный капитал

Рассчитываем:

На начало года: 177862 / (177862+29170) = 0,86

На конец года: 196345 / (196345+ 12663) = 0,94

2. Коэффициент долга

К_д= Заёмный капитал / Собственный капитал

Рассчитываем:

На начало года: 29170 / 177862 = 0,16

На конец года: 12663 / 196345 = 0,06

3. Коэффициент маневренности

К_м= Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Рассчитываем:

На начало года: 27058 / 177862 = 0,15

На конец года: 53680 / 196345 = 0,27

АНАЛИЗ:

1. Проанализируем первый коэффициент - К_а. На начало года составляет в пунктах ( 0,86), что выше нижней границы нормативного значения, значит на тот период фирма была финансово устойчивой, повышение на конец года (на 0,08 пунктов) свидетельствует о стабильности и даёт возможность прогнозировать финансовую устойчивость в дальнейшем, об увеличении доли собственного капитала.

2. Проанализируем коэффициент долга. На начало года он входит в границы нормативного уровня (0,16<0,7), значит предприятие независимо от внешних источников средств, хоть на конец года и снизился уровень на -0,1, что говорит о снижении заёмных средств на каждый рубль вложенных в активы собственных средств. Но всё равно выполняется нормативное значение (0,06<0,7).

3. Проанализируем последний коэффициент - коэффициент маневренности. И на начало года, и на конец года выполняется нормативное значение (0,15 и 0,27 соответственно). Значит, у предприятия большие финансовые возможности маневрирования, а увеличение на конец периода указывает на повышение степени мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия.

ВЫВОД: По всем трём коэффициентам можно сделать вывод: в целом рассчитанные значения находятся в пределах установленных норм, значит предприятие за анализируемый период финансово устойчиво, независимо от внешних источников средств, можно и в дальнейшем прогнозировать финансовую устойчивость и платежеспособность.

2.5 Оценка деловой активности

Стабильность и финансовое положение предприятия на рынке зависит от деловой активности. Деловая активность в финансовом аспекте, прежде всего проявляется в скорости оборота средств. Существуют разнообразные показатели деловой активности. Анализ её заключается в определении уровня и динамики разнообразных показателей оборачиваемости. Необходимые коэффициенты оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (К_оа) характеризует, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж.

2. Коэффициент текущих активов (К_та) характеризует количество оборотов текущих активов за анализируемый период.

3. Период оборота текущих активов характеризует, сколько дней длится один оборот текущих активов или за сколько дней средства, в анализируемом периоде в текущие активы проходят полный цикл и вновь принимают денежную форму.

4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Он отражает уровень продаж в расчёте на каждый рубль собственного капитала. Необходимые расчёты я привела в таблице № 10.

Таблица №10

Расчёт показателей деловой активности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Выручка от продаж	143605	147930	+4325
2. Стоимость активов	207032	209008	+1976
3. Собственный капитал	177862	196345	+18483
4. Продолжительность периода	360	360
5. Стоимость текущих активов	55975	66138	+10163
6. Коэффициент оборачиваемости	0,69	0,7	+0,01
7. Коэффициент оборачиваемости текущих активов	2,35	2,42	+0,07
8. Период оборота текущих активов	153,19	148,76	-4,43
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,38	0,39	+0,01

Расчёты для таблицы:

(для расчётов я воспользовалась данными формы №1 и №2 баланса )

1. Коэффициент оборачиваемости активов

К_оа= Выручка от продаж / Стоимость активов

Рассчитываем:

На начало года: 143605 / 207032 = 0,69

На конец года: 147930 / 209008 = 0,7

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов

К_ота= Выручка от продаж / Средняя стоимость текущих активов

Рассчитываем:

На начало года: 143605 / ((55975+66138)/2) = 2,35

На конец года: 147930 / ((55975+66138)/2) = 2,42

3. Период оборотов текущих активов

П_ота= Продолжительность периода (в днях) / К_ота

Рассчитываем:

На начало года: 360 / 2,35 = 153,19

На конец года: 360 / 2,42 = 148,76

4. Коэффициент оборота собственного капитала

К_оск= Выручка от продаж / Средняя величина собственного капитал

Рассчитываем:

На начало года: 143605 / ((177862+196345/ 2)) = 0,38

На конец года: 147930 / ((177862+196345/ 2)) = 0,39

АНАЛИЗ:

1. Проанализируем коэффициент оборачиваемости активов. Как видно, в течении года произошло повышение на 0,01 пункт, значит на конец года выросла величина выручки от реализации на каждый рубль, вложенный в активы.

