Анализ состояния, размещения и использования собственных средств предприятия

39

Федеральное агентство по образованию

Тамбовский государственный университет имени Г.Р. Державина

Академия экономики и предпринимательства

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита

«Анализ состояния, размещения и использования собственных средств предприятия ООО «Тамбов-Терминал»

Курсовая работа

Студентка 2 года обучения

Специальности «Бух. учет, анализ и аудит»

Овдиенко И.С.

Преподаватель д.э.н., профессор

Абдукаримов И.Т.

Тамбов-2009

Содержание

Введение

1. Понятие собственных средств предприятия

1.1 Уставный капитал

1.2 Резервный капитал

1.3 Добавочный капитал

1.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)…

2. Анализ эффективности размещения и использования собственных средств предприятия

3. Собственный капитал предприятия ООО «Тамбов-Терминал»

3.1 Экономико-организационная характеристика ООО «Тамбов-Терминал»

3.2. Анализ собственных средств ООО «Тамбов-Терминал»

3.2.1 Анализ состояния собственных средств ООО «Тамбов-Терминал»

3.2.2 Анализ размещения собственных средств ООО «Тамбов-Терминал»

3.2.3 Анализ использования собственных средств ООО «Тамбов-Терминал»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала. В последние годы произошли значительные изменения в структуре денежного капитала, в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала.

Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема как для исследуемого предприятия ООО «Тамбов-Терминал», так и практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета собственного капитала хозяйствующих субъектов.

Цель курсовой работы - изучение, оценка и анализ собственного капитала предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить понятие и сущность структуры капитала;

2. изучить проблемы организации собственного капитала на предприятии;

3. произвести оценку и анализ собственного капитала в ООО «Тамбов-Терминал»;

Для решения задач была использована информация о фактических технико-экономических и финансовых показателей ООО «Тамбов-Терминал».

При написании курсовой работы использовались данные бухгалтерского учета и отчетности ООО «Тамбов-Терминал», а так же устав предприятия.

1. Понятие собственных средств предприятия

Собственные средства предприятия - формально это средства, находящие отражения в первом разделе пассива баланса предприятия (источника собственных средств). В расчетах можно относить к ним и некоторые статьи из второго раздела пассива баланса - доходы будущих периодов, фонды потребления. Условно собственными средствами предприятия можно считать иногда и минимальную кредиторскую задолженность.

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой «чистые активы предприятия».

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «Пассива» отчетного баланса. Структура статей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности.

Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Собственный капитал - капитал, вложенный владельцами предприятия.

Собственный капитал рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.

На действующем предприятии собственный капитал представлен следующими основными формами (рис. 1).

Рис.1 - Формы функционирования собственного капитала предприятия

1.1 Уставный капитал

Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования и функционирования любого юридического лица.

Уставный капитал - это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово - хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации уставный капитал может выступать в виде:

- складочного капитала - в полном товариществе и товариществе на вере;

- паевого либо неделимого фонда - в производственном кооперативе (артели);

- уставного капитала - в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;

- уставного фонда - в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.

Для целей бухгалтерского учета операций, связанных с формированием капитала организаций, прошедших государственную регистрацию, все указанные понятия сводятся к понятию уставного капитала, под которым подразумевается сумма вкладов, первоначально инвестированных собственниками (участниками, учредителями) в имущество организации.

Размер и состав уставного капитала, сроки и порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками, оценка вкладов при их взносе и изъятии, порядок изменения долей участников, ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов являются предметом правового регулирования.

Законодательством предусмотрена также связь величины уставного капитала с размерами создаваемых предприятиями различных организационно - правовых форм резервных фондов, а также зависимость стоимости эмиссии облигаций, осуществляемой акционерными обществами, от размеров уставного капитала (эта стоимость не должна превышать величину уставного капитала).

Уставный капитал является имущественной основой деятельности предприятия, определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.

У коммерческих предприятий с любым организационно - правовым статусом учет уставного капитала в форме вкладов (паев) и акций по их первоначальной стоимости, определенной в учредительных документах на дату регистрации предприятия, ведется на счете 80 "Уставный капитал". Кредитовый остаток этого счета показывает сумму зарегистрированного уставного капитала, оборот по кредиту отражает сумму его увеличения по законным основаниям, а оборот по дебету - уменьшение уставного капитала при выходе из состава предприятия его участников (учредителей) и по другим причинам.

Изменение размера уставного капитала предприятия всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.

Увеличение уставного капитала может осуществляться в случаях:

- привлечения дополнительных средств от участников (учредителей) или при дополнительном приеме участников (учредителей), а также в случае дополнительной эмиссии акций или увеличения их номинала;

- направления на его увеличение нераспределенной чистой прибыли, добавочного и резервного капитала, а также начисленного учредительского дохода (дивидендов);

- получения государственными унитарными предприятиями дополнительных средств в виде дотаций от государственных и муниципальных органов.

Уменьшение уставного капитала может осуществляться в случаях:

- выхода участников (учредителей) из состава организации или выкупа акций акционерным обществом с их последующим аннулированием;

- доведения размера уставного капитала до величины стоимости чистых активов и погашения за счет этого непокрытого убытка, а также покрытия убытка за счет снижения размеров вкладов (паев) участников или номинальной стоимости акций;

- изъятия части уставного фонда унитарного предприятия.

Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей об изменении уставного капитала должно сопровождаться указанием о порядке его распределения между участниками.

1.2 Резервный капитал

Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала служат гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В соответствии с действующим российским законодательством, определяющим порядок деятельности акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями, а также налоговым законодательством указанные организации должны формировать резервный капитал в обязательном порядке. По своему усмотрению его могут создавать и организации других форм собственности, если это предусмотрено их учредительными документами либо учетной политикой.

Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой для контроля за соблюдением его верхней и нижней границ. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в его учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер.

Источником формирования резервного капитала для предприятий всех организационно - правовых форм является только нераспределенная чистая прибыль.

Для получения информации о наличии и движении сумм резервного капитала Планом счетов бухгалтерского учета предусмотрен бухгалтерский счет 82 "Резервный капитал".

Образование резервного капитала за счет использования сумм нераспределенной чистой прибыли отражается записью по дебету счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции со счетом 82 "Резервный капитал".

Планом счетов бухгалтерского учета предусмотрено использование резервного капитала на погашение выпущенных облигаций по полученным краткосрочным и долгосрочным займам и на покрытие убытков от хозяйственной деятельности.

При погашении облигаций займов в бухгалтерском учете делается запись

Д-т сч. 82 "Резервный капитал"

К-т сч. 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам",

К-т сч. 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам".

Использование резервного капитала на покрытие убытков отражается записью

Д-т сч. 82 "Резервный капитал"

К-т сч. 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".

1.3 Добавочный капитал

В процессе хозяйственной деятельности у организации может появиться новое имущество либо возрасти учетная стоимость уже имеющегося имущества, что приводит к росту ее активов. Для учета источников поступления новых материальных ценностей или прироста их балансовой стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала.

Планом счетов бухгалтерского учета предусмотрен изменившийся порядок отражения в учете операций, связанных с формированием и движением добавочного капитала.

Для учета сумм добавочного капитала и обобщения информации об их накоплении и использовании предназначен синтетический счет 83 "Добавочный капитал" без деления на субсчета.

Аналитический учет по данному счету ведется по источникам формирования и направлениям использования добавочного капитала.

Источниками его формирования являются:

- прирост стоимости имущества за счет переоценки и капитальных вложений;

- эмиссионный доход;

- положительные курсовые разницы, образующиеся при вкладе иностранной валюты в уставный капитал;

- средства, ассигнованные из бюджета и использованные на финансирование долгосрочных вложений;

- средства предприятия, направленные на пополнение оборотных активов.

Средства от безвозмездного поступления имущества отражаются в составе доходов будущих периодов по счету 98 "Доходы будущих периодов".

В результате переоценки объектов основных средств величина добавочного капитала может изменяться как в сторону увеличения, так и уменьшения.

В бухгалтерском учете изменение (увеличение) первоначальной стоимости основных средств, оборудования к установке отражается записью по кредиту счета 83 "Добавочный капитал" в корреспонденции со счетами 01 "Основные средства", 03 "Доходные вложения в материальные ценности", 07 "Оборудование к установке". При этом разница между восстановительной и первоначальной суммой износа основных фондов учитывается по дебету счета 83 "Добавочный капитал" в корреспонденции со счетом 02 "Амортизация основных средств".

В случае принятия к учету имущества в результате осуществления капитальных вложений за счет нераспределенной чистой прибыли делается следующая запись:

Д-т сч. 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)"

К-т сч. 83 "Добавочный капитал".

При получении эмиссионного дохода акционерным обществом открытого типа при проведении открытой подписки, который представляет собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной, в бухгалтерском учете производится запись по кредиту счета 83 "Добавочный капитал" в корреспонденции со счетом 75 "Расчеты с учредителями", субсчет 1 "Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал".

Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала. Направлять его на нужды потребления не допускается.

Согласно Положению по бухгалтерскому учету "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" ПБУ 3/2000, утвержденному Приказом Минфина России от 10.01.2000 N 2н, курсовые разницы, связанные с формированием уставного (складочного) капитала организации, подлежат отнесению на ее добавочный капитал.

В данном случае под курсовой разницей подразумевается разность между официальными курсами иностранной валюты, котируемыми Центральным банком Российской Федерации, на дату ее фактического внесения в уставный капитал и на дату государственной регистрации учредительных документов. В условиях инфляции она бывает положительной и рассматривается в качестве инфляционного источника формирования добавочного капитала.

В бухгалтерском учете положительная курсовая разница, возникшая при внесении иностранной валюты в уставный капитал, отражается записью по кредиту счета 83 "Добавочный капитал" в корреспонденции со счетом 75 "Расчеты с учредителями", субсчет 1 "Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал".

К добавочному капиталу относятся ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.

Поступившие из бюджета средства зачисляются вначале на специальный банковский счет, с которого затем списываются на покрытие расходов, осуществляемых в соответствии с инвестиционной программой предприятия. Далее израсходованная сумма бюджетных ассигнований включается в состав добавочного капитала бухгалтерской записью

Д-т сч. 86 "Целевое финансирование"

К-т сч. 83 "Добавочный капитал".

Основанием для такой записи может служить только факт использования бюджетных средств строго по целевому назначению.

Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на увеличение собственных оборотных активов. Данный источник пополнения добавочного капитала образуется в процессе распределения участниками нераспределенной чистой прибыли предприятия. При этом в бухгалтерском учете направление нераспределенной прибыли на пополнение собственных оборотных средств отражается по дебету счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции со счетом 83 "Добавочный капитал".

1.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Финансовый результат отчетного года формируется на счете 99 "Прибыли и убытки". В конце отчетного года счет 99 "Прибыли и убытки" закрывается и чистая прибыль (непокрытый убыток) отчетного года заключительными оборотами декабря списывается на счет 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)":

Д-т сч. 99 "Прибыли и убытки",

К-т сч. 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)"- отражена сумма чистой прибыли отчетного года;

Д-т сч. 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)",

К-т сч. 99 "Прибыли и убытки"- отражается сумма непокрытого убытка отчетного года.

Решение о распределении прибыли относится к исключительной компетенции собрания акционеров. По решению общего собрания акционеров прибыль может быть:

* реинвестирована в предприятие (при этом она либо распределяется по фондам и резервам, либо остается нераспределенной);

* изъята и распределена между акционерами (в виде дивидендов).

