Анализ финансового состояния предприятия

Клик1+ 6 / Т ( Клик1 - К лик0)

Кв.п. =

Клик (норм)

где Клик1 и Клик0- соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начала отчетного периода; Клик(норм)- нормативное значение общего коэффициент ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т- отчетный период, мес.

Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв.п.<1 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие время.

В том случае, если фактический уровень Клик и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности ( Ку.п. ) за период, равным 3 мес.:

Клик1 - З / Т ( Клик1 - Клик0 )

Ку.п.=

Клик( норм )

Если Ку.п. > 1 - предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес., и , наоборот.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной , а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса удовлетворительной ( Клик и Косс ниже нормативных ) , но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение 6 мес. При отсутствие оснований признания структуры баланса неудовлетворительной ( Клик и Косс выше нормативных ), но при значении Ку.п. < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно становиться на соответствующий учет специальных подразделениях Мин.Гос.Имущества по делам о несостоятельности ( банкротстве ) предприятия. Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, прежде чем передать экспертное заключение в суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно- финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

-проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

-проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

В первую очередь осуществляется анализ зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства передним по оплате заказа, размещенного на предприятии. На основании предоставления документов, подтверждающих наличие такой задолженности, сумма долга вычитается из суммы дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Сумма платежей ( Z ) по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов ( Р1 ) и продолжительности периода задолженности (ti ) по каждому просроченному государственному обязательству, дисконтированной по ставке Центрального Банка ( Si ) на момент возникновения задолженности:

n

Z= ? Pi * ti * Si / 100 / 360

i=1

Скорректированный коэффициент ликвидности с учетом государственного долга ( Клик* ) определяется по формуле:

Текущие активы - Расходы будущих периодов - ? Pi

Клик* =

Текущие пассивы - Доходы будущих периодов - Z - ?Pi

Если Клик* < 1,5 ниже нормативности, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается не установленной и выносится решение о передачи документов в суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или приватизации предприятия. Если установлено, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним , Клик* > 1,5 , то это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.

В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности . в первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что явилось причиной не платежеспособности. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса продукцию и услуг данного предприятия, ограничение доступа на рынке сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д. В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без это трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствие инфляционных процессов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то причина его неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли ( больших отчислений в фонд потребления ) , отчислении средств в дебиторскую задолженность , замораживание средств в сверхплановых производственных запасах, ошибка при определении ценовой политики и т.д.

Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия - это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой стороны перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия - заемщика.

Активы предприятия и их структура изучается как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:

-о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средства предприятия;

-об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации оборотного капитала из производственного процесса;

-о свертывании производственной базы;

-о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условиях инфляции;

При наличие долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, находящиеся в портфеле предприятия. Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействия фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях кругооборота.

При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием:

-наращивания производственной мощности предприятия;

-стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;

-нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которого значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть не высокой.

При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствует о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства пред кредиторами. Поэтому основой задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о уменьшение капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его уменьшения. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонды потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также изучить возможность предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий - конкурентов.

По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйственной деятельности.

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия необходим. В заключение анализа финансового состояния необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также его прогноз на перспективу развития и выживания предприятия. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояния. Прежде всего это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию