103

105

80,8

Коэффициент оборачиваемости

дебитор.задолженностей

Выручка от продаж

Деб. задолженность

11,4

9,5

13,1

31,5

38,0

27,5

Коэффициент оборачиваемости

кредитор.задолженностей

Выручка от продаж

Кред. задолженность

4,3

3,8

5,4

83,3

93,7

66,6

Операционный цикл

Стр.1+стр.2

135

143

107

Финансовый цикл

Стр.1+стр.2-стр.3

52

49

41

Коэффициент оборачиваемости запасов определяется как отношение себестоимости к запасам и отражает скорость реализации этих запасов.

В динамике наблюдается повышение показателя, если в 2003 году он был 3,5, то в 2005 году данный показатель составил 4,47 оборотов в год, следовательно, на 1 оборот приходится 80,8 дней (360/4,5=80,8).

Чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия

Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей определяется как отношение выручки от продаж к дебиторской задолженности.

В динамике наблюдается повышение показателя, если в 2003 году он был 11,4, то в 2005 году данный показатель составил 13,1 оборотов в год, следовательно, на 1 оборот приходится 27,5 дней (360/13,1 = 27,5).

По данному коэффициенту судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течении отчетного периода.

Этот коэффициент полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности, это позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний с теми условиями, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей определяется как отношение выручки от продаж к кредиторской задолженности и показывает сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

В динамике наблюдается повышение показателя, если в 2003 году он был 4,3, то в 2005 году данный показатель составил 5,4 оборотов в год, следовательно, на 1 оборот приходится 66,6 дней (360/5,4 = 66,6).

Как следует из наших расчетов, условия, на которых предприятие получает поставки лучше, чем условия, предоставляемые покупателям своей продукции, значит приток денежных средств более интенсивен, чем их отток кредиторам.

Для определения операционного и финансового циклов воспользуемся таблицей 17, где изображены циклы движения денежных средств.

Таблица 17 Циклы движения денежных средств в 2005 году

Операционный цикл 107 дней
Длительность производственного цикла 80 дней	Длительность коммерческого цикла 27 дней
Финансовый цикл 41 день	Срок использования кредиторской задолженности 66 дней

Операционный цикл показывает сколько дней требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия и определяется как сумма дней оборачиваемости запасов и оборачиваемости дебиторских задолженностей и составляет 107 дней.

Финансовый цикл определяется как операционный цикл, уменьшенный на дни оборачиваемости кредиторских задолженностей и составляет 41 день.

2.2.8 Оценка эффективности работы предприятия

Эффективность работы предприятия заключается в улучшении использования оборотного капитала, при этом высвобождаемые материальные и денежные ресурсы становятся дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Это способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

Эффективность работы предприятия характеризуется в первую очередь следующими коэффициентами: коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости основного капитала, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости перманентного капитала, рентабельность основной деятельности, рентабельность оборота и другие. Эти показатели характеризуют доходность предприятия на 1 рубль капитала.

Для определения эффективности работы предприятия воспользуемся таблицей 18.

Таблица 18 Оценка эффективности работы предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Коэф 2004 г	Коэф 2005г
Коэффициент оборачиваемости капитала	Чистые доходы Сред.год.стоим.капитала	0,65	0,67
Коэффициент оборачиваемости основного капитала	Выручка от продаж Сред.год.стоим.основ.имущ	12,5	16,6
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Выручка от продаж Сред.год.стоим.обор.активов	2,38	2,06
Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала	Выручка от продаж Перманентный капитал	10,6	15,9
Рентабельность основной деятельности	Валовая прибыль Себестоимость продан.тов.	0,09	0,084
Рентабельность оборота	Прибыль от продаж Выручка от продаж	0,070	-0,068
Норма прибыли	Чистая прибыль Чистая выручка	0,022	-0,083
Уровень самоокупаемости	Выручка от продаж Себестоимость продан.тов.	1,09	1,084
Экономическая рентабельность	Валовая прибыль Денежный капитал	0,99	1,29
Финансовая рентабельность	Чистая прибыль Собственный капитал	0,27	-1,4
Рентабельность перманентного капитала	Прибыль до н/облож Перманентный капитал	0,34	-1,6
Рентабельность совокупных вложений	Чистая прибыль Совокупные вложения	0,25	-0,34
Коэффициент мобилизации накопленного капитала	Прирост СОС Прирост капитала	0,095	0,085

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается для характеристики интенсивности его использования и составляет в 2005 году 0,67. Это достаточно низкий показатель, что говорит о не эффективности использования капитала.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала характеризует скорость оборота вложенного капитала и составляет в 2005 году 16,6.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала отражает скорость реализации оборотного капитала и составляет в 2005 году 2,02.

Рентабельность основной деятельности показывает насколько прибыльна деятельность предприятия и составляет в 2005 году 0,084.

Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. Рентабельность оборота определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж и отражает способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции. Так как по итогам периода был получен убыток, то показатель рентабельности имеет отрицательное значение. Уровень самоокупаемости определяется как отношение выручки от продаж к себестоимости проданных товаров и составляет в 2005 году 1,084. Экономическая рентабельность показывает насколько прибыльна деятельность предприятия и составляет в 2005 году 1,29. Остальные показатели рентабельности имеют отрицательное значение, что говорит о не эффективности использования капитала.

Таким образом, следует отметить следующее: так как предприятие в анализируемом году получило убыток, то оно является не рентабельным, в связи с этим невозможно провести комплексную оценку финансово-экономической эффективности предприятия.

Для увеличения рентабельности необходимо провести некоторые меры, способствующие повышению эффективности работы предприятия. Например - использование более дешевых сырья и материалов; автоматизация производства, сокращение условно-постоянных расходов; снижение материально-технических запасов; ускорение темпов оплаты дебиторской задолженности и другие меры.

Оценка перспектив предприятия с позиций инвестиционной привлекательности представлена в таблице 19.

Таблица 19

Оценка перспектив предприятия

	2005 год	Цена интервалов по оценочным группам
		1гр-5 б	2гр-3б	3 гр-1 б	4 гр-0 б
Финансовая рентабельность	1,4			От 0 до Ѕ ставки рефинансирования
Уровень собств. капитала	13,9				Менее 50%
Коэффициент покрытия воа соб. капиталом	0,6				Менее 0,8
Длительность оборота кр. задолженности	160			91-180
Длительность оборота обор.капитала	-4,8			Отрицательное значение
Итого	Три балла

Таким образом, предприятие набрало три балла, это еще раз доказывает, что предприятие находится в глубоком финансовом кризисе.

Вывод: показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Рентабельность вложений предприятия -это показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Глава 3 Рекомендации по повышению эффективности финансовой деятельности ЗАО "Челябинские строительно-дорожные машины"

3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния

В данной главе планируется разработать рекомендации по составу финансовых ресурсов и их источников для разработки и реализации маркетингового проекта.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия сохранять самостоятельность при изменении ситуации на финансовом рынке, степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость закладывается в процессе принятия управленческих решений о выборе источников финансирования, когда учитывают правило финансирования - условие: собственный капитал (СК) больше заемного капитала (ЗК).

Чтобы достигнуть абсолютной финансовой устойчивости необходимо:

? не привлекать дополнительные источники со стороны для покрытия части запасов, так как это приводит к неустойчивому финансовому положению;

? разработать финансовую политику таким образом, чтобы не зависеть от финансовых кредиторов, то есть использовать только собственные средства; запасы должны полностью покрываться собственными оборотными средствами;

? планировать и прогнозировать соотношение собственных и заемных средств 1:1 (данное соотношение свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости);

? усилить контроль за погашением в срок кредитов и займов, а также исключить наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, это свидетельствует о критическом положении.

Так как управление финансовой устойчивостью и структурой капитала предприятия относится к области финансового левериджа, то следует данную категорию использовать в части управления риском в решениях о том, в какой степени необходимо наращивать объемы продаж (операционный рычаг), о целесообразности использования заемных средств и о структуре источников финансирования (финансовый рычаг).

Операционный рычаг характеризует как шанс увеличения прибыли и рентабельности, так и риск оказаться в убытках при изменении ситуации на рынке сбыта.

Следует при планировании учесть ,что операционный рычаг зависит от доли постоянных затрат в структуре себестоимости, от маржинального дохода - чем выше постоянные затраты и маржинальный доход, тем сильнее реагирует прибыль на изменение объемов продаж.

При привлечении заемного капитала следует учесть, что целесообразно привлекать заемные средства, если ROА превышает i.

Степень роста рентабельности зависит от того, насколько ROА больше i, т.е. от разности (ROА - i), которая отражает также риск кредитора - чем он больше, тем меньше риск неплатежеспособности заемщика, где:

- отношение чистой прибыли к затратам собственного капитала (ROE);

-рентабельность активов (ROA);

- процентная ставка за пользование кредитом (i).

В качестве примера можно рассмотреть действие финансового рычага на ЗАО "Челябинские строительно-дорожные машины" по разным видам деятельности : вид деятельности №1 и вид деятельности №2 (таблица 20). При этом :

? положительный вариант (1-вариант);

? отрицательный (2-вариант) .

Таблица 20 Шансы и риск левериджа

Показатели	Деятельность №1	Деятельность №2
Вложенный капитал, д.е.	100000	100000
Собственный капитал, д.е.	50000	80000
Заемный капитал, д.е.	50000	20000
Ставка за пользование кредитом i, %	11	9
Коэффициент финансовой активности	1:1	0,25
1-вариант	Прибыль до выплаты процентов, д.е.	15000	15000
	ROA,	0,15	0,15
	Выплачиваемая сумма процентов по кредиту, д.е.	5500	1800
	Прибыль за вычетом процентов,д.е.	9500	13200
	ROE,	0,19	0,165
2-вариант	Прибыль до выплаты процентов,д.е.	5000	5000
	ROA,	0,05	0,05
	Выплачиваемая сумма процентов по кредиту, д.е.	5500	1800
	Прибыль за вычетом процентов,д.е.	-500 (убыток)	3200
	ROE,	< 0	0,04

Выводы. При удачном варианте планирования, то есть удачном развитии, при виде деятельности №1 и №2 получаются большая прибыль, так как ROА составляет 15%, а i ниже достигнутой ROA.

Таким образом, обеспечена высокая отдача на собственный капитал (использован леверажный шанс): ROE > ROA, так как ROA > i.

При неблагоприятном стечении обстоятельств балансовая прибыль невелика (ROA = 5%), при виде деятельности №1 она не покрывает сумму процентов за кредит, и собственники несут леверажный риск.

Таким образом, отдача на собственный капитал меньше ROA: ROE < ROA, так как ROA < i.

Следует рассмотреть варианты управления структурой капитала, так как структура капитала - это соотношение собственных и заемных финансовых средств, долгосрочных и краткосрочных источников финансирования, управление структурой капитала нацелено на сокращение затрат, связанных с использованием финансовых ресурсов, а именно на оптимизацию цены капитала. Цена (стоимость) капитала (WACC) - это общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование финансовых ресурсов. WACC выражается в процентах к общей сумме использованных средств и характеризует ту норму рентабельности активов, которую должно обеспечивать предприятие, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. WACC определяется как средневзвешенная ставка по источникам финансирования (таблица 21).

Таблица 21 Расчет цены капитала

Источник финансирования	Сумма, д.е.	Сумма, д.е. Удельный вес	Цена (годовая ставка), %
Заемные краткосрочные средства	6000	33,3	25
Заемные долгосрочные средства	3000	16,7	12
Обыкновенные акции	7000	38,9	16,5
Привилегированные акции	2000	11,1	12,4
Итого:	18000	100	18,5 *
* WACC = 25 х 0,333 + 12 х 0,167 + 16,5 х 0,389 + 12,4 х 0,111 =18,12%

Так как WACC возрастает с увеличением доли заемных средств, то задача при планировании состоит в выборе оптимальной структуры капитала.

Выбор структуры капитала зависит от:

? структуры активов - более интенсивно можно использовать займы, если на балансе предприятия имеется имущество, подходящее для залога;

? темпов роста - быстрорастущие предприятия более интенсивно используют внешнее финансирование; при этом, как правило, затраты на размещение акций выше, чем затраты на займы;

? прибыльности - предприятия с высокой доходностью на вложенный капитал предпочитают ограничиваться собственными источниками, им хватает нераспределенной (накопленной) прибыли.

Параметрами оптимальности служат рентабельность и риск: высокая рентабельность достигается, как правило, ценой рискованных решений.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, безубыточной работы за счет более полного использования производственной.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основной внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичного сырья; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирований на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес- процесса, то есть коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Реорганизационные меры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровлений предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Одной из основных проблем на данном предприятии является увеличение оборачиваемости оборотных средств, для решения которой необходимо бесперебойное обеспечение производства материальными ресурсами и сокращение времени нахождения материалов в запасах, а так же ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов и сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Поскольку целью закупочной деятельности ЗАО "Челябинские строительно-дорожные машины" является приобретение сырья с максимально возможной экономической эффективностью.

Чтобы достичь этой цели предприятию еще предстоит решить целый ряд задач, а именно:

- постараться выдерживать сроки закупки товаров, обеспечивать точное соответствие между количеством сырья и потребностями в них, соблюдать требования к качеству закупаемых материалов, находить новых поставщиков, которые были бы более приближены к месту расположения предприятия.

- необходимо планировать процесс приобретения материалов, в ходе планирования учитывать анализ цен.

Уменьшать транспортные расходы, использовать такой вид транспорта, который был бы наиболее приемлемым для поставки сырья на предприятие.

Уменьшать расходы по хранению продукции.

Внедрять достижения научно-технического прогресса, использовать современную вычислительную технику, компьютеры для обработки данных, современное оборудование, соответствующее конкретным условиям работы.

Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции.

Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качества продукции.

Расход сырья и материалов на единицу продукции также зависит от их качества, замены одного материала другим, изменения технологии и организации производства, квалификации рабочих и других мероприятий.

Основным условием снижения затрат сырья и материалов на производство единицы продукции является улучшение конструкций изделий и совершенствование технологии производства, использование прогрессивных видов материалов, внедрение технически обоснованных норм расходов материальных ценностей.

Для этого необходимо пересмотреть все нормативы запаса, не допускать сверхнормативного образования запасов, так как это приводит к увеличению расходов по хранению и обслуживанию запасов, кроме этого, замедляется оборачиваемость, в результате это сказывается на снижении прибыли.

Для снижения готовой продукции на складах необходимо улучшить работу отдела маркетинга и отдела сбыта, использовать различные рекламные акции для привлечения покупателей, рассмотреть возможности проведения товарообменных операций, то есть, необходимо всеми способами уменьшить количество готовой продукции на складах, это приведет к увеличению объемов продаж, что повлияет на полученную выручку.

Таким образом, необходимо продолжать тенденцию по снижению имеющихся запасов, проектом предусмотрено снижение ориентировочно на 50% с учетом норматива запаса, а именно:

- сырье, материалы и другие аналогичные ценности на 36706 тыс.руб.

- затраты в незавершенном производстве на 9513,5 тыс.руб.

- готовая продукция и товары для перепродажи 21027,5 тыс.руб.

Это снизит запасы на общую сумму в размере 67247 тыс.руб. и приведет к ускорению оборачиваемости средств, что положительно скажется на финансовом состоянии предприятия. Дебиторскую задолженность также необходимо сокращать, не допуская новых задолжников. Необходимо проводить работу с должниками, направленную на получение денежных средств путем подачи исковых заявлений в суд. Сокращение этой статьи актива баланса на 50% снизит задолженность на 25171 тыс. руб.

Таким образом, мы смогли найти средства в размере 92428 тыс. руб., которые можно было бы использовать на погашение краткосрочной кредиторской задолженности: рассчитаться с поставщиками и подрядчиками в сумме 40000 тыс.руб. и по займам на сумму 30000 тыс.руб. образуется нераспределенная прибыль в размере 56233 тыс.руб. На основные средства--10428 тыс.руб. , денежные средства увеличатся до 83130 тыс.руб.

В таблице 22 представлен баланс предприятия.

Таблица 22 Прогнозируемый баланс

АКТИВ	Код	2005	Удельный вес, %с	2006	Удельный вес, %с
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	308	0,109	308	0,1
Основные средства	120	50136	17,691	60564	21,4
Незавершенное строительство	130	7123	2,513	7123	2,5
Отложенные налоговые активы	145	10149	3,581	10149	3,6
ИТОГО по разделу I	190	67716	23,894	160134	27,5
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	136469	48,155	69204	24,4
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	73412	25,904	36706	13,0
затраты в незавершенном производстве	213	19027	6,714	9513,5	3,4
готовая продукция и товары для перепродажи	214	42055	14,840	21027,5	7,4
расходы будущих периодов	216	1975	0,697	1957	0,7
Налог на добавленную стоимость	220	24535	8,657	24535	8,6
Дебиторская задолженность (платежи по месяцев после отчетной даты)	240	50343	17,764	25171	8,9
в том числе покупатели и заказчики	241	32048	11,308	16024	5,6
Краткосрочные фин. вложения	250	108	0,038	108	0,038
Денежные средства	260	1130	0,399	83130	29,3
Прочие оборотные активы	270	3097	1,093	3097	1,093
ИТОГО по разделу II	290	215682	76,106	123245	72,4
БАЛАНС	300	283398	100,000	283398	100,0
ПАССИВ	Код	2005	Уд. вес, %	2006	Уд. вес, %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	10010	3,532	10010	3,532
Собственные акции, выкупленные у акционеров		(---)		(---)
Добавочный капитал	420	43410	15,318	43410	15,318
Резервный капитал	430	---		---
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	(13766)	-4,857	56233	19,8
ИТОГО по разделу III	490	39653	13,4	109653	38,7
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	---		---
Отложенные налоговые обязательства	515	1817	0,641	1817	0,641
Прочие долгосрочные обязательства	520	---		---
ИТОГО по разделу IV	590	1817	0,641	1817	0,641
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	119283	42,090	89283	31,5
Кредиторская задолженность	620	122645	43,277	82645	29,16
в том числе: поставщики и подрядчики	621	82455	29,095	42455	14,9
задолженность перед персоналом организации	622	12220	4,312	12220	4,312
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	9885	3,488	9885	3,488
задолженность по налогам и сборам	623	9253	3,265	9253	3,265
прочие кредиторы	625	8832	3,116	8832	3,116
ИТОГО по разделу V	690	214395	85,4	171928	60,7
БАЛАНС	700	283398	100,000	283398	100,0

Посмотрим как повлияют принятые меры на некоторые показатели.

Рисунок 8--Структура актива баланса

Проанализировав изменившийся актив баланса (рисунок 8) мы видим, что доля внеоборотных активов в структуре актива баланса увеличится по сравнению с 2005 г. и составит 27,5 %, на это увеличение повлияет рост доли основных средств.

Увеличится и доля денежных средств до 29,3%.

Кроме этого значительно снизятся запасы и дебиторская задолженность.

Рассмотрим структуру пассива баланса.

На диаграмме (рисунок 9) видно, что доля капитала увеличится с 13,4% до 38,7%, при этом займы и кредиты, а также кредиторская задолженность снизится.



Рисунок 9-Структура пассивной части баланса

Проведем анализ ликвидности баланса.

Таблица 24 Оценка ликвидности баланса

Актив	2004г	2005г	2006г	Пассив	2004г	2005г	2006г	Платежный излишек (недостаток)
								2004г	2005г	2066г.
А1	3396	1238	83238	П1	166982	122645	82645	-163586	-121407	+593
А2	67823	50343	25180	П2	111405	119283	89283	-43582	-68940	-64103
А3	198287	164101	96836	П3	7163	1817	1817	+191124	+162284	+95019
А4	69464	67716	78144	П4	53420	39653	109653	+16044	+28063	-31509
Итого	338970	283398	283398	Итого	338970	283398	283398

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А₁ П_1; А₂ П_2; А₃ П_3; А₄ П_4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Вывод: в прогнозируемом периоде баланс является ликвидным, т.к. выполняются условия абсолютной ликвидности: А1>П1.

Соблюдение этого неравенства свидетельствует о достаточности наличных денег.

Сравнение же А₂ и П₂ говорит о неплатежеспособности в ближайшее время.

Сравнение А₃ и П₃ отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

В данном анализе ликвидности баланса ЗАО третье неравенство отражает платежный излишек в размере 95019 тыс.руб.

Следующее неравенство должно быть--А4 П4, у нас наблюдается соответствие данному неравенству, что говорит о эффективности использования денежных средств.

Таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, но положение предприятия значительно улучшится при выполнении поставленных задач.

Заключение

При написании дипломной работы были рассмотрены следующие вопросы:

– состав и структура актива и пассива баланса;

– ликвидность баланса;

– финансовая устойчивость;

– платежеспособность;

– проведен анализ прибыли и рентабельности

– разработаны мероприятия по улучшению финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

За отчётный период имущество предприятия уменьшилось на 55572 тыс. руб. или на 16,4%.

Данное уменьшение произошло в основном за счет уменьшения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) уменьшились на 7881 тыс.руб. или на 9,7%; денежные средства на 368 тыс.руб. или на 24,5%, краткосрочные финансовые вложения на 1790 тыс.руб. или на 94,3%, дебиторская задолженность снизилась на 17480 тыс.руб. или на 25,8%. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 10950 тыс.руб., что составляет 2,1% от величины на начало года.

Удельный вес оборотных активов довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 79,5 %; к концу периода произошло не значительное уменьшение их доли до 76,1 %.

Доля внеоборотных активов в структуре актива баланса увеличилась по сравнению с началом отчетного периода и составила 23,9%, в основном на это увеличение повлиял рост доли основных средств.

На предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 50343 тыс.руб. на конец года, уменьшившаяся за год на 174780 тыс.руб.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, и наблюдается снижение, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Удельный вес собственных средств незначительный в структуре баланса на начало года и составляет 15,7 %; к концу периода произошло уменьшение их доли до 13,40 %.

Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост краткосрочных кредитов и займов с 111405 тыс.руб. до 119283 тыс.руб. и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса.

Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Пассивная часть баланса уменьшилась на 55572 тыс.руб. за счет роста заемных средств, в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

"Кредиторская задолженность перед персоналом организации" увеличилась на 1913,тыс.руб.,

"Краткосрочные кредиты и займы" на начало периода равные 111405 тыс.руб. а концу 2005 года составили 119283 тыс.руб.

К таким статьям относится "Непокрытый убыток отчётного года". На ЗАО "ЧСДМ" на конец 2005 года появилась статья "Непокрытый убыток отчётного года" она составила 13767руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2005 год.

В анализируемых периодах баланс не является ликвидным, т.к. не выполняются условия абсолютной ликвидности.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия.

Доля основных средств в имуществе предприятия увеличилась на 2,6 %, за счет быстрого темпа снижения имущества предприятия в целом по сравнению с уменьшением основных средств, это произошло за счет выбытия морально устаревшего имущества.

Доля оборотных средств в имуществе предприятия уменьшилась на 3,4 %, это произошло за счет уменьшения запасов сырья и готовой продукции и снижением имущества предприятия в целом.

Для увеличения оборачиваемости оборотных средств необходимо бесперебойное обеспечение производства материальными ресурсами и сокращение времени нахождения материалов в запасах, а так же ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов и сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Оценка использования собственных оборотных средств предприятия показала, что в анализируемом периоде этот показатель имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии собственного оборотного капитала в валюте баланса.

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала к финансовым ресурсам предприятия и имеет тенденцию к понижению, так как наблюдается снижение валюты баланса на 55572 тыс.руб. и собственного капитала на 13767 тыс.руб. Данный показатель уменьшился на 0,02, это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Уровень перманентного капитала определяется как отношение перманентного капитала к денежному капиталу и имеет тенденцию к понижению, так как наблюдается снижение денежного капитала на 55572 тыс. руб. и перманентного капитала на 19113 тыс. руб., таким образом произошло уменьшение на 0,032, это показывает, что собственный капитал и долгосрочные обязательства уменьшились в финансовых ресурсах, поэтому доля краткосрочных обязательств в фин.ресурсах предприятия увеличились на 0,032.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного коэффициента в общей валюте баланса, он должен быть меньше 2. На нашем предприятии этот показатель увеличился на 0,8 и составил 7,15, что свидетельствует об увеличении заемных средств.

Коэффициент финансовой напряженности определяется как отношение привлеченных финансовых источников к капиталу предприятия, данный показатель не должен превышать 1,0.

Происходит увеличение показателя на 0,80, что в первую очередь связано с уменьшением капитала и увеличением заемных средств.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2004 году составлял 0,0122.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Произошло снижение быстрой ликвидности на 0,043.

Это связано со снижением оборотных средств в денежной форме на 19638 тыс.руб.

Дефицит собственных оборотных средств в 2005 году составил 26246 тыс.руб., что на 17365 тыс.руб. больше показателя прошлого года.

Текущие финансовые потребности в 2005 году по сравнению с 2004 годом снизились на 9119 тыс.руб. и составили 91907 тыс.руб.

Поскольку потребности не покрываются собственными оборотными средствами это приводит к увеличению дефицита денежных средств, который составил в 2005 году 118153 тыс.руб.

Таким образом, сделаем вывод: предприятие находится в глубоком финансовом кризисе, поэтому необходимо разработать комплекс мер по выводу его из этого состояния , а именно:

- не привлекать дополнительные источники со стороны для покрытия части запасов, так как это приводит к неустойчивому финансовому положению;

- разработать финансовую политику таким образом, чтобы не зависеть от финансовых кредиторов, то есть использовать только собственные средства; запасы должны полностью покрываться собственными оборотными средствами;

- планировать и прогнозировать соотношение собственных и заемных средств 1:1 (данное соотношение свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости);

- усилить контроль за погашением в срок кредитов и займов, а также исключить наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, это свидетельствует о критическом финансовом положении;

- постараться выдерживать сроки закупки товаров, обеспечивать точное соответствие между количеством сырья и потребностями в них, соблюдать требования к качеству закупаемых материалов, находить новых поставщиков, которые были бы более приближены к месту расположения предприятия;

- необходимо планировать процесс приобретения материалов, в ходе планирования учитывать анализ цен;

- уменьшать транспортные расходы, использовать такой вид транспорта, который был бы наиболее приемлемым для поставки сырья на предприятие;

- уменьшать расходы по хранению продукции;

- внедрять достижения научно-технического прогресса, использовать современную вычислительную технику, компьютеры для обработки данных, современное оборудование, соответствующее конкретным условиям работы.

- нарастить собственный капитал за счет увеличения Уставного капитала, увеличения рентабельности, снижения себестоимости,

- увеличить долгосрочные заимствования, так как имеется ряд преимуществ по сравнению с краткосрочным кредитованием, например проценты ниже, возмещение растянуто по времени,

- уменьшить иммобилизацию средств, то есть избавиться от всех долгосрочных финансовых вложений, которые не играют особой роли для предприятия.

- уменьшить оборотные активы, не допускать сверхнормативных запасов, минимизировать затраты на хранение,

- снизить дебиторскую задолженность путем применения различных методов оплаты: векселя, факторинг, спонтанное финансирование,

- увеличить кредиторскую задолженность, удлинив сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья.

Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово - хозяйственного положения предприятия:

- высокой платежеспособности, то есть способности исправно расплачиваться по своим обязательствам;

- высокой ликвидности баланса, то есть достаточной степени покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующим по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств;

- высокой кредитоспособности, то есть достойной способности возмещения кредитов с процентами;

- высокой рентабельности, то есть значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие предприятия, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: Принята 30 ноября 1994г. № 51-ФЗ. Часть вторая: Принята 26 января 1996г. № 14-ФЗ. - М.: АПЕК-ПРЕС, 2003. - 845 с.

2. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98, утвержденное приказом Минфина России от 09.12.1998г. № 60н.

3. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.05.1999г. № 32н.

4. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.05.1999г. № 33н.

5. Приказ Министерства Финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н "О формах бухгалтерской отчетности организации"

6. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 2004

7. Алборов Р.А. Аудит в организациях промышленности, торговли и АПК. Изд.третье. М. Дело и сервис, 2004.

8. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006

9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего объекта., М.: "Финансы и статистика" - 2001

10. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2005

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс., С-Пб.: "Питер" - 2001

12. Бородина В.В. Бухгалтерский учет. М.: "Книжный мир" - 2001

13. Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 1996

14. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник / О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: "Проспект", 2000.

15. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. -М.: Высшая школа, 1993

16. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: "ДИС" - 2002

17. Гусева Е. Г. Управление производством на малом предприятии. Учебно-практическое пособие. -М.: МГУЭСИ, 1998

18. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996

19. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2000

20. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1998

21. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АОДИС, МВЦентр, 1994

22. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.-М.: ИКЦ "Дис", 1998

23. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - Москва: ИНФРА - М, 2004.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - Москва: ООО "НОВОЕ ЗНАНИЕ", 2004.

25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск, 2003.

26. Савицкая Г.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия", 2000

27. Стоянов Е.С. Финансовый менеджмент. - Москва, Издательство "Перспектива",2000.

28. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. - Пер. с англ. - М.: Дело, 1993

29. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1996

30. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д: "Феникс", 2001.

31. Чечевицына Л.Н.- Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие /Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев. - Москва, "Дашков и К", 2003.

32. "ЧСДМ"Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996

33. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994

34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. -М.: Инфра-М, 2000

35. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В., Методика финансового анализа. Практическое пособие. М.: "Инфра-М" - 2001

36. Шеремет А. Д., Суйц. Аудит - М.: Инфра-М, 1994

37. Справочно-правовая система "Гарант".

38. Журнал "Металлоснабжение и сбыт", 2006г.

39. Журнал УралБизнесКонсалтинг, 2006г.

40. Журнал Эксперт-Урал, 2006г.

Приложение 1

Таблица № 1-"Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по методике № 1"

Наименование этапа	Содержание этапа
Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период	– составление агрегированного баланса – вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям – расчет финансовых коэффициентов – детализация изменений по статьям актива и пассива баланса
Анализ финансовой устойчивости	– определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат – определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств
Анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия	– анализ ликвидности баланса: – группировка статей активов и пассивов – сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов – определение текущей и перспективной ликвидности баланса – оценка степени ликвидности – анализ деловой активности: – расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов – сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности – анализ платежеспособности

Приложение 2

Таблица 1 -"Этапы проведения анализа финансового состояния по методике В.В. Ковалева "

№	Наименование этапа	Содержание этапа
1.	Экспресс - анализ	– Ознакомление с аудиторским заключением
1.1.	Подготовительный этап	– Принятие решения о целесообразности дальнейшего – техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности)
1.2.	Предварительный обзор бухгалтерской отчетности:	– ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности
1.3.	Экономическое чтение и анализ отчетности	– обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности: – оценка имущественного, финансового положения – оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов
2.	Детализированный анализ финансового состояния предприятия	–
2.1.	Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия	– характеристика общей направленности финансово - хозяйственной деятельности – выявление "больных статей"
2.2.	Оценка и анализ экономического потенциала предприятия	– оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе) – оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость)
2.3.	Оценка и анализ результативности финансово - хозяйственной деятельности	– оценка производственной деятельности – анализ рентабельности – оценка положения на рынке ценных бумаг

Приложение 3

Таблица 1- "Этапы анализа финансового состояния предприятия по методике Подольского"

№	Наименование этапов	Содержание
1.	Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период	– ознакомление с бухгалтерской отчетностью – техническая проверка готовности – составление сравнительного аналитического баланса – расчет удельных весов величин статей баланса за отчетный период – расчет изменений статей баланса к величинам на начало периода – расчет изменений статей баланса к изменению итога аналитического баланса
2.	Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия	–
2.1.	Методом сравнения	– расчет излишков или недостатков средств для формирования запасов и затрат – определение степени финансовой устойчивости предприятия
2.2	Методом коэффициентов	– коэффициент автономии – коэффициент соотношения заемных и собственных средств – коэффициент обеспеченности собственными средствами – коэффициент маневренности – коэффициент финансирования
3.	Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия	–
3.1.	Методом сравнения	– сопоставление средств по активу с обязательствами по пассиву –
3.2.	Методом коэффициентов	– коэффициент абсолютной ликвидности – коэффициент покрытия или текущей ликвидности
4.	Анализ оборачиваемости оборотных активов	–
4.1.	Анализ оборачиваемости активов предприятия	– определение оборачиваемости активов – определение средней величины активов – определение продолжительности оборота – расчет показателя привлечения (высвобождения) средств в оборот
4.2.	Анализ дебиторской задолженности	– расчет показателя оборачиваемости дебиторской задолженности – определение периода погашения дебиторской задолженности – определение показателя доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств – определение доли сомнительной дебиторской задолженности
4.3.	Анализ оборачиваемости товарно - материальных запасов	– расчет показателя оборачиваемости запасов – определение срока хранения запасов –
5.	Анализ финансовых результатов предприятия	– оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период – количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов – расчет показателя рентабельности предприятия
6.	Оценка потенциального банкротства	– определение признаков банкротства с помощью использования формулы "Z - счета" Е. Альтмана – определение признаков банкротства с помощью следующих коэффициентов: а) коэффициент текущей ликвидности б) коэффициент обеспеченностью собственными средствами в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Приложение 4

Таблица № 1. " Сравнительный анализ методик проведения АФСП".	Методика № 4 (Подольский В.Н.)	- ознакомление с бухгалтерской отчетностью - техническая проверка готовности	Дублирование отсутствует	Этапы рассмотрены подробно и доступны к пониманию	Экономическое содержание раскрыто полно, подробно, на доступном уровне	Высокая степень детализации	Бухгалтерская отчетность, а также данные производств. учета на предприятии	Руководство предприятия, аудиторы
	Методика № 3 (Ковалев В.В.)	- ознакомление с аудиторским заключением - техническая проверка готовности - ознакомление с пояснительной запиской	- выявление "больных статей" - оценка имущественного состояния	Этапы рассмотрены достаточно подробно	Экономическое содержание раскрыто достаточно полно	Высокая степень детализации	Бухгалтерская отчетность	Руководство предприятия, аудиторы
	Методика № 2 (Дж. К. Ван Хорн)	Данные процедуры отсутствуют	Дублирование отсутствует	Этапы рассмотрены достаточно подробно	Экономическое содержание раскрыто достаточно полно	В пределах данных бух. отчетности	Бухгалтерская отчетность	Преимущественно внешн пользователи
	Методика № 1 (Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.)	Данные процедуры отсутствуют	Дублирование отсутствует	Этапы рассмотрены достаточно подробно	Экономическое содержание раскрыто полно	В пределах данных бух. отчетности	Бухгалтерская отчетность	Преимущественно внешние пользователи
	Направление анализа	Наличие и содержательность предварительных (подготовительных) процедур	Наличие дублирования этапов, процедур, работ	Степень подробности и детальности рассмотрения этапов	Степень раскрытия эконом. содержания использ. показателей	Степень детализации анализир. данных	Источники исходной информации	Потенциальные пользователи

Приложение 5

Система показателей, характеризующих финансовое положение предприятия

Наименование показателя	Формула расчёта	Информационное обеспечение
		Отчётная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1	2	3	4
Оценка имущественного положения
1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации	Итог баланса-нетто	1	с.399-с.390-с.252-с.244
2.Доля активной части основных средств	Стоимость активной части основных средств Стоимость основных средств	5	с.363(г.6)+с.364(г.6) с.371(г.6)
3.Коэффициент износа основных средств	Износ основных средств Первоначальная стоимость основных средств	5	с.392(г.4) с.371(г.6)
4.Коэффициент обновления	Первоначальная стоимость поступивших за период основных средств Первоначальная стоимость основных средств на конец периода	5	с.371(г.4) с.371(г.6)
5.Коэффициент выбытия	Первоначальная стоимость выбывших за период основных средств Первоначальная стоимость основных средств на начало периода	5	с.371(г.5) с.371(г.3)
Оценка ликвидности
1.Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	Собственный капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы или Оборотные активы - краткосрочные пассивы	1	с.490-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230-с.390 Или с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
2.Манёвренность собственных оборотных средств	Денежные средства Функционирующий капитал	1	с.260 с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
3.Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	1	с.290-с.255-с.244-с.230 с.690
4.Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов Краткосрочные пассивы	1	с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 с.690
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности)	Денежные средства Краткосрочные пассивы	1	с.260 с.690
6.Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства Запасы	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 с.210+с.220
7. Коэффициент покрытия запасов	"нормальные" источники покрытия запасы	1	с.490-с.390-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+с.627 с.210+с.220
Оценка финансовой устойчивости
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал Всего хозяйственных средств (нетто)	1	с.490-с.390-с.252-с.244 с.399-с.390-с.252-с.244
2. Коэффициент финансовой зависимости	Всего хозяйственных средств (нетто) Собственный капитал	1	с.399-с.390-с.252-с.244 с.490-с.390-с.252-с.244
3. Коэффициент манёвренности собственного капитала	собственные оборотные средства собственный капитал	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 с.490-с.390-с.252-с.244
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	долгосрочные пассивы внеоборотные активы	1	с.590 с.190+с.230
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	долгосрочные пассивы долгосрочные пассивы + собственный капитал	1	с.590 с.490-с.390-с.252-с.244+с.590
6. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	заёмный капитал собственный капитал	1	с.590+с.690 с.490-с.390-с.252-с.244
Оценка деловой активности
1.Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала)	объём реализованной продукции активы
2.Коэффициент устойчивости экономического роста	чистая прибыль - дивиденды, выплаченные акционерам собственный капитал		в расчётах используются данные бух. учёта