Если собственниками не принято решения о том, на что и каким образом они будут использовать прибыль, то сумма прибыли продолжает числиться на счете 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" и не распределяется по фондам. Никаких записей по счетам при этом не производится. Если собственники определили, каким образом будет использована полученная прибыль (или часть прибыли), происходит формирование фондов.

Обычно дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, -- иным имуществом.

Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.

Объявленные годовые дивиденды являются событием после отчетной даты (ПБУ 7/98). Информация о них раскрывается в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. При этом в отчетном периоде никакие записи в бухгалтерском учете не производятся.

Покрытие убытка

Решение о распределении убытков общества по результатам финансового года находится в компетенции общего собрания акционеров.

Могут быть использованы следующие источники покрытия убытка:

* резервный фонд (данный источник предусмотрен Федеральным законом "Об акционерных обществах").

Списание суммы полученного убытка отражается записью:

Д-т сч. 82 "Резервный капитал",

К-т сч. 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)";

* добавочный капитал (в части эмиссионного дохода).

Использование добавочного капитала в части эмиссионного дохода на покрытие убытка отражается записью:

Д-т сч. 83 "Добавочный капитал", субсч. "Эмиссионный доход",

К-т сч. 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток}".

Добавочный капитал, сформированный за счет сумм прироста стоимости имущества при переоценке, для покрытия убытка использоваться не может.

2. Анализ эффективности размещения и использования собственных средств предприятия

Термин "капитал" многозначен, и первая проблема, которая возникает при разработке методологии его анализа, состоит в определении основных понятий, характеризующих капитал и его составляющие.

Прежде всего следует выделить совокупный капитал, выступающий в качестве источника формирования активов организации. Фундаментальное уравнение бухгалтерского учета основано именно на таком понимании капитала:

Активы = Совокупный капитал (1)

Таким образом, термин "капитал" используется в самом широком смысле: в качестве совокупных источников имущества. В этом случае как собственный, так и заемный капитал выступают двумя разновидностями капитала организации.

В то же время термин "капитал" может иметь другое смысловое наполнение. С данным термином связывается понимание исключительно собственного капитала, в то время как привлеченный капитал определяется как обязательства. В этом случае фундаментальное уравнение принимает вид:

Активы = Обязательства + Капитал (2)

Такой же подход присутствует в определении, данном международными стандартами финансовой отчетности. Так, в словаре терминов, входящем в русское издание МСФО, указывается, что термин "капитал" означает "чистые активы или собственные средства компании".

В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России указывается, что "капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации" .

Во избежание смешения понятий используем для обозначения совокупных источников имущества термин "совокупный капитал". В целях идентификации собственных источников целесообразно использовать равноценные термины "собственный капитал" и "капитал", принципиальный подход к определению которого может быть выражен уравнением:

Собственный капитал (Капитал) = Активы -- Обязательства (3)

Изучение природы и экономического содержания собственного капитала позволяет выявить его основные функции: оперативную - состоящую в поддержании непрерывности деятельности; защитную -- направленную на обеспечение защиты капитала кредиторов и возмещения убытков; распределительную -- связанную с участием в распределении полученной прибыли; регулирующую -- связанную с участием отдельных субъектов в управлении предприятием.

В отличие от иных видов источников образования активов определенная часть собственного капитала, а именно уставный капитал, представляя собой стабильную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования. Так, обязательным условием функционирования предприятия является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной законодательством минимальной величины.

Необходимость соблюдения этого требования вытекает из того, что собственники предприятия (за исключением предприятий таких организационно-правовых форм собственности, при которых участники несут ответственность своим имуществом по обязательствам предприятия, например полное товарищество) не несут персональной ответственности по его обязательствам, а претензии кредиторов могут распространяться только на активы предприятия. В этих условиях необходима правовая и экономическая защита интересов кредиторов в случае стремления собственников или администрации предприятия к "проеданию" собственного капитала, что равносильно переносу риска, связанного с неэффективной производственно-коммерческой деятельностью, на кредиторов.