2. Проанализируем коэффициент оборачиваемости текущих активов. Он также увеличился на конец года на 0,07 пунктов. Значит, увеличилось количество оборотов текущих активов за данный период.

3. Проанализируем период оборотов текущих активов. Он снизился на конец года на 4,43 пункта. Значит, замедлилась скорость оборота активов и они медленнее вновь примут денежную форму.

4. Проанализируем коэффициент оборота собственного капитала. На конец года произошло увеличение на 0,01 пункт - значит, повысился уровень продаж в расчёте на каждый рубль собственного капитала.

ВЫВОД: У анализируемого предприятия довольно стабильное финансовое положение и высокий уровень деловой активности.

2.6 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность - это задолженность юридических и физических лиц перед данной организацией, включаемая в актив баланса коммерческой организацией. Дебиторы - это все те, кто в данный момент должен организации (должник).

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчётов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность подотчётных лиц, за товары отгруженные, срок оплаты которых ещё не наступил). Неоправданная - которая возникла в результате нарушения расчётной и финансовой дисциплины, вследствие имеющегося ведения учёта, ослабления контроля, а отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (это товары отгруженные, но не оплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям.). Сделаем вывод: если задолженность свыше одного года и есть тенденция развития, то необходимо усилить контроль в отношении дебиторов.

В балансе (в активе II р.)дебиторская задолженность подразделяется на два вида: задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты.

Кредиторская задолженность - это долги организации перед поставщиками, бюджетом, банками (по кредитам), физическими лицами. С экономической точки зрения кредиторская задолженность представляет собой временный источник финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации. Б.Файфер «Удвойте ваши прибыли» «Юнити» Москва 1996 стр. 126 Находится в пассиве баланса, IV и V р.

Предприятие может иметь одновременно кредиторскую и дебиторскую заложенности, поскольку сам процесс производства непрерывен. Покрывать одну задолженность другой - запрещается законом. Посмотрим дебиторскую задолженность анализируемому предприятию.

Таблица №11

Дебиторская задолженность

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидается более, чем через 12 мес. после отчетной даты) в т.ч:	1376	2119	+743
-покупатели и заказчики	-	-
-авансы выданные	-	-
-задолженность дочерних и зависимых обществ	-	-
-векселя к получению	-	-
-прочие дебиторы	1376	2119	+743
2.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 мес. после отчетной даты) в т.ч:	42047	46697	+4650
-покупатели и заказчики	16002	21026	+5024
-авансы выданные	-	-
-задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	-	-
- задолженность дочерних и зависимых обществ	-	-
-векселя к получению	-	-
-прочие дебиторы	26045	25671	-374
Итого	43423	48816	+5363

АНАЛИЗ: Наблюдаем рост долгосрочной задолженности: увеличение на конец года на 743 тыс.руб. - это отрицательный момент. Также увеличение на конец года и краткосрочной задолженности (+4650 тыс.руб.), особенно плохо, что это покупатели и заказчики, но расплатились прочие дебиторы, что не так уж и плохо, хоть это и не сыграло существенной роли.

ВЫВОД: Тенденция роста дебиторской задолженности свидетельствует о снижении ликвидности, необходимо наладить работу с дебиторами, особенно с теми, кто должен длительный период времени.

Теперь посмотрим кредиторскую задолженность.

Таблица №12

Кредиторская задолженность

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Кредиторская задолженность в т. ч.:	26480	12567	-13913
-поставщики и подрядчики	9379	952	-8427
-задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	-	-
- по оплате труда	4015	1916	-2099
-по социальному страхованию и обеспечению	1817	1380	-437
-задолженность перед бюджетом	4757	3731	-1026
-векселя к уплате	4000	-
-авансы полученные	650	85	-566
-прочие кредиторы	1862	4503	+2641
Итого	26480	12567	-13913

АНАЛИЗ: Общая сумма задолженности на конец года существенно изменилась - произошло снижение на 13913 тыс.руб., т.е. «СОБР» расплатился с краткосрочными долгами, больше, чем на половину. Из этой суммы самое существенное (8427 тыс.руб. ) было заплачено поставщикам и подрядчикам, значит, покупается сырьё и материалы, производство не стоит на месте. Самую маленькую сумму должны остались во внебюджетные фонды (437 тыс.руб.). Полностью рассчитались по ценным бумагам, но не очень много в течении года отдали по зарплате - долг остался больше половины, не изыскало предприятие свободных средств - это плохо. Статья прочие кредиторы выросла больше, чем в два раза - это плохо, значит денег.

ВЫВОД: В целом фирма успешно расплатилась с долгами в течении года. Значит, платежеспособность на нормальном уровне, но плохо по отдельным моментам (рост задолженности перед прочими кредиторами), также удалось рассчитаться полностью только по ценным бумагам, остальные долги остались.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента. В практике финансовой деятельности российских фирм зачастую складывается такая ситуация, когда становится невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения кредиторской. Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия. Предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны налоговых органов и кредиторов. Поэтому финансовые менеджеры обязаны решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и её балансирования с кредиторской. В этом случае важно изучить условия коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.¹

Таблица №13

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Пок-ль	На начало года	На конец года	Пок-ль	На начало года	На конец года	Изменение
						Д	К
Дебитор задолжн	43423	48816	Кредитор. задолжн	26480	12567	+5393	-13913

АНАЛИЗ: Наблюдаем рост дебиторской задолженности на конец года на 5393 тыс.руб. и одновременно снижение кредиторской задолженности на 13913 тыс.руб.

ВЫВОД: Коэффициент покрытия остаётся высоким, т. к. не произошло уменьшения дебиторской задолженности. А её увеличение могло произойти по ряду причин: высокие темпы наращивания объёма продаж, неплатежеспособность некоторых партнёров, неосмотрительная политика предприятия по отношению к покупателям. Кредиторская задолженность снизилась - есть чем заплатить долги, есть прибыль, предприятие работает.

2.7 Анализ формирования прибыли

Финансовый результат - главный критерий оценки деятельности для большинства предприятий.

Основные задачи анализа финансовых результатов, по общему мнению, состоят в оценке динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период, в изучении источников и структуры балансовой прибыли, в выявлении резервов повышения балансовой прибыли предприятия и чистой прибыли, расходуемой на выплату дивидендов, в определении потенциала повышения различных показателей рентабельности. Е.Л. Драчёва, Л.И. Юликов «Менеджмент» «Мастерство» Москва 2001 стр. 169

Прибыль - это основной источник финансирования прироста оборотных средств, обновления и расширения производства, социального развития предприятия, а также важнейших источников формирования доходной части бюджета разных уровней. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли и тем лучше будет его финансовое состояние, поэтому финансовые результаты и следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Объём реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, т.к эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

1. определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

2. систематический контроль за выполнением плана и получением прибыли;

3. выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4. оценка работы предприятия по использованию возможностей по увеличению прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по использованию резервов.

Для данной таблицы я воспользовалась формой № 2 баланса предприятия.

Таблица №14

Анализ состава и динамики прибыли

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения	Темп динамики %
1. Выручка от реализации	147930	143605	-4325	97,1
2. Себестоимость продаж	122383	103924	-18459	84,92
3. Валовая прибыль	25547	39681	+14134	155,32
4. Коммерческие расходы	12220	13147	+927	107,6
5. Управленческие расходы	-	-	-
6. Прибыль (убыток) от реализации	13327	26534	+13207	199,1
7.Проценты к получению	-	62
8. Доходы от участия	-	4
9. Операционные доходы	9457	1197	-8260	12,65
10. Операционные расходы	20499	7704	-12795	37,6
11. Внереализационные доходы	508	127	-381	25
12. Внереализационные расходы	16	488	+472	3050
13. Прибыль (убыток) от налогообложения	2777	19732	+16955	710,55
14. Налог на прибыль	5838	1231	-4607	21,1
15. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	-3061	18501	+15440	+604,41
16.Чистая прибыль (убыток)	-3061	18501	+15440	+604,41

АНАЛИЗ: Наблюдаем снижение выручки на конец года на 4325 тыс.руб., темп динамики всего 97,1%. Себестоимость также упала на 18459 тыс.руб., что неплохо - цены будут на продукцию невысоки. Валовая прибыль выросла на 14134 тыс.руб., в динамике это составляет 155,32%, значит, хорошо. Коммерческие расходы выросли незначительно - 927 тыс.руб., экономно расходовали. Прибыль от реализации выросла в 2 раза, почти 200% в динамике - неплохо. Строки 7. и 8. говорят о появлении прибыли на конец года. Снизились операционные доходы и операционные расходы на 8260 и 12795 тыс. руб. соответственно, значит, выбыло имущество, но не готовая продукция. Внереализационные расходы увеличились на 472 тыс.руб., в динамике это 3050%! Может быть, предприятие заплатило большие штрафы, что-то кому-то подарило, или списало кредиторскую задолженность. Налог на прибыль снизился и стал на конец года всего 1231 тыс.руб., значит, и прибыль невысока за год. На начало года наблюдаем убыток -3061 тыс.руб., но в течении года сумели перекрыть его на 15440 тыс.руб.

ВЫВОД: Видим рост прибыли, он определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает рост деловой активности, идёт увеличение размеров доходов учредителей.

2.8 Факторный анализ прибыли от реализации

Финансовые показатели деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относятся прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг), прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, балансовая (валовая) прибыль, чистая прибыль.

Выручка от реализации (валовый доход) представляет собой общий финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг).

Разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг), исключая НДС, акцизы, и затратами на производство реализованной продукции (работ, услуг), называется валовой прибылью от реализации.

Общий финансовый результат (прибыль, убыток) на отчётную дату называют балансовой прибылью. Его получают путём расчета общей суммы всех прибылей и всех убытков от основной и не основной деятельности предприятия.

Балансовая прибыль за вычетом налогов (обязательных платежей) называется чистой прибылью.

Для таблицы я воспользовалась данными из формы №2 баланса предприятия.

Таблица № 15

Факторный анализ прибыли от реализации

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Выручка	147930	143605	-4325
2. Себестоимость	122383	103924	-18459
3. Расходы	32735	21339	-1396
Чистая прибыль (убыток)	-3061	18501	+15440

Для анализа применим метод цепных подстановок.

Рассмотрим 3-х факторную модель:

Показатель	Выручка	С/сть	Расходы	Изменения РП
На начало года	147930	122383	32735	=592638276214650
На конец года	143605	103924	21339	=318463364460780

318463364460780 - 592638276214650 = -274174911753870

Применяя метод цепные подстановки, находим влияние каждого фактора на чистую прибыль (убыток). Для того, чтобы определить, каким образом повлияли на чистую прибыль (убыток) различные факторы, сделаем следующие расчёты:

Подстановка:

В = 143605*122383*32735 = 575311428755525

С/сть = 143605*103924*32735 = 488537337064700

Р = 143605*103924*21339 =318463364460780

?ЧП_в = 575311428755525 - 592638276214650 = - 17326847459125

Изменяя результативный показатель в отношении фактора выручка , наблюдаем (- 17326847459125), т.е. отрицательный результат, снижение выручки, при этом прибыль равна 575311428755525.

?ЧП_с = 488537337064700 - 575311428755525 = - 86774091690825

Изменяя результативный показатель в отношении фактора себестоимость, наблюдаем (- 86774091690825), т.е. отрицательный результат, снижение себестоимости, в нашем случае это неплохо, при этом прибыль равна 488537337064700.

?ЧП_ср = 318463364460780 - 488537337064700 = - 170073972603920

Изменяя результативный показатель в отношении фактора расходы, наблюдаем (- 170073972603920), т.е. также отрицательный результат, но в данном случае это хорошо, при этом прибыль равна 318463364460780.

?ЧП = (- 17326847459125) +( - 86774091690825 )+ (- 170073972603920) = -274174911753870

Полученные результаты в сумме дают отрицательное число, т.е. каждый из факторов повлиял на прибыль (убыток) отрицательно.

ВЫВОД: Снижение себестоимости, расходов привело к увеличению чистой прибыли, перекрыли убыток прошлого года и прибыль могла быть больше, если бы не это обстоятельство, но несмотря на это предприятие сработало результативно.

2.9 Факторный анализ показателей рентабельности

Рентабельность это отношение балансовой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормированных оборотных средств. Это уровень дохода предприятия на один рубль вложенных средств. Уровень рентабельности - это основной показатель «здоровья» предприятия и необходимое его условие выживания и роста.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в балансе и отчётности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Они дают возможность сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения их эффективности. В.С. Руденко «Рентабельность фирмы» Сп-б 2002 стр. 12 Рентабельность можно рассматривать как результат взаимодействия технико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

В литературе по финансовому анализу приводится несколько десятков показателей рентабельности. Они представляют собой соотношение прибыли с той или иной базой сравнения. Я предлагаю рассмотреть пять наиболее популярных.

Таблица № 16

Расчет показателей рентабельности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения	Темп динамики, %
1. Затраты	122383	103924	-18459	84,91
2. Выручка от продаж	147930	143605	-133570	97,07
3. Активы	207032	209008	+1976	100,95
4. Собственный капитал	177852	196345	+18493	110,39
5. Прибыль	13327	26534	+13207	199,09
6. Рентабельность продукции	10,9%	25,53%	+14,63%	234,22
7. Рентабельность продаж	9%	18,5%	+9,5%	205,55
8. Рентабельность активов деятельности предприятия	2,07%	13%	+10,93%	628,02
9. Рентабельность вложений в предприятие	1,47%	8,85%	+7,38%	602,04
10. Рентабельность собственного капитала	7,5%	13,51%	+6,01%	180,13

Расчёты для таблицы:

Показатель рентабельности продукции = (Прибыль от реализации / Затраты )*100%

Показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле оборота.

Рассчитываем:

На начало года: 13327 / 122383 * 100% = 10,9%

На конец года: 26534 / 103924 *100% = 25,53%

Показатель рентабельности продаж = (Прибыль от реализации / Выручку от продаж)*100%

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля выручки.

Рассчитываем:

На начало года: 1327 / 147930*100 % = 9%

На конец года: 26534 / 143605*100% = 18,5%

Показатель рентабельности активов деятельности предприятия = (Чистая прибыль / Выручку от продаж)*100%

Показывает, размер прибыли на каждые 100 рублей своих активов.

Рассчитываем:

На начало года: (3061 / 147930)*100% = 2,07%

На конец года: (18501 / 143605)*100% = 13%

Показатель рентабельности вложений в предприятие = (Балансовая прибыль / Итог баланса)*100%

Показывает эффективность первоначальных вложений.

Рассчитываем:

На начало года: (3061 / 207032)*100% = 1,47%

На конец года: (18501 / 209008)*100% = 8,85%

Показатель рентабельности собственного капитала = (Прибыль / Собственный капитал)*100%

Показывает, размер прибыли, заработанной на каждые 100 рублей, вложенные владельцем капитала в имущество предприятия.

Рассчитываем:

На начало года: (13327 / 177852)*100% = 7,5%

На конец года: (26534 / 196345)*100% = 13,51%

1. По рентабельности продукции можно сказать об увеличении на 14,63% на конец года - таков удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле оборота.

2.По рентабельности продаж можно сказать об увеличении на 9,5% на конец года -такой размер прибыли на каждые 100 рублей своих активов.

3. По рентабельности активов деятельности предприятия можно сказать об увеличении на конец года на 10,93% - получили столько прибыли на каждые 100 рублей своих активов.

4. По рентабельности вложений в предприятие можно сказать об увеличении на 7,38% - эффективность возросла по сравнению с началом года, пошла отдача вложений.

5. По рентабельности собственного капитала можно сказать об увеличении на 6,01% - эффективность управления авансированным на этапе организации предприятия капиталом растёт.

ВЫВОД: Перечислив ряд показателей можно уверенно сказать об увеличении рентабельности на предприятии, тенденция роста, хоть и не высокого. Но даже если мы будем анализировать их динамику за ряд лет, не сможем увидеть полную характеристику финансового положения предприятия, для этого необходимо решение целого спектра задач.

2.10 Расчёт порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Он проводится при помощи анализа безубыточности. Данный анализ проводится при выполнении расчётов, связанных с принятием решений на предприятии.

Очень важно знать точку безубыточности и запас финансовой прочности предприятия.

Точка безубыточности - это такой объём продаж продукции предприятия, при котором выручка полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции, в том числе среднерыночный процент на собственный капитал фирмы и нормальный предпринимательский доход.

Точка безубыточности - это точка пересечения на графике линий переменных и постоянных затрат.

На величину постоянных затрат не оказывает существенного влияния изменение объёма производства. К постоянным затратам относятся: заработная плата управленческого персонала, арендная плата, расходы на охрану помещений, амортизация основных средств и т.д.

Переменные затраты возрастают или уменьшаются пропорционально объёму производства. К ним относятся: прямые материальные затраты, затраты на оплату труда рабочих и т.д.

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на неё факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для её достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Данные для таблицы я взяла в балансе предприятия, форма №2.

Данные расчёты помогут понять - какой запас финансовой прочности у предприятия, какова доля маржинального дохода в выручке, какой порог рентабельности у фирмы на начало года и на конец года.

Таблица № 17

Расчёт порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Выручка от продаж	147930	143605	-4325
2. Переменные затраты	1087	2669	+1582
3. Постоянные затраты	350	782	+432
4. Сумма маржинального дохода	146843	140936	-5907
5. Доля маржинального дохода в выручке, в %	99,26	98,14	-1,12
6. Порог рентабельности	352,6	796,82	+444,22
7. Запас финансовой устойчивости	14757740	14280818	-476922
8. Запас финансовой устойчивости, в %	99,76	99,44	-0,32

Расчёты для таблицы:

Сумма маржинального дохода = Выручка от продаж - Переменные затраты

Рассчитываем:

На начало года:147930 - 1087 = 146843

На конец года: 143605 - 2669 = 140936

Доля маржинального дохода = (Сумма маржинального дохода / Выручка от продаж)*100%

Рассчитываем:

На начало года: (146843 / 147930)*100% = 99,26%

На конец года: (140936 / 143605)*100% = 98,14%

Порог рентабельности = (Постоянные затраты / Доля маржинального дохода)*100%

Рассчитываем:

На начало года: (350 / 99,26)*100% = 352,6

На конец года: (782 / 98,14)*100% = 796,82

Запас финансовой устойчивости = (Выручка от продаж - Порог рентабельности)*100%

Рассчитываем:

На начало года: (147930 -352,6)*100% = 14757740

На конец года: (143605 - 796,82)*100% = 14280818

Запас финансовой устойчивости, в % = ( Запас финансовой устойчивости / Выручка от продаж) *100%

Рассчитываем:

На начало года: ( 14757740 / 147930) *100% = 99,76%

На конец года: (14280818 / 143605)*100% = 99,44%

1. Сумма маржинального дохода снизилась на конец года на 5907 тыс.руб., это из-за того, что выручка от продаж упала на 4325 тыс.руб., и одновременно выросли переменные затраты (материальные затрата возросли, а может быть заработная плата стала выше).