Гарантией защиты интересов кредиторов выступает соблюдение обязательного требования наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал.

Особую роль в реализации функции защиты интересов кредиторов играет резервный капитал, главное назначение которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия в принятии мер для исправления ситуации.

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели: выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на получение дивидендов; выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ эффективности использования собственного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

· оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

· обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

· выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ -- ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

коэффициенты оценки движения капи

39

тала предприятия;

коэффициенты деловой активности;

коэффициенты структуры капитала;

39

коэффициенты рентабельности и др.

К коэффи

39

циентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

K пост. всего кап. (A) = Поступив. кап. (Aпост) / Ст-ть кап. на кон. пер. (Aкг)

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

K поступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

K использ. СК = Использованная часть СК / СК на начало периода

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Оборачиваемость СК (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой -- скорость оборота вложенного капитала; с экономической -- активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Оборачиваемость инвестиц. капитала (обороты) = N / СК + ДО

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

Оборач-ть КЗ (обороты) = Себестоимость реалииз. прод. / Среднегод. ст-ть КЗ

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

КСК = СК / А

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Ксоотн = ЗК / СК

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

3. Оценка и анализ собственного капитала ООО «Тамбов-Терминал»

3.1 Экономико-организационная характеристика предприятия

Рассмотрим организацию управленческого учета на примере тамбовской компании, которая занимается предоставлением услуг по хранению и транспортировке нефтепродуктов как основной деятельностью, и оказанием лабораторных услуг и услуг аренды механизмов и автотранспорта, которые являются дополнительной деятельностью предприятия. На данном предприятии система управленческого учета была организована сравнительно недавно, после смены руководящего состава и собственников компании.

Тип предприятия - Общество с ограниченной ответственностью «Тамбов-Терминал».

Производственный профиль - хранение и транспортировка нефтепродуктов, лабораторные услуги (анализ нефтепродуктов).

Организационная структура предприятия отображена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Организационная структура предприятия ООО «Тамбов-Терминал»

3.2 Анализ эффективноcти использования собственных средств ООО «Тамбов-Терминал»

Основными источниками анализа собственного капитала являются бухгалтерская финансовая отчетность, включающая формы: №1 «Бухгалтерский баланс», формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», формы №3 «Отчет об изменении капитала», формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

3.2.1 Анализ состояния собственных средств

ООО «Тамбов-Терминал»

Таблица 1

Динамика собственного капитала и его структуры по

ООО «Тамбов-Терминал» за 2008 год (сумма - в тыс. руб.)

Показатели	На нач. года	На кон. года	Отклонение
	Сумма	Уд.вес	Сумма	Уд.вес	Сумма	Уд.вес
Уставный капитал	31055	40,4	31055	35,4	0	-5
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	45884	59,6	56721	64,6	10837	5
Всего	76939	100	87776	100	10837	-

В таблице 1 видна структура собственного капитала и ее изменение за отчетный период.

Данные таблицы 1 показывают, что собственные средства ООО «Тамбов-Терминал» на конец года составили 87776 тыс.руб. и увеличились за год на 10837 тыс.руб. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения статьи «Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)» на 10837 тыс.руб. Сумма уставного капитала за год не изменлась.

Наибольшим удельным весом обладает статья «Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)» - 64,6 %, которая увеличилась за год на 5%, уставный капитал снизился на 5% и составил на конец года 35,4%.

Таблица 2

Изменение капитала в целом и по их видам

ООО «Тамбов-Терминал» за 2008 год (тыс.руб.)

Показатели	Остаток на нач. года	Поступило в отчетном году	Израсходовано в отчетном году	Остаток на кон. года	Коэффициенты
					поступления	выбытия
Уставный капитал	31055	0	0	31055	-	-
Нераспределенная прибыль	45884	10837	0	56721	0,19	0
Всего	76939	10837	0	87776	0,12	0

Для того чтобы определить коэффициент поступления собственного капитала (К пост.с. кап.), необходимо сумму поступления (СКап. пост.) разделить на остаток собственного капитала на конец отчетного периода (СКап. кон.год.), т. е. по формуле:

Этот коэффициент показывает, какова доля поступивших собственных средств в общей их сумме на конец года.

Для того чтобы определить коэффициент выбытия собственного капитала (К выб.с.кап.), необходимо сумму израсходованных (использованных) в отчетном году средств (СКап._изр.) разделить на сумму остатка собственных средств на начало года (Скап нач.г.), т. е. по формуле:



Этот коэффициент показывает, какова доля использованных собственных средств за отчетный период в общей их сумме на начало года.

В связи с тем, что коэффициент выбытия меньше, чем коэффициент поступления, на предприятии имеется рост суммы собственного капитала за год.

Поступления наблюдаются лишь по статье «Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)», коэффициент поступления составил по данной статье 0,19, в целом по собственному капиталу он равен 0,12. Выбытия собственного капитала не наблюдается.

Из данных таблицы видно, что остаток собственного капитала на конец года составил 31055 тыс. руб. и за год не изменился. За отчетный период поступление по статье «Нераспределенная прибыль» составило 10837 тыс. руб., а коэффициент поступления - 0,19. За отчетный период выбытия собственных средств не происходило.

В связи с тем, что коэффициент выбытия меньше, чем коэффициент поступления, на предприятии имеется рост суммы собственного капитала за год.

3.2.2 Анализ размещения собственных средств

ООО «Тамбов-Терминал».

Собственные средства, как часть финансовых ресурсов предприятия, направляются (используются) на образование долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) активов.

Таблица 3

Расчет размещения собственных средств

ООО «Тамбов-Терминал» за 2008 год (тыс.руб.)

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Собственный капитал	76939	87776	10837
2. Долгосрочные обязательства	27453	479	-26974
3. Внеоборотные активы	89931	78105	-11826
4. Собственный капитал в долгосрочных активах (п.3 - п.2)	62478	77626	15148
5. Собственный капитал в оборотных активах (п.1 - п.4)	14406	10150	-4256

Из данных расчета видно, что собственный капитал достаточен для покрытия как долгосрочных (внеоборотных) активов, так и текущих (оборотных) активов. Такое положение считается нормальным. Однако, необходимо проанализировать уровень обеспеченности собственными, на основании которого определяется финансовое состояние предприятия, уровень финансовой устойчивости и платежеспособности.

Для анализа рассчитываются следующие показатели:

коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах

(К соб.ср.в долг.акт.);

коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах

(К соб.ср.в обор.ср.);

коэффициент соотношения собственных и заемных (привлеченных) средств или коэффициент финансовой устойчивости (К фин.уст.);

коэффициент соотношения собственных средств и хозяйственных средств предприятия или коэффициент автономии (К_авт.).

Коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах (К соб.ср.в долг.акт.) характеризует долю собственных средств в долгосрочных активах и определяется как отношение собственных средств в долгосрочных активах (СК долг.акт.) к сумме долгосрочных активов (Дол.Акт.), т. е. по формуле:

Превышение этого коэффициента единицы, указывает на то, что собственных средств достаточно для покрытия долгосрочных активов и часть их находится в оборотных средствах. Если этот коэффициент меньше единицы, это является негативным явлением, так как для покрытия долгосрочных активов предприятие вынуждено привлекать средства краткосрочных обязательств.

Коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах (К соб.ср.в обор.ср.) характеризует долю собственных средств в оборотных активах и определяется как отношение суммы собственных средств в обороте (СОС) к сумме оборотных активов, т.е. по формуле:

Чем выше этот коэффициент, тем больше собственных средств в оборотных активах и меньше в них краткосрочных обязательств. На основании этого коэффициента можно определить ликвидность предприятия. Превышение собственных средств в оборотных активах является одним из признаков ликвидности предприятия, т. е. возможности предприятия рассчитаться с краткосрочной задолженностью своими текущими активами.