2. Доля маржинального дохода снизилась не существенно - на 1,12% за счёт рассмотренных ранее показателей.

3. Порог рентабельности значительно вырос - очень высокие показатели на конец года (796,82 тыс.руб.). Это за счёт роста постоянных затрат и высокой доли маржинального дохода.

4. Запас финансовой устойчивости стал ниже на конец года на 476922 тыс.руб. - это отрицательный момент, т.к. чем больше запас финансовой устойчивости, тем устойчивее финансовое положение предприятия. А здесь наблюдаем огромное снижение запаса финансовой устойчивости.

5. Запас финансовой устойчивости в процентах соответственно тоже низкий - 99,44% на конец года, снижение на 0,32%.

ВЫВОД: Запас финансовой прочности у фирмы низкий. Нельзя и в коем случае снижать продажи.

Выводы и предложения

Сделаю заключительные выводы: за анализируемый период работы ОАО «СОБР» показало неплохие результаты работы. Есть прибыль, предприятие накапливает ресурсы для дальнейшего производства, избавляется от устаревшего оборудования, успешно отдаёт долги, работает на собственных средствах. Чувствуется умелое планирование, но финансовая устойчивость слабая, видимо, временные трудности. Ведь у предприятия огромный потенциал (см. дополнения). Очень хорошо, что в наше непростое время фирма находит денежные средства для оплаты труда и выплаты доходов. Ещё один показатель устойчивости - не меняется собственный капитал. Кредитуют «СОБР» охотно, т.к. доверяют. Умелое руководство - вот составляющая успеха. Я бы советовала устроиться работать на это предприятие.

Предлагаю: Стоит обратить руководству предприятия внимание на дебиторов - провести необходимую работу в. этом плане. Также за умелое руководство выписать себе премию.

Список использованной литературы

1. ГК РФ ст. 97 «Открытое и закрытое акционерное общество»

2. ГК и ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 (в редакции последующих изменений и дополнений)

3. Л.Н. Чечевицина, И.Н. Чуев «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» ИКЦ -«Маркетинг» Москва 2001 стр. 278-279

4. М.И. Баканова, А.Д.Шеремет «Финансовый анализ» «Проспект» Москва 2003 стр. 347

5. В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» «Проспект» Москва 2002 стр. 234.

6. В.В. Муравьёва, Н.А. Волкова, Н.В. Зиньковская «Экономика фирмы» «Мастерство» Москва 2002

7. В.В. Ковалёв «Финансовый анализ» «Финансы и статистика» Москва 1994 стр. 566

8. А.М.Маковский, А. Радиге «Финансы» С-ПБ 2000 стр. 41

9. Н.П.Кондаков «Бухгалтерский учёт» «Инфра-М» Москва 2003 стр. 543.

10. Г.В.Савицкая, «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» ООО «Новое знание» Минск 2000

11. В.Ф. Протасов «Анализ финансовой деятельности предприятия (фирмы)» «Финансы и статистика» Москва 2000 стр. 58

12. С.М. Пястолов «Анализ финансово-хозяй ственной деятельности» «Проспект» Москва стр. 167-168

13. Т.Ю. Базаров «Экономика на предприятии» «Инфра-М» Москва 2001 стр. 125-126

14. Б.Файфер «Удвойте ваши прибыли» «Юнити» Москва 1996 стр. 126

15. В.П. Подольский, А.А. Савин «Аудит» «Мастерство» Москва 2001

16. Е.Л. Драчёва, Л.И. Юликов «Менеджмент» «Мастерство» Москва 2001

Приложение №1

Данные таблицы №4

Приложение №2

Данные таблицы №15

Факторный анализ прибыли от реализации

Приложение №3

Данные таблицы №5