Коэффициент соотношения собственных и заемных (привлеченных) средств, или коэффициент финансовой устойчивости (К фин.уст.), характеризует размер превышения или уменьшения собственных средств в сравнении с заемными средствами и определяется как отношение собственного капитала (СК) к сумме заемного (привлеченного) капитала (Прив.Кап.), т. е. по формуле:

На основании этого коэффициента определяется финансовая устойчивость предприятия, т. е. уровень зависимости предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов. Чем выше этот коэффициент, тем меньше эта зависимость, и наоборот.

Коэффициент соотношения собственного капитала к сумме хозяйственных средств, или коэффициент автономии (К авт.), характеризует долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств, т. е. капитала предприятия (Кап.) и определяется как отношение собственного капитала к сумме общего капитала, т. е. по формуле:

Этот показатель является одним из основных, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Чем выше этот коэффициент (ближе к единице), тем больше в общей сумме хозяйственных средств собственного капитала и предприятие менее зависимо от поставщиков, кредиторов и инвесторов.

Таблица 4

Расчет показателей, характеризующих размещение собственных средств ООО «Тамбов-Терминал» на 2008 г. (тыс. руб.)

Показатели	сумма	сумма	отклонение
Собственный капитал	76939	87776	10837
Привлеченный капитал	54983	49192	-5791
Текущие оборотные активы	41991	58863	16872
Текущие обязательства	27530	48713	21183
Долгосрочные обязательства	27453	479	-26974
Долгосрочные (внеоборотные) активы	89931	78105	-11826
Собственные оборотные средства	14461	10150	-4311
Функционирующий (рабочий) капитал	14461	10150	-4311
Собственный капитал в долгосрочных активах	62478	77626	15148
Собственный капитал в оборотных активах	14406	10150	-4256
Коэффициент собственного капитала в долгосрочных активах	0,69	0,99	0,3
Коэффициент собственного капитала в оборотных средствах	0,34	0,17	-0,17
Коэффициент автономии	0,58	0,64	0,06
Коэффициент финансовой устойчивости	1,4	1,78	0,38

Данные таблицы 4 показывают, что собственные средства ООО «Тамбов-Терминал» на конец года в оборотных средствах составляют 17% и уменьшились на 17%, а в долгосрочных активах - 99 % и увеличились за год на 30%.

Коэффициенты финансовой устойчивости и автономии указывают на то, что предприятие является финансово устойчивым, так как собственные средства превышают заемные в 1,78 раза и в общей сумме хозяйственных средств составляют 64% при нормативе 60%.

3.2.3 Анализ использования собственных средств

ООО «Тамбов-Терминал»

Эффективность использования собственных средств определяется показателями:

рентабельностью собственного капитала;

коэффициентом доходности собственного капитала;

оборачиваемостью собственного капитала;

окупаемостью капитала.

Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала, и определяется по формуле:

где Р_{с к} - рентабельность собственного капитала, в %;

Ч.Пр. - чистая прибыль;

С.К._ср - средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растет эффективность на вложенный капитал.

Данные расчета показывают, что рентабельность собственного капитала за отчетный период по сравнению с прошлым годом уменьшилась на 0,65% и составила 12,34 %. На каждый рубль собственного капитала предприятие стало получать меньше прибыли на 0,65 коп. Это указывает на снижение эффективности использования собственного капитала.

Коэффициент доходности собственного капитала характеризует сумму произведенной и реализованной продукции на рубль собственного капитала и определяется по формуле:

где К дох.с.к. - коэффициент доходности собственного капитала;

ВРпрод - выручка от реализации продукции.

Доходность собственного капитала является одним из основных факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала и эффективность предприятия в целом.

Данные расчета показывают, что за отчетный период уровень доходности собственного капитала вырос на 0,08, или на 8 %, при снижении рентабельности собственного капитала. Это указывает на то, что темп роста доходов способствовал увеличению эффективности использования собственного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала рекомендуется определять показателями «оборачиваемости собственного капитала в днях» и «оборачиваемости собственного капитала в разах», или еще его принято называть «Коэффициент оборачиваемости собственного капитала».

Оборачиваемость собственного капитана в днях (Д об.с.к.) рассчитывается как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции, т. е. по формуле

39

где Д об.с.к.- оборачиваемость собственного капитала в днях;

СКср - среднегодовая сумма собственных средств;

ВР_прод - выручка от реализации продукции.

Этот показатель характеризует количество дней, в течение которого совершается один оборот собственного капитала. Он дает возможность определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Д об.с.к. определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней сумме собственных средств предприятия за отчетный период и определяется по формуле:



Этот показатель характеризует, сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность.

Данные расчета показывают, что в 2008 году собственный капитал предприятия произвел оборот в 0,08 раз. Это в свою очередь влияет на производственные затраты, размер чистой прибыли и общей рентабельности предприятия.

Окупаемость собственного капитала характеризует время, в течение которого будут возмещены средства, вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала к чистой прибыли предприятия за отчетный период.

При анализе эффективности использования собственного капитала рекомендуется все показатели, характеризующие эффективность использования собственного капитала, обобщить в таблице (табл. 5).

Таблица 5

Показатели эффективности использования собственного капитала ООО «Тамбов-Терминал» за 2007 и 2008 годы (тыс.руб.)

Показатель	2007	2008	Темп роста, %	Отклонение
Коэффициент доходности собственного капитала	1,325	1,407	106,2	0,08
Оборачиваемость собственного капитала, в днях	275,3	259,4	94,2	-15,9
Коэффициент оборачиваемости (оборачиваемость в разах)	1,33	1,41	106	0,08
Рентабельность собственного капитала, %	12,99	12,34	95	-0,65
Рентабельность основного капитала, %	12	11,42	95,2	-0,58
Окупаемость основного капитала, лет	8,33	8,76	105,16	0,43
Окупаемость собственного капитала, лет	7,7	8,1	105,2	0,4

Данные таблицы 5 показывают на незначительные увеличения коэффициента доходности СК (на 0,08), коэффициент оборачиваемости капитала (0,08).

Снизились показатели рентабельности собственного и основного капитала (на 0,65 и 0,58 соответственно). Темп роста окупаемости основного и собственного капитала составил 105,16% и 105,2% соотв.

Заключение

В данной работе были рассмотрены роль, значение и порядок формирования собственного капитала организации, а так же его использование в конкретной организации.

Для действующего предприятия одной из наиболее важных целей является сохранение собственного капитала, значимость которого его для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько высока, что она получила законодательное закрепление в Гражданском кодексе РФ в части требований о минимальной величине уставного капитала; соотношении уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы уставного и резервного капитала.

В рассматриваемой организации - ООО «Тамбов-Терминал», по результатам проведенного анализа, мы видим, что требования ГК РФ выполняются.

Был проведен подробный экономический анализ собственного капитала предприятия, сделаны соответствующие выводы.

Список использованной литературы

1 Абдукаримов И.Т. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, Л.Г. Абдукаримова, В.В. Смагина ; Тамб. гос. ун-т им. Г.Р. Державина, ТРО ВЭО России. Тамбов : Изд. дом ТГУ им. Г.Р. Державина, 2008, 666 с.

2 Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2007. - 400 с.

3 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2002. -528 с.

4 Бланк И.А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2000. - 512 с..

5 Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2001. - 528 с.

6 Гиляровская Л.Т. Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала [электронный ресурс]. - Режим доступа: www.elitarium.ru/toptrening.ru